ФРС завершил цикл повышения ставки, поскольку ему за последний год удалось сбить инфляцию, ради борьбы с которой ставка и поднималась. От максимумов в районе 9% инфляция с США сейчас опустилась до 3,1%. Поскольку последние данные по США свидетельствуют о снижении темпов экономического роста и замедлении прироста числа рабочих мест, регулятор в декабре сделал акцент на том, что в 2024 г. ключевая ставка уже начнет снижаться. Это негативно повлияло на курс доллара. После декабрьского заседания ФРС курс американской валюты стал активно снижаться к основным мировым валютам. К середине декабря он опустился до 102 п. – минимум за 4 месяца. Доллар становится не очень интересным для инвесторов, поскольку доходности по 10-летним USTres к середине декабря снизились до 3,95% против 4,9% в октябре 2023 г.
Параллельно с ФРС два европейских банковских регулятора ЕЦБ и Банк Англии в четверг также сохранили свои ставки без изменений. Ключевая ставка в еврозоне осталась на уровне 4,5%. При этом ЕЦБ считает, что процентные ставки находятся на уровнях, которые, если они будут поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесут существенный вклад в достижение цели по инфляции. Поэтому их стоит держать на ограничительном уровне "так долго, как это необходимо". И это при том, что ситуация в экономике ЕС более сложная, чем в США. То есть ЕЦБ посылает инвесторам более уверенный сигнал на удержание ставок на достигнутых уровнях, чем это делает ФРС. Отсюда вытекает такое снижение курса доллара против евро, которое мы сейчас видим. Пара EUR/USD только за текущую сессию прибавила 1,1% быстро вернувшись к уровням максимумов ноября на 1,10.
Параллельно с ФРС два европейских банковских регулятора ЕЦБ и Банк Англии в четверг также сохранили свои ставки без изменений. Ключевая ставка в еврозоне осталась на уровне 4,5%. При этом ЕЦБ считает, что процентные ставки находятся на уровнях, которые, если они будут поддерживаться в течение достаточно длительного периода времени, внесут существенный вклад в достижение цели по инфляции. Поэтому их стоит держать на ограничительном уровне "так долго, как это необходимо". И это при том, что ситуация в экономике ЕС более сложная, чем в США. То есть ЕЦБ посылает инвесторам более уверенный сигнал на удержание ставок на достигнутых уровнях, чем это делает ФРС. Отсюда вытекает такое снижение курса доллара против евро, которое мы сейчас видим. Пара EUR/USD только за текущую сессию прибавила 1,1% быстро вернувшись к уровням максимумов ноября на 1,10.
Экономический календарь на пятницу 15 декабря:
05:00 – Китай: промышленное производство, ноябрь;
05:00 – Китай: розничные продажи, ноябрь;
05:00 – Китай: инвестиции в основные средства, январь-ноябрь;
11:30 – Германия: PMI в производственном секторе (предв.), декабрь;
12:00 – Еврозона: PMI в производственном секторе (предв.), декабрь;
12:30 – Великобритания: предварительные данные по индексу деловой активности в производственном секторе PMI, декабрь;
16:30 – США: индекс деловой активности в промышленном секторе ФРБ Нью-Йорка, декабрь;
17:15 – США: промышленное производство, ноябрь;
17:45 – США: индекс деловой активности в производственном секторе PMI, декабрь.
Корпоративные события в России:
Стартуют торги акциями Совкомбанк на Мосбирже в 16 МСК.
ВОСА проведут Газпром нефть, Эталон и ЦИАН.
Европейская Электротехника — последний день покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (размер дивиденда 0,43 руб. дивдоходность: 3,3%)
13:30 МСК — ❗️ключевая ставка Банка России. Прогноз: 16%. Предыдущее значение: 15%.
15:00 МСК— пресс-конференция главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной.
05:00 – Китай: промышленное производство, ноябрь;
05:00 – Китай: розничные продажи, ноябрь;
05:00 – Китай: инвестиции в основные средства, январь-ноябрь;
11:30 – Германия: PMI в производственном секторе (предв.), декабрь;
12:00 – Еврозона: PMI в производственном секторе (предв.), декабрь;
12:30 – Великобритания: предварительные данные по индексу деловой активности в производственном секторе PMI, декабрь;
16:30 – США: индекс деловой активности в промышленном секторе ФРБ Нью-Йорка, декабрь;
17:15 – США: промышленное производство, ноябрь;
17:45 – США: индекс деловой активности в производственном секторе PMI, декабрь.
Корпоративные события в России:
Стартуют торги акциями Совкомбанк на Мосбирже в 16 МСК.
ВОСА проведут Газпром нефть, Эталон и ЦИАН.
Европейская Электротехника — последний день покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (размер дивиденда 0,43 руб. дивдоходность: 3,3%)
13:30 МСК — ❗️ключевая ставка Банка России. Прогноз: 16%. Предыдущее значение: 15%.
15:00 МСК— пресс-конференция главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной.
Банк России сегодня повысил ключевую процентную ставку на 100 б.п. до 16%, что в основном и ожидалось. Центробанк дал понять, что денежно-кредитная политика останется «жесткой» в течение длительного периода, чтобы противостоять растущему инфляционному давлению. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.
Обычно временной лаг между высокой инфляцией и последующим ее замедлением из-за ужесточения ДКП занимает от 5 до 9 месяцев. Согласно прогнозу ЦБ, c учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция в РФ в 2024 году должна снизится до 4,0–4,5%. Если брать в расчет такие ожидания, что скорей всего Центробанк к лету 2024 г. снизит ставку до 10-12%.
Первая реакция рынков: курс рубля отреагировал умеренно негативно (USD/RUB слегка поднялся до 89,8); а индекс гособлигаций RGBI продолжает торговаться слабо, возле минимумов начала ноября. Неожиданно, что наш рынок акций пошел вверх после поднятия ключевой ставки ЦБ.
Обычно временной лаг между высокой инфляцией и последующим ее замедлением из-за ужесточения ДКП занимает от 5 до 9 месяцев. Согласно прогнозу ЦБ, c учетом проводимой денежно-кредитной политики инфляция в РФ в 2024 году должна снизится до 4,0–4,5%. Если брать в расчет такие ожидания, что скорей всего Центробанк к лету 2024 г. снизит ставку до 10-12%.
Первая реакция рынков: курс рубля отреагировал умеренно негативно (USD/RUB слегка поднялся до 89,8); а индекс гособлигаций RGBI продолжает торговаться слабо, возле минимумов начала ноября. Неожиданно, что наш рынок акций пошел вверх после поднятия ключевой ставки ЦБ.
Экономическая статистика на понедельник 18 декабря:
12:00 – Германия: Индекс делового оптимизма от IFO за декабрь
12:00 – Германия: Индекс экономических ожиданий от IFO за декабрь
18:00 – США: Индекс деловых настроений домостроительных компаний за декабрь
Корпоративные события в России:
Совкомфлот проведет ВОСА по вопросу утверждения дивидендов
Транснефть проведет заседание совета директоров
Банк России опубликует динамику потребительских цен и оценку трендовой инфляции.
12:00 – Германия: Индекс делового оптимизма от IFO за декабрь
12:00 – Германия: Индекс экономических ожиданий от IFO за декабрь
18:00 – США: Индекс деловых настроений домостроительных компаний за декабрь
Корпоративные события в России:
Совкомфлот проведет ВОСА по вопросу утверждения дивидендов
Транснефть проведет заседание совета директоров
Банк России опубликует динамику потребительских цен и оценку трендовой инфляции.
Судя по всему, Банк России в декабре 2023 г. завершил текущий цикл повышения ключевой ставки. Это означает, что дальнейшего падения цен на длинные облигации пока ждать не стоит. Индекс RGBI получил шансы на восстановление.
Но я не ожидаю сильного роста цен на ОФЗ, поскольку инфляция, а значит и ставки будут оставаться на повышенных уровнях еще 2-3 месяца. Снижения инфляции можно ждать в марте. Возможно к тому времени (к выборам президента) ЦБ сделает политический ход и начнет снижать ставку или же анонсирует ее предстоящее снижение, если рост цен в стране пока не будет позволять.
Тем не менее, покупка среднесрочных высоконадежных облигаций мне кажется уместной на текущих уровнях цен. Годовые бонды РСХБ, ВТБ, ГТЛК сейчас можно купить с доходностью около 14,5-15%.
Но я не ожидаю сильного роста цен на ОФЗ, поскольку инфляция, а значит и ставки будут оставаться на повышенных уровнях еще 2-3 месяца. Снижения инфляции можно ждать в марте. Возможно к тому времени (к выборам президента) ЦБ сделает политический ход и начнет снижать ставку или же анонсирует ее предстоящее снижение, если рост цен в стране пока не будет позволять.
Тем не менее, покупка среднесрочных высоконадежных облигаций мне кажется уместной на текущих уровнях цен. Годовые бонды РСХБ, ВТБ, ГТЛК сейчас можно купить с доходностью около 14,5-15%.
Экономический календарь на вторник, 19 декабря:
06:00 – Япония: решение ЦБ Японии по базовой процентной ставке
13:00 – Еврозона: итоговые данные по уровню инфляции за ноябрь
14:00 – Великобритания: индекс промышленных заказов CBI за декабрь
16:30 – США, предварительные данные на разрешения на строительство за ноябрь
16:30 – США, закладки новых домов за ноябрь
Корпоративные события в России:
Газпром проведет заседание СД по вопросу инвестпрограммы на 2024 г.
ВТБ проведет заседание наблюдательного совета по вопросу о стратегических целях развития на 2024–2026 гг.
ЛУКОЙЛ проведет заседание СД по вопросу бюджета на 2024–2026 гг.
06:00 – Япония: решение ЦБ Японии по базовой процентной ставке
13:00 – Еврозона: итоговые данные по уровню инфляции за ноябрь
14:00 – Великобритания: индекс промышленных заказов CBI за декабрь
16:30 – США, предварительные данные на разрешения на строительство за ноябрь
16:30 – США, закладки новых домов за ноябрь
Корпоративные события в России:
Газпром проведет заседание СД по вопросу инвестпрограммы на 2024 г.
ВТБ проведет заседание наблюдательного совета по вопросу о стратегических целях развития на 2024–2026 гг.
ЛУКОЙЛ проведет заседание СД по вопросу бюджета на 2024–2026 гг.
Индекс МосБиржи во вторник завершил сессию с набольшим повышением (+0,23%, 3083,25 п.), несмотря на то, что цены на нефть пробуют пройти выше ближайшего сопротивления на $78,5/барр. Без поддержки таких тяжеловесных акций, как Газпром (-1%), Сбербанк (-0,5%) и Лукойл (-0,3%) подъем всего рынка не реален.
Акции НЛМК (+3,5%) сегодня реагируют ростом на то, что ЕС продлил квоту на импорт слябов до конца 2028 г. при том, что в ЕС компания поставляет около четверти всех поставок.
Бумаги АЛРОСА (-0,5%) сдержанно реагируют на то, что ЕС запретил прямой или косвенный импорт, покупку или передачу алмазов из РФ. Это уже давно ожидалось на рынке и инвесторы включили в котировки эти ограничения. Просто компания нарастит поставки алмазов в те страны, которые могут их обрабатывать (Индия).
Бумаги СПБ Биржи подскочили на 5% на новости о том, что расчетный депозитарий СПБ Биржи готовит запрос в OFAC с предложением механизмов разблокировки активов. Маловероятно, что он будет принят, то поспекулировать на этой теме можно.
Акции НЛМК (+3,5%) сегодня реагируют ростом на то, что ЕС продлил квоту на импорт слябов до конца 2028 г. при том, что в ЕС компания поставляет около четверти всех поставок.
Бумаги АЛРОСА (-0,5%) сдержанно реагируют на то, что ЕС запретил прямой или косвенный импорт, покупку или передачу алмазов из РФ. Это уже давно ожидалось на рынке и инвесторы включили в котировки эти ограничения. Просто компания нарастит поставки алмазов в те страны, которые могут их обрабатывать (Индия).
Бумаги СПБ Биржи подскочили на 5% на новости о том, что расчетный депозитарий СПБ Биржи готовит запрос в OFAC с предложением механизмов разблокировки активов. Маловероятно, что он будет принят, то поспекулировать на этой теме можно.
Экономический календарь на среду, 20 декабря:
02:50 – Япония, торговый баланс за ноябрь;
04:15 – Китай: решение ЦБ Китая по базовой процентной ставке (НБК сохранил базовую ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год на уровне 3,45% годовых, а также ставку по 5-летним кредитам на уровне 4,2%);
10:00 - Германия: индекс доверия потребителей от Gfk за январь;
10:00 – Великобритания: уровень инфляции за ноябрь;
18:00 – США: индекс доверия потребителей CB за декабрь;
18:00 – США: продажи на вторичном рынке жилья за ноябрь;
18:30 – США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов от EIA.
События в России:
Последний день торгов в режиме Т+1 по акциям Электроцинк.
Минфин РФ проведет аукцион по размещению ОФЗ серии 26243.
Росстат опубликует данные об индексе цен производителей промышленных товаров в ноябре.
Премьер РФ Михаил Мишустин в Пекине встретится с лидером КНР Си Цзиньпином.
02:50 – Япония, торговый баланс за ноябрь;
04:15 – Китай: решение ЦБ Китая по базовой процентной ставке (НБК сохранил базовую ставку по кредитам (LPR) сроком на 1 год на уровне 3,45% годовых, а также ставку по 5-летним кредитам на уровне 4,2%);
10:00 - Германия: индекс доверия потребителей от Gfk за январь;
10:00 – Великобритания: уровень инфляции за ноябрь;
18:00 – США: индекс доверия потребителей CB за декабрь;
18:00 – США: продажи на вторичном рынке жилья за ноябрь;
18:30 – США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов от EIA.
События в России:
Последний день торгов в режиме Т+1 по акциям Электроцинк.
Минфин РФ проведет аукцион по размещению ОФЗ серии 26243.
Росстат опубликует данные об индексе цен производителей промышленных товаров в ноябре.
Премьер РФ Михаил Мишустин в Пекине встретится с лидером КНР Си Цзиньпином.
В среду днем индекс МосБиржи торгуется в зеленой зоне (+0,7%, 3105 п.), сумев преодолеть ближайшее горизонтальное сопротивление на 3100 п. Поддержку рынку оказывает одновременное повышение цен на нефть (Brent $80/барр) и ослабление рубля (USD/RUB 90,55, +0,24%). Девальвация рубля подгоняет покупки привилегированных акций Сургутнефтегаза (+3,1%) под закрытие года.
В этом году IMOEX показал прирост на 44%, при том, что курс рубля обвалился на 30%. С конца июля IMOEX застрял в широкой консолидации: 3000-3250 п. на фоне восстановительного роста российской экономики. Вполне возможно, что вплоть до апреля следующего года индекс не получит новых стимулов, чтобы выйти на более низкие/высокие уровни.
Акции Газпрома умеренно снижаются (-0,8%), хотя во вторник финдиректор компании Ф. Садыгов сообщил, что в 2023 г. ожидает EBITDA в размере 2,2 трлн руб. При этом отношение Чистый долг/EBITDA Газпрома по итогам года составит 2,3x, что означает возможность выплатить дивиденды (не менее 50% чистой прибыли). Ожидания на этот счет — 16-18 руб. на акцию, что дает дивдоходность около 10-11%.
СД компании Газпром нефть (+2,3%) днем ранее утвердил выплату промежуточных дивидендов за 9 месяцев: 82,94 руб за акцию, против выплаты 69,78 руб за акцию в прошлом году за те же 9 месяцев. Реестр для получения дивидендов будет закрыт 27 декабря.
В этом году IMOEX показал прирост на 44%, при том, что курс рубля обвалился на 30%. С конца июля IMOEX застрял в широкой консолидации: 3000-3250 п. на фоне восстановительного роста российской экономики. Вполне возможно, что вплоть до апреля следующего года индекс не получит новых стимулов, чтобы выйти на более низкие/высокие уровни.
Акции Газпрома умеренно снижаются (-0,8%), хотя во вторник финдиректор компании Ф. Садыгов сообщил, что в 2023 г. ожидает EBITDA в размере 2,2 трлн руб. При этом отношение Чистый долг/EBITDA Газпрома по итогам года составит 2,3x, что означает возможность выплатить дивиденды (не менее 50% чистой прибыли). Ожидания на этот счет — 16-18 руб. на акцию, что дает дивдоходность около 10-11%.
СД компании Газпром нефть (+2,3%) днем ранее утвердил выплату промежуточных дивидендов за 9 месяцев: 82,94 руб за акцию, против выплаты 69,78 руб за акцию в прошлом году за те же 9 месяцев. Реестр для получения дивидендов будет закрыт 27 декабря.
Экономический календарь на четверг, 21 декабря:
14:00 – Великобритания: индекс изменения розничных продаж CBI за декабрь
16:30 – США: итоговые данные по темпам роста ВВП за III квартал
16:30 – США: первичные заявки на пособия по безработице за неделю
16:30 – США: индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Филадельфии за декабрь
Корпоративные события в России:
Фармсинтез проведет ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала путем допэмиссии акций.
Мосгорломбард — завершается период приема заявок в рамках IPO.
En+ проведет пресс-конференцию руководства по итогам работы в 2023 г. и планами на 2024 г.
На Московской бирже пройдет экспирация квартальных фьючерсов на акции, индексы и валюту.
14:00 – Великобритания: индекс изменения розничных продаж CBI за декабрь
16:30 – США: итоговые данные по темпам роста ВВП за III квартал
16:30 – США: первичные заявки на пособия по безработице за неделю
16:30 – США: индекс деловой активности в промышленности от ФРБ Филадельфии за декабрь
Корпоративные события в России:
Фармсинтез проведет ВОСА по вопросу увеличения уставного капитала путем допэмиссии акций.
Мосгорломбард — завершается период приема заявок в рамках IPO.
En+ проведет пресс-конференцию руководства по итогам работы в 2023 г. и планами на 2024 г.
На Московской бирже пройдет экспирация квартальных фьючерсов на акции, индексы и валюту.
Ранее я уже обращал внимание на то, что декабре пара USD/RUB опускалась до наклонной линии поддержки среднесрочного восходящего тренда (зеленая линия на графике). Сейчас от этого рубежа мы видим новое повышение курса доллара. Ближайшая цель роста — декабрьские максимумы в районе 93,5 руб. До конца года мы увидим традиционный мощный всплеск бюджетных расходов, в то время как поступления валютной выручки от продажи нефти видимо сократятся на 12-15% относительно уровней, которые были осенью, а значит приток валюты в страну станет меньше. Курс рубля среагирует на это ослаблением.
Экономический календарь на пятницу, 22 декабря:
02:30 – Япония: уровень инфляции за ноябрь;
10:00 – Великобритания: розничные продажи за ноябрь;
10:00 – Великобритания: окончательные данные по темпам роста ВВП за III квартал;
16:30 – США: общий и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление за ноябрь;
16:30 – США: заказы на товары длительного пользования за ноябрь;
18:00 – США: итоговые данные по индексу доверия потребителей Мичигана за декабрь;
18:00 – США: продажи на первичном рынке жилья за ноябрь.
Корпоративные события в России:
Пройдут ВОСА по вопросу утверждения дивидендов в компаниях: Роснефть, Татнефть, Новошип.
ММЦБ — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда: 20 руб. дивдоходность: 2%)
ФосАгро — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда: 291 руб. дивдоходность: 4,2%)
United Medical Group — последний день торгов на Мосбирж
02:30 – Япония: уровень инфляции за ноябрь;
10:00 – Великобритания: розничные продажи за ноябрь;
10:00 – Великобритания: окончательные данные по темпам роста ВВП за III квартал;
16:30 – США: общий и базовый ценовой индекс расходов на личное потребление за ноябрь;
16:30 – США: заказы на товары длительного пользования за ноябрь;
18:00 – США: итоговые данные по индексу доверия потребителей Мичигана за декабрь;
18:00 – США: продажи на первичном рынке жилья за ноябрь.
Корпоративные события в России:
Пройдут ВОСА по вопросу утверждения дивидендов в компаниях: Роснефть, Татнефть, Новошип.
ММЦБ — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда: 20 руб. дивдоходность: 2%)
ФосАгро — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда: 291 руб. дивдоходность: 4,2%)
United Medical Group — последний день торгов на Мосбирж
Днем в пятницу индекс МосБиржи растет на 0,65% (3094 п.). Выше сопротивления на 3100 п. пока пройти сложно. Локомотивом для всего рынка сегодня выступают акции Сбербанка (+2,1%), которые утром пошли вверх после заявления глава банка Г. Грефа на счет ожиданий роста прибыли в 2024-2025 гг. и рекордных дивидендов по итогам текущего года. Этот позитив усилил покупки по другим фишкам.
В конце недели нефть Brent торгуется возле $80/барр. Тема выхода Анголы из ОПЕК оказалась проигнорирована. Можно сказать, что этот уход отражает соперничество лагеря независимых нефтедобытчиков и стран картеля ОПЕК, который в последние годы теряет свою долю рынка. Для Анголы стратегический союз с китайцами куда важнее сотрудничества с арабами. В районе $80/барр сейчас проходит верхняя граница среднесрочного нисходящего тренда. Поскольку локальное снижение цен (на новости по Анголе) вчера было быстро выкуплено, есть основания ждать продолжения повышения ценника Brent к дате экспирации февральских фьючерсов в конце этого месяца.
В конце недели нефть Brent торгуется возле $80/барр. Тема выхода Анголы из ОПЕК оказалась проигнорирована. Можно сказать, что этот уход отражает соперничество лагеря независимых нефтедобытчиков и стран картеля ОПЕК, который в последние годы теряет свою долю рынка. Для Анголы стратегический союз с китайцами куда важнее сотрудничества с арабами. В районе $80/барр сейчас проходит верхняя граница среднесрочного нисходящего тренда. Поскольку локальное снижение цен (на новости по Анголе) вчера было быстро выкуплено, есть основания ждать продолжения повышения ценника Brent к дате экспирации февральских фьючерсов в конце этого месяца.
Экономический календарь на понедельник 25 декабря
США, Великобритания, Германия, Франция, Швейцария, Гонконг: выходной день, Рождество.
На валютном рынке Московской биржи торги пройдут с ограничениями:
25 декабря не будут проводиться торги валютными парами, включающими доллар США, гонконгский доллар и евро, с расчетами «сегодня» (_TOD).
26 декабря не будут проводиться торги валютными парами, включающими гонконгский доллар и евро, с расчетами «сегодня» (_TOD).
Корпоративные события в России:
ГМК Норникель — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда: 915,33 руб., дивдоходность: 5,35%)
Транснефть проведет СД по вопросу исполнения бюджета за 2023 г., а также утвердит ее бюджет на 2024 г.
Мосбиржа ограничит 5% предельное отклонение цен исполнения лимитных заявок в акциях и паях от цены лучшей встречной заявки.
США, Великобритания, Германия, Франция, Швейцария, Гонконг: выходной день, Рождество.
На валютном рынке Московской биржи торги пройдут с ограничениями:
25 декабря не будут проводиться торги валютными парами, включающими доллар США, гонконгский доллар и евро, с расчетами «сегодня» (_TOD).
26 декабря не будут проводиться торги валютными парами, включающими гонконгский доллар и евро, с расчетами «сегодня» (_TOD).
Корпоративные события в России:
ГМК Норникель — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда: 915,33 руб., дивдоходность: 5,35%)
Транснефть проведет СД по вопросу исполнения бюджета за 2023 г., а также утвердит ее бюджет на 2024 г.
Мосбиржа ограничит 5% предельное отклонение цен исполнения лимитных заявок в акциях и паях от цены лучшей встречной заявки.
Индекс МосБиржи в понедельник днем немного плюсует, торгуясь возле ближайшего сопротивления на 3100 п. Интерес инвесторов есть только по отдельным бумагам. Лучше рынка торгуются акции финансового сектора.
В пятницу акции Сбербанка выросли на сообщении Г. Грефа о том, что финансовые результаты банка за 2023 г. позволят акционерам ждать рекордных дивидендов. Они могут составить около 32–34 руб.
Акции Росбанка выросли на 5,5%, поскольку президент РФ разрешил банку выкупить акции российских компаний, ранее принадлежащие Societe General. Это будет разовый профит от выкупа акций с дисконтом, как минимум в 50%. Если Росбанк проводит эту сделку, то получает выгоду от дисконта в 3,65 млрд руб., или 2,49% от его текущей рыночной капитализации.
Акции Совкомбанка сегодня прибавляют еще 2%. С момента старта их торгов на МосБирже они поднялись уже порядка 21%.
В пятницу акции Сбербанка выросли на сообщении Г. Грефа о том, что финансовые результаты банка за 2023 г. позволят акционерам ждать рекордных дивидендов. Они могут составить около 32–34 руб.
Акции Росбанка выросли на 5,5%, поскольку президент РФ разрешил банку выкупить акции российских компаний, ранее принадлежащие Societe General. Это будет разовый профит от выкупа акций с дисконтом, как минимум в 50%. Если Росбанк проводит эту сделку, то получает выгоду от дисконта в 3,65 млрд руб., или 2,49% от его текущей рыночной капитализации.
Акции Совкомбанка сегодня прибавляют еще 2%. С момента старта их торгов на МосБирже они поднялись уже порядка 21%.
Экономический календарь на вторник, 26 декабря:
02:30 – Япония: уровень безработицы за ноябрь;
16:30 – США: индекс национальной активности ФРБ Чикаго за ноябрь;
17:00 – США: индекс цен на жилье S&P/CaseShiller 20 за октябрь;
18:30 – США: индекс деловой активности в промышленном сектора ФРБ Далласа за декабрь.
В связи с празднованием католического Рождества сегодня будут закрыты биржи Великобритании, Германии и Гонконга.
Корпоративные события в России:
Novabev Group — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда 135 руб., дивдоходность: 2,5%).
Газпром нефть — последний день для покупки под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда 82,94 руб., дивдоходность: 9,1%)
02:30 – Япония: уровень безработицы за ноябрь;
16:30 – США: индекс национальной активности ФРБ Чикаго за ноябрь;
17:00 – США: индекс цен на жилье S&P/CaseShiller 20 за октябрь;
18:30 – США: индекс деловой активности в промышленном сектора ФРБ Далласа за декабрь.
В связи с празднованием католического Рождества сегодня будут закрыты биржи Великобритании, Германии и Гонконга.
Корпоративные события в России:
Novabev Group — последний день для покупки акций под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда 135 руб., дивдоходность: 2,5%).
Газпром нефть — последний день для покупки под дивиденды за 9 месяцев 2023 г. (Размер дивиденда 82,94 руб., дивдоходность: 9,1%)
Курс рубля в перед новым годом ведет себя стабильно. Пара USD/RUB торгуется в границах 91,5-92,0 руб. До четверга компании должны заплатить НДС, НДФЛ, НДПИ и акцизы. Рост спроса на валюту возможен под закрытие года.
Индекс МосБиржи во вторник показывает нейтральную динамику, и торгуется возле сопротивления на 3100 п. Сегодня негатив в индекс принесла просадка из-за эксдивидендного гэпа в НорНикеле (-4,5%). До 2021 г. гэпы после отсечек закрывались быстро, но последние 3 эксдивидендных гэпа пока так и не закрыты по причине слабой динамики цен на цветных металлах и платиноидах и отказа от выплаты дивидендов за 2022 г.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза (-1,4%) корректируются — им сложно пробиться в район годового сопротивления 60 руб. Накануне компания дала отчет за 9 месяцев и III квартал 2023 г. по РСБУ. Исходя из чистой прибыли 1,436 млрд руб. за 9 месяцев компания уже заработала 13,2 руб. на акцию. Но годовые дивиденды могут быть 11,6 руб. из-за отрицательной переоценки по доллару.
Индекс МосБиржи во вторник показывает нейтральную динамику, и торгуется возле сопротивления на 3100 п. Сегодня негатив в индекс принесла просадка из-за эксдивидендного гэпа в НорНикеле (-4,5%). До 2021 г. гэпы после отсечек закрывались быстро, но последние 3 эксдивидендных гэпа пока так и не закрыты по причине слабой динамики цен на цветных металлах и платиноидах и отказа от выплаты дивидендов за 2022 г.
Привилегированные акции Сургутнефтегаза (-1,4%) корректируются — им сложно пробиться в район годового сопротивления 60 руб. Накануне компания дала отчет за 9 месяцев и III квартал 2023 г. по РСБУ. Исходя из чистой прибыли 1,436 млрд руб. за 9 месяцев компания уже заработала 13,2 руб. на акцию. Но годовые дивиденды могут быть 11,6 руб. из-за отрицательной переоценки по доллару.
Экономический календарь на среду, 27 декабря:
08:00 – Япония: закладки новых домов за ноябрь
Корпоративные события в России:
Мосгорломбард — завершается период приема заявок для участия в IPO
НКХП пройдет ВОСА по вопросу дивидендов за 9 месяцев 2023 г.
ДЗРД пройдет ВОСА по вопросу утверждения дивидендов
Роснефть проведет заседание СД по итогам работы в 2023 г. и утверждении плана на 2024-2025 гг.
08:00 – Япония: закладки новых домов за ноябрь
Корпоративные события в России:
Мосгорломбард — завершается период приема заявок для участия в IPO
НКХП пройдет ВОСА по вопросу дивидендов за 9 месяцев 2023 г.
ДЗРД пройдет ВОСА по вопросу утверждения дивидендов
Роснефть проведет заседание СД по итогам работы в 2023 г. и утверждении плана на 2024-2025 гг.
2023 год подходит к завершению. Можно постепенно подводить его итоги. Индекс МосБиржи с начала этого по настоящий момент (3104 п.) вырос на 44%. Индекс голубых фишек за это время вырос на 43,7%. Индекс компаний средней и малой капитализации взлетел на 61,8%.
Лидером роста среди отраслей стал индекс сектора транспорта (+140%). Самый слабый подъем был показан акциями сектора телекоммуникаций (+16,5%). Долларовый индекс РТС с начала года поднялся лишь на 9,9%. При этом курс рубля к доллару и евро в среднем ослаб на 30%.
Обычно в начале года российский рынок акций растет если у него предыдущий год было закрытие на подъеме. Поэтому подъем IMOEX в район 3200 п. вполне реален. Высокие расходы госбюджета на следующий год в том числе будут покрываться за счет ослабления национальной валюты. Поэтому во второй половине 2024 г. я жду нового витка ослабления рубля, что будет позитивом для акций российских экспортеров.
Лидером роста среди отраслей стал индекс сектора транспорта (+140%). Самый слабый подъем был показан акциями сектора телекоммуникаций (+16,5%). Долларовый индекс РТС с начала года поднялся лишь на 9,9%. При этом курс рубля к доллару и евро в среднем ослаб на 30%.
Обычно в начале года российский рынок акций растет если у него предыдущий год было закрытие на подъеме. Поэтому подъем IMOEX в район 3200 п. вполне реален. Высокие расходы госбюджета на следующий год в том числе будут покрываться за счет ослабления национальной валюты. Поэтому во второй половине 2024 г. я жду нового витка ослабления рубля, что будет позитивом для акций российских экспортеров.
Экономический календарь на четверг, 28 декабря:
02:50 – Япония: предварительные данные по промышленному производству, ноябрь;
02:50 – Япония: розничные продажи, ноябрь;
16:30 – США: первичные заявки на пособия по безработице за неделю;
16:30 – США: внешнеторговый баланс, ноябрь;
18:00 – США: незавершенные сделки по продаже жилья; ноябрь;
19:00 – США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов от EIA; 22 декабря.
Корпоративные события в России:
Начало торгов акциями компании Мосгорломбард на Мосбирже. Тикер - MGKL.
Татнефть проведет повторное ВОСА по вопросу дивидендов за 9 месяцев 2023 г.
Магнит проведет ГОСА по вопросу утверждения дивидендов.
02:50 – Япония: предварительные данные по промышленному производству, ноябрь;
02:50 – Япония: розничные продажи, ноябрь;
16:30 – США: первичные заявки на пособия по безработице за неделю;
16:30 – США: внешнеторговый баланс, ноябрь;
18:00 – США: незавершенные сделки по продаже жилья; ноябрь;
19:00 – США: запасы сырой нефти и нефтепродуктов от EIA; 22 декабря.
Корпоративные события в России:
Начало торгов акциями компании Мосгорломбард на Мосбирже. Тикер - MGKL.
Татнефть проведет повторное ВОСА по вопросу дивидендов за 9 месяцев 2023 г.
Магнит проведет ГОСА по вопросу утверждения дивидендов.