Forwarded from angry bonds
#ВДО
Итак, отчет о вчерашней поездке к Роял Капиталу.
Основное:
1️⃣ Это действительно больше не лизинг, меня убедительно просили больше так не говорить.
Лизингу авто для тест-драйва стало плохо с началом СВО, все марки пошли на выход в марте апреле 2022 года. Лизинговые операции, безусловно остаются, но основной акцент в развитии сместился в сторону продажи авто и запуска собственной марки для российского рынка (прежде всего предусматривает разработку дизайна под нашего потребителя: как собственную, так и в кооперации с китайскими производителями).
2️⃣ Ниша - это "газели", хотя меня тоже просили так не говорить. Правильно - коммерческий автотранспорт цельнометаллические фургоны. До 2022 года в России было представлено 17 марок, сейчас осталось три: ГАЗ, Sollers и УАЗ, а также Normaх, на который как раз и сделана ставка.
3️⃣ В идеале система должна выглядеть следующим образом: (а) завод - дистрибьютор, б) дилерская сеть, в) лизинговая и факторинговая компания, помогающая ликвидностью дистрибьютору и дилерам. Скажу сразу, чтобы никто не нервничал: завод с нуля строить никто не будет (никаких Ё-мобилей и прочего) производить готовы как в Китае так и в перспективе у нас. Соглашение с одним российским заводом уже в работе и оба игрока заинтересованы в друг друге. Лизинговая компания и дилер уже есть.
4️⃣ Нужно сформировать продукт (немного изменить дизайн под наш рынок, сертифицировать машину в РФ), создать целую линейку автомобилей (фургон, шасси, грузопассажирский и пассажирский вариант), наладить факторинг для дилеров и укрепится финансово, потому что масштаб бизнеса будет совершенно другой. Собственно в этом и главная возможность и основной риск. И основная причина того, что НРА понизил рейтинг.
5️⃣ Если говорить о финансах, то очевидно что будет привлекаться и стратегический инвестор и долговой капитал. Сейчас на повестке дня облигационный выпуск - фикс с 31-ым купоном (в принципе если вы ждете снижения ключевой ставки это весьма неплохо), но дальше будут и другие продукты. Правда уже после того, как всё определится со стратегическими партнерами.
=============
🔢 В целом, мне представляется, что риск/доходность в данном случае сбалансированы. Насчет рейтинга коллеги выразили мнение, что он мог бы быть и повыше, но тогда бы 31-го купона не было))
В общем по результатам поездки продать имеющиеся бумаги желания не возникло, может быть даже чуть доберу новый выпуск.
==============
ИИР ничто из сказанного как обычно не является
Итак, отчет о вчерашней поездке к Роял Капиталу.
Основное:
1️⃣ Это действительно больше не лизинг, меня убедительно просили больше так не говорить.
Лизингу авто для тест-драйва стало плохо с началом СВО, все марки пошли на выход в марте апреле 2022 года. Лизинговые операции, безусловно остаются, но основной акцент в развитии сместился в сторону продажи авто и запуска собственной марки для российского рынка (прежде всего предусматривает разработку дизайна под нашего потребителя: как собственную, так и в кооперации с китайскими производителями).
2️⃣ Ниша - это "газели", хотя меня тоже просили так не говорить. Правильно - коммерческий автотранспорт цельнометаллические фургоны. До 2022 года в России было представлено 17 марок, сейчас осталось три: ГАЗ, Sollers и УАЗ, а также Normaх, на который как раз и сделана ставка.
Фотки поставил летние, вчера был снегопад, все машины выглядели одинаково.
В своей основе, это переднеприводный коммерческий автомобиль, на базе Рено Мастер, ровно такой же как и был 3-5 лет назад, иными словами – создан под российского водителя и компанию.
3️⃣ В идеале система должна выглядеть следующим образом: (а) завод - дистрибьютор, б) дилерская сеть, в) лизинговая и факторинговая компания, помогающая ликвидностью дистрибьютору и дилерам. Скажу сразу, чтобы никто не нервничал: завод с нуля строить никто не будет (никаких Ё-мобилей и прочего) производить готовы как в Китае так и в перспективе у нас. Соглашение с одним российским заводом уже в работе и оба игрока заинтересованы в друг друге. Лизинговая компания и дилер уже есть.
К слову, сегодняшний погром в американо-китайской торговле внезапно превращает для китайцев наш рынок в высоко приоритетный. Так что, продлись "веселье" с тарифами хотя бы полгода мы увидим совсем другую конфигурацию авторынка.
4️⃣ Нужно сформировать продукт (немного изменить дизайн под наш рынок, сертифицировать машину в РФ), создать целую линейку автомобилей (фургон, шасси, грузопассажирский и пассажирский вариант), наладить факторинг для дилеров и укрепится финансово, потому что масштаб бизнеса будет совершенно другой. Собственно в этом и главная возможность и основной риск. И основная причина того, что НРА понизил рейтинг.
5️⃣ Если говорить о финансах, то очевидно что будет привлекаться и стратегический инвестор и долговой капитал. Сейчас на повестке дня облигационный выпуск - фикс с 31-ым купоном (в принципе если вы ждете снижения ключевой ставки это весьма неплохо), но дальше будут и другие продукты. Правда уже после того, как всё определится со стратегическими партнерами.
=============
🔢 В целом, мне представляется, что риск/доходность в данном случае сбалансированы. Насчет рейтинга коллеги выразили мнение, что он мог бы быть и повыше, но тогда бы 31-го купона не было))
В общем по результатам поездки продать имеющиеся бумаги желания не возникло, может быть даже чуть доберу новый выпуск.
==============
ИИР ничто из сказанного как обычно не является
Новые технологии_Investor Presentation_2025.pdf
1.3 MB
⚠️Книга открыта сегодня
Компания "Новые технологии" ruA- и A-(ru), производитель оборудования для нефтяной отрасли, 15 апреля с 11:00 до 15:00 собирает заявки на флоатер и фикс. Объем выпусков - до 2 млрд рублей.
Серия 001Р-05
- Фиксированный купон, не выше 24,50%
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Серия 001Р-06
- Плавающий купон, КС + не выше 500 б.п.
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Презентация Эмитента прилагается.
#НовыеТехнологии #первичка
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не несёт ответственности за инвестиции в данные ценные бумаги
Компания "Новые технологии" ruA- и A-(ru), производитель оборудования для нефтяной отрасли, 15 апреля с 11:00 до 15:00 собирает заявки на флоатер и фикс. Объем выпусков - до 2 млрд рублей.
Серия 001Р-05
- Фиксированный купон, не выше 24,50%
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Серия 001Р-06
- Плавающий купон, КС + не выше 500 б.п.
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Презентация Эмитента прилагается.
#НовыеТехнологии #первичка
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не несёт ответственности за инвестиции в данные ценные бумаги
"Новые Технологии" - финальные ориентиры купонов:
Серия 001Р-05
- Фиксированный купон, 23,25% годовых (YTM 25,90% годовых)
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Серия 001Р-06
- Плавающий купон, КС + 450 б.п.
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не несёт ответственности за инвестиции в данные ценные бумаги
Серия 001Р-05
- Фиксированный купон, 23,25% годовых (YTM 25,90% годовых)
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Серия 001Р-06
- Плавающий купон, КС + 450 б.п.
- 30 дней купонный период
- Срок обращения 2 года (720 дней)
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не несёт ответственности за инвестиции в данные ценные бумаги
Техдефолт Феррони
14 апреля эмитент не выплатил амортизацию по БО-02 в размере 20 млн руб. Срок техдефолта - до 28 апреля.
Купон выплачен в полном объёме.
В январе эмитент также был в техдефолте по выплате амортизации, но всё выплатил.
#феррони #техдефолт
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не несёт ответственности за инвестиции в данные ценные бумаги
14 апреля эмитент не выплатил амортизацию по БО-02 в размере 20 млн руб. Срок техдефолта - до 28 апреля.
Купон выплачен в полном объёме.
В январе эмитент также был в техдефолте по выплате амортизации, но всё выплатил.
#феррони #техдефолт
Пост информационный. Не является ИИР. Редакция не несёт ответственности за инвестиции в данные ценные бумаги
🏗Интересные выпуски девелоперов
Чтобы логически завершить наш обзор облигаций девелоперов, мы подготовили для вас 1️⃣0️⃣ выпусков облигаций, которые могут быть интересны розничным инвесторам для составления своего портфеля.
Основные критерии, которые мы использовали при составлении нашего списка:
- до погашения или оферты более 360 дней
- доходность выше 27%
- купонный период 91 или 30 дней
- рейтинг ВВВ и выше
- классические девелоперы
- хорошая ликвидность (более 500к в день)
- фиксированный купон
(данные по состоянию на 16.04.2025)
#девелоперы
Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
Чтобы логически завершить наш обзор облигаций девелоперов, мы подготовили для вас 1️⃣0️⃣ выпусков облигаций, которые могут быть интересны розничным инвесторам для составления своего портфеля.
Важное замечание: этот список не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, инвестор самостоятельно принимаем риски, связанные с инвестициями в эти облигации. Перед покупкой внимательно прочитайте эмиссионную документацию и изучите финансовые показатели эмитентов.
Основные критерии, которые мы использовали при составлении нашего списка:
- до погашения или оферты более 360 дней
- доходность выше 27%
- купонный период 91 или 30 дней
- рейтинг ВВВ и выше
- классические девелоперы
- хорошая ликвидность (более 500к в день)
- фиксированный купон
#девелоперы
Пост информационный. Не является инвестиционной рекомендацией. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги
План выплат по облигациям с рейтингом BBB+ и ниже
Общий объём выплат 835 млн руб.:
- купоны: 586 млн руб.
- погашения: 249 млн руб.
Выплаты купонов
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-04 (31%, 9,34 м. р.)
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-07 (24,25%, 2,48 м. р.)
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (26%, 2,82 м. р.)
19.04.2025 - ГФН БО-01-001P (20%, 0,59 м. р.)
19.04.2025 - Контрол лизинг 001P-02 (18,25%, 15 м. р.)
19.04.2025 - МФК Фордевинд 001P-03 (17%, 4,19 м. р.)
19.04.2025 - СЕЛЛ-Сервис БО-01 (19,5%, 4,01 м. р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-02 (14,3%, 1,01 м. р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-01 (16%, 0,29 м. р.)
19.04.2025 - Ультра БО-01 (20%, 3,78 м. р.)
20.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-02 (16%, 3,95 м. р.)
20.04.2025 - Группа Продовольствие 001P-03 (16%, 3,95 м. р.)
20.04.2025 - Девар Петро 001Р-01 (29,5%, 3,64 м. р.)
20.04.2025 - Истринская Сыроварня БО-02 (14,5%, 1,19 м. р.)
20.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-11 (16%, 2,63 м. р.)
20.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-04 (16%, 1,32 м. р.)
20.04.2025 - ЛК Роделен 001P-04 (14%, 2,88 м. р.)
20.04.2025 - Омега БО-01 (25%, 9,66 м. р.)
20.04.2025 - ПИР БО-02-001P (18,75%, 0,66 м. р.)
20.04.2025 - Татнефтехим 001-P-02 (18,5%, 9,12 м. р.)
20.04.2025 - Центр-Резерв БО-03 (19%, 3,12 м. р.)
20.04.2025 - Энергоника 001P-05 (28%, 6,9 м. р.)
21.04.2025 - МФК Мани Капитал 001P-02 (18%, 2,22 м. р.)
21.04.2025 - Техно Лизинг 001Р-04 (10,75%, 4,42 м. р.)
21.04.2025 - Хромос Инжиниринг БО-03 (29,5%, 6,06 м. р.)
22.04.2025 - А Спэйс 001Р-02 (31%, 3,82 м. р.)
22.04.2025 - Аквилон-Лизинг БО-03-001P (17,7%, 3 м. р.)
22.04.2025 - Контрол лизинг 001P-01 (16,25%, 12,15 м. р.)
22.04.2025 - Корякэнерго БО-01 (23%, 0,05 м. р.)
22.04.2025 - Миррико БО-П01 (25%, 31,17 м. р.)
22.04.2025 - ПЗ Пушкинское 001P-02 (24%, 11,97 м. р.)
22.04.2025 - Пионер-Лизинг 01 (27,93%, 9,18 м. р.)
22.04.2025 - Реаторг 001Р-01 (16%, 3,59 м. р.)
22.04.2025 - Рольф 001P-03 (24%, 9,87 м. р.)
22.04.2025 - Руссойл БО-01 (22%, 10,97 м. р.)
22.04.2025 - С-Принт 001P-01 (20%, 4,99 м. р.)
22.04.2025 - Хромос Инжиниринг БО-01 (29,5%, 12,13 м. р.)
22.04.2025 - Ю Ди Пи Авто БО-01 (18,25%, 2,08 м. р.)
23.04.2025 - МФК Джой Мани 001P-02 (23%, 4,73 м. р.)
23.04.2025 - Мой самокат БО-01 (20%, 2,63 м. р.)
23.04.2025 - Пионер-Лизинг 03 (31%, 2,74 м. р.)
23.04.2025 - Сегежа Групп 002P-03R (9,85%, 221,04 м. р.)
23.04.2025 - СНХТ БО-03 (26%, 4,77 м. р.)
24.04.2025 - Агротек БО-02 (15%, 4,3 м. р.)
24.04.2025 - АО им. Т.Г. Шевченко 001P-04 (0,01%, 0,01 м. р.)
24.04.2025 - АПРИ БО-002Р-02 (18%, 44,88 м. р.)
24.04.2025 - АПРИ БО-002Р-08 (34%, 17,47 м. р.)
24.04.2025 - Аренза-Про 001P-02 (13%, 2,99 м. р.)
24.04.2025 - Бианка Премиум БО-02 (28,5%, 1,79 м. р.)
24.04.2025 - Бэлти-Гранд БО-П04 (12,25%, 1,5 м. р.)
24.04.2025 - Воксис 001P-01 (28%, 2,3 м. р.)
24.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-09 (14%, 3,45 м. р.)
24.04.2025 - МЦ Поликлиника.ру БО-01 (22,5%, 3,64 м. р.)
24.04.2025 - МК Лизинг БО-01 (17,65%, 5,25 м. р.)
24.04.2025 - МФК Саммит 001P-02 (16%, 1,64 м. р.)
24.04.2025 - СПМК БО-01 (18%, 6,73 м. р.)
24.04.2025 - ТАЛК Лизинг 002P-01 (24,5%, 5,34 м. р.)
25.04.2025 - АгроДом БО-02 (30%, 0,66 м. р.)
25.04.2025 - Аренза-Про 001P-04 (16,5%, 5,6 м. р.)
25.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-05 (28%, 6,9 м. р.)
25.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-07 (14,5%, 1,79 м. р.)
25.04.2025 - Маныч-Агро БO-01 (12%, 2,24 м. р.)
25.04.2025 - Регион-Продукт 001P-04 (19%, 1,56 м. р.)
25.04.2025 - Соби-Лизинг 001Р-05 (19,25%, 1,1 м. р.)
25.04.2025 - Солид СпецАвтоТехЛизинг 01 (24%, 8,68 м. р.)
Общий объём выплат 835 млн руб.:
- купоны: 586 млн руб.
- погашения: 249 млн руб.
Выплаты купонов
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-04 (31%, 9,34 м. р.)
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-07 (24,25%, 2,48 м. р.)
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (26%, 2,82 м. р.)
19.04.2025 - ГФН БО-01-001P (20%, 0,59 м. р.)
19.04.2025 - Контрол лизинг 001P-02 (18,25%, 15 м. р.)
19.04.2025 - МФК Фордевинд 001P-03 (17%, 4,19 м. р.)
19.04.2025 - СЕЛЛ-Сервис БО-01 (19,5%, 4,01 м. р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-02 (14,3%, 1,01 м. р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-01 (16%, 0,29 м. р.)
19.04.2025 - Ультра БО-01 (20%, 3,78 м. р.)
20.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-02 (16%, 3,95 м. р.)
20.04.2025 - Группа Продовольствие 001P-03 (16%, 3,95 м. р.)
20.04.2025 - Девар Петро 001Р-01 (29,5%, 3,64 м. р.)
20.04.2025 - Истринская Сыроварня БО-02 (14,5%, 1,19 м. р.)
20.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-11 (16%, 2,63 м. р.)
20.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-04 (16%, 1,32 м. р.)
20.04.2025 - ЛК Роделен 001P-04 (14%, 2,88 м. р.)
20.04.2025 - Омега БО-01 (25%, 9,66 м. р.)
20.04.2025 - ПИР БО-02-001P (18,75%, 0,66 м. р.)
20.04.2025 - Татнефтехим 001-P-02 (18,5%, 9,12 м. р.)
20.04.2025 - Центр-Резерв БО-03 (19%, 3,12 м. р.)
20.04.2025 - Энергоника 001P-05 (28%, 6,9 м. р.)
21.04.2025 - МФК Мани Капитал 001P-02 (18%, 2,22 м. р.)
21.04.2025 - Техно Лизинг 001Р-04 (10,75%, 4,42 м. р.)
21.04.2025 - Хромос Инжиниринг БО-03 (29,5%, 6,06 м. р.)
22.04.2025 - А Спэйс 001Р-02 (31%, 3,82 м. р.)
22.04.2025 - Аквилон-Лизинг БО-03-001P (17,7%, 3 м. р.)
22.04.2025 - Контрол лизинг 001P-01 (16,25%, 12,15 м. р.)
22.04.2025 - Корякэнерго БО-01 (23%, 0,05 м. р.)
22.04.2025 - Миррико БО-П01 (25%, 31,17 м. р.)
22.04.2025 - ПЗ Пушкинское 001P-02 (24%, 11,97 м. р.)
22.04.2025 - Пионер-Лизинг 01 (27,93%, 9,18 м. р.)
22.04.2025 - Реаторг 001Р-01 (16%, 3,59 м. р.)
22.04.2025 - Рольф 001P-03 (24%, 9,87 м. р.)
22.04.2025 - Руссойл БО-01 (22%, 10,97 м. р.)
22.04.2025 - С-Принт 001P-01 (20%, 4,99 м. р.)
22.04.2025 - Хромос Инжиниринг БО-01 (29,5%, 12,13 м. р.)
22.04.2025 - Ю Ди Пи Авто БО-01 (18,25%, 2,08 м. р.)
23.04.2025 - МФК Джой Мани 001P-02 (23%, 4,73 м. р.)
23.04.2025 - Мой самокат БО-01 (20%, 2,63 м. р.)
23.04.2025 - Пионер-Лизинг 03 (31%, 2,74 м. р.)
23.04.2025 - Сегежа Групп 002P-03R (9,85%, 221,04 м. р.)
23.04.2025 - СНХТ БО-03 (26%, 4,77 м. р.)
24.04.2025 - Агротек БО-02 (15%, 4,3 м. р.)
24.04.2025 - АО им. Т.Г. Шевченко 001P-04 (0,01%, 0,01 м. р.)
24.04.2025 - АПРИ БО-002Р-02 (18%, 44,88 м. р.)
24.04.2025 - АПРИ БО-002Р-08 (34%, 17,47 м. р.)
24.04.2025 - Аренза-Про 001P-02 (13%, 2,99 м. р.)
24.04.2025 - Бианка Премиум БО-02 (28,5%, 1,79 м. р.)
24.04.2025 - Бэлти-Гранд БО-П04 (12,25%, 1,5 м. р.)
24.04.2025 - Воксис 001P-01 (28%, 2,3 м. р.)
24.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-09 (14%, 3,45 м. р.)
24.04.2025 - МЦ Поликлиника.ру БО-01 (22,5%, 3,64 м. р.)
24.04.2025 - МК Лизинг БО-01 (17,65%, 5,25 м. р.)
24.04.2025 - МФК Саммит 001P-02 (16%, 1,64 м. р.)
24.04.2025 - СПМК БО-01 (18%, 6,73 м. р.)
24.04.2025 - ТАЛК Лизинг 002P-01 (24,5%, 5,34 м. р.)
25.04.2025 - АгроДом БО-02 (30%, 0,66 м. р.)
25.04.2025 - Аренза-Про 001P-04 (16,5%, 5,6 м. р.)
25.04.2025 - МФК Быстроденьги 002P-05 (28%, 6,9 м. р.)
25.04.2025 - Лизинг-Трейд 001P-07 (14,5%, 1,79 м. р.)
25.04.2025 - Маныч-Агро БO-01 (12%, 2,24 м. р.)
25.04.2025 - Регион-Продукт 001P-04 (19%, 1,56 м. р.)
25.04.2025 - Соби-Лизинг 001Р-05 (19,25%, 1,1 м. р.)
25.04.2025 - Солид СпецАвтоТехЛизинг 01 (24%, 8,68 м. р.)
Погашения
19.04.2025 - ГФН БО-01-001P (частичное, 4,0% от ном., 1,6 м.р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-02 (частичное, 3,0% от ном., 2,4 м.р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-01 (частичное, 3,0% от ном., 1,3 м.р.)
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (полное, 100% от ном., 132,1 м.р.)
20.04.2025 - Центр-Резерв БО-03 (частичное, 5,0% от ном., 3,1 м.р.)
22.04.2025 - Аквилон-Лизинг БО-03-001P (частичное, 8,0% от ном., 1,5 м.р.)
22.04.2025 - Контрол лизинг 001P-01 (частичное, 1,6% от ном., 13,4 м.р.)
22.04.2025 - Реаторг 001Р-01 (частичное, 15,0% от ном., 2,6 м.р.)
24.04.2025 - МФК Саммит 001P-02 (частичное, 4,2% от ном., 2 м.р.)
24.04.2025 - СПМК БО-01 (частичное, 25,0% от ном., 3 м.р.)
25.04.2025 - Соби-Лизинг 001Р-05 (частичное, 2,2% от ном., 1,3 м.р.)
25.04.2025 - Солид СпецАвтоТехЛизинг 01 (частичное, 2,0% от ном., 9,9 м.р.)
25.04.2025 - Маныч-Агро БO-01 (полное, 25% от ном., 75 м.р.)
Оферты Put
23.04.2025 - ПИР БО-02-001P (дата расчётов)
23.04.2025 - Татнефтехим 001-P-02 (дата расчётов)
24.04.2025 - АПРИ БО-002Р-02 (окончание предъявления, 14.05.2025 - дата расчётов)
25.04.2025 - Сегежа Групп 003P-02R (начало предъявления, 02.05.2025 - окончание предъявления)
19.04.2025 - ГФН БО-01-001P (частичное, 4,0% от ном., 1,6 м.р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-02 (частичное, 3,0% от ном., 2,4 м.р.)
19.04.2025 - Соби-Лизинг 001P-01 (частичное, 3,0% от ном., 1,3 м.р.)
19.04.2025 - МФК Быстроденьги 001Р-01 (полное, 100% от ном., 132,1 м.р.)
20.04.2025 - Центр-Резерв БО-03 (частичное, 5,0% от ном., 3,1 м.р.)
22.04.2025 - Аквилон-Лизинг БО-03-001P (частичное, 8,0% от ном., 1,5 м.р.)
22.04.2025 - Контрол лизинг 001P-01 (частичное, 1,6% от ном., 13,4 м.р.)
22.04.2025 - Реаторг 001Р-01 (частичное, 15,0% от ном., 2,6 м.р.)
24.04.2025 - МФК Саммит 001P-02 (частичное, 4,2% от ном., 2 м.р.)
24.04.2025 - СПМК БО-01 (частичное, 25,0% от ном., 3 м.р.)
25.04.2025 - Соби-Лизинг 001Р-05 (частичное, 2,2% от ном., 1,3 м.р.)
25.04.2025 - Солид СпецАвтоТехЛизинг 01 (частичное, 2,0% от ном., 9,9 м.р.)
25.04.2025 - Маныч-Агро БO-01 (полное, 25% от ном., 75 м.р.)
Оферты Put
23.04.2025 - ПИР БО-02-001P (дата расчётов)
23.04.2025 - Татнефтехим 001-P-02 (дата расчётов)
24.04.2025 - АПРИ БО-002Р-02 (окончание предъявления, 14.05.2025 - дата расчётов)
25.04.2025 - Сегежа Групп 003P-02R (начало предъявления, 02.05.2025 - окончание предъявления)
Завтра Банк России делает выбор между жесткостью и риском
За последнее время из задачки по монетарной теории вопрос ключевой ставки превратился в фундаментальную проблему по макроэкономике: как повысить ключевую ставку до 25% и оживить при этом инвестиционную активность и ипотечное кредитование?
Вопрос борьбы с инфляцией перестаёт быть главным при обсуждении КС ЦБ. В тени дискуссий маячат другие вопросы: застывший спрос на недвижимость и автомобили, корпорации, зарывшие свои капиталы в депозитах.
О своих проблемах громко заявили девелоперы, металлурги, автодилеры, авиаперевозчики, угольщики. Всем было выражено понимание со стороны Правительства и обещаны "точечные меры" поддержки.
По скромному мнению нашей редакции, спасти всех за счёт субсидий, льготного кредитования или налоговых каникул не получится. Главным инструментом поддержки может оказаться снижения КС ЦБ.
Консенсус-прогноз CBonds утверждает, что завтра ставку сохранят, но есть ренегаты, которые считают, что могут понизить до 18,5%. То есть в лагере аналитиков уже раскол.
За последнее время из задачки по монетарной теории вопрос ключевой ставки превратился в фундаментальную проблему по макроэкономике: как повысить ключевую ставку до 25% и оживить при этом инвестиционную активность и ипотечное кредитование?
Вопрос борьбы с инфляцией перестаёт быть главным при обсуждении КС ЦБ. В тени дискуссий маячат другие вопросы: застывший спрос на недвижимость и автомобили, корпорации, зарывшие свои капиталы в депозитах.
О своих проблемах громко заявили девелоперы, металлурги, автодилеры, авиаперевозчики, угольщики. Всем было выражено понимание со стороны Правительства и обещаны "точечные меры" поддержки.
По скромному мнению нашей редакции, спасти всех за счёт субсидий, льготного кредитования или налоговых каникул не получится. Главным инструментом поддержки может оказаться снижения КС ЦБ.
Консенсус-прогноз CBonds утверждает, что завтра ставку сохранят, но есть ренегаты, которые считают, что могут понизить до 18,5%. То есть в лагере аналитиков уже раскол.
Что будет завтра?
Готов ли Банк России на смелый шаг — или предпочтёт проверенную осторожность?
Готов ли Банк России на смелый шаг — или предпочтёт проверенную осторожность?
Final Results
4%
Повысят. Борьба с инфляцией любой ценой. На кладбище инфляции нет
81%
Оставят, как есть. Компромисс, раздувающий тлеющий кризис кредитования
15%
Снизят. Делай, что должен, и будь, что будет
Forwarded from Royal Capital NEWS
RoyalCap 1Q2025 .pdf
79.3 KB
Подводим итоги I квартала 2025 года.
- Рост выручки
- Новые клиенты (Восток-Лизинг, Интерлизинг)
Более подробно в обзоре о результатах деятельности.
- Рост выручки
- Новые клиенты (Восток-Лизинг, Интерлизинг)
Более подробно в обзоре о результатах деятельности.
Доходности рублёвых инструментов мы сравнивали в сентябре 2023 года. Давно это было. Обновляем наши расчёты для вас, дорогие подписчики.
Ещё мы добавили индекс цен на недвижимость от Домклик. Для многих это главный рублёвый инструмент инвестиций.
Наличный доллар во многом проиграл всем инструментам, кроме облигаций инвестиционного уровня.
Акции - безусловный лидер, несмотря ни на что. Проблема в том, что это и самый волатильный инструмент, то есть остаётся дилемма пресловутой "точки входа": когда купить акции, чтобы не попасть в ловушку Газпрома?
Недвижимость - отличный инструмент для инвестиций, но индекс не учитывает транзакционные расходы на покупку и продажу объекта. И к тому же, если вам нужно немного денег, вы не можете получить часть от стоимости квартиры, продав только кухню в однушке, придётся продавать целиком. В общем, для солидных господ.
Высокодоходные облигации - неожиданная многими звезда финансового рынка: отменная доходность, уверенная ликвидность и заметно меньшая, чем у акций, волатильность. Ах да, дефолты. Лечится диверсификацией и анализом эмитентов.
Данные с 01.01.2018 по 22.04.2025
Ещё мы добавили индекс цен на недвижимость от Домклик. Для многих это главный рублёвый инструмент инвестиций.
Наличный доллар во многом проиграл всем инструментам, кроме облигаций инвестиционного уровня.
Акции - безусловный лидер, несмотря ни на что. Проблема в том, что это и самый волатильный инструмент, то есть остаётся дилемма пресловутой "точки входа": когда купить акции, чтобы не попасть в ловушку Газпрома?
Недвижимость - отличный инструмент для инвестиций, но индекс не учитывает транзакционные расходы на покупку и продажу объекта. И к тому же, если вам нужно немного денег, вы не можете получить часть от стоимости квартиры, продав только кухню в однушке, придётся продавать целиком. В общем, для солидных господ.
Высокодоходные облигации - неожиданная многими звезда финансового рынка: отменная доходность, уверенная ликвидность и заметно меньшая, чем у акций, волатильность. Ах да, дефолты. Лечится диверсификацией и анализом эмитентов.
План выплат по облигациям с рейтингом BBB+ и ниже
Общий объём выплат 1 531 млн руб.:
- купоны: 1 184 млн руб.
- погашения: 347 млн руб.
Выплаты купонов
26.04.2025 - Бизнес Альянс 001Р-06 (26,5%, 4,62 м.р.)
26.04.2025 - МФК Мани Мен БО-01 (26,5%, 10,89 м.р.)
26.04.2025 - МСБ-Лизинг 002Р-05 (12,25%, 0,48 м.р.)
26.04.2025 - МСБ-Лизинг 003Р-04 (26,5%, 4,36 м.р.)
26.04.2025 - МСБ-Лизинг 003Р-05 (27%, 4,18 м.р.)
26.04.2025 - Нафтатранс Плюс БО-03 (12%, 4,52 м.р.)
26.04.2025 - СЕЛЛ-Сервис БО-П02 (14%, 1,73 м.р.)
26.04.2025 - Технология БО-02 (28%, 2,18 м.р.)
27.04.2025 - Бэлти-Гранд БО-П07 (25%, 1,82 м.р.)
27.04.2025 - Ойл Ресурс Групп 001P-01 (33%, 67,8 м.р.)
27.04.2025 - Феррум БО-01-001P (27,5%, 2,31 м.р.)
28.04.2025 - ГФН БО-05-001P (23%, 2,84 м.р.)
28.04.2025 - Группа Продовольствие 001P-02 (14%, 1,96 м.р.)
28.04.2025 - ДиректЛизинг 002P-03 (25%, 4,45 м.р.)
28.04.2025 - ИЛС БО-01-001P (19%, 4,69 м.р.)
28.04.2025 - КЛВЗ Кристалл 001Р-02 (28%, 8,05 м.р.)
28.04.2025 - МФК Лайм-Займ 001Р-02 (16,5%, 7,59 м.р.)
28.04.2025 - Пионер-Лизинг БО-П03 (27%, 8,88 м.р.)
28.04.2025 - РегионСпецТранс БО-01 (23,5%, 4,59 м.р.)
28.04.2025 - Рольф 001P-04 (27%, 15,53 м.р.)
28.04.2025 - Рольф 001P-05 (26%, 6,41 м.р.)
28.04.2025 - Роял Капитал БО-01 (29%, 1,15 м.р.)
28.04.2025 - СибКХП 001P-02 (17,5%, 13,09 м.р.)
28.04.2025 - СНХТ БО-02 (27,5%, 7,91 м.р.)
28.04.2025 - Фармфорвард БО-01 (18,5%, 4,56 м.р.)
28.04.2025 - Хромос Инжиниринг БО-02 (25,75%, 5,29 м.р.)
29.04.2025 - Аренза-Про 001P-01 (14,5%, 2,15 м.р.)
29.04.2025 - Аренза-Про 001P-03 (15,5%, 3,95 м.р.)
29.04.2025 - Бизнес Альянс 001P-07 (24%, 1,25 м.р.)
29.04.2025 - Вита Лайн 001Р-02 (9,75%, 12,16 м.р.)
29.04.2025 - ГазТрансСнаб 001Р-01 (20%, 7,48 м.р.)
29.04.2025 - ЖКХ РС(Я) БО-01 (19,55%, 146,22 м.р.)
29.04.2025 - УК ОРГ БО-03 (16,5%, 4,07 м.р.)
29.04.2025 - МФК Мани Капитал 001P-03 (17%, 4,19 м.р.)
29.04.2025 - МГКЛ 001P-04 (16%, 11,97 м.р.)
29.04.2025 - Мегатакт-НН БО-01 (20%, 12,47 м.р.)
29.04.2025 - МФК МигКредит 002MC-02 (22,5%, 2,52 м.р.)
29.04.2025 - Органик Парк БО-П01 (29,5%, 2,43 м.р.)
29.04.2025 - ПИР БО-01-001P (18,5%, 2,28 м.р.)
29.04.2025 - ПК СМАК БО-П02 (15,25%, 0,75 м.р.)
29.04.2025 - СЛДК 001P-01 (26%, 0,71 м.р.)
29.04.2025 - ТГК-14 001Р-02 (12,85%, 62,48 м.р.)
30.04.2025 - АйДи Коллект 06 (18%, 36,98 м.р.)
30.04.2025 - АйДи Коллект 07 (19%, 7,8 м.р.)
30.04.2025 - Бизнес Альянс 001Р-04 (17%, 6,99 м.р.)
30.04.2025 - Бизнес Альянс 001Р-03 (25%, 8 м.р.)
30.04.2025 - Истринская Сыроварня БО-03 (18%, 2,22 м.р.)
30.04.2025 - Монополия 001Р-03 (26,5%, 65,34 м.р.)
30.04.2025 - МФК Лайм-Займ 001Р-01 (20%, 4,11 м.р.)
30.04.2025 - Неолизинг БО-1 (17%, 1,3 м.р.)
30.04.2025 - ТАЛК Лизинг 001P-03 (23,5%, 5,91 м.р.)
30.04.2025 - ТГК-14 001Р-05 (24,75%, 91,53 м.р.)
30.04.2025 - Центр-Резерв БО-04 (29,5%, 2,06 м.р.)
01.05.2025 - АБЗ-1 001Р-03 (14,25%, 35,7 м.р.)
01.05.2025 - Аптечная сеть 36.6 002P-02 (24,5%, 25,18 м.р.)
01.05.2025 - Байсэл 001P-01 (24%, 11,97 м.р.)
01.05.2025 - Бэлти-Гранд БО-П06 (17%, 2,58 м.р.)
01.05.2025 - МСБ-Лизинг 003Р-02 (17%, 2,8 м.р.)
01.05.2025 - МФК Фордевинд 001P-02 (16%, 6,58 м.р.)
01.05.2025 - МФК Фордевинд 001P-05 (22%, 0,69 м.р.)
01.05.2025 - НЗРМ БО-01 (15,75%, 1,45 м.р.)
01.05.2025 - НПО Химтэк 001Р-01 (13%, 2,92 м.р.)
01.05.2025 - ПИМ БО-02 (14,5%, 6,33 м.р.)
01.05.2025 - РДВ Технолоджи 001P-01 (31%, 19,32 м.р.)
01.05.2025 - Рольф 001P-07 (26%, 34,19 м.р.)
01.05.2025 - Рольф 001P-06 (27%, 8,88 м.р.)
01.05.2025 - СибАвтоТранс 001P-01 (18%, 8,98 м.р.)
01.05.2025 - ТГК-14 001Р-01 (14%, 122,15 м.р.)
01.05.2025 - Центр-Резерв БО-01 (22%, 1,18 м.р.)
01.05.2025 - Энергоника 001Р-01 (16%, 1,99 м.р.)
02.05.2025 - Биовитрум 001Р-01 (28%, 2,3 м.р.)
02.05.2025 - ЛК Роделен 002P-01 (15,75%, 9,71 м.р.)
02.05.2025 - Сегежа Групп 003P-02R (10,6%, 158,58 м.р.)
02.05.2025 - СЗА БО-02 (28,5%, 0,75 м.р.)
02.05.2025 - Смартфакт БО-03-001P (25,25%, 4,15 м.р.)
02.05.2025 - Техно Лизинг 001P-03 (12,5%, 2,06 м.р.)
02.05.2025 - Транс-Миссия БО-01 (22,75%, 1,29 м.р.)
02.05.2025 - Центр-Резерв БО-02 (18%, 1,04 м.р.)
Общий объём выплат 1 531 млн руб.:
- купоны: 1 184 млн руб.
- погашения: 347 млн руб.
Выплаты купонов
26.04.2025 - Бизнес Альянс 001Р-06 (26,5%, 4,62 м.р.)
26.04.2025 - МФК Мани Мен БО-01 (26,5%, 10,89 м.р.)
26.04.2025 - МСБ-Лизинг 002Р-05 (12,25%, 0,48 м.р.)
26.04.2025 - МСБ-Лизинг 003Р-04 (26,5%, 4,36 м.р.)
26.04.2025 - МСБ-Лизинг 003Р-05 (27%, 4,18 м.р.)
26.04.2025 - Нафтатранс Плюс БО-03 (12%, 4,52 м.р.)
26.04.2025 - СЕЛЛ-Сервис БО-П02 (14%, 1,73 м.р.)
26.04.2025 - Технология БО-02 (28%, 2,18 м.р.)
27.04.2025 - Бэлти-Гранд БО-П07 (25%, 1,82 м.р.)
27.04.2025 - Ойл Ресурс Групп 001P-01 (33%, 67,8 м.р.)
27.04.2025 - Феррум БО-01-001P (27,5%, 2,31 м.р.)
28.04.2025 - ГФН БО-05-001P (23%, 2,84 м.р.)
28.04.2025 - Группа Продовольствие 001P-02 (14%, 1,96 м.р.)
28.04.2025 - ДиректЛизинг 002P-03 (25%, 4,45 м.р.)
28.04.2025 - ИЛС БО-01-001P (19%, 4,69 м.р.)
28.04.2025 - КЛВЗ Кристалл 001Р-02 (28%, 8,05 м.р.)
28.04.2025 - МФК Лайм-Займ 001Р-02 (16,5%, 7,59 м.р.)
28.04.2025 - Пионер-Лизинг БО-П03 (27%, 8,88 м.р.)
28.04.2025 - РегионСпецТранс БО-01 (23,5%, 4,59 м.р.)
28.04.2025 - Рольф 001P-04 (27%, 15,53 м.р.)
28.04.2025 - Рольф 001P-05 (26%, 6,41 м.р.)
28.04.2025 - Роял Капитал БО-01 (29%, 1,15 м.р.)
28.04.2025 - СибКХП 001P-02 (17,5%, 13,09 м.р.)
28.04.2025 - СНХТ БО-02 (27,5%, 7,91 м.р.)
28.04.2025 - Фармфорвард БО-01 (18,5%, 4,56 м.р.)
28.04.2025 - Хромос Инжиниринг БО-02 (25,75%, 5,29 м.р.)
29.04.2025 - Аренза-Про 001P-01 (14,5%, 2,15 м.р.)
29.04.2025 - Аренза-Про 001P-03 (15,5%, 3,95 м.р.)
29.04.2025 - Бизнес Альянс 001P-07 (24%, 1,25 м.р.)
29.04.2025 - Вита Лайн 001Р-02 (9,75%, 12,16 м.р.)
29.04.2025 - ГазТрансСнаб 001Р-01 (20%, 7,48 м.р.)
29.04.2025 - ЖКХ РС(Я) БО-01 (19,55%, 146,22 м.р.)
29.04.2025 - УК ОРГ БО-03 (16,5%, 4,07 м.р.)
29.04.2025 - МФК Мани Капитал 001P-03 (17%, 4,19 м.р.)
29.04.2025 - МГКЛ 001P-04 (16%, 11,97 м.р.)
29.04.2025 - Мегатакт-НН БО-01 (20%, 12,47 м.р.)
29.04.2025 - МФК МигКредит 002MC-02 (22,5%, 2,52 м.р.)
29.04.2025 - Органик Парк БО-П01 (29,5%, 2,43 м.р.)
29.04.2025 - ПИР БО-01-001P (18,5%, 2,28 м.р.)
29.04.2025 - ПК СМАК БО-П02 (15,25%, 0,75 м.р.)
29.04.2025 - СЛДК 001P-01 (26%, 0,71 м.р.)
29.04.2025 - ТГК-14 001Р-02 (12,85%, 62,48 м.р.)
30.04.2025 - АйДи Коллект 06 (18%, 36,98 м.р.)
30.04.2025 - АйДи Коллект 07 (19%, 7,8 м.р.)
30.04.2025 - Бизнес Альянс 001Р-04 (17%, 6,99 м.р.)
30.04.2025 - Бизнес Альянс 001Р-03 (25%, 8 м.р.)
30.04.2025 - Истринская Сыроварня БО-03 (18%, 2,22 м.р.)
30.04.2025 - Монополия 001Р-03 (26,5%, 65,34 м.р.)
30.04.2025 - МФК Лайм-Займ 001Р-01 (20%, 4,11 м.р.)
30.04.2025 - Неолизинг БО-1 (17%, 1,3 м.р.)
30.04.2025 - ТАЛК Лизинг 001P-03 (23,5%, 5,91 м.р.)
30.04.2025 - ТГК-14 001Р-05 (24,75%, 91,53 м.р.)
30.04.2025 - Центр-Резерв БО-04 (29,5%, 2,06 м.р.)
01.05.2025 - АБЗ-1 001Р-03 (14,25%, 35,7 м.р.)
01.05.2025 - Аптечная сеть 36.6 002P-02 (24,5%, 25,18 м.р.)
01.05.2025 - Байсэл 001P-01 (24%, 11,97 м.р.)
01.05.2025 - Бэлти-Гранд БО-П06 (17%, 2,58 м.р.)
01.05.2025 - МСБ-Лизинг 003Р-02 (17%, 2,8 м.р.)
01.05.2025 - МФК Фордевинд 001P-02 (16%, 6,58 м.р.)
01.05.2025 - МФК Фордевинд 001P-05 (22%, 0,69 м.р.)
01.05.2025 - НЗРМ БО-01 (15,75%, 1,45 м.р.)
01.05.2025 - НПО Химтэк 001Р-01 (13%, 2,92 м.р.)
01.05.2025 - ПИМ БО-02 (14,5%, 6,33 м.р.)
01.05.2025 - РДВ Технолоджи 001P-01 (31%, 19,32 м.р.)
01.05.2025 - Рольф 001P-07 (26%, 34,19 м.р.)
01.05.2025 - Рольф 001P-06 (27%, 8,88 м.р.)
01.05.2025 - СибАвтоТранс 001P-01 (18%, 8,98 м.р.)
01.05.2025 - ТГК-14 001Р-01 (14%, 122,15 м.р.)
01.05.2025 - Центр-Резерв БО-01 (22%, 1,18 м.р.)
01.05.2025 - Энергоника 001Р-01 (16%, 1,99 м.р.)
02.05.2025 - Биовитрум 001Р-01 (28%, 2,3 м.р.)
02.05.2025 - ЛК Роделен 002P-01 (15,75%, 9,71 м.р.)
02.05.2025 - Сегежа Групп 003P-02R (10,6%, 158,58 м.р.)
02.05.2025 - СЗА БО-02 (28,5%, 0,75 м.р.)
02.05.2025 - Смартфакт БО-03-001P (25,25%, 4,15 м.р.)
02.05.2025 - Техно Лизинг 001P-03 (12,5%, 2,06 м.р.)
02.05.2025 - Транс-Миссия БО-01 (22,75%, 1,29 м.р.)
02.05.2025 - Центр-Резерв БО-02 (18%, 1,04 м.р.)