СТАВКИ ПО ДЕПОЗИТАМ: ПАДЕНИЕ СТАВОК ДРАМАТИЧНО УСКОРЯЕТСЯ! НЕХОРОШО ЭТО… РАНО!
Средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в ФЕВРАЛЕ снизилась на 63 бп до 20.85% годовых. Впервые с ноября 2024г эта ставка оказалась ниже ключа. Снижение наблюдалось на всех сроках, при этом чем длиннее депозиты, тем сильнее снижалась ставка.
Максимума ставки по депозитам достигли накануне заседания ЦБ 20 декабря. Тогда многие ждали, что ЦБ повысит ключ до 23%. После того, как повышения не случилось, ставки пошли вниз. За 3 зимних месяца ставки упали на 100-115 бп на сроках от 3 мес до года и на 140 бп на сроках более года.
Несмотря на снижение ставок, рост депозитов продолжался и в январе (+1.6%), и в декабре (+5.2%). Но это, как мы выяснили ранее, во многом является следствием переноса выплат годовых бонусов с весны на декабрь (чтобы не платить лишних налогов). Дальнейшее снижение ставок может быть сейчас противопоказано, т.к. инфляция и инфляционные ожидания пока ещё остаются очень высокими
Средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 в ФЕВРАЛЕ снизилась на 63 бп до 20.85% годовых. Впервые с ноября 2024г эта ставка оказалась ниже ключа. Снижение наблюдалось на всех сроках, при этом чем длиннее депозиты, тем сильнее снижалась ставка.
Максимума ставки по депозитам достигли накануне заседания ЦБ 20 декабря. Тогда многие ждали, что ЦБ повысит ключ до 23%. После того, как повышения не случилось, ставки пошли вниз. За 3 зимних месяца ставки упали на 100-115 бп на сроках от 3 мес до года и на 140 бп на сроках более года.
Несмотря на снижение ставок, рост депозитов продолжался и в январе (+1.6%), и в декабре (+5.2%). Но это, как мы выяснили ранее, во многом является следствием переноса выплат годовых бонусов с весны на декабрь (чтобы не платить лишних налогов). Дальнейшее снижение ставок может быть сейчас противопоказано, т.к. инфляция и инфляционные ожидания пока ещё остаются очень высокими
Столичный Западный округ и Кутузовский проспект уже долгое время входят в число наиболее популярных и респектабельных локаций благодаря удачному расположению, хорошо развитой инфраструктуре и экологии.
Именно здесь завешается строительство AHEAD – клубного дома с премиальными видовыми апартаментами, выдача ключей планируется в конце 2025 года. В районе есть безграничные возможности для активного отдыха: окружающие комплекс парк Победы и Филевский парк, фитнес-клубы и волейбольная арена «Динамо», Европейская школа тенниса. Отсюда легко добраться до любой точки города: в пешей доступности две станции метро, на автомобиле – 15 мин до «Москва-Сити», Садового кольца и Рублево-Успенского шоссе.
Камерность – одно из ключевых достоинств AHEAD: в нем всего 77 апартаментов, что сейчас большая редкость для премиальных проектов Москвы. Все апартаменты передаются владельцам с отделкой white box, что позволит избежать грязных и шумных работ. Сейчас при покупке ряда апартаментов бонусом идет готовый дизайн-проект от студии BALCON с подробным перечнем отделочных материалов и оборудования, вплоть до сантехники и розеток.
Внутри комплекса AHEAD – целый клубный этаж только для резидентов с уютным общественным пространством для приема гостей и проведения праздников, коворкингом, залом для йоги и озелененной террасой, где можно любоваться видами на парк Победы, Москва-Сити, Воробьевы горы и устраивать вечеринки на природе, не выезжая из города.
Все это делает AHEAD универсальным вариантом как для собственного проживания, так и для инвестирования в столичную недвижимость с близкой перспективой возвращения вложений.
Именно здесь завешается строительство AHEAD – клубного дома с премиальными видовыми апартаментами, выдача ключей планируется в конце 2025 года. В районе есть безграничные возможности для активного отдыха: окружающие комплекс парк Победы и Филевский парк, фитнес-клубы и волейбольная арена «Динамо», Европейская школа тенниса. Отсюда легко добраться до любой точки города: в пешей доступности две станции метро, на автомобиле – 15 мин до «Москва-Сити», Садового кольца и Рублево-Успенского шоссе.
Камерность – одно из ключевых достоинств AHEAD: в нем всего 77 апартаментов, что сейчас большая редкость для премиальных проектов Москвы. Все апартаменты передаются владельцам с отделкой white box, что позволит избежать грязных и шумных работ. Сейчас при покупке ряда апартаментов бонусом идет готовый дизайн-проект от студии BALCON с подробным перечнем отделочных материалов и оборудования, вплоть до сантехники и розеток.
Внутри комплекса AHEAD – целый клубный этаж только для резидентов с уютным общественным пространством для приема гостей и проведения праздников, коворкингом, залом для йоги и озелененной террасой, где можно любоваться видами на парк Победы, Москва-Сити, Воробьевы горы и устраивать вечеринки на природе, не выезжая из города.
Все это делает AHEAD универсальным вариантом как для собственного проживания, так и для инвестирования в столичную недвижимость с близкой перспективой возвращения вложений.
МИРОВЫЕ ЦБ В ФЕВРАЛЕ: ИНФЛЯЦИЯ ЗАЧАСТУЮ РАСТЕТ, НО СТАВКИ СНИЖАЮТСЯ
В феврале действия мировых регуляторов были зачастую несколько своеобразными – вновь как месяцами ранее центробанки снижали ставки (причем – ни одного хайка), но в большинстве случаев это происходило при преимущественном приросте темпов потребительских цен в соответствующих странах.
Среди государств DM снизили стоимость заимствований: Н. Зеландия, Австралия, Дания, UK
На развивающихся рынках ставку понизили Мексика, Индия, Чехия и Ю.Корея
В феврале действия мировых регуляторов были зачастую несколько своеобразными – вновь как месяцами ранее центробанки снижали ставки (причем – ни одного хайка), но в большинстве случаев это происходило при преимущественном приросте темпов потребительских цен в соответствующих странах.
Среди государств DM снизили стоимость заимствований: Н. Зеландия, Австралия, Дания, UK
На развивающихся рынках ставку понизили Мексика, Индия, Чехия и Ю.Корея
🟢🔴 - Азиатские площадки уверенно растут после того, как министр торговли США Лютник заявил, что администрация Трампа может отменить некоторые анонсированные тарифы. Всекитайское собрание народных представителей в Пекине установило целевой показатель экономического роста около 5% к 2025 году, третий год подряд сохраняя эту цель. Учитывая растущую глобальную неопределенность в отношении тарифов и геополитики, экономисты ожидают, что китайские чиновники усилят стимулирование. Российский рынок неплохо прибавил накануне, а привычный в последнее время рост в локальном госдолге сохраняется.
PMI COMP&SERV РОССИЯ: УВЫ, РОСТ ОПУСКАЕТСЯ В ОБЛАСТЬ СКРОМНЫХ ЗНАЧЕНИЙ
По итогам февраля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился до 50.4 vs 54.7 пункта в январе. Услуги: 50.5 vs 54.6 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 50.2 vs 53.1
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…данные за февраль указали на более медленный рост производства у российских поставщиков услуг. Подъем активности был самым слабым с июня 2024 года, поскольку рост новых заказов снизился до наименее выраженного за семь месяцев. Тем не менее, компании сектора услуг увеличивали численность своей рабочей силы более быстрыми темпами на фоне дальнейшего накопления невыполненных работ и признаков нагрузки на мощности. При этом более сдержанные условия спроса способствовали снижению степени уверенности в перспективах производства на год вперед..."
По итогам февраля индекс Russia PMI Compоsite, характеризующий совокупный выпуск в промышленности и услугах снизился до 50.4 vs 54.7 пункта в январе. Услуги: 50.5 vs 54.6 месяцем ранее. До этого – деловой климат в промышленности: 50.2 vs 53.1
В пресс-релизе S&P Global отмечается: «…данные за февраль указали на более медленный рост производства у российских поставщиков услуг. Подъем активности был самым слабым с июня 2024 года, поскольку рост новых заказов снизился до наименее выраженного за семь месяцев. Тем не менее, компании сектора услуг увеличивали численность своей рабочей силы более быстрыми темпами на фоне дальнейшего накопления невыполненных работ и признаков нагрузки на мощности. При этом более сдержанные условия спроса способствовали снижению степени уверенности в перспективах производства на год вперед..."
ЕЦБ ОПРЕДЕЛЕННО СТАНОВИТСЯ БОЛЕЕ ОСТОРОЖНЫМ В РИТОРИКЕ
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€30 млрд до €6.320 трлн, vs -€20 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.516 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Nagel:
• нам не следует спекулировать на курсе процентных ставок или торопиться с дальнейшими сокращениями
Stournaras:
• это не Forward Guidance, но мы достигнем 2% по инфляции только к четвертому кварталу, а затем остановимся
• больше нельзя с уверенностью сказать, что наша политика сейчас носит ограничительный характер
Makhlouf:
• мы готовы реагировать на изменения в прогнозах роста и инфляции, а они пока что не сильно оптимистичны
Европейский регулятор сократил свой баланс на -€30 млрд до €6.320 трлн, vs -€20 неделей ранее. С пиковых значений (€8.836 трлн) баланс уменьшился на -€2.516 трлн.
Риторика представителей ЕЦБ:
Nagel:
• нам не следует спекулировать на курсе процентных ставок или торопиться с дальнейшими сокращениями
Stournaras:
• это не Forward Guidance, но мы достигнем 2% по инфляции только к четвертому кварталу, а затем остановимся
• больше нельзя с уверенностью сказать, что наша политика сейчас носит ограничительный характер
Makhlouf:
• мы готовы реагировать на изменения в прогнозах роста и инфляции, а они пока что не сильно оптимистичны
Forwarded from Ленивый инвестор
"БКС Мир инвестиций" предлагает "Бесплатный шорт"
📊 В рамках акции предоставляется возможность открывать короткие позиции с 27 февраля по 31 марта 2025 г. и в течение трех месяцев не платить за перенос открытой позиции. Максимальная сумма бесплатного шорта – ₽10 млн, далее - по стандартной ставке (на момент поста 11%).
💼 Для участия у клиента должен быть открыт брокерский счет «Индивидуальный» с активами совокупно не менее ₽1 тыс., и не должно быть действующих счетов других типов. Под условия акции подпадают инвесторы, которые не переносили позиции с 10 августа 2024 г. по 27 февраля 2025 г.
👉 Я смотрю на подобные инструменты как на один из вариантов хеджирования. При этом настоятельно рекомендую помнить, что инвестор должен самостоятельно оценивать риски открытия коротких позиций с неполным покрытием. Например, не отводить под такие сделки значительную часть портфеля, ограничивать возможные убытки выставлением стоп-лоссов по заявкам. И пройти предварительное тестирование в ЛК или приложении брокера.
Подробнее об условиях акции можно узнать здесь.
#брокеры #акции #трейдинг #инвестиции
📊 В рамках акции предоставляется возможность открывать короткие позиции с 27 февраля по 31 марта 2025 г. и в течение трех месяцев не платить за перенос открытой позиции. Максимальная сумма бесплатного шорта – ₽10 млн, далее - по стандартной ставке (на момент поста 11%).
💼 Для участия у клиента должен быть открыт брокерский счет «Индивидуальный» с активами совокупно не менее ₽1 тыс., и не должно быть действующих счетов других типов. Под условия акции подпадают инвесторы, которые не переносили позиции с 10 августа 2024 г. по 27 февраля 2025 г.
👉 Я смотрю на подобные инструменты как на один из вариантов хеджирования. При этом настоятельно рекомендую помнить, что инвестор должен самостоятельно оценивать риски открытия коротких позиций с неполным покрытием. Например, не отводить под такие сделки значительную часть портфеля, ограничивать возможные убытки выставлением стоп-лоссов по заявкам. И пройти предварительное тестирование в ЛК или приложении брокера.
Подробнее об условиях акции можно узнать здесь.
#брокеры #акции #трейдинг #инвестиции
АУКЦИОНЫ МИНФИНА: КУПЛЯЮТ ВСЕ ! (с)
Сегодня Минфин вновь, как и на предыдущих торгах предложил два классических выпуска: 26230 (03.2039) и 26246 (погашение 03.2036).
• В выпуске 26230 спрос составил 63.9 млрд. рублей, выручка: 27.01 млрд, цена средневзвес – 57.8 (закрытие: 57.83), средневзвешенная доходность: 15.53%
• ОФЗ-26246 – при внушительном спросе рынка в 312.8 млрд, размещено на 150.6 млрд. рублей, цена средневзвес: 81.36 (закрытие: 81.6), средневзвешенная доходность: 16.20%.
Выручка от размещения; 177.6 млрд. рублей vs 148.1 млрд неделей ранее. По номиналу план в 1 трлн рублей в квартал - выполнен. Сентимент в ОФЗ сейчас определенно позитивный, тут и возможные сдвиги в геополитическом плане, заход “квазинерезов”, а также комментарии представителей ЦБ о том, что “….регулятор на заседании совета директоров в марте может рассмотреть и повышение, и снижение (довольно интересная опция на март…) ключевой ставки….”. Хотя мы считаем последний вариант крайне маловероятным.
Сегодня Минфин вновь, как и на предыдущих торгах предложил два классических выпуска: 26230 (03.2039) и 26246 (погашение 03.2036).
• В выпуске 26230 спрос составил 63.9 млрд. рублей, выручка: 27.01 млрд, цена средневзвес – 57.8 (закрытие: 57.83), средневзвешенная доходность: 15.53%
• ОФЗ-26246 – при внушительном спросе рынка в 312.8 млрд, размещено на 150.6 млрд. рублей, цена средневзвес: 81.36 (закрытие: 81.6), средневзвешенная доходность: 16.20%.
Выручка от размещения; 177.6 млрд. рублей vs 148.1 млрд неделей ранее. По номиналу план в 1 трлн рублей в квартал - выполнен. Сентимент в ОФЗ сейчас определенно позитивный, тут и возможные сдвиги в геополитическом плане, заход “квазинерезов”, а также комментарии представителей ЦБ о том, что “….регулятор на заседании совета директоров в марте может рассмотреть и повышение, и снижение (довольно интересная опция на март…) ключевой ставки….”. Хотя мы считаем последний вариант крайне маловероятным.
GLOBAL PMI COMPOSITE: КОНЪЮНКТУРА ПРЕИМУЩЕСТВЕННО ПОЗИТИВНАЯ
В феврале деловой климат в мире преимущественно сохранялся неплохим, и хотя на данный момент всего 4 страны оказались ниже отметки в 50 пунктов, количество понижательных и повышательных импульсов по сравнению с январем оказалось одинаковым.
Ведущие мировые экономики, США и Китай, находятся на положительной территории. Заметно валится будущий 51-й американский штат.
Едва преодолев в прошлом месяце отметку в 50 пунктов Европа остается на месте, здесь, конечно нужно отметить довольно печальную ситуацию во Франции.
На ЕМ – все в порядке, хотя понижательный импульс присутствует во многих странах
В феврале деловой климат в мире преимущественно сохранялся неплохим, и хотя на данный момент всего 4 страны оказались ниже отметки в 50 пунктов, количество понижательных и повышательных импульсов по сравнению с январем оказалось одинаковым.
Ведущие мировые экономики, США и Китай, находятся на положительной территории. Заметно валится будущий 51-й американский штат.
Едва преодолев в прошлом месяце отметку в 50 пунктов Европа остается на месте, здесь, конечно нужно отметить довольно печальную ситуацию во Франции.
На ЕМ – все в порядке, хотя понижательный импульс присутствует во многих странах
🟢🔴 - Наиболее актуальный момент на рынках - сильный рост доходностей европейских десятилеток на планах соответствующих стран серьезно нарастить военные бюджеты, и, как следствие - долг. Впрочем, негативный сентимент не ограничивается Старым Светом, падают бонды и США, и азиатских стран. Сегодня фондовые рынки торгуются достаточно уверенно, отыгрывая возросшие ожидания инвесторов относительно дополнительных мер поддержки, которые могут быть объявлены на совместной пресс-конференции министерств правительства Китая сегодня днем в Пекине. Нефть находится в определенной печали из-за торговых войн и решения OPEC+ о наращивании добычи, начиная с апреля. Индекс Мосбиржи прибавил более полпроцента, уверенные покупки в ОФЗ не прекращаются.
ИНДЕКС JPM GLOBAL PMI COMPOSITE: УСЛУГИ ВНОВЬ СЛАБЕЕ ПРОМЫШЛЕННОСТИ
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в феврале:
• Manufacturing: 50.6 vs 50.1 ранее
• Services: 51.6 vs 52.2
• Composite (промышленность + услуги): 51.5 vs 51.8
Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов, но динамика далека от уверенной.
Динамика в субиндексах: выпуск несколько подрос, новый экспортный бизнес по прежнему сокращается , что указывает на присутствие некоторых проблем в мировой торговле, ухудшилась занятость. Все в порядке с будущим выпуском, а ценовое давление сохраняется:
• Выпуск: 51.5 vs 51.8 в феврале
• Новый бизнес: 51.4 vs 52.0
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.8 vs 49.6
• Будущий выпуск: 61.3 vs 62.7
• Занятость: 49.8 vs 50.8
• Закупочные цены: 57.0 vs 56.8
• Отпускные цены: 52.6 vs 53.0
Индексы JP Morgan S&P Global PMI в феврале:
• Manufacturing: 50.6 vs 50.1 ранее
• Services: 51.6 vs 52.2
• Composite (промышленность + услуги): 51.5 vs 51.8
Все три индекса сейчас – выше отметки в 50 пунктов, но динамика далека от уверенной.
Динамика в субиндексах: выпуск несколько подрос, новый экспортный бизнес по прежнему сокращается , что указывает на присутствие некоторых проблем в мировой торговле, ухудшилась занятость. Все в порядке с будущим выпуском, а ценовое давление сохраняется:
• Выпуск: 51.5 vs 51.8 в феврале
• Новый бизнес: 51.4 vs 52.0
• Новый бизнес, связанный с экспортом: 49.8 vs 49.6
• Будущий выпуск: 61.3 vs 62.7
• Занятость: 49.8 vs 50.8
• Закупочные цены: 57.0 vs 56.8
• Отпускные цены: 52.6 vs 53.0
МИРОВЫЕ АВИАПЕРЕВОЗКИ В ЯНВАРЕ: ТРАФИК УСИЛИВАЕТСЯ, С ИНДУСТРИЕЙ ВСЕ В ПОРЯДКЕ
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 среднедневное количество пассажирских перевозок согласно оперативным данным, в январе находилась вблизи уровня в 126.3К в день vs 120К в декабре.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам декабря объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 10% vs 8.6% и 8.1% гг ранее.
Январь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Индии (17.1% гг vs 7.6% гг), Китае (10.0% vs 8.5%). В международном сегменте, лидер по регионам прежний - страны АТР (21.8% vs 17.3%)
В целом январский Global Domestic Market: 6.1% vs 5.5% в декабре. Global International Market: 12.% vs 10.6% ранее.
Динамика в январе: Азиатско-Тихоокеанском регион (16.1% гг vs 11.8% гг), Африка (15.0% vs 12.2%), Европа (7.4% vs 7.3%), Латинская Америка (7.9% vs 6.4%), Ближний Восток (9.6% vs 7.6%) и Северная Америка (3.4% vs 6.0%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).
Согласно авиационному сервису FlightRadar24 среднедневное количество пассажирских перевозок согласно оперативным данным, в январе находилась вблизи уровня в 126.3К в день vs 120К в декабре.
По данным Международной Ассоциации воздушного транспорта (IATA), по итогам декабря объем мировых пассажирских авиаперевозок вырос на 10% vs 8.6% и 8.1% гг ранее.
Январь охарактеризовался существенным ростом внутреннего трафика в Индии (17.1% гг vs 7.6% гг), Китае (10.0% vs 8.5%). В международном сегменте, лидер по регионам прежний - страны АТР (21.8% vs 17.3%)
В целом январский Global Domestic Market: 6.1% vs 5.5% в декабре. Global International Market: 12.% vs 10.6% ранее.
Динамика в январе: Азиатско-Тихоокеанском регион (16.1% гг vs 11.8% гг), Африка (15.0% vs 12.2%), Европа (7.4% vs 7.3%), Латинская Америка (7.9% vs 6.4%), Ближний Восток (9.6% vs 7.6%) и Северная Америка (3.4% vs 6.0%)
ТОП-3 лидера по долям в авиаперевозках в глобальном масштабе: АТР (33.5%), Европа (26.7%), Северная Америка (22.9%).
ТУРЕЦКИЙ ЦБ СНИЗИЛ СТАВКУ В ТРЕТИЙ РАЗ ПОДРЯД
ЦБ Турции вновь понизил ключевую ставку на -250 бп до отметки в 42.5% годовых, как и на предыдущем заседании. Инфляция по итогам марта 38.1% гг vs 39.05% гг в феврале
Регулятор отмечает, что: “… базовая инфляция оставалась относительно низкой, в то время как инфляция услуг замедлилась после некоторого роста в январе. Хотя внутренний спрос в четвертом квартале был выше прогнозов, он оставался на дезинфляционном уровне. Опережающие индикаторы указывают на то, что внутренний спрос остается дезинфляционным в первом квартале.
Принимая во внимание отложенные эффекты ужесточения ДКП, ЦБ будет принимать решения таким образом, чтобы создать необходимые ДКУ для обеспечения достижения целевого показателя инфляции в 5% в среднесрочной перспективе…”
ЦБ Турции вновь понизил ключевую ставку на -250 бп до отметки в 42.5% годовых, как и на предыдущем заседании. Инфляция по итогам марта 38.1% гг vs 39.05% гг в феврале
Регулятор отмечает, что: “… базовая инфляция оставалась относительно низкой, в то время как инфляция услуг замедлилась после некоторого роста в январе. Хотя внутренний спрос в четвертом квартале был выше прогнозов, он оставался на дезинфляционном уровне. Опережающие индикаторы указывают на то, что внутренний спрос остается дезинфляционным в первом квартале.
Принимая во внимание отложенные эффекты ужесточения ДКП, ЦБ будет принимать решения таким образом, чтобы создать необходимые ДКУ для обеспечения достижения целевого показателя инфляции в 5% в среднесрочной перспективе…”
ЕЦБ В ОЧЕРЕДНОЙ РАЗ СНИЗИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА 25 БП ДО 2.65%, ИНФЛЯЦИЯ ПОКА СТАБИЛЬНО ПОВЫШЕННАЯ
Европейский регулятор, как и ожидалось вновь сократил ключевую ставку на -25 бп до отметки 2.65% годовых, это уже шестое снижение в этом цикле. Годовая инфляция в феврале составила 2.4% (HICP) vs 2.5% и 2.4% ранее.
Экономический рост в EU сейчас нулевой (4кв24: всего 0.0% квкв vs 0.4% квкв ранее, а в Германии (-0.2% квкв vs 0.1% квкв) и Франции (-0.1% квкв vs 0.4% квкв) – отрицательная динамика
Прогнозы ЕЦБ:
• 2025: ВВП ⬇️0.9% vs 1.1% ранее. Инфляция: ⬆️2.3% vs 2.2% ранее
• 2026: ВВП ⬇️1.2% vs 1.4% ранее. Инфляция: ↔️1.9% vs 1.9% ранее
• 2027: ВВП 1.3%. Инфляция: 2.0%
Дополняется (пресс-конференция Лагард):
•
Европейский регулятор, как и ожидалось вновь сократил ключевую ставку на -25 бп до отметки 2.65% годовых, это уже шестое снижение в этом цикле. Годовая инфляция в феврале составила 2.4% (HICP) vs 2.5% и 2.4% ранее.
Экономический рост в EU сейчас нулевой (4кв24: всего 0.0% квкв vs 0.4% квкв ранее, а в Германии (-0.2% квкв vs 0.1% квкв) и Франции (-0.1% квкв vs 0.4% квкв) – отрицательная динамика
Прогнозы ЕЦБ:
• 2025: ВВП ⬇️0.9% vs 1.1% ранее. Инфляция: ⬆️2.3% vs 2.2% ранее
• 2026: ВВП ⬇️1.2% vs 1.4% ранее. Инфляция: ↔️1.9% vs 1.9% ранее
• 2027: ВВП 1.3%. Инфляция: 2.0%
Дополняется (пресс-конференция Лагард):
•
Риски для экономического роста по-прежнему смещены в сторону снижения, эскалация торговой напряженности приведет к снижению темпов роста в еврозоне за счет сокращения экспорта и ослабления мировой экономики.ВНЕШНЯЯ ТОРГОВЛЯ КИТАЯ В ЯНВАРЕ-ФЕВРАЛЕ: СИЛЬНО НИЖЕ ПРОГНОЗА
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за 2М25 зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 2.3% гг (2М: $539.94 млрд) vs 10.7% гг ($335.63 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: -8.4% гг vs 1.0% гг ($230.87 млрд), прогноз: 1.0% гг.
• Профицит торгового баланса): $170.52 млрд vs $104.84 ранее
Определенно разочаровывающие цифры. – импорт показал минимальные темпы с июля 2023 года, тогда еще действовали жесткие COVID ограничения.
Китайские экспортеры спешили заранее загружать исходящие поставки в конца прошлого года, ожидая дополнительных пошлин Трампа.
Первый раунд повышения американских пошлин на китайские товары на 10% вступил в силу 4 февраля, за которым последовало еще одно повышение пошлин на 10%, вступившее в силу всего месяц спустя, в результате чего совокупные пошлины достигли 20%.
Китай принял ответные меры, введя дополнительные пошлины на отдельные товары из США, включая энергоносители и сельскохозяйственную продукцию, а также ограничив экспорт некоторых критически важных минералов, в которых нуждаются США.
Буквально накануне Всекитайское собрание народных представителей подтвердило цель роста экономики на 2025 год на 5%, но в условиях торговых войн достижение этого показателя может быть поставлено под немалое сомнение.
Опубликованная сегодня внешнеторговая статистика Китая за 2М25 зафиксировала следующие показатели:
• Экспорт: 2.3% гг (2М: $539.94 млрд) vs 10.7% гг ($335.63 млрд), прогноз: 5.0% гг.
• Импорт: -8.4% гг vs 1.0% гг ($230.87 млрд), прогноз: 1.0% гг.
• Профицит торгового баланса): $170.52 млрд vs $104.84 ранее
Определенно разочаровывающие цифры. – импорт показал минимальные темпы с июля 2023 года, тогда еще действовали жесткие COVID ограничения.
Китайские экспортеры спешили заранее загружать исходящие поставки в конца прошлого года, ожидая дополнительных пошлин Трампа.
Первый раунд повышения американских пошлин на китайские товары на 10% вступил в силу 4 февраля, за которым последовало еще одно повышение пошлин на 10%, вступившее в силу всего месяц спустя, в результате чего совокупные пошлины достигли 20%.
Китай принял ответные меры, введя дополнительные пошлины на отдельные товары из США, включая энергоносители и сельскохозяйственную продукцию, а также ограничив экспорт некоторых критически важных минералов, в которых нуждаются США.
Буквально накануне Всекитайское собрание народных представителей подтвердило цель роста экономики на 2025 год на 5%, но в условиях торговых войн достижение этого показателя может быть поставлено под немалое сомнение.
ЦБ КАЗАХСТАНА: ЖЕСТКИЙ СИГНАЛ РЕАЛИЗОВАН, СТАВКА СУЩЕСТВЕННО ПОДНЯТА, С ИНФЛЯЦИЕЙ - ПРОБЛЕМЫ
НацБанк Казахстана увеличил ключевую ставку сразу на +125 бп до отметки в 16.5% годовых, в условиях роста годовой инфляции: 9.4% гг vs 8.9% гг ранее. Это максимальные темпы, начиная с января прошлого года
Регулятор отмечает, что “…заметно смягчившиеся ДКУ, при которых текущие темпы роста цен достигают высоких уровней, потребовали активных и действенных мер для снижения рисков образования инфляционной спирали. Текущее резкое повышение принято во избежание дальнейшего резкого повышения и защиты покупательской способности и тенговых активов
Ускорение темпов роста цен наблюдается по всем компонентам, наибольший вклад вносит высокий рост цен на услуги. Месячная инфляция в феврале значительно выросла, заметно превысив среднюю историческую динамику. Показатели месячной базовой и сезонно очищенной инфляции (14.2% и 16.9%, соответственно, в феврале в пересчете на год) свидетельствуют о существенном нарастании давления со стороны внутреннего спроса в условиях продолжающегося фискального стимулирования и сохраняющегося перегрева в потребительском кредитовании (33.5% гг по итогам 2024 года). Наряду с этим инфляционные ожидания населения в феврале вновь возросли до 13.7%.
ЦБ ухудшил прогноз по инфляции на 2025 год до 10-12% vs 6.5-8.5% до этого. На 2026 год прогноз также увеличен до 9-11% vs 5.5-7.5% ранее. Только в 2027 г. инфляция ожидается в диапазоне 5.5-7.5%, то есть, может приблизиться к таргету
Прогнозы по росту ВВП на 2025 и 2026 годы снижены до уровня 4.2-5.2%. Причиной пересмотра послужил ряд факторов, в том числе снижение прогноза правительства по добыче нефти…”
НацБанк Казахстана увеличил ключевую ставку сразу на +125 бп до отметки в 16.5% годовых, в условиях роста годовой инфляции: 9.4% гг vs 8.9% гг ранее. Это максимальные темпы, начиная с января прошлого года
Регулятор отмечает, что “…заметно смягчившиеся ДКУ, при которых текущие темпы роста цен достигают высоких уровней, потребовали активных и действенных мер для снижения рисков образования инфляционной спирали. Текущее резкое повышение принято во избежание дальнейшего резкого повышения и защиты покупательской способности и тенговых активов
Ускорение темпов роста цен наблюдается по всем компонентам, наибольший вклад вносит высокий рост цен на услуги. Месячная инфляция в феврале значительно выросла, заметно превысив среднюю историческую динамику. Показатели месячной базовой и сезонно очищенной инфляции (14.2% и 16.9%, соответственно, в феврале в пересчете на год) свидетельствуют о существенном нарастании давления со стороны внутреннего спроса в условиях продолжающегося фискального стимулирования и сохраняющегося перегрева в потребительском кредитовании (33.5% гг по итогам 2024 года). Наряду с этим инфляционные ожидания населения в феврале вновь возросли до 13.7%.
ЦБ ухудшил прогноз по инфляции на 2025 год до 10-12% vs 6.5-8.5% до этого. На 2026 год прогноз также увеличен до 9-11% vs 5.5-7.5% ранее. Только в 2027 г. инфляция ожидается в диапазоне 5.5-7.5%, то есть, может приблизиться к таргету
Прогнозы по росту ВВП на 2025 и 2026 годы снижены до уровня 4.2-5.2%. Причиной пересмотра послужил ряд факторов, в том числе снижение прогноза правительства по добыче нефти…”