【 #美国 9月非农数据速评】

在政府关门前，美国9月就业增长回升，失业率略有上升，显示劳动力市场出现了趋于稳定的迹象。根据美国劳工统计局周四公布的数据，非农就业人数在9月增加了11.9万，前一个月则为下降。失业率上升至4.4%。这将是 #美联储 在12月9-10日会议前能看到的最后一份就业报告，美联储官员们对劳动力市场放缓是否足以再次降息分歧明显。 #鲍威尔 此前表示，12月再次降息“远未板上钉钉”，会议纪要显示“许多”政策制定者在10月倾向于不再降息。

【华尔街见闻早餐 | 2025年11月25日】

#标普 500指数涨近1.6%创六周最大 #涨幅 ，纳指涨2.7%创半年最佳表现，博通涨11%， #谷歌 涨超6%；中概指数涨2.8%跑赢大盘， #百度 涨超7%。

#中国 国家主席同 #美国 总统 #特朗普 通电话，指出中美“合则两利、斗则俱伤”是经过实践反复验证的常识，强调 #台湾 回归中国是战后国际秩序重要组成部分，两国元首还谈及 #乌克兰 危机。

#日本 将在与中国台湾邻近的西南诸岛部署进攻性武器，中国外交部回应：这一动向极其危险，需要引起高度警惕，中方绝不允许外部势力染指中国台湾地区，有决心有能力捍卫国家领土主权。

中国将开展太空探源科学卫星计划，探寻宇宙生命起源。

#美联储 主席热门人选、联储理事沃勒：主要担心劳动力市场，主张12月降息；以往紧跟 #鲍威尔 的旧金山联储主席戴利：担心劳动力市场突然恶化，支持12月降息。

特朗普签署行政令，启动人工智能“创世纪计划”。

特朗普谈俄乌和谈：可能有好事发生；乌克兰称美乌敲定新版和平草案，28点变19点，新方案和前版几无相似之处，敏感部分待美俄总统决定；俄方称 #欧洲 所提方案不具建设性，美国提案原则上可作为和平协议基础。

“国产GPU第一股”摩尔线程启动申购遭疯抢，网上中签率0.02423369%，网下申购倍数近1600倍。

增长最快的AI应用诞生： #阿里 AI助手千问App公测首周下载破1000万，阿里港股一度大涨超6%。

“减肥神药”跨界梦碎，口服Ozempic治疗阿兹海默症试验宣告失败，诺和诺德盘中暴跌12%。

抢滩假日购物季， #OpenAI 推出免费 #ChatGPT 购物搜索功能；Anthropic上线Claude Opus 4.5，编程性能全面提升，号称“最智能的工程模型”。

#亚马逊 要砸高达500亿美元扩建美政府AI算力，将新增1.3GW容量，在美印第安纳追加投资150亿美元建新数据中心园区。

#苹果 据称罕见裁员，销售部门精简数十岗位。

达利欧警告：多经理对冲 #基金 模式“难撑50年”，或难成长期业务；达利欧与“债王”罕见同声：价格信号失真，市场正深陷“虚假繁荣”。

【提醒：日内请 #重点关注 （以下均为北京时间）】

① 09:00 #美联储 主席 #鲍威尔 讲话；

② 15:00 #英国 #央行 发布金融稳定性报告；

③ 时间待定 经合组织（OECD）发布其成员国及其他主要经济体的最新经济展望；

④ 18:00 欧元区11月CPI初值，10月失业率；

⑤ 22:35（山地标准时间MST 07:35） #英伟达 将出席瑞银全球技术与AI大会；

⑥ 23:00 美联储理事鲍曼就金融监管部门的监督管理问题出席 #美国 众议院金融服务委员会听证会，当前处于美联储12月FOMC货币政策会议之前的噤声期之内；

⑦ 次日06:00 澳洲联储主席Bullock和助理主席Kent出席听证会；

#特朗普 ：将于明年初宣布 #美联储 主席人选。“可能”在明年初宣布。继续批评 #鲍威尔 （现任美联储主席）。

#美国 白宫国家经济委员会主任哈塞特： #鲍威尔 可能也认为降息是审慎的。

【周一 #美股 盘前你需要了解的全球 #要闻 】

外贸增速大幅回升！ #中国 11月以美元计价出口同比转增5.9%，进口同比增1.9%。

#美国 总统 #特朗普 ：本周将针对人工智能发布单一规则行政命令。

“影子联储主席”哈塞特： #鲍威尔 可能也认为降息是审慎的， #美联储 应关注经济数据。

#泽连斯基 ：在与美国的谈判中尚未就 #乌克兰 顿巴斯问题达成协议。

#日本 三季度GDP超预期萎缩，十年期国债收益率一度下行。

#OpenAI ：全球AI付费企业用户激增143%，AI工具日均为员工节省40至60分钟。

特朗普警告：华纳兄弟收购可能“涉嫌垄断”。

华尔街最乐观预测出现了！奥本海默：明年 #标普 500指数将涨到8100点。

泡泡玛特盘中重挫9%！美国“黑五”销售疑不及预期，做空比例创两年新高。

日经225收涨0.2%， #沪指 收涨0.54%； #恒生指数 收跌1.23%。

【提醒：日内请 #重点关注 （以下均为北京时间）】

① 09:30 #中国 11月CPI和PPI；

② 时间待定 微软首席执行官纳德拉将于12月10-12日访问印度，并会见政府官员；

③ 时间待定 #英国 财政大臣Reeves将出席听证会，为包含260亿英镑增税的预算案辩护；

④ 18:45 英国 #央行 行长贝利讲话；

⑤ 18:55 #欧洲 央行行长拉加德在伦敦讲话；

⑥ 20:30 欧洲央行管委Sharon Donnery主持一场小组讨论；

⑦ 22:45 加拿大央行公布利率决议；

⑧ 23:30 #美国 能源信息署（EIA）发布政府版 #原油 库存周报；

⑨ 次日02:00 欧洲央行管委Gabriel Makhlouf讲话；

⑩ 次日02:45 新西兰联储主席布雷曼出席媒体早餐会；

⑪ 次日03:00 #美联储 公布FOMC利率决议声明和经济预期概要（SEP），美国11月政府预算；

⑫ 次日03:30 美联储主席 #鲍威尔 举行例行新闻发布会；

⑬ 次日05:30 巴西央行公布利率决议；

【提醒：日内请 #重点关注 （以下均为北京时间）】

① 时间待定 微软首席执行官纳德拉将于12月10-12日访问印度，并会见政府官员；

② 时间待定 #英国 财政大臣Reeves将出席听证会，为包含260亿英镑增税的预算案辩护；

③ 18:45 英国 #央行 行长贝利讲话；

④ 18:55 #欧洲 央行行长拉加德在伦敦讲话；

⑤ 20:30 欧洲央行管委Sharon Donnery主持一场小组讨论；

⑥ 22:45 加拿大央行公布利率决议；

⑦ 23:30 #美国 能源信息署（EIA）发布政府版 #原油 库存周报；

⑧ 次日02:00 欧洲央行管委Gabriel Makhlouf讲话；

⑨ 次日02:45 新西兰联储主席布雷曼出席媒体早餐会；

⑩ 次日03:00 #美联储 公布FOMC利率决议声明和经济预期概要（SEP），美国11月政府预算；

⑪ 次日03:30 美联储主席 #鲍威尔 举行例行新闻发布会；

⑫ 次日05:30 巴西央行公布利率决议；

#美国 白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特： #期货 市场预计 #美联储 将降息25个基点。

如果降息25个基点，将是正确方向上迈出的一小步。

重申美联储有大量降息空间的看法。

美联储主席 #鲍威尔 为了降息25个基点进行了大量的“谈判”。

提醒：北京时间03:30， #美联储 主席 #鲍威尔 将举行例行新闻发布会。

#美联储 主席 #鲍威尔 ：（新闻发布会开场白）可获得的数据表明，前景尚未改变。

通胀水平仍然偏高。

消费者开支仍然稳固。

劳动力市场似乎正在逐渐降温。

数据表明经济适度/温和扩张。

劳动力需求已经显著地趋软。

可获得数据表明，裁员和招聘都偏低。

就业下行 #风险 似乎已经在近期上升。

企业固定投资已经继续扩张。

#鲍威尔 ：国债购买可能会保持好几个月。

#鲍威尔 ：上调GDP增长预期，在一定程度上体现出数据中心的开支。

2026年增长预期在一定程度上上修，体现出 #美国 政府10-11月关门事件结束（的影响）。

基本假设是，经济将在明年稳固增长。

接下来，在1月FOMC货币政策会议之前，能掌握大量数据。

#鲍威尔 ：FOMC一致认为，通胀率太高，劳动力市场已经趋软。

#鲍威尔 ：如果（ #特朗普 政府）不实施新的关税，商品通胀可能会在2026年一季度见顶。

现存关税通胀应当有十分之几。

#鲍威尔 ：就业增长被夸，这并没有争议。

提醒： #美联储 主席 #鲍威尔 新闻发布会结束。

FOMC将于2026年1月27-28日举行下一轮货币政策会议。

【 #鲍威尔 12月10日新闻发布会要点总结】

1、货币政策

并不认为“下次会降息”是任何人的基本假设。

2、劳动力市场

需要谨慎地评估家庭就业数据。那些没能收集到的数据可能会造成（数据）扭曲/失真。技术性因素可能会扭曲CPI和家庭就业数据。失业率可能仅仅会上升十分之一至十分之二。就业增长被夸，这并没有争议。 人工智能（AI）可能是就业疲软的原因之一，但其影响程度并不大。

3、通胀

#美国 已经在非关税通胀领域取得进展。如果美国不实施新的关税，商品通胀可能会在2026年一季度见顶。

4、10-11月美国政府停摆

2026年增长预期在一定程度上上修，体现出美国政府10-11月关门事件结束（的影响）。

5、个人前途

对 #美联储 主席任期届满之后没有任何新的打算。

【美元在“ #美联储 降息日”走低】

周三（12月10日）纽约尾盘、美联储主席 #鲍威尔 结束新闻发布会，ICE美元指数跌超0.6%，刷新日低至98.60点下方，北京时间03:00美联储宣布降息25个基点、月度 #美国 国债购买计划之前微幅震荡下挫，之后短线小幅走低，鲍威尔新闻发布会开始后一度小幅反弹至99上方。

彭博美元指数跌超0.45%，刷新日低至1209点下方，日内交投区间为1215.08-1208.86点。

【 #特朗普 继续批评 #鲍威尔 ，声称 #美联储 降息幅度本来可以翻倍的】

#美国 总统特朗普重申对美联储主席鲍威尔的批评。

特朗普声称：美联储降息幅度本来可以翻倍的。

我们应该能够实现超过3%或4%的GDP增长。

不明白为什么我们不能实现20%、25%的GDP增长。