​​Покопались в свежих отчётах крупнейших французских банков – Societe General и BNP Paribas.

Результаты первого квартала показывают, что у банков практически не пострадали доходы, связанные непосредственно с банковским бизнесом. Оба банка активно участвуют в кредитовании и поддержке проблемных отраслей и поэтому рассчитывают нарастить кредитные портфели и увеличить чистый процентный доход.

При этом оба банка увеличили отчисления в резервы, что негативно отразилось на их прибыльности.

Результаты работы инвестиционных подразделений у обоих банков неутешительные.

Подробнее о Societe Generale и BNP Paribas →

#анализируем

​​​​8 июня завершится интервал входа в рентный фонд «Альфа-Капитал Арендный поток».

Цель фонда — получение ежемесячного дохода в размере, превышающем ставки по депозитам в банках.

Инвесторы получают:
– ежемесячный доход на счёт
– ликвидную недвижимость формата street-retail
– «Пятёрочку» в качестве арендатора
– возможность продать паи на бирже

Покупаем отдельно стоящие здания или первые этажи зданий со входом с улицы. Только Москва и МО, площадь от 600 до 1200 кв. м., стоимость от 100 до 300 млн руб, арендатор только «Пятёрочка». Покупаем максимально ликвидные объекты с хорошей локацией, которые могут долгосрочно расти в цене.

Подпишитесь на рассылку о Фонде.
Будем слать:
– фото и видео купленных объектов,
– расчёт окупаемости,
– доходность и результаты управления.
В первом письме — презентация с условиями ЗПИФ «Альфа-Капитал Арендный поток» и способы покупки паёв.

Чтобы подписаться, оставьте e-mail в форме. Если вы хотите поговорить с консультантом, оставьте телефон, мы перезвоним: форма для контактов.

Вчера управляющий фондом AKMB Евгений Жорнист принял участие в онлайн-семинаре Cbonds «Как российскому инвестору выбрать ETF / БПИФ», на котором эксперты обсудили, в чем преимущества фондов перед самостоятельным формированием портфеля акций и облигаций, как выбрать и купить биржевой фонд, на какие параметры стоит обращать внимание и в чем ключевые отличия БПИФ и ETF. Более 500 слушателей зарегистрировались на онлайн-семинар.

В семинаре также приняли участие Алексей Федоров, Московская Биржа и Глеб Яковлев, ITI Funds. Модератором выступил Сергей Лялин, группа компаний Cbonds.

Евгений в своём выступлении рассказал о том, какие особенности инвестирования в биржевые фонды, как российскому инвестору выбрать БПИФ / ETF, а также рассказал о преимуществах биржевых фондов, запущенных УК «Альфа-Капитал».

После выступлений спикеры ответили на многочисленные вопросы слушателей.

Выступление Евгения Жорниста — на 37-ой минуте: https://youtu.be/4g2fXVy0xKo?t=2173

@aamb_fund

Видео с объекта №1 фонда «Альфа-Капитал Арендный поток»

Адрес — Москва, ул. Первомайская, 110 стр 1
Метро — Первомайская
Площадь общая — 923,4 кв.м.
Площадь арендуемая — 923,4 кв.м.
Стоимость объекта — 275 млн руб

Арендатор — «Пятёрочка»
Договор аренды — до 2026 года
Арендная плата — 3 млн рублей в месяц или 7% от товарооборота (что больше)
Минимальный арендный доход — 36 млн рублей в год

#объекты @street_retail

​​10 фактов о клиентах УК «Альфа-Капитал»

1. Клиенты – физические лица преимущественно вкладывают в облигационные стратегии (51%) и в валютные инструменты (55%). По факту более 75% клиентских портфелей имеют умеренно-консервативный уровень риска.

2. Количество состоятельных клиентов Alfa Wealth превысило 4,6 тысячи. Средний счет – 70 млн. руб. Среди них есть те, кто начинал инвестиции с 1 тыс. руб. Свои активы компании доверяют 10 клиентов из списка Forbes-100.

3. 130 тысяч – общее количество уникальных клиентов компании и 225 тысяч открытых ими счетов. Наши инвесторы живут абсолютно во всех субъектах РФ.

4. Среди розничных клиентов 65% – мужчины и 35% – женщины. Среди состоятельных клиентов категории Alfa Wealth мужчин еще больше – 75%.

5. Позиция на рынке: 1-е место среди всех УК по активам под управлением розничных клиентов, 2-е место по количеству розничных клиентов (уступаем только УК Сбербанка).

6. С 2018 года количество уникальных клиентов компании выросло в 3,5 раза. Наиболее динамично растет количество розничных клиентов паевых фондов и идёт развитие онлайн-канала продаж.

7. Количество розничных клиентов превысило 60 тысяч со средним счетом 1 млн руб. Количество онлайн-клиентов – 65 тыс. со средним счетом 60 тысяч руб.

8. Количество клиентов – юридических лиц – 115 клиентов, включая саморегулируемые организации, страховые компании, Пенсионный Фонд России, эндаументы, строительные компании и т.д.

9. По продолжительности инвестирования: средний срок нахождения в ПИФах – свыше 5 лет, по клиентам ДУ – 2 года. Многие существующие клиенты компании регулярно докладывают средства (37% докупки за последний год).

10. По возрасту: 108 лет – самому пожилому клиенту; 6 лет – самому молодому; 42 года – средний возраст клиентов.

Анализируем важнейшие события на финансовом, долговом и сырьевом рынках за прошедшую неделю. Впервые за долгое время позитивных новостей больше (наш редактор даже вернул докризисную картинку):

– Ралли на американских рынках продолжается. В лидерах роста – авиакомпании, девелоперы, автопроизводители. Безработица в США снизилась.
– Европейские индексы росли ускоренными темпами. Ликвидность от центральных банков и снижение масштабов «коронакризиса» толкали рынки наверх.
– А вот индекс МосБиржи вырос и «упёрся в потолок». Не помогают ни цены на нефть, ни послабления карантинных мер.
– Рынок рублевого долга тоже не находит причин для роста — сказывается отсутствие интереса со стороны нерезидентов.
– Высока вероятность нового снижения ставки рефинансирования ЦБ РФ 19 июня. Ставки по банковским вкладам продолжают падать.
– Рубль продолжает укрепляться.
– Цены на нефть и промышленные металлы растут.
– Драгоценные металлы поставили рост на паузу. Долларовая доходность приостановила ралли в золоте и серебре.

Читать обзор полностью →

Один из наших пайщиков ведёт популярный youtube-канал об инвестировании и записал видео о Фонде. Рассказал в деталях, как всё устроено: https://youtu.be/BZb2AYQPXMI

Задавайте вопросы в комментариях к видео — я оперативно на них отвечу.

Разбор евробонда BRASKEM 2041

Валюта: USD
Купон: 7,125%
Цена: 107%
Доходность (YTM): 6,5%

Страна: Бразилия 🇧🇷
Риск: 3 из 5 по шкале Альфа-Капитал
Рейтинги эмитента: –/BBB–/BBB–

Braskem — крупнейшая в Латинской Америке интегрированная нефтехимическая компания, занимающаяся производством олефинов и их производных. Компания имеет производства в Южной Америке, США, Европе и Азии. Компания является лидером по производству термопластиков в Северной и Южной Америке, а также лидером по производству полипропилена в США и полиэтилена в Мексике.

Контекст
С каждым днем уменьшается число еврооблигаций инвестиционной категории (особенно не связанные с добычей нефти), доходность по которым превышала бы 6% по длинным облигациям и 5% по 7-10 летним выпускам. Облигации Braskem отвечают данным требованиям и, на наш взгляд, могут показать заметный прирост стоимости до конца года. Так, потенциал роста евробонда Braskem 41 превышает 15 п.п. в случае ожидаемого нами восстановления выпуска к февральским уровням.

Структура доходов
На сегмент первичных олефинов (этилен и пропилен) приходится 45% выручки, при этом 80% — на рынке Бразилии. На продукты более глубокой переработки первичного сырья приходится 33% продаж, из которых более 90% продается на домашнем рынке. Около 5% продаж приходится на различные сорта пластика и PVC. Еще 5% — выручка от перепродаж сырья (нафты и природного газа) из собственных хранилищ.

Финансовые показатели
Капитализация компании $4,4 млрд, выручка за 2019 г. $13,3 млрд, EBITDA $1,8 млрд.

Структура акционеров
38% акций (и 50,1% голосующих) принадлежит одной из крупнейших в Латинской Америке финансово-промышленных групп Oderbrecht. 36% (47% голосующих) акций — бразильскому нефтяному гиганту Petrobras.

📈 Вот почему инвестируем:

+ Маржинальность бизнеса вырастет во 2Q20. Цены на основную продукцию (этилен и пропилен) снизились на 20-25%, а на сырье (нафта) — на 40-50%, что заметно компенсируют выпадающие доходы от снижения объема продаж. Маржинальность производства пропилена уже выросла на 60% в 1Q20 по сравнению с 4Q19.

+ Хорошая ликвидность. На 1Q20 на счетах компании более $2,5 млрд, краткосрочный долг всего $767 млн.

+ Хорошая устойчивость к кризису. Продажи в 1Q20 снизились, но ожидается ускоренное восстановление спроса во 2Q20. Компания заявляет, что восстановление спроса на продукцию идёт заметно быстрее первоначальных ожиданий. В данный момент спрос в Европе всего на 10% ниже аналогичных уровней прошлого года.

+ Большая часть долга длинная, основная часть долга начинает погашаться с 2028 г.

+ Компания нацелена на снижение долговой нагрузки. Целевой ЧД/EBITDA — 2,5x.

+ Компания сохраняет рейтинги инвестиционной категории (–/BBB–/BBB–). Рейтинги компании заметно выше кредитного рейтинга Бразилии (Ba2/BB–/BB–) и крупнейшей компании страны Petrobras (Ba2/BB–/BB–), что говорит о высоком кредитном качестве компании с точки зрения комплексной оценки качества рейтинговыми агентствами.

📉 Какие риски видим:

– Высокая долговая нагрузка. Но по мере восстановления объемов продаж и проявления эффекта низкой себестоимости долговая нагрузка будет снижаться. ЧД/EBITDA за 2019г. – 4,6x.

– Низкая географическая диверсификация. Более 80% продаж приходится на домашний рынок.

– Угроза усиления конкуренции, особенно со стороны крупных нефтяных компаний, значительно увеличивших в последние годы инвестиции в downstream сегмент.

📎 Бонусы:
1. Презентация с конференц-колла Braskem с инвесторами от 3 июня 2020 г.
2. Отчёт Braskem 1Q20

#разборбумаги

Начинаем новую рубрику «Пример портфеля». Будем рассказывать, какие варианты инвестирования возможны для разных сумм, аппетита к риску и горизонта инвестирования.

Сегодня первая публикация в рубрике.

#примерпортфеля

Запрос инвестора: у меня депозит в долларах скоро заканчивается, думаю, что делать, варианты сравниваю, хочу постоянно доходы получать, но не рисковать, 3% в долларах мне достаточно.

Сумма инвестиций: $1 млн
——————————

Основные показатели портфеля
Класс активов: евробонды, 100%
Доходность (YTM) = 4,2%
Дюрация = 4,5 лет
Объём портфеля = $1 002 500
Купон в год = $54 300

Критерии выбора евробондов
Доходность (YTM): выше 3,5%
Рейтинг: BBB– и выше
Срок обращения бумаг: до 2026
Суборды, coco’s: запрещены

Состав портфеля
AES Gener / 200 бумаг / Чили
Braskem / 200 бумаг / Бразилия
Kohl's / 120 бумаг / США
MEXCAT / 200 бумаг / Мексика
Suzano / 200 бумаг / Бразилия

📆 Ежегодный график купонных выплат:
Янв: $10 750
Фев: $6 450
Мар: нет
Апр: $4 250
Май: $5 700
Июн: нет
Июл: $10 750
Авг: $6 450
Сен: нет
Окт: $4 250
Ноя: $5 700
Дек: нет
Сумма в год: $54 300

Эмитенты евробондов

🇨🇱 AES Gener
Вторая по величине компания, генерирующая энергию в Чили, обеспечивает 28% совокупного объема. 66,7% акций принадлежит глобальной энергетической корпорации AES Corp ($11 млрд совокупная выручка), ведущей бизнес на территории 15 стран мира.

🇧🇷 Braskem
Крупнейший производитель термопластика и других полимеров в Латинской Америке. Компания контролируется совместно бразильскими группами Odebreht и Petrobras. В качестве сырья использует нафту, цена на которую снизилась значительно сильнее, чем на конечную продукцию компании.

🇺🇸 Kohl's
Одна из крупнейших сетей универмагов в США. Несмотря на повышенные риски в сегменте ритейл, прогнозы по компании на текущий год остаются хорошими, а долг на комфортном уровне 1,2х NetDebt/Ebitda.

🇲🇽 MEXCAT
Компания специального назначения (SPV), созданная для выпуска бондов для финансирования строительства нового аэропорта в Мексике, а также для сбора платежей от пассажиропотока существующего аэропорта Benito Juarez International Airport, которые пойдут на обслуживание долговых обязательств. Проект стоимостью в $13,3 млрд реализует Mexico City Airport Group (MCAG), которая является оператором Benito Juarez International Airport.

🇧🇷 Suzano
Одна из крупнейших в мире компаний по производству сырья для целлюлозно-бумажной промышленности. Компания имеет хороший запас ликвидности, высокую маржинальность бизнеса и умеренный уровень долговой нагрузки.

Обязательная информация
Портфель сформирован по текущим рыночным ценам на 10 июня 2020 г. в ознакомительных целях для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией.

​​8 июня завершился третий этап выдачи паёв. Объём фонда превысил 770 млн рублей. Спасибо всем за участие!

Мы плавно приближаемся к целевому объёму 1 млрд рублей. Полагаем, следующий интервал будет финальным. Он откроется 22 июня и закроется 6 июля.

Анализируем важнейшие события на рынке акций, облигаций, нефти и металлов за прошедшую неделю.

- На рынках акций началась коррекция.
- Число первичных обращений за пособиями в США снижается. Это признак стабилизации ситуации в экономике.
- Российский рынок акций просел, но сдержанно. Помогло отсутствие торгов в пятницу, а также улучшение ситуации с коронавирусом и ослабление ограничительных мер.
- Рынок еврооблигаций также снизился. Основные опасания касаются возможности второй волны заражения коронавирусом.
- Объемы размещений ОФЗ уменьшились — Минфин не готов давать премию в доходности.
- Заседание ЦБ РФ пройдёт на этой неделе. Аналитики считают, что базовую ставку снизят на 1,0 п.п. или 0,5 п.п.
- Цены на нефть снизились. Это логично в рамках общего ухода от рисковых активов.
- Объёмы золота в физических ETF обновили максимумы. Цена золота продолжает колебаться около отметки 1700 долл. за унцию.
- Евро укрепился. Это может быть связано с расширением мер поддержки ЕЦБ.

Читать обзор полностью →

В эфире рубрика «Разбор бумаги». Анализируем бумаги, в которые инвестируем сами. Сегодня рассмотрим евробонды латиноамериканской целлюлозно-бумажной компании Suzano.

Разбор евробонда Suzano 2047

Валюта: USD
Купон: 7,0%
Цена: 112,5% от номинала
Доходность (YTM): 6,05%

Страна: Бразилия 🇧🇷
Эмитент: Suzano
Риск: 3 из 5 по шкале Альфа-Капитал
Рейтинги эмитента: –/BBB–/BBB–

Suzano — бразильская компания, один из крупнейших в мире производителей целлюлозы — сырья для производства бумаги, картона и их производных.

Контекст
На фоне резкого роста цен на еврооблигации стало трудно найти еврооблигации, которые относились бы к инвестиционной категории, не были бы связаны с нефтяной отраслью, имели доходность, превышающую 6% по длинным выпускам и в районе 5% по 5–7-летним выпускам.

Облигации компании Suzano отвечают данным требованиям и, на наш взгляд, могут показать прирост стоимости на горизонте года. Потенциал роста самого длинного евробонда Suzano 47 составляет до 15 п.п. в случае ожидаемого снижения доходности выпуска к февральским уровням.

Структура доходов
В 2019 г. Suzano поглотила своего конкурента — Fibria, что фактически вдвое увеличило её производственные мощности. Компания ежегодно производит более 11 млн тонн пульпы и 1,2 млн тонн бумаги. Производство ведётся на 8-ми промышленных предприятиях на территории Бразилии. 85% выручки — продажа пульпы, 15% — бумага и картон. Более 90% продукции идет на экспорт в 80+ стран. Компания является крупнейшим поставщиком бумаги и картона в Латинской Америке.

Финансовые показатели
Капитализация компании около $10 млрд. Годовая выручка за 1Q20 составляет $6,6 млрд, EBITDA $3,2 млрд.

Ликвидность
+ $1,8 млрд — остатки на счёте на конец 1Q20
+ $0,6 млрд — сумма неиспользованных кредитных линий
– $1,4 млрд — обязательства к погашению обязательства на ближайший год

Структура акционеров
43% — семья Feffer
11% — Бразильский Банк Развития
5,5% — Votorantim
39% — в свободном обращении
1,5% — менеджмент и пр.

📈 Вот почему инвестируем:

+ Компания сохраняет рейтинги инвестиционной категории (-/BBB-/BBB-). Рейтинги компании заметно выше кредитного рейтинга Бразилии (Ba2/BB-/BB-) и крупнейшей компании страны — Petrobras (Ba2/BB-/BB-), что говорит о высоком кредитном качестве компании с точки зрения комплексной оценки качества рейтинговыми агентствами.
+ Хорошая ликвидность. Кэш полностью покрывает краткосрочный долг, плюс в запасе есть неиспользованные кредитные линии.
+ Продажи пульпы не затронуты «коронакризисом», более того, компания отмечает рост спроса на продукцию.
+ Высокая маржинальность. Средняя EBITDA margin за последние 2 года — более 50%.
+ Большая часть долга — длинная, более 70% долга погашается после 2025 года.
+ Компания нацелена на снижение долговой нагрузки. По прогнозам к концу 2021 г. показатель Чистый_долг/EBITDA выйдет на уровень 3,0х.
+ Значительные (более $3,5 млрд только за последние 3 года) капитальные вложения позволили создать интегрированный производственный комплекс с одним из самых низких уровней себестоимости в отрасли.
+ В случае сохранения курса BRL/USD на текущих уровнях агрессивная хеджинговая политика позволит компании заметно сократить долговую нагрузку.

📉 Какие риски видим:

– Относительно высокий текущий уровень долговой нагрузки. Чистый долг/Ebitda adj. составляет 4,8x в USD на 1Q20. Чистый долг равен $12,7 млрд.
– Переоценка валютного долга в результате девальвации бразильского реала в 1К20 привела к значительному бумажному убытку (более $3,5 млрд), однако с учетом хеджинговой политики это обернулось потерями в $30 млн. При сохранении текущего курса BRL/USD реальный убыток будет полностью покрыт уже в 2Q20.

📎 Бонусы:
1. Presentation | Meeting with Investors — Non-Deal Roadshow JP Morgan
2. 1Q20 Results Presentation
3. 9 apr 2020 Audio | Conference Call Covid-19
4. Саундтрек для более глубокого понимания компании

#разборбумаги

​​Стратегический директор Альфа-Капитал Вадим Логинов поделился с Forbes своим взглядом на сдвиги, происходящие в экономике, бизнесе и в управлении трудовыми ресурсами.

Основные тезисы статьи:

- Гегемония доллара в валютных резервах не соответствует глобальному распределению международных экономических сил. Не за горами появление цифровых национальных валют.

- Цифровая трансформация происходит не только в экономике, но и в бизнесе. Коронавирусная пандемия форсирует и ускоряет этот процесс. Один из новых терминов, вошедших в наш словарь — smart working («удалёнка» — прим. Alfa Wealth).

- В ближайшие полгода россияне более чем на треть снизят траты на одежду, развлечения, рестораны, путешествия, покупку авто и предметы роскоши. А вот расходы на домашний досуг, доставку товаров, интернет, удаленное обучение, наоборот, вырастут.

- Наличие финансовой подушки безопасности — требование новой реальности. Чтобы сформировать финансовый резерв в размере 3-6 месячных доходов достаточно откладывать по 10-15% от зарплаты в течение 2-3 лет.

- Текущий кризис вызвал существенные ценностные сдвиги. Большинство людей повысило приоритет здоровья и семейных ценностей.

- Основные направления инвестиций сейчас — это продуктовый ретейл, сервисы доставки, здравоохранение, фармацевтика, высокотехнологичные компании.

Автор предполагает, что основные потоки инвестиций будут направляться в человеческий капитал, область защиты здоровья и продолжения жизни. Возрастёт роль факторов ESG: защита окружающей среды, социальная ответственность и передовые практики корпоративного управления.

Читать полный текст статьи на сайте Forbes → «Новые ценности: во что нужно инвестировать после пандемии»

В эфире рубрика «Пример портфеля». Рассказываем, какие варианты инвестирования возможны для разных сумм, аппетита к риску и горизонта инвестирования.

Запрос инвестора: у меня депозит в долларах закончился, ради 3% годовых покупать бумаги я не буду. Готов купить, если в долларах будет хотя бы 6% годовых. Эти деньги могу заморозить надолго. Готов рассмотреть бонды с фиксированным доходом и погашением. Акции, фонды, ноты не интересуют.

Сумма инвестиций: $1 млн
——————————

Основные показатели портфеля
Класс активов: евробонды, 100%
Доходность (YTM) = 7,6%
Дюрация = 4,5 лет
Объём портфеля = $999 000
Купон в год = $72 750

Критерии выбора евробондов
Доходность (YTM): выше 6,5%
Рейтинг: BB– и выше
Срок обращения бумаг: до 2030
Суборды: разрешены

Состав портфеля
Ford / 200 бумаг / США
JSL / 200 бумаг / Бразилия
SovcomBank / 200 бумаг / Россия
BAYAN / 200 бумаг / Индонезия
PEMEX / 150 бумаг / Мексика

📆 Ежегодный график купонных выплат:
Янв: $13 875
Фев: нет
Мар: $4 875
Апр: $17 625
Май: нет
Июн: нет
Июл: $13 875
Авг: нет
Сен: $4 875
Окт: $17 625
Ноя: нет
Дек: нет
Сумма в год: $72 750

Эмитенты:

🇺🇸 #Ford
Самый новый выпуск облигаций, который недавно разместил Ford, чтобы показать, что сохраняет доступ к рынку заимствований. Финансовые метрики компании очень слабые (долг/ebitda около 10x), но облигации по критериям попадают под программу выкупа активов ФРС. Спекулятивная ставка на отскок.

🇧🇷 #JSL
Бразильский логистический конгломерат JSL. Ликвидность на балансе компании в конце 2019г. в два раза превышала объем долга к погашению в 2020г., что позволяет компании без проблем обслуживать свой долг и покрывать операционные расходы в течение как минимум 2020-2021 гг. В марте компания дополнительно выбрала кредитные линии для того, чтобы поддержать текущую ликвидность. В настоящий момент операционная деятельность JSL практически не пострадала от эпидемии короновируса.

🇷🇺 #Совкомбанк
Предполагаем, что Совкомбанк сможет показать хороший результат от операций с ценными бумагами, воспользовавшись конъюнктурой рынка. Кроме того, восстановление цен на российском рынке облигаций значительно снизило риски возникновения убытков от переоценки облигационного портфеля банка.

🇮🇩 #Bayan
Небольшая индонезийская угледобывающая компания. Практически весь долг компании представлен облигационным выпуском с погашением в 2023 г. Показатели Debt/EBITDA и Net Debt/EBITDA находятся на низком значении 1,0x и 0,5x соответственно. Компания имеет значительный запас ликвидности на счетах, что позволит покрывать операционные расходы на период спада.

🇲🇽 #Pemex
Крупнейшая мексиканская вертикально интегрированная суверенная нефтегазовая и нефтехимическая компания, крупнейший налогоплательщик, поэтому компания получает поддержку от государства. Основной вид деятельности — полный цикл разведки, добычи, переработки, транспортировки, хранения, продажи нефти и нефтепродуктов, природного газа. Компания является лидером в нефтегазовом секторе Мексики и фактически выполняет функцию министерства энергетики. Правительство назначает руководство компании и утверждает бюджет, главу выдвигает президент.

Обязательная информация
Портфель сформирован по текущим рыночным ценам на 17 июня 2020 г. в ознакомительных целях для квалифицированных инвесторов. Не является инвестиционной рекомендацией.

Получить консультацию
Чтобы получить консультацию по этому портфелю или подобрать портфель под свои запросы, напишите мне @alfawealth_team

Открываем рубрику «В помощь инвестору»

В рубрике отвечаем на вопросы обслуживания инвестиций: как соблюдать законы, избегать штрафов, как выбрать юрисдикцию, как снизить издержки и многие другие. При подготовке ответов привлекаем лучших специалистов в области права.


🧰 Кейс #1. Как отчитываться по зарубежным счетам?
Клиент — физическое лицо, резидент РФ. Владеет личным счётом в зарубежном банке. Страна, в которой открыт счёт, обменивается информацией с РФ. Клиент держит на этом счету ценные бумаги и иногда совершает сделки.

🔎 Вопросы клиента:
Какие у меня обязанности в связи с наличием зарубежного счёта?
Какие операции разрешены на моём счету?
Какую отчетность нужно подавать и в какие сроки?
Почему я должен что-то делать? Что, если делать не буду, — какие штрафы?
Какие законы лежат в основе этих требований?
Какие изменения в законах на меня повлияли?
Что для меня может измениться в обозримом будущем в связи с владением зарубежным счётом?
Будут ли какие-то дополнительные рекомендации?

На вопросы ответили эксперты EY.

📎 Скачать ответы EY в pdf

#впомощьинвестору

Почему ЦБ РФ понизил ставку сразу на 1%

Мы полагали, что ЦБ снизит ставку на 0,5% и заверит инвесторов в готовности снизить ещё, если того потребует ситуация. Очевидно, регулятор опасается дефляции и принимает меры, чтобы избежать её.

— Чем так страшна дефляция?
— Как COVID-19 влияет на инфляцию?
— Почему ЦБ действует решительно?
— А это поможет?
— Как это скажется на рублёвых облигациях?

На вопросы ответил Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»

Узнать ответы на вопросы →

#анализируем

Сегодня мы открыли последний интервал входа в фонд, он закроется 6 июля.

КУПИТЬ САМОСТОЯТЕЛЬНО
1. В мобильном приложении Альфа-Капитал
2. На сайте Альфа-Капитал
3. Докупить (если уже владеете паями): в личном кабинете клиента Альфа-Капитал

ПОЛУЧИТЬ ПОМОЩЬ ПРИ ПОКУПКЕ
Мы подготовим документы и отправим вам смс со ссылкой на документы. Вы проверите их и подпишите кодом из смс.

Для этого отправьте на arenda@alfacapital.ru:
– сумма покупки
– моб. телефон
– e-mail
– скан паспорт (два разворота)
– реквизиты счёта, на который будет поступать доход по паям

ЗАКАЗАТЬ ЗВОНОК
https://www.alfacapital.ru/individual/pifs/zpifn_akrf/#scroll-hash_consultation

Анализируем рынки акций, облигаций, нефти и металлов. Вот важнейшие события прошедшей недели:

- Американские индексы отыграли большую часть потерь предыдущей недели. ФРС обещала поставлять ликвидность без перебоев.
- Макроэкономические данные по США неоднозначны. Число обращений за пособиями снова снизилось. Похоже, статистика искажает ситуацию на рынке труда.
- Масштабы «коронакризиса» вновь на подъёме в большинстве регионов.
- Рынок рублёвого долга на прошлой неделе рос. Сработали ожидания снижения ставки ЦБ.
- ЦБ РФ боится дефляции, поэтому снизил ключевую ставку на 1% (до 4,5%). Не исключено продолжение цикла снижения ставки в случае замедления инфляции.
- Аукционы Минфина вновь прошли успешно. И это пока без высокого спроса от нерезидентов.
- Цены на нефть подхватили общий оптимизм. Баррель Brent снова стоит в районе 42 долл.
- Цены промышленных металлов растут и уже достигли докарантинных уровней.
- Инвесторы в драгоценные металлы заняли выжидательную позицию.

Более подробно читайте в нашем обзоре →

#анализируем