📰 Desk, Россия
от 24.09.2020
▫️Сбербанк сегодня сделал попытку превратиться в российский Amazon.#SBER На конференции была представлена прайм-подписка, сервис с музыкой, виртуальный ассистент и остальные потребительские инновации последнего десятилетия. Рынок не впечатлен - акции практически без изменений.
▫️MailRu Group падает на 6,6%.#MAIL Вчера компания объявила о планах разместить конвертируемые бонды и глобальные депозитарные расписки (GDR) на $600 млн. Сумма соответствует 10% рыночной капитализации компании. Mail планирует сама покупать активы, а не продаваться, вопреки ожиданиям некоторых инвесторов.
▫️Налоговая нагрузка на Татнефть после отмены льгот по НДПИ и экспортной пошлине вырастет на 80 млрд руб - CEO. #TATN Это полностью обнулит прибыль компании. Впереди переговоры с Минфином.
Согласны ли вы с предложением Олега Тинькова сделать Германа Грефа премьер-министром РФ? ✅/🚫
от 24.09.2020
▫️Сбербанк сегодня сделал попытку превратиться в российский Amazon.#SBER На конференции была представлена прайм-подписка, сервис с музыкой, виртуальный ассистент и остальные потребительские инновации последнего десятилетия. Рынок не впечатлен - акции практически без изменений.
▫️MailRu Group падает на 6,6%.#MAIL Вчера компания объявила о планах разместить конвертируемые бонды и глобальные депозитарные расписки (GDR) на $600 млн. Сумма соответствует 10% рыночной капитализации компании. Mail планирует сама покупать активы, а не продаваться, вопреки ожиданиям некоторых инвесторов.
▫️Налоговая нагрузка на Татнефть после отмены льгот по НДПИ и экспортной пошлине вырастет на 80 млрд руб - CEO. #TATN Это полностью обнулит прибыль компании. Впереди переговоры с Минфином.
Согласны ли вы с предложением Олега Тинькова сделать Германа Грефа премьер-министром РФ? ✅/🚫
📰 Desk, США
от 25.09.2020
▫️Costco - еще один сильный отчет у ритейлера. #COST Люди продолжают меньше тратить на еду вне дома и активно закупаться у дешевых ритейлеров. За летний финансовый квартал Costco увеличила выручку на 12,5%, чистую прибыль на 27%. Акция с начала года +19%. WSJ, Barron's
▫️Palantir может быть оценен в $22 млрд на IPO. Об этом сообщает WSJ. Компания производит ПО для анализа больших данных, в том числе, для разведки США и считается одним из самых скрытных стартапов. В 2019 году выручка оставила $0,74 млрд, +25% год к году. Убыток - 0,58 млрд. WSJ
от 25.09.2020
▫️Costco - еще один сильный отчет у ритейлера. #COST Люди продолжают меньше тратить на еду вне дома и активно закупаться у дешевых ритейлеров. За летний финансовый квартал Costco увеличила выручку на 12,5%, чистую прибыль на 27%. Акция с начала года +19%. WSJ, Barron's
▫️Palantir может быть оценен в $22 млрд на IPO. Об этом сообщает WSJ. Компания производит ПО для анализа больших данных, в том числе, для разведки США и считается одним из самых скрытных стартапов. В 2019 году выручка оставила $0,74 млрд, +25% год к году. Убыток - 0,58 млрд. WSJ
📈 Доходность акций, долгосрочных и краткосрочных облигаций в США за 120 лет
$1 в акциях превратился в $58 191
$1 в облигациях в $327
Самый тяжелый период для акций - после 1929 года. На графике он кажется небольшой коррекцией, но в реальности падение составило 82% в течение трех лет. Это период массовых самоубийств среди инвесторов на Уолл-Стрит, взявших на себя много риска. График мы обсуждали в последнем подкасте.
#фундаментал
$1 в акциях превратился в $58 191
$1 в облигациях в $327
Самый тяжелый период для акций - после 1929 года. На графике он кажется небольшой коррекцией, но в реальности падение составило 82% в течение трех лет. Это период массовых самоубийств среди инвесторов на Уолл-Стрит, взявших на себя много риска. График мы обсуждали в последнем подкасте.
#фундаментал
📰 Desk, Россия
от 25.09.2020
▫️Минэнерго вчера предложило финансировать программу газификации, в том числе за счет снижения дивидендов Газпрома. #GAZP Зампред Садыгов говорит, что менять дивполитику не будут, обсуждается выпуск бессрочных облигаций. Тем не менее, акции в пятницу в лидерах падения -4,4%.
▫️Акционеры Сбербанка одобрили дивиденды ₽18,7 на акцию. #SBER Греф говорит, что в новой стратегии коэффициент выплат в 50% от прибыли менять не планируется. Условие достаточности капитала в 12,5% останется.
▫️Сегодня начались торги акциями HeadHunter на Мосбирже. #HHRU
👇Изменения по акциям РФ за неделю
от 25.09.2020
▫️Минэнерго вчера предложило финансировать программу газификации, в том числе за счет снижения дивидендов Газпрома. #GAZP Зампред Садыгов говорит, что менять дивполитику не будут, обсуждается выпуск бессрочных облигаций. Тем не менее, акции в пятницу в лидерах падения -4,4%.
▫️Акционеры Сбербанка одобрили дивиденды ₽18,7 на акцию. #SBER Греф говорит, что в новой стратегии коэффициент выплат в 50% от прибыли менять не планируется. Условие достаточности капитала в 12,5% останется.
▫️Сегодня начались торги акциями HeadHunter на Мосбирже. #HHRU
👇Изменения по акциям РФ за неделю
📰 Desk, США
от 26.09.2020
• 4-я неделя снижения индекса S&P500 подряд.
• Twitter в лидерах роста без значимых новостей
• Nike вырос на 8% после очень хорошего отчета за летний квартал.
• Вслед за падением цены на нефть снижаются акции нефтегазового сектора - Chevron и Exxon среди худших
• Tesla не впечатлила инвесторов "Днем Батареи" -7,8%
👇Изменения за неделю
от 26.09.2020
• 4-я неделя снижения индекса S&P500 подряд.
• Twitter в лидерах роста без значимых новостей
• Nike вырос на 8% после очень хорошего отчета за летний квартал.
• Вслед за падением цены на нефть снижаются акции нефтегазового сектора - Chevron и Exxon среди худших
• Tesla не впечатлила инвесторов "Днем Батареи" -7,8%
👇Изменения за неделю
📈 Lockheed Martin увеличивает дивиденд на 8,3%
#LMT
▪️ Квартальный дивиденд увеличен до $2,6 на акцию против $2,4 ранее. Текущая ДД выплаты=0,7%, годовая=2,8%. Закрытие реестра 1 дек 2020. Это 18-й год увеличения дивидендов подряд.
▪️Производитель оружия хорошо справился с кризисом. Благодаря госконтрактам выручка во II квартале 2020 выросла на 12%, чистая прибыль - на 14%. Портфель заказов увеличился на $150 млрд. Менеджмент повысил прогнозы доходов по итогам года.
▪️Последние месяцы акция отстает от рынка. Это может быть связано со снижением шансов Трампа на победу на выборах в США. Действующий президент является активным сторонником увеличения военного бюджета, что очень важно для Lockheed Martin.
🔎Компания генерирует сильный свободный денежный поток. Его доходность в два раза превышает уровень дивидендов. Долговая нагрузка по коэффициенту Чистый Долг/EBITDA на приемлемом уровне. Несмотря на снижение общего рейтинга из-за слабого импульса роста акций, акция останется в дивидендном портфеле США.
#DivUS
#LMT
▪️ Квартальный дивиденд увеличен до $2,6 на акцию против $2,4 ранее. Текущая ДД выплаты=0,7%, годовая=2,8%. Закрытие реестра 1 дек 2020. Это 18-й год увеличения дивидендов подряд.
▪️Производитель оружия хорошо справился с кризисом. Благодаря госконтрактам выручка во II квартале 2020 выросла на 12%, чистая прибыль - на 14%. Портфель заказов увеличился на $150 млрд. Менеджмент повысил прогнозы доходов по итогам года.
▪️Последние месяцы акция отстает от рынка. Это может быть связано со снижением шансов Трампа на победу на выборах в США. Действующий президент является активным сторонником увеличения военного бюджета, что очень важно для Lockheed Martin.
🔎Компания генерирует сильный свободный денежный поток. Его доходность в два раза превышает уровень дивидендов. Долговая нагрузка по коэффициенту Чистый Долг/EBITDA на приемлемом уровне. Несмотря на снижение общего рейтинга из-за слабого импульса роста акций, акция останется в дивидендном портфеле США.
#DivUS
🔥 Главное на Bastion за неделю
1. АКЦИИ УПАЛИ НА 10%. ЧТО ДЕЛАТЬ?
https://t.me/bastionportfolio/1709
2. Лидеры по EBITDA Margin на российском рынке акций
https://t.me/bastionportfolio/1715
3. 🏰ИНВЕСТКОМИТЕТ: IPO СОВКОМФЛОТ
https://t.me/bastionportfolio/1728
4. Сбербанк стал Сбером. Итоги конференции
https://t.me/bastionportfolio/1729
5. Cкринер акций: компании США с капитализацией >$100 млрд и дивидендной доходностью>2,5%
https://t.me/bastionportfolio/1734
1. АКЦИИ УПАЛИ НА 10%. ЧТО ДЕЛАТЬ?
https://t.me/bastionportfolio/1709
2. Лидеры по EBITDA Margin на российском рынке акций
https://t.me/bastionportfolio/1715
3. 🏰ИНВЕСТКОМИТЕТ: IPO СОВКОМФЛОТ
https://t.me/bastionportfolio/1728
4. Сбербанк стал Сбером. Итоги конференции
https://t.me/bastionportfolio/1729
5. Cкринер акций: компании США с капитализацией >$100 млрд и дивидендной доходностью>2,5%
https://t.me/bastionportfolio/1734
10 крупнейших ритейлеров США по капитализации
Стоимость Amazon сейчас превосходит стоимость 9 остальных компаний вместе взятых. Рост капитализации с 2010 года:
Amazon +2830%
The Home Depot +466%
Costco +458%
Lowe's +251%
CVS +112%
The Kroger +107%
Walmart +90%
Target +64%
Best Buy +59%
Walgreens Boots Alliance +38%
Добиться такого результата Amazon помогла стратегия роста любой ценой. Заняв 39% электронной коммерции в США, компания остается операционно убыточной в сегменте ритэйла. Но для инвесторов сейчас важнее общий темп роста выручки и прибыльность сегмента облачных технологий Amazon Web Services.
#AMZN #USAActive
Стоимость Amazon сейчас превосходит стоимость 9 остальных компаний вместе взятых. Рост капитализации с 2010 года:
Amazon +2830%
The Home Depot +466%
Costco +458%
Lowe's +251%
CVS +112%
The Kroger +107%
Walmart +90%
Target +64%
Best Buy +59%
Walgreens Boots Alliance +38%
Добиться такого результата Amazon помогла стратегия роста любой ценой. Заняв 39% электронной коммерции в США, компания остается операционно убыточной в сегменте ритэйла. Но для инвесторов сейчас важнее общий темп роста выручки и прибыльность сегмента облачных технологий Amazon Web Services.
#AMZN #USAActive
🤔 Рост рынков или просто падение стоимости доллара?
На графике индекс доллара относительно ведущих валют и перевернутые графики индекса Nasdaq и мирового индекса акций MSCI ACWI. Намек, что рост рынков это следствие обесценения американской валюты.
/ график недели Goldman Sachs
#trends
На графике индекс доллара относительно ведущих валют и перевернутые графики индекса Nasdaq и мирового индекса акций MSCI ACWI. Намек, что рост рынков это следствие обесценения американской валюты.
/ график недели Goldman Sachs
#trends
🛒 Costco Wholesale - эффективный ритейлер, выигрывающий от пандемии
#COST
▫️Costco Wholesale - крупнейшая сеть складов самообслуживания клубного типа. Компания практически не тратит деньги на рекламу, имеет высокую оборачиваемость запасов и минимизирует количество сотрудников. Это позволяет держать низкие издержки.
▫️Средняя наценка на позицию в Costco составляет всего 11%. Для сравнения, средняя наценка в Walmart - 24%, Home Depot и Lowe - 35%. Чтобы получить доступ к скидкам, клиенты должны купить годовой абонемент от $60 до $120. Доходы Costco от "подписки" за последний год составили $3,5 млрд или почти 2/3 от операционной прибыли компании.
▫️Пандемия благоприятно сказалась на результатах Costco. За финансовый квартал, заканчивающийся 30 августа, выручка компании выросла на 12% год к году, чистая прибыль на 27%. Но на графиках видно, что и до кризиса компания была растущим бизнесом.
▫️По мультипликаторам ритейлер стоит дорого. EV/EBITDA=23x, P/E=38. Оценка компании содержит премию за эффективный, растущий бизнес с высокой лояльностью клиентов. Продолжаю изучать компании США для активного портфеля. Costco - подходящий кандидат.
#USAActive
#COST
▫️Costco Wholesale - крупнейшая сеть складов самообслуживания клубного типа. Компания практически не тратит деньги на рекламу, имеет высокую оборачиваемость запасов и минимизирует количество сотрудников. Это позволяет держать низкие издержки.
▫️Средняя наценка на позицию в Costco составляет всего 11%. Для сравнения, средняя наценка в Walmart - 24%, Home Depot и Lowe - 35%. Чтобы получить доступ к скидкам, клиенты должны купить годовой абонемент от $60 до $120. Доходы Costco от "подписки" за последний год составили $3,5 млрд или почти 2/3 от операционной прибыли компании.
▫️Пандемия благоприятно сказалась на результатах Costco. За финансовый квартал, заканчивающийся 30 августа, выручка компании выросла на 12% год к году, чистая прибыль на 27%. Но на графиках видно, что и до кризиса компания была растущим бизнесом.
▫️По мультипликаторам ритейлер стоит дорого. EV/EBITDA=23x, P/E=38. Оценка компании содержит премию за эффективный, растущий бизнес с высокой лояльностью клиентов. Продолжаю изучать компании США для активного портфеля. Costco - подходящий кандидат.
#USAActive
🚢 Совкомфлот проведет IPO в диапазоне ₽105-117 за акцию
Это означает, что компания оценена в ₽206-230 млрд или $2,6-2,9 млрд по текущему курсу доллара без учета допэмиссии в рамках IPO.
Это дешевле оценки ВТБ Капитал, который ранее оценил оценил Совкомфлот в $4-5 млрд.
👇В DCF-модели на Инвесткомитете оценка была в $3,6 млрд.
Это означает, что компания оценена в ₽206-230 млрд или $2,6-2,9 млрд по текущему курсу доллара без учета допэмиссии в рамках IPO.
Это дешевле оценки ВТБ Капитал, который ранее оценил оценил Совкомфлот в $4-5 млрд.
👇В DCF-модели на Инвесткомитете оценка была в $3,6 млрд.
📰 Desk, Россия
от 28.09.2020
• Лента без новостей обновляет максимум с конца июля.
• «Яндекс» купит «Тинькофф» целиком. Миноритариев принудят продать акции через "согласительную схему" - Forbes
• Торги Русалом возобновлены на Мосбирже после трехдневного перерыва
• EURRUB дороже 92 рублей с января 2016 года
от 28.09.2020
• Лента без новостей обновляет максимум с конца июля.
• «Яндекс» купит «Тинькофф» целиком. Миноритариев принудят продать акции через "согласительную схему" - Forbes
• Торги Русалом возобновлены на Мосбирже после трехдневного перерыва
• EURRUB дороже 92 рублей с января 2016 года
📰 Desk, США
от 29.09.2020
• Uber вернул право на работу сервиса такси в Лондоне. Акции вчера лучше рынка, +3,3%.
• Tesla рассчитывает увеличить выпуск электромобилей к 2027 году до 20 млн штук в год, пишет Barron's. Прогноз означает среднегодовой рост на 70%.
• Google обязала Netflix, Spotify и других перейти на платёжную систему компании и платить 30% комиссии, как у Apple (VC).
• Инвестбанк UBS призывает клиентов покупать золото перед выборами в США (Forbes)
от 29.09.2020
• Uber вернул право на работу сервиса такси в Лондоне. Акции вчера лучше рынка, +3,3%.
• Tesla рассчитывает увеличить выпуск электромобилей к 2027 году до 20 млн штук в год, пишет Barron's. Прогноз означает среднегодовой рост на 70%.
• Google обязала Netflix, Spotify и других перейти на платёжную систему компании и платить 30% комиссии, как у Apple (VC).
• Инвестбанк UBS призывает клиентов покупать золото перед выборами в США (Forbes)