Назар Щетинин приехал в Санкт-Петербург и взял мини-интервью у местных финансовых блогеров, в том числе и у меня. По личному общению сразу понятно, что Назар - суперинтересный собеседник. Теперь ждем его в Bastion Podcast в качестве первого гостя🔥
https://www.youtube.com/watch?v=D-2PYfg2D18&
https://www.youtube.com/watch?v=D-2PYfg2D18&
📰🇺🇸 Desk, США от 31.10.2020
▫️Индекс S&P500 за неделю потерял 5,6%. Аналитики в отчетах пишут, что это сигнал веры рынка в победу Байдена.
▫️Крупнейшие нефтегазовые компании США Exxon и Chevron вчера отчитались об убытках в III квартале. Несмотря на плохие результаты, обе компании приняли решение сохранить квартальные дивиденды на прежнем уровне.
▫️Фармкомпания AbbVie подняла квартальный дивиденд на 10%. Акции растут на 5,5% против падения рынка.
▫️Twitter -21% после того, как компания напугала инвесторов низким темпом прироста числа активных пользователей в III квартале.
▫️Индекс S&P500 за неделю потерял 5,6%. Аналитики в отчетах пишут, что это сигнал веры рынка в победу Байдена.
▫️Крупнейшие нефтегазовые компании США Exxon и Chevron вчера отчитались об убытках в III квартале. Несмотря на плохие результаты, обе компании приняли решение сохранить квартальные дивиденды на прежнем уровне.
▫️Фармкомпания AbbVie подняла квартальный дивиденд на 10%. Акции растут на 5,5% против падения рынка.
▫️Twitter -21% после того, как компания напугала инвесторов низким темпом прироста числа активных пользователей в III квартале.
ОСНОВЫ BASTION
После упоминания Bastion на Вредном инвесторе на канале прибавилось подписчиков, поэтому это хороший момент рассказать про идеи, на которых было построено наше сообщество.
Независимая аналитика. Много лет я проработал в управляющей компании, делая стратегии, инфографику, сервисы, соцсети и даже посты для Instagram. Со временем стало понятно, что негибкая корпоративная структура не позволяет свободно выражать идеи и мнение, полностью убивая желание развиваться. Так появилась идея создать Bastion.
Основа Bastion - долгосрочный разумный подход к инвестициям. За годы исследования рынка была выработана философия трех инвестиционных целей, которая служит отправной точкой для принятия решений. Это персональный взгляд, который никому не навязывается. У каждого человека, в конечном счете, инвестиционная философия и стратегия будут свои.
На канале много инфографики. Например, по дивидендам и фундаментальным показателям компаний. Идея инфографики в том, что анализ большого числа показателей можно сократить до одной карточки с рейтингами, которая автоматом выдает главные характеристики актива. Ее можно использовать для упрощения принятия инвестиционных решений. Инфографика делается в Excel.
Инфографика и рейтинги компаний используются для составления портфелей. Здесь описан подход к дивидендной стратегии (есть портфели по РФ и США), здесь - по активной (пока только РФ). Портфели доступны участникам Bastion Club.
Bastion развивается благодаря участникам Bastion Club. На платформе Boosty размещаются дополнительные аналитические материалы и стратегии, которые используются в управлении собственными активами. Это возможность увеличить знания о рынке, посмотреть больше инфографики и поддержать проект. Чем больше нас на Club, тем больше интересных материалов будет выходить на Bastion. Если нас будет очень много, то Bastion вырастет до сайта и приложения с инфографикой. Нереализованных идей еще много.
Сила в знаниях. Цель Bastion - создать развитое инвестиционное сообщество в РФ, которое не слушает "инвест-идеи" от мошеннических телеграм-каналов, знает об опасностях, которые готовят брокеры и управляющие компании, и желает развиваться, узнавая больше. Делая подкасты, статьи и посты в Instagram, мы сами узнаем много нового и хотим делиться этим с вами. 🏰
После упоминания Bastion на Вредном инвесторе на канале прибавилось подписчиков, поэтому это хороший момент рассказать про идеи, на которых было построено наше сообщество.
Независимая аналитика. Много лет я проработал в управляющей компании, делая стратегии, инфографику, сервисы, соцсети и даже посты для Instagram. Со временем стало понятно, что негибкая корпоративная структура не позволяет свободно выражать идеи и мнение, полностью убивая желание развиваться. Так появилась идея создать Bastion.
Основа Bastion - долгосрочный разумный подход к инвестициям. За годы исследования рынка была выработана философия трех инвестиционных целей, которая служит отправной точкой для принятия решений. Это персональный взгляд, который никому не навязывается. У каждого человека, в конечном счете, инвестиционная философия и стратегия будут свои.
На канале много инфографики. Например, по дивидендам и фундаментальным показателям компаний. Идея инфографики в том, что анализ большого числа показателей можно сократить до одной карточки с рейтингами, которая автоматом выдает главные характеристики актива. Ее можно использовать для упрощения принятия инвестиционных решений. Инфографика делается в Excel.
Инфографика и рейтинги компаний используются для составления портфелей. Здесь описан подход к дивидендной стратегии (есть портфели по РФ и США), здесь - по активной (пока только РФ). Портфели доступны участникам Bastion Club.
Bastion развивается благодаря участникам Bastion Club. На платформе Boosty размещаются дополнительные аналитические материалы и стратегии, которые используются в управлении собственными активами. Это возможность увеличить знания о рынке, посмотреть больше инфографики и поддержать проект. Чем больше нас на Club, тем больше интересных материалов будет выходить на Bastion. Если нас будет очень много, то Bastion вырастет до сайта и приложения с инфографикой. Нереализованных идей еще много.
Сила в знаниях. Цель Bastion - создать развитое инвестиционное сообщество в РФ, которое не слушает "инвест-идеи" от мошеннических телеграм-каналов, знает об опасностях, которые готовят брокеры и управляющие компании, и желает развиваться, узнавая больше. Делая подкасты, статьи и посты в Instagram, мы сами узнаем много нового и хотим делиться этим с вами. 🏰
🗳Как выборы в США влияют на инвестиции?
В 2016 году в блоге Betterment был опубликован отличный график, показывающий, что влияние выборов в США на фондовый рынок часто преувеличивается.
🔹Если взять последние 150 лет, то окажется, что средняя доходность индекса акций США не отличается от того, возглавляет страну демократ или республиканец. Она составляет 11%.
🔹Колебания рынка акций за 100 дней до выборов сильнее, чем в следующие 100 дней после выборов. Информационный шум похоже действительно влияет на поведение инвесторов перед выборами.
🔹Если вы долгосрочный пассивный инвестор в ETF-фонды, то вам должно быть неважно, кто станет президентом в США.
🔹Если вы принимаете активные инвестиционные решения, то следить за экономическими намерениями кандидатов полезно. Но делать выводы о перспективах рынка исключительно на основе того, кто станет президентом нельзя. Есть огромное количество прочих факторов, на которые президент США не имеет влияния.
#фундаментал
В 2016 году в блоге Betterment был опубликован отличный график, показывающий, что влияние выборов в США на фондовый рынок часто преувеличивается.
🔹Если взять последние 150 лет, то окажется, что средняя доходность индекса акций США не отличается от того, возглавляет страну демократ или республиканец. Она составляет 11%.
🔹Колебания рынка акций за 100 дней до выборов сильнее, чем в следующие 100 дней после выборов. Информационный шум похоже действительно влияет на поведение инвесторов перед выборами.
🔹Если вы долгосрочный пассивный инвестор в ETF-фонды, то вам должно быть неважно, кто станет президентом в США.
🔹Если вы принимаете активные инвестиционные решения, то следить за экономическими намерениями кандидатов полезно. Но делать выводы о перспективах рынка исключительно на основе того, кто станет президентом нельзя. Есть огромное количество прочих факторов, на которые президент США не имеет влияния.
#фундаментал
📊Тенденции в доходах крупнейших компаний IT-сектора США
▪️Amazon: темп роста выручки в III квартале замедлился с 40% до 37%, но для компании исторически это очень хороший показатель. Онлайн-ритэйл и облачные сервисы - главные бенефициары пандемии. #AMZN
▪️Facebook: После сложной первой половины года рекламные доходы восстанавливаются. Выручка компании снова растет более чем на 20% в год. Позитивный квартал. #FB
▪️Alphabet: Как и у Facebook, доходы Google возвращаются к прежним темпам роста. II квартал был худшим в истории компании. Из-за снижения бюджетов клиентов на рекламу выручка Alphabet снизилась впервые в истории. #GOOG
▪️Microsoft: бизнес компании не заметил пандемии. Доходы в этом году продолжили расти практически тем же темпом, что и на протяжении последних 3 лет. #MSFT
▪️Apple: в последние 5 лет Apple из компании роста превратилась в зрелый бизнес c практически не увеличивающейся выручкой. Удивительно, что за этот период капитализация компании почти утроилась. Apple, видимо, оказывает гипнотический эффект не только на поклонников своей продукции, но и на инвесторов. #AAPL
▪️Amazon: темп роста выручки в III квартале замедлился с 40% до 37%, но для компании исторически это очень хороший показатель. Онлайн-ритэйл и облачные сервисы - главные бенефициары пандемии. #AMZN
▪️Facebook: После сложной первой половины года рекламные доходы восстанавливаются. Выручка компании снова растет более чем на 20% в год. Позитивный квартал. #FB
▪️Alphabet: Как и у Facebook, доходы Google возвращаются к прежним темпам роста. II квартал был худшим в истории компании. Из-за снижения бюджетов клиентов на рекламу выручка Alphabet снизилась впервые в истории. #GOOG
▪️Microsoft: бизнес компании не заметил пандемии. Доходы в этом году продолжили расти практически тем же темпом, что и на протяжении последних 3 лет. #MSFT
▪️Apple: в последние 5 лет Apple из компании роста превратилась в зрелый бизнес c практически не увеличивающейся выручкой. Удивительно, что за этот период капитализация компании почти утроилась. Apple, видимо, оказывает гипнотический эффект не только на поклонников своей продукции, но и на инвесторов. #AAPL
💊AbbVie повышает дивиденды на 10%
▪️Квартальный дивиденд фармкомпании повышен с $1,18 до $1,3. Годовая дивидендная доходность составляет 6,1%. Это значительно выше среднего уровня для американского рынка.
▪️Фармкомпания ежегодно повышает дивиденды с 2013 года. Тогда Abbvie была образована путем выделения фармацевтического бизнеса из Abbott Laboratories в отдельную компанию. Составители индекса S&P 500 Dividend Aristocrats относят Abbvie к дивидендным аристократам.
▪️Высокая долговая нагрузка снижает дивидендный рейтинг компании. Чистый долг/EBITDA = 5,4x. Рост долга произошел в результате покупки производителя ботокса Allergan в прошлом году.
▪️В ближайшие два года угрозы дивидендам компании нет. Основной источник доходов Abbvie - продажа препарата для лечения ревматоидного и псориатического артрита Humira. Его позиции на рынке защищены патентом. Денежный поток от Humira позволяет покрывать дивидендные выплаты и обслуживать долг.
🔎 Компания имеет средний рейтинг по дивидендной стратегии. Акции AbbVie проходят в портфель, но из-за большого долга и рисков снижения доходов после 2023 года, когда истечет патент на основной препарат, имеют в нем небольшую долю.
#ABBV #DivUS
▪️Квартальный дивиденд фармкомпании повышен с $1,18 до $1,3. Годовая дивидендная доходность составляет 6,1%. Это значительно выше среднего уровня для американского рынка.
▪️Фармкомпания ежегодно повышает дивиденды с 2013 года. Тогда Abbvie была образована путем выделения фармацевтического бизнеса из Abbott Laboratories в отдельную компанию. Составители индекса S&P 500 Dividend Aristocrats относят Abbvie к дивидендным аристократам.
▪️Высокая долговая нагрузка снижает дивидендный рейтинг компании. Чистый долг/EBITDA = 5,4x. Рост долга произошел в результате покупки производителя ботокса Allergan в прошлом году.
▪️В ближайшие два года угрозы дивидендам компании нет. Основной источник доходов Abbvie - продажа препарата для лечения ревматоидного и псориатического артрита Humira. Его позиции на рынке защищены патентом. Денежный поток от Humira позволяет покрывать дивидендные выплаты и обслуживать долг.
🔎 Компания имеет средний рейтинг по дивидендной стратегии. Акции AbbVie проходят в портфель, но из-за большого долга и рисков снижения доходов после 2023 года, когда истечет патент на основной препарат, имеют в нем небольшую долю.
#ABBV #DivUS
₿ Что делать с кэшем на балансе компании? Отправить в биткоины!
Именно так рассудил менеджмент MicroStrategy. На конец 2019 года на счетах компании, занимающейся бизнес-аналитикой, было почти $0,5 млрд. Вместо того, чтобы выплатить дивиденды или начать выкуп акций, в MicroStrategy решили купить криптовалюту.
По итогам III квартала инвестиция принесла убыток в отчетности, но менеджмент не унывает. CEO компании говорит, что кэш это трэш. "Если бы я оставил эти деньги в кэше, то тогда бы нервничал, потому что тогда их покупательная способность через 5 лет будет близка к нулю. А Bitcoin это средство сбережения лучше, чем золото".
Так или иначе, эта история привлекла внимание к акциям MicroStrategy. За последние 3 месяца они выросли на 36%.
#trends
Именно так рассудил менеджмент MicroStrategy. На конец 2019 года на счетах компании, занимающейся бизнес-аналитикой, было почти $0,5 млрд. Вместо того, чтобы выплатить дивиденды или начать выкуп акций, в MicroStrategy решили купить криптовалюту.
По итогам III квартала инвестиция принесла убыток в отчетности, но менеджмент не унывает. CEO компании говорит, что кэш это трэш. "Если бы я оставил эти деньги в кэше, то тогда бы нервничал, потому что тогда их покупательная способность через 5 лет будет близка к нулю. А Bitcoin это средство сбережения лучше, чем золото".
Так или иначе, эта история привлекла внимание к акциям MicroStrategy. За последние 3 месяца они выросли на 36%.
#trends
📰🇷🇺 Desk, Россия от 02.11.2020
▫️Доллар впервые с марта дороже 80 рублей. Лучший комментарий по ситуации от Дмитрия Пескова: "Курсы валют пробивают психологические отметки, однако амплитуда волатильности минимизируется усилиями нашего макрорегулятора".
▫️Sberbank CIB открыл торговую идею в GDR TCS. По итогам III квартала ждут от компании хороших показателей.
▫️Головная структура сети клиник "Мать и дитя" подала документы для листинга на Мосбирже.
▫️Прибыль Энел Россия за 9 мес РСБУ -47%. Слабый отчет.
▫️Гендиректор Детского мира: по итогам октября мы также ожидаем значительный темп роста общей выручки свыше 16%. Позитивные показатели.
▫️Доллар впервые с марта дороже 80 рублей. Лучший комментарий по ситуации от Дмитрия Пескова: "Курсы валют пробивают психологические отметки, однако амплитуда волатильности минимизируется усилиями нашего макрорегулятора".
▫️Sberbank CIB открыл торговую идею в GDR TCS. По итогам III квартала ждут от компании хороших показателей.
▫️Головная структура сети клиник "Мать и дитя" подала документы для листинга на Мосбирже.
▫️Прибыль Энел Россия за 9 мес РСБУ -47%. Слабый отчет.
▫️Гендиректор Детского мира: по итогам октября мы также ожидаем значительный темп роста общей выручки свыше 16%. Позитивные показатели.
📰🇺🇸 Desk, США от 03.11.2020
▫️Третья осенняя презентация Apple под названием «Еще кое-что» пройдет 10 ноября. Reuters со ссылкой на аналитиков пишет, что на ноябрьском мероприятии дебютируют новые Mac.
▫️Акции PayPal падают на 6% на торгах после закрытия на фоне публикации отчетности. При этом выручка платежной системы в III квартале выросла на 25%, побив прогноз.
▫️Акции Twitter продолжают падение после публикации отчетности на прошлой неделе. Некоторые аналитики в этом также видят сигнал, что главный пользователь соцсети скоро перестанет быть президентом США.
▫️Третья осенняя презентация Apple под названием «Еще кое-что» пройдет 10 ноября. Reuters со ссылкой на аналитиков пишет, что на ноябрьском мероприятии дебютируют новые Mac.
▫️Акции PayPal падают на 6% на торгах после закрытия на фоне публикации отчетности. При этом выручка платежной системы в III квартале выросла на 25%, побив прогноз.
▫️Акции Twitter продолжают падение после публикации отчетности на прошлой неделе. Некоторые аналитики в этом также видят сигнал, что главный пользователь соцсети скоро перестанет быть президентом США.
📊 Что предсказывает доходность рынков?
Один из самых крутых графиков из исследований Vanguard. На отрезке в один год ни один из популярных факторов не поможет предсказать доходность рынка. На 10-летнем горизонте хорошую предсказательную способность имеют мультипликаторы семейства "P/E". Прогнозы аналитиков по прибыли и росту ВВП, а также доходность рынка акций за последний год имеют нулевую пользу для инвесторов как краткосрочно, так и долгосрочно☝️.
#фундаментал
Один из самых крутых графиков из исследований Vanguard. На отрезке в один год ни один из популярных факторов не поможет предсказать доходность рынка. На 10-летнем горизонте хорошую предсказательную способность имеют мультипликаторы семейства "P/E". Прогнозы аналитиков по прибыли и росту ВВП, а также доходность рынка акций за последний год имеют нулевую пользу для инвесторов как краткосрочно, так и долгосрочно☝️.
#фундаментал
🔋Юнипро оставляет дивиденды на прежнем уровне
▪️Энергетическая компания заплатит ₽0,11 на акцию за 9 месяцев 2020 года. Аналогичная выплата была сделана годом ранее. Доходность 4,2%. Аналогичный дивиденд, скорее всего, будет выплачен по итогам 2020 года. Доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 8,5%.
▪️В прошлом году Юнипро приняла новую дивидендную политику. Выплаты в 2020 году должны были вырасти на 42% с ₽14 млрд до ₽20 млрд в год. Однако из-за очередного срыва сроков ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Березовской ГРЭС увеличения до сих пор не произошло. Ждем роста дивидендов в 2021 году.
▪️Кризис оказал умеренно-негативное влияние на Юнипро в первой половине 2020 года. Выручка группы упала на 12% из-за сокращения объема генерации и падения цен. Прибыль снизилась на 26%. Свободного денежного потока не хватило для выплаты дивидендов. Компании пришлось использовать кэш на балансе.
🔎 Сокращение свободного денежного потока повлияло на падение дивидендного рейтинга компании. Тем не менее, акции Юнипро останутся в дивидендном портфеле в расчете на увеличение дивидендов и восстановление финансовых результатов в следующем году.
#UPRO #DivRus
▪️Энергетическая компания заплатит ₽0,11 на акцию за 9 месяцев 2020 года. Аналогичная выплата была сделана годом ранее. Доходность 4,2%. Аналогичный дивиденд, скорее всего, будет выплачен по итогам 2020 года. Доходность в ближайшие 12 месяцев составляет 8,5%.
▪️В прошлом году Юнипро приняла новую дивидендную политику. Выплаты в 2020 году должны были вырасти на 42% с ₽14 млрд до ₽20 млрд в год. Однако из-за очередного срыва сроков ввода в эксплуатацию третьего энергоблока Березовской ГРЭС увеличения до сих пор не произошло. Ждем роста дивидендов в 2021 году.
▪️Кризис оказал умеренно-негативное влияние на Юнипро в первой половине 2020 года. Выручка группы упала на 12% из-за сокращения объема генерации и падения цен. Прибыль снизилась на 26%. Свободного денежного потока не хватило для выплаты дивидендов. Компании пришлось использовать кэш на балансе.
🔎 Сокращение свободного денежного потока повлияло на падение дивидендного рейтинга компании. Тем не менее, акции Юнипро останутся в дивидендном портфеле в расчете на увеличение дивидендов и восстановление финансовых результатов в следующем году.
#UPRO #DivRus
📊 ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РОССИЯ #4: НОЯБРЬ 2020
Анализируем дивидендный портфель из компаний РФ, чтобы внести изменения и инвестировать новый кэш. Обзор для участников Bastion Club🏰.
🔎Дивидендный портфель Россия #4 Ноябрь 2020
#DivRus #BastionClub
Анализируем дивидендный портфель из компаний РФ, чтобы внести изменения и инвестировать новый кэш. Обзор для участников Bastion Club🏰.
🔎Дивидендный портфель Россия #4 Ноябрь 2020
#DivRus #BastionClub
📰🇷🇺 Desk, Россия от 03.11.2020
▫️Ozon опубликовал проспект к предстоящему IPO на NASDAQ. Посмотреть можно на сайте SEC. Компания также хотела бы, чтобы акции стали доступны для розничных инвесторов на Московской бирже.
▫️Норникель дивиденды за 9 месяцев 2020 составят $1,2 млрд, что выше минимального уровня в $1 млрд. ₽623,35 на акцию. ДД=3,2%.
▫️Алюминий впервые за 1,5 года превысил отметку в $1900 за тонну.
▫️Ozon опубликовал проспект к предстоящему IPO на NASDAQ. Посмотреть можно на сайте SEC. Компания также хотела бы, чтобы акции стали доступны для розничных инвесторов на Московской бирже.
▫️Норникель дивиденды за 9 месяцев 2020 составят $1,2 млрд, что выше минимального уровня в $1 млрд. ₽623,35 на акцию. ДД=3,2%.
▫️Алюминий впервые за 1,5 года превысил отметку в $1900 за тонну.
🏡💻Работа вместо дороги на работу
В начале пандемии ходила шутка, что в конечном итоге карантин это хорошо для экономики, потому что на удаленке люди будут меньше сидеть на бессмысленных совещаниях в офисе, а значит, их эффективность вырастет. Влияние удаленного режима на экономику еще предстоит выяснить.
Статистика показывает, что, уйдя на удаленку, люди в США, вместо времени, потраченного на дорогу, стали больше работать. В масштабах страны это дало дополнительно 43 миллиона человекочасов в день, пишет The WSJ.
Стала ли их работа эффективнее, пока не подсчитано. Интересно, что в 2014 году в Quarterly Journal of Economics было опубликовано исследование эффективности удаленной работы на примере китайской турфирмы Ctrip. В нем 500 операторов колл-центра были отправлены работать домой, а 500 остались на рабочих местах в офисе. Выяснилось, что результаты людей на удаленке были на 13% лучше.
Лично вы эффективнее работаете из офиса или из дома? 🏡/🏢
#trends
В начале пандемии ходила шутка, что в конечном итоге карантин это хорошо для экономики, потому что на удаленке люди будут меньше сидеть на бессмысленных совещаниях в офисе, а значит, их эффективность вырастет. Влияние удаленного режима на экономику еще предстоит выяснить.
Статистика показывает, что, уйдя на удаленку, люди в США, вместо времени, потраченного на дорогу, стали больше работать. В масштабах страны это дало дополнительно 43 миллиона человекочасов в день, пишет The WSJ.
Стала ли их работа эффективнее, пока не подсчитано. Интересно, что в 2014 году в Quarterly Journal of Economics было опубликовано исследование эффективности удаленной работы на примере китайской турфирмы Ctrip. В нем 500 операторов колл-центра были отправлены работать домой, а 500 остались на рабочих местах в офисе. Выяснилось, что результаты людей на удаленке были на 13% лучше.
Лично вы эффективнее работаете из офиса или из дома? 🏡/🏢
#trends
🔹На выборах в США очень жарко. Байден по голосам выборщиков сейчас выигрывает 213 на 118, но большинство штатов, где результат еще не определен - за Трампа.
🔹Для победы нужно 270 голосов. У Байдена, если взять серые и бледно-голубые штаты на карте, будет максимум 244.
Карта - WSJ
🔹Для победы нужно 270 голосов. У Байдена, если взять серые и бледно-голубые штаты на карте, будет максимум 244.
Карта - WSJ
📰🇺🇸 Desk, США от 04.11.2020
▫️Трамп близок к победе на президентских выборах.
▫️WSJ: ОПЕК обсуждает увеличение сокращения нефтедобычи из-за ухудшения ситуации с коронавирусом в мире.
▫️Биржи Гонконга и Шанхая приостановили IPO финтех-компании Ant Group. Акции Alibaba, которой принадлежит 33% Ant, упали на 6%.
▫️Трамп близок к победе на президентских выборах.
▫️WSJ: ОПЕК обсуждает увеличение сокращения нефтедобычи из-за ухудшения ситуации с коронавирусом в мире.
▫️Биржи Гонконга и Шанхая приостановили IPO финтех-компании Ant Group. Акции Alibaba, которой принадлежит 33% Ant, упали на 6%.
