Forwarded from Bastion
🏰 Меню Bastion
Что есть на канале?
——
Рейтинги для выбора конкретных акций по разным стратегиям
▫️#divRus - Дивидендная РФ
▫️#RussiaActive - Активная РФ
▫️#divUS - Дивидендная США
▫️#USAActive - Активная США
Также в планах Bastion пассивные портфели и стратегии из ETF на мировых рынках акций.
——
#макро - ключевые графики о мировой экономике, чтобы знать когда кончится кризис и начнется восстановление
——
#trends - популярные темы обсуждений среди управляющих и аналитиков, чтобы быть в курсе актуальных идей
——
#фундаментал - ключевые идеи, статьи и отрывки из книг о мире инвестиций
——
#fun - развлекательные материалы, чтобы отвлечься от серьезных новостей
——
Что есть на канале?
——
Рейтинги для выбора конкретных акций по разным стратегиям
▫️#divRus - Дивидендная РФ
▫️#RussiaActive - Активная РФ
▫️#divUS - Дивидендная США
▫️#USAActive - Активная США
Также в планах Bastion пассивные портфели и стратегии из ETF на мировых рынках акций.
——
#макро - ключевые графики о мировой экономике, чтобы знать когда кончится кризис и начнется восстановление
——
#trends - популярные темы обсуждений среди управляющих и аналитиков, чтобы быть в курсе актуальных идей
——
#фундаментал - ключевые идеи, статьи и отрывки из книг о мире инвестиций
——
#fun - развлекательные материалы, чтобы отвлечься от серьезных новостей
——
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
▫️ROE (Return on Equity) = прибыль/капитал компании.
Показывает сколько прибыли приносит каждый вложенный рубль в капитал. Средний уровень для рынка РФ - 16%.
Недостатки:
1. Не учитывает размер долга
2. Прибыль волатильна и подвержена влиянию "неденежных" статей
3. Капитал компании может быть небольшим или отрицательным из-за убытков прошлых лет, что искажает коэффициент
▫️ROA (Return on Assets) = прибыль/активы компании.
Есть различные варианты расчета: в числителе может быть как чистая, так и операционная прибыль. Отражает отдачу от всех активов предприятия и является более стабильным индикатором, чем ROE. Средний уровень для рынка РФ - 10%
▫️EBITDA Margin = Прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации/Выручка.
Показывает доход на рубль продаж. Чем меньше конкурентов, тем выше коэффициент, поэтому высокий индикатор позволяет найти бизнес с монопольным или лидирующим положением в отрасли. Недостаток - не учитывает уровень долговой нагрузки и капитальных затрат компании. Средний уровень для рынка РФ - 29%.
Чем выше эти три показателя, тем более эффективный и качественный бизнес имеет компания. Часто вознаграждения менеджеров привязываются именно к достижению целевого уровня рентабельности.
В инвестициях высокая эффективность служит фактором, на который обращают внимание управляющие. Исследования показывают, что индексы, составленные из "качественных" компаний, могут превосходить по доходности рынок и обычно выглядят лучше акций компаний с низкой эффективностью.
Исследование Bastion показывает, что портфель из 15 наиболее эффективных компаний РФ крупной капитализации, взятых с равным весом, за последние 10 лет сумел показать среднегодовую доходность в 13,1% при доходности индекса Мосбиржи в 11,4%.
Текущие лидеры по рейтингу эффективности в РФ:
Полюс
Норникель
Полиметалл
Северсталь
Татнефть
МТС
Тинькофф
Алроса
Мосбиржа
Фосагро
#фундаментал #RussiaActive
▫️ROE (Return on Equity) = прибыль/капитал компании.
Показывает сколько прибыли приносит каждый вложенный рубль в капитал. Средний уровень для рынка РФ - 16%.
Недостатки:
1. Не учитывает размер долга
2. Прибыль волатильна и подвержена влиянию "неденежных" статей
3. Капитал компании может быть небольшим или отрицательным из-за убытков прошлых лет, что искажает коэффициент
▫️ROA (Return on Assets) = прибыль/активы компании.
Есть различные варианты расчета: в числителе может быть как чистая, так и операционная прибыль. Отражает отдачу от всех активов предприятия и является более стабильным индикатором, чем ROE. Средний уровень для рынка РФ - 10%
▫️EBITDA Margin = Прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации/Выручка.
Показывает доход на рубль продаж. Чем меньше конкурентов, тем выше коэффициент, поэтому высокий индикатор позволяет найти бизнес с монопольным или лидирующим положением в отрасли. Недостаток - не учитывает уровень долговой нагрузки и капитальных затрат компании. Средний уровень для рынка РФ - 29%.
Чем выше эти три показателя, тем более эффективный и качественный бизнес имеет компания. Часто вознаграждения менеджеров привязываются именно к достижению целевого уровня рентабельности.
В инвестициях высокая эффективность служит фактором, на который обращают внимание управляющие. Исследования показывают, что индексы, составленные из "качественных" компаний, могут превосходить по доходности рынок и обычно выглядят лучше акций компаний с низкой эффективностью.
Исследование Bastion показывает, что портфель из 15 наиболее эффективных компаний РФ крупной капитализации, взятых с равным весом, за последние 10 лет сумел показать среднегодовую доходность в 13,1% при доходности индекса Мосбиржи в 11,4%.
Текущие лидеры по рейтингу эффективности в РФ:
Полюс
Норникель
Полиметалл
Северсталь
Татнефть
МТС
Тинькофф
Алроса
Мосбиржа
Фосагро
#фундаментал #RussiaActive
👍1
Итоги торгов США: Disney откладывает дивиденды, крупнейший золотодобытчик ставит рекорды
🛋 Wayfair +23,7%
Акции онлайн-торговца мебелью взлетели, несмотря на убыток по итогам I квартала. Выручка компании выросла на 20% после того, как американцы начали массово скупать офисную мебель для работы из дома. Ожидается, что спрос на продукцию останется сильным до конца года. В конце марта акция стоила $22, сейчас - $165.
🥇 Newmont +3,5%
Крупнейшая в мире золотодобывающая компания по итогам I квартала показала рост выручки на 43% г/г благодаря ралли цен на драгоценный металл. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 85%. С начала года акция прибавила 50%.
🛢 Marathon Petroleum -1,2%
Крупнейший нефтепереработчик в США в I квартале показал убыток в $9,2 млрд из-за списания активов на фоне обвала цен на нефть. Компания в этом году планирует сократить инвестиции и объемы переработки нефти на треть.
🎠 Disney -2%
Компания откажется от полугодовых дивидендов после публикации негативных финансовых результатов в I квартале. Выручка выросла на 28% г/г, отражая позитивные тенденции первых месяцев года, однако рост издержек привел к падению прибыли на 91%. Во втором квартале Disney ждут убытки из-за приостановки всех парков в Европе и США. Акция с начала года -29%.
🚗 Hertz -16%
Один из мировых лидеров по прокату автомобилей не смог расплатиться с кредиторами и вплотную подошел к банкротству. У компании есть время до 22 мая договориться о реструктуризации долга. Еще до кризиса при выручке в $10 млрд Hertz показывала убыток. Акция с начала года -81%.
#HeatMap
🛋 Wayfair +23,7%
Акции онлайн-торговца мебелью взлетели, несмотря на убыток по итогам I квартала. Выручка компании выросла на 20% после того, как американцы начали массово скупать офисную мебель для работы из дома. Ожидается, что спрос на продукцию останется сильным до конца года. В конце марта акция стоила $22, сейчас - $165.
🥇 Newmont +3,5%
Крупнейшая в мире золотодобывающая компания по итогам I квартала показала рост выручки на 43% г/г благодаря ралли цен на драгоценный металл. Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 85%. С начала года акция прибавила 50%.
🛢 Marathon Petroleum -1,2%
Крупнейший нефтепереработчик в США в I квартале показал убыток в $9,2 млрд из-за списания активов на фоне обвала цен на нефть. Компания в этом году планирует сократить инвестиции и объемы переработки нефти на треть.
🎠 Disney -2%
Компания откажется от полугодовых дивидендов после публикации негативных финансовых результатов в I квартале. Выручка выросла на 28% г/г, отражая позитивные тенденции первых месяцев года, однако рост издержек привел к падению прибыли на 91%. Во втором квартале Disney ждут убытки из-за приостановки всех парков в Европе и США. Акция с начала года -29%.
🚗 Hertz -16%
Один из мировых лидеров по прокату автомобилей не смог расплатиться с кредиторами и вплотную подошел к банкротству. У компании есть время до 22 мая договориться о реструктуризации долга. Еще до кризиса при выручке в $10 млрд Hertz показывала убыток. Акция с начала года -81%.
#HeatMap
🎠 Кейс Disney: отказ от дивидендов
▫️Вчера Disney объявила об отказе от выплаты дивидендов в июле, что позволит ей в условиях кризиса сэкономить $1,6 млрд. Решение вполне объяснимое на фоне ожидаемого падения доходов после приостановки работы парков, снижения выручки от спортивных трансляций, кинобизнеса и рекламы.
▫️Дополнительным фактором отказа от дивидендов стала трансформация компании, начавшаяся в прошлом году. Disney пытается догнать Netflix на рынке видеостриминга за счет запуска платформы Disney+. Для этого компания в прошлом году провернула гигантскую сделку, купив медиахолдинг 21st Century Fox за $71 млрд.
▫️Крупная покупка и инвестиции в контент привели к росту долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA c 0,9 до 2,6 и падению свободного денежного потока до уровня ниже дивидендов. Это повысило риски для выплат акционерам компании в случае кризиса.
▫️Текущий кризис было невозможно предугадать в прошлом году. Тем не менее, попытка агрессивного роста Disney и выход на конкурентный рынок должны были дать сигнал дивидендным инвесторам, что неопределенность в будущих денежных потоках компании повышается.
#DIS
#DivUS: Sell
▫️Вчера Disney объявила об отказе от выплаты дивидендов в июле, что позволит ей в условиях кризиса сэкономить $1,6 млрд. Решение вполне объяснимое на фоне ожидаемого падения доходов после приостановки работы парков, снижения выручки от спортивных трансляций, кинобизнеса и рекламы.
▫️Дополнительным фактором отказа от дивидендов стала трансформация компании, начавшаяся в прошлом году. Disney пытается догнать Netflix на рынке видеостриминга за счет запуска платформы Disney+. Для этого компания в прошлом году провернула гигантскую сделку, купив медиахолдинг 21st Century Fox за $71 млрд.
▫️Крупная покупка и инвестиции в контент привели к росту долговой нагрузки по коэффициенту Чистый долг/EBITDA c 0,9 до 2,6 и падению свободного денежного потока до уровня ниже дивидендов. Это повысило риски для выплат акционерам компании в случае кризиса.
▫️Текущий кризис было невозможно предугадать в прошлом году. Тем не менее, попытка агрессивного роста Disney и выход на конкурентный рынок должны были дать сигнал дивидендным инвесторам, что неопределенность в будущих денежных потоках компании повышается.
#DIS
#DivUS: Sell
⚡️Россети-префы: когда текущая высокая дивдоходность может обманывать
▫️Префы Россетей растут на 14% после рекомендаций по дивидендам за 2019 год. Реакция странная, потому что размер выплат был заранее прогнозируем. Компания платит по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли по РСБУ (135,2 млрд в 2019 г), разделенной на число акций, составляющих 25% от уставного капитала. Итоговая выплата - 18,9 коп., совокупные дивиденды за 2019 год с учетом промежуточных - 26,9 коп.
▫️Текущая доходность итоговой выплаты - 9,7%. Вероятно именно она привлекает инвесторов. Однако нужно учитывать, что дивиденды по префам Россетей в следующем году снизятся.
▫️Значительная часть прибыли компании по РСБУ - "бумажная", от переоценки дочерних компаний. Из-за падения цен их акций уже по итогам 1 кв 2020 года Россети получили убыток в 79 млрд руб. Скорее всего, по итогам 2020 года также будет убыток.
▫️В дивидендной политике прописано, что дивиденды по префам должны быть "не менее, чем по обыкновенным акциям". Это означает, что даже при убытке компания все же может рекомендовать дивиденды по префам. В базовом прогнозе выплата составит 6 копеек на обычку и преф. Доходность по префу - 3,1%.
▫️ #DivRus: Hold. Низкая стабильность выплат и ожидание убытков по итогам 2019 года не позволяют акциям компании иметь высокий рейтинг. Они не попадают в портфель по стратегии.
#RSTI #RSTIP
▫️Префы Россетей растут на 14% после рекомендаций по дивидендам за 2019 год. Реакция странная, потому что размер выплат был заранее прогнозируем. Компания платит по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли по РСБУ (135,2 млрд в 2019 г), разделенной на число акций, составляющих 25% от уставного капитала. Итоговая выплата - 18,9 коп., совокупные дивиденды за 2019 год с учетом промежуточных - 26,9 коп.
▫️Текущая доходность итоговой выплаты - 9,7%. Вероятно именно она привлекает инвесторов. Однако нужно учитывать, что дивиденды по префам Россетей в следующем году снизятся.
▫️Значительная часть прибыли компании по РСБУ - "бумажная", от переоценки дочерних компаний. Из-за падения цен их акций уже по итогам 1 кв 2020 года Россети получили убыток в 79 млрд руб. Скорее всего, по итогам 2020 года также будет убыток.
▫️В дивидендной политике прописано, что дивиденды по префам должны быть "не менее, чем по обыкновенным акциям". Это означает, что даже при убытке компания все же может рекомендовать дивиденды по префам. В базовом прогнозе выплата составит 6 копеек на обычку и преф. Доходность по префу - 3,1%.
▫️ #DivRus: Hold. Низкая стабильность выплат и ожидание убытков по итогам 2019 года не позволяют акциям компании иметь высокий рейтинг. Они не попадают в портфель по стратегии.
#RSTI #RSTIP
Топ-20 публичных компаний по капитализации, $трлн
1. 🇸🇦 Saudi Aramco 1,68
2. 🇺🇸 Microsoft 1,32
3. 🇺🇸 Apple 1,27
4. 🇺🇸 Amazon 1,14
5. 🇺🇸 Alphabet 0,9
6. 🇺🇸 Facebook 0,58
7. 🇨🇳 Alibaba 0,55
8. 🇨🇳 Tencent 0,52
9. 🇺🇸 Berkshire Hathaway 0,45
10. 🇺🇸 Johnson & Johnson 0,39
11. 🇺🇸 Visa 0,38
12. 🇺🇸 Walmart 0,35
13. 🇨🇭 Nestle 0,30
14. 🇨🇭 Roche 0,29
15. 🇺🇸 Procter & Gamble 0,29
16. 🇺🇸 JPMorgan 0,28
17. 🇰🇷 Samsung 0,27
18. 🇺🇸 UnitedHealth 0,27
19. 🇺🇸 Mastercard 0,27
20. 🇹🇼 Taiwan Semiconductor 0,26
на 05.05.2020
#trends
1. 🇸🇦 Saudi Aramco 1,68
2. 🇺🇸 Microsoft 1,32
3. 🇺🇸 Apple 1,27
4. 🇺🇸 Amazon 1,14
5. 🇺🇸 Alphabet 0,9
6. 🇺🇸 Facebook 0,58
7. 🇨🇳 Alibaba 0,55
8. 🇨🇳 Tencent 0,52
9. 🇺🇸 Berkshire Hathaway 0,45
10. 🇺🇸 Johnson & Johnson 0,39
11. 🇺🇸 Visa 0,38
12. 🇺🇸 Walmart 0,35
13. 🇨🇭 Nestle 0,30
14. 🇨🇭 Roche 0,29
15. 🇺🇸 Procter & Gamble 0,29
16. 🇺🇸 JPMorgan 0,28
17. 🇰🇷 Samsung 0,27
18. 🇺🇸 UnitedHealth 0,27
19. 🇺🇸 Mastercard 0,27
20. 🇹🇼 Taiwan Semiconductor 0,26
на 05.05.2020
#trends
Итоги торгов РФ: рост Россетей
⚡️ Россети-п +11,4%, Россети +0,2%
Энергетический холдинг рекомендовал дивиденды по префам согласно уставу, с финальной выплатой по итогам 2019 года в 18,9 коп на акцию и текущей доходностью в 9,9%. Выплаты по обыкновенным акциям составят 8,9 коп, доходность - 6,9%. Дивиденды Россетей в сумме приблизительно равны 75% от дивидендов, получаемых от дочерних сетевых компаний. Вполне вероятно, что такой коэффициент будет в дальнейшем закреплен в новой дивполитике. Новость нейтральна.
🏭 ЧТПЗ +0,5%
Трубный производитель рекомендовал итоговые дивиденды за 2019 год в 8,18 руб на акцию с доходностью 4,2%.
⚡️ Ленэнерго
Рекомендовали дивиденды 0,0947 руб на обыкновенную акцию и 13,62 руб - на привилегированную. Сейчас торги акциями приостановлены из-за реорганизации.
#HeatMap
⚡️ Россети-п +11,4%, Россети +0,2%
Энергетический холдинг рекомендовал дивиденды по префам согласно уставу, с финальной выплатой по итогам 2019 года в 18,9 коп на акцию и текущей доходностью в 9,9%. Выплаты по обыкновенным акциям составят 8,9 коп, доходность - 6,9%. Дивиденды Россетей в сумме приблизительно равны 75% от дивидендов, получаемых от дочерних сетевых компаний. Вполне вероятно, что такой коэффициент будет в дальнейшем закреплен в новой дивполитике. Новость нейтральна.
🏭 ЧТПЗ +0,5%
Трубный производитель рекомендовал итоговые дивиденды за 2019 год в 8,18 руб на акцию с доходностью 4,2%.
⚡️ Ленэнерго
Рекомендовали дивиденды 0,0947 руб на обыкновенную акцию и 13,62 руб - на привилегированную. Сейчас торги акциями приостановлены из-за реорганизации.
#HeatMap
Forwarded from Bastion
🎙Дивидендные акции. Часть I: стратегии, индикаторы, мифы
0:05 Сокращение дивидендов Shell
6:20 Высокая дивидендная доходность - в чем риск
12:48 Стабильность выплат
16:58 Важность свободного денежного потока
25:54 Обращаем внимание на долг
27:40 Почему IT-сектор часто не платит дивиденды
31:21 Дождутся ли дивидендов инвесторы Amazon
36:02 Подводим итог
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=sNBoXr17X0I&t=
Подкасты
https://band.link/bastion
0:05 Сокращение дивидендов Shell
6:20 Высокая дивидендная доходность - в чем риск
12:48 Стабильность выплат
16:58 Важность свободного денежного потока
25:54 Обращаем внимание на долг
27:40 Почему IT-сектор часто не платит дивиденды
31:21 Дождутся ли дивидендов инвесторы Amazon
36:02 Подводим итог
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=sNBoXr17X0I&t=
Подкасты
https://band.link/bastion
YouTube
Bastion Podcast #9: Дивидендные акции. Часть I: стратегии, индикаторы, мифы
Bastion в Telegram: http://ttttt.me/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Подкасты
https://band.link/bastion
В этом выпуске Владимир Киселев и Роман Гаглоев обсуждают на какие индикаторы нужно обращать внимание в дивидендной…
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Подкасты
https://band.link/bastion
В этом выпуске Владимир Киселев и Роман Гаглоев обсуждают на какие индикаторы нужно обращать внимание в дивидендной…
Итоги торгов в США: производители игр и тренажеров растут, Uber сокращает персонал
🎮 Activision Blizzard +6,3%
Акции производителя игр выросли после публикации отчета. В I квартале компания снизила выручку на 2%, прибыль на акцию увеличилась на 12% г/г. Несмотря на скромные результаты, они оказались лучше прогноза. Представители Activision Blizzard отмечают положительное влияние пандемии на спрос.
🚲 Peloton +5%
Производитель велотренажеров со специальными экранами для тренировок отчитался о росте продаж в I квартале на 66% г/г. Количество подписчиков на платные программы выросло в 2 раза до 886 тысяч. Акции обновили исторический максимум.
📜 NY Times +4,3%
Газета сообщила о рекордном росте числа новых онлайн-подписчиков за квартал - на 587 тысяч до 6 млн человек. Выручка в I квартале выросла всего на 1% из-за снижения рекламных доходов.
💵 Paypal +2,3%
В I квартале компания сократила прибыль до $84 млн с $667 млн годом ранее. Выручка выросла на 12%. После закрытия на электронных торгах акции растут на 8%.
🚕 Uber -0,9%
Компания сократит штат на 3700 человек или 14% от общего персонала. Глава сервиса Дара Хосровшахи отказался от зарплаты до конца 2020 года. В 2019 году она достигла $1 млн. Прошлый год компания закончила с рекордным убытком в $8,5 млрд. С начала года акция потеряла 10%
#HeatMap
🎮 Activision Blizzard +6,3%
Акции производителя игр выросли после публикации отчета. В I квартале компания снизила выручку на 2%, прибыль на акцию увеличилась на 12% г/г. Несмотря на скромные результаты, они оказались лучше прогноза. Представители Activision Blizzard отмечают положительное влияние пандемии на спрос.
🚲 Peloton +5%
Производитель велотренажеров со специальными экранами для тренировок отчитался о росте продаж в I квартале на 66% г/г. Количество подписчиков на платные программы выросло в 2 раза до 886 тысяч. Акции обновили исторический максимум.
📜 NY Times +4,3%
Газета сообщила о рекордном росте числа новых онлайн-подписчиков за квартал - на 587 тысяч до 6 млн человек. Выручка в I квартале выросла всего на 1% из-за снижения рекламных доходов.
💵 Paypal +2,3%
В I квартале компания сократила прибыль до $84 млн с $667 млн годом ранее. Выручка выросла на 12%. После закрытия на электронных торгах акции растут на 8%.
🚕 Uber -0,9%
Компания сократит штат на 3700 человек или 14% от общего персонала. Глава сервиса Дара Хосровшахи отказался от зарплаты до конца 2020 года. В 2019 году она достигла $1 млн. Прошлый год компания закончила с рекордным убытком в $8,5 млрд. С начала года акция потеряла 10%
#HeatMap
🚲 Домашние велотренажеры покоряют США
Купив велотренажер за $2245 и оформив ежемесячную подписку по $39, клиенты Peloton получают доступ к библиотеке групповых упражнений и к трансляциям занятий в реальном времени. В прошлом году компания провела резонансное IPO. Многие аналитики сомневались в адекватности оценки в $7,2 млрд при выручке в $900 млн и чистом убытке в $200 млн.
Однако карантин помог компании показать стремительный рост результатов в 2020 году. Доходы в I квартале выросли на 66% в годовом выражении. Количество подписчиков платных тренировок удвоилось. Правда из-за огромных расходов на маркетинг Peloton остается убыточным.
Стоимость акций с начала года выросла на 34%. Капитализация достигла $11 млрд, что, например, сравнимо со стоимостью Яндекса. Инвесторы сейчас ставят на глобальную смену потребительских привычек и такие компании как Peloton выходят на передний план.
#PTON
#USAActive: Без оценки
Купив велотренажер за $2245 и оформив ежемесячную подписку по $39, клиенты Peloton получают доступ к библиотеке групповых упражнений и к трансляциям занятий в реальном времени. В прошлом году компания провела резонансное IPO. Многие аналитики сомневались в адекватности оценки в $7,2 млрд при выручке в $900 млн и чистом убытке в $200 млн.
Однако карантин помог компании показать стремительный рост результатов в 2020 году. Доходы в I квартале выросли на 66% в годовом выражении. Количество подписчиков платных тренировок удвоилось. Правда из-за огромных расходов на маркетинг Peloton остается убыточным.
Стоимость акций с начала года выросла на 34%. Капитализация достигла $11 млрд, что, например, сравнимо со стоимостью Яндекса. Инвесторы сейчас ставят на глобальную смену потребительских привычек и такие компании как Peloton выходят на передний план.
#PTON
#USAActive: Без оценки
⚡️Юнипро: дивиденды хуже прогнозов
Энергетическая компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 11,1 коп на акцию. Текущая доходность - 4%. Ранее Юнипро выплачивала промежуточные дивиденды аналогичного размера.
Дивиденды в 2020 году будут ниже ожиданий. Менеджмент ранее анонсировал рост совокупных выплат с 14 до 20 млрд рублей или с 22,2 до 31,7 коп на акцию. Из-за экономического кризиса и срывов срока запуска третьего блока Березовской ГРЭС дивиденды останутся на уровне прошлого года.
#DivRUS: Buy. Компания сохраняет хороший рейтинг по стратегии. Во-первых, даже без увеличения дивидендов доходность выплат в 2020 году окажется выше среднерыночного уровня. Во-вторых, компания имеет низкую долговую нагрузку. Менеджмент полагает, что в 2021 году Юнипро все же сможет увеличить выплаты.
#UPRO
Энергетическая компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 11,1 коп на акцию. Текущая доходность - 4%. Ранее Юнипро выплачивала промежуточные дивиденды аналогичного размера.
Дивиденды в 2020 году будут ниже ожиданий. Менеджмент ранее анонсировал рост совокупных выплат с 14 до 20 млрд рублей или с 22,2 до 31,7 коп на акцию. Из-за экономического кризиса и срывов срока запуска третьего блока Березовской ГРЭС дивиденды останутся на уровне прошлого года.
#DivRUS: Buy. Компания сохраняет хороший рейтинг по стратегии. Во-первых, даже без увеличения дивидендов доходность выплат в 2020 году окажется выше среднерыночного уровня. Во-вторых, компания имеет низкую долговую нагрузку. Менеджмент полагает, что в 2021 году Юнипро все же сможет увеличить выплаты.
#UPRO
Итоги торгов РФ: дивиденды Алросы, Юнипро и Акрона
📰 РБК +11,6%
Неликвидные акции медахолдинга растут после публикации отчета по МСФО, показавшего прибыль после убытка годом ранее.
🏢 Сафмар +10,5%
Совет директоров определил цену выкупа обыкновенных акций в размере 503,49 руб за акцию. Акции лучше рынка
💎 Алроса +1,2%
Компания направила на дивиденды 2,63 руб на акцию по итогам 2019 года. Доходность выплаты - 4,2%. Ранее по итогам I полугодия платили 3,84 руб. Всего направили на дивиденды 100% свободного денежного потока, как и предполагает дивполитика. Нейтрально.
🧪 Акрон 0%
Производитель удобрений рекомендовал финальные дивиденды в 275 руб на акцию. Доходность выплаты - 4,8%. Ранее компания уже делала промежуточные выплаты в 101 и 157 руб на акцию. Позитивно.
🏦 Сбербанк -0,1%
ЦБ передал правительству последнюю акцию Сбербанка. Одновременно стороны заключили акционерное соглашение, где закрепили для банка цель при выплате дивидендов на уровне 50%.
🛢 Лукойл -0,4%
Рекомендация по дивидендам будет 18 мая. Также стало известно, что вице-президент компании Леонид Федун госпитализирован из-за обнаружения COVID-19.
⚡️ Юнипро -4,1%
Компания решила не повышать дивиденды по итогам 2019 года и сохранила размер финальных выплат в 11,1 коп на акцию. Доходность 4%. Ранее Юнипро платила столько же в качестве промежуточных выплат. Еще более важная новость - вновь отложен запуск третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Без него компания не сможет получать дополнительные платежи по договорам предоставления мощности.
#HeatMap
📰 РБК +11,6%
Неликвидные акции медахолдинга растут после публикации отчета по МСФО, показавшего прибыль после убытка годом ранее.
🏢 Сафмар +10,5%
Совет директоров определил цену выкупа обыкновенных акций в размере 503,49 руб за акцию. Акции лучше рынка
💎 Алроса +1,2%
Компания направила на дивиденды 2,63 руб на акцию по итогам 2019 года. Доходность выплаты - 4,2%. Ранее по итогам I полугодия платили 3,84 руб. Всего направили на дивиденды 100% свободного денежного потока, как и предполагает дивполитика. Нейтрально.
🧪 Акрон 0%
Производитель удобрений рекомендовал финальные дивиденды в 275 руб на акцию. Доходность выплаты - 4,8%. Ранее компания уже делала промежуточные выплаты в 101 и 157 руб на акцию. Позитивно.
🏦 Сбербанк -0,1%
ЦБ передал правительству последнюю акцию Сбербанка. Одновременно стороны заключили акционерное соглашение, где закрепили для банка цель при выплате дивидендов на уровне 50%.
🛢 Лукойл -0,4%
Рекомендация по дивидендам будет 18 мая. Также стало известно, что вице-президент компании Леонид Федун госпитализирован из-за обнаружения COVID-19.
⚡️ Юнипро -4,1%
Компания решила не повышать дивиденды по итогам 2019 года и сохранила размер финальных выплат в 11,1 коп на акцию. Доходность 4%. Ранее Юнипро платила столько же в качестве промежуточных выплат. Еще более важная новость - вновь отложен запуск третьего энергоблока Березовской ГРЭС. Без него компания не сможет получать дополнительные платежи по договорам предоставления мощности.
#HeatMap
КАК ВЕСТИ СЕБЯ НА РЫНКЕ АКЦИЙ
Есть два вида поведения на рынке - тайминг и прайсинг. Под таймингом понимается попытка предсказать краткосрочные движения акций, чтобы купить их перед взлетом и продать после.
Прайсинг - покупка акций, когда их цена находится ниже справедливой стоимости. При таком подходе вы не должны переплачивать за компанию в расчете, что со временем она принесет вам хороший денежный поток. Инвестор не пытается угадывать точки входа, а владеет акцией как частью бизнеса.
Подавляющее большинство новичков на рынке акций начинают с попыток угадать краткосрочные движения цен, то есть занимаются таймингом. Этот подход популярен, потому что создает иллюзию легкого заработка больших денег здесь и сейчас. Обычно это заканчивается одним из следующих сценариев:
▪️разочарованием и уходом с рынка
▪️зависимостью от рынка, как от казино
▪️написанием курсов и книг по трейдингу для других
▪️переходом к прайсингу
Если вы намерены спекулировать, делайте это с открытыми глазами, отдавая себе отчет в том, что можете прогореть. Вы должны убедиться, что минимизировали риск и не путаете спекулятивные операции с инвестиционными.
Если вы пришли к пониманию, что оптимальной формой инвестирования является прайсинг, то:
▪️сформируйте критерии отбора акций
▪️держите диверсифицированный портфель
▪️ как можно реже принимайте решение о сделках
▪️будьте готовы долго ждать результатов
Чем дольше инвестор держится на рынке, тем с большим скепсисом он относится к попыткам прогнозировать его доходность. Задача разумного инвестора - не в том, чтобы найти акции, курс которых будет расти или падать иначе, чем у других. Она в том, чтобы не стать злейшим врагом самому себе: не поддаваться эмоциям и максимизировать долгосрочную доходность. Как правило, это удается с помощью прайсинга.
#фундаментал
Есть два вида поведения на рынке - тайминг и прайсинг. Под таймингом понимается попытка предсказать краткосрочные движения акций, чтобы купить их перед взлетом и продать после.
Прайсинг - покупка акций, когда их цена находится ниже справедливой стоимости. При таком подходе вы не должны переплачивать за компанию в расчете, что со временем она принесет вам хороший денежный поток. Инвестор не пытается угадывать точки входа, а владеет акцией как частью бизнеса.
Подавляющее большинство новичков на рынке акций начинают с попыток угадать краткосрочные движения цен, то есть занимаются таймингом. Этот подход популярен, потому что создает иллюзию легкого заработка больших денег здесь и сейчас. Обычно это заканчивается одним из следующих сценариев:
▪️разочарованием и уходом с рынка
▪️зависимостью от рынка, как от казино
▪️написанием курсов и книг по трейдингу для других
▪️переходом к прайсингу
Если вы намерены спекулировать, делайте это с открытыми глазами, отдавая себе отчет в том, что можете прогореть. Вы должны убедиться, что минимизировали риск и не путаете спекулятивные операции с инвестиционными.
Если вы пришли к пониманию, что оптимальной формой инвестирования является прайсинг, то:
▪️сформируйте критерии отбора акций
▪️держите диверсифицированный портфель
▪️ как можно реже принимайте решение о сделках
▪️будьте готовы долго ждать результатов
Чем дольше инвестор держится на рынке, тем с большим скепсисом он относится к попыткам прогнозировать его доходность. Задача разумного инвестора - не в том, чтобы найти акции, курс которых будет расти или падать иначе, чем у других. Она в том, чтобы не стать злейшим врагом самому себе: не поддаваться эмоциям и максимизировать долгосрочную доходность. Как правило, это удается с помощью прайсинга.
#фундаментал
Итоги торгов в США
🚕 Lyft +16%
Сервис заказа такси в I квартале нарастил выручку на 23% г/г, превысив ожидания аналитиков. Убыток составил $0,4 млрд против убытка в $1,1 млрд годом ранее. Из-за кризиса количество поездок на такси в апреле сократилось на 75%. Акции вчера лучше рынка, но с начала года -23%.
💵 PayPal +14%
Компания снизила прибыль на 88% в I квартале из-за кредитных резервов, однако инвесторы ждут улучшения результатов благодаря росту онлайн-транзакций. В апреле количество проведенных платежей PayPal выросло на 22%.
☁️ Dropbox +7,6%
Сервис облачного хранения данных увеличил выручку в I квартале на 18%. Компании впервые удалось показать квартальную прибыль в $38 млн. Менеджмент сообщил, что кризис оказал позитивное влияние на результаты. Акции с начала года +21%.
🚗 General Motors +2,5%
Агентство Fitch снизило кредитный рейтинг американского автопроизводителя на одну ступень с "ВВВ" до "ВВВ-", что лишь на одну ступень выше мусорного уровня.
#Heatmap
🚕 Lyft +16%
Сервис заказа такси в I квартале нарастил выручку на 23% г/г, превысив ожидания аналитиков. Убыток составил $0,4 млрд против убытка в $1,1 млрд годом ранее. Из-за кризиса количество поездок на такси в апреле сократилось на 75%. Акции вчера лучше рынка, но с начала года -23%.
💵 PayPal +14%
Компания снизила прибыль на 88% в I квартале из-за кредитных резервов, однако инвесторы ждут улучшения результатов благодаря росту онлайн-транзакций. В апреле количество проведенных платежей PayPal выросло на 22%.
☁️ Dropbox +7,6%
Сервис облачного хранения данных увеличил выручку в I квартале на 18%. Компании впервые удалось показать квартальную прибыль в $38 млн. Менеджмент сообщил, что кризис оказал позитивное влияние на результаты. Акции с начала года +21%.
🚗 General Motors +2,5%
Агентство Fitch снизило кредитный рейтинг американского автопроизводителя на одну ступень с "ВВВ" до "ВВВ-", что лишь на одну ступень выше мусорного уровня.
#Heatmap
