📰 Desk, США
от 16.09.2020
▫️Snowflake - одно из самых резонансных IPO этого года #SNOW . Вчера в первый день торгов акции поставщика "облачных" решений выросли в 2 раза. Капитализация по итогам первого дня торгов составляет $68 млрд или около 100 ожидаемых выручек в 2020 году. WSJ, VC
▫️General Electric вчера выросла на 10,6% #GE. CEO компании объявил, что ждет положительный свободный денежный поток во II полугодии 2020 года. В первой половине года GE сожгла $3 млрд кэша. Barrons
▫️ФРС ждет нулевых ставок на протяжении 3 лет. Таков консенсус-прогноз членов регулятора. Ключевая ставка по итогам сентябрьского заседания осталась на исторически минимальном уровне 0-0,25%.
от 16.09.2020
▫️Snowflake - одно из самых резонансных IPO этого года #SNOW . Вчера в первый день торгов акции поставщика "облачных" решений выросли в 2 раза. Капитализация по итогам первого дня торгов составляет $68 млрд или около 100 ожидаемых выручек в 2020 году. WSJ, VC
▫️General Electric вчера выросла на 10,6% #GE. CEO компании объявил, что ждет положительный свободный денежный поток во II полугодии 2020 года. В первой половине года GE сожгла $3 млрд кэша. Barrons
▫️ФРС ждет нулевых ставок на протяжении 3 лет. Таков консенсус-прогноз членов регулятора. Ключевая ставка по итогам сентябрьского заседания осталась на исторически минимальном уровне 0-0,25%.
❄️SNOWFLAKE: САМАЯ СТРАННАЯ ИНВЕСТИЦИЯ БАФФЕТТА
Посмотрев на активы Berkshire Hathaway, можно удостовериться в том, что Уоррен Баффетт продолжает инвестировать в соответствии со своими классическими принципами. Большинство компаний портфеля имеют понятный бизнес с высокими показателями эффективности, а их акции торгуются по адекватным мультипликаторам.
Однако среди позиций можно найти одну инвестицию, которая очень сильно выделяется - акции облачной Snowflake (#SNOW).
Компания стоит очень дорого. При капитализации на уровне около $100 млрд, бизнес Snowflake оценивается в 100 годовых выручек. При этом убытки сопоставимы с размером всей выручки: маржа чистой прибыли составляет -90%.
В прошлом году Berkshire вложилась в Snowflake перед проведением IPO на сумму в $735 млн. Сейчас пакет 2,2% акций компании стоит около $1,7 млрд.
Баффетт всегда обходил стороной непонятные компании технологического сектора. Snowflake, на первый взгляд, как раз такой и является. Обычному человеку, не из IT-сектора, непросто понять чем она занимается. Что же это за компания?
Snowflake была создана выходцами из Oracle, которые не получили разрешения на разработку продукта в самом IT-гиганте. Название «снежинка» было дано в честь увлечения основателей горными лыжами.
Компания предоставляет клиентам возможность эластичного хранилища данных в облаке. Обычно ресурсы систем управления базами данных компаний ограничены имеющимся серверами. ПО от Snowflake, используя облачные платформы от Amazon, Microsoft и Google, позволяет мгновенно создавать новые виртуальные хранилища по мере возникновения такой необходимости.
"За пару минут вы можете подключить к обработке запроса сотни серверов. А как только они станут не нужны, вы перестаете платить за их использование, – рассказывал один из основателей компании Бенуа Дажвилль. – Таким образом, мы можем обрабатывать ваши данные в 10–100 раз быстрее за те же деньги".
"Snowflake называют новой Oracle", писал журнал The Economist в прошлом году. Выручка компании растет очень быстро. По итогам 2020 года она увеличилась в 2,5 раза. В 2021 году показатель удвоится и достигнет $1 млрд. Менеджмент ожидает, что к 2024 году доход компании составит уже $3 млрд, а в 2029 году - $10 млрд.
Препятствием к этому может стать большая конкуренция. Крупнейшие IT-гиганты уже обзавелись схожими продуктами (Amazon Redshift, Google BigQuery). Некоторые стартапы предлагают более дешевые и гибкие альтернативы.
Snowflake является компанией роста, которая больше подходит для венчурного инвестирования, чем для стратегий Баффетта. Как же она оказалась в портфеле Berkshire?
Нет, Уоррен Баффетт не изменил свой подход. Business Insider пишет, что решение вложиться в компанию принял один из его заместителей Тодд Комбс. Он был настолько удивлен эффективностью применения ПО компании в страховом бизнесе Geico (принадлежит Berkshire), что решил пойти на такой необычный шаг.
Впрочем, рискованной инвестицию вряд ли можно назвать. В совокупном портфеле доля Snowflake занимает менее 1%. Решение вложится в убыточную технологическую компанию выглядит скорее небольшим экспериментом, чем отступлением от общей стратегии.
Что вы думаете о перспективах Snowflake?
———
🎙Подкаст: Как инвестирует Баффетт в 2021 году?
Посмотрев на активы Berkshire Hathaway, можно удостовериться в том, что Уоррен Баффетт продолжает инвестировать в соответствии со своими классическими принципами. Большинство компаний портфеля имеют понятный бизнес с высокими показателями эффективности, а их акции торгуются по адекватным мультипликаторам.
Однако среди позиций можно найти одну инвестицию, которая очень сильно выделяется - акции облачной Snowflake (#SNOW).
Компания стоит очень дорого. При капитализации на уровне около $100 млрд, бизнес Snowflake оценивается в 100 годовых выручек. При этом убытки сопоставимы с размером всей выручки: маржа чистой прибыли составляет -90%.
В прошлом году Berkshire вложилась в Snowflake перед проведением IPO на сумму в $735 млн. Сейчас пакет 2,2% акций компании стоит около $1,7 млрд.
Баффетт всегда обходил стороной непонятные компании технологического сектора. Snowflake, на первый взгляд, как раз такой и является. Обычному человеку, не из IT-сектора, непросто понять чем она занимается. Что же это за компания?
Snowflake была создана выходцами из Oracle, которые не получили разрешения на разработку продукта в самом IT-гиганте. Название «снежинка» было дано в честь увлечения основателей горными лыжами.
Компания предоставляет клиентам возможность эластичного хранилища данных в облаке. Обычно ресурсы систем управления базами данных компаний ограничены имеющимся серверами. ПО от Snowflake, используя облачные платформы от Amazon, Microsoft и Google, позволяет мгновенно создавать новые виртуальные хранилища по мере возникновения такой необходимости.
"За пару минут вы можете подключить к обработке запроса сотни серверов. А как только они станут не нужны, вы перестаете платить за их использование, – рассказывал один из основателей компании Бенуа Дажвилль. – Таким образом, мы можем обрабатывать ваши данные в 10–100 раз быстрее за те же деньги".
"Snowflake называют новой Oracle", писал журнал The Economist в прошлом году. Выручка компании растет очень быстро. По итогам 2020 года она увеличилась в 2,5 раза. В 2021 году показатель удвоится и достигнет $1 млрд. Менеджмент ожидает, что к 2024 году доход компании составит уже $3 млрд, а в 2029 году - $10 млрд.
Препятствием к этому может стать большая конкуренция. Крупнейшие IT-гиганты уже обзавелись схожими продуктами (Amazon Redshift, Google BigQuery). Некоторые стартапы предлагают более дешевые и гибкие альтернативы.
Snowflake является компанией роста, которая больше подходит для венчурного инвестирования, чем для стратегий Баффетта. Как же она оказалась в портфеле Berkshire?
Нет, Уоррен Баффетт не изменил свой подход. Business Insider пишет, что решение вложиться в компанию принял один из его заместителей Тодд Комбс. Он был настолько удивлен эффективностью применения ПО компании в страховом бизнесе Geico (принадлежит Berkshire), что решил пойти на такой необычный шаг.
Впрочем, рискованной инвестицию вряд ли можно назвать. В совокупном портфеле доля Snowflake занимает менее 1%. Решение вложится в убыточную технологическую компанию выглядит скорее небольшим экспериментом, чем отступлением от общей стратегии.
Что вы думаете о перспективах Snowflake?
———
🎙Подкаст: Как инвестирует Баффетт в 2021 году?
📡 Снижение ставок в РФ, ралли в Газпроме, безумный налог на нефтянку в UK
Инвестразведка от 27 мая 2022, пятница. Заметки по самому интересному за сутки
🏦ЦБ РФ
Российский ЦБ снизил ключевую ставку вчера даже сильнее прогноза - с 14% до 11%. Одним из преимуществ контроля капитала, то есть наличия ограничений на вывод валюты за заграницу, является возможность держать низкие процентные ставки. Если эти ограничения не будут сняты полностью, то очень скоро мы увидим ставки ниже 10%.
💵Рубль падает
Последние два дня показали, насколько зыбким является курс рубля в текущих условиях. За последние 48 часов курс USD вырос на 16% до 65 рублей за доллар. Объем торговли долларом на Мосбиржи по сравнению с январем снизился в 10 раз. Когда на рынке так падает ликвидность, небольших изменений в факторах влияния на рубль бывает достаточно, чтобы курс летал вверх/вниз по 10%.
🚀Газпром #GAZP
Объявили рекордные дивиденды 52,53 рубля на акцию с текущей доходностью >17%. Акции выросли на 9%. При текущих ставках такая высокая дивдоходность выглядит неэффективностью, поэтому весьма вероятно, что мы увидим краткосрочное ралли, как минимум, до уровня начала года.
💸Безумный налог в UK
Великобритания временно введет налог в 25% на сверхприбыль нефтегазовых компаний. Это пополнит бюджет более чем £5 млрд в год — деньги частично пойдут на субсидии для семей с низкими доходами. Эти деньги могли бы пойти на инвестиции в добычу нефти, что снизило бы ее стоимость и также улучшило бы жизнь семей с низкими доходами. Но правительство Великобритании видимо считает, что проблем с добычей и зависимостью от РФ от Ближнего Востока нет на европейском рынке нет.
📈Долгосрочные инвестиции
Coca-Cola #KO стала публичной в 1919 году по цене $40 долларов за акцию. К 2022 году эта акция с учетом реинвестирования дивидендов стоит почти $21 млн. Годовой доход от дивидендов составит почти $600 000.
❄️Snowflake #SNOW
Компания, обеспечивающая облачное хранение данных, в 2020 году вышла на IPO при оценке около $100 млрд, что стало одним из самых громких размещений акций того времени. За последние 3 месяца акции потеряли более 50% стоимости, упав с $300 до $130. Капитализация снизилась до $39 млрд.
Примечательно, что в феврале аналитики давали 12-месячный таргет Snowflake в $400. Количество рекомендаций: Buy - 24, Hold - 8, Sell - 0. Очередной пример бесполезности таргетов на основе денежных потоков в оценке подобных компаний.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
Инвестразведка от 27 мая 2022, пятница. Заметки по самому интересному за сутки
🏦ЦБ РФ
Российский ЦБ снизил ключевую ставку вчера даже сильнее прогноза - с 14% до 11%. Одним из преимуществ контроля капитала, то есть наличия ограничений на вывод валюты за заграницу, является возможность держать низкие процентные ставки. Если эти ограничения не будут сняты полностью, то очень скоро мы увидим ставки ниже 10%.
💵Рубль падает
Последние два дня показали, насколько зыбким является курс рубля в текущих условиях. За последние 48 часов курс USD вырос на 16% до 65 рублей за доллар. Объем торговли долларом на Мосбиржи по сравнению с январем снизился в 10 раз. Когда на рынке так падает ликвидность, небольших изменений в факторах влияния на рубль бывает достаточно, чтобы курс летал вверх/вниз по 10%.
🚀Газпром #GAZP
Объявили рекордные дивиденды 52,53 рубля на акцию с текущей доходностью >17%. Акции выросли на 9%. При текущих ставках такая высокая дивдоходность выглядит неэффективностью, поэтому весьма вероятно, что мы увидим краткосрочное ралли, как минимум, до уровня начала года.
💸Безумный налог в UK
Великобритания временно введет налог в 25% на сверхприбыль нефтегазовых компаний. Это пополнит бюджет более чем £5 млрд в год — деньги частично пойдут на субсидии для семей с низкими доходами. Эти деньги могли бы пойти на инвестиции в добычу нефти, что снизило бы ее стоимость и также улучшило бы жизнь семей с низкими доходами. Но правительство Великобритании видимо считает, что проблем с добычей и зависимостью от РФ от Ближнего Востока нет на европейском рынке нет.
📈Долгосрочные инвестиции
Coca-Cola #KO стала публичной в 1919 году по цене $40 долларов за акцию. К 2022 году эта акция с учетом реинвестирования дивидендов стоит почти $21 млн. Годовой доход от дивидендов составит почти $600 000.
❄️Snowflake #SNOW
Компания, обеспечивающая облачное хранение данных, в 2020 году вышла на IPO при оценке около $100 млрд, что стало одним из самых громких размещений акций того времени. За последние 3 месяца акции потеряли более 50% стоимости, упав с $300 до $130. Капитализация снизилась до $39 млрд.
Примечательно, что в феврале аналитики давали 12-месячный таргет Snowflake в $400. Количество рекомендаций: Buy - 24, Hold - 8, Sell - 0. Очередной пример бесполезности таргетов на основе денежных потоков в оценке подобных компаний.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
