🍬 Спрос на сахар упал впервые за 40 лет
Закрытие ресторанов, спортивных мероприятий и кинотеатров привело к первому за четыре десятилетия падению потребления сахара. Аналитики Czarnikow Group прогнозируют снижение мирового спроса на 1,9% в 2020 году.
Фактором ухудшения спроса на рынке стало, например, падение продаж Coca-Cola #KO в апреле на 25%. Среди российских публичных компаний негативная тенденция касается Русагро #AGRO, доля продаж сахара в выручке которой составляет 20%.
Цена фьючерсов на сахар во II квартале упала до минимума за 12 лет.
#trends
Закрытие ресторанов, спортивных мероприятий и кинотеатров привело к первому за четыре десятилетия падению потребления сахара. Аналитики Czarnikow Group прогнозируют снижение мирового спроса на 1,9% в 2020 году.
Фактором ухудшения спроса на рынке стало, например, падение продаж Coca-Cola #KO в апреле на 25%. Среди российских публичных компаний негативная тенденция касается Русагро #AGRO, доля продаж сахара в выручке которой составляет 20%.
Цена фьючерсов на сахар во II квартале упала до минимума за 12 лет.
#trends
📰 Bastion Review, США: падение продаж Coca-Cola, устойчивый Lockheed Martin, сколько сжигает денег United Airlines
от 22.07.2020
🧃 Coca-Cola +2,3% #KO
Выручка производителя напитков во II кв 2020 упала на 28% г/г до $7,2 млрд. Обвал произошел после начала пандемии из-за закрытия ресторанов, кинотеатров и спортивных мероприятий, где в основном происходит потребление Coca-Cola. Прибыль снизилась на $32% до 1,8 млрд. Акции компании в 2020 году -14%.
⚔️ Lockheed Martin +2,6% #LMT
Производитель вооружения не ждет значительного влияния кризиса на свои финансовые результаты. Благодаря государственным контрактам выручка во II кв 2020 выросла на 12% до $16, млрд, чистая прибыль - на 14% до 1,8 млрд. Портфель заказов увеличился на $150 млрд.
✈️ United Airlines +2,3% #UAL
Выручка авиакомпании во II кв 2020 упала на 87% г/г, что было ожидаемо на фоне карантина в мировой экономике. Убыток составил $1,6 млрд. Каждый день из-за простоя самолетов United Airlines сжигает $40 млн кэша. Менеджмент обещает, что в III квартале показатель уменьшится до $25 млн.
⚒ Texas Instruments -0,8% #TXN
Выручка производителя полупроводниковой продукции во II кв 2020 упала на 12% до $3,2 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до $1,38 млрд за счет возврата налога на прибыль. Акции компании с начала года +6,7%.
📱 Snap -2,1% #SNAP
Выручка соцсети во II кв 2020 выросла на 17% г/г, что оказалось слабейшим темпом роста с момента IPO в 2017 году. Убыток увеличился на 28% до $328 млн. Менеджмент предупреждает, что рост доходов от рекламы продолжит замедление в III квартале.
Пользуетесь ли вы Snapchat ? 📱/🚫
#HeatMap
от 22.07.2020
🧃 Coca-Cola +2,3% #KO
Выручка производителя напитков во II кв 2020 упала на 28% г/г до $7,2 млрд. Обвал произошел после начала пандемии из-за закрытия ресторанов, кинотеатров и спортивных мероприятий, где в основном происходит потребление Coca-Cola. Прибыль снизилась на $32% до 1,8 млрд. Акции компании в 2020 году -14%.
⚔️ Lockheed Martin +2,6% #LMT
Производитель вооружения не ждет значительного влияния кризиса на свои финансовые результаты. Благодаря государственным контрактам выручка во II кв 2020 выросла на 12% до $16, млрд, чистая прибыль - на 14% до 1,8 млрд. Портфель заказов увеличился на $150 млрд.
✈️ United Airlines +2,3% #UAL
Выручка авиакомпании во II кв 2020 упала на 87% г/г, что было ожидаемо на фоне карантина в мировой экономике. Убыток составил $1,6 млрд. Каждый день из-за простоя самолетов United Airlines сжигает $40 млн кэша. Менеджмент обещает, что в III квартале показатель уменьшится до $25 млн.
⚒ Texas Instruments -0,8% #TXN
Выручка производителя полупроводниковой продукции во II кв 2020 упала на 12% до $3,2 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до $1,38 млрд за счет возврата налога на прибыль. Акции компании с начала года +6,7%.
📱 Snap -2,1% #SNAP
Выручка соцсети во II кв 2020 выросла на 17% г/г, что оказалось слабейшим темпом роста с момента IPO в 2017 году. Убыток увеличился на 28% до $328 млн. Менеджмент предупреждает, что рост доходов от рекламы продолжит замедление в III квартале.
Пользуетесь ли вы Snapchat ? 📱/🚫
#HeatMap
🥤 Coca-Cola: 2020 год ухудшил тренд падения продаж (#KO)
▪️Продажи хуже Pepsi
Coca-Cola сильнее Pepsico пострадала от кризиса. Выручка компании во II кв 2020 упала на 28% г/г, что гораздо хуже падения показателя на 3% конкурента. У Pepsico снижение продаж газировки компенсировал рост доходов от чипсов и овсяных хлопьев. Население охотно закупало в запасы Lays и Quaker Oats после введения карантина.
▪️Ожидается восстановление
Прибыль и свободный денежный поток Coca-Cola вслед за выручкой упали более чем на 30%. Позитивная новость для инвесторов - с окончанием карантинных мер и возобновлением общественных мероприятий продажи Coca-Cola восстанавливаются. Компания сообщает, что в июне падение замедлилось до 10% г/г.
▪️Дивиденды, долг, FCF
Coca-Cola платит дивиденды с текущей годовой ДД=3,5%. В абсолютном выражении это составляет $6,9 млрд, что приблизительно равно свободному денежному потоку за 12 месяцев. Учитывая, что продажи компании давно стагнируют, пространства для дальнейшего роста дивидендов практически не остается.
При этом долговая нагрузка по коэффициенту "Чистый долг/EBITDA" выросла до высокого уровня в 3,2x. Несмотря на относительно высокую дивдоходность, акция компании не проходит в портфель по дивидендной стратегии США.
#DivUS - рейтинг HOLD
▪️Продажи хуже Pepsi
Coca-Cola сильнее Pepsico пострадала от кризиса. Выручка компании во II кв 2020 упала на 28% г/г, что гораздо хуже падения показателя на 3% конкурента. У Pepsico снижение продаж газировки компенсировал рост доходов от чипсов и овсяных хлопьев. Население охотно закупало в запасы Lays и Quaker Oats после введения карантина.
▪️Ожидается восстановление
Прибыль и свободный денежный поток Coca-Cola вслед за выручкой упали более чем на 30%. Позитивная новость для инвесторов - с окончанием карантинных мер и возобновлением общественных мероприятий продажи Coca-Cola восстанавливаются. Компания сообщает, что в июне падение замедлилось до 10% г/г.
▪️Дивиденды, долг, FCF
Coca-Cola платит дивиденды с текущей годовой ДД=3,5%. В абсолютном выражении это составляет $6,9 млрд, что приблизительно равно свободному денежному потоку за 12 месяцев. Учитывая, что продажи компании давно стагнируют, пространства для дальнейшего роста дивидендов практически не остается.
При этом долговая нагрузка по коэффициенту "Чистый долг/EBITDA" выросла до высокого уровня в 3,2x. Несмотря на относительно высокую дивдоходность, акция компании не проходит в портфель по дивидендной стратегии США.
#DivUS - рейтинг HOLD
🇺🇸 Акции США на Мосбирже Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
Сократить долю Target в дивидендном портфеле. Добавить в него Procter & Gamble. Walmart - кандидат в активный. Делаем выводы, изучая очередную порцию карточек компаний США.
🔎👉 Обзор для подписчиков Bastion Club
Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
Как выглядят такие обзоры? Теперь в открытом доступе:
Акции США на Мосбирже. Часть I: FAANG
#BastionClub #DivUS #USAActive #SBUX #KO #PG #TGT #WMT
Сократить долю Target в дивидендном портфеле. Добавить в него Procter & Gamble. Walmart - кандидат в активный. Делаем выводы, изучая очередную порцию карточек компаний США.
🔎👉 Обзор для подписчиков Bastion Club
Часть V - Starbucks, Coca-Cola, Procter & Gamble, Target, Walmart
Как выглядят такие обзоры? Теперь в открытом доступе:
Акции США на Мосбирже. Часть I: FAANG
#BastionClub #DivUS #USAActive #SBUX #KO #PG #TGT #WMT
📊Все акции "Собак Dow" потеряли в стоимости в 2020 году
Dogs of the Dow - популярная стратегия среди инвесторов, рассчитывающих на покупку недооцененных компаний. Она состоит из выбора в начале каждого года 10 акций индекса Dow Jones с наибольшей дивидендной доходностью.
В 2020 году такой портфель состоял из:
#DOW Dow -0,7% (изменение цены акций в 2020)
#XOM ExxonMobil -40,9%
#IBM IBM -7,6%
#VZ Verizon -4,2%
#CVX Chevron -29,8%
#PFE Pfizer -5,4%
#MMM 3M -1,5%
#WBA Walgreens -33.2%
#CSCO Cisco -6,2%
#KO Coca-Cola -2,2%
По доходности за последние 5,10 и 20 лет портфель Dogs of the Dow выглядел лучше рынка. Однако в 2020 году она составила -9,2% против +17% у индекса S&P500. Компании списка относятся к зрелым отраслям, которые, либо сильно пострадали от пандемии, либо ничего выиграли. В списке ожидаемо нет представителей "горячего" технологического сектора.
В перспективе нескольких лет при "охлаждении" в тех секторе у стратегии Собак Dow могут вновь появиться шансы. В 2021 году из списка вылетят Exxon и Pfizer, которые потеряли место в индексе Dow Jones. В обновленный портфель должны попасть Merck #MRK и JPMorgan Chase #JPM.
Следить за акциями списка можно на сайте Dogs of the Dow
https://www.dogsofthedow.com/dogytd.htm
Dogs of the Dow - популярная стратегия среди инвесторов, рассчитывающих на покупку недооцененных компаний. Она состоит из выбора в начале каждого года 10 акций индекса Dow Jones с наибольшей дивидендной доходностью.
В 2020 году такой портфель состоял из:
#DOW Dow -0,7% (изменение цены акций в 2020)
#XOM ExxonMobil -40,9%
#IBM IBM -7,6%
#VZ Verizon -4,2%
#CVX Chevron -29,8%
#PFE Pfizer -5,4%
#MMM 3M -1,5%
#WBA Walgreens -33.2%
#CSCO Cisco -6,2%
#KO Coca-Cola -2,2%
По доходности за последние 5,10 и 20 лет портфель Dogs of the Dow выглядел лучше рынка. Однако в 2020 году она составила -9,2% против +17% у индекса S&P500. Компании списка относятся к зрелым отраслям, которые, либо сильно пострадали от пандемии, либо ничего выиграли. В списке ожидаемо нет представителей "горячего" технологического сектора.
В перспективе нескольких лет при "охлаждении" в тех секторе у стратегии Собак Dow могут вновь появиться шансы. В 2021 году из списка вылетят Exxon и Pfizer, которые потеряли место в индексе Dow Jones. В обновленный портфель должны попасть Merck #MRK и JPMorgan Chase #JPM.
Следить за акциями списка можно на сайте Dogs of the Dow
https://www.dogsofthedow.com/dogytd.htm
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю.
📈 Twitter #TWTR +27%. Акции соцсети на 7-летнем максимуме после публикации сильной квартальной отчетности. Выручка увеличилась на 28% г/г до рекордных $1,29 млрд, чистая прибыль выросла почти в 2 раза. Соцсеть сообщила, что в январе наблюдался рекордный за 4 год прирост числа активных пользователей.
📈 Illumina #ILMN +17%. Компания, специализирующаяся на услугах для генетического анализа в IV квартале показала выручку на уровне прошлого года. Менеджмент говорит, что после спада во время пандемии выручка по итогам 2021 года может вырасти на солидные 17-20%.
📈 Hanesbrands #HBI +17%. Акции производителя одежды взлетели после публикации финансовых результатов, превысивших ожидания аналитиков. Выручка за IV квартал составила $1,8 млрд (+2%, г/г) при консенсусе $1,6 млрд. Поддержку результатам оказывают сильные продажи масок.
📈 Coca-Cola #KO +2%. Выручка в 2020 году упала на 11%, прибыль на акцию снизилась на 8%. Прошлый год был сложным для компании, так как значительная часть продаж приходится на кафе и рестораны, многие из которых были закрыты во время карантина. Улучшения показателей Coca-Cola ждет во II полугодии 2021 года.
📉 Akamai Technologies #AKAM -11%. IT-компания, занимающаяся услугами интернет-хостинга, показала хорошие результаты за IV квартал. Выручка и прибыль выросли на 8% в годовом выражении. Несмотря на это акции по итогам недели в лидерах снижения в S&P500.
📈 Twitter #TWTR +27%. Акции соцсети на 7-летнем максимуме после публикации сильной квартальной отчетности. Выручка увеличилась на 28% г/г до рекордных $1,29 млрд, чистая прибыль выросла почти в 2 раза. Соцсеть сообщила, что в январе наблюдался рекордный за 4 год прирост числа активных пользователей.
📈 Illumina #ILMN +17%. Компания, специализирующаяся на услугах для генетического анализа в IV квартале показала выручку на уровне прошлого года. Менеджмент говорит, что после спада во время пандемии выручка по итогам 2021 года может вырасти на солидные 17-20%.
📈 Hanesbrands #HBI +17%. Акции производителя одежды взлетели после публикации финансовых результатов, превысивших ожидания аналитиков. Выручка за IV квартал составила $1,8 млрд (+2%, г/г) при консенсусе $1,6 млрд. Поддержку результатам оказывают сильные продажи масок.
📈 Coca-Cola #KO +2%. Выручка в 2020 году упала на 11%, прибыль на акцию снизилась на 8%. Прошлый год был сложным для компании, так как значительная часть продаж приходится на кафе и рестораны, многие из которых были закрыты во время карантина. Улучшения показателей Coca-Cola ждет во II полугодии 2021 года.
📉 Akamai Technologies #AKAM -11%. IT-компания, занимающаяся услугами интернет-хостинга, показала хорошие результаты за IV квартал. Выручка и прибыль выросли на 8% в годовом выражении. Несмотря на это акции по итогам недели в лидерах снижения в S&P500.
🍾 Дизайн бутылки Coca-Cola с 1899 по 1986 год
Бутылка от 1899 года выглядит очень стильно👇
Любопытный факт из истории
▪️Напиток был придуман в Атланте в 1885 году фармацевтом Джоном Пембертоном. Изначально Coca-Cola продавалась в аптеках как лекарство «от расстройств нервной системы» и содержала кокаин, полученный из листьев коки.
▪️Постепенно в США развернулось движение по запрету кокаина, наркотическое действие которого вызвало привыкание. В разных источниках сообщается, что вещество было окончательно исключено из напитка между 1903 и 1929 годами.
▪️В интервью The New York Times 1988 года глава компании признал, что листья коки продолжают использоваться в качестве ингредиента напитка, однако из них удаляется кокаин. Делает это химическая компания Stepan, которая единственная в США имеет разрешение на импорт листьев коки из Перу и Боливии. На биржах она торгуется под тикером #SCL.
▪️Coca-Cola покупает ароматизатор для своего напитка у Stepan, который потом добавляет в сироп. Оставшийся кокаин продается компании Mallinckrodt Corporation, которая из него делает препарат для анестезии.
#KO
Бутылка от 1899 года выглядит очень стильно👇
Любопытный факт из истории
▪️Напиток был придуман в Атланте в 1885 году фармацевтом Джоном Пембертоном. Изначально Coca-Cola продавалась в аптеках как лекарство «от расстройств нервной системы» и содержала кокаин, полученный из листьев коки.
▪️Постепенно в США развернулось движение по запрету кокаина, наркотическое действие которого вызвало привыкание. В разных источниках сообщается, что вещество было окончательно исключено из напитка между 1903 и 1929 годами.
▪️В интервью The New York Times 1988 года глава компании признал, что листья коки продолжают использоваться в качестве ингредиента напитка, однако из них удаляется кокаин. Делает это химическая компания Stepan, которая единственная в США имеет разрешение на импорт листьев коки из Перу и Боливии. На биржах она торгуется под тикером #SCL.
▪️Coca-Cola покупает ароматизатор для своего напитка у Stepan, который потом добавляет в сироп. Оставшийся кокаин продается компании Mallinckrodt Corporation, которая из него делает препарат для анестезии.
#KO
📊 Рост при разумной доходности (GARY)
В финансовом мире популярны аббревиатуры для обозначения группы акций или стратегий инвестирования, например, FAANG или GRANOLAS. В последнем выпуске журнала Barron's аналитики Jefferies упоминают еще одну - GARY.
GARY = Growth At Reasonable Yield или рост при разумной доходности. Эти акции сочетают перспективы роста прибыли при дивидендной доходности выше среднего.
"Технологические компании, взлетевшие в стоимости в последний год, выходят из моды из-за очень высоких мультипликаторов. Есть группа акций, которые стоят дешевле, сохраняют перспективы роста, а также имеют устойчивый поток дивидендных выплат".
Топ выбором по этим критериям аналитики Jefferies называют:
• Taiwan Semiconductor Manufacturing - крупнейший производитель полупроводниковой продукции сейчас имеет дивдоходность в 1,6%.
• Samsung Electronics - корейский производитель техники и электроники имеет дивдоходность в 1,8% и ожидания по росту прибыли на 36% в 21-22 годах.
• Siemens - немецкий промышленный конгломерат с дивдоходностью в 2,5% и ожидаемым темпом роста прибыли в 22%,
• AstraZeneca - англо-шведская компания с дивидендной доходностью в 2,6% и хорошим ожидаемым темпом роста прибыли, несмотря на конфуз с вакциной от коронавируса.
• JPMorgan Chase (#JPM) - крупнейший американский банк должен в скором времени возобновить выкуп акций. Текущая дивдоходность 2,2%.
• Coca-Cola (#KO) c дивдоходностью в 3,2% едва проходит в подборку из-за не самого высокого ожидаемого темпа роста прибыли на 9,9%.
Табличка для наблюдения.
В финансовом мире популярны аббревиатуры для обозначения группы акций или стратегий инвестирования, например, FAANG или GRANOLAS. В последнем выпуске журнала Barron's аналитики Jefferies упоминают еще одну - GARY.
GARY = Growth At Reasonable Yield или рост при разумной доходности. Эти акции сочетают перспективы роста прибыли при дивидендной доходности выше среднего.
"Технологические компании, взлетевшие в стоимости в последний год, выходят из моды из-за очень высоких мультипликаторов. Есть группа акций, которые стоят дешевле, сохраняют перспективы роста, а также имеют устойчивый поток дивидендных выплат".
Топ выбором по этим критериям аналитики Jefferies называют:
• Taiwan Semiconductor Manufacturing - крупнейший производитель полупроводниковой продукции сейчас имеет дивдоходность в 1,6%.
• Samsung Electronics - корейский производитель техники и электроники имеет дивдоходность в 1,8% и ожидания по росту прибыли на 36% в 21-22 годах.
• Siemens - немецкий промышленный конгломерат с дивдоходностью в 2,5% и ожидаемым темпом роста прибыли в 22%,
• AstraZeneca - англо-шведская компания с дивидендной доходностью в 2,6% и хорошим ожидаемым темпом роста прибыли, несмотря на конфуз с вакциной от коронавируса.
• JPMorgan Chase (#JPM) - крупнейший американский банк должен в скором времени возобновить выкуп акций. Текущая дивдоходность 2,2%.
• Coca-Cola (#KO) c дивдоходностью в 3,2% едва проходит в подборку из-за не самого высокого ожидаемого темпа роста прибыли на 9,9%.
Табличка для наблюдения.
🍹Coca-Cola: добавлять ли в дивидендный портфель?
Coca-Cola (#KO) - дивидендный король с историей повышения дивидендных выплат на протяжении 59 лет подряд. Что представляет бизнес компании сегодня? Несколько наблюдений:
1. Почти 80% из $33 млрд годовой выручки компании приходится на продажу сиропа для газированных напитков Coca-Cola, Fanta, Sprite и других брендов. Партнеры компании "ботлеры" на своих заводах добавляют к сиропу воду, а затем продают готовый напиток ритейлерам.
2. Еще 20% продаж составляют чай, кофе и прочие напитки.
В этот сегмент, например, входит сеть кофеен Costa Coffee, которая была куплена в 2019 году за $4,9 млрд. Также к нему относится производитель соков и смузи Innocent и производитель чая Dogadan.
3. Доходы Coca-Cola много лет стагнируют. Операционная прибыль компании в допандемический 2019 год составляла $10,5 млрд, что ниже уровня десятилетней давности. Это результат падения популярности газированных напитков. Например, в США их потребление на душу населения снизилось на 15% за последние 10 лет.
4. Как Coca-Cola планирует преодолеть спад? В презентации для инвесторов отмечается хорошая динамика продаж напитка в тарах малого объема, планы по сокращению сахара и более эффективный "маркетинг".
5. Дивидендная доходность составляет 3,1%. Уровень выше среднего для рынка акций США. В марте квартальный дивиденд был повышен на 1 цент до $0,42 на акцию (+2%). С учетом снижения доходов во время пандемии низкий темп роста дивидендов неудивителен.
6. У Coca-Cola не лучший запас прочности по дивидендам. Они составляют 80% от свободного денежного потока. Коэффициент долговой нагрузки "Чистый долг/EBITDA" находится на среднем уровне в 2,7x. В 2013 году он был значительно ниже и составлял 0,9x.
7. Несмотря на отсутствие роста доходов, стоимость акций Coca-Cola росла. За последние 10 лет они выросли в 2,5 раза. В результате коэффициент P/E увеличился с 10x до 32x.
☝️При наличии сильного бренда Coca-Cola имеет слабо растущие результаты, которые ограничивают потенциал для роста выплат акционерам в дальнейшем. Любопытно, что без роста показателей мультипликаторы компании за 10 лет увеличились в три раза. Похоже, что инвесторы верят, что компания сможет начать перестройку в будущем.
Интересно последить за тем, как компания в дальнейшем будет менять стратегию, чтобы встроиться в новые вкусовые предпочтения потребителей. На текущий момент в дивидендом портфеле по США акций нет.
#DivUS
Coca-Cola (#KO) - дивидендный король с историей повышения дивидендных выплат на протяжении 59 лет подряд. Что представляет бизнес компании сегодня? Несколько наблюдений:
1. Почти 80% из $33 млрд годовой выручки компании приходится на продажу сиропа для газированных напитков Coca-Cola, Fanta, Sprite и других брендов. Партнеры компании "ботлеры" на своих заводах добавляют к сиропу воду, а затем продают готовый напиток ритейлерам.
2. Еще 20% продаж составляют чай, кофе и прочие напитки.
В этот сегмент, например, входит сеть кофеен Costa Coffee, которая была куплена в 2019 году за $4,9 млрд. Также к нему относится производитель соков и смузи Innocent и производитель чая Dogadan.
3. Доходы Coca-Cola много лет стагнируют. Операционная прибыль компании в допандемический 2019 год составляла $10,5 млрд, что ниже уровня десятилетней давности. Это результат падения популярности газированных напитков. Например, в США их потребление на душу населения снизилось на 15% за последние 10 лет.
4. Как Coca-Cola планирует преодолеть спад? В презентации для инвесторов отмечается хорошая динамика продаж напитка в тарах малого объема, планы по сокращению сахара и более эффективный "маркетинг".
5. Дивидендная доходность составляет 3,1%. Уровень выше среднего для рынка акций США. В марте квартальный дивиденд был повышен на 1 цент до $0,42 на акцию (+2%). С учетом снижения доходов во время пандемии низкий темп роста дивидендов неудивителен.
6. У Coca-Cola не лучший запас прочности по дивидендам. Они составляют 80% от свободного денежного потока. Коэффициент долговой нагрузки "Чистый долг/EBITDA" находится на среднем уровне в 2,7x. В 2013 году он был значительно ниже и составлял 0,9x.
7. Несмотря на отсутствие роста доходов, стоимость акций Coca-Cola росла. За последние 10 лет они выросли в 2,5 раза. В результате коэффициент P/E увеличился с 10x до 32x.
☝️При наличии сильного бренда Coca-Cola имеет слабо растущие результаты, которые ограничивают потенциал для роста выплат акционерам в дальнейшем. Любопытно, что без роста показателей мультипликаторы компании за 10 лет увеличились в три раза. Похоже, что инвесторы верят, что компания сможет начать перестройку в будущем.
Интересно последить за тем, как компания в дальнейшем будет менять стратегию, чтобы встроиться в новые вкусовые предпочтения потребителей. На текущий момент в дивидендом портфеле по США акций нет.
#DivUS
🍹Почему акции Coca-Cola обновляют исторические максимумы?
Мировые компании противостоят растущим издержкам. Последние сигналы в финрезультатах крупнейших представителей потребительского сектора говорят о том, что им это удается. Вчера Coca-Cola порадовала инвесторов своей финансовой отчетностью за первый квартал 2022 года, после чего акции производителя напитков обновили исторический максимум. На что стоит обратить внимание?
1. Coca-Cola удалось увеличить цены на напитки в среднем на 7% и при этом сохранить рост объемов продаж. Благодаря этому, общая квартальная выручка за год прибавила 16% до $10,5 млрд. Это очень сильный результат.
Расходы компании на логистику и сахар также выросли, но это не помешало операционной прибыли прибавить 14%. Благодаря сокращению процентных расходов чистая прибыль компании за год выросла еще больше - на 24%.
2. Компания сохраняет высокую маржу. За последние 12 месяцев маржа операционной прибыли составила 30%, что даже немного выше среднего за 5 лет уровня. Это означает, что Coca-Cola пока действительно слабо страдает от инфляции.
3. Многие инвесторы ищут акции, в которых они могут переждать инфляционное цунами. Сейчас популярна идея покупки компаний, обладающих "pricing power" или ценовой властью. Спрос на продукцию таких компаний не уменьшается с увеличением цен. Последним отчетом Coca-Cola подтверждает, что может относится к ним относится.
4. Сейчас акции Coca-Cola стоят недешево. Компания оценена в 26 годовых операционных прибылей, что предполагает премию в 25% к среднему для рынка уровню. 5 лет назад Coca-Cola имела мультипликатор в 21x. Рынок смотрит на компанию очень оптимистично.
🔎Coca-Cola не очень хорошо подходит под скринеры стратегий Бастион. Например, с точки зрения дивидендов у нее высокая долговая нагрузка и высокий коэффициент выплат на уровне >70% от свободного денежного потока. Тем не менее, с учетом устойчивости к текущим макроэкономическим условиям частью портфеля она являться может. Текущая ДД=2,7%. В списке для наблюдения.
PS. В пресс-релизе Coca-Cola кстати подтвердила намерения остановить бизнес в РФ, оценив потери от ухода в 1-2% годовой выручки.
#KO
Мировые компании противостоят растущим издержкам. Последние сигналы в финрезультатах крупнейших представителей потребительского сектора говорят о том, что им это удается. Вчера Coca-Cola порадовала инвесторов своей финансовой отчетностью за первый квартал 2022 года, после чего акции производителя напитков обновили исторический максимум. На что стоит обратить внимание?
1. Coca-Cola удалось увеличить цены на напитки в среднем на 7% и при этом сохранить рост объемов продаж. Благодаря этому, общая квартальная выручка за год прибавила 16% до $10,5 млрд. Это очень сильный результат.
Расходы компании на логистику и сахар также выросли, но это не помешало операционной прибыли прибавить 14%. Благодаря сокращению процентных расходов чистая прибыль компании за год выросла еще больше - на 24%.
2. Компания сохраняет высокую маржу. За последние 12 месяцев маржа операционной прибыли составила 30%, что даже немного выше среднего за 5 лет уровня. Это означает, что Coca-Cola пока действительно слабо страдает от инфляции.
3. Многие инвесторы ищут акции, в которых они могут переждать инфляционное цунами. Сейчас популярна идея покупки компаний, обладающих "pricing power" или ценовой властью. Спрос на продукцию таких компаний не уменьшается с увеличением цен. Последним отчетом Coca-Cola подтверждает, что может относится к ним относится.
4. Сейчас акции Coca-Cola стоят недешево. Компания оценена в 26 годовых операционных прибылей, что предполагает премию в 25% к среднему для рынка уровню. 5 лет назад Coca-Cola имела мультипликатор в 21x. Рынок смотрит на компанию очень оптимистично.
🔎Coca-Cola не очень хорошо подходит под скринеры стратегий Бастион. Например, с точки зрения дивидендов у нее высокая долговая нагрузка и высокий коэффициент выплат на уровне >70% от свободного денежного потока. Тем не менее, с учетом устойчивости к текущим макроэкономическим условиям частью портфеля она являться может. Текущая ДД=2,7%. В списке для наблюдения.
PS. В пресс-релизе Coca-Cola кстати подтвердила намерения остановить бизнес в РФ, оценив потери от ухода в 1-2% годовой выручки.
#KO
📡 Снижение ставок в РФ, ралли в Газпроме, безумный налог на нефтянку в UK
Инвестразведка от 27 мая 2022, пятница. Заметки по самому интересному за сутки
🏦ЦБ РФ
Российский ЦБ снизил ключевую ставку вчера даже сильнее прогноза - с 14% до 11%. Одним из преимуществ контроля капитала, то есть наличия ограничений на вывод валюты за заграницу, является возможность держать низкие процентные ставки. Если эти ограничения не будут сняты полностью, то очень скоро мы увидим ставки ниже 10%.
💵Рубль падает
Последние два дня показали, насколько зыбким является курс рубля в текущих условиях. За последние 48 часов курс USD вырос на 16% до 65 рублей за доллар. Объем торговли долларом на Мосбиржи по сравнению с январем снизился в 10 раз. Когда на рынке так падает ликвидность, небольших изменений в факторах влияния на рубль бывает достаточно, чтобы курс летал вверх/вниз по 10%.
🚀Газпром #GAZP
Объявили рекордные дивиденды 52,53 рубля на акцию с текущей доходностью >17%. Акции выросли на 9%. При текущих ставках такая высокая дивдоходность выглядит неэффективностью, поэтому весьма вероятно, что мы увидим краткосрочное ралли, как минимум, до уровня начала года.
💸Безумный налог в UK
Великобритания временно введет налог в 25% на сверхприбыль нефтегазовых компаний. Это пополнит бюджет более чем £5 млрд в год — деньги частично пойдут на субсидии для семей с низкими доходами. Эти деньги могли бы пойти на инвестиции в добычу нефти, что снизило бы ее стоимость и также улучшило бы жизнь семей с низкими доходами. Но правительство Великобритании видимо считает, что проблем с добычей и зависимостью от РФ от Ближнего Востока нет на европейском рынке нет.
📈Долгосрочные инвестиции
Coca-Cola #KO стала публичной в 1919 году по цене $40 долларов за акцию. К 2022 году эта акция с учетом реинвестирования дивидендов стоит почти $21 млн. Годовой доход от дивидендов составит почти $600 000.
❄️Snowflake #SNOW
Компания, обеспечивающая облачное хранение данных, в 2020 году вышла на IPO при оценке около $100 млрд, что стало одним из самых громких размещений акций того времени. За последние 3 месяца акции потеряли более 50% стоимости, упав с $300 до $130. Капитализация снизилась до $39 млрд.
Примечательно, что в феврале аналитики давали 12-месячный таргет Snowflake в $400. Количество рекомендаций: Buy - 24, Hold - 8, Sell - 0. Очередной пример бесполезности таргетов на основе денежных потоков в оценке подобных компаний.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
Инвестразведка от 27 мая 2022, пятница. Заметки по самому интересному за сутки
🏦ЦБ РФ
Российский ЦБ снизил ключевую ставку вчера даже сильнее прогноза - с 14% до 11%. Одним из преимуществ контроля капитала, то есть наличия ограничений на вывод валюты за заграницу, является возможность держать низкие процентные ставки. Если эти ограничения не будут сняты полностью, то очень скоро мы увидим ставки ниже 10%.
💵Рубль падает
Последние два дня показали, насколько зыбким является курс рубля в текущих условиях. За последние 48 часов курс USD вырос на 16% до 65 рублей за доллар. Объем торговли долларом на Мосбиржи по сравнению с январем снизился в 10 раз. Когда на рынке так падает ликвидность, небольших изменений в факторах влияния на рубль бывает достаточно, чтобы курс летал вверх/вниз по 10%.
🚀Газпром #GAZP
Объявили рекордные дивиденды 52,53 рубля на акцию с текущей доходностью >17%. Акции выросли на 9%. При текущих ставках такая высокая дивдоходность выглядит неэффективностью, поэтому весьма вероятно, что мы увидим краткосрочное ралли, как минимум, до уровня начала года.
💸Безумный налог в UK
Великобритания временно введет налог в 25% на сверхприбыль нефтегазовых компаний. Это пополнит бюджет более чем £5 млрд в год — деньги частично пойдут на субсидии для семей с низкими доходами. Эти деньги могли бы пойти на инвестиции в добычу нефти, что снизило бы ее стоимость и также улучшило бы жизнь семей с низкими доходами. Но правительство Великобритании видимо считает, что проблем с добычей и зависимостью от РФ от Ближнего Востока нет на европейском рынке нет.
📈Долгосрочные инвестиции
Coca-Cola #KO стала публичной в 1919 году по цене $40 долларов за акцию. К 2022 году эта акция с учетом реинвестирования дивидендов стоит почти $21 млн. Годовой доход от дивидендов составит почти $600 000.
❄️Snowflake #SNOW
Компания, обеспечивающая облачное хранение данных, в 2020 году вышла на IPO при оценке около $100 млрд, что стало одним из самых громких размещений акций того времени. За последние 3 месяца акции потеряли более 50% стоимости, упав с $300 до $130. Капитализация снизилась до $39 млрд.
Примечательно, что в феврале аналитики давали 12-месячный таргет Snowflake в $400. Количество рекомендаций: Buy - 24, Hold - 8, Sell - 0. Очередной пример бесполезности таргетов на основе денежных потоков в оценке подобных компаний.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
