Forwarded from Cbonds.ru
Какое решение по ставке Банка России Вы ожидаете на заседании Совета Директоров 10 февраля?
Final Results
7%
+50 бп (8.0%)
12%
+25 бп (7.75%)
58%
0 бп (7.50%)
4%
-25 бп (7.25%)
2%
-50 бп (7.0%)
17%
Хочу посмотреть ответы
Forwarded from Cbonds.ru
А какое решение приняли бы Вы на заседании Совета Директоров Банка России 10 февраля?
Final Results
11%
+50 бп (8.0%)
15%
+25 бп (7.75%)
35%
0 бп (7.50%)
10%
-25 бп (7.25%)
11%
-50 бп (7.0%)
19%
Хочу посмотреть ответы
ТРИ ГЛАВНЫХ ВЕЩИ В БИЗНЕСЕ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ
В сфере профессионального управления активами есть три вещи, которые никогда не изменятся. Могут быть и другие, но это точно первая тройка.
1. Управление активами - это единственный бизнес (может быть еще медицинские услуги), где вам лучше давать клиентам то, что им нужно, а не то, что они хотят
Другие компании не могут позволить себе делать так - и не должны. Продовольственные компании и фастфуды разорились, если бы продавали только чистую воду, свежие фрукты и салаты. Большинство баров и ночных клубов никогда бы даже не открылись. Не существовало бы бутиков брендовой одежды и даже роскошных автомобилей. Если бы все предлагали людям только то, что им нужно, а не то, что ни хотят, глобальная экономика остановилась бы. Но не беспокойтесь, в мире капитализма нет никаких оснований для того, чтобы это произошло.
Однако, в инвестициях предоставление клиентам именно того, что им нужно, оказывается лучшей моделью. Если управляющий продает клиентам то, чего они хотят, он должен каждому из них буквально передать святой грааль: весь рост рынка акций и облигаций, без какого-либо снижения. Это самый простой способ продаж на земле! ... Если бы только такой святой грааль существовал.
Инвестиционные стратегии, которые претендуют на это, стоят максимально дорого и привлекают бесконечное внимание прессы. Но если это то, что вы продаете, то только вопрос времени, когда ваши разочарованные клиенты сбегут от вас, и вы будете охотиться за новыми. Это очень плохая модель бизнеса. Только работая с клиентами, которые имеют разумные ожидания, определенные вами в самом начале, можно добиться устойчивых результатов.
2. При прочих равных условиях люди ведут дела с теми, кто им нравится
"Мне нравится этот человек. Я верю в то, что он говорит. Я чувствую, что я могу пойти к этому человеку с моими реальными проблемами и вопросами. Я чувствую, что этот человек яркий, внимательный, трудолюбивый и будет действовать в моих интересах."
В тот момент, когда клиент перестает верить, что это так, вы потеряли его. Это не зависит от того, насколько хорошо, как вы думаете, вы управляете его деньгами, насколько круты ваши технологии или насколько престижен ваш бренд. Забудьте про все это. Нет таких преимуществ одного управляющего перед другим, чтобы с их помощью можно было преодолеть отсутствие доверия и персонализации.
3. Две константы, которые превосходят остальные: Страх и Жадность
Человек никогда не будет свободным от двух констант: страха и жадности. Стремление избегать падений и одновременно быть частью бычьих рынков и пузырей непобедимо.
Вы - животное. Ваш мозг содержит миндалевидное тело в каждом полушарии. Оно реагирует на раздражители независимо от того, какой университет вы посещали, или сколько статей вы прочли. Ваш мозг также содержит гиппокамп, который отвечает за контроль (или его отсутствие), когда дело доходит до беспокойства. Вспомните об этом во время следующей коррекции рынка, когда вы будете мучаться и придумывать отчаянные схемы, чтобы положить конец этой муке.
На случай, когда вам хорошо, например, во время героиновой эйфории или успешной торговли или оргазма, у вас есть кое-что за вашим левым глазом, называемое латеральной орбитофронтальной корой. Это место принятия решений и поведенческого контроля, и оно эволюционировало так, чтобы отключиться, пока вы наслаждаетесь собой. Ваш мозг озаряется ощущениями, и ваше здравомыслие временно оставляет вас. Вспомните об этом, когда будете просматривать свой брокерский отчет во время бычьего рынка, купаясь в сиянии всего это прироста капитала.
Никогда не будет создан продукт или программа, которая сможет преодолеть страх и жадность, хотя осведомленность, бдительность и поддержка со стороны заботливого профессионала могут действительно сильно помочь.
=============
Это был наш перевод статьи Джошуа М. Брауна "Три вещи, которые никогда не изменятся в управлении активами".
В сфере профессионального управления активами есть три вещи, которые никогда не изменятся. Могут быть и другие, но это точно первая тройка.
1. Управление активами - это единственный бизнес (может быть еще медицинские услуги), где вам лучше давать клиентам то, что им нужно, а не то, что они хотят
Другие компании не могут позволить себе делать так - и не должны. Продовольственные компании и фастфуды разорились, если бы продавали только чистую воду, свежие фрукты и салаты. Большинство баров и ночных клубов никогда бы даже не открылись. Не существовало бы бутиков брендовой одежды и даже роскошных автомобилей. Если бы все предлагали людям только то, что им нужно, а не то, что ни хотят, глобальная экономика остановилась бы. Но не беспокойтесь, в мире капитализма нет никаких оснований для того, чтобы это произошло.
Однако, в инвестициях предоставление клиентам именно того, что им нужно, оказывается лучшей моделью. Если управляющий продает клиентам то, чего они хотят, он должен каждому из них буквально передать святой грааль: весь рост рынка акций и облигаций, без какого-либо снижения. Это самый простой способ продаж на земле! ... Если бы только такой святой грааль существовал.
Инвестиционные стратегии, которые претендуют на это, стоят максимально дорого и привлекают бесконечное внимание прессы. Но если это то, что вы продаете, то только вопрос времени, когда ваши разочарованные клиенты сбегут от вас, и вы будете охотиться за новыми. Это очень плохая модель бизнеса. Только работая с клиентами, которые имеют разумные ожидания, определенные вами в самом начале, можно добиться устойчивых результатов.
2. При прочих равных условиях люди ведут дела с теми, кто им нравится
"Мне нравится этот человек. Я верю в то, что он говорит. Я чувствую, что я могу пойти к этому человеку с моими реальными проблемами и вопросами. Я чувствую, что этот человек яркий, внимательный, трудолюбивый и будет действовать в моих интересах."
В тот момент, когда клиент перестает верить, что это так, вы потеряли его. Это не зависит от того, насколько хорошо, как вы думаете, вы управляете его деньгами, насколько круты ваши технологии или насколько престижен ваш бренд. Забудьте про все это. Нет таких преимуществ одного управляющего перед другим, чтобы с их помощью можно было преодолеть отсутствие доверия и персонализации.
3. Две константы, которые превосходят остальные: Страх и Жадность
Человек никогда не будет свободным от двух констант: страха и жадности. Стремление избегать падений и одновременно быть частью бычьих рынков и пузырей непобедимо.
Вы - животное. Ваш мозг содержит миндалевидное тело в каждом полушарии. Оно реагирует на раздражители независимо от того, какой университет вы посещали, или сколько статей вы прочли. Ваш мозг также содержит гиппокамп, который отвечает за контроль (или его отсутствие), когда дело доходит до беспокойства. Вспомните об этом во время следующей коррекции рынка, когда вы будете мучаться и придумывать отчаянные схемы, чтобы положить конец этой муке.
На случай, когда вам хорошо, например, во время героиновой эйфории или успешной торговли или оргазма, у вас есть кое-что за вашим левым глазом, называемое латеральной орбитофронтальной корой. Это место принятия решений и поведенческого контроля, и оно эволюционировало так, чтобы отключиться, пока вы наслаждаетесь собой. Ваш мозг озаряется ощущениями, и ваше здравомыслие временно оставляет вас. Вспомните об этом, когда будете просматривать свой брокерский отчет во время бычьего рынка, купаясь в сиянии всего это прироста капитала.
Никогда не будет создан продукт или программа, которая сможет преодолеть страх и жадность, хотя осведомленность, бдительность и поддержка со стороны заботливого профессионала могут действительно сильно помочь.
=============
Это был наш перевод статьи Джошуа М. Брауна "Три вещи, которые никогда не изменятся в управлении активами".
Типы головной боли.
Да, теперь еще добавились заблокированные активы и выбор инфраструктуры для инвестиций за рубежом.
#доходъюмор
Да, теперь еще добавились заблокированные активы и выбор инфраструктуры для инвестиций за рубежом.
#доходъюмор
Инфляционные ожидания населения в январе.
Источники:
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43698/inFOM_23-01.pdf
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43697/Infl_exp_23-01.pdf
Источники:
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43698/inFOM_23-01.pdf
https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/43697/Infl_exp_23-01.pdf
Forwarded from Cbonds.ru
НА РЫНКЕ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ 10 ФЕВРАЛЯ, НО ОЖИДАНИЯ НЕМНОГО СМЕЩЕНЫ ВВЕРХ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На этой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 10 ФЕВРАЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 76.5% респондентов. При этом 68% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение. При этом ожидания немного смещены вверх: в опросе про решения ЦБ среднее значение ставки - 7.60%; в опросе о собственном решении - 7.51%.
В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Пока нет причин, чтобы ЦБ производил какие-либо действия со ставкой.
Понятно, что нарастают инфляционные риски. В частности, за счет роста расходов бюджета. Да и идущая на наших глазах мягкая девальвация также является проинфляционным фактором, который ЦБ не может не учитывать. С начала года цены выросли на 1% и во многом за счет локального удорожания продовольствия. Этого недостаточно, чтобы что-либо делать со ставкой. Однако наверняка ЦБ уже в эту пятницу даст сигнал, что инфляционные риски выросли и что повышение ставки возможно.
Не исключу, что через месяц-другой ставку и правда придется поднять. Но это будет потом и в случае необходимых обстоятельств.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы ждём неизменности ставки и ужесточения сигнала. Мы считаем, что бюджетная политика уже перешла на новый (более высокий) уровень структурного дефицита и будет сохраняться такой на горизонте, как минимум, пары лет (окончания военных действий ранее 2025г мы не ждём). Это означает более высокий уровень нейтральной ставки и требует от ЦБ проведения более жёсткой ДКП. Также считают и читатели нашего канала, и профессиональные аналитики. Вопрос дальнейшего снижения ставки, на наш взгляд, окончательно снят с повестки дня.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы не ожидаем изменения ключевой ставки в пятницу. Макроэкономические риски этого шага (или, скорее, поворота в сторону снижения ставок) в настоящий момент не перевешивают потенциальные преимущества. Темпы роста денежной массы и давно забытый период давления со стороны бюджетного дефицита заставят Банк России занять выжидательную позицию. Давление со стороны оттока капитала, курса рубля и повышенные инфляционные ожидания также обосновывают эту позицию.
Андрей Хохрин @Probonds
С одной стороны, нужно обеспечивать комфорт госзаимствований и, вообще, экономического восстановления. Для этого неплохо бы снизить ключевую ставку. Ставка денежного рынка может выступить ориентиром, она сейчас в среднем 6.8-7%. С другой стороны, заметно слабеет рубль. Снизить ставку - добавить рублю слабости. Для тех же целей экономического восстановления валютная стабильность подходит лучше. Поэтому, думаю, "ключ" останется как есть, 7,5%.
@Cbonds
Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, наиболее вероятный сценарий – сохранение ключевой ставки на текущем уровне, при этом большинство экспертов ожидает ужесточения сигнала.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На этой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 10 ФЕВРАЛЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 76.5% респондентов. При этом 68% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение. При этом ожидания немного смещены вверх: в опросе про решения ЦБ среднее значение ставки - 7.60%; в опросе о собственном решении - 7.51%.
В опросе приняли участие более 20 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Пока нет причин, чтобы ЦБ производил какие-либо действия со ставкой.
Понятно, что нарастают инфляционные риски. В частности, за счет роста расходов бюджета. Да и идущая на наших глазах мягкая девальвация также является проинфляционным фактором, который ЦБ не может не учитывать. С начала года цены выросли на 1% и во многом за счет локального удорожания продовольствия. Этого недостаточно, чтобы что-либо делать со ставкой. Однако наверняка ЦБ уже в эту пятницу даст сигнал, что инфляционные риски выросли и что повышение ставки возможно.
Не исключу, что через месяц-другой ставку и правда придется поднять. Но это будет потом и в случае необходимых обстоятельств.
Суворов Евгений @russianmacro
Мы ждём неизменности ставки и ужесточения сигнала. Мы считаем, что бюджетная политика уже перешла на новый (более высокий) уровень структурного дефицита и будет сохраняться такой на горизонте, как минимум, пары лет (окончания военных действий ранее 2025г мы не ждём). Это означает более высокий уровень нейтральной ставки и требует от ЦБ проведения более жёсткой ДКП. Также считают и читатели нашего канала, и профессиональные аналитики. Вопрос дальнейшего снижения ставки, на наш взгляд, окончательно снят с повестки дня.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы не ожидаем изменения ключевой ставки в пятницу. Макроэкономические риски этого шага (или, скорее, поворота в сторону снижения ставок) в настоящий момент не перевешивают потенциальные преимущества. Темпы роста денежной массы и давно забытый период давления со стороны бюджетного дефицита заставят Банк России занять выжидательную позицию. Давление со стороны оттока капитала, курса рубля и повышенные инфляционные ожидания также обосновывают эту позицию.
Андрей Хохрин @Probonds
С одной стороны, нужно обеспечивать комфорт госзаимствований и, вообще, экономического восстановления. Для этого неплохо бы снизить ключевую ставку. Ставка денежного рынка может выступить ориентиром, она сейчас в среднем 6.8-7%. С другой стороны, заметно слабеет рубль. Снизить ставку - добавить рублю слабости. Для тех же целей экономического восстановления валютная стабильность подходит лучше. Поэтому, думаю, "ключ" останется как есть, 7,5%.
@Cbonds
Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, наиболее вероятный сценарий – сохранение ключевой ставки на текущем уровне, при этом большинство экспертов ожидает ужесточения сигнала.
2MIN BOND: ИЭК Холдинг / RU000A105PR5 / 2.9 лет / ~11.7%
ИЭК Холдинг – Российская электротехническая компания, производитель и поставщик электротехнического и светотехнического оборудования. Основные производственные мощности компании находятся в Тульской области.
🔹 Кредитный рейтинг:
▪️ RA Expert: А-(RU) (6 из 10)
▪️ ДОХОДЪ: BB (6 из 10)
🔹 Качество эмитента – высокое
Quality (5.7 из 10). Высокое качество формируется за счет низкой долговой нагрузки и высокой финансовой устойчивости компании, но стоит сделать акцент на достаточно нестабильной прибыли, к тому же бОльшая ее часть за последний год получена за счет изменения курса валют.
Outside Quality (общая оценка качества бизнеса) – «выше среднего» (5.9 из 10) – низкая долговая нагрузка объясняет достаточно невысокий ROE, но нестабильность прибыли тянет показатель вниз.
Inside Quality (Качество баланса и прибыли) – «выше среднего» (5.52 из 10). Более детальный взгляд на компанию в целом дает сбалансированную оценку – средняя эффективность при низком долге, в остальном показатели сбалансированны.
▪️ Качество прибыли – ниже среднего (4.5 из 10)– Основная часть прибыли сформирована за счет валютной переоценки. Непропорциональное увеличение коммерческих и прочих расходов вызывает беспокойство.
В данной категории на компанию накладывается штраф за отрицательный чистый денежный поток - компания много инвестирует в оборотные средства - на данном этапе, нам кажется это адекватным для улушения конкуретной позиции компании на рынке.
▪️ Качество баланса – высокое (6,47 из 10) - Стоит обратить внимание на высокую долю краткосрочных обязательств в долговом портфеле и достаточно низку моментальную ликвидность, но данные факты не оказывает существенного влияние на кредитоспособность компании за счёт низкой общей долговой нагрузки. Высокие рейтинги по устойчивости (6,3 из 10) и ликвидности (6,7 из 10) позволяют сформировать мнение о компании, как о кредитоспособном заёмщике.
Компания качественно и на постоянной основе публикует отчетность, поэтому в данной категории штраф не накладывается.
🔹 Оценка доходности – «оценена справедливо»
Учитывая качество эмитента и проводя сопоставление с аналогами его бумаг, можно сделать вывод о том, что их доходность близка к справедливой. Она немного выше средней среди альтернатив, что вызвано относительно малым размером компании и проблемами в части прибыли, но при этом низкая долговая нагрузка и сбалансированность показателей качества позволяют считать такую премию достаточной.
Данные облигации формируют премию к доходности депозитов (на похожий срок) после учета налогов в размере около 2,4%.
Рыночный риск: при росте процентных ставок на 2%, цена облигаций снизится примерно на 4,56%. Вы не будете нести рыночный риск, если держите облигацию до погашения.
🔹 Роль в портфеле
Эти облигации ИЭК Холдинг на текущий момент не входят в выборки нашего сервиса анализ облигаций из-за относительно низкой ликвидности, (скорее всего, позже войдут в сбалансированную стратегию).
Они больше всего подходят для диверсификации портфеля надежных и сбалансированных по риску облигаций. Отлично будут смотреться как дополнительная бумага для одной из ступеней сбалансированной лестницы облигаций, вместе, например, с бумагами ВСК (RU000A102G50, ~10,7%).
=====
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметрам и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#2minbond
ИЭК Холдинг – Российская электротехническая компания, производитель и поставщик электротехнического и светотехнического оборудования. Основные производственные мощности компании находятся в Тульской области.
🔹 Кредитный рейтинг:
▪️ RA Expert: А-(RU) (6 из 10)
▪️ ДОХОДЪ: BB (6 из 10)
🔹 Качество эмитента – высокое
Quality (5.7 из 10). Высокое качество формируется за счет низкой долговой нагрузки и высокой финансовой устойчивости компании, но стоит сделать акцент на достаточно нестабильной прибыли, к тому же бОльшая ее часть за последний год получена за счет изменения курса валют.
Outside Quality (общая оценка качества бизнеса) – «выше среднего» (5.9 из 10) – низкая долговая нагрузка объясняет достаточно невысокий ROE, но нестабильность прибыли тянет показатель вниз.
Inside Quality (Качество баланса и прибыли) – «выше среднего» (5.52 из 10). Более детальный взгляд на компанию в целом дает сбалансированную оценку – средняя эффективность при низком долге, в остальном показатели сбалансированны.
▪️ Качество прибыли – ниже среднего (4.5 из 10)– Основная часть прибыли сформирована за счет валютной переоценки. Непропорциональное увеличение коммерческих и прочих расходов вызывает беспокойство.
В данной категории на компанию накладывается штраф за отрицательный чистый денежный поток - компания много инвестирует в оборотные средства - на данном этапе, нам кажется это адекватным для улушения конкуретной позиции компании на рынке.
▪️ Качество баланса – высокое (6,47 из 10) - Стоит обратить внимание на высокую долю краткосрочных обязательств в долговом портфеле и достаточно низку моментальную ликвидность, но данные факты не оказывает существенного влияние на кредитоспособность компании за счёт низкой общей долговой нагрузки. Высокие рейтинги по устойчивости (6,3 из 10) и ликвидности (6,7 из 10) позволяют сформировать мнение о компании, как о кредитоспособном заёмщике.
Компания качественно и на постоянной основе публикует отчетность, поэтому в данной категории штраф не накладывается.
🔹 Оценка доходности – «оценена справедливо»
Учитывая качество эмитента и проводя сопоставление с аналогами его бумаг, можно сделать вывод о том, что их доходность близка к справедливой. Она немного выше средней среди альтернатив, что вызвано относительно малым размером компании и проблемами в части прибыли, но при этом низкая долговая нагрузка и сбалансированность показателей качества позволяют считать такую премию достаточной.
Данные облигации формируют премию к доходности депозитов (на похожий срок) после учета налогов в размере около 2,4%.
Рыночный риск: при росте процентных ставок на 2%, цена облигаций снизится примерно на 4,56%. Вы не будете нести рыночный риск, если держите облигацию до погашения.
🔹 Роль в портфеле
Эти облигации ИЭК Холдинг на текущий момент не входят в выборки нашего сервиса анализ облигаций из-за относительно низкой ликвидности, (скорее всего, позже войдут в сбалансированную стратегию).
Они больше всего подходят для диверсификации портфеля надежных и сбалансированных по риску облигаций. Отлично будут смотреться как дополнительная бумага для одной из ступеней сбалансированной лестницы облигаций, вместе, например, с бумагами ВСК (RU000A102G50, ~10,7%).
=====
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметрам и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#2minbond
С 8 января 2023 года на Санкт-Петербургской Бирже начали торговаться 35 новых гонконгских ценных бумаг, среди которых акции China Coal Energy, Sinopharm и др.
Некоторые из этих бумаг уже были доступны в нашем сервисе Анализ акций. Сегодня добавилось 33 новые бумаги.
Таким образом, общее количество акций в валюте HKD достигло 115. Полный список новых акций доступен ниже.
Санкт-Петербургская биржа
===============================
Сервис Анализ акций: https://www.dohod.ru/ik/analytics/share
Некоторые из этих бумаг уже были доступны в нашем сервисе Анализ акций. Сегодня добавилось 33 новые бумаги.
Таким образом, общее количество акций в валюте HKD достигло 115. Полный список новых акций доступен ниже.
Санкт-Петербургская биржа
===============================
Сервис Анализ акций: https://www.dohod.ru/ik/analytics/share
Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,59%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Globaltrans +7%
Новатэк +5,4%
НЛМК +4,5%
Транснф ап +3,6%
Аэрофлот +3,6%
⬇️ Аутсайдеры
Детский Мир -2,6%
РУСАЛ -1,8%
ГМК НорНик -1,3%
Полюс -1,2%
ГАЗПРОМ -1,2%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Globaltrans +7%
Новатэк +5,4%
НЛМК +4,5%
Транснф ап +3,6%
Аэрофлот +3,6%
⬇️ Аутсайдеры
Детский Мир -2,6%
РУСАЛ -1,8%
ГМК НорНик -1,3%
Полюс -1,2%
ГАЗПРОМ -1,2%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
На партийном собрании партийный функционер агитирует местного рабочего. Он спрашивает его: «Товарищ, если бы у вас было два дома, вы бы отдали один Коммунистической партии?»
Рабочий отвечает: «Да, конечно, один из своих домов я бы отдал партии!»
Затем он спрашивает: «Если бы у вас было две машины, вы бы отдали одну партии?»
И снова рабочий говорит: «Да, я бы отдал партии одну из своих машин!»
Наконец, он спрашивает: «Если бы у вас было две рубашки, вы бы отдали одну из них партии?»
"Нет!"
Партийный функционер спрашивает: «Но почему? Почему вы не передадите партии одну из своих рубашек?»
Рабочий говорит: «Потому что у меня ЕСТЬ две рубашки!»
Рабочий отвечает: «Да, конечно, один из своих домов я бы отдал партии!»
Затем он спрашивает: «Если бы у вас было две машины, вы бы отдали одну партии?»
И снова рабочий говорит: «Да, я бы отдал партии одну из своих машин!»
Наконец, он спрашивает: «Если бы у вас было две рубашки, вы бы отдали одну из них партии?»
"Нет!"
Партийный функционер спрашивает: «Но почему? Почему вы не передадите партии одну из своих рубашек?»
Рабочий говорит: «Потому что у меня ЕСТЬ две рубашки!»
В этой статье мы еще раз показываем базовый подход к расчету необходимых сбережений на образование детей в близкой к реальности житейской ситуации.
В конце статьи вы найдете файл Excel с калькулятором. Мы также понимаем запрос на более простые инструменты для подобных расчетов и скоро предоставим вам такой сервис.
https://dzen.ru/a/Y9zUfbL0Bx0TkrkK
В конце статьи вы найдете файл Excel с калькулятором. Мы также понимаем запрос на более простые инструменты для подобных расчетов и скоро предоставим вам такой сервис.
https://dzen.ru/a/Y9zUfbL0Bx0TkrkK
Дзен | Статьи
Планирование сбережений на образование детей. Расчёт + файл Excel
Статья автора «ДОХОДЪ» в Дзене ✍: В этой статье мы покажем базовый подход к расчету необходимых сбережений на образование детей в близкой к реальности житейской ситуации.
События недели
13.02.2023, понедельник
🇺🇸 Управляющий ФРС Мишель Боумен выступит с речью
🇺🇸
🇨🇭
14.02.2023, вторник
🇯🇵
🇪🇺 ВВП, пересм., 4 кв
🇬🇧 Уровень безработицы, декабрь
🇺🇸 ИПЦ, базовый ИПЦ, январь
15.02.2023, среда
📱 Яндекс - финансовые результаты за IV квартал и 2022 г.
🇬🇧 ИПЦ, январь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇪🇺 Промышленное производство, декабрь
🇺🇸 Розничные продажи, промышленное производство, январь
16.02.2023, четверг
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 Индекс цен производителей, январь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Количество выданных разрешений на строительство, количество новостроек, январь
17.02.2023, пятница
🔌 Русгидро - финансовые результаты по РСБУ за 2022 г.
🔌 Юнипро - финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2022 г.
🇩🇪 Индекс цен производителей, январь
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes
13.02.2023, понедельник
🇺🇸 Управляющий ФРС Мишель Боумен выступит с речью
🇺🇸
EIA опубликует месячный отчет «Drilling Productivity Report»🇨🇭
ИПЦ, январь14.02.2023, вторник
🇯🇵
ВВП, 4 кв🇪🇺 ВВП, пересм., 4 кв
🇬🇧 Уровень безработицы, декабрь
🇺🇸 ИПЦ, базовый ИПЦ, январь
15.02.2023, среда
📱 Яндекс - финансовые результаты за IV квартал и 2022 г.
🇬🇧 ИПЦ, январь
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇪🇺 Промышленное производство, декабрь
🇺🇸 Розничные продажи, промышленное производство, январь
16.02.2023, четверг
🇷🇺 Международные резервы, за неделю
🇺🇸 Индекс цен производителей, январь
🇺🇸 Первичные обращения за пособиями по безработице за неделю
🇺🇸 Количество выданных разрешений на строительство, количество новостроек, январь
17.02.2023, пятница
🔌 Русгидро - финансовые результаты по РСБУ за 2022 г.
🔌 Юнипро - финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2022 г.
🇩🇪 Индекс цен производителей, январь
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes
BOND ETF стал доступен в Тинькофф
Чудо, но наш биржевой фонд рублевых облигаций BOND ETF - «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» стал доступен в брокере Тинькофф.
👉 Убедитесь, что у вас установлено приложение Тинькофф и на мобильном телефоне пройдите по этой ссылке:
https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/BOND?utm_source=security_share
Далее выставите лимитную заявку и она пройдет.
Как и другие наши фонды: российских дивидендных акций (DIVD ETF) и акций роста (GROD ETF), BOND ETF нельзя найти через обычный поиск, но по ссылке выше вы можете легко и свободно покупать и продавать его паи.
Фонды будут отражаться в вашем портфелей как и любые другие инструменты. После первой покупки вам уже не понадобится ссылка.
Мы проверили - все работает.
DIVD и GROD доступны в таком режиме у Тинькофф с августа.
💼 BOND ETF - это пассивный фонд, повторяющий индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable, который отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно).
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
=======
Ссылки для операций с другими нашими биржевыми фондами в Тинькофф ниже:
🔹 DIVD: https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/DIVD?utm_source=security_share
🔹 GROD: https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/GROD?utm_source=security_share
🔹 Напоминаем - чтобы ссылки работали, их нужно открыть на телефоне с установленным приложением Тинькофф. Далее выставите лимитные заявки и они пройдут.
Чудо, но наш биржевой фонд рублевых облигаций BOND ETF - «ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ» стал доступен в брокере Тинькофф.
👉 Убедитесь, что у вас установлено приложение Тинькофф и на мобильном телефоне пройдите по этой ссылке:
https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/BOND?utm_source=security_share
Далее выставите лимитную заявку и она пройдет.
Как и другие наши фонды: российских дивидендных акций (DIVD ETF) и акций роста (GROD ETF), BOND ETF нельзя найти через обычный поиск, но по ссылке выше вы можете легко и свободно покупать и продавать его паи.
Фонды будут отражаться в вашем портфелей как и любые другие инструменты. После первой покупки вам уже не понадобится ссылка.
Мы проверили - все работает.
DIVD и GROD доступны в таком режиме у Тинькофф с августа.
💼 BOND ETF - это пассивный фонд, повторяющий индекс Cbonds CBI RU Middle Market Investable, который отражает «средний» рынок наиболее ликвидных корпоративных облигаций российских эмитентов с кредитным качеством, расположенным между наиболее надежным и «мусорным»: от A+ до BB+ (включительно).
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
=======
Ссылки для операций с другими нашими биржевыми фондами в Тинькофф ниже:
🔹 DIVD: https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/DIVD?utm_source=security_share
🔹 GROD: https://www.tinkoff.ru/invest/etfs/GROD?utm_source=security_share
🔹 Напоминаем - чтобы ссылки работали, их нужно открыть на телефоне с установленным приложением Тинькофф. Далее выставите лимитные заявки и они пройдут.
2MIN BOND: Азбука вкуса / 2 года / Ориентир доходности 10.65-10.92%
Городской супермаркет (бренд - Азбука Вкуса) - российская частная розничная сеть, действующая в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге.
В этой статье мы анализируем привлекательность нового выпуска облигаций компании, планируемого на конец февраля. Его характеристики следующие:
• Объем выпуска 2 млрд. руб.
• Срок обращения – 10 лет.
• Срок до оферты – 2 года.
• Квартальные выплаты купона.
• Ориентир купона: 10,25-10,50%
• Ориентир эффективной доходности (YTM): 10.65-10.92%
У компании уже есть торгуемые облигации: RU000A100HE1, 0.4 года YTM 10,27%.
🔹Кредитный рейтинг:
▪️ACRA: А-(RU) (6 из 10)
▪️ДОХОДЪ: BB (6 из 10)
🔹Общая оценка качества бизнеса – «сильно ниже среднего» (3.4/10) компания имеет высокий ROE (7.0/10), и ожидаемо высокую долговую нагрузку – NetDebt/Equity (1.6/10), негативное влияние также оказывает нестабильная прибыль, получаемая компанией.
🔹Ориентир доходности - по нашему мнению, не отражает всех рисков компании. Бумаги Сэтл Груп (RU000A1053A9) с YTM 11,40% и Европлан (RU000A103KJ8) с YTM 11,37% предлагают более высокую доходность при аналогичном рейтинге, лучшем показателем качества и аналогичных прочих характеристиках. Поэтому эти бумаги могут подходить в основном для больших индексных портфелей (для диверсификации).
• Премия к доходности депозитов в с учетом налогов: 1%.
• Рыночный риск: при росте процентных ставок на 2% цена облигаций упадет примерно на 3.3%.
• Риск реинвестирования: За счет реинвестирования будет формироваться около 8% от эффективной доходности (немного). Диапазон доходностей (сложный процент) в зависимости от ставки, по которой вы будете реинвестировать купоны (от 0% до YTM): 9.8-10.8%.
🔹Исходя из текущих условий сложившихся на рынке, низком показатели качества и высокой долговой нагрузки мы хотели бы видеть премию в доходности этих облигаций. Основываясь на оценке аналогов, считаем что справедливая доходность для бумаги находится в диапазоне 11,35 - 11,6%.
Еще подробнее с таблицей аналогов - в Дзен.
========
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#2minbond
Городской супермаркет (бренд - Азбука Вкуса) - российская частная розничная сеть, действующая в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге.
В этой статье мы анализируем привлекательность нового выпуска облигаций компании, планируемого на конец февраля. Его характеристики следующие:
• Объем выпуска 2 млрд. руб.
• Срок обращения – 10 лет.
• Срок до оферты – 2 года.
• Квартальные выплаты купона.
• Ориентир купона: 10,25-10,50%
• Ориентир эффективной доходности (YTM): 10.65-10.92%
У компании уже есть торгуемые облигации: RU000A100HE1, 0.4 года YTM 10,27%.
🔹Кредитный рейтинг:
▪️ACRA: А-(RU) (6 из 10)
▪️ДОХОДЪ: BB (6 из 10)
🔹Общая оценка качества бизнеса – «сильно ниже среднего» (3.4/10) компания имеет высокий ROE (7.0/10), и ожидаемо высокую долговую нагрузку – NetDebt/Equity (1.6/10), негативное влияние также оказывает нестабильная прибыль, получаемая компанией.
🔹Ориентир доходности - по нашему мнению, не отражает всех рисков компании. Бумаги Сэтл Груп (RU000A1053A9) с YTM 11,40% и Европлан (RU000A103KJ8) с YTM 11,37% предлагают более высокую доходность при аналогичном рейтинге, лучшем показателем качества и аналогичных прочих характеристиках. Поэтому эти бумаги могут подходить в основном для больших индексных портфелей (для диверсификации).
• Премия к доходности депозитов в с учетом налогов: 1%.
• Рыночный риск: при росте процентных ставок на 2% цена облигаций упадет примерно на 3.3%.
• Риск реинвестирования: За счет реинвестирования будет формироваться около 8% от эффективной доходности (немного). Диапазон доходностей (сложный процент) в зависимости от ставки, по которой вы будете реинвестировать купоны (от 0% до YTM): 9.8-10.8%.
🔹Исходя из текущих условий сложившихся на рынке, низком показатели качества и высокой долговой нагрузки мы хотели бы видеть премию в доходности этих облигаций. Основываясь на оценке аналогов, считаем что справедливая доходность для бумаги находится в диапазоне 11,35 - 11,6%.
Еще подробнее с таблицей аналогов - в Дзен.
========
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#2minbond
Индекс МосБиржи по итогам недели: -4,1%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Детский Мир -0,4%
РусГидро -0,5%
Globaltrans -0,8%
Татнфт 3ап -1,2%
МосБиржа -1,3%
⬇️ Аутсайдеры
TCS -9,9%
Х5 -8,5%
Polymetal -8,4%
ЭН+ -7,6%
РУСАЛ -7%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Детский Мир -0,4%
РусГидро -0,5%
Globaltrans -0,8%
Татнфт 3ап -1,2%
МосБиржа -1,3%
⬇️ Аутсайдеры
TCS -9,9%
Х5 -8,5%
Polymetal -8,4%
ЭН+ -7,6%
РУСАЛ -7%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
ПОКУПАТЬ ЛИ СЕЙЧАС АКЦИИ?
На этих картинках вы можете найти подробную инструкцию по ответу на этот вопрос именно для вас.
Общий ответ - стоит, постепенно и в соответствии с вашим инвестиционным горизонтом и отношению к риску при условии, что у вас нет больших долгов (относительно вашего дохода) и есть подушка безопасности. Если вы больше ориентируетесь на получение текущего дохода, сконцентрируйте портфель акций на дивидендах, а портфель облигаций - на денежном потоке. Скучно, но разумно.
Впрочем, если с условиями выше у вас все в порядке и вы не боитесь и можете позволить себе потерять все деньги - берите весь риск и инвестируйте в диверсифицированный портфель акций (так доходность, вероятно, будет более стабильной) или спекулируйте, пытаясь ловить моменты для покупки и продажи (если хотите азарта и адреналина).
Лучшее разрешение картинок - в Дзен.
=====
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
На этих картинках вы можете найти подробную инструкцию по ответу на этот вопрос именно для вас.
Общий ответ - стоит, постепенно и в соответствии с вашим инвестиционным горизонтом и отношению к риску при условии, что у вас нет больших долгов (относительно вашего дохода) и есть подушка безопасности. Если вы больше ориентируетесь на получение текущего дохода, сконцентрируйте портфель акций на дивидендах, а портфель облигаций - на денежном потоке. Скучно, но разумно.
Впрочем, если с условиями выше у вас все в порядке и вы не боитесь и можете позволить себе потерять все деньги - берите весь риск и инвестируйте в диверсифицированный портфель акций (так доходность, вероятно, будет более стабильной) или спекулируйте, пытаясь ловить моменты для покупки и продажи (если хотите азарта и адреналина).
Лучшее разрешение картинок - в Дзен.
=====
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Как часто нужно следить за результатами инвестиций?
Наш ответ на этот вопрос как профессионалов в инвестициях таков - для абсолютного большинства инвесторов, если ваш портфель хорошо диверсифицирован, отвечает вашим потребностям (целям) и терпимости к риску - следите за его результатами как можно реже!
В этом случае, почти всегда, когда вам кажется, что ваш план «сломался», на самом деле, все идет в рамках обычных ожидаемых рисков и правильной реакцией будет «ничего не делать!» (проложить выполнять план).
Но в этой статье мы подойдем к этому же ответу с другой стороны, чтобы понять, - когда мы делаем все правильно, более частое наблюдение за результатами наших вложений делает нас несчастными и психологически уязвимыми.
Для этого нам нужно будет еще раз вспомнить одну из наших классических субботних задач.
https://dzen.ru/a/Y8xm92D9A3EibSgs
Наш ответ на этот вопрос как профессионалов в инвестициях таков - для абсолютного большинства инвесторов, если ваш портфель хорошо диверсифицирован, отвечает вашим потребностям (целям) и терпимости к риску - следите за его результатами как можно реже!
В этом случае, почти всегда, когда вам кажется, что ваш план «сломался», на самом деле, все идет в рамках обычных ожидаемых рисков и правильной реакцией будет «ничего не делать!» (проложить выполнять план).
Но в этой статье мы подойдем к этому же ответу с другой стороны, чтобы понять, - когда мы делаем все правильно, более частое наблюдение за результатами наших вложений делает нас несчастными и психологически уязвимыми.
Для этого нам нужно будет еще раз вспомнить одну из наших классических субботних задач.
https://dzen.ru/a/Y8xm92D9A3EibSgs
Дзен | Статьи
Как часто нужно следить за результатами инвестиций
Статья автора «ДОХОДЪ» в Дзене ✍: Наш ответ на этот вопрос как профессионалов в инвестициях таков - для абсолютного большинства инвесторов, если ваш портфель хорошо диверсифицирован, отвечает вашим...
События недели
20.02.2023, понедельник
🇷🇺 Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
🇺🇸День президентов в США. Закрыты NASDAQ, NYSE.
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, предв., февраль
21.02.2023, вторник
🇷🇺
🇩🇪🇪🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг и в промышленности, предв., февраль
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Markit, предв., февраль
🇪🇺 Индекс экономических ожиданий ZEW, февраль
22.02.2023, среда
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, февраль
🇷🇺 Индекс цен производителей, январь
23.02.2023, четверг
🇷🇺 Национальный выходной. Торги на Мосбирже не проводятся
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇪🇺 ИПЦ, предв., январь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, 4 кв.
🇺🇸 ВВП, Дефлятор ВВП, вторая оценка, 4 кв.
24.02.2023, пятница
🇩🇪 ВВП, 4 кв.
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, январь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, январь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия и инфляционные ожидания потребителей Университета Мичигана, февраль
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes
20.02.2023, понедельник
🇷🇺 Доклад Банка России о денежно-кредитной политике
🇺🇸День президентов в США. Закрыты NASDAQ, NYSE.
🇪🇺 Индекс потребительского доверия, предв., февраль
21.02.2023, вторник
🇷🇺
Президент РФ огласит послание Федеральному собранию🇩🇪🇪🇺 Индекс деловой активности в сфере услуг и в промышленности, предв., февраль
🇺🇸 Индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Markit, предв., февраль
🇪🇺 Индекс экономических ожиданий ZEW, февраль
22.02.2023, среда
🇩🇪 Индекс экономических ожиданий и делового климата IFO, февраль
🇷🇺 Индекс цен производителей, январь
23.02.2023, четверг
🇷🇺 Национальный выходной. Торги на Мосбирже не проводятся
🇺🇸 Запасы нефти, изменение за неделю по данным API
🇺🇸 Запасы нефти, бензина и дистиллятов, изменение за неделю по данным EIA
🇪🇺 ИПЦ, предв., январь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, 4 кв.
🇺🇸 ВВП, Дефлятор ВВП, вторая оценка, 4 кв.
24.02.2023, пятница
🇩🇪 ВВП, 4 кв.
🇺🇸 Личные доходы, личные расходы, январь
🇺🇸 Ценовой и базовый ценовой индекс потребительских расходов, январь
🇺🇸 Индекс потребительского доверия и инфляционные ожидания потребителей Университета Мичигана, февраль
🇺🇸 Число активных буровых установок от Baker Hughes