На листе бумаги перечислим 50 названий акций и их тикеры (коды) на бирже. Затем тщательно перемешиваем тикеры - любой порядок будет одинаково вероятен.
Каково ожидаемое количество акций, для которых тикер все еще стоит рядом с правильным названием?
Каково ожидаемое количество акций, для которых тикер все еще стоит рядом с правильным названием?
Final Results
45%
<= 2
38%
> 2, <= 5
18%
> 5
Друзья,
Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: «<=2», а именно 1 – в среднем только один тикер совпадет с названием акции.
Около 45% проголосовавших дали верный ответ. Однако ~55% ошиблись.
👉 Решение:
По условиям задачи нам необходимо найти математическое ожидание – сколько в среднем тикеров совпадет с названиями акций среди всех возможных комбинаций, полученных после перемешивания.
Само собой, в каждом конкретном случае может получиться любой результат. Может быть ноль совпадений или, по счастливой случайности, все тикеры останутся на своих местах. Любые комбинации имеют равную вероятность реализоваться. Интуиция говорит нам, что в среднем совпадения наверняка будут - не очень много, но и не очень мало. Однако, как всегда, с вероятностными задачами, нам не следует слепо доверять интуиции.
Пятьдесят перемешанных тикеров можно представить как 50 случайных величин - Bi, где i = от 1 до 50. Каждая Bi может принимать значение 1 (тикер все еще совпадает с названием акции) или 0 (не совпадает).
Тогда число тикеров, совпадающих с названием, будет определяться суммой N = B1 + B2 + B3 + … + B50. Нам нужно найти математическое ожидание этой суммы E(N), и его можно разложить на математические ожидания появления каждого Bi:
E(N) = E(B1 + B2 + B3 + … + B50) = E(B1) + E(B2) + E(B3) + … + E(B50).
Так как каждая Bi – это либо 0 ,либо 1, и ноль (тикер не совпал с названием) нам ничего дополнительно не дает с точки зрения ожиданий совпадения, то каждое E(Bi) можно представить как вероятность того, что тикер i совпадет с правильным названием акции, то есть Pr(Bi=1):
E(N) = Pr(B1=1) + Pr(B2=1) + Pr(B3=1) + … + Pr(B50=1).
Для всех названий акций вероятность появления правильного тикера одинакова, поэтому все вероятности выше равны и E(N) можно представить как
E(N) = 50 * Pr(B1=1).
По этой же причине вероятность Pr(B1=1) = 1/50. Тогда:
E(N) = 50 * 1/50 = 1.
👉 То есть в среднем после перемешивания тикер совпадёт только для одной акции. И это справедливо для любого числа акций и тикеров, будь то 100, 500 или 1000.
Поэтому правильный ответ: <=2
======
Вот еще парочка хороших контринтуитивных задачек:
▪️ Про Илона Маска: https://t.me/dohod/11404
▪️ Про монетки: https://t.me/dohod/12039
А полный набор ищите по хэштегу #доходъзадачки
Спасибо, что дочитали до конца! Отличного воскресенья!
Правильный ответ на задачку в предыдущем посте: «<=2», а именно 1 – в среднем только один тикер совпадет с названием акции.
Около 45% проголосовавших дали верный ответ. Однако ~55% ошиблись.
👉 Решение:
По условиям задачи нам необходимо найти математическое ожидание – сколько в среднем тикеров совпадет с названиями акций среди всех возможных комбинаций, полученных после перемешивания.
Само собой, в каждом конкретном случае может получиться любой результат. Может быть ноль совпадений или, по счастливой случайности, все тикеры останутся на своих местах. Любые комбинации имеют равную вероятность реализоваться. Интуиция говорит нам, что в среднем совпадения наверняка будут - не очень много, но и не очень мало. Однако, как всегда, с вероятностными задачами, нам не следует слепо доверять интуиции.
Пятьдесят перемешанных тикеров можно представить как 50 случайных величин - Bi, где i = от 1 до 50. Каждая Bi может принимать значение 1 (тикер все еще совпадает с названием акции) или 0 (не совпадает).
Тогда число тикеров, совпадающих с названием, будет определяться суммой N = B1 + B2 + B3 + … + B50. Нам нужно найти математическое ожидание этой суммы E(N), и его можно разложить на математические ожидания появления каждого Bi:
E(N) = E(B1 + B2 + B3 + … + B50) = E(B1) + E(B2) + E(B3) + … + E(B50).
Так как каждая Bi – это либо 0 ,либо 1, и ноль (тикер не совпал с названием) нам ничего дополнительно не дает с точки зрения ожиданий совпадения, то каждое E(Bi) можно представить как вероятность того, что тикер i совпадет с правильным названием акции, то есть Pr(Bi=1):
E(N) = Pr(B1=1) + Pr(B2=1) + Pr(B3=1) + … + Pr(B50=1).
Для всех названий акций вероятность появления правильного тикера одинакова, поэтому все вероятности выше равны и E(N) можно представить как
E(N) = 50 * Pr(B1=1).
По этой же причине вероятность Pr(B1=1) = 1/50. Тогда:
E(N) = 50 * 1/50 = 1.
👉 То есть в среднем после перемешивания тикер совпадёт только для одной акции. И это справедливо для любого числа акций и тикеров, будь то 100, 500 или 1000.
Поэтому правильный ответ: <=2
======
Вот еще парочка хороших контринтуитивных задачек:
▪️ Про Илона Маска: https://t.me/dohod/11404
▪️ Про монетки: https://t.me/dohod/12039
А полный набор ищите по хэштегу #доходъзадачки
Спасибо, что дочитали до конца! Отличного воскресенья!
Ожидаемые дивидендные доходности и индекс стабильности дивидендов (DSI) акций российских компаний
Данные на основе нашего сервиса ДОХОДЪ Дивиденды.
Ожидания не всегда реализуются, поэтому диверсификация, как обычно, должна быть обязательным атрибутом формирования портфеля. DSI позволяет измерить степень уверенности в дальнейших выплатах. Он определяет, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер: полная методика в pdf.
В этой статье мы подробно рассказывали о последних обновлениях в расчете индекса DSI: https://t.me/dohod/12055
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск
Данные на основе нашего сервиса ДОХОДЪ Дивиденды.
Ожидания не всегда реализуются, поэтому диверсификация, как обычно, должна быть обязательным атрибутом формирования портфеля. DSI позволяет измерить степень уверенности в дальнейших выплатах. Он определяет, насколько регулярно компания выплачивает дивиденды и повышает их размер: полная методика в pdf.
В этой статье мы подробно рассказывали о последних обновлениях в расчете индекса DSI: https://t.me/dohod/12055
======
Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск
2MIN BOND: ЭВОЛЮЦИЯ. Планируемый выпуск / 3 года / YTM ~17.8%
Эволюция - частная лизинговая компания, специализирующаяся на передаче в лизинг легкового и грузового автотранспорта.
26 декабря 2023 эмитент планирует разместить свой дебютный выпуск облигаций со следующими характеристиками:
▪ Объем выпуска: 1 млрд руб.;
▪ Срок обращения: 3 года;
▪ Квартальные выплаты купона (купонный период 91 день);
▪ Ориентир купона: 16.75%;
▪ Ориентир эффективной доходности: 17.83%;
▪ Предусмотрена амортизация.
🔹 Кредитный рейтинг:
▪ РА Эксперт: ruBBB+ (5 из 10)
▪ ДОХОДЪ: BB- (5 из 10)
🔹 Общее качество эмитента - «ниже среднего» (3.6/10). Бизнес-модель эмитента выглядит как типичный лизинг, однако отличается от других более существенным долгом (в 9 раз больше капитала), который, к тому же, кажется необычно дешевым с учетом возросших процентных ставок (примерно под 8%).
У эмитента, вероятно, имеются довольно тесные связи с банком МКБ, который является его основным кредитором (более 98% кредитов получены от МКБ).
Большинство показателей принимают приемлемые значения для лизинговой отрасли, однако общее качество эмитента находится на достаточно низком уровне в том числе из-за нестабильных результатов деятельности. Эмитент вышел в прибыль только в 2022 году.
🔹 Оценка качества бизнеса (Outside Quality) - «ниже среднего» (3.7/10). С учетом убыточных 2020 и 2021 годов средняя "естественная" рентабельность капитала является отрицательной. Однако, эмитент существует около 3 лет, а по итогам 2022 г. его ROE был равен 66,45%, поэтому мы приняли решение установить ROE на уровне 35%, чтобы отразить предполагаемую нами реальную эффективность.
Однако, даже с этим учетом, высокий долг и нестабильная прибыль не балансируются рентабельностью капитала.
🔹 Качество баланса и прибыли (Inside Quality) - «ниже среднего» (3.5/10).
▪ Качество прибыли – «ниже среднего» (3.3/10). Низкие показатели оборачиваемости, характерные для лизинга, не в полной мере компенсируются эффективностью и прибылью. Дополнительное негативное влияние оказывает штраф за отрицательный операционный денежный поток.
▪ Качество баланса - «ниже среднего» (3.91/10). Устойчивость не в полной мере балансируется ликвидностью, а высокий долг значительно ухудшает оценку качества баланса. С учетом несоразмерной обязательствам величине капитала долговая нагрузка опасно высока даже для лизинга.
🔹 Оценка доходности - «оценена справедливо»
При доходности на уровне 17,83% данный выпуск облигаций не имеет более доходных аналогов.
На около трехлетний период облигации Интерлизинг (RU000A1077X0; 2,9 года; 16,97%) являются наиболее близким аналогом по сроку и размеру бизнеса. У Интерлизинга чуть лучше качество за счет более стабильной прибыли и меньшего уровня долга, поэтому справедливая рыночная доходность бумаг ЛК Эволюция может быть на 0,5-1% выше, т.е. на уровне 17,47-17,97%.
Учитывая фактор амортизации, срок бумаг-альтернатив, по нашему мнению, может быть снижен до 2 лет. Тогда в качестве альтернативы могут рассматриваться облигации Элит Строй (RU000A105YF2; 2,2 лет; 16,79%) - эмитенты схожи по размеру бизнеса, качеству и уровню долга.
Таблицу сравнений с аналогами - см. в полной статье на Дзен
Эти облигации ЛК Эволюция не попадут в базовые выборки нашего сервиса Анализ облигаций из-за низкого качества.
Данные бумаги не проходят в выборки по критерию фильтра интеллектуального выбора бумаг iBond из-за дисбаланса риска и доходности. Это означает, что наш управляющий не включил бы эти бумаги в обычный небольшой сбалансированный портфель индивидуального клиента.
========
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0,4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#2minbond
Эволюция - частная лизинговая компания, специализирующаяся на передаче в лизинг легкового и грузового автотранспорта.
26 декабря 2023 эмитент планирует разместить свой дебютный выпуск облигаций со следующими характеристиками:
▪ Объем выпуска: 1 млрд руб.;
▪ Срок обращения: 3 года;
▪ Квартальные выплаты купона (купонный период 91 день);
▪ Ориентир купона: 16.75%;
▪ Ориентир эффективной доходности: 17.83%;
▪ Предусмотрена амортизация.
🔹 Кредитный рейтинг:
▪ РА Эксперт: ruBBB+ (5 из 10)
▪ ДОХОДЪ: BB- (5 из 10)
🔹 Общее качество эмитента - «ниже среднего» (3.6/10). Бизнес-модель эмитента выглядит как типичный лизинг, однако отличается от других более существенным долгом (в 9 раз больше капитала), который, к тому же, кажется необычно дешевым с учетом возросших процентных ставок (примерно под 8%).
У эмитента, вероятно, имеются довольно тесные связи с банком МКБ, который является его основным кредитором (более 98% кредитов получены от МКБ).
Большинство показателей принимают приемлемые значения для лизинговой отрасли, однако общее качество эмитента находится на достаточно низком уровне в том числе из-за нестабильных результатов деятельности. Эмитент вышел в прибыль только в 2022 году.
🔹 Оценка качества бизнеса (Outside Quality) - «ниже среднего» (3.7/10). С учетом убыточных 2020 и 2021 годов средняя "естественная" рентабельность капитала является отрицательной. Однако, эмитент существует около 3 лет, а по итогам 2022 г. его ROE был равен 66,45%, поэтому мы приняли решение установить ROE на уровне 35%, чтобы отразить предполагаемую нами реальную эффективность.
Однако, даже с этим учетом, высокий долг и нестабильная прибыль не балансируются рентабельностью капитала.
🔹 Качество баланса и прибыли (Inside Quality) - «ниже среднего» (3.5/10).
▪ Качество прибыли – «ниже среднего» (3.3/10). Низкие показатели оборачиваемости, характерные для лизинга, не в полной мере компенсируются эффективностью и прибылью. Дополнительное негативное влияние оказывает штраф за отрицательный операционный денежный поток.
▪ Качество баланса - «ниже среднего» (3.91/10). Устойчивость не в полной мере балансируется ликвидностью, а высокий долг значительно ухудшает оценку качества баланса. С учетом несоразмерной обязательствам величине капитала долговая нагрузка опасно высока даже для лизинга.
🔹 Оценка доходности - «оценена справедливо»
При доходности на уровне 17,83% данный выпуск облигаций не имеет более доходных аналогов.
На около трехлетний период облигации Интерлизинг (RU000A1077X0; 2,9 года; 16,97%) являются наиболее близким аналогом по сроку и размеру бизнеса. У Интерлизинга чуть лучше качество за счет более стабильной прибыли и меньшего уровня долга, поэтому справедливая рыночная доходность бумаг ЛК Эволюция может быть на 0,5-1% выше, т.е. на уровне 17,47-17,97%.
Учитывая фактор амортизации, срок бумаг-альтернатив, по нашему мнению, может быть снижен до 2 лет. Тогда в качестве альтернативы могут рассматриваться облигации Элит Строй (RU000A105YF2; 2,2 лет; 16,79%) - эмитенты схожи по размеру бизнеса, качеству и уровню долга.
Таблицу сравнений с аналогами - см. в полной статье на Дзен
Эти облигации ЛК Эволюция не попадут в базовые выборки нашего сервиса Анализ облигаций из-за низкого качества.
Данные бумаги не проходят в выборки по критерию фильтра интеллектуального выбора бумаг iBond из-за дисбаланса риска и доходности. Это означает, что наш управляющий не включил бы эти бумаги в обычный небольшой сбалансированный портфель индивидуального клиента.
========
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0,4% в год).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
#2minbond
Уважаемые подписчики,
В последнее время участились случаи предложений об инвестициях, обучении, участии в сомнительных проектах и пр. с упоминанием нашего канала или от его имени. Это мошенники.
Сообщаем вам, что представители канала и сотрудники УК ДОХОДЪ никогда не пишут пользователям социальных сетей, включая Telegram, первыми без первичного обращения. Также мы никогда не предлагаем участие в обучении и не просим перевести деньги куда-либо. О любом нашем продукте вы можете узнать на нашем официальном сайте: https://www.dohod.ru/
Будьте осторожны! Хорошего вечера!
В последнее время участились случаи предложений об инвестициях, обучении, участии в сомнительных проектах и пр. с упоминанием нашего канала или от его имени. Это мошенники.
Сообщаем вам, что представители канала и сотрудники УК ДОХОДЪ никогда не пишут пользователям социальных сетей, включая Telegram, первыми без первичного обращения. Также мы никогда не предлагаем участие в обучении и не просим перевести деньги куда-либо. О любом нашем продукте вы можете узнать на нашем официальном сайте: https://www.dohod.ru/
Будьте осторожны! Хорошего вечера!
СТРАТЕГИЯ НА РОССИЙСКОМ РЫНКЕ АКЦИЙ 2024
Наша стратегия активного управления портфелем российских акций продолжает традицию выбора активов на основе стоимостного подхода и качестве бизнеса.
Хорошая компания не может стоить слишком дешево, поэтому бумаги с очень большими дисконтами почти всегда имеют свои особенности, связанные, прежде всего, с низким уровнем ориентации на рост стоимости бизнеса (и «плохим» отношением к миноритариям) и высокой неопределенностью денежных потоков. Мы избегаем инвестиций в такие бизнесы, хотя в краткосрочном периоде стоимость акций здесь может очень сильно расти (и, конечно, также быстро снижаться).
Стратегия не является ориентировкой для открытия позиций на один год. Это обновление наших взглядов на отдельные акции в рамках долгосрочных инвестиций. Мы, как и прежде, избегаем чрезмерного влияния краткосрочных факторов на наши оценки и ориентируемся на долговременные перспективы изменения стоимости компаний.
Мы используем тактические позиции в акциях для формирования активных портфелей (как правило, равновзвешенных, с разумным ограничением общего веса на одну отрасль). Роль таких портфелей обычно является вспомогательной в рамках общей стратегии долгосрочного инвестирования. Активные позиции из этой стратегии используются в нашем ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон".
Само собой, адекватный уровень диверсификации портфелей инвесторов останется одним из самых важных инструментов снижения риска, связанного с отдельными эмитентами, и будет обеспечивать более высокую вероятность достижения требуемого уровня долгосрочной доходности.
Основные тактические позиции в российских акциях
▪️ Роснефть и Лукойл – самые сильные компании в нефтегазовом секторе. Меньше проблем с продажами, льготы и возможности роста. Лукойл нам нравится дивидендами.
▪️ Татнефть (обычка) - мощная нефтепереработка, высокие дивиденды.
▪️ Globaltrans - высокие ставки, хорошая прибыль, инвестиции в инфраструктуру.
▪️ Россети Центр и Приволжье, Россети Московский регион – дивидендные истории на фоне больших инвестиционных программ материнской компании.
▪️ Нижнекамскнефтехим (обычка и префы) – хорошие планы, сильные возможности роста бизнеса.
▪️ Сбербанк (обычка и префы) – собирает в себе все, что хотят акционеры: рост, дивиденды, прогнозируемость.
▪️ Банк Санкт-Петербург – тоже старается быть акцией «здорового» инвестора (дивиденды, выкуп акций, рост). Получается. Но пока не достает стабильности (как в результатах, так и в корпоративном управлении).
▪️ АЛРОСА – хорошая цена, нам нравятся сохранение объемов и рынков сбыта, возможности долгосрочного роста производства, дивиденды.
▪️ Эталон – перерегистрация, много свободных денег, хорошие возможности роста, дивиденды в пользу АФК Система.
▪️ Черкизово – отдача от инвестпрограмм, хорошие и понятные возможности роста.
▪️ ВУШ – хорошее удержание маржинальности, возможности роста, высокий уровень корпоративного управления.
▪️ НоваБев – стабильный и качественный бизнес, возможности роста за счет розничной сети, хорошие дивиденды.
Доходность акций из предыдущей стратегии и эффект выбора отдельных бумаг смотрите по ссылке ниже.
👉👉 Все активные позиции, а также бумаги, на которые также можно обратить внимание смотрите в полной версии стратегии (требуется простая и быстрая регистрация).
=========
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
▪️ За актуальными оценками отдельных акций вы можете следить в нашем сервисе "Анализ акций".
▪️ Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
▪️ Облигации помогают вашему портфелю быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
Наша стратегия активного управления портфелем российских акций продолжает традицию выбора активов на основе стоимостного подхода и качестве бизнеса.
Хорошая компания не может стоить слишком дешево, поэтому бумаги с очень большими дисконтами почти всегда имеют свои особенности, связанные, прежде всего, с низким уровнем ориентации на рост стоимости бизнеса (и «плохим» отношением к миноритариям) и высокой неопределенностью денежных потоков. Мы избегаем инвестиций в такие бизнесы, хотя в краткосрочном периоде стоимость акций здесь может очень сильно расти (и, конечно, также быстро снижаться).
Стратегия не является ориентировкой для открытия позиций на один год. Это обновление наших взглядов на отдельные акции в рамках долгосрочных инвестиций. Мы, как и прежде, избегаем чрезмерного влияния краткосрочных факторов на наши оценки и ориентируемся на долговременные перспективы изменения стоимости компаний.
Мы используем тактические позиции в акциях для формирования активных портфелей (как правило, равновзвешенных, с разумным ограничением общего веса на одну отрасль). Роль таких портфелей обычно является вспомогательной в рамках общей стратегии долгосрочного инвестирования. Активные позиции из этой стратегии используются в нашем ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон".
Само собой, адекватный уровень диверсификации портфелей инвесторов останется одним из самых важных инструментов снижения риска, связанного с отдельными эмитентами, и будет обеспечивать более высокую вероятность достижения требуемого уровня долгосрочной доходности.
Основные тактические позиции в российских акциях
▪️ Роснефть и Лукойл – самые сильные компании в нефтегазовом секторе. Меньше проблем с продажами, льготы и возможности роста. Лукойл нам нравится дивидендами.
▪️ Татнефть (обычка) - мощная нефтепереработка, высокие дивиденды.
▪️ Globaltrans - высокие ставки, хорошая прибыль, инвестиции в инфраструктуру.
▪️ Россети Центр и Приволжье, Россети Московский регион – дивидендные истории на фоне больших инвестиционных программ материнской компании.
▪️ Нижнекамскнефтехим (обычка и префы) – хорошие планы, сильные возможности роста бизнеса.
▪️ Сбербанк (обычка и префы) – собирает в себе все, что хотят акционеры: рост, дивиденды, прогнозируемость.
▪️ Банк Санкт-Петербург – тоже старается быть акцией «здорового» инвестора (дивиденды, выкуп акций, рост). Получается. Но пока не достает стабильности (как в результатах, так и в корпоративном управлении).
▪️ АЛРОСА – хорошая цена, нам нравятся сохранение объемов и рынков сбыта, возможности долгосрочного роста производства, дивиденды.
▪️ Эталон – перерегистрация, много свободных денег, хорошие возможности роста, дивиденды в пользу АФК Система.
▪️ Черкизово – отдача от инвестпрограмм, хорошие и понятные возможности роста.
▪️ ВУШ – хорошее удержание маржинальности, возможности роста, высокий уровень корпоративного управления.
▪️ НоваБев – стабильный и качественный бизнес, возможности роста за счет розничной сети, хорошие дивиденды.
Доходность акций из предыдущей стратегии и эффект выбора отдельных бумаг смотрите по ссылке ниже.
👉👉 Все активные позиции, а также бумаги, на которые также можно обратить внимание смотрите в полной версии стратегии (требуется простая и быстрая регистрация).
=========
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
▪️ За актуальными оценками отдельных акций вы можете следить в нашем сервисе "Анализ акций".
▪️ Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
▪️ Облигации помогают вашему портфелю быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
Наиболее ликвидные и надежные замещающие (и не только) облигации в USD и EUR - см. на картинке ниже.
Замещающие облигации – это долговые ценные бумаги, полностью обращающиеся в российской инфраструктуре и не подверженные санкциям. Все выплаты по ним (суммы купонов и погашения) индексируются на курс соответствующей валюты, но осуществляются в рублях.
Покупка таких бумаг, как правило, также осуществляется в рублях, но по некоторым бумагам есть довольно ликвидные валютные стаканы (можно купить сразу в валюте).
В сегодняшнее время санкционных рисков замещающие облигации могут быть безопаснее (и часто дешевле в хранении), чем удержание безналичных долларов и евро. Поэтому их обычно используют в качестве валютной составляющей портфелей, находящихся в России.
Обращаем ваше внимание на то, что положительные суммы валютной переоценки при получении купонов и суммы погашений будут облагаться налогом. Это может уменьшить вашу доходность в валюте номинала облигации.
Налога с валютной переоценки при погашении можно избежать, удерживая облигацию три года или более. Кроме этого, валютная переоценка по государственным валютным облигациям, согласно законодательству, не облагается налогом.
👉 Почти все валютные бумаги, торгующиеся в России, бумаги можно найти в нашем сервисе «Анализ облигаций». Для этого используйте фильтр «Валюта». Мы также рекомендуем воспользоваться фильтром Ликвидность и выбрать «только ликвидные» облигации.
=========
Кстати, как много наших читателей инвестируют за рубежом? Насколько актуально составить список интересных бумаг, доступных, например, через IB?Добавить их в сервис «Анализ облигаций»? Пожалуйста, поделитесь своими мыслями в комментариях.
Замещающие облигации – это долговые ценные бумаги, полностью обращающиеся в российской инфраструктуре и не подверженные санкциям. Все выплаты по ним (суммы купонов и погашения) индексируются на курс соответствующей валюты, но осуществляются в рублях.
Покупка таких бумаг, как правило, также осуществляется в рублях, но по некоторым бумагам есть довольно ликвидные валютные стаканы (можно купить сразу в валюте).
В сегодняшнее время санкционных рисков замещающие облигации могут быть безопаснее (и часто дешевле в хранении), чем удержание безналичных долларов и евро. Поэтому их обычно используют в качестве валютной составляющей портфелей, находящихся в России.
Обращаем ваше внимание на то, что положительные суммы валютной переоценки при получении купонов и суммы погашений будут облагаться налогом. Это может уменьшить вашу доходность в валюте номинала облигации.
Налога с валютной переоценки при погашении можно избежать, удерживая облигацию три года или более. Кроме этого, валютная переоценка по государственным валютным облигациям, согласно законодательству, не облагается налогом.
👉 Почти все валютные бумаги, торгующиеся в России, бумаги можно найти в нашем сервисе «Анализ облигаций». Для этого используйте фильтр «Валюта». Мы также рекомендуем воспользоваться фильтром Ликвидность и выбрать «только ликвидные» облигации.
=========
Кстати, как много наших читателей инвестируют за рубежом? Насколько актуально составить список интересных бумаг, доступных, например, через IB?Добавить их в сервис «Анализ облигаций»? Пожалуйста, поделитесь своими мыслями в комментариях.
Сообщаем вам, что биржевые и открытые фонды с заблокированными активами под управлением УК ДОХОДЪ преобразованы в закрытые фонды с амортизацией (ЗПИФ-а) и более не могут быть доступны на бирже. Поэтому вы можете не видеть ваши остатки по купленным паям в приложениях некоторых брокеров.
Инвестиционная политика этих фондов будет нацелена на реализацию активов на наилучших доступных для управляющей компании условиях, и выплату денежных средств, полученных в результате доверительного управления, владельцам инвестиционных паев в форме их частичного погашения.
Принадлежащие вам паи фондов продолжают учитываться в депозитарии вашего брокера на ваших депозитарных счетах. Вы будете получать выплаты сумм от частичного погашения паев этих фондов, когда фонд будет готов к выплате и в соответствии с законодательными требованиями выплат. Вы можете запросить подтверждение наличия паев у вашего брокера (например, через запрос депозитарного отчета).
Всю информацию по преобразованным фондам вы можете смотреть на этой странице нашего сайта: https://www.dohod.ru/information-disclosure/mutual-fund-reports/
Мы разберёмся во всех деталях работы с этим новым типом фондов (от оценки активов до налогов) и будем сообщать вам об этом в отдельных постах и новостях на нашем сайте.
======
Список преобразованных фондов:
▪️ Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции малой капитализации" (GSCD);
▪️ Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции роста и качества" (GQGD);
▪️ Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции низкой волатильности" (GLVD);
▪️ Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Глобальные инновации»;
▪️ Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Валютные облигации».
Инвестиционная политика этих фондов будет нацелена на реализацию активов на наилучших доступных для управляющей компании условиях, и выплату денежных средств, полученных в результате доверительного управления, владельцам инвестиционных паев в форме их частичного погашения.
Принадлежащие вам паи фондов продолжают учитываться в депозитарии вашего брокера на ваших депозитарных счетах. Вы будете получать выплаты сумм от частичного погашения паев этих фондов, когда фонд будет готов к выплате и в соответствии с законодательными требованиями выплат. Вы можете запросить подтверждение наличия паев у вашего брокера (например, через запрос депозитарного отчета).
Всю информацию по преобразованным фондам вы можете смотреть на этой странице нашего сайта: https://www.dohod.ru/information-disclosure/mutual-fund-reports/
Мы разберёмся во всех деталях работы с этим новым типом фондов (от оценки активов до налогов) и будем сообщать вам об этом в отдельных постах и новостях на нашем сайте.
======
Список преобразованных фондов:
▪️ Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции малой капитализации" (GSCD);
▪️ Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции роста и качества" (GQGD);
▪️ Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов "ДОХОДЪ Глобальные акции низкой волатильности" (GLVD);
▪️ Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Глобальные инновации»;
▪️ Открытый паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов «ДОХОДЪ. Валютные облигации».
Облигации и ETF на облигации, номинированные в USD и EUR и доступные за рубежом
После поста о возможностях инвестиций в валютный долговой рынок в России мы решили поэкспериментировать с подборкой соответствующих инструментов, доступных для тех, кто инвестирует вне нашей страны. Это особенно интересно, потому что мы хотим добавить иностранные облигации в наш сервис «Анализ облигаций».
Обычно, такие инвестиции осуществляются через известного брокера IB, поэтому мы учли доступность и ликвидность инструментов именно у него. Спред по ним является приемлемым, операции можно проводить онлайн, один лот не превышает $5000 (обычно $1 или $2 тыс.).
Само собой, при инвестициях в облигации особенно важно помнить о налоговых последствиях – та же валютная переоценка, если вы являетесь налоговым резидентов России, может «съесть» большую часть вашей доходности в валюте (особенно при погашении облигаций).
Здесь есть много нюансов и, часто, инвестиции в ETF облигаций могут быть интереснее с точки зрения налоговой гибкости. Например, фонды без выплат (с реинвестированием) купонов не будут создавать лишних налоговых последствий тогда, когда вам это не нужно. Большинство фондов в США выплачивают доходы, так как это делать выгоднее с налоговой точки зрения, чем реинвестировать их (то есть, у фондов нет особенного выбора). Но фонды из других юрисдикций (например, Ирландии) могут реинвестировать купоны и вы можете избежать образования «лишних» налогов (реализовать прибыль или убыток именно тогда, когда вам необходимо).
Помимо обстоятельств с обычными налогами и, если вы, в частности, инвестируете в США, могут возникать негативные последствия и с налогом на наследство. Здесь также все сложно, но по возможности, нерезидентам лучше избегать владения активами эмитентов из США. И в этом случае фонды и облигации из Европы и других стран также могут быть более предпочтительными.
💾 Помимо картинки ниже, вы можете посмотреть подборку облигаций и ETF на облигации в этом файле Excel.
=======
Не является инвестиционной рекомендацией.
Будем благодарны любой критике, комментариям и пожеланиям.
После поста о возможностях инвестиций в валютный долговой рынок в России мы решили поэкспериментировать с подборкой соответствующих инструментов, доступных для тех, кто инвестирует вне нашей страны. Это особенно интересно, потому что мы хотим добавить иностранные облигации в наш сервис «Анализ облигаций».
Обычно, такие инвестиции осуществляются через известного брокера IB, поэтому мы учли доступность и ликвидность инструментов именно у него. Спред по ним является приемлемым, операции можно проводить онлайн, один лот не превышает $5000 (обычно $1 или $2 тыс.).
Само собой, при инвестициях в облигации особенно важно помнить о налоговых последствиях – та же валютная переоценка, если вы являетесь налоговым резидентов России, может «съесть» большую часть вашей доходности в валюте (особенно при погашении облигаций).
Здесь есть много нюансов и, часто, инвестиции в ETF облигаций могут быть интереснее с точки зрения налоговой гибкости. Например, фонды без выплат (с реинвестированием) купонов не будут создавать лишних налоговых последствий тогда, когда вам это не нужно. Большинство фондов в США выплачивают доходы, так как это делать выгоднее с налоговой точки зрения, чем реинвестировать их (то есть, у фондов нет особенного выбора). Но фонды из других юрисдикций (например, Ирландии) могут реинвестировать купоны и вы можете избежать образования «лишних» налогов (реализовать прибыль или убыток именно тогда, когда вам необходимо).
Помимо обстоятельств с обычными налогами и, если вы, в частности, инвестируете в США, могут возникать негативные последствия и с налогом на наследство. Здесь также все сложно, но по возможности, нерезидентам лучше избегать владения активами эмитентов из США. И в этом случае фонды и облигации из Европы и других стран также могут быть более предпочтительными.
💾 Помимо картинки ниже, вы можете посмотреть подборку облигаций и ETF на облигации в этом файле Excel.
=======
Не является инвестиционной рекомендацией.
Будем благодарны любой критике, комментариям и пожеланиям.
Индекс МосБиржи по итогам недели: +0,21%
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Yandex +10.7%
X5 +9,3%
OZON +7,6%
Татнфт 3ао +7,4%
Татнфт 3ап +7,1%
⬇️ Аутсайдеры
Сегежа -7,7%
ГМКНорНик -5,4% (дивгэп)
Polymetal -5,2%
Ростел -ао -4,3%
ФосАгро -4% (дивгэп)
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Yandex +10.7%
X5 +9,3%
OZON +7,6%
Татнфт 3ао +7,4%
Татнфт 3ап +7,1%
⬇️ Аутсайдеры
Сегежа -7,7%
ГМКНорНик -5,4% (дивгэп)
Polymetal -5,2%
Ростел -ао -4,3%
ФосАгро -4% (дивгэп)
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Акции российских компаний в 2023 году. Полная (с дивидендами) доходность.
⬆️ Лидеры
РКК Энергия: +326,9%
Совкомфлот: +323,2%
Соллерс: +298,7%
НКХП: +262,9%
ДЭК: +250,7%
Россети СЗ: +239,1%
Мечел ао: +194,8%
Башнефть ап: +193,1%
НМТП: +184,3%
ТГК-2: +177,2%
⬇️ Аутсайдеры
СПБ Биржа: -33,4%
ВСМПО Ависма: -31,2%
Сегежа: -19,2%
Детский мир: -17,8%
Fixprice: -16,8%
Русал: -16%
Лента: -3,6%
Газпром: -2,1%
НКНХ ап: +2,1%
М.Видео: +2,7%
⬆️ Лидеры
РКК Энергия: +326,9%
Совкомфлот: +323,2%
Соллерс: +298,7%
НКХП: +262,9%
ДЭК: +250,7%
Россети СЗ: +239,1%
Мечел ао: +194,8%
Башнефть ап: +193,1%
НМТП: +184,3%
ТГК-2: +177,2%
⬇️ Аутсайдеры
СПБ Биржа: -33,4%
ВСМПО Ависма: -31,2%
Сегежа: -19,2%
Детский мир: -17,8%
Fixprice: -16,8%
Русал: -16%
Лента: -3,6%
Газпром: -2,1%
НКНХ ап: +2,1%
М.Видео: +2,7%
Хорошие инвестиции - это не обязательно получение самой высокой доходности, потому что самые высокие доходы, как правило, являются одноразовыми, и они убивают вашу уверенность как только они заканчиваются. Нужно сосредоточиться на получении просто хороших результатов, которые вы можете получать в течение длительного периода времени.
Когда волатильность гарантирована и нормальна, но часто рассматривается как что-то, что необходимо "починить", люди предпринимают действия, которые в конечном счете просто прерывают выполнение хорошего финансового плана.
«Ничего не делай!» - самые мощные слова в финансах.
Желаем вам быть выносливыми, инвестировать долго и успешно!
🎉🍾 Спасибо, что читаете нас и счастливого Нового года!
Когда волатильность гарантирована и нормальна, но часто рассматривается как что-то, что необходимо "починить", люди предпринимают действия, которые в конечном счете просто прерывают выполнение хорошего финансового плана.
«Ничего не делай!» - самые мощные слова в финансах.
Желаем вам быть выносливыми, инвестировать долго и успешно!
🎉🍾 Спасибо, что читаете нас и счастливого Нового года!
ЕСЛИ ВЫ ПРОПУСТИЛИ. ИНТЕРЕСНЫЕ ПОСТЫ ЗА ПОСЛЕДНЕЕ ВРЕМЯ
♟ Наша стратегия на российском рынке акций 2024
💰 Ожидаемые дивидендные доходности и индекс стабильности дивидендов (DSI) акций российских компаний
... и как именно получаются прогнозы по выплатам в нашем сервисе Дивиденды: https://t.me/dohod/12140
Подборки валютных облигаций (с рассказом о налоговых особенностях):
▪️ Замещающих валютных облигаций для покупок в России
▪️ Валютных облигаций и ETF на облигации для тех, кто инвестирует за рубежом
▪️ Облигации в любой валюте вы можете подобрать в нашем сервисе Анализ облигаций (в том числе, из готовых подборок)
💠 iBond: Интеллектуальный отбор в сервисе Анализ облигаций
Наши мнения об IPO в 2023 году:
▪️ Группа Астра
▪️ Евротранс
▪️ Южуралзолото
▪️ Henderson
▪️ Совкомбанк
... еще было IPO Birkenstock: https://t.me/dohod/12065
Бум IPO. Взгляд из 1922 года
Купить акции сейчас или подождать?
📊 Индекс стабильности дивидендов (DSI). Обновления в методике расчета
Удобная, наглядная и поучительная инфографика об инвестициях:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023
▪️ От дивидендов до импульса роста цены. Доходности различных факторных портфелей в USD, 2003-2023
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2003-2023
▪️ От рубля до песо. Инфляция основных мировых валют, 2003-2023гг.
▪️ Инвестиционный горизонт, риск и доходность
▪️ Параметры для анализа доходностей
🕹 Лучшая обучающая игра по инвестициям
... и как в ней выиграть: https://t.me/dohod/12048
Наши классические субботние задачки 2023 года:
Ответы и решения сразу после этих постов
▪️ Про то, что следует избегать ситуаций, когда один-единственный поворот неудачи может заставить нас начать все сначала
▪️ Про оценку бизнесов с быстрым и медленным ростом
▪️ Про число совпадений после перемешивания
▪️ И еще более 20 задач 2022 года ищите в этой статье: https://t.me/dohod/11718
📺 Милтон Фридман о деньгах и инфляции (1978 год) - видео
Выбирайте на чем фокусироваться
Решение 90% финансовых проблем - "сэкономить больше денег и проявить больше терпения"
Скорость и качество роста капитала
Разница между сбережениями, инвестициями и азартными играми
Первые фонды акций и облигаций из 1770-х
🆕 И еще наши новые рубрики:
#2minbond
#доходъдневник
===========
Полный гид по нашему каналу здесь
♟ Наша стратегия на российском рынке акций 2024
💰 Ожидаемые дивидендные доходности и индекс стабильности дивидендов (DSI) акций российских компаний
... и как именно получаются прогнозы по выплатам в нашем сервисе Дивиденды: https://t.me/dohod/12140
Подборки валютных облигаций (с рассказом о налоговых особенностях):
▪️ Замещающих валютных облигаций для покупок в России
▪️ Валютных облигаций и ETF на облигации для тех, кто инвестирует за рубежом
▪️ Облигации в любой валюте вы можете подобрать в нашем сервисе Анализ облигаций (в том числе, из готовых подборок)
💠 iBond: Интеллектуальный отбор в сервисе Анализ облигаций
Наши мнения об IPO в 2023 году:
▪️ Группа Астра
▪️ Евротранс
▪️ Южуралзолото
▪️ Henderson
▪️ Совкомбанк
... еще было IPO Birkenstock: https://t.me/dohod/12065
Бум IPO. Взгляд из 1922 года
Купить акции сейчас или подождать?
📊 Индекс стабильности дивидендов (DSI). Обновления в методике расчета
Удобная, наглядная и поучительная инфографика об инвестициях:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023
▪️ От дивидендов до импульса роста цены. Доходности различных факторных портфелей в USD, 2003-2023
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2003-2023
▪️ От рубля до песо. Инфляция основных мировых валют, 2003-2023гг.
▪️ Инвестиционный горизонт, риск и доходность
▪️ Параметры для анализа доходностей
🕹 Лучшая обучающая игра по инвестициям
... и как в ней выиграть: https://t.me/dohod/12048
Наши классические субботние задачки 2023 года:
Ответы и решения сразу после этих постов
▪️ Про то, что следует избегать ситуаций, когда один-единственный поворот неудачи может заставить нас начать все сначала
▪️ Про оценку бизнесов с быстрым и медленным ростом
▪️ Про число совпадений после перемешивания
▪️ И еще более 20 задач 2022 года ищите в этой статье: https://t.me/dohod/11718
📺 Милтон Фридман о деньгах и инфляции (1978 год) - видео
Выбирайте на чем фокусироваться
Решение 90% финансовых проблем - "сэкономить больше денег и проявить больше терпения"
Скорость и качество роста капитала
Разница между сбережениями, инвестициями и азартными играми
Первые фонды акций и облигаций из 1770-х
🆕 И еще наши новые рубрики:
#2minbond
#доходъдневник
===========
Полный гид по нашему каналу здесь
Мировые рынки акций. Полная (с учетом дивидендов) доходность в USD в 2023 году
⬆️ Лидеры:
Венгрия: +58,9%
Польша: +53,3%
Венесуэла: +50,7%
Египет: +47,9%
Кипр: +40,5%
Греция: +39,1%
Хорватия: +38%
Оман: +36,8%
Румыния: +35,9%
Мексика: +35,3%
⬇️ Аутсайдеры:
Нигерия: -17,7%
Гонконг: -12,5%
Таиланд: -10,7%
Китай: -5,9%
Кувейт: -5,3%
Аргентина: -3,8%
ОАЭ: -2,7%
Турция: -2,4%
Финляндия: -0,9%
Иордания: -0,7%
➡️ Другие рынки
Весь мир: +20,9%
США: +26,9%
Япония: +18,8%
Германия: +19,8%
Россия: +25,6%
Индексы Refinitiv Total Market
⬆️ Лидеры:
Венгрия: +58,9%
Польша: +53,3%
Венесуэла: +50,7%
Египет: +47,9%
Кипр: +40,5%
Греция: +39,1%
Хорватия: +38%
Оман: +36,8%
Румыния: +35,9%
Мексика: +35,3%
⬇️ Аутсайдеры:
Нигерия: -17,7%
Гонконг: -12,5%
Таиланд: -10,7%
Китай: -5,9%
Кувейт: -5,3%
Аргентина: -3,8%
ОАЭ: -2,7%
Турция: -2,4%
Финляндия: -0,9%
Иордания: -0,7%
➡️ Другие рынки
Весь мир: +20,9%
США: +26,9%
Япония: +18,8%
Германия: +19,8%
Россия: +25,6%
Индексы Refinitiv Total Market
Полная доходность (с учетом дивидендов) акции из нашей стратегии 2023
Используется период с 31.12.2022 по 26.12.2023.
На графике ниже также представлены равновзвешанный (по эмитентам) и взвешенный по капитализации портфель из нашего выбора бумаг.
Также вы найдете индекс МосБиржи и рассчитанный нами равновзвешанный (по эмитентам) индекс МосБиржи.
Такие данные помогают сравнить различные варианты использования мнений и сравнить их как с результативным широкого рынка, так и с более диверсифицированными портфелями.
Все данные учитывают дивиденды.
Мы используем тактические позиции в акциях для формирования активных портфелей (как правило, равновзвешанных с разумным ограничением общего веса на одну отрасль). Роль таких портфелей обычно является вспомогательной в рамках общей стратегии долгосрочного инвестирования. Активные позиции из наших стратегий используются в нашем ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон".
Диверсифицированный портфель с общим верным направлением мнений, как всегда, сгладил некоторые ошибки, которые могли бы возникнуть при концентрированных инвестициях и полученное преимущество будет полезным в долгосрочном периоде.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
========
👉👉 Стратегия 2024: https://t.me/dohod/12166
Стратегия на 2023 год: https://t.me/dohod/11727
.. и ее летнее обновление: https://t.me/dohod/11976
О том как мы используем мнения по акциям – здесь.
Сравнение мнений и результатов работы стратегии в 2022 году см. в этом посте.
Используется период с 31.12.2022 по 26.12.2023.
На графике ниже также представлены равновзвешанный (по эмитентам) и взвешенный по капитализации портфель из нашего выбора бумаг.
Также вы найдете индекс МосБиржи и рассчитанный нами равновзвешанный (по эмитентам) индекс МосБиржи.
Такие данные помогают сравнить различные варианты использования мнений и сравнить их как с результативным широкого рынка, так и с более диверсифицированными портфелями.
Все данные учитывают дивиденды.
Мы используем тактические позиции в акциях для формирования активных портфелей (как правило, равновзвешанных с разумным ограничением общего веса на одну отрасль). Роль таких портфелей обычно является вспомогательной в рамках общей стратегии долгосрочного инвестирования. Активные позиции из наших стратегий используются в нашем ОПИФ "ДОХОДЪ. Российские акции. Первый эшелон".
Диверсифицированный портфель с общим верным направлением мнений, как всегда, сгладил некоторые ошибки, которые могли бы возникнуть при концентрированных инвестициях и полученное преимущество будет полезным в долгосрочном периоде.
Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.
========
👉👉 Стратегия 2024: https://t.me/dohod/12166
Стратегия на 2023 год: https://t.me/dohod/11727
.. и ее летнее обновление: https://t.me/dohod/11976
О том как мы используем мнения по акциям – здесь.
Сравнение мнений и результатов работы стратегии в 2022 году см. в этом посте.
Эффект выбора отдельных акций в активный равновзвешанный портфель, составленный на основе нашей прошлогодней стратегии.
В классическом виде активное управление реализуется путем составления портфеля отличающегося от основного индекса (бенчмарка), например индекса МосБиржи. Тут на первый план выходят мнения инвестора или управляющего об отдельных акциях или рынках, в соответствии с которыми и формируется указанная разница. Если вы выбираете время покупки/продажи акций, то такой стиль управления называется "тайминг" (в противовес активному стилю).
По итогам 2023 года наш активный портфель превзошел индекс МосБиржи чуть более чем на 10% (64.5% у портфеля против 54% у индекса, учитывая дивиденды) - см. предыдущий пост.
Таблица ниже отражает 15 лучших и 15 худших позиций по эффекту влияния на доходность портфеля выбора долей отдельных акций по сравнению с их долями в индексе МосБиржи (Selection Effect). Само собой, в расчете этого эффекта принимают участие все акции, входящие и в индекс и в активный портфель, даже если их доля в каком-то из них составляет 0%.
Средние веса рассчитываются за каждый день, поэтому такой подход также хорошо учитывает ребалансировки и индекса и портфеля.
=========
👉 Свежая стратегия на российском рынке акций 2024 доступна здесь: https://t.me/dohod/12166
▪️ За актуальными оценками отдельных акций вы можете следить в нашем сервисе "Анализ акций".
▪️ Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
▪️ Облигации помогают вашему портфелю быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
В классическом виде активное управление реализуется путем составления портфеля отличающегося от основного индекса (бенчмарка), например индекса МосБиржи. Тут на первый план выходят мнения инвестора или управляющего об отдельных акциях или рынках, в соответствии с которыми и формируется указанная разница. Если вы выбираете время покупки/продажи акций, то такой стиль управления называется "тайминг" (в противовес активному стилю).
По итогам 2023 года наш активный портфель превзошел индекс МосБиржи чуть более чем на 10% (64.5% у портфеля против 54% у индекса, учитывая дивиденды) - см. предыдущий пост.
Таблица ниже отражает 15 лучших и 15 худших позиций по эффекту влияния на доходность портфеля выбора долей отдельных акций по сравнению с их долями в индексе МосБиржи (Selection Effect). Само собой, в расчете этого эффекта принимают участие все акции, входящие и в индекс и в активный портфель, даже если их доля в каком-то из них составляет 0%.
Средние веса рассчитываются за каждый день, поэтому такой подход также хорошо учитывает ребалансировки и индекса и портфеля.
=========
👉 Свежая стратегия на российском рынке акций 2024 доступна здесь: https://t.me/dohod/12166
▪️ За актуальными оценками отдельных акций вы можете следить в нашем сервисе "Анализ акций".
▪️ Если вам не подходят отдельные бумаги, наши биржевые фонды акций DIVD и GROD могут быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель акций с потенциально лучшим соотношением доходность/риск.
▪️ Облигации помогают вашему портфелю быть более предсказуемым и комфортным (читайте про это здесь). Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
🧮 От золота до угля. Доходности биржевых металлов и энергоносителей в USD, 2003-2023гг.
Сохраните картинку на свое устройство для получения лучшего качества.
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023
▪️ От дивидендов до импульса роста цены. Доходности различных факторных портфелей в USD, 2003-2023
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2003-2023
▪️ От рубля до песо. Инфляция основных мировых валют, 2003-2023гг.
▪️ Инвестиционный горизонт, риск и доходность
▪️ Параметры для анализа доходностей
Сохраните картинку на свое устройство для получения лучшего качества.
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023
▪️ От дивидендов до импульса роста цены. Доходности различных факторных портфелей в USD, 2003-2023
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2003-2023
▪️ От рубля до песо. Инфляция основных мировых валют, 2003-2023гг.
▪️ Инвестиционный горизонт, риск и доходность
▪️ Параметры для анализа доходностей
ЛУЧШАЯ ВЕРСИЯ ВАШЕГО ФИНАНСОВОГО "Я"
Новый год часто является отличным временем для размышлений о том, как вы можете внести позитивные изменения в свою жизнь. Для некоторых людей это может означать здоровое питание, занятия спортом, выплату долга или развитие новых финансовых привычек.
О полезных новогодних обещаниях инвестора мы писали, например, здесь. Но будем честны... почти никто их не придерживается.
Поэтому вместо обещаний мы предлагаем вам несколько простых, но эффективных техник, которые помогут вам стать лучшей версией своего финансового я.
1. Правило S.M.A.R.T
Когда вы будете определять свои финансовые цели, они должны быть:
🔹Specific - конкретными.
🔹Measurable - измеримыми.
🔹Achievable - достижимыми.
🔹Realistic - реалистичными.
🔹Timely - своевременными.
Начнем с конкретного и измеримого. Вот пример: ваша цель может заключаться в том, чтобы «тратить меньше или больше инвестировать». Это отличная цель, но недостаточно конкретная. Если вместо этого вы скажете: «Я сэкономлю или вложу 180 тыс. руб.» , это будет немного более конкретным и измеримым.
Теперь о достижимом и реалистичном. Используя тот же пример, если вы скажете: «Я буду откладывать 15 тыс. руб. с каждой зарплаты на депозит или для инвестиций в акции или на выплату долга» - это, вероятно, осуществимо и реалистично.
Ваша цель также должна быть своевременной, то есть у нее должен быть график выполнения. В этом примере вы хотите достичь своей цели за один год и сбережения в 15 тыс. в месяц сформируют сбережения в 180 тыс. через 12 мес.
Теперь вы действительно серьезно будете относится к достижению своих финансовых (и любых других) целей.
2. Знайте свой денежный поток
Вам следует серьезно относиться к своим расходам. Понимание того, куда идут ваши деньги - это основа для развития здоровых финансовых привычек.
Технологии упростили отслеживание ваших расходов, и вы можете найти и использовать специальные приложения для этого.
Вы также можете использовать «Правило 50/30/20» - 50% вашего дохода направляется на удовлетворение ваших потребностей, 30% - на ваши желания и 20% - на сбережения.
3. Улучшайте управление долгом
Вам также следует серьезно относиться к своему долгу. Найдите время, чтобы сесть и составить список своих долгов. Так вы сможете определить, какой долг нужно погасить в первую очередь.
Вы можете начать с погашения долгов с наименьшим остатком («метод снежного кома»). Другая стратегия - начать выплату долга с самой высокой процентной ставкой («метод снежной лавины»).
4. Платите сначала себе, а потом остальным
Когда вы в следующий раз будете планировать основные расходы на месяц (в уме или на бумаге), первым делом распределите часть своего дохода себе (для сбережений или инвестиций) и только потом платите за все остальное.
Эта часть обычно должна составлять не менее 10% от дохода в и может вырасти до 20% после 45 лет. Используйте эти деньги для создания подушки безопасности и инвестиций в свое будущее.
Как говорится - инвестиции кажутся рискованным делом, пока вы не вспомните, что альтернативой является государственная пенсия.
С Рождеством!
========
Этот пост частично основан на статье A No-Resolution Plan for Better Finances в Kiplinger.
Новый год часто является отличным временем для размышлений о том, как вы можете внести позитивные изменения в свою жизнь. Для некоторых людей это может означать здоровое питание, занятия спортом, выплату долга или развитие новых финансовых привычек.
О полезных новогодних обещаниях инвестора мы писали, например, здесь. Но будем честны... почти никто их не придерживается.
Поэтому вместо обещаний мы предлагаем вам несколько простых, но эффективных техник, которые помогут вам стать лучшей версией своего финансового я.
1. Правило S.M.A.R.T
Когда вы будете определять свои финансовые цели, они должны быть:
🔹Specific - конкретными.
🔹Measurable - измеримыми.
🔹Achievable - достижимыми.
🔹Realistic - реалистичными.
🔹Timely - своевременными.
Начнем с конкретного и измеримого. Вот пример: ваша цель может заключаться в том, чтобы «тратить меньше или больше инвестировать». Это отличная цель, но недостаточно конкретная. Если вместо этого вы скажете: «Я сэкономлю или вложу 180 тыс. руб.» , это будет немного более конкретным и измеримым.
Теперь о достижимом и реалистичном. Используя тот же пример, если вы скажете: «Я буду откладывать 15 тыс. руб. с каждой зарплаты на депозит или для инвестиций в акции или на выплату долга» - это, вероятно, осуществимо и реалистично.
Ваша цель также должна быть своевременной, то есть у нее должен быть график выполнения. В этом примере вы хотите достичь своей цели за один год и сбережения в 15 тыс. в месяц сформируют сбережения в 180 тыс. через 12 мес.
Теперь вы действительно серьезно будете относится к достижению своих финансовых (и любых других) целей.
2. Знайте свой денежный поток
Вам следует серьезно относиться к своим расходам. Понимание того, куда идут ваши деньги - это основа для развития здоровых финансовых привычек.
Технологии упростили отслеживание ваших расходов, и вы можете найти и использовать специальные приложения для этого.
Вы также можете использовать «Правило 50/30/20» - 50% вашего дохода направляется на удовлетворение ваших потребностей, 30% - на ваши желания и 20% - на сбережения.
3. Улучшайте управление долгом
Вам также следует серьезно относиться к своему долгу. Найдите время, чтобы сесть и составить список своих долгов. Так вы сможете определить, какой долг нужно погасить в первую очередь.
Вы можете начать с погашения долгов с наименьшим остатком («метод снежного кома»). Другая стратегия - начать выплату долга с самой высокой процентной ставкой («метод снежной лавины»).
4. Платите сначала себе, а потом остальным
Когда вы в следующий раз будете планировать основные расходы на месяц (в уме или на бумаге), первым делом распределите часть своего дохода себе (для сбережений или инвестиций) и только потом платите за все остальное.
Эта часть обычно должна составлять не менее 10% от дохода в и может вырасти до 20% после 45 лет. Используйте эти деньги для создания подушки безопасности и инвестиций в свое будущее.
Как говорится - инвестиции кажутся рискованным делом, пока вы не вспомните, что альтернативой является государственная пенсия.
С Рождеством!
========
Этот пост частично основан на статье A No-Resolution Plan for Better Finances в Kiplinger.
🧮 От кофе до хлопка. Доходности биржевых сельскохозяйственных товаров в USD, 2003-2023гг.
Извиняемся за названия на английском. На русском - не помещаются).
Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте ее по этой ссылке.
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023
▪️ От дивидендов до импульса роста цены. Доходности различных факторных портфелей в USD, 2003-2023
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2003-2023
▪️ От рубля до песо. Инфляция основных мировых валют, 2003-2023гг.
▪️ От золота до угля. Доходности биржевых металлов и энергоносителей в USD, 2003-2023гг.
▪️ Инвестиционный горизонт, риск и доходность
▪️ Параметры для анализа доходностей
Извиняемся за названия на английском. На русском - не помещаются).
Для получения лучшего качества сохраните картинку на свое устройство или скачайте ее по этой ссылке.
Смотрите также:
▪️ От кэша до недвижимости. Доходности различных активов в RUB, 2003-2023
▪️ От дивидендов до импульса роста цены. Доходности различных факторных портфелей в USD, 2003-2023
▪️ От Сингапура до России. Доходности глобальных рынков акций в USD, 2003-2023
▪️ От рубля до песо. Инфляция основных мировых валют, 2003-2023гг.
▪️ От золота до угля. Доходности биржевых металлов и энергоносителей в USD, 2003-2023гг.
▪️ Инвестиционный горизонт, риск и доходность
▪️ Параметры для анализа доходностей
Главные обновления нашего сервиса "Анализ облигаций" в 2023 году:
▪️Подбор аналогов/замен (лучшие по доходности, похожие без учета доходности и похожие без учета срока)
▪️Загрузка портфеля
▪️Индикаторы сложности облигаций
▪️Параметры риска реинвестирования
▪️Групповой подбор аналогов и доходность без реинвестирования
▪️Отчет по качеству
.... и как мы его используем
▪️Показатель текущей доходности
▪️Фильтр "Столбцы" (выбор отображаемых столбцов в таблице)
▪️iBond - Интеллектуальный отбор облигаций
Что можно ожидать в 2024 году (какие-то функции могут быть платными):
▪️ Сервис построения лестницы облигаций
▪️ Дальнейшее улучшение качества данных
▪️ Отдельные страницы для каждой облигации с более широким функционалом для анализа
▪️ Календари и визуализация денежных потоков
▪️ Сохранение фильтров, подборок и портфелей
▪️ Параметры выборок (YTM, дюрация, кредитный риск, рыночный риск, графики чувствительности)
▪️ Отчеты и уведомления по подборкам (ближайшие события, действия, подходящие бумаги для продолжения стратегии)
▪️ Более удобная карты рынка
▪️ Калькуляторы (в том числе учет налогов, валютных курсов, рисков реинвестирования для произвольного прогноза ставок и пр.)
▪️ API для произвольных интеграций
========
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0,4% в год).
▪️Подбор аналогов/замен (лучшие по доходности, похожие без учета доходности и похожие без учета срока)
▪️Загрузка портфеля
▪️Индикаторы сложности облигаций
▪️Параметры риска реинвестирования
▪️Групповой подбор аналогов и доходность без реинвестирования
▪️Отчет по качеству
.... и как мы его используем
▪️Показатель текущей доходности
▪️Фильтр "Столбцы" (выбор отображаемых столбцов в таблице)
▪️iBond - Интеллектуальный отбор облигаций
Что можно ожидать в 2024 году (какие-то функции могут быть платными):
▪️ Сервис построения лестницы облигаций
▪️ Дальнейшее улучшение качества данных
▪️ Отдельные страницы для каждой облигации с более широким функционалом для анализа
▪️ Календари и визуализация денежных потоков
▪️ Сохранение фильтров, подборок и портфелей
▪️ Параметры выборок (YTM, дюрация, кредитный риск, рыночный риск, графики чувствительности)
▪️ Отчеты и уведомления по подборкам (ближайшие события, действия, подходящие бумаги для продолжения стратегии)
▪️ Более удобная карты рынка
▪️ Калькуляторы (в том числе учет налогов, валютных курсов, рисков реинвестирования для произвольного прогноза ставок и пр.)
▪️ API для произвольных интеграций
========
Вы можете подобрать отдельные облигации под ваши требования по десяткам параметров и готовым выборкам в нашем сервисе «Анализ облигаций».
Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0,4% в год).
