This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
— «Вирус был жуткий, цены на нефть отрицательные»
— «Скажи ещё, что все просто сидели по домам»
— «А в 2022 торги на бирже останавливали на месяц»
— «Это вообще законно?»
— «… и вот, было здорово, когда доллар упал до 80 рублей.»
— «Упал?!»
— «Но всегда можно купить замещающие облигации»
— «Заме...? Что?»
— «В общем денежный рынок принес 40% за два года»
— «Тебя вовлекли в пирамиду!»
— «Пока грузится график — ты уже передумаешь покупать»
— «???»
— «Скажи ещё, что все просто сидели по домам»
— «А в 2022 торги на бирже останавливали на месяц»
— «Это вообще законно?»
— «… и вот, было здорово, когда доллар упал до 80 рублей.»
— «Упал?!»
— «Но всегда можно купить замещающие облигации»
— «Заме...? Что?»
— «В общем денежный рынок принес 40% за два года»
— «Тебя вовлекли в пирамиду!»
— «Пока грузится график — ты уже передумаешь покупать»
— «???»
😁210🔥21❤9😢1
Индекс МосБиржи по итогам недели: -2,27%
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
ЦИАН: +2.9%
Полюс: +1.9%
ВТБ: 0.6%
ИКС 5: 0.5%
ПИК: 0.3%
⬇️ Аутсайдеры
Лента: -10.9%
Лукойл: -7.8% (див гэп)
Система: -7.5%
Роснефть: -6%
ЭЕ+: -5%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
ЦИАН: +2.9%
Полюс: +1.9%
ВТБ: 0.6%
ИКС 5: 0.5%
ПИК: 0.3%
⬇️ Аутсайдеры
Лента: -10.9%
Лукойл: -7.8% (див гэп)
Система: -7.5%
Роснефть: -6%
ЭЕ+: -5%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
😢30🔥18👍15👏4😁3❤2
Какова среднегодовая доходность (CAGR) портфеля за 10 лет?
Final Results
24%
Меньше 8,17%
19%
8,17%
25%
9.21%
32%
10,0%
❤23🔥9👍3
ПОРТФЕЛЬНАЯ АЛХИМИЯ: ДОХОДНОСТЬ, КОТОРУЮ ВЫ НЕ ЖДЕТЕ
Часть 1/2
Представьте два актива, которые ведут себя зеркально: когда один растёт на 30%, другой падает на 10% — и наоборот, каждый год. За 10 лет каждый из них превращает 1 000 руб. в 2 192 руб. — доходность (CAGR) = 8,17% годовых. Вы вложили по 500 руб. в каждый и каждый год делаете ребалансировку обратно к 50/50.
Какова среднегодовая доходность (CAGR) вашего портфеля?
А) Меньше 8,17% · Б) 8,17% · В) 9,21% · Г) 10,00%
👉 Правильный ответ: ровно 10,00%
По результатам опроса правильный ответ дали около 32% респондентов. 68% - ошиблись.
Портфель из двух одинаковых активов — ну куда он денется от 8,17%? На самом деле денется, и далеко. Портфель превращает 1 000 руб. в 2 594 руб. — на (2 594 - 2 192) / 2 192 = 18,3% больше, чем каждый актив по отдельности. Эта разница возникает не из воздуха, а за счёт устранения потерь от волатильности. Сейчас разберёмся как именно.
🔹 РЕШЕНИЕ
▪️ Сначала разберёмся, почему доходность обоих акций = 8,17%, а не больше.
В условии задачи мы дали вам готовый CAGR — 8,17%. Но откуда он взялся, если каждый год актив либо растёт на 30%, либо падает на 10%? Среднее этих двух чисел равно 10% — почему же реальная доходность ниже?
Проблема в том, что доходности не складываются — они перемножаются. Рост на 30% в первый год, а затем падение на 10% во второй — это не "+30% и -10% в среднем = +10%". Это последовательные изменения одной и той же суммы:
1 000 x 1,30 x 0,90 = 1 170 руб.
За два года капитал вырос на 170 руб. Среднегодовая доходность (CAGR) — это та ставка r, которая дала бы тот же результат при равномерном росте каждый год. Из уравнения:
1 000 x (1 + r) x (1 + r) = 1 170
получаем r = (1 170 / 1 000)^(1/2) - 1 = 8,17% годовых — а не 10%.
В общем виде для n лет: CAGR = (итоговая стоимость / начальная стоимость)^(1/n) - 1.
Куда делись 1,83 п.п.? Их съело торможение волатильностью (volatility drag). Это фундаментальное свойство сложного процента: чтобы отыграть падение на 10%, нужен рост не на 10%, а на 11,1%. Потери и прибыли асимметричны, и эта асимметрия всегда работает против вас.
Для умеренных колебаний полезна приближённая оценка: CAGR ≈ средняя доходность - σ²/2, где σ — стандартное отклонение годовых доходностей. Это не точная формула, а хорошее приближение, показывающее направление эффекта. В нашем случае σ = 20%, поэтому торможение ≈ 0,20 x 0,20 / 2 = 2,00% — и CAGR ≈ 10% - 2% = 8%. Точное значение из расчёта выше: 8,17%.
Чем сильнее изменяется доходность — тем больше потери. При +50% / -30% среднеарифметическая та же (10%), но CAGR падает до 2,47%.
▪️ Откуда берётся доходность10% у портфеля
Посмотрим по годам:
Год 1: А = +30%, Б = -10% → портфель = (0,5 x 30%) + (0,5 x (-10%)) = +10% → 1 000 x 1,10 = 1 100 руб.
Ребалансировка: 550 руб. в А, 550 руб. в Б.
Год 2: А = -10%, Б = +30% → портфель = +10% → 1 100 x 1,10 = 1 210 руб.
Ребалансировка: 605 руб. в А, 605 руб. в Б.
И так все 10 лет — портфель даёт ровно +10% каждый год без исключения. Итог: 1 000 x 1,10 x 1,10 x ... (10 раз) = 2 594 руб.
Почему именно +10% каждый год? Потому что активы двигаются зеркально, и их взвешенное среднее всегда равно 10%. Портфель суммирует два зеркальных потока — волатильность исчезает, торможение исчезает вместе с ней.
Важно понять:портфель не создал доходность выше средней ожидаемой доходности активов (10%). Он лишь устранил потери от волатильности, которые съедали доходность каждого актива по отдельности. Разница между 8,17% и 10% — это не бонус сверху, это возврат того, что волатильность забирала .
🔽 Продолжение - сразу в следующем посте
Часть 1/2
Представьте два актива, которые ведут себя зеркально: когда один растёт на 30%, другой падает на 10% — и наоборот, каждый год. За 10 лет каждый из них превращает 1 000 руб. в 2 192 руб. — доходность (CAGR) = 8,17% годовых. Вы вложили по 500 руб. в каждый и каждый год делаете ребалансировку обратно к 50/50.
Какова среднегодовая доходность (CAGR) вашего портфеля?
А) Меньше 8,17% · Б) 8,17% · В) 9,21% · Г) 10,00%
По результатам
Портфель из двух одинаковых активов — ну куда он денется от 8,17%? На самом деле денется, и далеко. Портфель превращает 1 000 руб. в 2 594 руб. — на (2 594 - 2 192) / 2 192 = 18,3% больше, чем каждый актив по отдельности. Эта разница возникает не из воздуха, а за счёт устранения потерь от волатильности. Сейчас разберёмся как именно.
🔹 РЕШЕНИЕ
▪️ Сначала разберёмся, почему доходность обоих акций = 8,17%, а не больше.
В условии задачи мы дали вам готовый CAGR — 8,17%. Но откуда он взялся, если каждый год актив либо растёт на 30%, либо падает на 10%? Среднее этих двух чисел равно 10% — почему же реальная доходность ниже?
Проблема в том, что доходности не складываются — они перемножаются. Рост на 30% в первый год, а затем падение на 10% во второй — это не "+30% и -10% в среднем = +10%". Это последовательные изменения одной и той же суммы:
1 000 x 1,30 x 0,90 = 1 170 руб.
За два года капитал вырос на 170 руб. Среднегодовая доходность (CAGR) — это та ставка r, которая дала бы тот же результат при равномерном росте каждый год. Из уравнения:
1 000 x (1 + r) x (1 + r) = 1 170
получаем r = (1 170 / 1 000)^(1/2) - 1 = 8,17% годовых — а не 10%.
В общем виде для n лет: CAGR = (итоговая стоимость / начальная стоимость)^(1/n) - 1.
Куда делись 1,83 п.п.? Их съело торможение волатильностью (volatility drag). Это фундаментальное свойство сложного процента: чтобы отыграть падение на 10%, нужен рост не на 10%, а на 11,1%. Потери и прибыли асимметричны, и эта асимметрия всегда работает против вас.
Для умеренных колебаний полезна приближённая оценка: CAGR ≈ средняя доходность - σ²/2, где σ — стандартное отклонение годовых доходностей. Это не точная формула, а хорошее приближение, показывающее направление эффекта. В нашем случае σ = 20%, поэтому торможение ≈ 0,20 x 0,20 / 2 = 2,00% — и CAGR ≈ 10% - 2% = 8%. Точное значение из расчёта выше: 8,17%.
Чем сильнее изменяется доходность — тем больше потери. При +50% / -30% среднеарифметическая та же (10%), но CAGR падает до 2,47%.
▪️ Откуда берётся доходность
Посмотрим по годам:
Ребалансировка: 550 руб. в А, 550 руб. в Б.
Год 2: А = -10%, Б = +30% → портфель = +10% → 1 100 x 1,10 = 1 210 руб.
Ребалансировка: 605 руб. в А, 605 руб. в Б.
И так все 10 лет — портфель даёт ровно +10% каждый год без исключения. Итог: 1 000 x 1,10 x 1,10 x ... (10 раз) = 2 594 руб.
Важно понять:
🔽 Продолжение - сразу в следующем посте
👍39❤16🔥8👌1
ПОРТФЕЛЬНАЯ АЛХИМИЯ: ДОХОДНОСТЬ, КОТОРУЮ ВЫ НЕ ЖДЕТЕ
Часть 2/2
🔼 Начало истории см. в предыдущем посте
▪️ Что делает ребалансировка
Ребалансировка здесь выполняет одну конкретную функцию: после каждого года она продаёт подорожавший актив и докупает подешевевший. В год 1 акция А выросла до 650 руб., акция Б упала до 450 руб. Ребалансировка продаёт 100 руб. из А и перекладывает в Б — по низкой цене. В год 2 Б вырастает на 30% — и эти купленные дёшево рубли работают в полную силу.
Механически, без прогнозов и без эмоций: продавай дорого, покупай дёшево. Именно эта механика позволяет частично превращать колебания цен в дополнительную долгосрочную доходность — но только при условии, что активы волатильны и имеют сопоставимую долгосрочную доходность.
▪️ Важное уточнение
В нашей задаче корреляция между активами равна -1 — идеальная противофаза. В реальности такого не бывает. Это учебная конструкция, которая делает механику прозрачной и математически чистой. В реальных портфелях корреляция выше, поэтому и эффект скромнее. Но он существует в любом портфеле, где активы волатильны и имеют сопоставимую долгосрочную доходность, даже если краткосрочно движутся по-разному.
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Среднеарифметическая доходность — это не то, что вы получите
Реальное накопление капитала определяется среднегеометрической доходностью (CAGR), которая всегда ниже среднеарифметической при наличии волатильности. Разрыв тем больше, чем сильнее колебания. Когда вам показывают «среднюю доходность стратегии» — всегда уточняйте: это среднеарифметическая или CAGR? Разница может быть огромной, и она не в вашу пользу.
2. Диверсификация — это не только про снижение риска
При низкой корреляции активов диверсификация снижает волатильность портфеля — а вместе с ней и торможение волатильностью. Реальная долгосрочная доходность растёт, хотя доходность каждого отдельного актива не изменилась. Это и есть «бесплатный обед» в инвестициях: диверсификация позволяет существенно снизить риск при умеренном влиянии на ожидаемую доходность, а устранение торможения волатильностью делает реальную долгосрочную доходность выше, чем у каждого актива по отдельности.
3. Ребалансировка — это инвестиционный инструмент, а не просто порядок в портфеле
Регулярная ребалансировка механически реализует принцип «покупай дёшево, продавай дорого» — без прогнозов, без эмоций, без усилий. Она работает тем лучше, чем выше волатильность активов и чем ниже корреляция между ними. Но работает она только если вы её действительно делаете — регулярно, раз в год или при значительном отклонении от целевых весов, даже когда психологически трудно продавать то, что выросло, и докупать то, что упало.
4. Практический вывод для портфеля
Механика, которую мы разобрали — это теоретическая основа диверсификации. Но на практике обычному инвестору не нужно искать активы с идеальной корреляцией и строить оптимальные портфели — это удел профессионалов.
Достаточно понять главное: широкая диверсификация — владение не одной акцией, а многими, не одним рынком, а несколькими, не только акциями, но и облигациями — автоматически снижает волатильность портфеля. При прочих равных — одинаковой ожидаемой доходности активов — меньшая волатильность портфеля означает меньшее торможение и более высокий реальный результат на длинном горизонте. Не потому что вы нашли идеальные корреляции, а просто потому что разные активы никогда не движутся строго одинаково.
При этом важно понимать границы диверсификации. Она защищает от неожиданностей в отдельных бумагах. Но она не защищает от падения всего рынка: когда падает всё, падает и диверсифицированный портфель. На таких просадках может казаться, что диверсификация «не сработала» — но в рамках своей задачи она её выполнила (подробнее).
Наконец, ребалансировка работает только между активами с сопоставимой долгосрочной доходностью — акциями разных рынков, акциями и облигациями, разными секторами. Регулярно перекладывать деньги из стабильно растущего актива в стабильно падающий — это не ребалансировка, это потери.
#доходъзадачки
Часть 2/2
🔼 Начало истории см. в предыдущем посте
▪️ Что делает ребалансировка
Ребалансировка здесь выполняет одну конкретную функцию: после каждого года она продаёт подорожавший актив и докупает подешевевший. В год 1 акция А выросла до 650 руб., акция Б упала до 450 руб. Ребалансировка продаёт 100 руб. из А и перекладывает в Б — по низкой цене. В год 2 Б вырастает на 30% — и эти купленные дёшево рубли работают в полную силу.
Механически, без прогнозов и без эмоций: продавай дорого, покупай дёшево. Именно эта механика позволяет частично превращать колебания цен в дополнительную долгосрочную доходность — но только при условии, что активы волатильны и имеют сопоставимую долгосрочную доходность.
▪️ Важное уточнение
В нашей задаче корреляция между активами равна -1 — идеальная противофаза. В реальности такого не бывает. Это учебная конструкция, которая делает механику прозрачной и математически чистой. В реальных портфелях корреляция выше, поэтому и эффект скромнее. Но он существует в любом портфеле, где активы волатильны и имеют сопоставимую долгосрочную доходность, даже если краткосрочно движутся по-разному.
👉 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Среднеарифметическая доходность — это не то, что вы получите
Реальное накопление капитала определяется среднегеометрической доходностью (CAGR), которая всегда ниже среднеарифметической при наличии волатильности. Разрыв тем больше, чем сильнее колебания. Когда вам показывают «среднюю доходность стратегии» — всегда уточняйте: это среднеарифметическая или CAGR? Разница может быть огромной, и она не в вашу пользу.
2. Диверсификация — это не только про снижение риска
При низкой корреляции активов диверсификация снижает волатильность портфеля — а вместе с ней и торможение волатильностью. Реальная долгосрочная доходность растёт, хотя доходность каждого отдельного актива не изменилась. Это и есть «бесплатный обед» в инвестициях: диверсификация позволяет существенно снизить риск при умеренном влиянии на ожидаемую доходность, а устранение торможения волатильностью делает реальную долгосрочную доходность выше, чем у каждого актива по отдельности.
3. Ребалансировка — это инвестиционный инструмент, а не просто порядок в портфеле
Регулярная ребалансировка механически реализует принцип «покупай дёшево, продавай дорого» — без прогнозов, без эмоций, без усилий. Она работает тем лучше, чем выше волатильность активов и чем ниже корреляция между ними. Но работает она только если вы её действительно делаете — регулярно, раз в год или при значительном отклонении от целевых весов, даже когда психологически трудно продавать то, что выросло, и докупать то, что упало.
4. Практический вывод для портфеля
Механика, которую мы разобрали — это теоретическая основа диверсификации. Но на практике обычному инвестору не нужно искать активы с идеальной корреляцией и строить оптимальные портфели — это удел профессионалов.
Достаточно понять главное: широкая диверсификация — владение не одной акцией, а многими, не одним рынком, а несколькими, не только акциями, но и облигациями — автоматически снижает волатильность портфеля. При прочих равных — одинаковой ожидаемой доходности активов — меньшая волатильность портфеля означает меньшее торможение и более высокий реальный результат на длинном горизонте. Не потому что вы нашли идеальные корреляции, а просто потому что разные активы никогда не движутся строго одинаково.
При этом важно понимать границы диверсификации. Она защищает от неожиданностей в отдельных бумагах. Но она не защищает от падения всего рынка: когда падает всё, падает и диверсифицированный портфель. На таких просадках может казаться, что диверсификация «не сработала» — но в рамках своей задачи она её выполнила (подробнее).
Наконец, ребалансировка работает только между активами с сопоставимой долгосрочной доходностью — акциями разных рынков, акциями и облигациями, разными секторами. Регулярно перекладывать деньги из стабильно растущего актива в стабильно падающий — это не ребалансировка, это потери.
#доходъзадачки
👍51🔥21❤10
💰 ЦИАН - дивиденды
Совет директоров ЦИАН рекомендовал выплату дивидендов за 1 квартал 2026 года в размере 53 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 22 июня 2026 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 8,7%.
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Циана (принятая в 2024 году) предполагает выплату не менее 60% от скорректированной чистой прибыли как минимум один раз в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 15,2 млрд руб. (+16,7% г/г). Операционная прибыль 2,7 млрд руб. (+18%). Чистая прибыль увеличилась на 16,2% и составила 2,9 млрд руб.
Ранее компания сообщала о намерениях выплатить около 50 руб. на акцию в середине 2026 г.
▪️ В портфелях
✅ Акции ЦИАН входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний DIVD ETF и фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 ЦИАН в сервисе Дивиденды
👉 ЦИАН в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров ЦИАН рекомендовал выплату дивидендов за 1 квартал 2026 года в размере 53 руб. на акцию. Дата закрытия реестра - 22 июня 2026 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 8,7%.
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Циана (принятая в 2024 году) предполагает выплату не менее 60% от скорректированной чистой прибыли как минимум один раз в год.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 15,2 млрд руб. (+16,7% г/г). Операционная прибыль 2,7 млрд руб. (+18%). Чистая прибыль увеличилась на 16,2% и составила 2,9 млрд руб.
Ранее компания сообщала о намерениях выплатить около 50 руб. на акцию в середине 2026 г.
▪️ В портфелях
✅ Акции ЦИАН входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний DIVD ETF и фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 ЦИАН в сервисе Дивиденды
👉 ЦИАН в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍27❤5
💰 Ленэнерго - дивиденды
Совет директоров Ленэнерго рекомендовал выплату дивидендов за 2025 год в размере 0,5379 руб. на обыкновенную акцию и 36,7247 руб. на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра - 17 июня 2026 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 3,5%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 10,4%.
▪️ Дивидендная политика
Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. При этом дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 142,9 млрд руб. (+16,5% г/г). Чистая прибыль по РСБУ увеличилась на 41,5% и составила 34,3 млрд руб. Уровень прибыли по стандартам МСФО сопоставим.
Рекомендованная сумма дивидендов соответствует нашим ожиданиям. На выплату дивидендов будет направлено 23,4% от годовой ЧП по РСБУ.
▪️ В портфелях
✅ Ленэнерго-п входит в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD
📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD и фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Ленэнерго-ао в сервисе Дивиденды
👉 Ленэнерго-п в сервисе Дивиденды
👉 Ленэнерго в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Ленэнерго рекомендовал выплату дивидендов за 2025 год в размере 0,5379 руб. на обыкновенную акцию и 36,7247 руб. на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра - 17 июня 2026 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 3,5%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 10,4%.
▪️ Дивидендная политика
Согласно Уставу Россети Ленэнерго общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10% чистой прибыли по РСБУ. При этом дивиденд по префам не может быть меньше дивиденда по обыкновенным акциям.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 142,9 млрд руб. (+16,5% г/г). Чистая прибыль по РСБУ увеличилась на 41,5% и составила 34,3 млрд руб. Уровень прибыли по стандартам МСФО сопоставим.
Рекомендованная сумма дивидендов соответствует нашим ожиданиям. На выплату дивидендов будет направлено 23,4% от годовой ЧП по РСБУ.
▪️ В портфелях
✅ Ленэнерго-п входит в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD
📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD и фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Ленэнерго-ао в сервисе Дивиденды
👉 Ленэнерго-п в сервисе Дивиденды
👉 Ленэнерго в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍28👏19❤12😁2
💰Сургутнефтегаз – дивиденды
Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,85 рублей на обыкновенную и 0,85 рублей на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра: 16 июля 2026.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 4,4%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 2,1%.
▪️ Дивидендная политика
Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция в долларах. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной "подушки" и наоборот. По префам можно рассчитывать на 7.1% от прибыли по РСБУ и на 0.90 руб. на акцию в случае убытков.
▪️ Ожидания и комментарии
Полноценную отчетность компания не раскрывает. Чистый убыток по РСБУ за 2025 год составил 251,2 млрд руб. В соответствии с дивполитикой был объявлен минимальный дивиденд.
▪️ В портфелях
✅ Сургутнефтегаз обоих типов входит в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, привилегированные акции также входят в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Сургутнефтегаз-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз-п в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере 0,85 рублей на обыкновенную и 0,85 рублей на привилегированную акцию. Дата закрытия реестра: 16 июля 2026.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность обыкновенных акций по текущим ценам: 4,4%.
Дивидендная доходность привилегированных акций по текущим ценам: 2,1%.
▪️ Дивидендная политика
Согласно Уставу Сургутнефтегаз обязуется выплачивать дивиденды по привилегированным акциям в размере не менее 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала, при этом не менее дивидендов по обыкновенным акциям. Базой выплат пока остается чистая прибыль по РСБУ. Главной особенностью компании является большая накопленная валютная денежная позиция в долларах. Ослабление рубля приводит к росту прибыли и дивидендов за счет переоценки валютной "подушки" и наоборот. По префам можно рассчитывать на 7.1% от прибыли по РСБУ и на 0.90 руб. на акцию в случае убытков.
▪️ Ожидания и комментарии
Полноценную отчетность компания не раскрывает. Чистый убыток по РСБУ за 2025 год составил 251,2 млрд руб. В соответствии с дивполитикой был объявлен минимальный дивиденд.
▪️ В портфелях
✅ Сургутнефтегаз обоих типов входит в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, привилегированные акции также входят в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
📓Не входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
==========
👉 Сургутнефтегаз-ао в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз-п в сервисе Дивиденды
👉 Сургутнефтегаз в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
😢40🔥15👍13❤12😁5👌1
Индекс МосБиржи по итогам недели: +1.38%
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Система: +9.0%
Татнефть-ап: +4.9%
Татнефть-ао: +4.7%
ДОМ_РФ: +4.1%
Мать и дитя: +3.3%
⬇️ Аутсайдеры
Банк Санкт-Петербург: -5.2% (див гэп)
Хэдхантер: -4.7% (див гэп)
ВТБ: -3.3%
Сургутнефтегаз-ап: -2.9%
Лента: -2.8%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
Итоги среди компаний, входящих в индекс Мосбиржи:
⬆️ Лидеры
Система: +9.0%
Татнефть-ап: +4.9%
Татнефть-ао: +4.7%
ДОМ_РФ: +4.1%
Мать и дитя: +3.3%
⬇️ Аутсайдеры
Банк Санкт-Петербург: -5.2% (див гэп)
Хэдхантер: -4.7% (див гэп)
ВТБ: -3.3%
Сургутнефтегаз-ап: -2.9%
Лента: -2.8%
=========
Все котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap
👍24🔥16😢10❤4
Какова максимально возможная вероятность выбрать лучший стартап?
Final Results
59%
~12%
11%
~26%
19%
~37%
10%
~53%
👍11❤8👎3
МАТЕМАТИКА СОЖАЛЕНИЯ: ПОЧЕМУ ПОИСК ЛУЧШИХ ИНВЕСТИЦИЙ ПОЧТИ ОБРЕЧЕН
Часть 1/2
Вы начинающий венчурный инвестор. В течение года к вам последовательно приходят 100 стартапов — по одному. После встречи с каждым вы должны сразу решить: инвестировать или нет. Вернуться к предыдущему нельзя. Цель — выбрать лучший из всех 100.
Какова максимально возможная вероятность выбрать лучший стартап?
А) ~12% · Б) ~26% · В) ~37% · Г) ~53%
👉 Правильный ответ:В — около 37%
По результатам опроса правильный ответ дали около 19% респондентов. 81% - ошиблись.
При большом числе кандидатов оптимальная стратегия такова: отвергайте первые ~37% кандидатов (в нашем случае первые 37 из 100), запоминая лучшего из них как эталон. Затем выбирайте первого, кто превзойдёт этот эталон. Математически точный предел этой доли равен 1/e ≈ 36,8% — и именно к нему стремится оптимум при росте числа кандидатов.
37% — это не номер шага, на котором нужно остановиться. Это вероятность успеха стратегии в целом — до того как кандидаты начали приходить. В конкретной ситуации эталон может быть превышен на 38-м шаге или на 95-м — как повезёт. Стратегия лишь гарантирует, что при любом раскладе вы действуете оптимально.
Никакая другая стратегия — даже теоретически — не может дать 50%, 60% или 80%. Правда находится там, где интуиция теряется — и она связана с одним из самых известных чисел в математике.
🔷 РЕШЕНИЕ
Если выбирать наугад — вероятность попасть в лучший стартап из 100 равна 1/100 = 1%. Очевидно, что нужна стратегия. Но какая?
Первый инстинкт: решать быстрее — пока не упустил хороших. Второй инстинкт: ждать как можно дольше — чтобы накопить больше информации. Оптимальная стратегия оказывается между этими крайностями — и математика находит точный ответ там, где интуиция теряется.
🔸 Оптимальная стратегия
Разобьём задачу на два этапа.
▪️ Этап 1 — калибровка. Первые k стартапов вы отвергаете в любом случае, принимая решение «нет» сразу и окончательно. Они просто формируют эталон. Лучший из них становится вашей планкой.
▪️ Этап 2 — выбор. Начиная с (k+1)-го стартапа, вы берёте первого, кто превосходит эталон. Если после этапа наблюдения никто не превзошёл эталон, остаётся только последний кандидат — его и приходится взять.
Вся задача сводится к одному вопросу: каким должно быть k?
🔸 Как работает стратегия
Представьте не 100, а всего 4 стартапа. Всего существует 24 возможных порядка их появления — все равновероятны. Применяем стратегию: отвергаем первого, запоминаем его как эталон, затем берём первого лучше эталона. В скобках — порядок появления стартапов, где 1 = лучший, 4 = худший:
(1, 2, 3, 4) → эталон: 1 → никто не превзошёл → остаётся последний (4) → неудача
(2, 1, 3, 4) → эталон: 2 → следующий (1) лучше → берём (1) → удача
(3, 1, 2, 4) → эталон: 3 → следующий (1) лучше → берём (1) → удача
(4, 1, 2, 3) → эталон: 4 → следующий (1) лучше → берём (1) → удача
(3, 2, 1, 4) → эталон: 3 → следующий (2) лучше эталона → берём (2), но лучший (1) упущен → неудача
Перебрав все 24 варианта, получаем: стратегия приводит к успеху в 11 случаях из 24 — это 45,8%. Это лучший результат из всех возможных стратегий для n=4. Случайный выбор даёт лишь 1/4 = 25%.
🔸 Откуда берётся именно 37%
Теперь повторим тот же поиск оптимального k для разных n — уже не перебором вручную, а численно:
n = 4: оптимальное k = 1 (25% наблюдения), P = 45,8%
n = 10: оптимальное k = 3 (30% наблюдения), P = 39,9%
n = 20: оптимальное k = 7 (35% наблюдения), P = 38,4%
n = 100: оптимальное k = 37 (37% наблюдения), P = 37,1%
n = 1000: оптимальное k = 368 (36,8% наблюдения), P = 36,8%
Данные показывают: с ростом n оптимальная доля наблюдения и вероятность успеха не просто меняются — они сходятся к конкретному числу.
Предел этой последовательности при n, стремящемся к бесконечности, равен в точности1/e ≈ 36,8%, где e = 2,718 — основание натурального логарифма.
И оптимальная доля наблюдения, и достижимая вероятность успеха сходятся к одному числу —1/e . Совпадение кажется удивительным, но за ним стоит строгое математическое доказательство.
⬇️ Продолжение - сразу в следующем посте
Часть 1/2
Вы начинающий венчурный инвестор. В течение года к вам последовательно приходят 100 стартапов — по одному. После встречи с каждым вы должны сразу решить: инвестировать или нет. Вернуться к предыдущему нельзя. Цель — выбрать лучший из всех 100.
Какова максимально возможная вероятность выбрать лучший стартап?
А) ~12% · Б) ~26% · В) ~37% · Г) ~53%
👉 Правильный ответ:
При большом числе кандидатов оптимальная стратегия такова: отвергайте первые ~37% кандидатов (в нашем случае первые 37 из 100), запоминая лучшего из них как эталон. Затем выбирайте первого, кто превзойдёт этот эталон. Математически точный предел этой доли равен 1/e ≈ 36,8% — и именно к нему стремится оптимум при росте числа кандидатов.
37% — это не номер шага, на котором нужно остановиться. Это вероятность успеха стратегии в целом — до того как кандидаты начали приходить. В конкретной ситуации эталон может быть превышен на 38-м шаге или на 95-м — как повезёт. Стратегия лишь гарантирует, что при любом раскладе вы действуете оптимально.
Никакая другая стратегия — даже теоретически — не может дать 50%, 60% или 80%. Правда находится там, где интуиция теряется — и она связана с одним из самых известных чисел в математике.
🔷 РЕШЕНИЕ
Если выбирать наугад — вероятность попасть в лучший стартап из 100 равна 1/100 = 1%. Очевидно, что нужна стратегия. Но какая?
Первый инстинкт: решать быстрее — пока не упустил хороших. Второй инстинкт: ждать как можно дольше — чтобы накопить больше информации. Оптимальная стратегия оказывается между этими крайностями — и математика находит точный ответ там, где интуиция теряется.
🔸 Оптимальная стратегия
Разобьём задачу на два этапа.
▪️ Этап 1 — калибровка. Первые k стартапов вы отвергаете в любом случае, принимая решение «нет» сразу и окончательно. Они просто формируют эталон. Лучший из них становится вашей планкой.
▪️ Этап 2 — выбор. Начиная с (k+1)-го стартапа, вы берёте первого, кто превосходит эталон. Если после этапа наблюдения никто не превзошёл эталон, остаётся только последний кандидат — его и приходится взять.
Вся задача сводится к одному вопросу: каким должно быть k?
🔸 Как работает стратегия
Представьте не 100, а всего 4 стартапа. Всего существует 24 возможных порядка их появления — все равновероятны. Применяем стратегию: отвергаем первого, запоминаем его как эталон, затем берём первого лучше эталона. В скобках — порядок появления стартапов, где 1 = лучший, 4 = худший:
(1, 2, 3, 4) → эталон: 1 → никто не превзошёл → остаётся последний (4) → неудача
(2, 1, 3, 4) → эталон: 2 → следующий (1) лучше → берём (1) → удача
(3, 1, 2, 4) → эталон: 3 → следующий (1) лучше → берём (1) → удача
(4, 1, 2, 3) → эталон: 4 → следующий (1) лучше → берём (1) → удача
(3, 2, 1, 4) → эталон: 3 → следующий (2) лучше эталона → берём (2), но лучший (1) упущен → неудача
Перебрав все 24 варианта, получаем: стратегия приводит к успеху в 11 случаях из 24 — это 45,8%. Это лучший результат из всех возможных стратегий для n=4. Случайный выбор даёт лишь 1/4 = 25%.
🔸 Откуда берётся именно
Теперь повторим тот же поиск оптимального k для разных n — уже не перебором вручную, а численно:
n = 10: оптимальное k = 3 (30% наблюдения), P = 39,9%
n = 20: оптимальное k = 7 (35% наблюдения), P = 38,4%
n = 100: оптимальное k = 37 (37% наблюдения), P = 37,1%
n = 1000: оптимальное k = 368 (36,8% наблюдения), P = 36,8%
Данные показывают: с ростом n оптимальная доля наблюдения и вероятность успеха не просто меняются — они сходятся к конкретному числу.
Предел этой последовательности при n, стремящемся к бесконечности, равен в точности
И оптимальная доля наблюдения, и достижимая вероятность успеха сходятся к одному числу —
⬇️ Продолжение - сразу в следующем посте
👍46❤13🔥8👎1
МАТЕМАТИКА СОЖАЛЕНИЯ: ПОЧЕМУ ПОИСК ЛУЧШИХ ИНВЕСТИЦИЙ ПОЧТИ ОБРЕЧЕН
Часть 2/2
⬆️ Начало истории - в предыдущем посте
🔸 Важное уточнение
37% — это вероятность выбрать именно лучшего. Если цель менее строгая — выбрать кого-то из топ-5 — вероятность успеха существенно выше. Кроме того, стратегия предполагает, что число кандидатов известно заранее. Если оно неизвестно — задача усложняется, но оптимальная доля наблюдения остаётся близкой к 37%.
🔷 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Существует математически оптимальный момент для принятия необратимого решения
Задача про стартапы — частный случай того, что математики называют задачей оптимальной остановки (optimal stopping problem). Это модель целого класса жизненных ситуаций, где варианты приходят последовательно, решение нужно принимать сразу и вернуться назад нельзя.
Таких ситуаций больше, чем кажется: вы снимаете квартиру и смотрите объявления одно за другим — каждое нужно брать или отпускать сразу. Вы нанимаете сотрудника и проводите собеседования. Вы ищете момент для выхода из убыточной позиции и каждый день рынок предлагает новую цену.
Во всех этих случаях интуиция обычно тянет либо принимать решение слишком рано, либо откладывать его слишком долго. Оптимальная стратегия оказывается между этими крайностями — и точная граница между ними вычисляется математически. Правило простое: сначала наблюдай достаточно долго чтобы сформировать эталон — затем действуй.
2. Информация и действие — это разные фазы
Нельзя одновременно эффективно собирать информацию и принимать оптимальные решения. Первая фаза — только наблюдение, без действий. Вторая — только действие, на основе накопленного эталона. Инвесторы, которые пытаются делать и то и другое одновременно, систематически проигрывают: они либо действуют до того как сформировали эталон, либо продолжают наблюдать когда уже пора действовать.
Именно поэтому решения об изменении портфеля стоит принимать не во время обвала рынка, а до него. Инвестор, у которого заранее определены правила — допустимый уровень просадки, условия ребалансировки, доля защитных активов — в момент паники не собирает информацию и не принимает решение одновременно. Он просто следует эталону, сформированному в спокойное время. Инвестор без таких правил в момент обвала делает и то и другое одновременно — и чаще совершает ошибки: продаёт на дне не потому что принял рациональное решение, а потому что не может вынести неопределённость.
3. Правило 37% в венчурных инвестициях
Профессиональные венчурные инвесторы интуитивно следуют похожей логике: первые несколько лет в новой теме они намеренно не инвестируют — только смотрят, встречаются, формируют эталон. Затем действуют быстро и решительно. Это не промедление и не осторожность — это оптимальная стратегия в условиях последовательного выбора с необратимыми решениями.
4. Если вы хотите искать лучшее — вы должны заплатить цену
37% — звучит скромно. Но это математический максимум при жёстких условиях. В реальных инвестициях условия мягче: можно вернуться к некоторым вариантам, можно частично инвестировать, можно уточнять оценку. Но главный урок остаётся: ожидание идеального варианта — это не осторожность. Это стратегия. И у неё есть математически измеримая цена.
Это особенно актуально для тех, кто ждёт «идеального момента» для входа в рынок. Задача оптимальной остановки показывает: даже при математически оптимальной стратегии поиска лучшего момента максимально достижимый результат — около 37%. На практике горизонт неизвестен, цены не случайны, а издержки ожидания реальны. Математика здесь даёт не торговый сигнал, а трезвую оценку: идеального момента, скорее всего, не существует — и цена его ожидания выше, чем кажется.
#доходъзадачки
Часть 2/2
⬆️ Начало истории - в предыдущем посте
🔸 Важное уточнение
37% — это вероятность выбрать именно лучшего. Если цель менее строгая — выбрать кого-то из топ-5 — вероятность успеха существенно выше. Кроме того, стратегия предполагает, что число кандидатов известно заранее. Если оно неизвестно — задача усложняется, но оптимальная доля наблюдения остаётся близкой к 37%.
🔷 ПОЛЕЗНЫЕ ВЫВОДЫ
1. Существует математически оптимальный момент для принятия необратимого решения
Задача про стартапы — частный случай того, что математики называют задачей оптимальной остановки (optimal stopping problem). Это модель целого класса жизненных ситуаций, где варианты приходят последовательно, решение нужно принимать сразу и вернуться назад нельзя.
Таких ситуаций больше, чем кажется: вы снимаете квартиру и смотрите объявления одно за другим — каждое нужно брать или отпускать сразу. Вы нанимаете сотрудника и проводите собеседования. Вы ищете момент для выхода из убыточной позиции и каждый день рынок предлагает новую цену.
Во всех этих случаях интуиция обычно тянет либо принимать решение слишком рано, либо откладывать его слишком долго. Оптимальная стратегия оказывается между этими крайностями — и точная граница между ними вычисляется математически. Правило простое: сначала наблюдай достаточно долго чтобы сформировать эталон — затем действуй.
2. Информация и действие — это разные фазы
Нельзя одновременно эффективно собирать информацию и принимать оптимальные решения. Первая фаза — только наблюдение, без действий. Вторая — только действие, на основе накопленного эталона. Инвесторы, которые пытаются делать и то и другое одновременно, систематически проигрывают: они либо действуют до того как сформировали эталон, либо продолжают наблюдать когда уже пора действовать.
Именно поэтому решения об изменении портфеля стоит принимать не во время обвала рынка, а до него. Инвестор, у которого заранее определены правила — допустимый уровень просадки, условия ребалансировки, доля защитных активов — в момент паники не собирает информацию и не принимает решение одновременно. Он просто следует эталону, сформированному в спокойное время. Инвестор без таких правил в момент обвала делает и то и другое одновременно — и чаще совершает ошибки: продаёт на дне не потому что принял рациональное решение, а потому что не может вынести неопределённость.
3. Правило 37% в венчурных инвестициях
Профессиональные венчурные инвесторы интуитивно следуют похожей логике: первые несколько лет в новой теме они намеренно не инвестируют — только смотрят, встречаются, формируют эталон. Затем действуют быстро и решительно. Это не промедление и не осторожность — это оптимальная стратегия в условиях последовательного выбора с необратимыми решениями.
4. Если вы хотите искать лучшее — вы должны заплатить цену
37% — звучит скромно. Но это математический максимум при жёстких условиях. В реальных инвестициях условия мягче: можно вернуться к некоторым вариантам, можно частично инвестировать, можно уточнять оценку. Но главный урок остаётся: ожидание идеального варианта — это не осторожность. Это стратегия. И у неё есть математически измеримая цена.
Это особенно актуально для тех, кто ждёт «идеального момента» для входа в рынок. Задача оптимальной остановки показывает: даже при математически оптимальной стратегии поиска лучшего момента максимально достижимый результат — около 37%. На практике горизонт неизвестен, цены не случайны, а издержки ожидания реальны. Математика здесь даёт не торговый сигнал, а трезвую оценку: идеального момента, скорее всего, не существует — и цена его ожидания выше, чем кажется.
#доходъзадачки
👍61❤18🔥9👎1
💰 Мать и дитя (МД Медикал Груп) – дивиденды
Совет директоров Мать и дитя рекомендовал выплату дивидендов за 2025 год в размере 47 рублей на акцию. Дата закрытия реестра - 14 июля 2026 года
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,5%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 7,1%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Мать и дитя предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании, в том числе накопленной, если таковая имеется, на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 43,5 млрд руб. (+31,2% г/г). Валовая прибыль 17,9 млрд руб. (+33%), чистая прибыль увеличилась на 8,3% и составила 10,8 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. С учетом промежуточных дивидендов, общая сумма дивидендов соответствует 62,2% от годовой ЧП по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Мать и дитя входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Мать и дитя в сервисе Дивиденды
👉 Мать и дитя в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров Мать и дитя рекомендовал выплату дивидендов за 2025 год в размере 47 рублей на акцию. Дата закрытия реестра - 14 июля 2026 года
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 3,5%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 7,1%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика Мать и дитя предусматривает возможность распределения на дивиденды до 100% чистой прибыли компании, в том числе накопленной, если таковая имеется, на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 43,5 млрд руб. (+31,2% г/г). Валовая прибыль 17,9 млрд руб. (+33%), чистая прибыль увеличилась на 8,3% и составила 10,8 млрд руб.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. С учетом промежуточных дивидендов, общая сумма дивидендов соответствует 62,2% от годовой ЧП по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции Мать и дитя входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 Мать и дитя в сервисе Дивиденды
👉 Мать и дитя в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍35❤9🔥8
💰 X5 – дивиденды
Совет директоров X5 рекомендовал выплату дивидендов за 2025 г. в размере 245 рублей на акцию. Дата закрытия реестра - 7 июля 2026 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 10,3%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 17,4%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика КЦ ИКС 5 предполагает выплату дивидендов дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг/EBITDA на конец текущего года, в течение которого планируется выплата, на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х. Дивиденды не выплачиваются, если величина коэффициента превышает 2.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 4,6 трлн руб. (+18,8% г/г). Валовая прибыль 1,1 млрд руб. (+17,8%). Прибыль от операционной деятельности 247,6 млрд руб. (+13,5%). Чистая прибыль снизилась до 83,1 млрд руб. (-20,1%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась на уровне наших ожиданий. С учетом предыдущей промежуточной выплаты объявленная сумма дивидендов соответствует 200% от годовой ЧП.
▪️ В портфелях
✅ Акции X5 входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD (низкая стабильность выплат), а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 X5 в сервисе Дивиденды
👉 X5 в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров X5 рекомендовал выплату дивидендов за 2025 г. в размере 245 рублей на акцию. Дата закрытия реестра - 7 июля 2026 г.
▪️ Доходность
Доходность выплаты к текущим ценам: 10,3%
Ожидаемая доходность в следующие 12 мес.: 17,4%
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика КЦ ИКС 5 предполагает выплату дивидендов дважды в год по результатам своей деятельности последовательно за предыдущий отчетный год и за 9 месяцев. Совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг/EBITDA на конец текущего года, в течение которого планируется выплата, на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х. Дивиденды не выплачиваются, если величина коэффициента превышает 2.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 4,6 трлн руб. (+18,8% г/г). Валовая прибыль 1,1 млрд руб. (+17,8%). Прибыль от операционной деятельности 247,6 млрд руб. (+13,5%). Чистая прибыль снизилась до 83,1 млрд руб. (-20,1%).
Сумма рекомендуемой выплаты оказалась на уровне наших ожиданий. С учетом предыдущей промежуточной выплаты объявленная сумма дивидендов соответствует 200% от годовой ЧП.
▪️ В портфелях
✅ Акции X5 входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.
📓Не входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD (низкая стабильность выплат), а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 X5 в сервисе Дивиденды
👉 X5 в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
🔥49👍21❤12😁2
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
Стандартная четырехфазовая стратегия в период кризиса. Работает и в политике и в инвестициях.
#доходъюмор
#доходъюмор
😁138👍41😢2👎1
Давно у нас не было подборок качественных Telegram-каналов — пора это исправить.
Также рекомендуем подписаться на их каналы в Max, чтобы не потерять доступ в случае блокировки.
⭕️ОнИнвест — куда движутся мировые рынки и где искать инвестиционные возможности. Главные новости Nvidia, Tesla и других гигантов, идеи по small caps, криптовалютам и золоту, кейсы, тренды и база акций с глубоким анализом десятков тысяч эмитентов. Подписывайтесь на @oninvest_media, держите руку на пульсе рынка и зарабатывайте!
⭕️InvestFuture — медиа Киры Юхтенко. Всегда держат руку на пульсе в темах про экономику, финансы и не только. Часто делятся удобными и полезными для инвестора инструментами. Например, сейчас в канале. Например, таблицей, которая автоматически считает все виды доходностей облигации с учетом налогов. Забирайте пользу. Подпишитесь
⭕️Тимофей Мартынов – личный канал владельца Смартлаба (самого крупного инвестсообщества в РФ), который за своими плечами имеет 20 лет опыта на бирже. На канале куча бесплатной аналитики и того, что может быть полезным любому трейдеру или инвестору.
⭕️Инвестиции с Оксаной Мащенко — честный канал инвестора-практика для тех, кто хочет сохранить и приумножить деньги, а не жить в иллюзиях. Только реальная картина экономики, разборы без прикрас. Здесь говорят правду, даже если она неудобная. Настоятельно рекомендуем!
⭕️Дивиденды онлайн — ваш главный навигатор по дивидендному рынку РФ. Рекомендации СД, даты реестров, история див.доходности и актуальная риторика менеджмента. Всё, что нужно для мониторинга выплат и понимания дивидендных перспектив российского рынка.
⭕️Мы - проект Вредный инвестор.
Мы считаем, что инвестиции это сложно, что правильно выбрать компанию и заработать вместе с ней тяжело.
Людей, которые так же смотрят на фондовый рынок крайне мало, и если это про вас - велком.
⭕️Если думаете, что новая квартира в 2026-м – это переплата в 10 раз, вы просто не знаете про канал Whitewill. Выгодные предложения по ипотеке с видом на Москву-реку и много скидок. Подписывайтесь смотрите оффера, о котором не расскажут застройщики.
Организаторы подборки TGStar_Agency
#взаимныйпиар
Также рекомендуем подписаться на их каналы в Max, чтобы не потерять доступ в случае блокировки.
⭕️ОнИнвест — куда движутся мировые рынки и где искать инвестиционные возможности. Главные новости Nvidia, Tesla и других гигантов, идеи по small caps, криптовалютам и золоту, кейсы, тренды и база акций с глубоким анализом десятков тысяч эмитентов. Подписывайтесь на @oninvest_media, держите руку на пульсе рынка и зарабатывайте!
⭕️InvestFuture — медиа Киры Юхтенко. Всегда держат руку на пульсе в темах про экономику, финансы и не только. Часто делятся удобными и полезными для инвестора инструментами. Например, сейчас в канале. Например, таблицей, которая автоматически считает все виды доходностей облигации с учетом налогов. Забирайте пользу. Подпишитесь
⭕️Тимофей Мартынов – личный канал владельца Смартлаба (самого крупного инвестсообщества в РФ), который за своими плечами имеет 20 лет опыта на бирже. На канале куча бесплатной аналитики и того, что может быть полезным любому трейдеру или инвестору.
⭕️Инвестиции с Оксаной Мащенко — честный канал инвестора-практика для тех, кто хочет сохранить и приумножить деньги, а не жить в иллюзиях. Только реальная картина экономики, разборы без прикрас. Здесь говорят правду, даже если она неудобная. Настоятельно рекомендуем!
⭕️Дивиденды онлайн — ваш главный навигатор по дивидендному рынку РФ. Рекомендации СД, даты реестров, история див.доходности и актуальная риторика менеджмента. Всё, что нужно для мониторинга выплат и понимания дивидендных перспектив российского рынка.
⭕️Мы - проект Вредный инвестор.
Мы считаем, что инвестиции это сложно, что правильно выбрать компанию и заработать вместе с ней тяжело.
Людей, которые так же смотрят на фондовый рынок крайне мало, и если это про вас - велком.
⭕️Если думаете, что новая квартира в 2026-м – это переплата в 10 раз, вы просто не знаете про канал Whitewill. Выгодные предложения по ипотеке с видом на Москву-реку и много скидок. Подписывайтесь смотрите оффера, о котором не расскажут застройщики.
Организаторы подборки TGStar_Agency
#взаимныйпиар
👎19😁9👍8😢3❤2
📊 ОТ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА ДО ВДО. ДОХОДНОСТИ ВСЕХ КЛАССОВ ОБЛИГАЦИЙ В RUB, 2005-2025
Часть 1/2
В этой статье мы представляем вам статистику доходностей по девяти различным классам облигаций за 21 год. По итогам этого конкретного периода лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в RUB):
Лидеры
▪️High Yield (ВДО): +11.3%
▪️Средний рынок корпоративных облигаций от A+ до BB+: +10.2%
▪️Широкий рынок корпоративных облигаций от AAA до BB+: +9.4%
Аутсайдеры
▪️Гос. облигации <1 года: 7.6%
▪️Долгосрочные гос. облигации: 8.6%
▪️Корпоративные облигации топовых рейтингов от AAA до A: 8.9%
Среднегодовая инфляция за этот период составила 8% годовых, а диверсифицированный портфель рублевых облигаций (Asset Allocation) принес 9.7% годовых (третье место среди всех активов).
На картинке для компактности представлены доходности с 2013 года.
💾 Картинку с полными данными в высоком разрешении можно скачать здесь (png)
🔷 Описание основных активов:
▪️ MMarket RUB - Денежный рынок в RUB. До 2014г. - средневзвешенная %ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2017 гг.: MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2018 г.: RUSFAR.
Наш биржевой фонд GOOD ETF может формировать более высокую ожидаемую доходность денежного рынка за счет инвестиций в качественные корпоративные облигации со сроком до 1 года.
▪️ 0-1Y Gov RUB - Короткие ОФЗ. До 2011 г. Индекс облигаций федерального займа России. Начиная с 2012 г. Индекс Мосбиржи Государственных Облиаций до 1 года
▪️0-1Y Corp RUB - Короткие корпоративные облигации в RUB. За 2005 г. Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций. В период 2006-2010 гг. Индекс корпоративных облигаций 1-3 года. Начиная с 2011 г. Индекс МосБиржи Корпоративных Облигаций до года.
▪️Corp Top RUB - Ликвидные корпоративные облигации в RUB. В период 2005-2019 гг. сумма доходностей RUCBITR, умноженного на 0.7 и IFX-Cbonds, умноженного на 0.3. Начиная с 2020 г. Cbonds CBI RU Top Market Investable
▪️Corp Total RUB - Корпоративные облигации в RUB. До 2019 гг. сумма доходностей IFX-Cbonds, умноженного на 0.7 и RUCBITR, умноженного на 0.3. Начиная с 2020 г. Cbonds CBI RU Total Market Investable
▪️Corp Middle RUB - "Средний" рынок корпоративных облигаций в RUB. До 2020 гг. используется усредненная доходность Corp Total RUB и High Yield RUB. Далее Cbonds CBI RU Middle Market Investable
Наш биржевой фонд BOND ETF нацелен на следование индексу Cbonds CBI RU Middle Market Investable и отлично подходит для средне-и-долгосрочных инвестиционных портфелей
▪️High Yield RUB - Корпоративные высокодоходные облигации в RUB. До 2017 гг. ОПИФ "Сбербанк Рискованные облигации". В период 2018-2022 гг. Cbonds-CBI RU High Yield. Далее усредненная доходность Cbonds CBI HY (от B- до BB+) и Cbonds CBI HY (от B- до BBB)
▪️Muni RUB - Муниципальные облигации российского рынка: Cbonds-Muni
▪️Long Gov RUB - Длинные ОФЗ. До 2009 гг. Индекс Мосбиржи государственных облигаций. Начиная с 2010 г. Cbonds-GBI RU 5Y
▪️ Asset Allocation - Портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора с возможностью принимать средний уровень риска. Состав: MMarket RUB: 10%; 0-1Y Corp RUB: 10%; Muni RUB: 10%; Corp Top RUB: 10%; Corp Total RUB: 20%; Corp Middle RUB: 20%; Long Gov RUB: 10%., High Yield RUB: 10%.
🔽 Продолжение - сразу в следующем посте
Часть 1/2
В этой статье мы представляем вам статистику доходностей по девяти различным классам облигаций за 21 год. По итогам этого конкретного периода лидеры и аутсайдеры следующие (% годовых в RUB):
Лидеры
▪️High Yield (ВДО): +11.3%
▪️Средний рынок корпоративных облигаций от A+ до BB+: +10.2%
▪️Широкий рынок корпоративных облигаций от AAA до BB+: +9.4%
Аутсайдеры
▪️Гос. облигации <1 года: 7.6%
▪️Долгосрочные гос. облигации: 8.6%
▪️Корпоративные облигации топовых рейтингов от AAA до A: 8.9%
Среднегодовая инфляция за этот период составила 8% годовых, а диверсифицированный портфель рублевых облигаций (Asset Allocation) принес 9.7% годовых (третье место среди всех активов).
На картинке для компактности представлены доходности с 2013 года.
💾 Картинку с полными данными в высоком разрешении можно скачать здесь (png)
🔷 Описание основных активов:
▪️ MMarket RUB - Денежный рынок в RUB. До 2014г. - средневзвешенная %ставка по депозитам для физ. лиц на срок до 1 года (без учета счетов до востребования), умноженная на коэф. 0.85. С 2014 по 2017 гг.: MOEXREPO Equity Rate. Начиная с 2018 г.: RUSFAR.
Наш биржевой фонд GOOD ETF может формировать более высокую ожидаемую доходность денежного рынка за счет инвестиций в качественные корпоративные облигации со сроком до 1 года.
▪️ 0-1Y Gov RUB - Короткие ОФЗ. До 2011 г. Индекс облигаций федерального займа России. Начиная с 2012 г. Индекс Мосбиржи Государственных Облиаций до 1 года
▪️0-1Y Corp RUB - Короткие корпоративные облигации в RUB. За 2005 г. Индекс Мосбиржи корпоративных облигаций. В период 2006-2010 гг. Индекс корпоративных облигаций 1-3 года. Начиная с 2011 г. Индекс МосБиржи Корпоративных Облигаций до года.
▪️Corp Top RUB - Ликвидные корпоративные облигации в RUB. В период 2005-2019 гг. сумма доходностей RUCBITR, умноженного на 0.7 и IFX-Cbonds, умноженного на 0.3. Начиная с 2020 г. Cbonds CBI RU Top Market Investable
▪️Corp Total RUB - Корпоративные облигации в RUB. До 2019 гг. сумма доходностей IFX-Cbonds, умноженного на 0.7 и RUCBITR, умноженного на 0.3. Начиная с 2020 г. Cbonds CBI RU Total Market Investable
▪️Corp Middle RUB - "Средний" рынок корпоративных облигаций в RUB. До 2020 гг. используется усредненная доходность Corp Total RUB и High Yield RUB. Далее Cbonds CBI RU Middle Market Investable
Наш биржевой фонд BOND ETF нацелен на следование индексу Cbonds CBI RU Middle Market Investable и отлично подходит для средне-и-долгосрочных инвестиционных портфелей
▪️High Yield RUB - Корпоративные высокодоходные облигации в RUB. До 2017 гг. ОПИФ "Сбербанк Рискованные облигации". В период 2018-2022 гг. Cbonds-CBI RU High Yield. Далее усредненная доходность Cbonds CBI HY (от B- до BB+) и Cbonds CBI HY (от B- до BBB)
▪️Muni RUB - Муниципальные облигации российского рынка: Cbonds-Muni
▪️Long Gov RUB - Длинные ОФЗ. До 2009 гг. Индекс Мосбиржи государственных облигаций. Начиная с 2010 г. Cbonds-GBI RU 5Y
▪️ Asset Allocation - Портфель для затрат в RUB, ориентированный на долгосрочного инвестора с возможностью принимать средний уровень риска. Состав: MMarket RUB: 10%; 0-1Y Corp RUB: 10%; Muni RUB: 10%; Corp Top RUB: 10%; Corp Total RUB: 20%; Corp Middle RUB: 20%; Long Gov RUB: 10%., High Yield RUB: 10%.
🔽 Продолжение - сразу в следующем посте
👍12❤8
📊 ОТ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА ДО ВДО. ДОХОДНОСТИ ВСЕХ КЛАССОВ ОБЛИГАЦИЙ В RUB, 2005-2025
Часть 2/2
🔼 Начало истории - в предыдущем посте
🔷 Особенности отдельных классов облигаций
Основная роль облигаций - сохранение капитала (получение доходности "инфляция+") с преимуществами относительно банковских депозитов в гибкости, ликвидности и получения периодических денежных потоков. Если использовать налоговые льготы фондов облигаций или ИИС, то преимущества облигаций становятся еще более ощутимыми.
Чем выше надежность вложений, тем меньше премия к инфляции. Иногда преимущества ликвидности и "супернадежности" нивелируют всю такую премию. Например, самые короткие государственные облигации могут приносить долгосрочную доходность ниже уровня инфляции (и они, как правило, походят лишь для больших институциональных инвесторов).
Высокодоходные облигации имеют повышенные кредитные риски и инвесторы, использующие их, должны, во-первых, принять возможность потери денег в краткосрочном периоде и, во-вторых, - формировать очень разнообразные портфели с десятками бумаг при ограничениях на одного эмитента в 2-3% (что очень нелегко реализовать и поддерживать). Только в этом случае долгосрочная доходность таких инвестиций может быть более или менее стабильно высокой относительно других классов облигаций.
Долгосрочные государственные облигации (8+ лет) в России не имеют выдающейся долгосрочной доходности и при этом имеют очень высокие риски (посмотрите в таблице) и большинству инвесторов, либо не подходят вовсе, либо подходят для спекулятивных стратегий при ожидании сильного снижения процентных ставок. Последнее требует принятие высокого рыночного риска, терпения и выносливости (то есть наличия резервов и ограничения на долю в общем портфеле).
🔷 Что подходит большинству инвесторов
Таким образом большинству инвесторов лучше всего подходит портфель из всех типов облигаций с реальной доходностью (Asset Allocation). Он дает лучшую отдачу на риск.
Если такой портфель является сложным для формования или подержания или инвестору нужны облигации к конкретным датам (конкретных сроков), то, в зависимости от риска, который может и готов принять инвестор, ему могут универсально подходить портфели облигаций среднего (рейтинги от A+ до BB+) или широкого рынка (AAA до BB+).
Денежный рынок и короткие корпоративные облигации - хороший выбор для тех, кто инвестирует универсально - с возможностью вывести деньги в любой момент по мере необходимости.
======
👉👉 Полная версия этой статьи с дополнительной инфографикой - в Дзен
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбирайте наши фонды с целевыми датами погашения BNDB (1.12.2026) / BNDC (1.12.2027) / BNDA (1.12.2028) - они отлично подходят для инвестиций к таким датам (прямо как с отдельными облигациями) и настройки индивидуальных стратегий (типа лестницы облигаций).
#доходъоблигации
Часть 2/2
🔼 Начало истории - в предыдущем посте
🔷 Особенности отдельных классов облигаций
Основная роль облигаций - сохранение капитала (получение доходности "инфляция+") с преимуществами относительно банковских депозитов в гибкости, ликвидности и получения периодических денежных потоков. Если использовать налоговые льготы фондов облигаций или ИИС, то преимущества облигаций становятся еще более ощутимыми.
Чем выше надежность вложений, тем меньше премия к инфляции. Иногда преимущества ликвидности и "супернадежности" нивелируют всю такую премию. Например, самые короткие государственные облигации могут приносить долгосрочную доходность ниже уровня инфляции (и они, как правило, походят лишь для больших институциональных инвесторов).
Высокодоходные облигации имеют повышенные кредитные риски и инвесторы, использующие их, должны, во-первых, принять возможность потери денег в краткосрочном периоде и, во-вторых, - формировать очень разнообразные портфели с десятками бумаг при ограничениях на одного эмитента в 2-3% (что очень нелегко реализовать и поддерживать). Только в этом случае долгосрочная доходность таких инвестиций может быть более или менее стабильно высокой относительно других классов облигаций.
Долгосрочные государственные облигации (8+ лет) в России не имеют выдающейся долгосрочной доходности и при этом имеют очень высокие риски (посмотрите в таблице) и большинству инвесторов, либо не подходят вовсе, либо подходят для спекулятивных стратегий при ожидании сильного снижения процентных ставок. Последнее требует принятие высокого рыночного риска, терпения и выносливости (то есть наличия резервов и ограничения на долю в общем портфеле).
🔷 Что подходит большинству инвесторов
Таким образом большинству инвесторов лучше всего подходит портфель из всех типов облигаций с реальной доходностью (Asset Allocation). Он дает лучшую отдачу на риск.
Если такой портфель является сложным для формования или подержания или инвестору нужны облигации к конкретным датам (конкретных сроков), то, в зависимости от риска, который может и готов принять инвестор, ему могут универсально подходить портфели облигаций среднего (рейтинги от A+ до BB+) или широкого рынка (AAA до BB+).
Денежный рынок и короткие корпоративные облигации - хороший выбор для тех, кто инвестирует универсально - с возможностью вывести деньги в любой момент по мере необходимости.
======
👉👉 Полная версия этой статьи с дополнительной инфографикой - в Дзен
Если вы предпочитаете инвестиции в отдельные облигации, то выбирайте наши фонды с целевыми датами погашения BNDB (1.12.2026) / BNDC (1.12.2027) / BNDA (1.12.2028) - они отлично подходят для инвестиций к таким датам (прямо как с отдельными облигациями) и настройки индивидуальных стратегий (типа лестницы облигаций).
#доходъоблигации
👍21❤9🔥4
Forwarded from InvestFunds | ПИФы
Длинные ОФЗ — «очевидная первая идея» на рынке облигаций, но процентный риск достаточно высокий: при развороте ставки возможны 50–60% падения. Поэтому решение зависит от инвестпрофиля клиента, готовности терпеть просадки и взвешенной доли бумаг в портфеле.
ВДО остается очень рискованным сегментом, но дефолты можно считать позитивным сдвигом, потому что они делают спреды справедливее.
В портфеле акций облигации могут снижать риск: долю в 10–20% можно назвать математически правильной, хотя на длинном горизонте главным драйвером доходности остаются акции.
Облигации позволяют улучшать и другие виды инвестиций. Например, добавление облигаций к портфелям денежного рынка может давать плюс 1-2% к RUSFAR.
Рынок акций сейчас не в почете. Если посмотреть статистику фондов за последний год, лишь два ПИФа показывают плюс. Это приводит к оттокам из фондов, что в свою очередь ведь к снижению рынка.
Рынок акций все еще может себя показать. Можно даже сформировать портфель, который обгонит облигации. В частности, интересно выглядит финансовый сектор, а также дивидендные акции.
В последний год очень сильно изменился индекс Мосбиржи из-за добавления ряда компаний. 49% компаний, ориентированных на внутренний рынок, увеличился вес финансового сектора, уменьшился вес нефтегазового сектора. Драйвер роста в финансовой секторе – рост чистой процентной маржи. Порядка 14% составит дивидендная доходность. Из рисков – рост конкуренции на целевых рынках.
Если взять три типа портфелей: консервативного, сбалансированного и агрессивного. 30% недвижимости добавленных в каждый из них дает больше стабильности: снижает риски и увеличивает доходность.
В среднесрочном прогнозе ЦБ, ключевая ставка может снизиться ниже 8%. Вклады поведут себя в этом случае «предательски». В фондах недвижимости ставка будет снижаться в свою очередь не так заметно.
По оценке «Парус Управление Активами», качественной коммерческой недвижимости в России построено более 100 млн кв. м, её стоимость — около 30 трлн рублей. Рынок фондов недвижимости может вырасти до 1,3 трлн рублей в 2026 году и до 5 трлн к 2030 году.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍24❤8👎2🔥1
💰МТС - дивиденды
Совет директоров МТС рекомендовал выплату дивидендов за 2025 г. в размере 35 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 9 июля 2026 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 15,6%.
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика МТС (апрель 2024 г.) на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. При определении дивидендных выплат МТС будет учитывать ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 807,2 млрд руб. (+14,7% г/г). Операционная прибыль 154,6 млрд руб. (+13,7%). Чистая прибыль уменьшилась на 28,2% - до 35,2 млрд руб. Сокращение чистой прибыли обусловлено увеличением процентных расходов.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 198,6% от чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции МТС в настоящий момент входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD.
📓Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 МТС в сервисе Дивиденды
👉 МТС в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
Совет директоров МТС рекомендовал выплату дивидендов за 2025 г. в размере 35 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 9 июля 2026 г.
▪️ Доходность
Дивидендная доходность по текущим ценам: 15,6%.
▪️ Дивидендная политика
Дивидендная политика МТС (апрель 2024 г.) на 2024-2026 годы предполагает целевой показатель выплат не менее 35 рублей на обыкновенную акцию в течение каждого календарного года. При определении дивидендных выплат МТС будет учитывать ряд факторов, включая денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию.
▪️ Ожидания и комментарии
Выручка компании за 2025 г. достигла 807,2 млрд руб. (+14,7% г/г). Операционная прибыль 154,6 млрд руб. (+13,7%). Чистая прибыль уменьшилась на 28,2% - до 35,2 млрд руб. Сокращение чистой прибыли обусловлено увеличением процентных расходов.
Сумма рекомендуемой выплаты соответствует нашим ожиданиям. Объявленная сумма дивидендов составляет 198,6% от чистой прибыли по МСФО.
▪️ В портфелях
✅ Акции МТС в настоящий момент входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD.
📓Не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также в фонд анализа акций WILD ETF (на основе нашей активной стратегии).
==========
👉 МТС в сервисе Дивиденды
👉 МТС в сервисе Анализ акций
💥 WILD ETF - новый активный биржевой фонд акций от УК ДОХОДЪ. Альтернатива индексам и большая реальная история стратегии. Тут все подробности.
👍26🔥7😢4😁1