💻📱МТС на этой неделе отчиталась по МСФО за 1 кв. 2022 года.
📈 С января по март выручка компании выросла на 8,5% (г/г) до 134,4 млрд руб., благодаря росту потребления интернет-трафика и увеличению доходов от проектов экосистемы.
📈 Показатель OIBDA при этом увеличился куда более скромно - всего на 2% (г/г) до 56,5 млрд руб. Сильный всплеск инфляции в отчётном периоде оказал давление на маржинальность бизнеса. В этом смысле радует, что инфляционные процессы в нашей стране постепенно приходят в норму, а значит в ближайших кварталах этот фактор давления будет постепенно сходить на нет.
💼 Чистый долг МТС по итогам первых трёх месяцев текущего года увеличился более чем на четверть, но долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA составляет 1,9х и пока находится в пределах нормы.
🤵♂️«Ставка на сочетание надёжного, устойчивого основного телеком-бизнеса с новыми перспективными цифровыми вертикалями в очередной раз доказала свою эффективность», - поведал президент и председатель Правления Группы МТС Вячеслав Николаев.
🧮 На рынке активно муссируют слухе о покупке МТС онлайн-кинотеатра ivi, стоимость которого оценивается $1млрд. Если МТС захочет купить контрольный пакет, то сделка окажет негативное влияние на свободный денежный поток в этом году, который и так "похудел" из-за роста CAPEX.
🏦 В своей презентации менеджмент МТС раскрыл результаты МТС Банка, которые также интересны на фоне информационного вакуума со стороны Сбера, ВТБ и прочих публичных структур из банковской отрасли.
Ожидаемо резко увеличился показатель резервов, что привело к падению чистой прибыли МТС Банка на 43% (г/г).
Поскольку Центробанк ожидает пика кризиса только ближе к концу текущего года, резервы наверняка вырастут ещё больше в ближайших кварталах, а показатель прибыли может легко превратится в убыток.
❗️В этом смысле акционерам Банка Санкт-Петербург (#BSPB) сейчас не позавидуешь, поскольку у банка хронически низкое качество кредитного портфеля, и сильный рост резервов в этом году ему обеспечен. Хотя котировки БСПб пока держатся на удивление молодцом.
👉 Возвращаясь к главной теме сегодняшнего поста, подытожу, что финансовые результаты МТС (#MTSS) вышли в рамках моих ожиданий: темп роста в телекомах хоть и невысокий, зато стабильный, что неплохо для кризиса.
Прогноз менеджмента по дивидендам за 2022 год предполагает выплаты в размере 43,3 руб., а от проведения процедуры buy back решено отказаться. Видимо, материнскому холдингу в лице АФК Система (#AFKS) нужен кэш, и принято волевое решение выкачивать из компании всю прибыль, и ещё немного сверху, за счёт роста долговой нагрузки.
Таким образом, за период чуть больше года акционеры МТС могут получить суммарные дивиденды в размере 87,7 руб. (с учётом рекомендованных щедрых финальных выплат за 2021 год), при текущей стоимости акций чуть более 230 руб. Не МТС, а конфетка!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
📈 С января по март выручка компании выросла на 8,5% (г/г) до 134,4 млрд руб., благодаря росту потребления интернет-трафика и увеличению доходов от проектов экосистемы.
📈 Показатель OIBDA при этом увеличился куда более скромно - всего на 2% (г/г) до 56,5 млрд руб. Сильный всплеск инфляции в отчётном периоде оказал давление на маржинальность бизнеса. В этом смысле радует, что инфляционные процессы в нашей стране постепенно приходят в норму, а значит в ближайших кварталах этот фактор давления будет постепенно сходить на нет.
💼 Чистый долг МТС по итогам первых трёх месяцев текущего года увеличился более чем на четверть, но долговая нагрузка по показателю NetDebt/EBITDA составляет 1,9х и пока находится в пределах нормы.
🤵♂️«Ставка на сочетание надёжного, устойчивого основного телеком-бизнеса с новыми перспективными цифровыми вертикалями в очередной раз доказала свою эффективность», - поведал президент и председатель Правления Группы МТС Вячеслав Николаев.
🧮 На рынке активно муссируют слухе о покупке МТС онлайн-кинотеатра ivi, стоимость которого оценивается $1млрд. Если МТС захочет купить контрольный пакет, то сделка окажет негативное влияние на свободный денежный поток в этом году, который и так "похудел" из-за роста CAPEX.
🏦 В своей презентации менеджмент МТС раскрыл результаты МТС Банка, которые также интересны на фоне информационного вакуума со стороны Сбера, ВТБ и прочих публичных структур из банковской отрасли.
Ожидаемо резко увеличился показатель резервов, что привело к падению чистой прибыли МТС Банка на 43% (г/г).
Поскольку Центробанк ожидает пика кризиса только ближе к концу текущего года, резервы наверняка вырастут ещё больше в ближайших кварталах, а показатель прибыли может легко превратится в убыток.
❗️В этом смысле акционерам Банка Санкт-Петербург (#BSPB) сейчас не позавидуешь, поскольку у банка хронически низкое качество кредитного портфеля, и сильный рост резервов в этом году ему обеспечен. Хотя котировки БСПб пока держатся на удивление молодцом.
👉 Возвращаясь к главной теме сегодняшнего поста, подытожу, что финансовые результаты МТС (#MTSS) вышли в рамках моих ожиданий: темп роста в телекомах хоть и невысокий, зато стабильный, что неплохо для кризиса.
Прогноз менеджмента по дивидендам за 2022 год предполагает выплаты в размере 43,3 руб., а от проведения процедуры buy back решено отказаться. Видимо, материнскому холдингу в лице АФК Система (#AFKS) нужен кэш, и принято волевое решение выкачивать из компании всю прибыль, и ещё немного сверху, за счёт роста долговой нагрузки.
Таким образом, за период чуть больше года акционеры МТС могут получить суммарные дивиденды в размере 87,7 руб. (с учётом рекомендованных щедрых финальных выплат за 2021 год), при текущей стоимости акций чуть более 230 руб. Не МТС, а конфетка!
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
📊 АФК Система: экспансия на фоне кризиса
АФК Система (#AFKS) на минувшей неделе неожиданно отчиталась за 1 кв. 2022 года, поэтому предлагаю заглянуть в этот финансовый отчёт и изучить его. На первый взгляд, он выглядит весьма позитивно. Но, как это зачастую бывает, не всё так однозначно.
📈 Выручка холдинга по итогам первых трёх месяцев выросла на 26,2% (г/г), скорректированная OIBDA - на 22%. Практически все крупные компании в составе АФК Система (за исключением разве что МТС) показали сильный прирост по выручке, на фоне увеличения объёмов бизнеса. Так, например, Сегежа (#SGZH) продемонстрировала прирост на 95,6%, а Агрохолдинг Степь - на 108,9%. А это значит, что жизнь продолжается, несмотря ни на что! Компании из состава холдинга и дальше расширяются, проводя запланированные ранее капитальные вложения.
📉 На фоне роста операционной прибыли АФК Система показала чистый убыток в 19,5 млрд. рублей (по сравнению с чистой прибылью в 5,8 млрд.годом ранее). В убыток компанию загнали три статьи: финансовые расходы (на фоне высокой ключевой ставки выросла стоимость обслуживания обязательств), курсовые переоценки и создание резерва по налоговым активам, на фоне снижения стоимости акций Ozon (#OZON). Есть ощущение, что все эффекты временные, и в следующих кварталах на фоне снижения ключевой ставки и укрепления рубля должна нарисоваться динамика в обратную сторону.
🔥 Любопытно, но на фоне кризиса АФК Система активизировалась и занялась расширением бизнеса. Причем происходит это не только в рамках отдельно взятых компаний под её крылом, но и в самом холдинге в целом.
Какие заметные события произошли у АФК Система в 1 кв. 2022 года:
👉 Была увеличена доля в застройщике Эталон (#ETLN) - с 29,8% до 48,8% (за 4,5 млрд. рублей).
👉 Был куплен производитель бутилированной воды "Архыз" за 450 млн. рублей.
АФК Система не упускает возможности приобрести новые компании или увеличить долю в уже имеющихся, пока цены низкие. И возможно это ещё далеко не конец инвестпрограммы. Может и нам последовать примеру Системы?
💰 Способы получения средств для расширения бизнеса у Системы остались стандартными: увеличение долговой нагрузки (чистый долг вырос на 12%), а также выкачивание дивидендов из МТС (по итогам крайней рекомендованной выплаты АФК Система получит около 33 млрд. рублей).
С недавних пор к дивидендным коровам присоединилась и Сегежа. Так, в январе 2022 года Система уже получила 4,1 млрд. руб., благодаря промежуточной выплате, и получит ещё примерно 6,6 млрд летом. Такие распределения денежных потоков могут выглядеть спорными, особенно в случае с Сегежей, которой самой требуются повышенные капитальные вложения. Но, будем надеяться, менеджмент АФК Система знает, что делает.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
АФК Система (#AFKS) на минувшей неделе неожиданно отчиталась за 1 кв. 2022 года, поэтому предлагаю заглянуть в этот финансовый отчёт и изучить его. На первый взгляд, он выглядит весьма позитивно. Но, как это зачастую бывает, не всё так однозначно.
📈 Выручка холдинга по итогам первых трёх месяцев выросла на 26,2% (г/г), скорректированная OIBDA - на 22%. Практически все крупные компании в составе АФК Система (за исключением разве что МТС) показали сильный прирост по выручке, на фоне увеличения объёмов бизнеса. Так, например, Сегежа (#SGZH) продемонстрировала прирост на 95,6%, а Агрохолдинг Степь - на 108,9%. А это значит, что жизнь продолжается, несмотря ни на что! Компании из состава холдинга и дальше расширяются, проводя запланированные ранее капитальные вложения.
📉 На фоне роста операционной прибыли АФК Система показала чистый убыток в 19,5 млрд. рублей (по сравнению с чистой прибылью в 5,8 млрд.годом ранее). В убыток компанию загнали три статьи: финансовые расходы (на фоне высокой ключевой ставки выросла стоимость обслуживания обязательств), курсовые переоценки и создание резерва по налоговым активам, на фоне снижения стоимости акций Ozon (#OZON). Есть ощущение, что все эффекты временные, и в следующих кварталах на фоне снижения ключевой ставки и укрепления рубля должна нарисоваться динамика в обратную сторону.
🔥 Любопытно, но на фоне кризиса АФК Система активизировалась и занялась расширением бизнеса. Причем происходит это не только в рамках отдельно взятых компаний под её крылом, но и в самом холдинге в целом.
Какие заметные события произошли у АФК Система в 1 кв. 2022 года:
👉 Была увеличена доля в застройщике Эталон (#ETLN) - с 29,8% до 48,8% (за 4,5 млрд. рублей).
👉 Был куплен производитель бутилированной воды "Архыз" за 450 млн. рублей.
АФК Система не упускает возможности приобрести новые компании или увеличить долю в уже имеющихся, пока цены низкие. И возможно это ещё далеко не конец инвестпрограммы. Может и нам последовать примеру Системы?
💰 Способы получения средств для расширения бизнеса у Системы остались стандартными: увеличение долговой нагрузки (чистый долг вырос на 12%), а также выкачивание дивидендов из МТС (по итогам крайней рекомендованной выплаты АФК Система получит около 33 млрд. рублей).
С недавних пор к дивидендным коровам присоединилась и Сегежа. Так, в январе 2022 года Система уже получила 4,1 млрд. руб., благодаря промежуточной выплате, и получит ещё примерно 6,6 млрд летом. Такие распределения денежных потоков могут выглядеть спорными, особенно в случае с Сегежей, которой самой требуются повышенные капитальные вложения. Но, будем надеяться, менеджмент АФК Система знает, что делает.
❤️ Напоминаю, что лайки под этим постом приветствуются! Для меня это главная мотивация радовать вас и дальше качественной авторской аналитикой, новостями и мыслями по рынку.
