Между Майами и Москвой: куда движется российский рынок в конце 2025 года?

🎅 Новый год уже совсем на пороге, а заветный «подарок» для российских инвесторов вроде мирного соглашения по украинскому конфликту, похоже, придётся отложить на полку до 2026 года. Очередная встреча в Майами российско-американской делегации на минувших выходных состоялась, и по её итогам снова обошлось без сенсаций и серьёзных прорывов, а комментарии политиков и её участников снова ограничились принятыми в таких случаях стандартными высказываниями:

🇺🇸 Джей Ди Вэнс: "Сегодня утром я получил обновленную информацию от наших переговорщиков. Я считаю, прорыв, которого мы достигли, заключается в том, что все вопросы теперь обсуждаются открыто"

🇷🇺 Кирилл Дмитриев: "Спасибо, Майами. В следующий раз - Москва!"

🇺🇦Владимир Зеленский: "Базовый блок документов по мирному плану готов"

📉 Разумеется, российский рынок акций тут же отреагировал, как обычно, умеренно негативно на эту неопределённость: индекс Мосбиржи (#micex) по итогам основных торгов в понедельник просел на -1%, так не сумев закрепиться выше 2750 пунктов. К тому же, после пятничного решения ЦБ снизить ключевую ставку всего лишь на 50 б.п. до 16,00% энтузиазма у долгосрочных инвесторов заметно поубавилось.

В такой ситуации инстинктивно хочется вернуться к той самой полюбившейся за последние годы «тихой гавани» — к облигациям, фондам денежного рынка и банковским депозитам, где доходность всё ещё выглядит привлекательно, на фоне продолжающейся геополитической неопределённости. И это логичный защитный ход, понять его можно.

🤔 Но если посмотреть на этот вопрос шире, то макроэкономическая картина начинает говорить уже на другом языке. Вдумайтесь только: ключевая ставка за полгода рухнула с 21% до 16%, а инфляция, ещё совсем недавно пугавшая двузначными цифрами, и вовсе нырнула ниже 6%!

Это не просто цифры — это самый настоящий фундаментальный сдвиг! И с каждым таким снижением «ключа» в российской экономике запускается тихая, но неотвратимая цепная реакция: бизнесу дышится легче, кредиты становятся доступнее, а инвестиции в рискованные активы — всё более целесообразнее.

Вопрос не в том, будут ли все эти драйверы отражаться на рынке акций, а в том, когда терпение инвесторов, уставших от снижающейся доходности «безрисковых» инструментов, наконец, лопнет?

Как известно, история рынков циклична: вслед за периодом дорогих денег и страха всегда приходит период поиска доходности. И когда он наступит, именно те, кто заранее присмотрелся к фундаментально сильным акциям, в итоге окажутся в большем выигрыше.

⚔️ Что касается геополитики... Да, сейчас она по-прежнему висит тяжёлым грузом. Но рынки имеют свойство «впитывать» в цены даже самые мрачные сценарии. И когда однажды, внезапно или нет, появится долгожданный просвет, реакция в котировках может быть очень стремительной! Не потому, что все вдруг резко поверят в чудо, а потому, что будет отыгран давно заложенный в цены пессимизм.

🍾 Так что, встречая 2026 год, попробуйте позволить себе не только веру в новогоднее и рождественское чудо, но и в умеренный стратегический оптимизм. Потому что следующее заседание ЦБ, которое намечено на 13 февраля 2026 года — это не просто дата в календаре, это ещё один шаг в сторону удешевления денег, ещё один сигнал для бизнеса и ещё один повод для рынка акций потихоньку, но верно, пересматривать свои ориентиры. Главное — быть к этому готовыми уже сейчас!

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и давайте потихоньку начнём поздравлять друг друга с наступающим Новым годом! Который обязательно принесёт всем нам не только чудеса, но и трезвые, прибыльные решения!

©Инвестируй или проиграешь

Инфляционные ожидания 2026: победит ли Набиуллина?

📆 В начале каждого года ЦБ РФ ставит перед собой амбициозную цель — вернуть инфляцию к целевому таргету в 4%. И на протяжении всего 2025 года мы с вами слышали это регулярно, но реальность постоянно вносила свои коррективы. Однако сейчас, в январе 2026 года, ситуация выглядит несколько иначе. Да, ЦБ официально прогнозирует инфляцию в диапазоне 4,0–5,0%, но на этот раз у регулятора наконец-то появились реальные козыри в рукаве.

Давайте попробуем разобраться, насколько реалистичны эти цифры, и почему для инвестора сейчас наступает «момент истины».

🛒Потребительская корзина: охлаждение по всем фронтам

Прошлый год прошёл под знаком экстремально жёсткой денежно-кредитной политики (ДКП), а ключевая ставка на уровне 21%, продержавшаяся до июня, была не просто цифрой — она стала мощным тормозом для потребительского пыла и изменила поведение россиян:

▪️Кредитный перегрев оказался снят: автокредитование и необеспеченные займы в 2025 году показали резкое замедление. Люди перестали покупать «всё и сразу», предпочитая парковать деньги на депозитах под высокий процент. А рост депозитов — это мощнейший пылесос, который выкачивает лишнюю ликвидность из экономики, не давая ценам разгоняться.

▪️Как следствие — население стало активно переходить от стратегии «тратить, пока не подорожало» к сберегательной модели. Это фундаментальный сдвиг, который реально способен сбивать инфляционное давление, и уже в этом году мы должны увидеть реальный результат.

🏦Денежный мультипликатор: эффект отложенного действия

Многие почему-то забывают, что решения по ключевой ставке имеют отложенный эффект — они полностью отражаются на ценниках в магазинах лишь спустя 3–6 месяцев. Поэтому жёсткость ДКП 2025 года — это тот самый фундамент, на котором строится замедление инфляции сегодня.

И несмотря на то что инфляционные ожидания населения всё ещё остаются высокими (13,7% в декабре 2025 года), реальные темпы роста цен уже пошли вниз. По данным ЦБ, текущий рост цен с поправкой на сезонность (SAAR) в конце прошлого года замедлился до 4,6%.

Это критически важный разрыв: статистика уже фиксирует победу над инфляцией, в то время как рынок и люди ещё живут старыми страхами. Для разумного инвестора — это идеальный момент, чтобы зайти в активы раньше толпы.

Как на этом заработать в 2026 году?

1️⃣ Длинные ОФЗ: забираем премию. Как только инфляционные ожидания «догонят» реальность и пойдут вниз, доходности по облигациям начнут стремительно падать, а цены на них — расти. Зафиксировав доходность сейчас, вы обеспечиваете себе двузначный профит не только за счёт купонов, но и за счёт роста «тела» бумаги. Рекомендую вернуться к нашему пятничному посту и ещё раз перечитать три стратегии на облигационном рынке, которые мы для вас отметили.

2️⃣ Акции роста и дивидендные фишки. Снижение инфляции открывает дорогу к дальнейшему смягчению ДКП. Ожидаемое снижение «ключа» до 12-14% во второй половине 2026 года станет мощным драйвером для переоценки индекса Мосбиржи (#micex) к цели 3300 пунктов. В приоритете — компании с низкой долговой нагрузкой и понятными дивидендами. Перед новогодними праздниками у нас был пост на эту тему, поэтому рекомендую вернуться к нему, тоже перечитать и добавить в избранное!

3️⃣ Валютный компонент. Хотя инфляция внутри страны замедляется, геополитические риски и объёмы импорта могут оказывать давление на рубль. Держать часть портфеля в валютных облигациях, «замещайках» или золоте — по-прежнему здравый смысл для балансировки рисков. Также стоит обращать внимание на кейсы на рынке акций, которые являются бенефициарами возможного ослабления рубля (#SNGSP, #ALRS, #RUAL, #GMKN и др).

👉 Так победит ли Набиуллина в 2026 году? Цифры говорят, что она уже это делает. Сберегательная модель поведения, которую ЦБ так долго навязывал рынку, наконец-то начала приносить первые результаты. И для нас это должно быть важным сигналом, что время сверхвысоких ставок по депозитам постепенно уходит и наступает время более осознанного инвестирования.

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!

©Инвестируй или проиграешь