Кому нужны акции при таких ставках?
📉 Кто-то этого ждал, кто-то этого опасался, а кто-то наверняка даже рад новым открывшимся возможностям зафиксировать высокую доходность в фондах денежного рынка и/или облигациях с фиксированным доходом, но факт остаётся фактом: индекс гос. облигаций RGBI всё-таки пробил в моменте психологический уровень 100 пунктов - и это очень редкая ситуация для российского фондового рынка (см. график ниже).
Снижение индекса гос. облигаций RGBI - верный признак грядущего повышения ключевой ставки. И я думаю, сомнений у нас с вами с каждым днём становится всё меньше относительно того, что "ключ" на ближайшем заседании ЦБ (25 октября) будет повышен как минимум до 20%. После чего лично я ожидаю определённой стабилизации, вплоть до конца текущего года, ну а дальше всё будет зависеть от темпов роста инфляции: если её удастся удержать под контролем, то выше 20% в следующем году не пойдём, если же нет - ну, вы поняли...Но не всё так просто.
🧐 Давайте теперь посмотрим, как себя ведут ставки на денежном рынке, которые являются чётким ориентиром для "ключа". Традиционно мы смотрим трёхмесячные ставки, и здесь мы уже видим 20,05%, хотя ещё в начале сентября этот показатель составлял 18,99%. А ведь впереди ещё полноценные три рабочие недели, и за это время рост вряд ли остановится, а потому ЦБ может и не ограничиться повышением ключевой ставки до 20% на октябрьском опорном заседании. Но не будем забегать вперёд, тут ещё слишком много неизвестных, давайте просто понаблюдаем и раз в неделю будем возвращаться к этому, чтобы актуализировать картину.
❓ После распродаж на рынке акций, который случился в конце августа-начале сентября, те кто хотел купить дешёвые акции - наверняка купил их (я в том числе). После этого мы наблюдаем своеобразный отскок вверх с многомесячных минимумов, в то время как доходность по облигациям, наоборот, растёт. Вопрос: нафига сейчас покупать акции, когда можно спокойно наращивать длинные #облигации и фонды денежного рынка? Вопрос риторический, и ответа на него я для вас найти не могу, лишь ограничившись своим классическим высказыванием, что акции сейчас интересны для покупки лишь точечно.
В то время, как длинные ОФЗ с постоянным купоном и фонды денежного рынка (#SBMM, #AKMM, #AMNR и им подобные) - вполне аппетитные варианты для пополнения своего долгосрочного инвестиционного портфеля. Целый ряд длинных ОФЗ дают сейчас доходность к погашению ровно 17,0%, и этим грех не пользоваться:
📌 ОФЗ 26221: 17,0% (23.03.2033)
📌 ОФЗ 26244 17,0% (15.03.2034)
📌 ОФЗ 26246 17,0% (12.03.2036)
📌 ОФЗ 26243 17,0% (19.05.2038)
А если посмотреть срок покороче, то доходность к погашению может оказаться ещё выше:
📌 ОФЗ 26241 17,4% (17.11.2032)
📌 ОФЗ 26218 17,5% (17.09.2031)
📌 ОФЗ 26239 17,6% (23.07.2031)
📌 ОФЗ 26228 17,9% (10.04.2030)
❤️ Так что не забывайте про диверсификацию, друзья! Любите не только акции, но и облигации, ну и конечно же всегда включайте критическое мышление, когда вас начинают пугать турецким сценарием в нашей стране по инфляции и ключевой ставке. Это две большие разницы!
© Инвестируй или проиграешь
📉 Кто-то этого ждал, кто-то этого опасался, а кто-то наверняка даже рад новым открывшимся возможностям зафиксировать высокую доходность в фондах денежного рынка и/или облигациях с фиксированным доходом, но факт остаётся фактом: индекс гос. облигаций RGBI всё-таки пробил в моменте психологический уровень 100 пунктов - и это очень редкая ситуация для российского фондового рынка (см. график ниже).
Снижение индекса гос. облигаций RGBI - верный признак грядущего повышения ключевой ставки. И я думаю, сомнений у нас с вами с каждым днём становится всё меньше относительно того, что "ключ" на ближайшем заседании ЦБ (25 октября) будет повышен как минимум до 20%. После чего лично я ожидаю определённой стабилизации, вплоть до конца текущего года, ну а дальше всё будет зависеть от темпов роста инфляции: если её удастся удержать под контролем, то выше 20% в следующем году не пойдём, если же нет - ну, вы поняли...Но не всё так просто.
🧐 Давайте теперь посмотрим, как себя ведут ставки на денежном рынке, которые являются чётким ориентиром для "ключа". Традиционно мы смотрим трёхмесячные ставки, и здесь мы уже видим 20,05%, хотя ещё в начале сентября этот показатель составлял 18,99%. А ведь впереди ещё полноценные три рабочие недели, и за это время рост вряд ли остановится, а потому ЦБ может и не ограничиться повышением ключевой ставки до 20% на октябрьском опорном заседании. Но не будем забегать вперёд, тут ещё слишком много неизвестных, давайте просто понаблюдаем и раз в неделю будем возвращаться к этому, чтобы актуализировать картину.
❓ После распродаж на рынке акций, который случился в конце августа-начале сентября, те кто хотел купить дешёвые акции - наверняка купил их (я в том числе). После этого мы наблюдаем своеобразный отскок вверх с многомесячных минимумов, в то время как доходность по облигациям, наоборот, растёт. Вопрос: нафига сейчас покупать акции, когда можно спокойно наращивать длинные #облигации и фонды денежного рынка? Вопрос риторический, и ответа на него я для вас найти не могу, лишь ограничившись своим классическим высказыванием, что акции сейчас интересны для покупки лишь точечно.
В то время, как длинные ОФЗ с постоянным купоном и фонды денежного рынка (#SBMM, #AKMM, #AMNR и им подобные) - вполне аппетитные варианты для пополнения своего долгосрочного инвестиционного портфеля. Целый ряд длинных ОФЗ дают сейчас доходность к погашению ровно 17,0%, и этим грех не пользоваться:
📌 ОФЗ 26221: 17,0% (23.03.2033)
📌 ОФЗ 26244 17,0% (15.03.2034)
📌 ОФЗ 26246 17,0% (12.03.2036)
📌 ОФЗ 26243 17,0% (19.05.2038)
А если посмотреть срок покороче, то доходность к погашению может оказаться ещё выше:
📌 ОФЗ 26241 17,4% (17.11.2032)
📌 ОФЗ 26218 17,5% (17.09.2031)
📌 ОФЗ 26239 17,6% (23.07.2031)
📌 ОФЗ 26228 17,9% (10.04.2030)
❤️ Так что не забывайте про диверсификацию, друзья! Любите не только акции, но и облигации, ну и конечно же всегда включайте критическое мышление, когда вас начинают пугать турецким сценарием в нашей стране по инфляции и ключевой ставке. Это две большие разницы!
© Инвестируй или проиграешь
