Рекомендация: независимая аналитика по рынку МФК

Дорогие подписчики, если вам интересен рынок МФК, облигации Кармани, МаниМен или МигКредита, рекомендуем подписаться на канал МФО-Инвест.

Это канал независимого аналитика, который уже несколько лет следит за МФК и даёт очень толковый разбор отчетности этих компаний.

История размещений: облигации серии БО-П05 ООО "Ломбард "Мастер" 💍

По традиции представляем итоги первичного размещения облигаций #ЛомбардМастер.

👉 Инвесторы через 14 брокерских домов приняли участие в размещении

👉 Клиенты #СептемКапитал приобрели облигации на 11,3 млн руб. Первое место у брокера с показателем 20,0 млн руб., второе место - 17,1 млн руб., третье место - 14,9 млн руб.

👉 Всего были удовлетворены 134 заявки, из которых три заявки были поданы от корпоративных инвесторов, а 131 заявка пришли от частных инвесторов

👉 Средний размер заявок - 746 тыс. руб.

👉 17% заявок поступили от прекрасных дам, что соответствует 10% от объема размещения

👉 34% заявок поданы от новых инвесторов, которые ранее не принимали участие в первичных размещениях Септем Капитал. Их объем составил 26% от всего объема размещения, а средний размер заявки от новых инвесторов - 582 тыс. руб.

👉 89 небольших (до 500 тыс. руб.) заявок составили 66% от общего количества заявок, а их доля в объеме размещения - 28%

👉 20 крупных (свыше 1 млн руб.) заявок или 15% от всех заявок составили 57% от всего объема размещения

Книга заявок была закрыта с переподпиской. Отметим большое количество новых инвесторов, которые впервые приняли участие в первичном размещении облигаций Ломбарда "Мастер".

Просим ознакомиться с инфографикой размещения 👇

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Результаты размещений: дебютный выпуск ООО "Талан-Финанс"🏗

Дорогие подписчики, мы не могли пройти мимо очень важного для рынка ВДО размещения облигаций ижевского девелопера #Талан. Кратко о выпуске:
- 1 млрд руб. - объем выпуска
- 3 года - срок обращения
- 15% - фиксированная ставка всех купонов
- ежеквартальная выплата купонов
- амортизация в дату выплаты 4-го и 8-го купонов
- организаторы: #БКС, #Солид, #МСПБанк
- ПВО: Первая независимая
- оферты от трех компаний группы Талан и оферта от бенефициара

В этом выпуске важно отметить две особенности - размер и первый опыт участия МСП Банка в качестве организатора и якорного инвестора.

Нет, к сожалению, выпуск не был полностью размещен среди частных инвесторов. Более того, их доля (по оценке канала "Высокодоходные облигации") составила ... 5%. Да, всего 51 млн руб. были размещены среди частных инвесторов. Анализ данных о размещении показывает, что частные инвесторы сделали 14 заявок, а средний размер заявки составил 3,6 млн руб.

За два торговых дня на вторичном рынке проведена 181 сделка на сумму 16,3 млн руб. (средний размер 90 тыс. руб.), то есть облигации активно расходятся по рукам частных инвесторов, что можно назвать хорошим стартом.

Еще 949 млн руб. на первичном размещении пришлись на три сделки:
- 400 млн руб.
- 350 млн руб.
- 199 млн руб.

Мы полагаем, что эти объемы обеспечили организаторы. Доля МСП Банк в этом размещении - 40%.

Мы хотим поздравить МСП Банк с почином! 🎉

Это действительно важно для нашего рынка:
- МСП Банк может дать новый толчок развитию рынка ВДО
- за ним на рынок подтянутся и другие крупные инвесторы
- участие МСП Банка - это в какой-то степени знак качества эмитента

❗️Участие МСП Банка не означает, что инвесторы получили гарантию от дефолта. Это по-прежнему рыночное размещение с высокой ставкой и высокими рисками.

❗️Участие МСП Банка не означает, что эмитент получил субсидию на организацию размещения или субсидию по ставке. Такие субсидии будет предоставлять Минэк (пока не предоставляет). Хотя, если у вас среди организаторов есть МСП Банк, получить такие субсидии, возможно, будет легче.

Мы полагаем, что МСП Банк будет придерживаться стратегии buy and hold, а не спекулятивных принципов. Это было бы логично с точки зрения долгосрочного развития рынка ВДО.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Планы на неделю

Выплата купонов:
27.04.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 1 (17% годовых)
30.04.2019 - Директлизинг 3 (14%)
30.04.2019 - НЗРМ (15%)
03.05.2019 - Кармани 1 (17%)

Оферты и погашения не запланированы.

План на неделю

Выплата купонов:
04.05.2019 - ОАЭ 1 (13,75% годовых)
07.05.2019 - Нафтатранс (13,5%)
08.05.2019 - ПР-Лизинг 1 (13%)
09.05.2019 - Станция КО-1 (16%)
09.05.2019 - Ноймарк КО-1 (25%)
09.05.2019 - Бифри КО-1 (20%)

Оферты и погашения не запланированы

Слухи, сливы и неподтвержденная информация: ожидаемые размещения

Дорогие подписчики, мы собрали для вас информацию о планируемых размещениях. Вся информация, представленная ниже носит предварительный характер. Об утвержденных параметрах размещений мы сообщим отдельно.

🏘 Ноймарк КО-П02. Условия выпуска зарегистрированы НРД. Размещение планируется на май. Объем размещения 50 млн руб., срок обращения 2 года с амортизацией. Ориентир по ставке купона - 20% годовых. Организатор - Септем Капитал.

🐷 ОАЭ БО-П03. Условия выпуска находятся на регистрации. Объем - 400 млн руб. сроком на 5 лет. Ставка купона 13,75% годовых. Организатор - Иволга Капитал.

💸 Онлайн Микрофинанс БО-01. Условия дебютного выпуска биржевых облигаций зарегистрированы Московской биржей. Объем размещения 300 млн руб. на 3 года. Ожидается, что размещение будет осуществлено в мае. Организатор - Ренессанс Брокер.

💸 МФК МигКредит - зарегистрирована Программа биржевых облигаций. Целевые параметры дебютного размещения: 500 млн руб., 3 года, 15-16% годовых. Организатор - Банк "ФК Открытие".

💸 МФК КарМани БО-001-03 - ожидается регистрация Условий выпуска. Параметры выпуска не объявлены. Организатор - ИФК Солид.

☎️ Даником - Программа биржевых облигаций находится на регистрации. Эмитент рассчитывает разместить до 500 млн руб. по ставке 13% годовых. Организатор - Бондибокс.

🚌 МСБ-Лизинг 002Р-02 - ожидается регистрация Условий выпуска. Целевые параметры выпуска: 200 млн руб. на 5 лет со ставкой купона 12,5% годовых. Организатор - Иволга Капитал.

🚚 Техно Лизинг 001Р-01 - ожидается регистрация Условий выпуска. Целевые параметры выпуска: 150 млн руб. на 2 года с амортизацией. Ставка купона - 13,75% годовых. Организатор - Церих.

Обратие внимание, что у некоторых выпусков еще не зарегистрированы Условия. Это значит, что о сроках размещения таких выпусков с какой-то степенью определенности можно будет говорить только после получения регистрационного номера.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

📝 Cbonds Review №2/2019: Высокодоходные облигации

Вышел в свет майский номер журнала Cbonds Review — электронная версия доступна на сайте проекта.

В новом выпуске обсуждаем российский рынок высокодоходных облигаций (ВДО). То, что сегмент находится в самом начале своего становления, можно понять хотя бы по тому, как различаются ответы его участников на одни и те же вопросы. Даже попытка сформулировать определение high yield на отечественной почве рождает самые разнообразные интерпретации.

Авторы рассуждают о том, почему к ВДО стоит отнестись более серьезно, оценивают перспективы эмитентов облигаций high yield и нюансы работы организаторов, а также развенчивают самые популярные мифы о рынке высокодоходных инструментов.

5 мифов о рынке ВДО

#ВДО #highyield
Рынок высокодоходных облигаций (ВДО) развивается в РФ стремительными темпами. За последние три года объем выпущенных в России высокодоходных облигаций (ВДО) в обращении превысил 8 млрд руб. Сегодня сектор ВДО — это полноценный сегмент фондового рынка со своими инвесторами и эмитентами. Вот только завоевать доверие инвестбанкиров, размещающих миллиардные выпуски, высокодоходным облигациям пока так и не удалось. Управляющий партнер «Септем Капитал» Денис Козлов в очередном @Cbonds Review рассказал о том, что мешает большим игрокам полюбить сектор ВДО и что стоит за самыми популярными мифами о рынке высокодоходных инструментов.

Дорогие подписчики, спешим поделиться хорошими новостями! Сегодня опубликован текст Постановления Правительства №532 "Об утверждении Правил предоставления субсидий...", согласно которым теперь эмитенты МСП могут рассчитывать на возмещение расходов на размещение облигаций (до 1,5 млн руб.) и компенсации ставки купона (до 5%).

Новое размещение: выпуск биржевых облигаций серии 001Р-02 ООО "Ред Софт" 💾

Сегодня #Редсофт объявило о начале размещения 2️⃣ выпуска облигаций:
- 16 мая - дата начала размещения
- до 180 дней - период первичного размещения
- 100 млн руб. - объем выпуска
- 2 года - срок обращения облигаций
- оферта не предусмотрена
- 13,5% годовых - ставка купона на весь период обращения
- Промсвязьбанк - организатор
- Регион Финанс - ПВО

Первый выпуск объемом 100 млн руб. имеет ставку 14% годовых на весь период обращения. Погашение первого выпуска намечено на 11 мая 2020 года.

Организатором первого выпуска выступал Церих. Теперь организатора сменили. ПСБ ранее не был замечен на рынке ВДО.

Пост информационный. Редакция канала не несет ответственности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Update: 26 апреля Ред Софт внес изменения в Условия выпуска. Организатор всё же Церих, ПСБ из Условий удалили.

На вопросы читателей отвечаем: этот выпуск был зарегистрирован ещё в декабре 2018 года, поэтому горнило Экспертного совета он не проходил.

План на неделю

Выплата купонов:
13.05.2019 - Солид КО-4 (12% годовых)
13.05.2019 - Ред Софт 1 (14%)
13.05.2019 - АПРИ Флай Плэнинг 2 (16%)
14.05.2019 - Кармани 2 (16%)
14.05.2019 - Пионер-Лизинг 2 (14%)
14.05.2019 - Мясничий 3 (13,5%)
17.05.2019 - Мясничий 1 (13,5%)
17.05.2019 - Мясничий 2 (13,5%)
17.05.2019 - ОАЭ 2 (13,75%)

Новые размещения:
16.05.2019 - Ред Софт 2 (100 млн руб., 2 года, 13,5%)

Погашения и оферты не запланированы

Планы размещений: ООО "Ноймарк"🏘 объявило условия размещения 2️⃣ выпуска коммерческих облигаций

Размещение нового выпуска #Ноймарк будет проходить по закрытой подписке среди клиентов ООО ИК "Септем Капитал". Условия повторяют структуру первого выпуска, размещенного в 2018 году:
- 50 млн руб. объем размещения
- 20% годовых ставка 1-8 купонов
- ежеквартальная выплата купонов
- 2 года срок обращения
- амортизация по 20% в дату выплаты 4-8 купонов
- 10 000 руб. номинал одной облигации
- 20-21 мая сбор заявок
- 23 мая проведения расчетов

ООО "Ноймарк" занимается строительством инфраструктуры второй очереди коттеджного посёлка "Фламандия" (www.ecoflamandia.ru): каждый участок перед продажей обеспечивается магистральным газом, электричеством, ХВС, центральной канализацией, ливнёвной канализацией.

По всем вопросам обращайтесь: denis.kozlov@septemcapital.ru.

Пост информационный. Редакция канала не несет отвественности за результаты инвестиций в данные ценные бумаги.

Сегодня коллеги из Септема собрали наиболее дотошных инвесторов вывезли за город … и … накормили обедом))
Если серьезно, был опробован формат «полевой» встречи с эмитентом, традиционной для крупных компаний но практически не применявшейся доселе в ВДО. Фонд Оctothorpe (Ломбард, Эбис, Ноймарк) встретил, показал, угостил, разъяснил.
Формальным поводом было посещение поселка «Фламандия», под который привлекает деньги Ноймарк, но по факту разговор пошел шире и интересней. Меня, например, больше посёлка (с которым тоже в принципе все в порядке – размещение со дня на день) заинтересовали экологические проекты. Мы договорились, что коллеги возьмут над нами информационное шефство в плане разъяснения вопросов переработки бытовых и коммунальных отходов и производства продукции из ВМР. Так что в полку наших экспертов скоро ожидается пополнение.

Основные параметры размещения ООО "Онлайн Микрофинанс"

План на неделю

Выплата купонов:
20.05.2019 - Дядя Дёнер (14% годовых)
20.05.2019 - МСБ-Лизинг (13,75%)
22.05.2019 - Пионер-лизинг 1 (12,25%)
22.05.2019 - ГрузовичкоФ-Центр 2 (15%)

Погашения:
20.05.2019 - МСБ-Лизинг (амортизация 3,846% от номинала)

Оферты:
23.05.2019 - Дядя Дёнер

Газ, вода и медные трубы

#эмитент #первичка #highyield #ВДО
Год назад девелоперская компания «Ноймарк» разместила дебютные для всего российского рынка ВДО - инфраструктурные коммерческие облигации. Теперь девелопер готовится предложить частным инвесторам второй выпуск своих бумаг. Деньги нужны компании, чтобы завершить строительство инфраструктуры II очереди подмосковного коттеджного поселка «Фламандия eco village». Заказчиком и конечным бенефициаром проекта выступает инвестиционный фонд Octothorpe. Рассказываем как бизнес по продаже земельных участков для коттеджного строительства стабильно зарабатывает частным инвесторам 20% годовых на инфраструктурных коммерческих облигациях, несмотря на затянувшуюся стагнацию на рынке загородной недвижимости.