🔺Начало поста
Тем не менее, не стоит забывать про позитивные триггеры. Прежде всего – это геополитика (как правило, чем дольше продолжается конфликт, тем больше вероятности, что он будет разрешён или хотя бы заморожен). Не стоит забывать, что длинные ОФЗ помогут вам уйти от кредитного риска, что в текущих условиях выглядит вполне актуальным аргументом.
Таким образом, на краткосрочном горизонте длинные ОФЗ могут быть волатильными, но чем дольше ваш инвестиционный горизонт, тем более привлекательным становится этот инструмент.
Как купить
Добавить длинные ОФЗ в свой портфель несложно. Однако я предлагаю сделать это не напрямую, а через фонд, тем более что Альфа-Капитал запускает новый ОПИФ, в котором будут исключительно длинные ОФЗ.
Главное преимущество фонда – отсутствие налогов на купоны и сделки внутри фонда, что положительно скажется на вашей итоговой доходности.
Более того, если ваша стратегия заключается именно в инвестировании в длинные ОФЗ, то неизбежно с течением времени вам придётся продавать текущие позиции и покупать новые, чтобы увеличить дюрацию. В фонде этого делать не придётся. Здесь нет необходимости заниматься ребалансировкой, управлять дюрацией и пр. За вас всё сделает портфельный управляющий.
Дополнительным преимуществом является то, что фонд на длинные ОФЗ создаётся именно в форме ОПИФ, что означает тот простой факт, что пайщики смогут менять паи этого фонда на паи других ОПИФ Альфа-Капитал без необходимости уплаты промежуточного налога, как это было, если бы вы продали один фонд, чтобы купить паи другого фонда.
Отдельно подчеркну, что в текущей конфигурации рынка фонд на длинные ОФЗ – один из лучших кандидатов на покупку для вашего ИИС (о преимуществах данного счёта недавно рассказывал здесь).
В фонд планируется покупка бумаг с дюрацией от 4,5 лет и выше. Комиссия: MF = 1%, SF = 0%. Гайденс по доходности на год вперёд (с учётом комиссий) = 18 – 19%.
Таким образом, если покупка длинных ОФЗ вам интересна, но вы не хотите брать на себя повышенные риски как в ИПИФ «ОФЗ Смарт-Турбо», обратите внимание на новый ОПИФ на длинные ОФЗ, тем более, что возможность получения высокой доходности в этом активе вполне реальны.
Благодарю Алексея Корнева за аналитику.
🐳 Удачных инвестиций!
#Идеи
#Рублёвые_облигации
Тем не менее, не стоит забывать про позитивные триггеры. Прежде всего – это геополитика (как правило, чем дольше продолжается конфликт, тем больше вероятности, что он будет разрешён или хотя бы заморожен). Не стоит забывать, что длинные ОФЗ помогут вам уйти от кредитного риска, что в текущих условиях выглядит вполне актуальным аргументом.
Таким образом, на краткосрочном горизонте длинные ОФЗ могут быть волатильными, но чем дольше ваш инвестиционный горизонт, тем более привлекательным становится этот инструмент.
Как купить
Добавить длинные ОФЗ в свой портфель несложно. Однако я предлагаю сделать это не напрямую, а через фонд, тем более что Альфа-Капитал запускает новый ОПИФ, в котором будут исключительно длинные ОФЗ.
Главное преимущество фонда – отсутствие налогов на купоны и сделки внутри фонда, что положительно скажется на вашей итоговой доходности.
Более того, если ваша стратегия заключается именно в инвестировании в длинные ОФЗ, то неизбежно с течением времени вам придётся продавать текущие позиции и покупать новые, чтобы увеличить дюрацию. В фонде этого делать не придётся. Здесь нет необходимости заниматься ребалансировкой, управлять дюрацией и пр. За вас всё сделает портфельный управляющий.
Дополнительным преимуществом является то, что фонд на длинные ОФЗ создаётся именно в форме ОПИФ, что означает тот простой факт, что пайщики смогут менять паи этого фонда на паи других ОПИФ Альфа-Капитал без необходимости уплаты промежуточного налога, как это было, если бы вы продали один фонд, чтобы купить паи другого фонда.
Отдельно подчеркну, что в текущей конфигурации рынка фонд на длинные ОФЗ – один из лучших кандидатов на покупку для вашего ИИС (о преимуществах данного счёта недавно рассказывал здесь).
В фонд планируется покупка бумаг с дюрацией от 4,5 лет и выше. Комиссия: MF = 1%, SF = 0%. Гайденс по доходности на год вперёд (с учётом комиссий) = 18 – 19%.
Таким образом, если покупка длинных ОФЗ вам интересна, но вы не хотите брать на себя повышенные риски как в ИПИФ «ОФЗ Смарт-Турбо», обратите внимание на новый ОПИФ на длинные ОФЗ, тем более, что возможность получения высокой доходности в этом активе вполне реальны.
Благодарю Алексея Корнева за аналитику.
🐳 Удачных инвестиций!
#Идеи
#Рублёвые_облигации
⚡11
Дивидендные акции
Сейчас основной движущей силой на рынке акций стали физические лица, которые в мае обеспечили 68,1% объёмов торгов. Для таких инвесторов одним из главных факторов при принятии решения о покупке акций являются дивиденды. Проще говоря, российский частный инвестор скорее купит менее качественного эмитента, но с большей дивидендной доходностью, а не наоборот. Это создает устойчивый дополнительный спрос на акции с высокой дивидендной доходностью.
Главное преимущество дивидендной стратегии – регулярный пассивный доход без необходимости продавать ценные бумаги. Такой подход обеспечивает инвестору не только предсказуемый денежный поток, но и психологический комфорт в периоды рыночной нестабильности.
Главный недостаток – более низкий потенциал роста капитала по сравнению со стратегией инвестирования в акции роста. Однако в связи с тем, что количество историй роста на нашем рынке ограничено, а сам рынок уже долгое время не растёт, понятно, что интерес к дивидендным акциям сейчас превалирует.
Где искать высокие дивиденды?
В первую очередь, в финансовом секторе. В частности, Сбербанк, БСПБ и Мосбиржа меньше зависят от укрепления рубля и внешних ограничений, чем экспортеры. При этом сектор выигрывает от восстановления активности клиентской базы в цикле снижения ключевой ставки. Таким образом, бизнес сохраняет сильные позиции на перспективу, результаты поддерживаются ростом комиссионных и процентных доходов, а высокая прибыль формирует базу для дивидендных выплат.
Нефтяной сектор более волатилен, но потенциально высокодоходен. Акции нефтяных компаний сейчас откатились к уровням начала года, при этом инвесторы игнорируют последствия конфликта на Ближнем Востоке. Повторю в очередной раз: даже при снижении геополитической напряженности спрос на восполнение стратегических запасов и риски перебоев поставок будут поддерживать премию в нефтяных котировках.
Также стоит отдельно выделить МТС и HeadHunter. МТС остаётся квазибондовой акцией с высокой текущей дивидендной доходностью. Хэдхантер выглядит качественной историей без выраженной долговой нагрузки, с устойчивыми финансовыми показателями, обратным выкупом акций и дивидендами. Снижение ставки и восстановление деловой активности поддержат обе эти компании.
Перелом
В данный момент мы проходим своеобразный «перелом», когда дивидендная доходность практически сравнялась со ставками по вкладам и РЕПО.
По имеющимся данным, средняя ставка по классическим вкладам находится сейчас на уровне 12,8 – 13,6% годовых. Наиболее вероятный сценарий здесь – дальнейшее сокращение доходности депозитов.
Наш БПИФ Денежный рынок (AKMM) по состоянию на вчерашнее число размещал денежные средства по ставке 14,05% годовых (это «грязная» доходность заключённых сделок, она не учитывает комиссии). Опять же, при снижении ключевой ставки, доходность размещений будет сокращаться.
Что на этом фоне предлагают основные дивидендные акции? Привожу данные ниже, где:
Тек. дох-ть – это сумма доходностей дивидендов, выплаченных за последние 365 дней.
Ср. дох-ть – это средняя доходность за последние 3 года.
Див. страйк – это количество лет ПОДРЯД, когда компания платила дивиденды.
Ср. закр. гэпа – это средний срок закрытия дивидендного гэпа. Считается как среднее количество дней, которое требуется акциям компании, чтобы восстановить свою цену после дивидендного гэпа.
🍏 X5
Тек. дох-ть = 31%.
Ср. дох-ть = 6%.
Див. страйк = 2 года.
Ср. закр. гэпа = 108 дней.
📱 MTSS
Тек. дох-ть = 16%.
Ср. дох-ть = 13%.
Див. страйк = 19 лет.
Ср. закр. гэпа = 914 дней.
🏦 MOEX
Тек. дох-ть = 14%.
Ср. дох-ть = 8%.
Див. страйк = 4 года.
Ср. закр. гэпа = 117 дней.
⛽️ TRNFP
Тек. дох-ть = 13%.
Ср. дох-ть = 12%.
Див. страйк = 18 лет.
Ср. закр. гэпа = 968 дней.
🏦 BSPB
Тек. дох-ть = 13%.
Ср. дох-ть = 15%.
Див. страйк = 19 лет.
Ср. закр. гэпа = 819 дней.
⛽️ LKOH
Тек. дох-ть = 12%.
Ср. дох-ть = 12%.
Див. страйк = 19 лет.
Ср. закр. гэпа = 275 дней.
Продолжение🔻
Сейчас основной движущей силой на рынке акций стали физические лица, которые в мае обеспечили 68,1% объёмов торгов. Для таких инвесторов одним из главных факторов при принятии решения о покупке акций являются дивиденды. Проще говоря, российский частный инвестор скорее купит менее качественного эмитента, но с большей дивидендной доходностью, а не наоборот. Это создает устойчивый дополнительный спрос на акции с высокой дивидендной доходностью.
Главное преимущество дивидендной стратегии – регулярный пассивный доход без необходимости продавать ценные бумаги. Такой подход обеспечивает инвестору не только предсказуемый денежный поток, но и психологический комфорт в периоды рыночной нестабильности.
Главный недостаток – более низкий потенциал роста капитала по сравнению со стратегией инвестирования в акции роста. Однако в связи с тем, что количество историй роста на нашем рынке ограничено, а сам рынок уже долгое время не растёт, понятно, что интерес к дивидендным акциям сейчас превалирует.
Где искать высокие дивиденды?
В первую очередь, в финансовом секторе. В частности, Сбербанк, БСПБ и Мосбиржа меньше зависят от укрепления рубля и внешних ограничений, чем экспортеры. При этом сектор выигрывает от восстановления активности клиентской базы в цикле снижения ключевой ставки. Таким образом, бизнес сохраняет сильные позиции на перспективу, результаты поддерживаются ростом комиссионных и процентных доходов, а высокая прибыль формирует базу для дивидендных выплат.
Нефтяной сектор более волатилен, но потенциально высокодоходен. Акции нефтяных компаний сейчас откатились к уровням начала года, при этом инвесторы игнорируют последствия конфликта на Ближнем Востоке. Повторю в очередной раз: даже при снижении геополитической напряженности спрос на восполнение стратегических запасов и риски перебоев поставок будут поддерживать премию в нефтяных котировках.
Также стоит отдельно выделить МТС и HeadHunter. МТС остаётся квазибондовой акцией с высокой текущей дивидендной доходностью. Хэдхантер выглядит качественной историей без выраженной долговой нагрузки, с устойчивыми финансовыми показателями, обратным выкупом акций и дивидендами. Снижение ставки и восстановление деловой активности поддержат обе эти компании.
Перелом
В данный момент мы проходим своеобразный «перелом», когда дивидендная доходность практически сравнялась со ставками по вкладам и РЕПО.
По имеющимся данным, средняя ставка по классическим вкладам находится сейчас на уровне 12,8 – 13,6% годовых. Наиболее вероятный сценарий здесь – дальнейшее сокращение доходности депозитов.
Наш БПИФ Денежный рынок (AKMM) по состоянию на вчерашнее число размещал денежные средства по ставке 14,05% годовых (это «грязная» доходность заключённых сделок, она не учитывает комиссии). Опять же, при снижении ключевой ставки, доходность размещений будет сокращаться.
Что на этом фоне предлагают основные дивидендные акции? Привожу данные ниже, где:
Тек. дох-ть – это сумма доходностей дивидендов, выплаченных за последние 365 дней.
Ср. дох-ть – это средняя доходность за последние 3 года.
Див. страйк – это количество лет ПОДРЯД, когда компания платила дивиденды.
Ср. закр. гэпа – это средний срок закрытия дивидендного гэпа. Считается как среднее количество дней, которое требуется акциям компании, чтобы восстановить свою цену после дивидендного гэпа.
Тек. дох-ть = 31%.
Ср. дох-ть = 6%.
Див. страйк = 2 года.
Ср. закр. гэпа = 108 дней.
Тек. дох-ть = 16%.
Ср. дох-ть = 13%.
Див. страйк = 19 лет.
Ср. закр. гэпа = 914 дней.
Тек. дох-ть = 14%.
Ср. дох-ть = 8%.
Див. страйк = 4 года.
Ср. закр. гэпа = 117 дней.
Тек. дох-ть = 13%.
Ср. дох-ть = 12%.
Див. страйк = 18 лет.
Ср. закр. гэпа = 968 дней.
Тек. дох-ть = 13%.
Ср. дох-ть = 15%.
Див. страйк = 19 лет.
Ср. закр. гэпа = 819 дней.
Тек. дох-ть = 12%.
Ср. дох-ть = 12%.
Див. страйк = 19 лет.
Ср. закр. гэпа = 275 дней.
Продолжение🔻
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡5
Тек. дох-ть = 11%.
Ср. дох-ть = 11%.
Див. страйк = 4 года.
Ср. закр. гэпа = 482 дня.
Тек. дох-ть = 9%.
Ср. дох-ть = 10%.
Див. страйк = 19 лет.
Ср. закр. гэпа = 307 дней.
Выводы:
🐳 Удачных инвестиций!
#Идеи
#Российские_акции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡17
Это уже девятое снижение ставки, и первое на 25. б.п. после пяти подряд снижений на 50 б.п.
В мае, по оценке ЦБ, инфляция с устранением сезонности замедлилась до 0,15% с 0,19% в апреле. В основном это эффект плодоовощной продукции. В июне этот фактор уже развернулся, и инфляция за неделю со 2 по 8 июня составила 0,2%., а с 9 по 15 июня показала 0,15%.
В последнее время всё явственнее проявляет себя ещё один негативный фактор – топливо. На СПбМТСБ наблюдался ажиотажный рост оптовых цен, из-за чего администрации биржи пришлось практически «заморозить» торги. При этом топливо влияет почти на всю экономику через логистику, поэтому это сильный проинфляционный фактор.
Существенным риском остаётся бюджет. Минфин уже говорит о расширении дефицита, а Госдума и Совет Федерации одобрили законопроект, который наделяет Правительство РФ (в лице Минфина) правом осуществлять внутренние государственные заимствования с превышением установленного законом о бюджете потолка верхнего предела государственного долга. Для рынка это означает риск большего предложения ОФЗ.
При этом снижение ключевой ставки не обязательно резко удешевит заимствования для Минфина. Кривая сама подстраивается: если рынок видит расширение дефицита и рост предложения ОФЗ, длинные доходности остаются высокими. Это уже отражается в наклоне кривой.
Консенсус по текущему заседанию был за снижение ставки на до 14%. При этом эксперты подчёркивали, что если снижение будет меньше, это будет явный негатив.
В 15:00 (мск) – начало пресс-конференции Председателя Банка России. Мягкая риторика выглядит маловероятной, т.к. много проинфляционных рисков: бюджетный дефицит, рост цен на топливо, возможное ослабление рубля, денежная масса и кредитование.
Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 24 июля.
🐳 Всем удачных выходных!
#Центральные_банки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡9