Вера и вопросы инвестиций обычно не обсуждаются вместе, однако успех последних зависит от твердости первой.

Можно быть специалистом мирового масштаба по балансам и коэффициенту «цена/прибыль», но без веры трудно не поддаться тревожным заголовкам в прессе. Можно вложить активы в хороший фонд, но человек без веры продаст их на пике опасений, когда цены, вне сомнений, достигнут дна.

О какой вере идет речь? Вера в то, что страна выживет, что люди, как и прежде, будут вставать по утрам и надевать брюки, сначала на одну ногу, потом на другую, и что компании-изготовители этих брюк заработают прибыль для своих акционеров.

Из книги «Переиграть Уолл-стрит» Питера Линча

#фундаментал #книги

​​5 крупнейших по капитализации компаний США - Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon и Facebook сейчас составляют 18% от капитализации индекса S&P500.

Такого доминирования крупных компаний технологического сектора не наблюдалось даже во время пузыря конца 90-х.

#trends

​​Московская биржа приготовилась к 30 IPO за год.

Московская биржа рассчитывает, что в этом году на площадке могут пройти около 30 IPO российских компаний, сообщил представитель биржи «Ведомостям».

Цифра удивительная, так как это столько же, сколько размещений состоялось за последние 10 лет. 20 наиболее ожидаемых на картинке.

#RussiaActive

Когда получаешь -1% в первый день инвестиций

#fun

​​​​Насколько дорога Tesla

Morgan Stanley заложил рост EBITDA Tesla в 2,5 раза к 2021 году, но все равно получил оценку по EV/EBITDA в 20,2. Это в 10 раз дороже остальных автопроизводителей. 🙈

#TSLA

​​🚀 Рыночная капитализация Alphabet достигла $1 трлн

Alphabet (владеет Google) стала четвертой компанией, преодолевшей отметку в $1 трлн, после Apple, Amazon и Microsoft. Рост связан с ожиданием хороших квартальных результатов, которые опубликуют 3 февраля.

#GOOG

​​Аналитики называют Alphabet настоящей "денежной коровой". Компания показывает стабильный рост денежных потоков на 15-20% в год, поддерживая хорошую рентабельность активов.

Несмотря на относительно высокие оценки по мультипликаторам, общего рейтинга Alphabet достаточно, чтобы пройти в портфель по стратегии USA Active.

Текущий рейтинг - BUY

#GOOG #USAactive

​​НОВАТЭК снова занял 2 место по объему добычи газа в РФ после Газпрома

Добыча газа НОВАТЭКа выросла на 8,6%, до 74,7 млрд кубометров за счет проекта «Ямал СПГ». Газпром данные за 2019 год пока не представил, однако, по ожиданиям руководства компании, добыча могла превысить 500 млрд кубометров.

#NVTK

​​Опрос 250 инвесторов на конференции Goldman Sachs показал уверенность в победе Трампа на выборах в 2020 году.

#trends

​​Число активных клиентов на Мосбирже достигло 412 тысяч: рост в 4 раза за 2 года. В декабре впервые в истории лидером по показателю стал Тинькофф, обогнавший Сбербанк. Настоящая эйфория на фоне роста рынка акций на 40%.

#TCSDR

Когда трейдер рассказывает как получить высокую доходность

#fun

​​🇺🇸 Дивидендные аристократы S&P500 - компании США, которые платят дивиденды 25 лет подряд, каждый год повышая их.

▫️В январе 2020 года таких акций 57.

▫️Средняя дивидендая доходность акций - 2,4% против 1,7% у индекса S&P 500

▫️Среднегодовая доходность ETF фонда на индекс аристократов за 5 лет - 11,3%, у индекса S&P500 - 12,7%

▫️При более низкой доходности в последние годы индекс аристократов имеет также более низкий риск: дневной Var - 2,36% против 3,09% у S&P500.

#divUS

​​После мощного начала года инвесторам сложно поверить, что рынки могут упасть. Всего 19% опрошенных на конференции Goldman Sachs ждут снижения мирового индекса акций в 2020 году.

📈 Изменение стоимости $ индекса MSCI акций всех стран мира:

2019: +27%
2018: -9%
2017: +24%
2016: +8%
2015: -2%
2014: +4%
2013: +23%
2012: +16%
2011: -7%
2010: +13%
2009: +35%
2008: -42%
2007: +12%
2006: +21%
2005: +11%

#trends

Когда перепутал кнопки "купить" и "продать"

#fun

​​Стоимость палладия на прошлой неделе побила очередной исторический рекорд, поднявшись до $2,3 тыс. за тройскую унцию. При высоких ценах на металл EBITDA Норникеля может достичь рекордных 550 млрд рублей по итогам 2019 года. На компанию приходится до 40% мирового производства палладия.

Еще один позитивный фактор для компании - возможная господдержка для реализации крупной программы модернизации мощностей и улучшения экологии в Норильске. Менеджмент ранее планировал значительно увеличить инвестиции, что могло бы негативно отразится на свободном денежном потоке и дивидендах. Если слухи о господдержке подтвердятся, то это будет хорошо для долгосрочной стабильности дивидендов компании.

Рост результатов ведет к хорошим рейтингам компании как по дивидендной стратегии, так и по активной стратегии на российском рынке акций. Акции Норникеля проходят в портфель по обеим стратегиям.

#GMKN

​​Прошедший 2019 год стал наихудшим для российского рынка слияний и поглощений за 17 лет - Refinitiv.

По данным аналитиков, общая сумма сделок с любым российским участием снижается третий год подряд и составила в прошлом году $19,3 млрд, на 5% меньше, чем в 2018 году.

Общее снижение рынка зафиксировано за счет падения на 28% сделок с иностранцами.

Рост индекса Мосбиржи в последний год отражает увеличение спроса на акции крупных компании, которые выигрывают от стабилизации цен на нефть и курса рубля. При этом слабость рынка слияний и поглощений указывает на невысокий инвестционный интерес к средним и развивающимся компаниям.

#trends

​​📊 Текущие значения мультипликатора Цена/Прибыль за последние 12 месяцев для компаний индекса Мосбиржи.

Из-за большого значения показателя в график не вошли:
Яндекс 51,2
Лента 52,0
Аэрофлот 113,1

#RussiaActive

Когда всем рассказываешь, что ты долгосрочный инвестор, а тебя ловят на краткосрочных спекуляциях.

#fun

​​📈 Индекс Мосбиржи день за днем обновляет исторический максимум. Не пора ли продавать акции?

У любого инвестора на фондовом рынке должно быть стратегическое распределение активов, то есть заранее определенные пропорции акций и облигаций.

После значительного роста акций, их доля в активах возрастает, а облигаций - падает. Это ведет к увеличению общего риска портфеля, поэтому инвестор должен вернуть распределение на изначальный уровень.

Ребалансировка
Я считаю себя умеренно-консервативным инвестором. Оптимальное распределение для меня в рублевых активах: 40% в акциях / 60% в облигациях. В связи с ростом российских акций я с удовольствием провожу ребалансировку: то есть продаю часть акций и покупаю облигации, чтобы вернуть пропорции к изначальным значениям. Если бы акции упали в цене, то пришлось бы, наоборот, их докупать.

Стратегия ребалансировки помогает контролировать риск портфеля и избегать эмоциональных решений. Вам не придется терзать себя самым дурацким вопросом, на который ни у кого нет ответа: достиг ли рынок своего пика или нет?

Список ОФЗ
Если ваши акции тоже значительно выросли за последний год, то необходимо вернуть их долю к стратегической, купив больше облигаций. Список государственных облигаций представлен на графике ниже.

А в вашем стратегическом распределений больше акций (Equity) или облигаций/депозитов (Fixed Income)?

#фундаментал