🔎Strategy Espresso 6. Дивидендные рейтинги российских компаний
В этом обзоре представлю новую инфографику, которая поможет лучше ориентироваться в дивидендном потенциале российских компаний. В наблюдениях мы также посмотрим, что сейчас происходит с прогнозами по дивидендам, степени защиты выплат и динамикой акций по различным отраслям.
Посмотреть таблицы можно как в обзоре так и в новой версии терминала Bastion в Google Sheets (ссылка в обзоре).
Материал для читателей Bastion Club:
https://boosty.to/bastion/posts/a3afcf44-ab55-4be7-8e78-4fd55926a033
#BastionClub #DivRus
В этом обзоре представлю новую инфографику, которая поможет лучше ориентироваться в дивидендном потенциале российских компаний. В наблюдениях мы также посмотрим, что сейчас происходит с прогнозами по дивидендам, степени защиты выплат и динамикой акций по различным отраслям.
Посмотреть таблицы можно как в обзоре так и в новой версии терминала Bastion в Google Sheets (ссылка в обзоре).
Материал для читателей Bastion Club:
https://boosty.to/bastion/posts/a3afcf44-ab55-4be7-8e78-4fd55926a033
#BastionClub #DivRus
Война подорвет мировое производство чипов?
Не имеющий цвета и запаха газ неон редко попадает в заголовки газет и заметки аналитиков. Однако в этом году оказалось, что он невероятно важен для мировой технологической индустрии. Потеря поставок газа из Украины может грозить значительными сложностями в выпуске чипов. Несколько наблюдений.
Почему так важен неон? Газ используется в качестве рабочей среды для лазеров, применяемых в процессе нанесения схем на микропроцессор.
Одним из крупнейших закупщиков неона является голландская ASML - мировой лидер и монополист в области фотолитографии в глубоком ультрафиолете. Без этого процесса невозможно создать современные высокотехнологичные чипы.
2 из 5 крупнейших мировых производителей неона располагались в Одессе (Крион) и Мариуполе (Ингаз). На эти предприятия приходилась почти половина рынка. С конца февраля оба завода приостановили работу из-за военных действий.
Почему Украина? Неон производится из побочных продуктов при выпуске стали. Для того, чтобы получить сталь из железа, нужен кислород, который, в свою очередь, получают из воздуха. В результате процесса сепарации образуются отходы - газовая смесь в которой содержится неон.
Производители неона обычно располагаются недалеко от крупных сталелитейных предприятий, чтобы закупать смесь из которой можно выделить необходимый продукт. Металлургические комбинаты Азовсталь и Запорожсталь хорошо подходили для поставки сырья для выпуска газа.
Технология выделения неона не является сложной. Но экономика рынка такова, что рентабельными являются только те производства, которые могут производить его в промышленных масштабах. Чем больше сталелитейный завод, тем выгодней использовать его сырье для получения газа.
Это объясняет, почему неон выпускается в тех странах, где существуют очень крупные сталелитейные заводы с низкими издержками на рабочую силу (Украина, Россия и Китай). В развитых странах мощностей почти нет.
Недавно выпуск неона наладили в Южной Кореи на металлургических предприятиях POSCO. Однако его объемы невелики - 20 тыс кубических метров газа в год. Украинские предприятия столько неона производили за месяц.
Остановится ли мировое производство чипов из-за дефицита неона? Краткосрочно - нет. ASML и другие производители полупроводников готовились к кризису заранее и создали запасы, которых, по разным оценкам хватит на 6-12 месяцев.
Цены на неон в этом году выросли почти в 10 раз, что делает его производство очень рентабельным. Скорее всего, долгосрочно китайские производители смогут заменить выбывшие украинские поставки, увеличив объем выпуска.
Тем не менее, существуют риски среднесрочных проблем. Вполне вероятно, что к началу 2023 года мировая полупровдниковая отрасль получит еще один серьезный удар по производственному процессу, который увеличит дефицит чипов. С начала этого года ETF SOXX на производителей полупроводников упал на 24%.
Текущие события выявляют самые необычные слабости в мировых производственных цепочках.
Полезные ссылки
Why there’s a neon shortage — and why it matters (rdworldonline)
The neon shortage is a bad sign (VOX)
Не имеющий цвета и запаха газ неон редко попадает в заголовки газет и заметки аналитиков. Однако в этом году оказалось, что он невероятно важен для мировой технологической индустрии. Потеря поставок газа из Украины может грозить значительными сложностями в выпуске чипов. Несколько наблюдений.
Почему так важен неон? Газ используется в качестве рабочей среды для лазеров, применяемых в процессе нанесения схем на микропроцессор.
Одним из крупнейших закупщиков неона является голландская ASML - мировой лидер и монополист в области фотолитографии в глубоком ультрафиолете. Без этого процесса невозможно создать современные высокотехнологичные чипы.
2 из 5 крупнейших мировых производителей неона располагались в Одессе (Крион) и Мариуполе (Ингаз). На эти предприятия приходилась почти половина рынка. С конца февраля оба завода приостановили работу из-за военных действий.
Почему Украина? Неон производится из побочных продуктов при выпуске стали. Для того, чтобы получить сталь из железа, нужен кислород, который, в свою очередь, получают из воздуха. В результате процесса сепарации образуются отходы - газовая смесь в которой содержится неон.
Производители неона обычно располагаются недалеко от крупных сталелитейных предприятий, чтобы закупать смесь из которой можно выделить необходимый продукт. Металлургические комбинаты Азовсталь и Запорожсталь хорошо подходили для поставки сырья для выпуска газа.
Технология выделения неона не является сложной. Но экономика рынка такова, что рентабельными являются только те производства, которые могут производить его в промышленных масштабах. Чем больше сталелитейный завод, тем выгодней использовать его сырье для получения газа.
Это объясняет, почему неон выпускается в тех странах, где существуют очень крупные сталелитейные заводы с низкими издержками на рабочую силу (Украина, Россия и Китай). В развитых странах мощностей почти нет.
Недавно выпуск неона наладили в Южной Кореи на металлургических предприятиях POSCO. Однако его объемы невелики - 20 тыс кубических метров газа в год. Украинские предприятия столько неона производили за месяц.
Остановится ли мировое производство чипов из-за дефицита неона? Краткосрочно - нет. ASML и другие производители полупроводников готовились к кризису заранее и создали запасы, которых, по разным оценкам хватит на 6-12 месяцев.
Цены на неон в этом году выросли почти в 10 раз, что делает его производство очень рентабельным. Скорее всего, долгосрочно китайские производители смогут заменить выбывшие украинские поставки, увеличив объем выпуска.
Тем не менее, существуют риски среднесрочных проблем. Вполне вероятно, что к началу 2023 года мировая полупровдниковая отрасль получит еще один серьезный удар по производственному процессу, который увеличит дефицит чипов. С начала этого года ETF SOXX на производителей полупроводников упал на 24%.
Текущие события выявляют самые необычные слабости в мировых производственных цепочках.
Полезные ссылки
Why there’s a neon shortage — and why it matters (rdworldonline)
The neon shortage is a bad sign (VOX)
🛢Откажется ли Европа от российской нефти? Что известно.
Еврокомиссия в рамках 6-го пакета санкций готовит эмбарго на импорт российской нефти в Европу. Планируется, что в течение 6 месяцев страны смогут отказаться от нефти, в течение 8 месяцев - от нефтепродуктов. Что это означает для российских компаний и экономики? Насколько вероятно введение полного эмбарго? Есть ли пути обхода? Несколько наблюдений:
▫️Нефть - основной экспортный товар России. В 2021 году объем продаж заграницу нефти, нефтепродуктов, бензина и дизтоплива превысил $230 млрд, что составляет почти половину общего объема экспорта РФ. В декабре прошлого года Россия экспортировала 7,8 млн барр нефти и нефтепродуктов в сутки, занимая по показателю первое место. На втором Саудовская Аравия с 6,94 млн барр в сутки.
▫️Европа - основной торговый партнер. На страны региона приходится около 60% экспорта нефти из России, 20% - на Китай. В ноябре прошлого года, последнем месяце, за который доступна официальная ежемесячная статистика, Европа импортировала в общей сложности 4,5 млн барр нефти в сутки из России, из которых 3,1 млн барр приходилось на сырую нефть 1,3 млн барр - на нефтепродукты. Для Европы это 25% от общего потребления.
▫️Доходы России от налогов и пошлин связанных с добычей и экспортом нефти составляют половину доходов федерального бюджета. В 2022 году они должны достигнуть $180 млрд, увеличившись на 45% - оценка аналитического агентства Rystad Energy. В случае эмбарго под угрозой треть доходов российского бюджета. Российские компании будут вынуждены снижать добычу и нести потери в прибыльности, пытаясь найти новые логистические цепочки продажи. Полноценное эмбарго привело бы к тяжелому кризису в стране. Однако в текущих условиях оно мало осуществимо.
▫️Заменить российскую нефть ростом добычи в других регионах сложно. Теоретически 4,5 млн барр в сутки могут обеспечить ростом добычи в Саудовской Аравии, ОАЭ, Иране и Венесуэле и США. Но для этого потребуется 1) наличие желания увеличить добычу у шейхов 2) ослабление санкций с Ирана и Венесуэлы. Пока мы видим, что ОПЕК добывает нефти даже меньше объемов установленных квот. Очень медленно наращивают добычу в США. Чтобы заменить российскую нефть, Европе придется переплачивать за существующие свободные мощности и снижать ее потребление.
▫️Ряд стран критически зависит от российской нефти, поступаемой по трубопроводу "Дружба". Например, Венгрия или Словакия более 80% нефти получают из России. В комментариях NY Times глава венгерской нефтяной компании MOL сообщает, что их НПЗ понадобится по меньшей мере 4 года и 700 млн евро инвестиций, чтобы уйти от российской нефти. Министр иностранных дел Венгрии заявил, что страна не поддержит эмбарго в том виде, в котором оно есть сейчас.
▫️Бан на нефть из России может оказаться неэффективным, так как существует большое количество уловок для его обхода. Например, нефтетрейдеры третьих стран могут смешивать российскую нефть с другими сортами нефти, создавая бленд, который по европейским стандартам не будет считаться российским. Подобная практика применялась для обхода санкций Ираном и Венесуэлой. Также существуют возможности для реэкспорта нефти через другие страны.
🔎На текущий момент полноценное эмбарго на нефть в ЕС выглядит мало возможным. Скорее всего, оно будет действительно введено, но с исключениями для ряда стран. Почти наверняка останутся возможности для обхода санкций через перекупщиков. Самый действенный способ развитым странам отказаться от российской нефти - поощрять разведку и добычу нефти собственных компаний. Эта политика должна прийти на смену десятилетию запугивания нефтегазового бизнеса "зелеными" инициативами по сокращению добычи.
Еврокомиссия в рамках 6-го пакета санкций готовит эмбарго на импорт российской нефти в Европу. Планируется, что в течение 6 месяцев страны смогут отказаться от нефти, в течение 8 месяцев - от нефтепродуктов. Что это означает для российских компаний и экономики? Насколько вероятно введение полного эмбарго? Есть ли пути обхода? Несколько наблюдений:
▫️Нефть - основной экспортный товар России. В 2021 году объем продаж заграницу нефти, нефтепродуктов, бензина и дизтоплива превысил $230 млрд, что составляет почти половину общего объема экспорта РФ. В декабре прошлого года Россия экспортировала 7,8 млн барр нефти и нефтепродуктов в сутки, занимая по показателю первое место. На втором Саудовская Аравия с 6,94 млн барр в сутки.
▫️Европа - основной торговый партнер. На страны региона приходится около 60% экспорта нефти из России, 20% - на Китай. В ноябре прошлого года, последнем месяце, за который доступна официальная ежемесячная статистика, Европа импортировала в общей сложности 4,5 млн барр нефти в сутки из России, из которых 3,1 млн барр приходилось на сырую нефть 1,3 млн барр - на нефтепродукты. Для Европы это 25% от общего потребления.
▫️Доходы России от налогов и пошлин связанных с добычей и экспортом нефти составляют половину доходов федерального бюджета. В 2022 году они должны достигнуть $180 млрд, увеличившись на 45% - оценка аналитического агентства Rystad Energy. В случае эмбарго под угрозой треть доходов российского бюджета. Российские компании будут вынуждены снижать добычу и нести потери в прибыльности, пытаясь найти новые логистические цепочки продажи. Полноценное эмбарго привело бы к тяжелому кризису в стране. Однако в текущих условиях оно мало осуществимо.
▫️Заменить российскую нефть ростом добычи в других регионах сложно. Теоретически 4,5 млн барр в сутки могут обеспечить ростом добычи в Саудовской Аравии, ОАЭ, Иране и Венесуэле и США. Но для этого потребуется 1) наличие желания увеличить добычу у шейхов 2) ослабление санкций с Ирана и Венесуэлы. Пока мы видим, что ОПЕК добывает нефти даже меньше объемов установленных квот. Очень медленно наращивают добычу в США. Чтобы заменить российскую нефть, Европе придется переплачивать за существующие свободные мощности и снижать ее потребление.
▫️Ряд стран критически зависит от российской нефти, поступаемой по трубопроводу "Дружба". Например, Венгрия или Словакия более 80% нефти получают из России. В комментариях NY Times глава венгерской нефтяной компании MOL сообщает, что их НПЗ понадобится по меньшей мере 4 года и 700 млн евро инвестиций, чтобы уйти от российской нефти. Министр иностранных дел Венгрии заявил, что страна не поддержит эмбарго в том виде, в котором оно есть сейчас.
▫️Бан на нефть из России может оказаться неэффективным, так как существует большое количество уловок для его обхода. Например, нефтетрейдеры третьих стран могут смешивать российскую нефть с другими сортами нефти, создавая бленд, который по европейским стандартам не будет считаться российским. Подобная практика применялась для обхода санкций Ираном и Венесуэлой. Также существуют возможности для реэкспорта нефти через другие страны.
🔎На текущий момент полноценное эмбарго на нефть в ЕС выглядит мало возможным. Скорее всего, оно будет действительно введено, но с исключениями для ряда стран. Почти наверняка останутся возможности для обхода санкций через перекупщиков. Самый действенный способ развитым странам отказаться от российской нефти - поощрять разведку и добычу нефти собственных компаний. Эта политика должна прийти на смену десятилетию запугивания нефтегазового бизнеса "зелеными" инициативами по сокращению добычи.
💸Знаменитая сверхдоходность фондов ARK исчезла
На протяжении нескольких лет стратегия выбора акций фондов ARK Кэтти Вуд была одной из самых популярных. Ее супердоходность привела не только к росту инвестиций в фонды самой ARK, но и к тысячам подражателей, скупавших акции компаний "подрывных инноваций". Наличие вероятности выхода в прибыль в ближайшие годы в рамках стратегии не имело значения.
Bloomberg отмечает, что теперь сверхдоходности ARK больше нет. С момента создания фонда в октябре 2014 года прирост стоимости акций ARK Innovation составил 127%. Общая доходность индекса S&P 500 за этот же период составила 136%. Максимумы стоимости фонда в прошлом году пришлись на февраль - момент эйфории в акциях Gamestop. С того пика акции ARKK Innovation потеряли 74%.
На графике видно, что основной перелом в изменении настроений пришелся на ноябрь прошлого года. Что же произошло? Начало обвала стоимости ARK совпадает с моментом роста долгосрочных процентных ставок в США. С ноября прошлого года ставка по 10-летним гособлигациям выросла с 1,5% до 3%. Сейчас она на максимуме с 2011 года.
Если раньше рынок думал, что инфляция временная, а ФРС будет повышать ставки очень медленно, то в конце прошлого года настроения изменились. Теперь высокая инфляция становится "новой нормальностью", а от ФРС ожидают более агрессивного ужесточения денежной политики. Высокие процентные ставки крайне негативны для убыточных компаний технологического сектора. Они делают более дорогим стоимость привлечения финансирования и ведут к снижению мультипликаторов оценки.
В прошлом году в подкасте мы обсуждали пузырь на рынке железных дорог Англии в 19 веке. Одной из главных причин его сдутия также было повышение ставок банком Англии для ограничения спекуляций.
На протяжении нескольких лет стратегия выбора акций фондов ARK Кэтти Вуд была одной из самых популярных. Ее супердоходность привела не только к росту инвестиций в фонды самой ARK, но и к тысячам подражателей, скупавших акции компаний "подрывных инноваций". Наличие вероятности выхода в прибыль в ближайшие годы в рамках стратегии не имело значения.
Bloomberg отмечает, что теперь сверхдоходности ARK больше нет. С момента создания фонда в октябре 2014 года прирост стоимости акций ARK Innovation составил 127%. Общая доходность индекса S&P 500 за этот же период составила 136%. Максимумы стоимости фонда в прошлом году пришлись на февраль - момент эйфории в акциях Gamestop. С того пика акции ARKK Innovation потеряли 74%.
На графике видно, что основной перелом в изменении настроений пришелся на ноябрь прошлого года. Что же произошло? Начало обвала стоимости ARK совпадает с моментом роста долгосрочных процентных ставок в США. С ноября прошлого года ставка по 10-летним гособлигациям выросла с 1,5% до 3%. Сейчас она на максимуме с 2011 года.
Если раньше рынок думал, что инфляция временная, а ФРС будет повышать ставки очень медленно, то в конце прошлого года настроения изменились. Теперь высокая инфляция становится "новой нормальностью", а от ФРС ожидают более агрессивного ужесточения денежной политики. Высокие процентные ставки крайне негативны для убыточных компаний технологического сектора. Они делают более дорогим стоимость привлечения финансирования и ведут к снижению мультипликаторов оценки.
В прошлом году в подкасте мы обсуждали пузырь на рынке железных дорог Англии в 19 веке. Одной из главных причин его сдутия также было повышение ставок банком Англии для ограничения спекуляций.
🛢️Valero, верим. Бум в акциях нефтепереработчика.
В тройку лидеров роста среди акций индекса S&P500 за последний месяц вошли акции Valero Energy #VLO (+17%) - одного из крупнейших независимых нефтепереработчиков США. Сейчас многие аналитики выдают хорошие перспективы компании и сектору. Почему?
🔹Прибыльность нефтепереработчика зависит от разницы между ценой на сырую нефть и ценой на бензин, дизельное и авиационное топливо. Эта разница называется крэк-спрэд (Crack Spread). Чем он больше, тем больше зарабатывают НПЗ от переработки нефти.
🔹В последние два месяца крэк-спрэд вырос до исторических максимумов. В среднем за последние 10 лет нефтепераработчики зарабатывали $10-15 с каждого барреля. К середине февраля этого года показатель вырос до $18. После начала военных действий маржа выросла в 3 раза до $60.
🔹Основной причиной расширения спрэда стали ограничения поставок бензина и прочих нефтепродуктов из России. Европейские и североамериканские НПЗ оказались неспособны их заменить так как уже работали на близкой к максимальной загрузке. Оказалось, что страны нуждаются не только в дополнительной нефти, но и в заводах для ее переработки. Пока их нет, такие компании как Valero Energy будут получать сверхприбыли.
Valero Energy имеет мощности по переработке нефти в 3,2 млн барр в сутки и входит по показателю в 10-ку крупнейших компаний мира. В отличие от ExxonMobil или Shell, Valero является чистой ставкой на нефтепреработку. Сегмент обеспечивает 95% общей выручки компании. Под наблюдением.
В тройку лидеров роста среди акций индекса S&P500 за последний месяц вошли акции Valero Energy #VLO (+17%) - одного из крупнейших независимых нефтепереработчиков США. Сейчас многие аналитики выдают хорошие перспективы компании и сектору. Почему?
🔹Прибыльность нефтепереработчика зависит от разницы между ценой на сырую нефть и ценой на бензин, дизельное и авиационное топливо. Эта разница называется крэк-спрэд (Crack Spread). Чем он больше, тем больше зарабатывают НПЗ от переработки нефти.
🔹В последние два месяца крэк-спрэд вырос до исторических максимумов. В среднем за последние 10 лет нефтепераработчики зарабатывали $10-15 с каждого барреля. К середине февраля этого года показатель вырос до $18. После начала военных действий маржа выросла в 3 раза до $60.
🔹Основной причиной расширения спрэда стали ограничения поставок бензина и прочих нефтепродуктов из России. Европейские и североамериканские НПЗ оказались неспособны их заменить так как уже работали на близкой к максимальной загрузке. Оказалось, что страны нуждаются не только в дополнительной нефти, но и в заводах для ее переработки. Пока их нет, такие компании как Valero Energy будут получать сверхприбыли.
Valero Energy имеет мощности по переработке нефти в 3,2 млн барр в сутки и входит по показателю в 10-ку крупнейших компаний мира. В отличие от ExxonMobil или Shell, Valero является чистой ставкой на нефтепреработку. Сегмент обеспечивает 95% общей выручки компании. Под наблюдением.
🎮Сколько EA Sports зарабатывает на FIFA?
Electronic Arts #EA спустя 30 лет прекращает сотрудничество с Международной федерацией футбола (ФИФА). Футбольный симулятор FIFA 23 станет последней игрой серии. Следующая версия игры будет переименована в EA Sports FC. Насколько футбольный симулятор важен для оценки акций EA? Несколько наблюдений.
🔹FIFA - супербестселлер для Electronic Arts, который приносит более $2 млрд выручки в год. Компания зарабатывает на симуляторе через 1) продажу копий игры, каждая из которых стоит до $70. 10 млн копий дают около $700 млн выручки в год 2) продажу футбольных карточек в многопользовательском режиме Ultimate Team. В 2021 году стикерпаков с карточками спортсменов было продано на $1,6 млрд, что составляет почти треть всех доходов компании.
🔹За право называть игру «FIFA» EA платила футбольной федерации примерно $150 млн в год. Чиновники хотели получить рост доходов до $250 млн в год, но получили отказ.
🔹Доходы Electronic Arts не должны значительно пострадать. Помимо названия симулятора, пропадет режим Чемпионата Мира, но в целом изменений будет немного. Лицензии на имена игроков и названия клубов сохраняются.
🔹EA показывает отличные темпы роста. За последний финансовый год выручка компании увеличилась на 24% до $7 млрд. Аналитики ждут по итогам следующего финансового года, заканчивающегося в марте 2023 года, роста доходов еще на 14% до $8 млрд. Помимо футбольного и прочих спортивных симуляторов, портфель компании включает игры Battlefield, Titanfall и Star Wars.
🔹В последние годы вторым по успешности проектом EA стала многопользовательская онлайн-игра Apex Legends с годовой выручкой достигшей $1 млрд. Отраслевые аналитики пишут, что по популярности игра может составить конкуренцию культовой Fortnite.
🔎Сейчас в акциях компании на фоне общих распродаж на рынке наблюдается разочарование. За год EA потеряла 19% стоимости. Компания оценивается в 11 ожидаемых операционных прибылей 2025 года, что дешевле среднерычного уровня. Интересный кандидат в долгосрочный портфель. На текущей момент позиции нет.
Electronic Arts #EA спустя 30 лет прекращает сотрудничество с Международной федерацией футбола (ФИФА). Футбольный симулятор FIFA 23 станет последней игрой серии. Следующая версия игры будет переименована в EA Sports FC. Насколько футбольный симулятор важен для оценки акций EA? Несколько наблюдений.
🔹FIFA - супербестселлер для Electronic Arts, который приносит более $2 млрд выручки в год. Компания зарабатывает на симуляторе через 1) продажу копий игры, каждая из которых стоит до $70. 10 млн копий дают около $700 млн выручки в год 2) продажу футбольных карточек в многопользовательском режиме Ultimate Team. В 2021 году стикерпаков с карточками спортсменов было продано на $1,6 млрд, что составляет почти треть всех доходов компании.
🔹За право называть игру «FIFA» EA платила футбольной федерации примерно $150 млн в год. Чиновники хотели получить рост доходов до $250 млн в год, но получили отказ.
🔹Доходы Electronic Arts не должны значительно пострадать. Помимо названия симулятора, пропадет режим Чемпионата Мира, но в целом изменений будет немного. Лицензии на имена игроков и названия клубов сохраняются.
🔹EA показывает отличные темпы роста. За последний финансовый год выручка компании увеличилась на 24% до $7 млрд. Аналитики ждут по итогам следующего финансового года, заканчивающегося в марте 2023 года, роста доходов еще на 14% до $8 млрд. Помимо футбольного и прочих спортивных симуляторов, портфель компании включает игры Battlefield, Titanfall и Star Wars.
🔹В последние годы вторым по успешности проектом EA стала многопользовательская онлайн-игра Apex Legends с годовой выручкой достигшей $1 млрд. Отраслевые аналитики пишут, что по популярности игра может составить конкуренцию культовой Fortnite.
🔎Сейчас в акциях компании на фоне общих распродаж на рынке наблюдается разочарование. За год EA потеряла 19% стоимости. Компания оценивается в 11 ожидаемых операционных прибылей 2025 года, что дешевле среднерычного уровня. Интересный кандидат в долгосрочный портфель. На текущей момент позиции нет.
📡Инвестразведка: рост рубля, восстановление экспорта нефти
от 12 мая 2022, вечер
💵Рубль/доллар
Курс доллара на Мосбирже опустился ниже 64 рублей впервые с февраля 2020 года. Курс евро — ниже 66 руб.
🛢️Нефть
Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило, что добыча нефти в мире в апреле снизилась на 0,7 млн б/с до 98,1 млн б/с. Падение произошло за счет России, где добыча упала на 1 млн б/с (-10% к февралю). Показатель сильно лучше ожиданий. Ранее МЭА прогонзировало снижение показателя для РФ на 30%. Позитивный сигнал для компаний нефтегазового сектора.
🇮🇳Индийские НПЗ
По оценке того же МЭА в апреле экспорт российской нефти в Индию вырос на 730 тыс. б/с, заменив потерю рынка Великобритании и США. Индийские НПЗ заключили контракты на поставку еще 25-30 млн барр в мае-июне. Доля страны в экспорте российской нефти за год увеличилась с ≈0% до 10%. Общий экспорт российской нефти и нефтепродуктов вернулся на уровень января-февраля, составив в апреле ≈8 млн б/с, а выручка от продаж выросла на 50%. Позитивно для российского нефтегазового сектора.
🔋Fortum уходит
Финский энергохолдинг Fortum принял решение продать российские активы. В России компании принадлежит 98% в "Фортум" (бывшая ТГК-10) и 30% в ТГК-1 #TGKA (основной акционер - "Газпром энергохолдинг"). Помимо этого Fortum является владельцем 73,4% акций Uniper, которому в РФ принадлежит 83,7% Юнипро #UPRO. У крупных российских энергетиков (ГЭХ, Интер РАО) есть шанс купить активы с хорошими скидками.
🛢️Лукойл #LKOH -5%
Лукойл приобретет 411 АЗС Shell в РФ и маслозавод в Торжке. Цена покупки не называется, но наверняка это покупка с большим дисконтом.
🥇Petropavlovsk #POGR -15%
"Газпромбанк" разрешил Petropavlovsk продавать золото третьим лицам. Ранее золотодобытчик лишился возможности продавать золото банку и обслуживать долги перед ним из-за наложенных на ГПБ санкций Великобритании. ГПБ был эксклюзивным покупателем 100% золота зарегистрированной в UK компании. Несмотря на наличие разрешения, акции Petropavlovsk среди худших на Мосбирже.
Если нравится формат таких обзоров, ставьте лайк👍
Какую важную новость/график предложили бы вы? Пишите в комментариях👇
от 12 мая 2022, вечер
💵Рубль/доллар
Курс доллара на Мосбирже опустился ниже 64 рублей впервые с февраля 2020 года. Курс евро — ниже 66 руб.
🛢️Нефть
Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщило, что добыча нефти в мире в апреле снизилась на 0,7 млн б/с до 98,1 млн б/с. Падение произошло за счет России, где добыча упала на 1 млн б/с (-10% к февралю). Показатель сильно лучше ожиданий. Ранее МЭА прогонзировало снижение показателя для РФ на 30%. Позитивный сигнал для компаний нефтегазового сектора.
🇮🇳Индийские НПЗ
По оценке того же МЭА в апреле экспорт российской нефти в Индию вырос на 730 тыс. б/с, заменив потерю рынка Великобритании и США. Индийские НПЗ заключили контракты на поставку еще 25-30 млн барр в мае-июне. Доля страны в экспорте российской нефти за год увеличилась с ≈0% до 10%. Общий экспорт российской нефти и нефтепродуктов вернулся на уровень января-февраля, составив в апреле ≈8 млн б/с, а выручка от продаж выросла на 50%. Позитивно для российского нефтегазового сектора.
🔋Fortum уходит
Финский энергохолдинг Fortum принял решение продать российские активы. В России компании принадлежит 98% в "Фортум" (бывшая ТГК-10) и 30% в ТГК-1 #TGKA (основной акционер - "Газпром энергохолдинг"). Помимо этого Fortum является владельцем 73,4% акций Uniper, которому в РФ принадлежит 83,7% Юнипро #UPRO. У крупных российских энергетиков (ГЭХ, Интер РАО) есть шанс купить активы с хорошими скидками.
🛢️Лукойл #LKOH -5%
Лукойл приобретет 411 АЗС Shell в РФ и маслозавод в Торжке. Цена покупки не называется, но наверняка это покупка с большим дисконтом.
🥇Petropavlovsk #POGR -15%
"Газпромбанк" разрешил Petropavlovsk продавать золото третьим лицам. Ранее золотодобытчик лишился возможности продавать золото банку и обслуживать долги перед ним из-за наложенных на ГПБ санкций Великобритании. ГПБ был эксклюзивным покупателем 100% золота зарегистрированной в UK компании. Несмотря на наличие разрешения, акции Petropavlovsk среди худших на Мосбирже.
Если нравится формат таких обзоров, ставьте лайк👍
Какую важную новость/график предложили бы вы? Пишите в комментариях👇
🕵🏼♂️Инвестразведка: S&P уходит ниже, Apple больше не самая дорогая в мире, Сальвадор теряет на биткоинах
от 13 мая 2022, пятница, утро
📉S&P 500 -0,8%
Ключевой индекс американского рынка продолжает погружаться в коррекцию. С начала года S&P 500 потерял уже 18%. Инвесторы сбрасывают акции технологических компаний крупной капитализаций и любимчиков рынка времен пандемии. Активный портфель Бастион страдает, но дивидендный и "отверженные wall street" в таких условиях чувствуют себя отлично.
🍏Apple #AAPL -2,7%
Apple больше не самая дорогая компания в мире. Saudi Aramco вчера стоила $2,383 трлн против $2,307 трлн капитализации у производителя гаджетов. К общему сдуванию мультипликаторов рынка добавляется негативный эффект локдауна в Китае. Apple недавно заявила, что проблемы с производственными цепочками может стоить от $4 до $8 млрд выручки по итогам года.
🚘Tesla #TSLA -0,8%
Акции компании в какой-то момент опускались ниже уровня в $700 - минимума за 8 месяцев. Reuters сообщило о временной остановке производства некоторых автомобилей на гигафабрике компании в Китае из-за проблем с запчастями. В апреле Tesla продала всего 1512 автомобилей, произведенных на заводе в Шанхае, что на 98% меньше, чем в марте, когда было продано более 65 000 авто.
💸Кэти Вуд и Coinbase #COIN -76% YTD
Ark Invest Кэти Вуд покупает Coinbase на $3 млн на фоне распродажи в акциях криптобиржи. Ранее Coinbase отчиталась о квартальном убытке в $430 млн и падении числа активных клиентов на 19%. Ловля падающих ножей в действии.
🇸🇻2231 биткоин Сальвадора
На покупках биткоина правительство Сальвадора потеряло в этом году около $40 млн, подсчитали в Bloomberg. Это сопоставимо с ближайшим процентным платежом по внешнему долгу. Рынок высоко оценивает вероятность дефолта. Облигации Сальвадора торгуются по 40 центов за доллар. Гэмблинг с криптовалютами не спас правительство, признает бывший глава ЦБ страны.
🕸Meta #META +1,3%
Техдиректор компании предупредил сотрудников о сокращениях в подразделении Reality Labs, которое работает над устройствами виртуальной реальности. В прошлом году в него было нанято 13 тысяч сотрудников. Подразделение потеряло $10,2 млрд в 2021 году и ещё $3 млрд в первом квартале. Успех проекта с созданием метавселенной под огромным вопросом.
💡Мысль
Если вы сегодня не довольны своей чашечкой кофе, то не будете довольны даже если у вас будет яхта.
Если нравится формат обзора, ставьте лайк👍
Какую важную новость/график предложили бы вы? Пишите в комментариях👇
от 13 мая 2022, пятница, утро
📉S&P 500 -0,8%
Ключевой индекс американского рынка продолжает погружаться в коррекцию. С начала года S&P 500 потерял уже 18%. Инвесторы сбрасывают акции технологических компаний крупной капитализаций и любимчиков рынка времен пандемии. Активный портфель Бастион страдает, но дивидендный и "отверженные wall street" в таких условиях чувствуют себя отлично.
🍏Apple #AAPL -2,7%
Apple больше не самая дорогая компания в мире. Saudi Aramco вчера стоила $2,383 трлн против $2,307 трлн капитализации у производителя гаджетов. К общему сдуванию мультипликаторов рынка добавляется негативный эффект локдауна в Китае. Apple недавно заявила, что проблемы с производственными цепочками может стоить от $4 до $8 млрд выручки по итогам года.
🚘Tesla #TSLA -0,8%
Акции компании в какой-то момент опускались ниже уровня в $700 - минимума за 8 месяцев. Reuters сообщило о временной остановке производства некоторых автомобилей на гигафабрике компании в Китае из-за проблем с запчастями. В апреле Tesla продала всего 1512 автомобилей, произведенных на заводе в Шанхае, что на 98% меньше, чем в марте, когда было продано более 65 000 авто.
💸Кэти Вуд и Coinbase #COIN -76% YTD
Ark Invest Кэти Вуд покупает Coinbase на $3 млн на фоне распродажи в акциях криптобиржи. Ранее Coinbase отчиталась о квартальном убытке в $430 млн и падении числа активных клиентов на 19%. Ловля падающих ножей в действии.
🇸🇻2231 биткоин Сальвадора
На покупках биткоина правительство Сальвадора потеряло в этом году около $40 млн, подсчитали в Bloomberg. Это сопоставимо с ближайшим процентным платежом по внешнему долгу. Рынок высоко оценивает вероятность дефолта. Облигации Сальвадора торгуются по 40 центов за доллар. Гэмблинг с криптовалютами не спас правительство, признает бывший глава ЦБ страны.
🕸Meta #META +1,3%
Техдиректор компании предупредил сотрудников о сокращениях в подразделении Reality Labs, которое работает над устройствами виртуальной реальности. В прошлом году в него было нанято 13 тысяч сотрудников. Подразделение потеряло $10,2 млрд в 2021 году и ещё $3 млрд в первом квартале. Успех проекта с созданием метавселенной под огромным вопросом.
💡Мысль
Если вы сегодня не довольны своей чашечкой кофе, то не будете довольны даже если у вас будет яхта.
Если нравится формат обзора, ставьте лайк👍
Какую важную новость/график предложили бы вы? Пишите в комментариях👇
📡Тревожные сигналы по Алросе, удобрения лучше рынка, новый эпизод сериала Маск и Twitter
Инвестразведка от 13 мая 2022, пятница, вечер
💎Алроса #ALRS -1% сегодня
Bloomberg вновь пишет, что торговля на мировом алмазном рынке рушится из-за санкций против Алросы. В индийском городе Сурат, одном из крупнейших центров огранки алмазов в мире, в последние недели алмазные базары затихли. Рабочие сидят сложа руки и ворчат за чашками чая. Импорт новых камней из России обвалился.
🧪Акрон +10% за неделю
Среди лучших на Мосбирже по доходности за неделю. Производители удобрений в этом году выглядят самым устойчивым сектором в РФ благодаря незаменимости на мировом рынке.
📈Инфляция
Рост цен на мировом рынке за год: природный газ +160%, хлопок +71%, зерно +68%, нефть марки Brent +61%, кофе +47%, сахар +9%. Все больше публикаций в СМИ о наступающем мировом продовольственном кризисе.
😂 Twitter #TWTR -8% сегодня
Маск приостановил сделку по покупке Twitter. Хочет дождаться «подробностей, подтверждающих, что спамовые и фейковые аккаунты составляют менее 5% пользователей». Фейковых аккаунтов вероятно больше так что Маск вполне может выторговать себе скидку.
💡Мысль
Отсутствие чувства FOMO, то есть "страха упустить возможность", вероятно, главный навык для инвестора.
Если голосуете за сохранение таких обзоров в постоянную рубрику, ставьте лайк👍. 300 реакций - сохраняем
Инвестразведка от 13 мая 2022, пятница, вечер
💎Алроса #ALRS -1% сегодня
Bloomberg вновь пишет, что торговля на мировом алмазном рынке рушится из-за санкций против Алросы. В индийском городе Сурат, одном из крупнейших центров огранки алмазов в мире, в последние недели алмазные базары затихли. Рабочие сидят сложа руки и ворчат за чашками чая. Импорт новых камней из России обвалился.
🧪Акрон +10% за неделю
Среди лучших на Мосбирже по доходности за неделю. Производители удобрений в этом году выглядят самым устойчивым сектором в РФ благодаря незаменимости на мировом рынке.
📈Инфляция
Рост цен на мировом рынке за год: природный газ +160%, хлопок +71%, зерно +68%, нефть марки Brent +61%, кофе +47%, сахар +9%. Все больше публикаций в СМИ о наступающем мировом продовольственном кризисе.
😂 Twitter #TWTR -8% сегодня
Маск приостановил сделку по покупке Twitter. Хочет дождаться «подробностей, подтверждающих, что спамовые и фейковые аккаунты составляют менее 5% пользователей». Фейковых аккаунтов вероятно больше так что Маск вполне может выторговать себе скидку.
💡Мысль
Отсутствие чувства FOMO, то есть "страха упустить возможность", вероятно, главный навык для инвестора.
Если голосуете за сохранение таких обзоров в постоянную рубрику, ставьте лайк👍. 300 реакций - сохраняем
🔍Маск ищет ботов среди подписчиков, Баффетт продолжает покупать нефтянку
Инвестразведка от 14 мая 2022, суббота
📉Коррекция
NASDAQ и S&P 500 падают шестую неделю подряд, в последний раз такое длительное снижение наблюдалось 10 лет назад. Если вспомнить безумный рост в 2020/2021 годах, то такой выпуск пара вряд ли должен удивлять инвестора.
👨Маск
Илон Маск рассказал о намерении проверить 100 рандомных учётных записей в Twitter #TWTR среди своих подписчиков, чтобы убедиться, что боты составляют менее 5% пользователей. Почему эту проверку он решил провести после того как предложил купить компанию за $44 млрд? Теорий достаточно: 1) все это просто пиар 2) мультипликаторы оценки в техах за месяц сильно упали и Маск хочет скидку 3) просто передумал покупать.
🛢️Berkshire Hathaway #BRK
Баффетт продолжает закупаться акциями нефтяников. На этой неделе купила еще на $52 млн акций Occidental Petroleum #OXY, доведя долю до 15,3%. Нефтедобытчик лучший по доходности в S&P500 в этом году (+121%). В начале года в Berkshire устроили крупнейшую закупку за долгие годы, потратив более $50 млрд на акции Chevron, Occidental и Activision Blizzard и других компаний.
💡Наблюдение
Полтора года назад в комментариях к посту о Баффетте здесь писали «кому нужен этот скучный старик». С начала 2021 года Berkshire Hathaway опередила по доходности индекс S&P 500 на 30%, Nasdaq - на 40%, ARK Innovation - на 100%. Никогда такого не было и вот опять.
📊Любопытный факт
С 1928 года индекс S&P 500 показывал рост лишь 50,5% дней, падение - 44,6% дней, оставался без изменений 4,9% дней.
🇫🇮Финляндия и НАТО
По опросам поддержка вступления в НАТО в Финляндии выросла с 20% в начале февраля до 76% к 9 мая. Интересный разбор в Wall Street Journal, с выводом, что Финляндия - одна из самых готовых к войне стран Европы. В стране больше всего пушек, развитая система бомбоубежищ и почти 900 тыс человек потенциальных военных сил с учетом резервов.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Какие ваши мысли о происходящем? Пишите в комментариях
В таблице изменения по американским ларджкэпам за неделю. Немного доработаю файл в Google Sheets и выложу его в канал.
Инвестразведка от 14 мая 2022, суббота
📉Коррекция
NASDAQ и S&P 500 падают шестую неделю подряд, в последний раз такое длительное снижение наблюдалось 10 лет назад. Если вспомнить безумный рост в 2020/2021 годах, то такой выпуск пара вряд ли должен удивлять инвестора.
👨Маск
Илон Маск рассказал о намерении проверить 100 рандомных учётных записей в Twitter #TWTR среди своих подписчиков, чтобы убедиться, что боты составляют менее 5% пользователей. Почему эту проверку он решил провести после того как предложил купить компанию за $44 млрд? Теорий достаточно: 1) все это просто пиар 2) мультипликаторы оценки в техах за месяц сильно упали и Маск хочет скидку 3) просто передумал покупать.
🛢️Berkshire Hathaway #BRK
Баффетт продолжает закупаться акциями нефтяников. На этой неделе купила еще на $52 млн акций Occidental Petroleum #OXY, доведя долю до 15,3%. Нефтедобытчик лучший по доходности в S&P500 в этом году (+121%). В начале года в Berkshire устроили крупнейшую закупку за долгие годы, потратив более $50 млрд на акции Chevron, Occidental и Activision Blizzard и других компаний.
💡Наблюдение
Полтора года назад в комментариях к посту о Баффетте здесь писали «кому нужен этот скучный старик». С начала 2021 года Berkshire Hathaway опередила по доходности индекс S&P 500 на 30%, Nasdaq - на 40%, ARK Innovation - на 100%. Никогда такого не было и вот опять.
📊Любопытный факт
С 1928 года индекс S&P 500 показывал рост лишь 50,5% дней, падение - 44,6% дней, оставался без изменений 4,9% дней.
🇫🇮Финляндия и НАТО
По опросам поддержка вступления в НАТО в Финляндии выросла с 20% в начале февраля до 76% к 9 мая. Интересный разбор в Wall Street Journal, с выводом, что Финляндия - одна из самых готовых к войне стран Европы. В стране больше всего пушек, развитая система бомбоубежищ и почти 900 тыс человек потенциальных военных сил с учетом резервов.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Какие ваши мысли о происходящем? Пишите в комментариях
В таблице изменения по американским ларджкэпам за неделю. Немного доработаю файл в Google Sheets и выложу его в канал.
🇿🇼Стартап в Зимбабве. Пенсия в коровах.
Высокая инфляция и дефицит долларов в Зимбабве привели к утрате доверия населения к банкам и пенсионной системе. Это порождает спрос на нетрадиционные финансовые продукты, например, на страховые полисы с привязкой выплат к коровам.
Инфляция в Зимбабве
В средине нулевых инфляция в Зимбабве превышала 200 000 000%, уничтожив все накопления граждан. Сейчас по оценке Стива Ханке из Университета Джона Хопкинса темпы роста цен упали до 150%. Ключевая ставка ЦБ Зимбабве составляет 80%. Даже положив деньги на депозит в банке под 80%, инвестор в Зимбабве теряет треть реальной ценности сбережений.
Дефицит доллара
Сберечь средства можно было бы в долларах, но достать их можно только полулегально на черном рынке. В стране есть два курса - официальный в 160 зимбодолларов за USD и курс параллельного рынка в >400 зимбодолларов за USD. Президент страны называет людей покупающих доллары саботажниками и грозится полностью запретить оборот американской валюты.
Финансовые инновации
Потребность в защите сбережений очень велика. The Economist рассказывает историю предпринимателя Келвина Чамунорва. Отучившись в Англии, он вернулся в Зимбабве, чтобы создать финансовый стартап - страховую компанию Nhaka Life, предлагающую полисы с привязкой к стоимости коров.
Выплаты коровами
Инвесторам предлагается три плана - долгосрочный пенсионный, страхование от несчастных случаев и страхование жизни. Собранные средства инвестируются в покупку и разведение скота. Выплаты осуществляются либо коровами, либо денежным эквивалентом.
Старая идея
Поскольку государство не может печатать коров, стартап выглядит неплохой идеей. Зимбабвийцы издавна рассматривали скот как средство сбережения. Чамунорва шутит, что он просто обновил старую идею, добавив концепцию страхования.
«Единственный способ восстановить доверие — предложить людям «вещи, которые они могут потрогать и увидеть», — говорит предприниматель. Nhaka проводит дни просмотра для инвесторов, когда они могут приехать на ферму. По словам Кевина у компании уже 70 тыс клиентов.
Работа сложного процента
На ферме Кевин наблюдает, как только что отнятые от груди телята жадно жуют сено. «Большинство из них мы заставим отелиться через 12 месяцев», — говорит Келвин. Это будет «работа сложного процента».
Инвестиция не без риска
При всей привлекательности бизнес-модели, она несет большие операционные риски. Из-за засухи и болезней в стране в 2020 году умерло 4% поголовья коров, а в 2019 году - 12%. Среди овец и коз смертность достигает 20%. Однако в сравнении со сбержениями в зимбабвийской валюте страховые полисы с привязкой к коровам это хоть какая-то попытка сберечь свои накопления от инфляции.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Думаю сделать трэд по этой заметке на английском в Twitter и отправить Келвину в LinkedIn. Чтобы его спросить?
Высокая инфляция и дефицит долларов в Зимбабве привели к утрате доверия населения к банкам и пенсионной системе. Это порождает спрос на нетрадиционные финансовые продукты, например, на страховые полисы с привязкой выплат к коровам.
Инфляция в Зимбабве
В средине нулевых инфляция в Зимбабве превышала 200 000 000%, уничтожив все накопления граждан. Сейчас по оценке Стива Ханке из Университета Джона Хопкинса темпы роста цен упали до 150%. Ключевая ставка ЦБ Зимбабве составляет 80%. Даже положив деньги на депозит в банке под 80%, инвестор в Зимбабве теряет треть реальной ценности сбережений.
Дефицит доллара
Сберечь средства можно было бы в долларах, но достать их можно только полулегально на черном рынке. В стране есть два курса - официальный в 160 зимбодолларов за USD и курс параллельного рынка в >400 зимбодолларов за USD. Президент страны называет людей покупающих доллары саботажниками и грозится полностью запретить оборот американской валюты.
Финансовые инновации
Потребность в защите сбережений очень велика. The Economist рассказывает историю предпринимателя Келвина Чамунорва. Отучившись в Англии, он вернулся в Зимбабве, чтобы создать финансовый стартап - страховую компанию Nhaka Life, предлагающую полисы с привязкой к стоимости коров.
Выплаты коровами
Инвесторам предлагается три плана - долгосрочный пенсионный, страхование от несчастных случаев и страхование жизни. Собранные средства инвестируются в покупку и разведение скота. Выплаты осуществляются либо коровами, либо денежным эквивалентом.
Старая идея
Поскольку государство не может печатать коров, стартап выглядит неплохой идеей. Зимбабвийцы издавна рассматривали скот как средство сбережения. Чамунорва шутит, что он просто обновил старую идею, добавив концепцию страхования.
«Единственный способ восстановить доверие — предложить людям «вещи, которые они могут потрогать и увидеть», — говорит предприниматель. Nhaka проводит дни просмотра для инвесторов, когда они могут приехать на ферму. По словам Кевина у компании уже 70 тыс клиентов.
Работа сложного процента
На ферме Кевин наблюдает, как только что отнятые от груди телята жадно жуют сено. «Большинство из них мы заставим отелиться через 12 месяцев», — говорит Келвин. Это будет «работа сложного процента».
Инвестиция не без риска
При всей привлекательности бизнес-модели, она несет большие операционные риски. Из-за засухи и болезней в стране в 2020 году умерло 4% поголовья коров, а в 2019 году - 12%. Среди овец и коз смертность достигает 20%. Однако в сравнении со сбержениями в зимбабвийской валюте страховые полисы с привязкой к коровам это хоть какая-то попытка сберечь свои накопления от инфляции.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Думаю сделать трэд по этой заметке на английском в Twitter и отправить Келвину в LinkedIn. Чтобы его спросить?
📡 Лукойл без дивидендов, исламские организации в Полюсе, возвращение Москвича
Инвестразведка от 16 мая 2022, понедельник
🛢Лукойл #LKOH
Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. Также появились сообщения, что рекомендации по дивидендам будут рассмотрены еще раз до конца 2022 года. С высокой долей вероятности выплаты не отменены, а отложены.
🔋Россети Урал #MRKU
Рекомендовали дивиденды в 0,0249 руб. на акцию. Текущая ДД=13,8%. Акции в лидерах роста прибавляя 9%. Также рекомендации с двузначной ДД вскоре можно ожидать от МРСК Центра и Центра и Приволжья.
🌾Пшеница
Стоимость бушеля пшеницы на Чикагской бирже сегодня подскочила на 6%, с начала года рост составил уже более 60%. Стало известно, что к проблемам с экспортом зерна из Украины добавился запрет на его вывоз из Индии. Мировой продовольственный рынок в этом году переживает тяжелый кризис.
🥇Исламский Полюс #PLZL
Попавший под санкции главный акционер Полюса Саид Керимов передал свою долю в компании (46,3%) Фонду поддержки исламских организаций, учрежденному советом муфтиев России. Интересно потом будет последить за этой историей.
🍔McDonald’s #MCD
На главной странице сайта The Wall Street Journal сегодня новость о том, что McDonald’s подтвердил свой уход и продажу бизнеса в России. Компания имела в стране 847 ресторанов и 62 тыс работников. В отчетности это приведет к убытку в $1,2-1,4 млрд. Россия и Украина в сумме давали 9% выручки компании в прошлом году.
🚗Renault
Французская компания передает 68% акций Автоваза российским государственным структурам за 2 рубля (сумма сделки - источники WSJ). Компания сохранит опцион на обратный выкуп в течение 6 лет. За последние 15 лет Renault потратила миллиарды евро на то, чтобы модернизировать производство и расширить ряд моделей Автоваза. В прошлом году предприятие даже вышло в прибыль в 166 млн евро.
🏎️Возвращение Москвича
На заводе Renault возобновят производство автомобилей под «историческим» брендом «Москвич», объявил мэр Москвы Сергей Собянин. В перспективе будет представлен электромобиль, который, вполне возможно станет российской альтернативой Tesla.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Какие ваши мысли о происходящем? Пишите в комментариях
Инвестразведка от 16 мая 2022, понедельник
🛢Лукойл #LKOH
Совет директоров принял решение не выплачивать дивиденды по итогам 2021 года. Также появились сообщения, что рекомендации по дивидендам будут рассмотрены еще раз до конца 2022 года. С высокой долей вероятности выплаты не отменены, а отложены.
🔋Россети Урал #MRKU
Рекомендовали дивиденды в 0,0249 руб. на акцию. Текущая ДД=13,8%. Акции в лидерах роста прибавляя 9%. Также рекомендации с двузначной ДД вскоре можно ожидать от МРСК Центра и Центра и Приволжья.
🌾Пшеница
Стоимость бушеля пшеницы на Чикагской бирже сегодня подскочила на 6%, с начала года рост составил уже более 60%. Стало известно, что к проблемам с экспортом зерна из Украины добавился запрет на его вывоз из Индии. Мировой продовольственный рынок в этом году переживает тяжелый кризис.
🥇Исламский Полюс #PLZL
Попавший под санкции главный акционер Полюса Саид Керимов передал свою долю в компании (46,3%) Фонду поддержки исламских организаций, учрежденному советом муфтиев России. Интересно потом будет последить за этой историей.
🍔McDonald’s #MCD
На главной странице сайта The Wall Street Journal сегодня новость о том, что McDonald’s подтвердил свой уход и продажу бизнеса в России. Компания имела в стране 847 ресторанов и 62 тыс работников. В отчетности это приведет к убытку в $1,2-1,4 млрд. Россия и Украина в сумме давали 9% выручки компании в прошлом году.
🚗Renault
Французская компания передает 68% акций Автоваза российским государственным структурам за 2 рубля (сумма сделки - источники WSJ). Компания сохранит опцион на обратный выкуп в течение 6 лет. За последние 15 лет Renault потратила миллиарды евро на то, чтобы модернизировать производство и расширить ряд моделей Автоваза. В прошлом году предприятие даже вышло в прибыль в 166 млн евро.
🏎️Возвращение Москвича
На заводе Renault возобновят производство автомобилей под «историческим» брендом «Москвич», объявил мэр Москвы Сергей Собянин. В перспективе будет представлен электромобиль, который, вполне возможно станет российской альтернативой Tesla.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Какие ваши мысли о происходящем? Пишите в комментариях
📡 Переобувание аналитиков JP Morgan, ослабление локдаунов в Китае, последний день с бензином на Шри-Ланке.
Инвестразведка от 17 мая 2022, вторник, утро
🏦Аналитики JP Morgan...
...совершили одно из самых крутых переобуваний в истории. Два месяца назад вышел обзор JPM, где акции интернет-сектора Китая были признаны "неинвестиционными" на горизонте в 6-12 месяцев. После этого инвестбанк потерял доступ к организации ряда размещений ценных бумаг в Китае. Затем слово "неинвестиционные" исчезло из отчета. А вчера аналитики повысили почти всем крупным интернет-компаниям Китая до рекомендаций "покупать".
📉Экспорт Азии в РФ
В апреле экспорт азиатских стран в Россию г/г: 🇨🇳-26%, 🇹🇼-67%, 🇻🇳-77%, 🇰🇷-71%. Обвал является следствием ухода западных брендов, санкций и проблем с логистикой. Рост экспорта России и падение импорта ведет к притоку валюты в страну и влияет на укрепление рубля.
🇱🇰Шри-Ланка
Премьер-министр страны заявил, что бензина в стране осталось на один день. Страна переживает худший экономический кризис за более чем 70 лет. ЦБ будет печатать деньги, чтобы платить зарплаты. Попробуют замахнуться на рекорды Зимбабве по инфляции.
🛢Нефть
Цена нефти Brent превысила $115 впервые с 28 марта. Спрос на топливо в Китае скоро начнет восстановление. В Шанхае два дня подряд нет новых случаев ковида, после третьего начнутся послабления в локдауне. Из-за ограничений на перемещение потребление нефти в стране в апреле упало на 1,2 млн барр в сутки, что немного ослабило мировые проблемы с дефицитом топлива.
🇸🇦Saudi Aramco
Благодаря росту цен на нефть саудовская компания сейчас является самой дорогой в мире. Но для дальнейшего роста прибыльности есть препятствие - прогрессивная система роялти. При цене на нефть ниже $70 компания платит в государству 15% с проданного барреля. При цене от $70 до $100 - 45% от того что выше $70, и наконец при росте цены выше $100 компания отдает государству 80% от стоимости нефти превышающего этот уровень. То есть если цена нефти вырастает со $100 до $120 миноритарные инвесторы получают лишь $4 дополнительного прироста выручки. Подводные камни инвестиций в Саудовскую Аравию.
🔬Обзор Metals Strategist - BofA
Нашел обзор по перспективам разных металлов в свете перехода на новые источники энергии. Много любопытных графиков и наблюдений. Отраслевые аналитики точно оценят. В доступе на DropBox.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Какие ваши мысли о происходящем? Пишите в комментариях
Инвестразведка от 17 мая 2022, вторник, утро
🏦Аналитики JP Morgan...
...совершили одно из самых крутых переобуваний в истории. Два месяца назад вышел обзор JPM, где акции интернет-сектора Китая были признаны "неинвестиционными" на горизонте в 6-12 месяцев. После этого инвестбанк потерял доступ к организации ряда размещений ценных бумаг в Китае. Затем слово "неинвестиционные" исчезло из отчета. А вчера аналитики повысили почти всем крупным интернет-компаниям Китая до рекомендаций "покупать".
📉Экспорт Азии в РФ
В апреле экспорт азиатских стран в Россию г/г: 🇨🇳-26%, 🇹🇼-67%, 🇻🇳-77%, 🇰🇷-71%. Обвал является следствием ухода западных брендов, санкций и проблем с логистикой. Рост экспорта России и падение импорта ведет к притоку валюты в страну и влияет на укрепление рубля.
🇱🇰Шри-Ланка
Премьер-министр страны заявил, что бензина в стране осталось на один день. Страна переживает худший экономический кризис за более чем 70 лет. ЦБ будет печатать деньги, чтобы платить зарплаты. Попробуют замахнуться на рекорды Зимбабве по инфляции.
🛢Нефть
Цена нефти Brent превысила $115 впервые с 28 марта. Спрос на топливо в Китае скоро начнет восстановление. В Шанхае два дня подряд нет новых случаев ковида, после третьего начнутся послабления в локдауне. Из-за ограничений на перемещение потребление нефти в стране в апреле упало на 1,2 млн барр в сутки, что немного ослабило мировые проблемы с дефицитом топлива.
🇸🇦Saudi Aramco
Благодаря росту цен на нефть саудовская компания сейчас является самой дорогой в мире. Но для дальнейшего роста прибыльности есть препятствие - прогрессивная система роялти. При цене на нефть ниже $70 компания платит в государству 15% с проданного барреля. При цене от $70 до $100 - 45% от того что выше $70, и наконец при росте цены выше $100 компания отдает государству 80% от стоимости нефти превышающего этот уровень. То есть если цена нефти вырастает со $100 до $120 миноритарные инвесторы получают лишь $4 дополнительного прироста выручки. Подводные камни инвестиций в Саудовскую Аравию.
🔬Обзор Metals Strategist - BofA
Нашел обзор по перспективам разных металлов в свете перехода на новые источники энергии. Много любопытных графиков и наблюдений. Отраслевые аналитики точно оценят. В доступе на DropBox.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Какие ваши мысли о происходящем? Пишите в комментариях
👁️ Огромные дивиденды МТС, слухи о разделении Яндекса и рекомендация книги от Безоса
Инвестразведка от 18 мая 2022, среда, утро
📱МТС #MTSS
Мы долго ждали рекомендации дивидендов от МТС и дождались. Да еще и каких дивидендов. 33,85 руб на одну обыкновенную акцию. С учетом ранее выплаченных совокупные дивиденды за 2021 год составят 44,05 руб. Текущая ДД=20,5%. Рост дивидендов по сравнению с предыдущим годом - почти на четверть. Правда большой вопрос, откуда у компании, закончившей первый квартал с убытком по РСБУ, есть средства для таких выплат. Наблюдаем дальше.
👂Яндекс #YNDX
Медуза вчера пустила слух, что Яндекс ищет покупателей на поисковик, почту и «Кинопоиск». В компании это отрицают. Четыре источника The Bell, близких к руководству компании, наотрез отрицают обсуждение продажи активов.
📈РТС>1200
Долларовый индекс российского рынка впервые с 24 февраля превысил 1200 пунктов. С начала года падение в долларах -26%.
💸Шортисты рынка РФ
Мировые трейдеры, зашортившие российские ETF, теперь вынуждены платить вечные комиссии, отмечает Bloomberg. Из-за отсутствия торгов российскими активами, брокеры не могут закрыть их позиции. Интересно, что если вдруг рынок РФ когда-либо откроется для иностранцев, то шортистов, скорее всего, ждет принудительное закрытие позиций. Так что огромные убытки будут при любом сценарии.
🛍️Walmart #WMT
Акции крупнейшего мирового ритейлера вчера обвалились на 11% - сильнейшее дневное падение для компании с 1987 года. Walmart огорчил финансовыми результатами. Из-за инфляции издержек прибыль компании упала на четверть. Операционная маржа опустилась до 3,8% - самого низкого уровня за 30 лет. Инфляция при ослаблении спроса становится серьезной угрозой для массового ритейла.
📘Джефф Безос - рекомендация книги
"Если вы ищете страшное чтение перед сном...", написал Безос в Твиттере и выложил фото книги "Lights Out". Это история краха General Electric - крупнейшей компании США в начале 2000-х. Давно в списке для чтения… Может пора начать?
Если обзор интересен - ставьте лайк👍
Графики с картами рынков в комментариях👇
Инвестразведка от 18 мая 2022, среда, утро
📱МТС #MTSS
Мы долго ждали рекомендации дивидендов от МТС и дождались. Да еще и каких дивидендов. 33,85 руб на одну обыкновенную акцию. С учетом ранее выплаченных совокупные дивиденды за 2021 год составят 44,05 руб. Текущая ДД=20,5%. Рост дивидендов по сравнению с предыдущим годом - почти на четверть. Правда большой вопрос, откуда у компании, закончившей первый квартал с убытком по РСБУ, есть средства для таких выплат. Наблюдаем дальше.
👂Яндекс #YNDX
Медуза вчера пустила слух, что Яндекс ищет покупателей на поисковик, почту и «Кинопоиск». В компании это отрицают. Четыре источника The Bell, близких к руководству компании, наотрез отрицают обсуждение продажи активов.
📈РТС>1200
Долларовый индекс российского рынка впервые с 24 февраля превысил 1200 пунктов. С начала года падение в долларах -26%.
💸Шортисты рынка РФ
Мировые трейдеры, зашортившие российские ETF, теперь вынуждены платить вечные комиссии, отмечает Bloomberg. Из-за отсутствия торгов российскими активами, брокеры не могут закрыть их позиции. Интересно, что если вдруг рынок РФ когда-либо откроется для иностранцев, то шортистов, скорее всего, ждет принудительное закрытие позиций. Так что огромные убытки будут при любом сценарии.
🛍️Walmart #WMT
Акции крупнейшего мирового ритейлера вчера обвалились на 11% - сильнейшее дневное падение для компании с 1987 года. Walmart огорчил финансовыми результатами. Из-за инфляции издержек прибыль компании упала на четверть. Операционная маржа опустилась до 3,8% - самого низкого уровня за 30 лет. Инфляция при ослаблении спроса становится серьезной угрозой для массового ритейла.
📘Джефф Безос - рекомендация книги
"Если вы ищете страшное чтение перед сном...", написал Безос в Твиттере и выложил фото книги "Lights Out". Это история краха General Electric - крупнейшей компании США в начале 2000-х. Давно в списке для чтения… Может пора начать?
Если обзор интересен - ставьте лайк👍
Графики с картами рынков в комментариях👇
Какая акция из текущего индекса Мосбиржи показала лучшую доходность за 5 лет? (с учетом дивидендов)
Final Results
10%
Газпром
27%
Норникель
5%
Полюс
13%
Лукойл
3%
Полюс
38%
Фосагро
4%
ПИК
👁 Дивиденды Сургута и Газпром нефти, аналитики ждут рецессию, SpaceX самый дорогой стартап
Инвестразведка от 19 мая 2022, четверг
📉Мрачные прогнозы инвестбанков
Рынок прогнозирует 70%-ю вероятность рецессии в экономике США - главный стратег JP Morgan Марко Коланович. Почти все крупнейшие инвестбанки сейчас пересматривают ожидания по росту ВВП вниз. Deutsche Bank пока единственный, кто уверенно прогнозирует скорую рецессию.
🛢Сургут - есть дивиденды! #SNGSP #SNGS
По префам – 4,73 рубля, по обычке – 0,8 рубля. ДД составляет 14% и 3,4% соответственно. Однако с текущим курсом рубля выплаты в следующем году могут оказаться на минимальном уровне.
🏦Тинькофф #TCSG
«Наша выручка выросла, прибыль упала». Практически так теперь выглядит пресс-релиз Тинькофф по итогам I квартала 2022 года. Конкретных цифр банк решил не раскрывать. Отчетность российских банков ожидается к III кварталу.
🛢Газпромнефть - дивиденды #SIBN
Компания рекомендовала дивиденды за 2021 год на уровне 56 руб на акцию. ДД=13%. С учетом промежуточной выплаты в 40 руб за 9 месяцев финальный дивиденд составит 16 руб на акцию. Коэффициент выплат - 50% от скорректированной чистой прибыли, что может служить хорошим сигналом для материнского Газпрома. Вероятность рекомендации больших дивидендов 26 мая повышается.
🛍Target #TGT
25% вчера потерял в стоимости американский ритейлер Target. Компания сообщила о сокращении квартальной прибыли в два раза на фоне роста издержек. Отчеты Walmart и Target показывают, насколько потребительский ритэйл оказался уязвимым к ускорению инфляции.
🚀SpaceX
Оценка SpaceX выросла до $125 млрд после продажи акций на вторичном рынке, пишет Reuters. Таким образом, космическая компания становится самым дорогим стартапом в мире, обогнав Stripe. Впрочем, скоро "схлопывание" мультипликаторов должно докатиться и до непубличных рынков капитала, оценка SpaceX тоже просядет.
💸Melvin Capital
Хедж-фонд Melvin Capital, который в прошлом году прославился ставкой против акций GameStop, вернет деньги инвесторам и закроется. После огромных убытков прошлого года фонд потерял еще 21% капитала по итогам I квартала 2022 года. CNBC пишет, что Melvin Capital пытался спасти положение, увеличив долю в акциях Amazon и Microsoft, но коррекция рынка уничтожила шансы на восстановление.
📘Трофей - обзор Goldman Sachs
Запас прочности: 20 акций, которые торгуются по более дешевым оценкам, чем при предыдущих медвежьих рынках. PDF-файл в комментариях.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Карты рынков делаю в Google Sheets. Дополнительные - в комментариях
Инвестразведка от 19 мая 2022, четверг
📉Мрачные прогнозы инвестбанков
Рынок прогнозирует 70%-ю вероятность рецессии в экономике США - главный стратег JP Morgan Марко Коланович. Почти все крупнейшие инвестбанки сейчас пересматривают ожидания по росту ВВП вниз. Deutsche Bank пока единственный, кто уверенно прогнозирует скорую рецессию.
🛢Сургут - есть дивиденды! #SNGSP #SNGS
По префам – 4,73 рубля, по обычке – 0,8 рубля. ДД составляет 14% и 3,4% соответственно. Однако с текущим курсом рубля выплаты в следующем году могут оказаться на минимальном уровне.
🏦Тинькофф #TCSG
«Наша выручка выросла, прибыль упала». Практически так теперь выглядит пресс-релиз Тинькофф по итогам I квартала 2022 года. Конкретных цифр банк решил не раскрывать. Отчетность российских банков ожидается к III кварталу.
🛢Газпромнефть - дивиденды #SIBN
Компания рекомендовала дивиденды за 2021 год на уровне 56 руб на акцию. ДД=13%. С учетом промежуточной выплаты в 40 руб за 9 месяцев финальный дивиденд составит 16 руб на акцию. Коэффициент выплат - 50% от скорректированной чистой прибыли, что может служить хорошим сигналом для материнского Газпрома. Вероятность рекомендации больших дивидендов 26 мая повышается.
🛍Target #TGT
25% вчера потерял в стоимости американский ритейлер Target. Компания сообщила о сокращении квартальной прибыли в два раза на фоне роста издержек. Отчеты Walmart и Target показывают, насколько потребительский ритэйл оказался уязвимым к ускорению инфляции.
🚀SpaceX
Оценка SpaceX выросла до $125 млрд после продажи акций на вторичном рынке, пишет Reuters. Таким образом, космическая компания становится самым дорогим стартапом в мире, обогнав Stripe. Впрочем, скоро "схлопывание" мультипликаторов должно докатиться и до непубличных рынков капитала, оценка SpaceX тоже просядет.
💸Melvin Capital
Хедж-фонд Melvin Capital, который в прошлом году прославился ставкой против акций GameStop, вернет деньги инвесторам и закроется. После огромных убытков прошлого года фонд потерял еще 21% капитала по итогам I квартала 2022 года. CNBC пишет, что Melvin Capital пытался спасти положение, увеличив долю в акциях Amazon и Microsoft, но коррекция рынка уничтожила шансы на восстановление.
📘Трофей - обзор Goldman Sachs
Запас прочности: 20 акций, которые торгуются по более дешевым оценкам, чем при предыдущих медвежьих рынках. PDF-файл в комментариях.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍 Карты рынков делаю в Google Sheets. Дополнительные - в комментариях
📡 Рекорды по инфляции в Японии и фейковый евро на Мосбирже, провал мемных акций
Инвестразведка от 20 мая 2022, пятница, утро. Заметки и наблюдения по самому интересному
🇯🇵Япония
Инфляция в Японии достигла уровня в 2,5%, обновив максимум с 1991 года. Целое поколение японцев не видело таких темпов роста цен. Власти считают инфляцию временной и поднимать ставки пока не планируют - они находятся на уровне около 0%. Сочетание растущей инфляции и нежелания повышать ставки отражается на падении курса йены относительно доллара. Японская валюта в этом году потеряла 10%, снизившись на минимумы с 2002 года.
💶Евро на Мосбирже
Вчера курс евро к доллару на Московской бирже находился примерно на 100 пунктов ниже уровня международного рынка ($1,045 против $1,055). Объем торговли с европейской валютой с поставкой завтра впервые в истории превысил объемы торговли долларом. Аномалия, скорее всего, связана со схемой перехода ряда европейских покупателей российского газа на оплату в рублях. При этом из-за санкций и валютного контроля возможность для арбитража ограничена.
🌐Cisco #CSCO
Поставщик сетевого оборудования заявил, что испытывает серьезные проблемы с поставками комплектующих, и понизил прогнозы. Компания ожидает падения выручки на 1–5,5% по итогам следующего квартала из-за локдаунов в Китае и ухода из РФ. Тревожные сигналы по компании из дивидендного портфеля. Акции вчера -14%.
🛡️Palo Alto Networks #PANW
На торгах после закрытия рынка акции компании из сектора кибербезопасности выросли на 11%. По итогам последнего квартала выручка и прибыль выросли на 30%. Интересная история для более подробного обзора.
🛡️Positive Technologies #POSI
Positive Technologies планирует увеличить объем продаж в 2022 году на 48%, до 15 млрд руб. Компания планирует занять до 30% российского рынка кибербезопасности в течение нескольких лет. Единственная настоящая ставка на импортозамещение, доступная на Мосбирже? С начала года акции +12%.
😎Мемные акции -60%
В декабре прошлого года был запущен ETF под популярную тогда стратегию инвестирования в мемные акции Roundhill Meme ETF (тикер MEME). Он инвестирует в 25 компаний, чаще всего упоминаемых в соцсетях и форумах. Сейчас в фонде находятся, например, акции Rivian, Lucid и Robinhood. В итоге с момента запуска фонд потерял 60%. Очередное подтверждение старой истины, что инвестиции в наиболее хайповые и громкие идеи часто заканчиваются долгосрочным провалом.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍
Инвестразведка от 20 мая 2022, пятница, утро. Заметки и наблюдения по самому интересному
🇯🇵Япония
Инфляция в Японии достигла уровня в 2,5%, обновив максимум с 1991 года. Целое поколение японцев не видело таких темпов роста цен. Власти считают инфляцию временной и поднимать ставки пока не планируют - они находятся на уровне около 0%. Сочетание растущей инфляции и нежелания повышать ставки отражается на падении курса йены относительно доллара. Японская валюта в этом году потеряла 10%, снизившись на минимумы с 2002 года.
💶Евро на Мосбирже
Вчера курс евро к доллару на Московской бирже находился примерно на 100 пунктов ниже уровня международного рынка ($1,045 против $1,055). Объем торговли с европейской валютой с поставкой завтра впервые в истории превысил объемы торговли долларом. Аномалия, скорее всего, связана со схемой перехода ряда европейских покупателей российского газа на оплату в рублях. При этом из-за санкций и валютного контроля возможность для арбитража ограничена.
🌐Cisco #CSCO
Поставщик сетевого оборудования заявил, что испытывает серьезные проблемы с поставками комплектующих, и понизил прогнозы. Компания ожидает падения выручки на 1–5,5% по итогам следующего квартала из-за локдаунов в Китае и ухода из РФ. Тревожные сигналы по компании из дивидендного портфеля. Акции вчера -14%.
🛡️Palo Alto Networks #PANW
На торгах после закрытия рынка акции компании из сектора кибербезопасности выросли на 11%. По итогам последнего квартала выручка и прибыль выросли на 30%. Интересная история для более подробного обзора.
🛡️Positive Technologies #POSI
Positive Technologies планирует увеличить объем продаж в 2022 году на 48%, до 15 млрд руб. Компания планирует занять до 30% российского рынка кибербезопасности в течение нескольких лет. Единственная настоящая ставка на импортозамещение, доступная на Мосбирже? С начала года акции +12%.
😎Мемные акции -60%
В декабре прошлого года был запущен ETF под популярную тогда стратегию инвестирования в мемные акции Roundhill Meme ETF (тикер MEME). Он инвестирует в 25 компаний, чаще всего упоминаемых в соцсетях и форумах. Сейчас в фонде находятся, например, акции Rivian, Lucid и Robinhood. В итоге с момента запуска фонд потерял 60%. Очередное подтверждение старой истины, что инвестиции в наиболее хайповые и громкие идеи часто заканчиваются долгосрочным провалом.
Если обзор интересен - ставьте лайк👍
🔎Strategy Espresso #7. Дивидендные рейтинги компаний США
В обзоре представлена новая инфографика, которая позволяет лучше понять дивидендные перспективы акций, а также отследить последние тренды в изменении их стоимости.
Обзор состоит непосредственно из инфографики и отдельных наблюдений по компаниям и отраслям. На их основе будут приняты решения об изменении позиций в дивидендном портфеле.
Большой материал для читателей Bastion Club:
https://boosty.to/bastion/posts/dfa21353-9e18-47a2-bdac-2f2ab21d44ab
#BastionClub
В обзоре представлена новая инфографика, которая позволяет лучше понять дивидендные перспективы акций, а также отследить последние тренды в изменении их стоимости.
Обзор состоит непосредственно из инфографики и отдельных наблюдений по компаниям и отраслям. На их основе будут приняты решения об изменении позиций в дивидендном портфеле.
Большой материал для читателей Bastion Club:
https://boosty.to/bastion/posts/dfa21353-9e18-47a2-bdac-2f2ab21d44ab
#BastionClub
Парадокс крепкого рубля. Валюты в стране много, а тратить некуда
В начале апреля уже был пост о причинах укрепления рубля. С тех пор все факторы остались прежними: в России огромный огромный приток валюты из-за роста цен на нефть и газ и слабый "отток" из-за падения импорта и запрета на вывод крупных сумм заграницу. Искусственные ограничения создают сильнейший дисбаланс в пользу спроса на рубль.
Подробной статистики по внешней торговле в России сейчас не публикуется, но The Economist удалось собрать месячные данные других стран по торговле с Россией👇. На них видно, как растет экспорт из страны и стремительно падает импорт. Например, в апреле экспорт в Китай увеличился сразу на 56%, а импорт из страны упал на четверть.
Всего с конца февраля российский импорт из 8 стран крупнейших торговых партнеров упал на 44%, тогда как экспорт вырос на 8%.
В обычное время на укрепление рубля россияне бы ответили увеличением покупок иностранных смартфонов и телевизоров, тратами в поездках по Европе и покупкой недвижимости заграницей. Это привело бы к продажам рубля и ограничению его роста. Но сейчас такой возможности нет, соответственно нет рыночных сил, сдерживающих укрепление.
Ситуация позволяет российским властям сейчас не только снять ограничения на вывод капитала заграницу, но и начать масштабное денежное стимулирование экономики. Например, снизить ставки и начать финансировать целевые сектора - ВПК, сельское хозяйство и тп. Если раньше это привело бы к сильному проседанию курса рубля, то теперь позволит не допустить слишком сильного укрепления.
Правда для осуществления этих программ понадобятся импортные технологии, доступ к покупке которых теперь ограничен. Разработка собственных займет годы. Также для этого нужна уверенность, что поток нефтегазовых доходов сохранится на текущем уровне на долгие годы вперед. Получается парадокс - долларов (электронных) в стране сейчас очень много, а тратить их пока некуда.
В начале апреля уже был пост о причинах укрепления рубля. С тех пор все факторы остались прежними: в России огромный огромный приток валюты из-за роста цен на нефть и газ и слабый "отток" из-за падения импорта и запрета на вывод крупных сумм заграницу. Искусственные ограничения создают сильнейший дисбаланс в пользу спроса на рубль.
Подробной статистики по внешней торговле в России сейчас не публикуется, но The Economist удалось собрать месячные данные других стран по торговле с Россией👇. На них видно, как растет экспорт из страны и стремительно падает импорт. Например, в апреле экспорт в Китай увеличился сразу на 56%, а импорт из страны упал на четверть.
Всего с конца февраля российский импорт из 8 стран крупнейших торговых партнеров упал на 44%, тогда как экспорт вырос на 8%.
В обычное время на укрепление рубля россияне бы ответили увеличением покупок иностранных смартфонов и телевизоров, тратами в поездках по Европе и покупкой недвижимости заграницей. Это привело бы к продажам рубля и ограничению его роста. Но сейчас такой возможности нет, соответственно нет рыночных сил, сдерживающих укрепление.
Ситуация позволяет российским властям сейчас не только снять ограничения на вывод капитала заграницу, но и начать масштабное денежное стимулирование экономики. Например, снизить ставки и начать финансировать целевые сектора - ВПК, сельское хозяйство и тп. Если раньше это привело бы к сильному проседанию курса рубля, то теперь позволит не допустить слишком сильного укрепления.
Правда для осуществления этих программ понадобятся импортные технологии, доступ к покупке которых теперь ограничен. Разработка собственных займет годы. Также для этого нужна уверенность, что поток нефтегазовых доходов сохранится на текущем уровне на долгие годы вперед. Получается парадокс - долларов (электронных) в стране сейчас очень много, а тратить их пока некуда.
