🔥 Акция дня - Zoom Video Communications
(#ZM)
🔹Сервис видеоконференций Zoom растет на 40% за день после публикации отчета. Выручка во II квартале 2020 года достигла $664 млн, +355% годовом выражении.
🔹Рыночная капитализация компании приблизилась к $130 млрд. В начале года - $18 млрд.
🔹На графу мультипликаторов слабонервным не смотреть. EV/EBITDA = 512x.
#USAActive
(#ZM)
🔹Сервис видеоконференций Zoom растет на 40% за день после публикации отчета. Выручка во II квартале 2020 года достигла $664 млн, +355% годовом выражении.
🔹Рыночная капитализация компании приблизилась к $130 млрд. В начале года - $18 млрд.
🔹На графу мультипликаторов слабонервным не смотреть. EV/EBITDA = 512x.
#USAActive
💻 Applied Materials - дивиденды
(#AMAT)
▪️Applied Materials рекомендовала квартальные дивиденды в $0,22 на акцию. Выплата по сравнению с предыдущим кварталом не изменится. ДД выплаты = 0,36%, за год - 1,4%.
▪️ Компания занимается выпуском оборудования для производства полупроводников. В первой половине 2020 года рынок показал рост спроса, что позволило Applied Materials увеличить выручку по итогам II квартала на 23%, чистую прибыль - на 47%.
▪️ В 2020 году акции прибавили 3,3%. Несмотря на позитивные результаты отчетности, Applied Materials уступает по доходности технологическому сектору.
▪️ В компании отмечают риски снижения спроса на продукцию со стороны заказчиков из Китая и Кореи. Причина - санкционные ограничения в США против китайской телекоммуникационной компании Huawei. На долю китайских потребителей продукции и услуг AM приходится около 33% выручки.
▪️Дивидендная стратегия. Компания имеет хороший дивидендный профиль за счет сильного свободного денежного потока и низкой долговой нагрузки. Тем не менее, годовой дивидендной доходности на уровне 1,4% недостаточно для включения акций в портфель.
#DivUS
(#AMAT)
▪️Applied Materials рекомендовала квартальные дивиденды в $0,22 на акцию. Выплата по сравнению с предыдущим кварталом не изменится. ДД выплаты = 0,36%, за год - 1,4%.
▪️ Компания занимается выпуском оборудования для производства полупроводников. В первой половине 2020 года рынок показал рост спроса, что позволило Applied Materials увеличить выручку по итогам II квартала на 23%, чистую прибыль - на 47%.
▪️ В 2020 году акции прибавили 3,3%. Несмотря на позитивные результаты отчетности, Applied Materials уступает по доходности технологическому сектору.
▪️ В компании отмечают риски снижения спроса на продукцию со стороны заказчиков из Китая и Кореи. Причина - санкционные ограничения в США против китайской телекоммуникационной компании Huawei. На долю китайских потребителей продукции и услуг AM приходится около 33% выручки.
▪️Дивидендная стратегия. Компания имеет хороший дивидендный профиль за счет сильного свободного денежного потока и низкой долговой нагрузки. Тем не менее, годовой дивидендной доходности на уровне 1,4% недостаточно для включения акций в портфель.
#DivUS
💰 Система продает Детский Мир
(#AFKS #DSKY)
▫️АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) продадут оставшиеся пакеты акций Детского мира. В сумме - 25% компании. Предложение акций будет осуществляться через процедуру ускоренного формирования книги заявок (ABB).
▫️Это означает, что Детский мир станет первой компанией на рынке РФ с фактически 100% акций в свободном обращении. У компании не будет контролирующего инвестора с долей, превышающей 6%.
▫️Система от сделки получит около ₽17 млрд. Это поможет компании начать сокращение долга корпоративного центра, который на конец I квартала превышал ₽207 млрд.
▫️Влияние на оценку Детского мира неясно. Смена собственников не означает автоматического изменения будущих денежных потоков, которые зарабатывает компания. Следовательно, сейчас нельзя определить, является ли событие позитивным или негативным для компании. Изменение ценности актива будет зависеть от качества управления нового менеджмента, за который проголосуют инвесторы.
#RussiaActive
(#AFKS #DSKY)
▫️АФК «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) продадут оставшиеся пакеты акций Детского мира. В сумме - 25% компании. Предложение акций будет осуществляться через процедуру ускоренного формирования книги заявок (ABB).
▫️Это означает, что Детский мир станет первой компанией на рынке РФ с фактически 100% акций в свободном обращении. У компании не будет контролирующего инвестора с долей, превышающей 6%.
▫️Система от сделки получит около ₽17 млрд. Это поможет компании начать сокращение долга корпоративного центра, который на конец I квартала превышал ₽207 млрд.
▫️Влияние на оценку Детского мира неясно. Смена собственников не означает автоматического изменения будущих денежных потоков, которые зарабатывает компания. Следовательно, сейчас нельзя определить, является ли событие позитивным или негативным для компании. Изменение ценности актива будет зависеть от качества управления нового менеджмента, за который проголосуют инвесторы.
#RussiaActive
📊 ДИВИДЕНДНАЯ СТРАТЕГИЯ США: СЕНТЯБРЬ 2020 (#2)
С момента июльской ребалансировки портфель вырос на 5,8% с учетом дивидендов против доходности в 7,9% у индекса S&P500.
В обновлении:
▫️Смотрим, куда реинвестировать кэш по секторам
▫️Тактическая ребалансировка портфеля
▫️Дивидендные рейтинги компаний
Обзор для участников Bastion Club на Boosty
Дивидендная стратегия США: Сентябрь 2020 (#2)
#DivUs #BastionClub
С момента июльской ребалансировки портфель вырос на 5,8% с учетом дивидендов против доходности в 7,9% у индекса S&P500.
В обновлении:
▫️Смотрим, куда реинвестировать кэш по секторам
▫️Тактическая ребалансировка портфеля
▫️Дивидендные рейтинги компаний
Обзор для участников Bastion Club на Boosty
Дивидендная стратегия США: Сентябрь 2020 (#2)
#DivUs #BastionClub
Мнение аналитика по Tesla
(#TSLA)
Джон Мерфи из Bank of America поднял целевую цену по акциям Tesla до $550. Всего 19 дней назад она была на уровне $190. Теперь у Мерфи самый высокий "таргет" среди крупнейших брокерских домов на Уолл-Стрит. Примечательно как аналитик обосновывает свою оценку.
Мерфи буквально пишет, что чем быстрее растет акция Tesla, тем больше капитала она может привлекать через допэмиссию, следовательно, тем быстрее она может расширять свой бизнес, а значит, акция становится более ценной.
По этой логике цена акции Tesla в принципе может быть бесконечной.
#USAActive
(#TSLA)
Джон Мерфи из Bank of America поднял целевую цену по акциям Tesla до $550. Всего 19 дней назад она была на уровне $190. Теперь у Мерфи самый высокий "таргет" среди крупнейших брокерских домов на Уолл-Стрит. Примечательно как аналитик обосновывает свою оценку.
Мерфи буквально пишет, что чем быстрее растет акция Tesla, тем больше капитала она может привлекать через допэмиссию, следовательно, тем быстрее она может расширять свой бизнес, а значит, акция становится более ценной.
По этой логике цена акции Tesla в принципе может быть бесконечной.
#USAActive
Заметка в Financial Times - квест по никелю
▫️Илон Маск на последнем конференц-коле с аналитиками сказал, что даст огромный контракт компаниям, которые смогут эффективно и без ущерба окружающей среде добывать никель.
▫️В статье пишут, что из-за роста выпуска электромобилей потребление никеля к 2030 году может увеличиться в 6 раз. Оценка выглядит слишком завышенной, возможно имеется в виду рост потребления со стороны автомобильной отрасли.
▫️Производители электромобилей все чаще переходят на технологии с высоким содержанием никеля, поскольку металл увеличивает плотность энергии аккумулятора, позволяя транспортным средствам двигаться дольше на одной зарядке.
▫️Почти весь рост поставок никеля ожидается из Индонезии. Проблема заключается в огромном количестве отходов при добыче, которые миллионами тонн сбрасываются в море. Пока Tesla обходится никелем из Канады и Австралии, однако в дальнейшем ей просто придется покупать металл с развивающихся рынков. Это может привести к дополнительному регулированию закупок со стороны госорганов.
▫️Опасения долгосрочного дефицита никеля привели к росту его стоимости в последние годы, что значительно подняло стоимость российского Норникеля.
🏭 Если компания хочет поймать долгосрочную волну роста спроса на никель, ей необходимо инвестировать в экологичность производства. Это объясняет взгляд главы Владимира Потанина в споре с Русалом на необходимость снижения дивидендов и увеличения инвестиций.
Как акционер Норникеля голосовали бы за инвестиции в будущее или текущие дивиденды? 🏭/💰
Tesla’s nickel quest highlights metal’s environmental burden
#trends
▫️Илон Маск на последнем конференц-коле с аналитиками сказал, что даст огромный контракт компаниям, которые смогут эффективно и без ущерба окружающей среде добывать никель.
▫️В статье пишут, что из-за роста выпуска электромобилей потребление никеля к 2030 году может увеличиться в 6 раз. Оценка выглядит слишком завышенной, возможно имеется в виду рост потребления со стороны автомобильной отрасли.
▫️Производители электромобилей все чаще переходят на технологии с высоким содержанием никеля, поскольку металл увеличивает плотность энергии аккумулятора, позволяя транспортным средствам двигаться дольше на одной зарядке.
▫️Почти весь рост поставок никеля ожидается из Индонезии. Проблема заключается в огромном количестве отходов при добыче, которые миллионами тонн сбрасываются в море. Пока Tesla обходится никелем из Канады и Австралии, однако в дальнейшем ей просто придется покупать металл с развивающихся рынков. Это может привести к дополнительному регулированию закупок со стороны госорганов.
▫️Опасения долгосрочного дефицита никеля привели к росту его стоимости в последние годы, что значительно подняло стоимость российского Норникеля.
🏭 Если компания хочет поймать долгосрочную волну роста спроса на никель, ей необходимо инвестировать в экологичность производства. Это объясняет взгляд главы Владимира Потанина в споре с Русалом на необходимость снижения дивидендов и увеличения инвестиций.
Как акционер Норникеля голосовали бы за инвестиции в будущее или текущие дивиденды? 🏭/💰
Tesla’s nickel quest highlights metal’s environmental burden
#trends
Занимательные рыночные факты 2020 года от Bank of America:
▪️$1.4 млрд в час: с такой скоростью ФРС печатает деньги с момента начала локдауна в марте
▪️$1.6 млрд в час: с такой скоростью растет капитализация индекса Nasdaq с момента начала локдауна в марте
▪️34 дня: в 2020 году был самый короткий «медвежий» рынок в истории
▪️$2000: золото стало лучшим активом в 2020 году, впервые с 2010 года
▪️56% годовых: такую доходность показали 30-летние облигации США в этом году
▪️100 лет: отношение индекса акций США на 100-летнем максимуме к индексу гособлигаций США
▪️59%: доля акций США в в мировом индексе акций, исторический рекорд
▪️42%: доля китайских акций в индексе развивающихся рынков, исторический рекорд
▪️25%: рекордная рыночная капитализация FAAMG в % от стоимости акций США
▪️$9,3 трлн: рыночная капитализация технологического сектора США превышает всю рыночную капитализацию европейского фондового рынка
▪️24х: P/E S&P500 к прибыли за последние 12 месяцев, больше показатель был только в декабре 1921 (25x) и в июне 1999 (30x)
▪️1,7%: дивидендная доходность S&P500 теперь такая же, как и уровень инфляции за последние 5 лет
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: ВВП +5,1%, прибыль на акцию +29,0%
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: уровень цен +1,3%, доходность облигаций 0,5%
▪️$258 трлн: рекордный размер мирового долга, это 280% мирового ВВП
▪️$212 трлн: стоимость мировых акций и облигаций - рекорд, в 2,3 раза превышающий мировой ВВП
▪️$14 трлн: стоимость мировых облигаций с отрицательной доходностью
▪️40%: Банку Японии принадлежит 40% японского рынка гособлигаций; ФРС владеет 14% рынка облигаций гособлигаций США
#макро
▪️$1.4 млрд в час: с такой скоростью ФРС печатает деньги с момента начала локдауна в марте
▪️$1.6 млрд в час: с такой скоростью растет капитализация индекса Nasdaq с момента начала локдауна в марте
▪️34 дня: в 2020 году был самый короткий «медвежий» рынок в истории
▪️$2000: золото стало лучшим активом в 2020 году, впервые с 2010 года
▪️56% годовых: такую доходность показали 30-летние облигации США в этом году
▪️100 лет: отношение индекса акций США на 100-летнем максимуме к индексу гособлигаций США
▪️59%: доля акций США в в мировом индексе акций, исторический рекорд
▪️42%: доля китайских акций в индексе развивающихся рынков, исторический рекорд
▪️25%: рекордная рыночная капитализация FAAMG в % от стоимости акций США
▪️$9,3 трлн: рыночная капитализация технологического сектора США превышает всю рыночную капитализацию европейского фондового рынка
▪️24х: P/E S&P500 к прибыли за последние 12 месяцев, больше показатель был только в декабре 1921 (25x) и в июне 1999 (30x)
▪️1,7%: дивидендная доходность S&P500 теперь такая же, как и уровень инфляции за последние 5 лет
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: ВВП +5,1%, прибыль на акцию +29,0%
▪️2021: глобальный консенсус на 2021 год: уровень цен +1,3%, доходность облигаций 0,5%
▪️$258 трлн: рекордный размер мирового долга, это 280% мирового ВВП
▪️$212 трлн: стоимость мировых акций и облигаций - рекорд, в 2,3 раза превышающий мировой ВВП
▪️$14 трлн: стоимость мировых облигаций с отрицательной доходностью
▪️40%: Банку Японии принадлежит 40% японского рынка гособлигаций; ФРС владеет 14% рынка облигаций гособлигаций США
#макро
Forwarded from Club Bastion
📱Verizon - 14-й год увеличения дивидендов подряд
(#VZ)
▪️Verizon увеличила квартальные дивиденды на 2% до $0,6275 на акцию. ДД выплаты = 1,04%, за год - 4,2%. Текущий год стал 14-м годом увеличения дивидендов подряд. Доходность - выше среднего для американского рынка акций.
▪️Телеком-компания относительно стойко переживает кризис. Выручка во II квартале снизилась на 5%. Чистая прибыль выросла на 19% благодаря сокращению "прочих расходов". Verizon активно наращивает инвестиции в 5G-инфраструктуру, однако свободный денежный поток остается сильным. FCF Yield за последние 12 месяцев превышает 8%.
▪️Чистый долг/EBITDA=2,2x. Уровень долговой нагрузки находится на среднем уровне для американских компаний. За последние 6 лет коэффициент практически не поменялся.
🔎 Verizon - медленно растущий бизнес, но генерирующий стабильные денежные потоки. Это позволяет платить предсказуемые дивиденды c высокой текущей доходностью. Профиль компании подходит для дивидендной стратегии. Акции проходят в дивидендный портфель США.
#DivUS @bastionportfolio
(#VZ)
▪️Verizon увеличила квартальные дивиденды на 2% до $0,6275 на акцию. ДД выплаты = 1,04%, за год - 4,2%. Текущий год стал 14-м годом увеличения дивидендов подряд. Доходность - выше среднего для американского рынка акций.
▪️Телеком-компания относительно стойко переживает кризис. Выручка во II квартале снизилась на 5%. Чистая прибыль выросла на 19% благодаря сокращению "прочих расходов". Verizon активно наращивает инвестиции в 5G-инфраструктуру, однако свободный денежный поток остается сильным. FCF Yield за последние 12 месяцев превышает 8%.
▪️Чистый долг/EBITDA=2,2x. Уровень долговой нагрузки находится на среднем уровне для американских компаний. За последние 6 лет коэффициент практически не поменялся.
🔎 Verizon - медленно растущий бизнес, но генерирующий стабильные денежные потоки. Это позволяет платить предсказуемые дивиденды c высокой текущей доходностью. Профиль компании подходит для дивидендной стратегии. Акции проходят в дивидендный портфель США.
#DivUS @bastionportfolio
Роль комиссий в инвестировании
Если бы вы инвестировали $1000 с Уорреном Баффетом в 1965 году, то сейчас ваше состояние достигло бы $4,3 млн. Но если бы Berkshire Hathaway брала бы ежегодную комиссию за управление в 2% от активов и 20% от прибыли, как это обычно делают хедж-фонды, то ваше состояние составило бы всего $300 тысяч.
#фундаментал
Если бы вы инвестировали $1000 с Уорреном Баффетом в 1965 году, то сейчас ваше состояние достигло бы $4,3 млн. Но если бы Berkshire Hathaway брала бы ежегодную комиссию за управление в 2% от активов и 20% от прибыли, как это обычно делают хедж-фонды, то ваше состояние составило бы всего $300 тысяч.
#фундаментал
📈 Кит в индексе Nasdaq: кто разгоняет американский рынок акций?
▫️Financial Times пытается разгадать загадку роста американского технологического сектора в последние месяцы. Среди возможных причин источники газеты называют огромную позицию японского Softbank в деривативах на акции США. Источники Wall Street Journal также сообщают, что японский конгломерат в этом году купил опционы на акции США на сумму в $50 млрд.
▫️Объем торгов опционами на американские акции за последние две недели в 3 раза превышал средний дневной уровень 2017-2019 годов - данные Goldman Sachs. Один из управляющих хедж-фондом говорит, что никогда видел таких денежных потоков в деривативы за 20 лет карьеры.
▫️Кроме Softbank, в повышенном интересе к опционам обвиняют трейдеров Robinhood. Приложение позволяет неопытным инвесторам легко покупать крайне рискованные инструменты, в том числе опционы. Стратег инвестбанка Nomura Чарли Макэлиот говорит, что именно необычная активность в колл-опционах могла стать главной причиной невероятного роста акций в последние недели.
▫️Как покупка опционов увеличивает спрос на акции? При покупке кол-опциона покупатель получает прибыль при превышении цены акции определенного уровня. Организация, выпустившая опцион, должна выплатить разницу, поэтому она страхует риск, покупая акции и увеличивая спрос на них.
💸 Многие комментаторы на рынке считают, что взлет стоимости технологического сектора оправдан низкими ставками, перспективами роста бизнеса и тп. Тем не менее, множество сигналов указывает на аномальную активность инвесторов, которая делает крупнейшие акции IT-сектора крайне рискованными для долгосрочных портфелей.
Подвергаться соблазну и играть в эту опасную игру разумному инвестору не стоит. Даже если ваш американский портфель из более качественных и менее популярных компаний сейчас проигрывает рынку, в перспективе нескольких лет он будет выглядеть лучше.
Кто будет доходнее в следующие 5 лет: IT-сектор🖥 или остальной рынок⚖️?
#trends
▫️Financial Times пытается разгадать загадку роста американского технологического сектора в последние месяцы. Среди возможных причин источники газеты называют огромную позицию японского Softbank в деривативах на акции США. Источники Wall Street Journal также сообщают, что японский конгломерат в этом году купил опционы на акции США на сумму в $50 млрд.
▫️Объем торгов опционами на американские акции за последние две недели в 3 раза превышал средний дневной уровень 2017-2019 годов - данные Goldman Sachs. Один из управляющих хедж-фондом говорит, что никогда видел таких денежных потоков в деривативы за 20 лет карьеры.
▫️Кроме Softbank, в повышенном интересе к опционам обвиняют трейдеров Robinhood. Приложение позволяет неопытным инвесторам легко покупать крайне рискованные инструменты, в том числе опционы. Стратег инвестбанка Nomura Чарли Макэлиот говорит, что именно необычная активность в колл-опционах могла стать главной причиной невероятного роста акций в последние недели.
▫️Как покупка опционов увеличивает спрос на акции? При покупке кол-опциона покупатель получает прибыль при превышении цены акции определенного уровня. Организация, выпустившая опцион, должна выплатить разницу, поэтому она страхует риск, покупая акции и увеличивая спрос на них.
💸 Многие комментаторы на рынке считают, что взлет стоимости технологического сектора оправдан низкими ставками, перспективами роста бизнеса и тп. Тем не менее, множество сигналов указывает на аномальную активность инвесторов, которая делает крупнейшие акции IT-сектора крайне рискованными для долгосрочных портфелей.
Подвергаться соблазну и играть в эту опасную игру разумному инвестору не стоит. Даже если ваш американский портфель из более качественных и менее популярных компаний сейчас проигрывает рынку, в перспективе нескольких лет он будет выглядеть лучше.
Кто будет доходнее в следующие 5 лет: IT-сектор🖥 или остальной рынок⚖️?
#trends
Forwarded from Club Bastion
🥇 Полюс: дивиденды и сокращение долга
(#PLZL)
▪️ Дивиденды Полюса за I полугодие 2020 - ₽240,18 на акцию. Текущая ДД выплаты = 1,4%. Последний день покупки: 16 октября 2020. Дивиденды составят около 30% от EBITDA компании за полугодие, что соответствует дивидендной политике.
▪️ Во II квартале компания увеличила выручку на 44% год к году до ₽82,5 млрд. Улучшению результата способствует ралли мировых цен на золото. Чистая прибыль за период почти удвоилась до ₽49 млрд. В I квартале у Полюса был убыток из-за операций по хеджированию колебаний рубля. С укреплением курса российской валюты негативный эффект от операций уменьшился.
▪️Полюс активно снижает долг. Воспользовавшись хорошими ценами на золото, компания не только увеличивает дивиденды, но и снижает долговую нагрузку. Во II квартале компания погасила кредиты на ₽51 млрд. Коэффициент Чистый долг/EBITDA упал до уровня в 0,8x.
🔎 Несмотря на высокий дивидендный рейтинг, Полюс не проходит в дивпортфель РФ. Ожидаемая ДД по итогам всего 2020 года составляет всего 2,8%, что недостаточно для включения акций компании в итоговый список. Тем не менее, Полюс сохраняет большую долю в портфеле по активной стратегии в расчете на долгосрочный рост цен на золото.
#DivRus #RussiaActive
(#PLZL)
▪️ Дивиденды Полюса за I полугодие 2020 - ₽240,18 на акцию. Текущая ДД выплаты = 1,4%. Последний день покупки: 16 октября 2020. Дивиденды составят около 30% от EBITDA компании за полугодие, что соответствует дивидендной политике.
▪️ Во II квартале компания увеличила выручку на 44% год к году до ₽82,5 млрд. Улучшению результата способствует ралли мировых цен на золото. Чистая прибыль за период почти удвоилась до ₽49 млрд. В I квартале у Полюса был убыток из-за операций по хеджированию колебаний рубля. С укреплением курса российской валюты негативный эффект от операций уменьшился.
▪️Полюс активно снижает долг. Воспользовавшись хорошими ценами на золото, компания не только увеличивает дивиденды, но и снижает долговую нагрузку. Во II квартале компания погасила кредиты на ₽51 млрд. Коэффициент Чистый долг/EBITDA упал до уровня в 0,8x.
🔎 Несмотря на высокий дивидендный рейтинг, Полюс не проходит в дивпортфель РФ. Ожидаемая ДД по итогам всего 2020 года составляет всего 2,8%, что недостаточно для включения акций компании в итоговый список. Тем не менее, Полюс сохраняет большую долю в портфеле по активной стратегии в расчете на долгосрочный рост цен на золото.
#DivRus #RussiaActive
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
5 ошибок Гомера Симпсона на фондовом рынке
• Вложил в акции большую часть семейных сбережений
• Не провел тщательный анализ компаний
• Хотел большую доходность и не думал о рисках
• Вложил все в акции одной компании
• Постоянно следил за котировками, что привело к стрессу
из архивов
#фундаментал
• Вложил в акции большую часть семейных сбережений
• Не провел тщательный анализ компаний
• Хотел большую доходность и не думал о рисках
• Вложил все в акции одной компании
• Постоянно следил за котировками, что привело к стрессу
из архивов
#фундаментал