🎙Bastion podcast #34: Обзоры инвестбанков на 2021 год
Обсуждаем ключевые идеи из обзоров мировых инвестбанков на 2021 год. Будет ли инфляция, какие альтернативы облигациям, мегатренды в инвестициях.
0:10 Сколько можно заработать, придумав чипсы для мексиканцев
3:25 Прочитанные книги
13:45 Стоит ли читать обзоры инвестбанков
17:42 Почему все боятся прогноза ускорения инфляции
27:24 Финансовые репрессии
30:22 Можно ли чем-то заменить надежные облигации
34:50 Кто выиграет от инфляции
44:44 Почему растут акции банков
49:25 Мегатренды в экономике
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=SnoBCnR_C4s
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
Обсуждаем ключевые идеи из обзоров мировых инвестбанков на 2021 год. Будет ли инфляция, какие альтернативы облигациям, мегатренды в инвестициях.
0:10 Сколько можно заработать, придумав чипсы для мексиканцев
3:25 Прочитанные книги
13:45 Стоит ли читать обзоры инвестбанков
17:42 Почему все боятся прогноза ускорения инфляции
27:24 Финансовые репрессии
30:22 Можно ли чем-то заменить надежные облигации
34:50 Кто выиграет от инфляции
44:44 Почему растут акции банков
49:25 Мегатренды в экономике
▫️Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=SnoBCnR_C4s
▫️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▫️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
#podcast
🔥 Главное на Bastion за неделю
1. 🏰 ИНВЕСТОБЗОРЫ 2021
https://t.me/bastionportfolio/2182
2. Уроки технологического пузыря от аналитика
https://t.me/bastionportfolio/2186
3. Чем дороже рынок, тем ниже доходность
https://t.me/bastionportfolio/2187
4. Доходность основных классов активов в 21 веке
https://t.me/bastionportfolio/2188
5. Суперциклы американского рынка акций
https://t.me/bastionportfolio/2190
6. Кейс Селигдар: оставлять ли в активном портфеле?
https://t.me/bastionportfolio/2191
7. Сервисы агрегации информации о рынках
https://t.me/bastionportfolio/2192
———
🏰 Club - Премиум-материалы для поддерживающих Bastion
👑 Respect - дополнительно поддержать канал. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/
1. 🏰 ИНВЕСТОБЗОРЫ 2021
https://t.me/bastionportfolio/2182
2. Уроки технологического пузыря от аналитика
https://t.me/bastionportfolio/2186
3. Чем дороже рынок, тем ниже доходность
https://t.me/bastionportfolio/2187
4. Доходность основных классов активов в 21 веке
https://t.me/bastionportfolio/2188
5. Суперциклы американского рынка акций
https://t.me/bastionportfolio/2190
6. Кейс Селигдар: оставлять ли в активном портфеле?
https://t.me/bastionportfolio/2191
7. Сервисы агрегации информации о рынках
https://t.me/bastionportfolio/2192
———
🏰 Club - Премиум-материалы для поддерживающих Bastion
👑 Respect - дополнительно поддержать канал. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/
Рынок акций - не экономика
Структура рынка акций по отраслям сильно отличается от экономики. Капитализация технологического сектора и здравоохранения составляет половину стоимости S&P500. В ВВП их доля менее 15%. Государственный сектор составляет почти треть ВВП, но не представлен на рынке.
Рынок акций в виде нескольких крупных выигрывающих от кризиса отраслей может обновлять максимумы. Экономика, где доля прочих отраслей велика, будет падать. Хороший график из гида по рынкам JP Morgan.
Структура рынка акций по отраслям сильно отличается от экономики. Капитализация технологического сектора и здравоохранения составляет половину стоимости S&P500. В ВВП их доля менее 15%. Государственный сектор составляет почти треть ВВП, но не представлен на рынке.
Рынок акций в виде нескольких крупных выигрывающих от кризиса отраслей может обновлять максимумы. Экономика, где доля прочих отраслей велика, будет падать. Хороший график из гида по рынкам JP Morgan.
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
"Как мы делаем деньги, не выходя из дома? Трейдинг пугает, но вот моя стратегия. Я вижу как акция растет, покупаю ее и просто смотрю как она растет дальше, потом продаю. Мы больше не должны ходить на работу 9 часов в день, 5 дней в неделю."
Естественно под этим видео ссылка на Robinhood. Когда зритель перейдет и зарегистрируется в приложении, авторы получат бесплатных акций от брокера.
Дух времени. Заражение рынка TikTok-инвесторами продолжается.
#fun
Естественно под этим видео ссылка на Robinhood. Когда зритель перейдет и зарегистрируется в приложении, авторы получат бесплатных акций от брокера.
Дух времени. Заражение рынка TikTok-инвесторами продолжается.
#fun
📉 Худшие акции на российском рынке по доходности за год
Интересно, что нефть в рублях обновила максимум за год, но среди худших акций рынка все еще много представителей нефтегазового сектора.
С 1 января 2021 года вступил закон об отмене ряда льгот для нефтяников. Он позволит дополнительно пополнить бюджет на ₽100 млрд в год. Газпром нефть, Татнефть и Лукойл оказались наиболее пострадавшими от изменений законодательства. Точный объем потерь в компаниях еще считают, но, очевидно, что они серьезно повлияли на скорость восстановления акций сектора.
Интересно, что нефть в рублях обновила максимум за год, но среди худших акций рынка все еще много представителей нефтегазового сектора.
С 1 января 2021 года вступил закон об отмене ряда льгот для нефтяников. Он позволит дополнительно пополнить бюджет на ₽100 млрд в год. Газпром нефть, Татнефть и Лукойл оказались наиболее пострадавшими от изменений законодательства. Точный объем потерь в компаниях еще считают, но, очевидно, что они серьезно повлияли на скорость восстановления акций сектора.
📈 Во что превратились $100, инвестированные в конце 1999 года
В 21 веке было две стадии спада и две стадии роста делового цикла. Хотя последнее десятилетие осталось за акциями крупнейших американских компаний, за 20 лет лучшими по доходности были фонды недвижимости, компании малой и средней капитализации, а также золото. Примечательно, что, кроме кэша, каждый актив обыграл инфляцию. Даже акции Европы.
PS много вопросов про кэш. Здесь это ультракороткие облигации с погашением до 3 месяцев (3-Month Treasury Bill)
В 21 веке было две стадии спада и две стадии роста делового цикла. Хотя последнее десятилетие осталось за акциями крупнейших американских компаний, за 20 лет лучшими по доходности были фонды недвижимости, компании малой и средней капитализации, а также золото. Примечательно, что, кроме кэша, каждый актив обыграл инфляцию. Даже акции Европы.
PS много вопросов про кэш. Здесь это ультракороткие облигации с погашением до 3 месяцев (3-Month Treasury Bill)
🐔Рост потребления курятины - тренд
▫️В 1992 году куриное мясо перегнало говядину по объемам потребления в США. Рост продолжается до сих пор. В ноябре общее число видов куриных сэндвичей в ресторанах достигло 213, +22% в годовом выражении.
▫️Если посмотреть на тренды в акциях крупнейших производителей курятины в США Tyson Foods #TSN, Pilgrim's Pride #PPC и Sanderson Farms #SAFM, то все они находятся в многолетнем боковике. Несмотря на рост потребления, цены на тушки бройлеров близки к историческим минимумам.
▫️WSJ пишет, что многие в индустрии надеются, что мода на курицу повысит цены на нее в ближайшем будущем. Интересно последить, докатится ли инфляционный тренд до этого рынка. В целом это пример нецикличной отрасли (в 2008 году Tyson выросла в стоимости), которая стоит в два раза дешевле рынка по мультипликаторам и про которую не знают в Robinhood и Tiktok.
▫️В 1992 году куриное мясо перегнало говядину по объемам потребления в США. Рост продолжается до сих пор. В ноябре общее число видов куриных сэндвичей в ресторанах достигло 213, +22% в годовом выражении.
▫️Если посмотреть на тренды в акциях крупнейших производителей курятины в США Tyson Foods #TSN, Pilgrim's Pride #PPC и Sanderson Farms #SAFM, то все они находятся в многолетнем боковике. Несмотря на рост потребления, цены на тушки бройлеров близки к историческим минимумам.
▫️WSJ пишет, что многие в индустрии надеются, что мода на курицу повысит цены на нее в ближайшем будущем. Интересно последить, докатится ли инфляционный тренд до этого рынка. В целом это пример нецикличной отрасли (в 2008 году Tyson выросла в стоимости), которая стоит в два раза дешевле рынка по мультипликаторам и про которую не знают в Robinhood и Tiktok.
Топ 5 vs 495
Как различаются перспективы роста топ-5 компаний S&P500 и остальных 495 компаний:
▫️Ожидаемый темп роста выручки: 14-16% против 6-7% у остального рынка.
▫️P/E: 34x против 21x у остального рынка.
За более высокие темпы роста приходится платить более дорогую оценку. Среди пятерки наиболее завышенное соотношение P/E/Рост у Apple #AAPL. Самый дешевый - Facebook #FB.
Как различаются перспективы роста топ-5 компаний S&P500 и остальных 495 компаний:
▫️Ожидаемый темп роста выручки: 14-16% против 6-7% у остального рынка.
▫️P/E: 34x против 21x у остального рынка.
За более высокие темпы роста приходится платить более дорогую оценку. Среди пятерки наиболее завышенное соотношение P/E/Рост у Apple #AAPL. Самый дешевый - Facebook #FB.
Live Nation #LYV - акции крупнейшего промоутера концертов обновили исторический максимум.
Из-за отмены концертов и спортивных мероприятий выручка компании по итогам последнего квартала упала на 95% год к году. За 9 месяцев 2020 года Live Nation сожгла $1,2 млрд кэша. Чтобы продержаться, компания недавно выпустила новый займ на $0,5 млрд.
Исторический максимум при таких показателях выглядит шуткой, но инвесторы похоже очень верят в эффективность вакцины и отмену карантина летом 2021 года.
Из-за отмены концертов и спортивных мероприятий выручка компании по итогам последнего квартала упала на 95% год к году. За 9 месяцев 2020 года Live Nation сожгла $1,2 млрд кэша. Чтобы продержаться, компания недавно выпустила новый займ на $0,5 млрд.
Исторический максимум при таких показателях выглядит шуткой, но инвесторы похоже очень верят в эффективность вакцины и отмену карантина летом 2021 года.
СЛОЖНОСТЬ ПРЕДСКАЗАНИЯ РАЗВОРОТА РЫНКА
«Я думаю, что мы приближаемся к фазе сдувания рынка акций», - сказал Рэй Далио в интервью «Pension & Investments» в 1995 году. «Ускорение роста цен предшествует коррекции на 20%, которая начнется в ближайшие 18 месяцев». Питер Линч повторил опасения Далио в статье в журнале «Worth Magazine» в 1995 году, предупредив, что «инвесторы не понимают серьезность проблемы».
В 1996 году S&P 500 взлетел еще на 23%, бросив вызов прогнозам успешных управляющих. В 1996 году Говард Маркс писал: «Каждый гость коктейльной вечеринки и водитель такси только и хотят говорить о горячих акциях и фондах».
В своем письме в конце 1996 года Сет Кларман выразил обеспокоенность «одержимостью» людей владением фондами и акциями. «Мы знаем, что нынешняя мания плохо кончится, но мы не знаем, когда».
Американские акции продолжили свой рост. В 1997 году NASDAQ вырос на 22%, а S&P 500 - на 33%. Следующим не выдержал Джордж Сорос и зашортил американский рынок, потеряв на этом $700 млн к концу 1998 года. Уоррен Баффетт в каждом интервью был вынужден оправдываться, почему он не держал акции AOL, Yahoo или других представителей технологического сектора.
Лишь в марте 2000 года, через 5 лет после того, как Далио и Линч впервые предупредили о рисках появлении пузыря, NASDAQ сменил тренд. Индексы акций вернулись к уровню 1996 года, то есть они были выше, чем в момент, когда свои прогнозы давали легендарные управляющие.
Отрывок из письма Verdad Weekly Research.
☝️Почему пытаться сыграть на понижении раздутых активов - плохая затея. В момент фазы бума у рынка почти нет логики, границ роста и точной точки разворота.
«Я думаю, что мы приближаемся к фазе сдувания рынка акций», - сказал Рэй Далио в интервью «Pension & Investments» в 1995 году. «Ускорение роста цен предшествует коррекции на 20%, которая начнется в ближайшие 18 месяцев». Питер Линч повторил опасения Далио в статье в журнале «Worth Magazine» в 1995 году, предупредив, что «инвесторы не понимают серьезность проблемы».
В 1996 году S&P 500 взлетел еще на 23%, бросив вызов прогнозам успешных управляющих. В 1996 году Говард Маркс писал: «Каждый гость коктейльной вечеринки и водитель такси только и хотят говорить о горячих акциях и фондах».
В своем письме в конце 1996 года Сет Кларман выразил обеспокоенность «одержимостью» людей владением фондами и акциями. «Мы знаем, что нынешняя мания плохо кончится, но мы не знаем, когда».
Американские акции продолжили свой рост. В 1997 году NASDAQ вырос на 22%, а S&P 500 - на 33%. Следующим не выдержал Джордж Сорос и зашортил американский рынок, потеряв на этом $700 млн к концу 1998 года. Уоррен Баффетт в каждом интервью был вынужден оправдываться, почему он не держал акции AOL, Yahoo или других представителей технологического сектора.
Лишь в марте 2000 года, через 5 лет после того, как Далио и Линч впервые предупредили о рисках появлении пузыря, NASDAQ сменил тренд. Индексы акций вернулись к уровню 1996 года, то есть они были выше, чем в момент, когда свои прогнозы давали легендарные управляющие.
Отрывок из письма Verdad Weekly Research.
☝️Почему пытаться сыграть на понижении раздутых активов - плохая затея. В момент фазы бума у рынка почти нет логики, границ роста и точной точки разворота.
Доходность компаний малой капитализации
Интересные данные о доходности акций внутри индекса S&P500. 50 наименьших по капитализации компаний за последние 15 лет обыграли 50 крупнейших в среднем на 1,2% в год. Пока многие инвесторы увлечены громкими именами, в пятой сотне индекса можно отыскать интересные активы.
Интересные данные о доходности акций внутри индекса S&P500. 50 наименьших по капитализации компаний за последние 15 лет обыграли 50 крупнейших в среднем на 1,2% в год. Пока многие инвесторы увлечены громкими именами, в пятой сотне индекса можно отыскать интересные активы.
🔎ПАССИВНЫЕ ПОРТФЕЛИ BASTION
В большом исследовании мы выбрали ETF-фонды, которые больше всего подходят для пассивных портфелей Bastion. В обзоре есть три портфеля под разные цели:
▫️Консервативный
▫️Всепогодный
▫️Долгосрочный
Они состоят из фондов, доступных, как на мировых биржах, так и на Мосбирже. В обзоре также приведены исторические доходности и риски стратегий. Получилась очень полезная вещь, по которой точно надо будет записать подкаст.
🔬🏰 Исследование для Bastion Club:
Пассивные портфели Bastion
#BastionClub
В большом исследовании мы выбрали ETF-фонды, которые больше всего подходят для пассивных портфелей Bastion. В обзоре есть три портфеля под разные цели:
▫️Консервативный
▫️Всепогодный
▫️Долгосрочный
Они состоят из фондов, доступных, как на мировых биржах, так и на Мосбирже. В обзоре также приведены исторические доходности и риски стратегий. Получилась очень полезная вещь, по которой точно надо будет записать подкаст.
🔬🏰 Исследование для Bastion Club:
Пассивные портфели Bastion
#BastionClub
📰🇷🇺 Desk, Россия. Главное за неделю.
📈 ПИК #PIKK +8%. Застройщик показал хорошие результаты по итогам IV квартала. Объем реализации недвижимости вырос на 33%. Это максимальный прирост за 3 года. Средняя цена за квадратный метр выросла на 18% до ₽144,6 тыс. Спрос на рынке жилья очень силен.
📈 Детский мир #DSKY +7,5%. Ритейлер увеличили выручку в IV квартале на 14,4% год к году - самый быстрый темп роста за год. На неделе стало известно, что совладельцами Детского мира станут менеджеры крупнейшего золотодобытчика РФ Полюса. Акции на максимуме за месяц.
📉 Газпром #GAZP -4,1%. Несмотря на рост цен на газ, Газпром не наращивает экспорт, а сокращает запасы в собственных хранилищах в Европе. Компания стремится поддержать высокие цены на газ в ближайшие месяцы. Акции хуже рынка за неделю на фоне растущих санкционных рисков в отношении Северного потока-2.
📉 TCS Group #TCSG -7,7%. Топ-менеджеры банка продолжают продавать акции группы. Директор по корпоративному финансированию и директор платежных систем банка реализовали расписки почти на $7,4 млн. Акции корректируются после роста предыдущей недели.
Бум IPO
▫️X5 Retail Group утроила выручку «Перекресток впрок» в 2020 году, рассматривает его IPO. Finanz
▫️Сервис объявлений о продаже и аренде недвижимости Cian.ru собирается на IPO. Коммерсантъ
▫️Российский золотодобытчик Nordgold планирует провести IPO на бирже в Лондоне уже этим летом. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники. РБК
📈 ПИК #PIKK +8%. Застройщик показал хорошие результаты по итогам IV квартала. Объем реализации недвижимости вырос на 33%. Это максимальный прирост за 3 года. Средняя цена за квадратный метр выросла на 18% до ₽144,6 тыс. Спрос на рынке жилья очень силен.
📈 Детский мир #DSKY +7,5%. Ритейлер увеличили выручку в IV квартале на 14,4% год к году - самый быстрый темп роста за год. На неделе стало известно, что совладельцами Детского мира станут менеджеры крупнейшего золотодобытчика РФ Полюса. Акции на максимуме за месяц.
📉 Газпром #GAZP -4,1%. Несмотря на рост цен на газ, Газпром не наращивает экспорт, а сокращает запасы в собственных хранилищах в Европе. Компания стремится поддержать высокие цены на газ в ближайшие месяцы. Акции хуже рынка за неделю на фоне растущих санкционных рисков в отношении Северного потока-2.
📉 TCS Group #TCSG -7,7%. Топ-менеджеры банка продолжают продавать акции группы. Директор по корпоративному финансированию и директор платежных систем банка реализовали расписки почти на $7,4 млн. Акции корректируются после роста предыдущей недели.
Бум IPO
▫️X5 Retail Group утроила выручку «Перекресток впрок» в 2020 году, рассматривает его IPO. Finanz
▫️Сервис объявлений о продаже и аренде недвижимости Cian.ru собирается на IPO. Коммерсантъ
▫️Российский золотодобытчик Nordgold планирует провести IPO на бирже в Лондоне уже этим летом. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники. РБК
Новый "живой портфель" от Назара Щетинина. Bastion тоже поучаствовал в выпуске.
https://youtu.be/DRDnAJRwsgk
https://youtu.be/DRDnAJRwsgk
YouTube
Инвестиционные идеи 2021
Стань членом клуба Живой Портфель - http://vrednyj-investor.ru
00:00 - Начало.
00:46 - Меседж от брокерских и управляющих компаний
3:13 - Ресерч ДоходЪ
5:00 - Спроси Василича говорят о интересных актуальных идеях на долгосрок.
11:08 - Ресерч Атона и Ситибанка…
00:00 - Начало.
00:46 - Меседж от брокерских и управляющих компаний
3:13 - Ресерч ДоходЪ
5:00 - Спроси Василича говорят о интересных актуальных идеях на долгосрок.
11:08 - Ресерч Атона и Ситибанка…
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю
📈 Ford #F +17,2%. Акции автокомпании на максимуме за 2,5 года. Cтало известно, что производитель электрических пикапов Rivian, в котором у Ford есть доля, привлек финансирование при оценке $28 млрд. 1,5 года назад Rivian оценивался в $5 млрд. Бум на рынке электромобилей поднимает акции всех автопроизводителей.
📈 Pulte Group #PHM +14,5%. Акции строительной компании обновили максимум за 4 месяца. На фоне низких ставок в США, как и в России, активизируется спрос на жилье. Компании сектора на подъеме.
📈 Netflix #NFLX +13,5%. Стриминговая платформа завершила 2020 год с более чем 200 млн подписчиков (+37 млн пользователей против +28 млн в 2019 году). Выручка сервиса выросла на 24%, операционная прибыль на 76%. Компания заявила, что может генерировать больше денежных средств, чем ей нужно, и больше не видит необходимости в займах для стратегии роста.
📈 Paccar #PCAR +12,1%. Крупнейший американский производитель грузовиков объявил о заключении соглашения о сотрудничестве по разработке беспилотных грузовиков с поддерживаемым Amazon стартапом Aurora.
📉 Halliburton #HAL -7,2%. Выручка нефтесервисной компании по итогам 2020 года упала в 1,5 раза до $14,4 млрд, чистый убыток вырос более чем в 2 раза до $2,9 млрд. Менеджмент отмечает восстановление результатов в 4 квартале. Тем не менее, акции в лидерах падения недели.
📉 IBM #IBM -7,6%. По итогам 2020 года выручка IBM упала на 6%. Это сильнейшее снижение за последние пять лет. Чистая прибыль снизилась на 40%. Акции некогда самой дорогой компании США продолжают многолетний тренд на падение.
📉 National Oilwell #NOV -9,1%. Крупнейший разработчик оборудования для нефтегазового бурении пересмотрел прогнозы финансовых результатов за 4 квартал 2020 года. Ожидается, что выручка компании снизится на 42% после падения на 35% в предыдущем квартале. Операционный убыток составит около $0,3 млрд.
📈 Ford #F +17,2%. Акции автокомпании на максимуме за 2,5 года. Cтало известно, что производитель электрических пикапов Rivian, в котором у Ford есть доля, привлек финансирование при оценке $28 млрд. 1,5 года назад Rivian оценивался в $5 млрд. Бум на рынке электромобилей поднимает акции всех автопроизводителей.
📈 Pulte Group #PHM +14,5%. Акции строительной компании обновили максимум за 4 месяца. На фоне низких ставок в США, как и в России, активизируется спрос на жилье. Компании сектора на подъеме.
📈 Netflix #NFLX +13,5%. Стриминговая платформа завершила 2020 год с более чем 200 млн подписчиков (+37 млн пользователей против +28 млн в 2019 году). Выручка сервиса выросла на 24%, операционная прибыль на 76%. Компания заявила, что может генерировать больше денежных средств, чем ей нужно, и больше не видит необходимости в займах для стратегии роста.
📈 Paccar #PCAR +12,1%. Крупнейший американский производитель грузовиков объявил о заключении соглашения о сотрудничестве по разработке беспилотных грузовиков с поддерживаемым Amazon стартапом Aurora.
📉 Halliburton #HAL -7,2%. Выручка нефтесервисной компании по итогам 2020 года упала в 1,5 раза до $14,4 млрд, чистый убыток вырос более чем в 2 раза до $2,9 млрд. Менеджмент отмечает восстановление результатов в 4 квартале. Тем не менее, акции в лидерах падения недели.
📉 IBM #IBM -7,6%. По итогам 2020 года выручка IBM упала на 6%. Это сильнейшее снижение за последние пять лет. Чистая прибыль снизилась на 40%. Акции некогда самой дорогой компании США продолжают многолетний тренд на падение.
📉 National Oilwell #NOV -9,1%. Крупнейший разработчик оборудования для нефтегазового бурении пересмотрел прогнозы финансовых результатов за 4 квартал 2020 года. Ожидается, что выручка компании снизится на 42% после падения на 35% в предыдущем квартале. Операционный убыток составит около $0,3 млрд.
🔥 Главное на Bastion за неделю
1. Рынок акций - не экономика
https://t.me/bastionportfolio/2199
2. Во что превратились $100, инвестированные в конце 1999 года
https://t.me/bastionportfolio/2202
3. Сложность предсказания разворота рынка
https://t.me/bastionportfolio/2209
4. Доходность компаний малой капитализации
https://t.me/bastionportfolio/2210
5. 🏰 Пассивные портфели Bastion
https://t.me/bastionportfolio/2211
———
🏰 Bastion Club - возможность поддержать Bastion и получить дополнительные исследования для инвестиций
https://boosty.to/bastion/
1. Рынок акций - не экономика
https://t.me/bastionportfolio/2199
2. Во что превратились $100, инвестированные в конце 1999 года
https://t.me/bastionportfolio/2202
3. Сложность предсказания разворота рынка
https://t.me/bastionportfolio/2209
4. Доходность компаний малой капитализации
https://t.me/bastionportfolio/2210
5. 🏰 Пассивные портфели Bastion
https://t.me/bastionportfolio/2211
———
🏰 Bastion Club - возможность поддержать Bastion и получить дополнительные исследования для инвестиций
https://boosty.to/bastion/
💻 Intel: привлекательный дивидендный профиль и большие риски
Intel повысил квартальный дивиденд на 5% до $0,3475 на акцию. Ожидаемая годовая дивидендная доходность составляет 2,5%, что выше среднего уровня для рынка акций США. Компания повышает дивиденды 7-й год подряд.
Акции Intel выглядят хуже рынка. За последний год они потеряли 9% против роста индекса S&P500 на 15%. Негативно на акции влияет отказ Apple от поставок чипов Intel для Mac, опоздание с разработкой новых процессоров, а также угроза конкуренции со стороны других производителей, прежде всего, AMD и Nvidia. Статистика показывает потерю доли рынка Intel в ключевых сегментах. Из-за этого CEO компании Боб Свон в январе был отправлен в отставку.
Несмотря на мрачные прогнозы, финансовые результаты 2020 года выглядят неплохо. Бум спроса на ноутбуки и решения для дата-центров во время пандемии увеличил продажи Intel на 20% в первом полугодии. В 3 и 4 кварталах доходы сократилась, однако по итогам всего года компания покажет рекордный уровень выручки и свободного денежного потока.
Акции Intel имеют высокий дивидендный рейтинг. Выплаты дивидендов составляют около $5,5 млрд в год, что почти в 4 раза меньше свободного денежного потока. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" находится на невысоком уровне в 0,3x. Компания сочетает приемлемую долговую нагрузку и генерирует достаточно кэша для долгосрочного повышения дивидендов.
💼 По текущим показателям акции Intel выглядят привлекательно для дивидендного портфеля. Однако у инвесторов существуют серьезные опасения конкуренции и продолжения потери доли рынка. Мрачные ожидания привели к падению мультипликаторов EV/EBITDA=7x и P/E=11x. По ним Intel входит в топ-10% самых дешевых компаний на рынке США. Акции пока остаются в кандидатах на попадание в дивидендный портфель.
#INTC #DivUS
Intel повысил квартальный дивиденд на 5% до $0,3475 на акцию. Ожидаемая годовая дивидендная доходность составляет 2,5%, что выше среднего уровня для рынка акций США. Компания повышает дивиденды 7-й год подряд.
Акции Intel выглядят хуже рынка. За последний год они потеряли 9% против роста индекса S&P500 на 15%. Негативно на акции влияет отказ Apple от поставок чипов Intel для Mac, опоздание с разработкой новых процессоров, а также угроза конкуренции со стороны других производителей, прежде всего, AMD и Nvidia. Статистика показывает потерю доли рынка Intel в ключевых сегментах. Из-за этого CEO компании Боб Свон в январе был отправлен в отставку.
Несмотря на мрачные прогнозы, финансовые результаты 2020 года выглядят неплохо. Бум спроса на ноутбуки и решения для дата-центров во время пандемии увеличил продажи Intel на 20% в первом полугодии. В 3 и 4 кварталах доходы сократилась, однако по итогам всего года компания покажет рекордный уровень выручки и свободного денежного потока.
Акции Intel имеют высокий дивидендный рейтинг. Выплаты дивидендов составляют около $5,5 млрд в год, что почти в 4 раза меньше свободного денежного потока. Коэффициент "Чистый долг/EBITDA" находится на невысоком уровне в 0,3x. Компания сочетает приемлемую долговую нагрузку и генерирует достаточно кэша для долгосрочного повышения дивидендов.
💼 По текущим показателям акции Intel выглядят привлекательно для дивидендного портфеля. Однако у инвесторов существуют серьезные опасения конкуренции и продолжения потери доли рынка. Мрачные ожидания привели к падению мультипликаторов EV/EBITDA=7x и P/E=11x. По ним Intel входит в топ-10% самых дешевых компаний на рынке США. Акции пока остаются в кандидатах на попадание в дивидендный портфель.
#INTC #DivUS
