Когда создал портфель акций компаний малой капитализации

#fun

​​🇪🇹 Стать самой быстрорастущей экономикой и увязнуть в долгах

🔹ВВП Эфиопии в 2010-х вырос на 146,7%, что стало лучшим результатом среди экономик мира.

🔹Помимо крупных экономик Индии и Китая сильный рост показали такие страны, как Туркменистан, Монголия, Лаос, Камбоджа, Науру и Руанда. Практически все они имеют тесные экономические связи с Китаем.

🔹В Эфиопии правительство активно занималось инвестициями в инфраструктуру и производство. Начал использовать эту модель ныне покойный премьер-министр Мелес Зенауи, которого Франсуа Конради из исследовательской компании NKC African Economics называет «убежденным марксистом».

🔹Для инвестиций Эфиопии пришлось брать займы, и ее долг с начала десятилетия вырос в два с лишним раза до 60% ВВП к 2018г. Долговой кризис привел к необходимости помощи от МВФ на $2,9 млрд.

🔹ВВП на душу населения Эфиопии составляет $953 - 167 место в мире. Население страны превышает 109 млн человек.

🔹В следующем году власти Эфиопии планируют запустить фондовую биржу. Пока инвестировать в акции компаний страны в рамках "альтернативных" портфелей невозможно.

Ведомости, Financial Times

#макро

Мультипликатор P/E для американского рынка акций в 2019 году вернулся на уровень выше среднего за 25 лет значения. До уровня оценки второй половины 90-х все еще очень далеко.

#global

​​Топ-10 компаний 2019 года по стоимости

Рейтинг крупнейших компаний мира по капитализации в этом году возглавила Saudi Aramco. В США первое место сохранила Apple. В Азии в лидеры впервые вырвалась Alibaba, прибавившая за год 60% и обогнавшая Tencent.

#global

​​Говоря о качествах, присущих инвестору, Питер Линч в книге «Однажды на Уолл-стрит» приводит такой объемный список:

Терпение
Уверенность в себе
Здравый смысл
Умение переносить боль
Открытость мышления
Беспристрастность
Упорство
Скромность
Готовность признать ошибку
Готовность терпеть всеобщую панику

По IQ лучшие инвесторы попадают в диапазон между нижними десятью и верхними тремя процентами. Настоящие гении слишком увлекаются теоретическими идеями, хотя движение цен на акции более примитивный процесс, чем они себе представляют.

Важное качество инвестора - принимать решение на основе неполной информации. На Уолл-стрит никогда не бывает ясности, а если она наступит, то получить высокий доход уже будет нельзя.

Наконец, критически важно противостоять человеческой природе. Редкий человек не лелеет в душе надежду, что именно он может предсказывать цену на акции, золото и движение процентных ставок. И несмотря на это, каждый из нас совершает ошибку за ошибкой, чрезмерно полагаясь на свою интуицию.

#фундаментал #книги

​​📉 Промышленное производство в мире показывает падение впервые с кризисного 2009 года. Объем мировой торговли снизился на 2,1%, что также является худшим результатом со времен последней глобальной рецессии.

#макро

​​📈 Вечеринка в стиле 90-х продолжается. Индекс технологических компаний Nasdaq Composite достиг очередного исторического максимума в 9000 пунктов.

Характеристики Nasdaq в сравнении с S&P500:
P/E: 23,7 x 19,4
Див доходность: 0,74% x 1,74%
Ожидаемый рост прибыли за 5 лет: 11,8% x 9,4%

#global

Меню канала

Bastion - проект для инвесторов, которые хотят получать качественную информацию для принятия инвестиционных решений.

Основа - портфели по стратегиям. Их принципы:

▫️Автоматизация - индикаторы для выбора активов определены заранее

▫️Диверсификация - не менее 15 бумаг в портфеле

▫️Фундаментальный подход - проверенные исследованиями методы

Стратегии на канале:
Дивидендная. Россия - запущена, с тегом #divRus

Мультифакторная. Россия - в разработке, будет запущена в январе 2020

Дивидендые акции. Global - в разработке, февраль 2020

Мультифкаторная. Global - в разработке, февраль 2020

Облигации. Россия - в разработке, март 2020

Мировые рынки из ETF - в разработке, апрель 2020

Мы считаем, что инвестору важно отслеживать глобальные процессы в финансах и экономике.
Полезные графики и статьи по тематике можно найти:

▪️По тэгу #макро - о российской и мировой экономике

▪️По тэгу #global - о тенденциях в мире бизнеса и финансовых рынков

▪️Статьи об основах инвестирования - c тэгом #фундаментал

▪️Развлекательный контент - по тэгу #fun

Присоединяйтесь к Bastion и увеличивайте знания о финансовом мире.

​​🗳 Нужна ли каналу карта рынка с итогами торгов?

​​"Если отказаться от ipod в 2001 году и вложить $399 в акции Apple, то сейчас инвестиция стоила бы $62 000"

Такие посты всегда набирают много реакций и вроде бы должны мотивировать к сбережениям и инвестициям, однако они показыют пример "суждения задним числом". Эта ошибка мышления приводит к восприятию произошедших событий как очевидных и предсказуемых.

Если бы автор отказался от телефона Blackberry и вложил $400 в их акции в 2001 году, то сейчас от инвестиции осталось бы $200. Но говорить о рисках, связанных с акциями, это не так вдохновляюще.

#фундаментал

​​2020 год может стать одним из самых неудачных для экспорта Газпрома в Европу.

🔹Рекордные запасы газа. После перебоев поставок в 2009г Европа сформировала беспрецедентно высокие запасы газа в подземных хранилищах. На конец декабря в них находится около 95 млрд куб. м газа, что на 34% больше среднего уровня в 2015–2018. В совокупности с сохранением украинского транзита на 5 лет это негативно для цен на газ.

🔹 Погода. Прогноз погоды от European Centre for Medium-Range Weather Forecasts вплоть до конца марта обещает температуру в Европе на несколько градусов выше средней.

🔹 Конкуренция СПГ и падение цен. Затоваривание рынка Европы усугубляется запуском новых СПГ-мощностей. Согласно форвардной кривой Thomson Reuters, наименьшая среднемесячная цена на британском хабе NBP в 2020г ожидается в июне – $140 за 1000 куб. м. Однако краткосрочно она может опуститься ниже $100. Еще в начале 2019 года цена газа на крупнейшем газовом хабе Европы TTF превышала $300.

На Европу приходится 85% экспорта газа Газпрома. Если текущий уровень цен сохранится, то, даже с учетом роста коэффициента выплат от прибыли, дивиденды Газпрома в 2020 году могут не превысить уровень 2018 года.

Рейтинг компании по дивидендной стратегии - Hold. На данный момент рейтинга недостаточно для попадания в портфель.

#GAZP #DivRus

​​🇺🇸 Индекс акций технологического сектора США в этом году вырос почти на 50%. Это лучший результат за десятилетие.

Инвесторов не смущает ни стагнация прибыли сектора в 3 квартале, ни антимонопольные расследования против крупнейших представителей.

#global

​​🛢Потерянное десятилетие для нефтегазового сектора

С такими заголовками выходят статьи о состоянии отрасли в США. Несмотря на рост добычи, падение цен на нефть привело к стагнации прибыли и нулевому росту индекса S&P500 Energy. Индекс акций мира MSCI World ACWI за период прибавил более 80%.

Российский нефтегаз выглядел гораздо лучше, увеличившись в стоимости за десятилетие на 70% в $. Помогло падение курса рубля, сократившее издержки в долларовом выражении. Лучшими по доходности в секторе были Татнефть, Новатэк, Транснефть-п, Сургутнефтегаз-п и Лукойл.

#global

​​Триумф пассивного подхода к инвестированию

Хотя первые ETF-фонды начали появляться еще в 90-е, их настоящим триумфом стало последнее десятилетие. Низкие комиссии и постоянный рост индексов позволил фондам пассивного управления привлечь $6 трлн средств инвесторов. Индустрия активного управления портфелями акций за это время лишилась более $2 трлн активов.

#global

Когда брокер пытается скрыть комиссии

#fun

​​📈 Индекс Мосбиржи по итогам 2019 года вырос на 29,3%, лучший результат с 2009 года

▪️В 21 веке индекс 14 раз показывал рост, 5 раз -убыток

▪️Лучший результат в 2009 году +121%

▪️Худший результат в 2008 году -67%

▪️Средний результат за год +23,7%

#фундаментал

​​Итоги 2019 года для компаний российского рынка акций

📈Топ
Сургутнефтегаз
Система
ОГК-2

📉Аутсайдеры
Алроса
Русагро
Распадская

​​Финансовые советы для моей дочери

Пока ее единственными потребностями являются желание поесть и поспать, но когда она попросит меня о финансовом совете, я ей скажу следующее:

1. Богатство и бедность зависят не только от череды жизненных выборов, но и от удачи.

Жизнь человека - серия событий, которые часто находятся вне нашего контроля. Мы не можем выбрать семью, в которой родимся, эпоху и страну. Эти параметры во многом определят жизненный путь человека.

Я хочу, чтобы ты верила в ценность упорного труда, однако не стоит забывать, что успех это далеко не всегда его следствие, также как бедность не всегда является следствием лени. Это нужно помнить, когда оцениваешь себя и окружающих.

2. Главные дивиденды, которые дают деньги, это способность свободно управлять своим временем.

Способность делать, что ты хочешь, когда хочешь и где хочешь дает больший уровень счастья, чем модные вещи.

Трепет перед обновкой пройдет быстро, но возможность работать неполный рабочий день или заниматься своим хобби - то, что будет поддерживать хорошее настроение постоянно. Наша главная цель - независимость. Каждый сохраненный доллар - кусочек будущего, которое принадлежит только нам, а не заставляет работать на кого-то другого.

3. Твои родители упорно работают, чтобы обеспечить тебя всем, но мы не хотим тебя избаловать.

Никто не поймет ценности денег, если не испытывал в своей жизни их нехватки. Нехватка учит составлять бюджет, сберегать и ценить то, что имеешь. Умение быть бережливым без отказа от действительно важных удовольствий - один из самых полезных навыков человека.

4. Наполеон говорил, что задача военного гения в том, чтобы делать обычные вещи тогда, когда другие теряют голову.

В управлении деньгами то же самое. Не нужно искать каких-то удивительных решений. Задача в том, что бы избегать катастрофических ошибок, например, не залезать в огромные долги.

5. Умение обходиться суммой меньшей, чем регулярный доход - один из самых полезных навыков, который можно контролировать в отличие от доходности на финансовых рынках.

Человек, который зарабатывает $50 000 и которому нужно $40 000, чтобы быть счастливым, в конечном счете более богат, чем человек, зарабатывающий $150 000, но которому необходимо $151 000.

6. Менять свое мнение по какому-то вопросу - нормально.

Почти никто к 18 годам не сможет определиться, что ему действительно хочется делать в жизни. Потратить деньги на образование и понять, что это не то, чего ты хочешь - нормально. Не нужно бояться менять свои ценности, карьеру и область деятельности.

7. Все, что ценно, имеет свою плату.

Карьера имеет цену в виде отсутствия времени на общение с друзьями и близкими. Издержки часто бывают скрытыми, но очень важно найти их и осознать, что жизненная энергия, время и независимость это такой же актив человека, как и банковский счет.

8. Настоящий успех это когда люди которые ты хочешь, чтобы тебя любили, тебя действительно любят.

Он будет зависеть от того, как ты общаешься с людьми, а не от того, какой уровень твоего богатства. Никакое количество денег не компенсирует человеку недостаток честности, характера и искреннего сопереживания окружающим.

Твой мир будет другим чем мой, так же как мой мир отличается от мира моих родителей, поэтому нормально не прислушаться ни к одному из этих советов. Каждый человек разный и у каждого будет свой набор принципов.

Помни, что твои родители любят тебя. Добро пожаловать в этот мир. И, пожалуйста, дай нам поспать.

Перевод статьи блогера Моргана Хазела "Financial Advice For My New Daughter"

#фундаментал

​​🇺🇸 Американский индекс акций S&P500 с принес доходность в 31,5% в 2019 году с учетом дивидендов. Это лучший результат за 6 лет.

#global