📊 Рынок США вернулся к докризисным мультипликаторам - Credit Suisse
После 20%-го ралли с конца марта отношение стоимости компаний S&P500 к ожидаемой прибыли в следующие 12 месяцев выросло до 19x . Рынок по мультипликатору P/E сейчас стоит также, как и на исторических максимумах 19 февраля. Оптимизм выглядит избыточным.
#trends
После 20%-го ралли с конца марта отношение стоимости компаний S&P500 к ожидаемой прибыли в следующие 12 месяцев выросло до 19x . Рынок по мультипликатору P/E сейчас стоит также, как и на исторических максимумах 19 февраля. Оптимизм выглядит избыточным.
#trends
🏦 Fitch снизил прогноз рейтингов 15 российских банков до негативного
В списке есть:
Райффайзенбанк — BBB / негативный,
Альфа-банк — BB + / негативный,
Совкомбанк — BB + / негативный,
Московский кредитный банк — BB / негативный,
Тинькофф-банк — BB / негативный,
банк «Санкт-Петербург» — BB / негативный
▫️В условиях кризиса рейтинговые агентства традиционно негативно оценивают устойчивость банковского сектора как наиболее уязвимого к падению экономики. В новости нет ничего неожиданного: действие отражает возможное увеличение рискованности долговых инструментов.
▫️Размер падения прибыли банков зависит от длительности карантина и итоговой глубины спада. При уменьшении ВВП на 2% по итогам 2020 года снижение прибыли сектора составит около 70% из-за роста резервов под проблемные кредиты. Дивиденды банков в базовом сценарии также значительно упадут.
▫️ЦБ принял меры, расширяющие доступ к реструктуризации, что позволит банкам не увеличивать резервы по ряду кредитов. Шаги поддержат прибыль сектора в краткосрочной перспективе, но замаскируют ухудшение показателей платежеспособности. Доля проблемных кредитов в России на фоне карантина может вырасти в 2020 году с 7,8% до 12-15%.
#макро
В списке есть:
Райффайзенбанк — BBB / негативный,
Альфа-банк — BB + / негативный,
Совкомбанк — BB + / негативный,
Московский кредитный банк — BB / негативный,
Тинькофф-банк — BB / негативный,
банк «Санкт-Петербург» — BB / негативный
▫️В условиях кризиса рейтинговые агентства традиционно негативно оценивают устойчивость банковского сектора как наиболее уязвимого к падению экономики. В новости нет ничего неожиданного: действие отражает возможное увеличение рискованности долговых инструментов.
▫️Размер падения прибыли банков зависит от длительности карантина и итоговой глубины спада. При уменьшении ВВП на 2% по итогам 2020 года снижение прибыли сектора составит около 70% из-за роста резервов под проблемные кредиты. Дивиденды банков в базовом сценарии также значительно упадут.
▫️ЦБ принял меры, расширяющие доступ к реструктуризации, что позволит банкам не увеличивать резервы по ряду кредитов. Шаги поддержат прибыль сектора в краткосрочной перспективе, но замаскируют ухудшение показателей платежеспособности. Доля проблемных кредитов в России на фоне карантина может вырасти в 2020 году с 7,8% до 12-15%.
#макро
🦠 В модель оценки нужно закладывать риск второй волны эпидемии.
Morgan Stanley для США предлагает сценарий с падением новых случаев заражения до нуля к концу августа. Потенциальное начало новой волны ожидается осенью-зимой. Если к тому времени не будет изобретена вакцина, правительствам придется заранее придумать меры как с ней справиться, не отправив экономики в еще один нокаут.
#trends
Morgan Stanley для США предлагает сценарий с падением новых случаев заражения до нуля к концу августа. Потенциальное начало новой волны ожидается осенью-зимой. Если к тому времени не будет изобретена вакцина, правительствам придется заранее придумать меры как с ней справиться, не отправив экономики в еще один нокаут.
#trends
🇷🇺 Итоги дня: оферта ТМК, плохие прогнозы по банкам
🏭 ТМК +22,7%
Крупнейший российский производитель труб принял решение о делистинге с Лондонской биржи и выкупе акций по цене 61 руб за штуку, что предполагает премию в 30,7% к закрытию вчерашнего дня. Менеджмент ожидает, что будущие дивиденды будут ниже уровня предыдущих лет и ниже того, что ожидают инвесторы.
✈️ Аэрофлот +1,6%
Пассажиропоток компании упал на 41,5% в марте г/г. Всего российские авиакомпании снизили объем перевозок на 27%. Ожидаемо негативные новости для отрасли на фоне карантина.
🏦 Сбербанк +1,3%, ВТБ +1,8%, Тинькофф +0,3%
Агентство Moody's ожидает роста доли проблемных кредитов у российских банков с 10% до 20% из-за снижения платежеспособности заемщиков. Показатели достаточности капитала останутся стабильными, чему будет способствовать торможение кредитования и сокращение дивидендных выплат многими банками.
Макро
- Аналитики ждут падения ВВП Франции на 6% в 1 квартале. Худший результат со времен Второй мировой
- ВТО: спад мировой торговли из-за коронавируса может достичь 32%
- Осенью 2020 года может наступить вторая волна коронавируса, в том числе и из-за истощения финансовых ресурсов, выделяемых на борьбу с заболеванием. - ЦБ РФ
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи +1,3%
▪️Доллар ₽75,5, евро ₽82
▪️Индекс S&P500 +2,2%
#HeatMap
🏭 ТМК +22,7%
Крупнейший российский производитель труб принял решение о делистинге с Лондонской биржи и выкупе акций по цене 61 руб за штуку, что предполагает премию в 30,7% к закрытию вчерашнего дня. Менеджмент ожидает, что будущие дивиденды будут ниже уровня предыдущих лет и ниже того, что ожидают инвесторы.
✈️ Аэрофлот +1,6%
Пассажиропоток компании упал на 41,5% в марте г/г. Всего российские авиакомпании снизили объем перевозок на 27%. Ожидаемо негативные новости для отрасли на фоне карантина.
🏦 Сбербанк +1,3%, ВТБ +1,8%, Тинькофф +0,3%
Агентство Moody's ожидает роста доли проблемных кредитов у российских банков с 10% до 20% из-за снижения платежеспособности заемщиков. Показатели достаточности капитала останутся стабильными, чему будет способствовать торможение кредитования и сокращение дивидендных выплат многими банками.
Макро
- Аналитики ждут падения ВВП Франции на 6% в 1 квартале. Худший результат со времен Второй мировой
- ВТО: спад мировой торговли из-за коронавируса может достичь 32%
- Осенью 2020 года может наступить вторая волна коронавируса, в том числе и из-за истощения финансовых ресурсов, выделяемых на борьбу с заболеванием. - ЦБ РФ
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи +1,3%
▪️Доллар ₽75,5, евро ₽82
▪️Индекс S&P500 +2,2%
#HeatMap
🇺🇸 Итоги США: падение выручки McDonald's, прогнозы продаж iPhone
📈 S&P 500 +3,5%
Американский рынок продолжает восстановление, которое многие аналитики на Wall Street называют "медвежьим ралли". Крупнейшие инвестбанки (GS, Citi) выпустили заметки с предупреждением, что оптимизм в акциях может оказаться неустойчивым из-за недооценки инвесторами последствий карантина в экономике.
🍔 McDonald's +1%
Крупнейшая в мире сеть фаст-фуда, сообщила о падении сопоставимых продаж в мире в марте на 22,2%. В McDonald's отметили, что почти все рестораны сети в США продолжают работать на вынос. Отчетность за 1 квартал будет опубликована 30 апреля.
📱 Apple +2,6%
JP Morgan сократил прогноз по продажам iPhone по итогам 2020 года на 10%. Во втором квартале снижение превысит 50% из-за закрытия магазинов до середины мая. Ждут нормализации к концу третьего квартала.
#HeatMap
📈 S&P 500 +3,5%
Американский рынок продолжает восстановление, которое многие аналитики на Wall Street называют "медвежьим ралли". Крупнейшие инвестбанки (GS, Citi) выпустили заметки с предупреждением, что оптимизм в акциях может оказаться неустойчивым из-за недооценки инвесторами последствий карантина в экономике.
🍔 McDonald's +1%
Крупнейшая в мире сеть фаст-фуда, сообщила о падении сопоставимых продаж в мире в марте на 22,2%. В McDonald's отметили, что почти все рестораны сети в США продолжают работать на вынос. Отчетность за 1 квартал будет опубликована 30 апреля.
📱 Apple +2,6%
JP Morgan сократил прогноз по продажам iPhone по итогам 2020 года на 10%. Во втором квартале снижение превысит 50% из-за закрытия магазинов до середины мая. Ждут нормализации к концу третьего квартала.
#HeatMap
💰 Прогнозы по прибылям американских компаний в 2020 году от GS
FAANG разделится на группы: Netflix и Amazon сохранят значительные темпы роста прибыли. Крупнейшему мировому онлайн-ритейлеру, возможно даже удастся ускорить темп роста прибыли с 16% до 26%. Facebook и Google ждет спад из-за падения рекламной выручки.
#USAActive
FAANG разделится на группы: Netflix и Amazon сохранят значительные темпы роста прибыли. Крупнейшему мировому онлайн-ритейлеру, возможно даже удастся ускорить темп роста прибыли с 16% до 26%. Facebook и Google ждет спад из-за падения рекламной выручки.
#USAActive
🏦 Банк Санкт-Петербург: отказ от дивидендов
▪️Банк "Санкт-Петербург" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2019 год. Менеджмент сослался на тяжелую ситуацию в экономике и необходимость поддерживать достаточность капитала. В прошлом году банк выплатил акционерам рекордные 1,8 млрд руб в качестве дивидендов или 20% от прибыли по МСФО.
▪️Решение - негативное, но неизбежное. В условиях ухудшения качества портфеля кредитов весь банковский сектор ожидает волна снижения или отказа от выплат акционерам. Даже если ВТБ и Сбербанк заплатят дивиденды за 2019 год согласно дивполитике, по итогам 2020 года инвесторов ждет ухудшение доходов.
▪️Дивидендный рейтинг "Банк "Санкт-Петербург": Sell. До отказа от дивидендов банк не входил в портфель по дивидендной стратегии. Банк говорит о возможности возвращения к дивидендам во 2 полугодии, Мы считаем это маловероятным сценарием.
#DivRus #BSPB
▪️Банк "Санкт-Петербург" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2019 год. Менеджмент сослался на тяжелую ситуацию в экономике и необходимость поддерживать достаточность капитала. В прошлом году банк выплатил акционерам рекордные 1,8 млрд руб в качестве дивидендов или 20% от прибыли по МСФО.
▪️Решение - негативное, но неизбежное. В условиях ухудшения качества портфеля кредитов весь банковский сектор ожидает волна снижения или отказа от выплат акционерам. Даже если ВТБ и Сбербанк заплатят дивиденды за 2019 год согласно дивполитике, по итогам 2020 года инвесторов ждет ухудшение доходов.
▪️Дивидендный рейтинг "Банк "Санкт-Петербург": Sell. До отказа от дивидендов банк не входил в портфель по дивидендной стратегии. Банк говорит о возможности возвращения к дивидендам во 2 полугодии, Мы считаем это маловероятным сценарием.
#DivRus #BSPB
💸 ФРС - мощная программа поддержки экономики США на $2,3 трлн
▫️ 4-летние кредиты малому и среднему бизнесу на $600 млрд с условиями ограничения на выплату дивидендов и бонусов менеджменту. В первый год проценты можно будет не платить.
▫️Регулятор напрямую купит до $500 млрд краткосрочного долга штатов и городов.
▫️Расширены до $850 млрд лимиты помощи и обеспечения по кредитам крупному бизнесу.
Меры выходят далеко за пределы функций ФРС как кредитора последней инстанции. Регулятор фактически напрямую финансирует экономику через печатный станок, что означает начало новой эры в современной американской денежной политике.
В краткосрочной перспективе меры поддержат уровень цен в США. Без них цены начали бы снижаться из-за подавленного кризисом спроса. Разгона инфляции следует ожидать не ранее чем через год, когда начнется восстановление деловой активности.
Кто заплатит? Очевидно, что держатели депозитов и облигаций, так как ставки окажутся искусственно занижены, а инфляция будет находится на более высоком уровне, чем должна. Как и всегда "печатный станок" - способ перераспределения ресурсов от людей сберегающих к тем, кого будет финансировать ФРС.
Последствия для рынка. Действия ФРС - мощный удар по силе доллара. Если другие страны не включат аналогичные механизмы поддержки, американскую валюту может ждать значительное ослабление. Для компаний фондового рынка, меньше страдающих от текущего кризиса, это значительный фактор роста стоимости в перспективе нескольких лет.
#макро
▫️ 4-летние кредиты малому и среднему бизнесу на $600 млрд с условиями ограничения на выплату дивидендов и бонусов менеджменту. В первый год проценты можно будет не платить.
▫️Регулятор напрямую купит до $500 млрд краткосрочного долга штатов и городов.
▫️Расширены до $850 млрд лимиты помощи и обеспечения по кредитам крупному бизнесу.
Меры выходят далеко за пределы функций ФРС как кредитора последней инстанции. Регулятор фактически напрямую финансирует экономику через печатный станок, что означает начало новой эры в современной американской денежной политике.
В краткосрочной перспективе меры поддержат уровень цен в США. Без них цены начали бы снижаться из-за подавленного кризисом спроса. Разгона инфляции следует ожидать не ранее чем через год, когда начнется восстановление деловой активности.
Кто заплатит? Очевидно, что держатели депозитов и облигаций, так как ставки окажутся искусственно занижены, а инфляция будет находится на более высоком уровне, чем должна. Как и всегда "печатный станок" - способ перераспределения ресурсов от людей сберегающих к тем, кого будет финансировать ФРС.
Последствия для рынка. Действия ФРС - мощный удар по силе доллара. Если другие страны не включат аналогичные механизмы поддержки, американскую валюту может ждать значительное ослабление. Для компаний фондового рынка, меньше страдающих от текущего кризиса, это значительный фактор роста стоимости в перспективе нескольких лет.
#макро
🇷🇺 Итоги РФ: переговоры ОПЕК+, отказ от дивидендов БСПБ
🛢 Видеоконференция ОПЕК+
Сейчас проходят переговоры между странами ОПЕК+. В базовом сценарии сокращение добычи должно составить 10 млн барр в сутки от апрельских уровней. Этого с трудом хватит, чтобы компенсировать выпавший до конца 2020 года спрос. Нужны более агрессивные решения.
🏦 ВТБ+4%, Сбербанк +1,7%
Крупнейшие российские госбанки сохраняют планы по выплате дивидендов за 2019 год, пишет Коммерсант. Если так, то краткосрочно это позитив. По итогам 2020 года выплаты все равно придется снижать.
🏭 ТМК 0%
Вчера компания объявила о выкупе акций с премией к рынку, а сегодня менеджмент заявил, что дивидендов за 2019 год не будет. Стоит отдать должное руководству, которое этично дало инвесторам возможность выйти из акций компании.
🏦 Банк Санкт-Петербург -2,2%
Банк отказался от выкупа акций и дивидендов по итогам 2019 года на фоне ухудшения экономической ситуации и необходимости поддерживать достаточность капитала.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи +1,2%
▪️Доллар ₽73,7, евро ₽80,5
▪️Индекс S&P500 +2%
#HeatMap
🛢 Видеоконференция ОПЕК+
Сейчас проходят переговоры между странами ОПЕК+. В базовом сценарии сокращение добычи должно составить 10 млн барр в сутки от апрельских уровней. Этого с трудом хватит, чтобы компенсировать выпавший до конца 2020 года спрос. Нужны более агрессивные решения.
🏦 ВТБ+4%, Сбербанк +1,7%
Крупнейшие российские госбанки сохраняют планы по выплате дивидендов за 2019 год, пишет Коммерсант. Если так, то краткосрочно это позитив. По итогам 2020 года выплаты все равно придется снижать.
🏭 ТМК 0%
Вчера компания объявила о выкупе акций с премией к рынку, а сегодня менеджмент заявил, что дивидендов за 2019 год не будет. Стоит отдать должное руководству, которое этично дало инвесторам возможность выйти из акций компании.
🏦 Банк Санкт-Петербург -2,2%
Банк отказался от выкупа акций и дивидендов по итогам 2019 года на фоне ухудшения экономической ситуации и необходимости поддерживать достаточность капитала.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи +1,2%
▪️Доллар ₽73,7, евро ₽80,5
▪️Индекс S&P500 +2%
#HeatMap
🇺🇸 Итоги торгов в США: рост рынка во главе с банками
📈 S&P500 +1,5%
Рост за неделю составил 12% - лучший результат с 1974 года. В пятницу в США выходной. Оптимизм вызван беспрецедентными денежными стимулами от ФРС. Настроения на рынке контрастируют с данными реальной экономики. За последние три недели работу потеряли почти 17 млн американцев или 10% от рабочего населения страны.
🏦 Wells Fargo +9,7%, JPM +9%, Citi +7,1%
ФРС будет не только кредитовать малый и средний бизнес, но и скупать ETF на "мусорные" облигации. Это должно поддержать долговой рынок, снизив масштабы потенциальных банкротств. Акции банков позитивно реагируют на меры поддержки.
🚗 Ford +6,8%
ФРС пообещала покупать облигации "падших ангелов" - компаний, кредитный рейтинг которых в середине марта еще находился на инвестиционном уровне ВВВ, но с тех пор был снижен на одну ступень до спекулятивного ВВ. Ford как раз такой "падший ангел". 22-летние облигации компании вчера выросли на 40%.
☕️ Starbucks +3,2%
Крупнейшая в мире сеть кофеен ожидает падение выручки на 47% во втором квартале 2020 года. Учитывая кризис, корпорация временно останавливает программу выкупа акций и разворачивает меры по сокращению издержек, хотя и сохранит выплату квартальных дивидендов. Несмотря на негативные прогнозы, акции продолжили восстановление в четверг.
#HeatMap
📈 S&P500 +1,5%
Рост за неделю составил 12% - лучший результат с 1974 года. В пятницу в США выходной. Оптимизм вызван беспрецедентными денежными стимулами от ФРС. Настроения на рынке контрастируют с данными реальной экономики. За последние три недели работу потеряли почти 17 млн американцев или 10% от рабочего населения страны.
🏦 Wells Fargo +9,7%, JPM +9%, Citi +7,1%
ФРС будет не только кредитовать малый и средний бизнес, но и скупать ETF на "мусорные" облигации. Это должно поддержать долговой рынок, снизив масштабы потенциальных банкротств. Акции банков позитивно реагируют на меры поддержки.
🚗 Ford +6,8%
ФРС пообещала покупать облигации "падших ангелов" - компаний, кредитный рейтинг которых в середине марта еще находился на инвестиционном уровне ВВВ, но с тех пор был снижен на одну ступень до спекулятивного ВВ. Ford как раз такой "падший ангел". 22-летние облигации компании вчера выросли на 40%.
☕️ Starbucks +3,2%
Крупнейшая в мире сеть кофеен ожидает падение выручки на 47% во втором квартале 2020 года. Учитывая кризис, корпорация временно останавливает программу выкупа акций и разворачивает меры по сокращению издержек, хотя и сохранит выплату квартальных дивидендов. Несмотря на негативные прогнозы, акции продолжили восстановление в четверг.
#HeatMap
🛢 Сделка ОПЕК: Россия сократит добычу больше всех
🔹 Страны ОПЕК+ в заявлении подтвердили намерение снизить нефтедобычу в мае-июне на 10 млн баррелей в сутки. Это минимальный уровень сокращения, который ожидал рынок по итогам видеоконференции, поэтому нефть марки Brent закончила четверг снижением почти на 6% до $31,8.
🔹 Россия - в наибольшем проигрыше от сделки. В случае реализации соглашения, Россия и Саудовская Аравия должны добывать в мае-июне 8,5 млн б/с. Это означает, что относительно уровня февраля Россия сократит добычу на 2,5 млн б/с - наибольшее снижение среди всех стран. Сокращение Саудовской Аравии от февральских уровней составит 1,5 млн б/с.
🔹 Даже такого снижения добычи пока не хватит, чтобы стабилизировать рынок. По разным оценкам пик падения спроса на нефть в течение второго квартала может достичь 20-35 млн б/с. Добыча многих стран начнет падать и без каких-либо сделок по ограничению. В ближайшие 2 месяца нефть будет некому продавать и негде хранить.
#trends
🔹 Страны ОПЕК+ в заявлении подтвердили намерение снизить нефтедобычу в мае-июне на 10 млн баррелей в сутки. Это минимальный уровень сокращения, который ожидал рынок по итогам видеоконференции, поэтому нефть марки Brent закончила четверг снижением почти на 6% до $31,8.
🔹 Россия - в наибольшем проигрыше от сделки. В случае реализации соглашения, Россия и Саудовская Аравия должны добывать в мае-июне 8,5 млн б/с. Это означает, что относительно уровня февраля Россия сократит добычу на 2,5 млн б/с - наибольшее снижение среди всех стран. Сокращение Саудовской Аравии от февральских уровней составит 1,5 млн б/с.
🔹 Даже такого снижения добычи пока не хватит, чтобы стабилизировать рынок. По разным оценкам пик падения спроса на нефть в течение второго квартала может достичь 20-35 млн б/с. Добыча многих стран начнет падать и без каких-либо сделок по ограничению. В ближайшие 2 месяца нефть будет некому продавать и негде хранить.
#trends
📱 МТС подтверждает высокий дивидендный рейтинг
▪️МТС рекомендовала финальные дивиденды за 2019 год ₽20,6 на акцию. Компания в прошлом году уже делала промежуточные выплаты по итогам полугодия (₽8,7) и спецдивиденды (₽13,25) после продажи украинской дочки. Всего дивидендов за 2019 год - ₽42,5, доходность к текущей цене - 13,7%.
▪️По итогам 2020 года спецдивидендов не будет, поэтому выплаты сократятся до ₽30 на акцию. Компания имеет устойчивый денежный поток, поэтому менеджмент может заплатить дивиденды немного больше, чем предполагает дивидендная политика (не менее ₽28 руб на акцию). Доходность ожидаемых выплат-2020 составляет 9,3%, лучше рынка.
▪️Дивидендная стратегия: Buy. Компания имеет устойчивую к текущем кризису бизнес модель. Выручка от пользования интернетом и мобильной связью в этом году должна только вырасти. Негативно на отчетности могут сказаться результаты МТС Банка и падение выручки от роуминга. Фактором риска остается относительно высокая долговая нагрузка. Тем не менее, акции проходят в портфель по дивидендной стратегии с рейтингом 7,6.
#divRus #MTSS
▪️МТС рекомендовала финальные дивиденды за 2019 год ₽20,6 на акцию. Компания в прошлом году уже делала промежуточные выплаты по итогам полугодия (₽8,7) и спецдивиденды (₽13,25) после продажи украинской дочки. Всего дивидендов за 2019 год - ₽42,5, доходность к текущей цене - 13,7%.
▪️По итогам 2020 года спецдивидендов не будет, поэтому выплаты сократятся до ₽30 на акцию. Компания имеет устойчивый денежный поток, поэтому менеджмент может заплатить дивиденды немного больше, чем предполагает дивидендная политика (не менее ₽28 руб на акцию). Доходность ожидаемых выплат-2020 составляет 9,3%, лучше рынка.
▪️Дивидендная стратегия: Buy. Компания имеет устойчивую к текущем кризису бизнес модель. Выручка от пользования интернетом и мобильной связью в этом году должна только вырасти. Негативно на отчетности могут сказаться результаты МТС Банка и падение выручки от роуминга. Фактором риска остается относительно высокая долговая нагрузка. Тем не менее, акции проходят в портфель по дивидендной стратегии с рейтингом 7,6.
#divRus #MTSS
"Россия столкнулась с жесткой дилеммой - низкие цены на нефть или снижение добычи. Наш анализ показывает, что при цене на нефть в $25 или добыче в 9,8 млн б/c большой разницы нет - оба варианта предполагают снижение ВВП на 2-2,3% в сравнении с базовым сценарием в $62 за баррель."
Евгения Слепцова из Oxford Economics
#макро
Евгения Слепцова из Oxford Economics
#макро
⚡️ ФСК ЕЭС: рост дивидендов на 14% за год
▪️ Итоговые дивиденды ФСК ЕЭС в 2019 году - 0,95 коп на акцию. С учетом промежуточных выплат за 9 месяцев дивиденды за весь год составят 1,8 коп, +14% г/г. Доходность к текущей цене - 10,1%.
▪️ Дивидендная политика подразумевает выплату не менее 50% по МСФО, но с большим количеством корректировок. По факту совокупные выплаты ФСК за 2019 год составят ₽23 млрд или около 26% от прибыли.
▪️ Дивидендный рейтинг ФСК ЕЭС: Strong Buy. Прибыль компании в 2020 году упадет меньше рынка. Ресурсов ФСК ЕЭС должно хватить, чтобы поддержать выплату дивидендов не ниже уровня этого года. Высокая доходность, хорошая стабильность выплат и приемлемая долговая нагрузка позволяют проходить в портфель по дивидендной стратегии.
#FEES #DivRus
▪️ Итоговые дивиденды ФСК ЕЭС в 2019 году - 0,95 коп на акцию. С учетом промежуточных выплат за 9 месяцев дивиденды за весь год составят 1,8 коп, +14% г/г. Доходность к текущей цене - 10,1%.
▪️ Дивидендная политика подразумевает выплату не менее 50% по МСФО, но с большим количеством корректировок. По факту совокупные выплаты ФСК за 2019 год составят ₽23 млрд или около 26% от прибыли.
▪️ Дивидендный рейтинг ФСК ЕЭС: Strong Buy. Прибыль компании в 2020 году упадет меньше рынка. Ресурсов ФСК ЕЭС должно хватить, чтобы поддержать выплату дивидендов не ниже уровня этого года. Высокая доходность, хорошая стабильность выплат и приемлемая долговая нагрузка позволяют проходить в портфель по дивидендной стратегии.
#FEES #DivRus
🇷🇺 Итоги РФ: спокойствие на фоне выходных во всем мире
📱 МТС +0,2%
Мобильный оператор рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год 20,57 руб на акцию с текущей доходностью 6,6%. Решение на уровне ожиданий, нейтрально для акций.
⚡️ ФСК ЕЭС +0,4%
Энергетическая компания за 2019 год совокупно заплатит 1,8 коп на акцию в качестве дивидендов, что немного выше ожиданий, доходность 10,1%. Финальная выплата составит 0,95 коп на акцию - доходность, 5,3%. Новость позитивная.
💎 Алроса -1,5%
В марте продажи алмазной компании снизились в 2 раза по отношению к февралю из-за падения спроса на фоне закрытия границ и введения карантинных мер по всему миру. Компания рассчитывает, что рынок Китая скоро начнет восстановление.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи -0,9%
▪️Доллар ₽73,8, евро ₽80,8
#HeatMap
📱 МТС +0,2%
Мобильный оператор рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год 20,57 руб на акцию с текущей доходностью 6,6%. Решение на уровне ожиданий, нейтрально для акций.
⚡️ ФСК ЕЭС +0,4%
Энергетическая компания за 2019 год совокупно заплатит 1,8 коп на акцию в качестве дивидендов, что немного выше ожиданий, доходность 10,1%. Финальная выплата составит 0,95 коп на акцию - доходность, 5,3%. Новость позитивная.
💎 Алроса -1,5%
В марте продажи алмазной компании снизились в 2 раза по отношению к февралю из-за падения спроса на фоне закрытия границ и введения карантинных мер по всему миру. Компания рассчитывает, что рынок Китая скоро начнет восстановление.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи -0,9%
▪️Доллар ₽73,8, евро ₽80,8
#HeatMap
Тренды недели: мировые рынки акций
🇺🇸 США +12,1%.
Лучшая неделя для американского рынка за несколько десятилетий благодаря ФРС. Регулятор объявил, что будет скупать мусорные облигации, кредитовать малый и средний бизнес, а также финансировать бюджеты местных штатов. Цена вопроса - $2,3 трлн, более 10% от ВВП США.
🌎 Мир +11,4%.
Остальной мир рос вслед за американским рынком. Агрессивное денежное стимулирование в США означает ослабление доллара и поддержку стоимости валют развивающихся стран. Аутсайдеры года по доходности, ЮАР и Бразилия, сейчас в лидерах роста.
🇷🇺 Россия +4,3%
ОПЕК+ не удалось впечатлить топливный рынок объемами сокращения добычи. Нефть за неделю даже потеряла в стоимости, что сказалось на отставании российского рынка акций.
#trends
🇺🇸 США +12,1%.
Лучшая неделя для американского рынка за несколько десятилетий благодаря ФРС. Регулятор объявил, что будет скупать мусорные облигации, кредитовать малый и средний бизнес, а также финансировать бюджеты местных штатов. Цена вопроса - $2,3 трлн, более 10% от ВВП США.
🌎 Мир +11,4%.
Остальной мир рос вслед за американским рынком. Агрессивное денежное стимулирование в США означает ослабление доллара и поддержку стоимости валют развивающихся стран. Аутсайдеры года по доходности, ЮАР и Бразилия, сейчас в лидерах роста.
🇷🇺 Россия +4,3%
ОПЕК+ не удалось впечатлить топливный рынок объемами сокращения добычи. Нефть за неделю даже потеряла в стоимости, что сказалось на отставании российского рынка акций.
#trends
