​​Друзья!

🎊 Спешу поздравить вас с Новым 2022 годом, это уже факт свершившийся. Желаю, чтобы у каждого из вас торговая стратегия была исключительно прибыльной, торговый счёт растущим, а дивиденды - очень щедрыми.

〽️ Сегодня нас с вами ожидает первый рабочий день на биржах, и будет очень любопытно посмотреть на динамику торгов. Как показывает практика прошлых лет, несмотря на самый разгар новогодних праздников, рынки могут вести себя весьма активно в эти дни, а волатильность торгов порой даже зашкаливает в некоторых бумагах.

🎄Но считайте это всё не более чем предупреждением. Лучше проводите эти замечательные деньки с семьёй, кушайте салаты, общайтесь с друзьями и набирайтесь сил для новых подвигов в наступившем 2022 году!

🧐 Кстати, минутка занимательной статистики для "астрознахарей": год быка порадовал нас положительной динамикой по индексу Мосбиржи в 2009 году, после чего последовал 2010 год тигра, который также оказался успешным для рынков.

Теперь проводим параллель, что 2021 год быка нас уж точно не разочаровал, а значит есть все шансы на то, что и 2022 год окажется таким же удачным? Покажет только время. Но я предлагаю верить только в хорошее!

#мысливслух #micex

🎤 Вице-премьер России Александр Новак дал интересное интервью «РБК», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Евросоюз отказался от долгосрочных контрактов в пользу спотовых, что стало основной причиной сильного роста цен на природный газ в минувшем 2021 году. Европе надо иметь чёткий прогноз топливно-энергетического баланса, и по нему планировать в средне- и долгосрочной перспективе объёмы потребления и поставок.

✔️Европейцы отказались от долгосрочных контрактов из-за политики США, которая направлена на сокращении доли российского газа в Евросоюзе. Европа сама виновата в энергетическом кризисе.

✔️Если Европа заключит долгосрочные контракты с Газпромом, то поставки газа в Евросоюз увеличатся.

✔️В 1 кв. 2022 года газопровод «Северный поток-2» будет технически готов поставлять газ в Европу. Сертификация этого проекта ожидается во втором квартале.

✔️«Северный поток-2» будет работать, его невозможно отменить!

✔️Единственным экспортёром трубопроводного газа в России будет Газпром. Остальные компании могут быть допущены к экспорту через агентские схемы с Газпромом.

✔️Ямал обладает очень большими запасами газа и становится основной ресурсной базой для отечественной газовой отрасли.

✔️США и Китай призывают ОПЕК+ увеличить добычу нефти, при этом забывают, что зимой наблюдается сезонное снижение спроса на чёрное золото в размере 2 млн б/с. В то время как ОПЕК+ выступает против резкого роста добычи углеводородов.

✔️США, КНР, Южная Корея, Великобритания и Индия заявили о готовности распечатать свои стратегические резервы нефти в размере 60 млн баррелей, однако это не тот объём, который окажет сильное влияние на баланс спроса и предложения.

✔️Ценник по нефти $65–80 за баррель в будущем году будет комфортным для России.

✔️До 2030 года спрос на нефть точно будет расти, а дальше нужно будет внимательно анализировать ситуацию.

👉 Александр Новак подтвердил мои позитивные ожидания по нефтяному и газовому рынку на 2022 год. Продолжаю крепко держать в своём портфеле префы Сургутнефтегаза и Татнефти, а также обычки ГазпромНефти, Газпрома, НОВАТЭКа и ЛУКОЙЛа, и пока что у меня нет никакого желания избавляться от этих бумаг.

#газ #нефть

​​🤔 Morgan Stanley считает, что начало 2022 года - это весьма удачное время для того, чтобы пополнить свои инвестиционные портфели новыми акциями. И присматриваться в этом смысле лучше всего к более ли менее надёжным аутсайдерам рынка:

«Мы по-прежнему предпочитаем рабочую защитную стратегию с фокусом на крупные компании с большой капитализацией, но при этом рекомендуем поиграть с акциями, которые уже сильно пострадали, но выглядят перспективно».

🤷‍♂️ А вот повторения колоссальных прибылей от вложения в американские акции Morgan Stanley призывает не ждать - результаты текущего 2022 года ожидают оказаться куда скромнее. Экономическое восстановление после острой фазы COVID-19 уже прошло экватор, а ФРС уже сейчас взялся за резкое сокращение стимулов, которые мощно подпитывали ралли на рынке акций последних двух лет.

"Неплохие шансы на рост есть у компаний в секторе недвижимости, здравоохранения и потребительских товаров. Интересные возможности можно найти и среди компаний с малой и средней капитализацией", - добавили в Morgan Stanley.

​​Любопытная "вилка" может нарисоваться для российских нефтедобывающих компаний (как это уже случалось в 2018 году).

🛢 В то время как цены на нефть активно восстанавливаются от декабрьского шока и за минувший месяц выросли уже с $70 до $80, российский рубль на фоне геополитических рисков активно ослабевает к доллару, перевалив вчера выше уровня 75 руб. по отношению к американцу.

📈 Мультипликативный эффект от этой "вилки" - это рост цен на нефть в рублёвом эквиваленте! Если взглянуть на котировку цен на нефть марки Brent под призмой нашей отечественной валюты, то можно увидеть, что переписывания исторических максимумов уже осталось каких-то 2-3%!

С новым 2022 годом, господа акционеры!))

#нефть

​​📉 Российский фондовый рынок в первые два торговых дня 2022 года упорно игнорировал политическое обострение в Казахстане, и вот вчера он всё-таки дрогнул, под натиском целого ряда тревожных новостей из этой республики.

🇰🇿 Давайте бегло пробежимся по заголовкам новостей:

🔸 Президент Казахстана ввёл режим ЧП на всей территории страны
🔸 Во время беспорядков в Казахстане погибли 8 полицейских и солдат нацгвардии
🔸 Президент Казахстана принял отставку правительства страны
🔸 Протестующие прорвались к зданию администрации в Алма-Ате, перед зданием взрываются светошумовые гранаты
🔸 Президент Казахстана заявил, что аэропорт Алматы и 5 самолетов, в том числе иностранных, захвачены «террористами».
🔸 и так далее....

🤔 Не будем вдаваться в политику, искать крайних и рассуждать на тему того, насколько оправданной со стороны правительства республики было резкое повышение цен на сжиженный газ (я считаю, оно должно было вмешаться в процесс перехода к реализации сжиженного газа через электронные торговые площадки и сделать его более мягким), а давайте лучше порассуждаем чем это потенциально будет грозить РФ в целом и фондовому рынку в частности:

1️⃣ Россия имеет с Казахстаном самую протяжённую границу (7,6 тыс. км), со всеми вытекающими. А значит кардинальная смена власти в соседней республике и потенциальная дружба с Западом (=НАТО) окажется для нашей страны очень болезненной.

2️⃣ Годовой товарооборот Казахстана и России составляет около $20 млрд (с Китаем немного меньше). Вклад России во внешнюю торговлю Казахстана по экспорту составляет порядка 10%, импорту - более 30%.

3️⃣ На момент написания этого поста уже было известно, что президент Токаев обратился к партнёрам по ОДКБ "с просьбой оказать содействие в преодолении террористической угрозы", и судя по лентам новостей "из России и Беларуси в скором времени возможно прибудут силовики для подавления протестов в Казахстане".

Если это действительно произойдёт - то смело можно ждать обострения очередного витка антироссийских санкций. Здесь я не готов вступать в политические дебаты, но думаю лояльная политическая власть в дружественной республике российским властям видится важнее, чем нелюбовь Запада. Которой, к слову, давно уже нет, да и никогда не было.

📉 Традиционно рубль более чувствительно реагирует на геополитическую напряжённость вокруг РФ, а потому нет ничего удивительного в том, что он вчера уже успел обновить свои 8-месячные минимумы по отношению к американскому доллару, вплотную приближаясь в моменте к отметке 77 рублей. Надеюсь, многие из вас послушали дядю Юру в октябре-ноябре минувшего года и прикупили инвестиционно баксов в свои инвестиционные портфели.

📉 Хотя и фондовый рынок по итогам вчерашних торгов дрогнул. Особенно на вечерней сессии, когда стали появляться первые новости о возможной военной и силовой помощи со стороны России: Газпром, Сбербанк и ВТБ потеряли около 5% от стоимости своих акций, Мосбиржа и НОВАТЭК снизились примерно на 4%, ну и в целом весь российский рынок широким фронтом начал резко корректироваться, а индекс Мосбиржи сегодня наверняка уйдёт ниже закрытия 2021 года.

👉 Держим руку на пульсе, следим за ситуацией в этой стране и одновременно поглядываем на акции местных компаний, которые наверняка могут хорошо скорректироваться и дать хорошие точки для входа. С нашими премиум-подписчиками мы такого кандидата выделили ещё в конце августа, поэтому следим за котировками и готовим кэш, он может совсем скоро пригодится.

🛢 Ну а вилка для российских нефтедобывающих компаний, о которой мы рассуждали вчера, только нарастает: нефть в рублях находится в шаге от обновления своих исторических максимумов. Правда, пока это акциям российских нефтедобытчиков в моменте не помогает: Татнефть, Роснефть, ЛУКОЙЛ и даже Сургутнефтегаз (казалось бы?) дружно снизились на3-4% по итогам вчерашних торгов.

🤦‍♂️ Ну вот скажите, как можно отдохнуть на новогодних праздниках с таким рынком?? Никак!

Но если у вас это получается, желаю вам всё-таки хорошо отдохнуть и набраться позитивных эмоций! Уверен, они вам пригодятся. Мира во всём мире!

​​📃 Goldman Sachs очень оптимистично смотрит на сырьевые товары, на фоне суперцикла, который может продлиться в течение ближайшего десятилетия. В качестве главных причин такой точки зрения приводятся следующие:

1️⃣ Рекордные сбои в энергетике, металлургии и сельском хозяйстве, с которыми уже пришлось столкнуться в Новом году.

2️⃣ Значительные суммы денег в мировой финансовой системе, которые будут подогревать рост цен на сырьевые товары.

3️⃣ Инвестиционные позиции в сырьевых товарах сейчас невелики

Любопытно, но ещё в октябре 2020 года (COVID-19 был в самом разгаре!) Goldman Sachs впервые заявил, что «сырьевые товары начинают суперцикл, который может длиться годы и, возможно, десятилетие». И пока его предсказания, надо сказать, сбываются.

🛢 Рынок нефти, в частности, может столкнуться с дефицитом предложения, даже несмотря на то, что альянс ОПЕК+ постепенно увеличивает поставки на рынок, а пандемия COVID-19 продолжает угрожать спросу и инвестициям.

Целевая цена Goldman Sachs на #нефть марки Brent в 1 кв. 2022 года составляет $85 за баррель, но этот прогноз был дан при условии, что предложение Ирана вернётся на рынок позже в этом году, что выглядит всё более маловероятным. А значит, в этом случае ожидания по нефти будут ещё более бычьими!

📈 И пока, надо признать, котировки цен на чёрное золото исключительно радуют в первую торговую неделю этого года: все четыре торговые сессии были закрыты в плюс, а нефть марки Brent по итогам вчерашних торгов преодолела уровень $82 за баррель – 1,5-месячный максимум, между прочим. Хоть что-то хорошее для российских акционеров, на фоне всех этих тревожных новостей из Казахстана…

🤝 С Рождеством Христовым вас, друзья! Желаю мира и спокойствия в каждом доме, добра, взаимопонимания, достатка, любви, счастья, душевного равновесия, успехов во всех начинаниях, побольше радости, крепкого здоровья и всех благ!

​​⚓️ Группа НМТП представила операционные результаты за 11 мес. 2021 года.

📈 Грузооборот компании с января по ноябрь вырос на 3,7% (г/г) до 105,2 млн т, при этом рост погрузки зафиксирован во всех сегментах.

🛢Радует увеличение перевалки нефти и нефтепродуктов, поскольку именно этот сегмент находится под давлением второй год кряду, главным образом из-за выполнения условий РФ по соглашению ОПЕК+.

По итогам состоявшейся 4 января встречи министров стран ОПЕК+, картель не испугался ожидаемого профицита на нефтяном рынке и "омикрона" и решил продолжать действовать по ранее намеченному плану, сохранив свои намерения по росту добычи на 400 тыс. баррелей в сутки в феврале.

📈 На этом фоне ничего не мешает и нашим отечественным нефтяникам наращивать производство, что благоприятно скажется и на финансовых показателях НМТП, поскольку на нефть и нефтепродукты приходится порядка 80% от совокупного грузооборота компании.

По мнению всё той же организации ОПЕК, мировой спрос на нефть в 3 кв. 2022 года полностью компенсирует "коронавирусные потери" и обновит доковидные максимумы, достигнув отметки в 101,5 млн б/с.

📈 К тому же, отечественные металлурги и производители удобрений также планируют нарастить своё производство в текущем году, на фоне высоких цен на экспортных рынках, что также увеличит перевалку генеральных и навалочных грузов.

📈 Нельзя обойти стороной и сегмент контейнеров, который в России ежегодно бьёт рекорды и по мнению представителей отрасли такая динамика сохранится в ближайшие несколько лет.

👉 Таким образом, наступивший 2022 год, особенно его вторая половина, должен оказаться крайне позитивным для финансовых показателей НМТП. Поэтому если вы причисляете себя к разумным инвесторам, используйте удачный момент и наращивайте своё присутствие в этих замечательных бумагах. Планомерно, но уверенно - и диапазон 6-7 руб. подходит для этого как нельзя лучше.

НМТП – это долгосрочная история, это циклический бизнес. Цикл спада прошел, теперь начался цикл роста.

👉 Сейчас акции торгуются вблизи своих двухлетних минимумов, на рынке царит осторожный пессимизм и скепсис в отношении будущего российского фондового рынка, а значит самое время присматриваться к покупкам.

#NMTP

​​🤔 Моё личное отношение к инвестиционной истории под названием Fix Price (#FIXP) по-прежнему очень осторожное: мне категорически не понравилось, что главной целью прошлогоднего IPO Fix Price было не получение денежных средств на дальнейшее развитие сети, а по сути выход в кэш основных мажоритариев сети (после чего из состава акционеров вышла кстати и Marathon Group).

❗️Своих основателей Сергея Ломакина и Артема Хачатряна состоявшееся первичное размещение акций Fix Price сделало долларовыми миллиардерами. До размещения предпринимателям принадлежало по 41,66% акций сети, после IPO их пакеты уменьшились — теперь они владеют по 35,43%.

📑 Категорически рекомендую вам почитать свежую статью в журнале Forbes, в которой подробно рассказано об истории Fix Price, прошлых громких (но не всегда успешных) проектах её основателей, а также о том, откуда Ломакин и Хачатрян позаимствовали идею открытия в России формата магазинов фиксированных цен.

Как бы вы не относились к Fix Price, но свою инвестиционную эрудицию после прочтения статьи вы точно повысите.

📣 Министр финансов РФ Антон Силуанов дал интервью телеканалу «Россия 24», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Рост ВВП по итогам 2021 года составит 4,5%. Экономика растёт хорошо, но беспокоит инфляция, рост которой составит чуть более 8%.

✔️Рост стоимости кредитов, который наблюдается в этом году, приведёт к будущему сокращению инвестиционной активности бизнеса.

✔️Казна наполняется хорошо – объём дополнительных доходов по итогам минувшего года составляет 4 трлн руб.

✔️Отключать России от SWIFT никому не выгодно, в первую очередь европейцам.

✔️Излишнее стимулирование экономики делать не следует, поскольку можно увидеть резкий рост инфляции.

✔️Минфин в 2022–2024 гг. не собирается повышать ставки налога на доходы физических лиц (НДФЛ), налога на прибыль и налога на добавленную стоимость (НДС).

✔️У Роснано сильно сократились операционные доходы, которых не хватает на выплату обязательств, однако все облигации и кредиты будут выплачены. Государство не допустит дефолта Роснано.

👉 То, что Минфин не будет увеличивать налоги в ближайшие три года, не может не радовать, поскольку в прошлом году фискальная нагрузка была одной из самых обсуждаемых тем на рынке.

Ну и в целом тезисы из этого интервью оказались для меня весьма полезными. Надеюсь и для вас тоже!

​​🎗 Рассуждая о перспективности покупки акций золотодобывающих компаний (физическую покупку золота в качестве инструмента для инвестиций я предпочитаю не рассматривать по ряду причин), в первую очередь нужно обращать внимание на динамику биржевых цен на драгоценный металл и пытаться предугадать рыночную конъюнктуру в обозримом будущем.

Несмотря на то, что бумаги Полюса (#PLZL) и Polymetal (#POLY) сейчас выглядят очень аппетитно для покупок, да и Barrick Gold (#GOLD) c Newmont Mining Corporation (#NEM) кстати тоже, я продолжаю оставаться в стороне от этих инвестиционных идей и терпеливо дожидаюсь ещё более низких ценников по ним. И тому есть свои веские причины.

🤔 Давайте порассуждаем вместе. Инфляционное давление во всём мире растёт (прежде всего, фокус на США, как на ведущую финансовую систему), а значит повышение ставок нас ожидает уже в этом году (и скорее всего неоднократное), за которым скорее всего последует укрепление курса доллара.

Чисто технически у золота есть все шансы скорректироваться в район $1700, где находится сильная линия поддержки (см.график ниже), а грядущее сворачивание центральными банками целого ряда стран сверхмягкой монетарной политики в этом году может стать мощным медвежьим триггером для золота.

Здесь конечно будет уместно вспомнить про раздутый государственный дефицит и огромный рост государственного и частного долга в большинстве стран мира, плюс резкое повышение спроса на драгоценный металл со стороны ювелирного, промышленного и технологического секторов в Китае и Индии, которые должны поддерживать спрос на золото, однако этим факторам вряд ли будет по силам перевесить чашу весов в свою пользу.

👉 Как однажды сказал Уоррен Баффетт, рынок – это механизм передачи денег от нетерпеливых к терпеливым». Я совершенно не претендую на истину в последней инстанции и вполне могу оказаться в итоге не прав со своим скептическим отношением к рынку золота, однако я буду безумно счастлив прикупить эти замечательные акции золотодобывающих компаний по более низким ценникам.

🥇Ну а подписчикам Инвестируй или проиграешь PREMIUM я категорически рекомендую перечитать полезные посты на эту тему, которые мы готовили для вас в течение последних месяцев:

📌 Полюс vs Polymetal
📌 Прожарка Newmont Goldcorp и Barrick Gold
📌 Анализ финансовой отчётности Полюс за 9m2021

Они совершенно актуальны и на сегодняшний день!

​​📈 Глядя на эту картинку, у меня нет никаких сомнений в том, что спрос на минеральные удобрения со стороны человечества будет с каждым годом/десятилетием только расти!

Любопытно, но несмотря на COVID-19, человечество приближается к рекорду. Порог в 8 млрд человек мы, похоже, перейдём уже в 2022 году.

Для справки:
🔸 59,5% населения проживает в Азии
🔸 17,2% — в Африке
🔸 9,6% — в Европе
🔸 8,4% — в Латинской Америке
🔸 4,7% — в Северной Америке, 0,5% — в Океании.

🤝 Пользуясь случаем, хочу передать привет акционерам Фосагро, Акрона, и даже Куйбышевазота!))

​​💰Наступил 2022 год, а значит самое время посмотреть, что изменится для наших финансов в 2022 году? Очень кстати об этом накануне рассказал Центробанк России:

✔️Заниматься спортом станет выгоднее. С этого года можно будет получить налоговый вычет за покупку абонемента в фитнес-клуб или бассейн, оплату спортивных кружков и секций для детей, взносы за участие в соревнованиях. Федеральная налоговая служба компенсирует вам 13% от расходов, но не более 15 600 рублей. На первый взгляд сумма небольшая, но с другой стороны - теперь её можно направить на инвестиции.

✔️С 1 января 2022 года компании, индивидуальные предприниматели и самозанятые смогут мгновенно переводить друг другу деньги через Систему быстрых платежей, тогда как обычные межбанковские переводы между бизнес-счетами порой занимают до нескольких дней. Банковские услуги развиваются достаточно быстро, что не может не радовать.

✔️С 1 апреля 2022 года, после специального тестирования, неквалифицированные инвесторы смогут покупать паи любых иностранных инвестиционных фондов (ETF), привязанных к ведущим мировым биржевым индексам. Тестирование несложное, бояться его не нужно.

✔️Вкладчикам раскроют минимальные ставки по депозитам. С июля 2022 года банки больше не смогут скрывать минимальную гарантированную ставку по каждому виду вклада. Они будут обязаны указывать её не только в договорах с клиентами и на своих официальных сайтах, но и в рекламе. Полностью приветствую этот шаг, поскольку банки част вводят в заблуждение клиентов, указывая только максимальный размер ставки.

​​📈 Китайский фондовый рынок решил вдруг восстать из пепла?

🎤 Президент Группы «Эталон» Геннадий Щербина дал интервью «Коммерсантъ», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

✔️Ажиотажный спрос на рынке недвижимости завершился, сейчас рынок ожидает стабилизация.

✔️Чтобы поддерживать приемлемый уровень продаж, многие застройщики договариваются с банками о своих программах по субсидированию ставок по ипотеке. «Эталон» также использует этот инструмент.

✔️Менеджмент не ограничивается проектами в Питере и Москве. Региональная экспансия включает Омск, Новосибирск и ряд других регионов. Омск занимает лидирующие позиции по динамике роста цен на недвижимость за последние пару лет.

✔️Компании интересны проекты в Краснодарском крае и Ростовской области, но этот рынок уже занят другими застройщиками.

✔️Сейчас компания развивает технологию модульного строительства на основе стальных конструкций, что позволяет делать более лёгкие фундаменты — это сокращает срок строительства и снижается себестоимость.

✔️Рост цен на стройматериалы негативно повлиял на маржинальность, но это не катастрофа.

✔️Рост ключевой ставки ЦБ привёл к сильному росту стоимости кредитования. Мелкие компании продолжат уходить с рынка и «Эталон» уже сейчас ведёт переговоры о покупке 5 региональных застройщиков.

✔️В России в целом относительно невысокая общая обеспеченность людей квартирами, а состояние существующего жилого фонда далеко не идеальное, особенно в городах.

👉 Сделки M&A могут оказать позитивное влияние на капитализацию Группы «Эталон». Я пока не планирую покупать эти бумаги в свой портфель (к тому же, на Московской бирже они торгуются в виде депозитарных расписок, и в случае с "Эталоном" вы в придачу получаете одну из самых высоких ежегодных комиссий за депозитарий), однако продолжу и дальше внимательно наблюдать за развитием ситуации в отрасли.

#ETLN

​​🇷🇺 🇱🇷 Переговоры между Россией и США по гарантиям безопасности прошли сегодня неудачно, общего знаменателя по их итогам не найдено. Вот основные тезисы из комментариев зам.главы МИД РФ Сергея Рябкова:

💣 Россия найдёт альтернативы и не прогнётся под давлением, в случае введения новых санкций США

💣 Отказ со стороны США по ключевым предложениям по гарантиям безопасности заводит ситуацию в тупик

💣 Позиция США по нерасширению НАТО пока непробиваемая

💣 Не вижу оснований организовывать в ближайшее время новый раунд переговоров по гарантиям безопасности

📉 Индекс Мосбиржи на этих новостях радостно направился вниз, к текущему моменту демонстрируя снижение более чем на 2%. Продолжаем следить за ситуацией, а я пошёл мыть руки после всей этой грязной политики. Чувствую, на выходных нужно будет обновлять наш вочлист на покупку.

​​🕳 НОВАТЭК (#NVTK) представил вчера свои производственные результаты за 2021 год: добыча природного газа за этот период выросла на 3,3% до 79,9 млрд кубометров, а добыча ЖУВ прибавила на 0,5%, составив 12,3 млн тонн.

В России по итогам 2021 года было продано 67,9 млрд куб. м газа, что на 1,8% больше, чем в 2020 году. Объём реализации газа на международных рынках составил 7,94 млрд куб. м, снизившись на 11,1%, и компания так объяснила эту отрицательную динамику:

📃 "Снижение объёмов реализации на международных рынках связано с увеличением доли прямых продаж "Ямал СПГ" по долгосрочным контрактам и соответствующим уменьшением доли продаж с проекта на спотовом рынке через акционеров, включая "НОВАТЭК".

📉 Но учитывая, что вчерашний день прошёл под эгидой геополитического обострения между РФ и США, рынок широким фронтом принялся отыгрывать этот негатив, и акции НОВАТЭКа не стали исключением, возглавив это падение.

👉 Я держу у себя "на карандаше" эти замечательные бумаги, продолжаю следить за ситуацией, и на выходных сяду за перо, дабы обновить свой вочлист на покупку российских акций, с определением целевых уровней.

Какой главный драйвер у инвестиционного кейса под названием НОВАТЭК? Правильно - амбициозный и перспективный проект "Арктик СПГ-2"! Кстати, категорически рекомендую не полениться и посмотреть свежий 7-минутный видеоролик на эту тему и зарядиться позитивом. Акционерам компании уж точно.

И помните: самое главное для инвестора - это в огромной массе информационно-политических новостей распознать главные стратегические тренды и не забывать поглядывать непосредственно на бизнес компании. Который, в случае с НОВАТЭКом, лично у меня не вызывает абсолютно никаких вопросов.

​​🦈 Финансовые результаты компании "Русская Аквакультура" за 9m2021 мы с вами разбирали в начале декабря, о причинах моего скептического отношения к этой отрасли в целом я рассказывал там же. Ну а теперь пришло время анализу операционных показателей компании за весь 2021 год, которые она представила на этой неделе.

📈 Итак, за отчётные 12 месяцев выручка "Русской Аквакультуры" увеличилась на 90% (г/г) до 15,9 млрд руб., благодаря увеличению объёма реализации продукции и росту цен на лосось.

Берём калькулятор в руки и считаем: за последние 5 лет среднегодовой темп роста выручки составил 44,8%. Бизнес компании динамично развивается, что не может не радовать!

📈 Вылов товарной рыбы также заметно вырос - на 79% (г/г) до 27,8 тыс. т. Чтобы вы были в курсе, порядка 70% красной рыбы в России по статистике импортируется, и компания планирует постепенно замещать иностранных производителей, снижая этот показатель в пользу отечественного производителя.

📈 В долгосрочной перспективе компания планирует выйти на производство 50 тыс. т. рыбы в год.

💰Поскольку средний показатель рентабельности EBITDA у компании составляет около 40%, то сейчас мы можем грубо прикинуть мультипликатор EV/EBITDA по итогам 2021 года, который может составить чуть ниже 10х, что соответствует среднему значению за последнюю пятилетку.

👉 Акции "Русской Аквакультуры" сейчас торгуются вблизи отметки в 600 рублей (исторический максимум был зафиксирован в октябре 2021 года на уровне 685 рублей), а потому по текущим ценникам уж точно нет желания покупать эти бумаги в свой портфель.

А вот в случае глубокой коррекции в котировках можно задуматься о небольшом набор позиции в этих бумагах, в расчёте на ожидаемый рост производства. Если конечно вы не боитесь так называемых биологических рисков в виде лососевых вшей или миксобактериоза, которые могут в одночасье стать большой проблемой для любого подобного специфического бизнеса, и даже обанкротить его, как это однажды чуть не случилось с той же "Русской аквакультурой" в далёком 2015 году.

#AQUA

👨🏻‍💻 Перед тем, как сесть за перо, чтобы написать для вас обещанный вочлист своих бумаг на покупку (два выходных для этого ещё впереди!), я решил собрать мысли в кучу и порассуждать полчасика о текущей рыночной ситуации.

Писать много букв я поленился в пятницу вечером, поэтому традиционный корвалол-пост на этот раз будет в форме видеообращения. Прям с телефона, в неформальной и практически спокойной обстановке.

Как и всегда, я призываю вас не паниковать в дни, подобные сегодняшним, сохранять оптимизм и холодный расчёт, ну а самое главное: рыночная конъюнктура не должна влиять на ваше настроение и вашу эмоциональную составляющую!

Хотя уверен, что это вы из меня знаете. Как говорится, не первый кризис проходим вмести с вами в нашем уютном сообществе :)))

P.S. Любые дискуссии по теме приветствуются.

​​🇷🇺 Минфин РФ с 14 января на 60,5% увеличит объём покупки валюты и золота в свои резервы.

Казначейство в период с 14 января по 4 февраля 2022 года будет ежедневно покупать валюту и золото в объёме 36,6 млрд руб., что на 60,5% больше, чем в декабре.

Столь значительное увеличение объёма операций на валютном рынке ведомство объясняет опережающим ростом экспортных цен на углеводороды. В частности, по итогам декабря 2021 года объём дополнительных доходов, на которые ведомство изначально не рассчитывало, составил 92,7 млрд руб.

🤔 Поскольку в первой половине января мы видим сохранение высоких цен на углеводороды, да ещё при высоком курсе доллара (не забываем, что выручка у российских нефтегазовых компаний валютная), я совершенно не удивлюсь, если в следующем отчётном периоде Минфин вновь продолжит агрессивно скупать валюту на внутреннем рынке, пытаясь куда-нибудь "пристроить" полученные сверхдоходы.

🤦 А теперь давайте посмотрим на этот вопрос немного под другим углом. Минфин резко увеличивает скупку валюты в тот период, когда на рынке усилилась геополитическая напряжённость, санкционные риски и очередная ковидная неопределённость. А ФРС США уже готовится к первому повышению ставки, впервые с декабря 2018 года. Хуже ситуацию для рубля даже придумать сложно.

👉 А потому на этом негативном фоне действия российского Минфина могут оказать ещё большее давление на рубль, и если текущая напряжённость на рынке сохранится, то уже в ближайшие дни/недели мы можем увидеть обновление максимума 2021 года в паре USD/RUB, который расположен на отметке 78,05 руб.

#USDRUB