Облигации Selectel: надежный выбор в условиях снижающихся ставок

🏢 После заседания ЦБ ставки по депозитам бодро пошли вниз, и это отличный повод присмотреться к облигациям с фиксированным купоном. Сегодня предлагаю обратить внимание на новый, уже седьмой по счёту, выпуск 001P-07R от хорошо знакомой нам компании Selectel — одного из лидеров российского облачного рынка.

Selectel планирует через #облигации привлечь 5 млрд руб., и эти средства планируется направить на рефинансирование облигационного выпуска (RU000A1089J4), который погашается уже в апреле, а также на реализацию инвестпрограммы.

Помимо этого выпуска, сейчас в обращении находится ещё три выпуска бондов компании: RU000A106R95 (с погашением в августе 2026 года), RU000A10A7S0 (май 2027) и RU000A10CU89 (март 2028).

📈 Финансовые результаты компании за 9 мес. 2025 года мы с вами подробно обсуждали здесь. Рекомендую вернуться к тому посту и ещё раз убедиться, что никаких вопросов к финансовой устойчивости Selectel нет, поэтому сейчас лишь отмечу, что компания демонстрирует темпы роста выручки и EBITDA свыше 40%, а долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA стабильная, комфортная и не превышает 1,7х. Что в условиях высокой ключевой ставки очень важный момент.

Но самое главное преимущество заключается даже не в темпах роста, а в структуре её доходов: 99% выручки формируется по модели подписки и повторяется из периода в период. Эта рекуррентная модель гарантирует стабильность денежных поступлений и позволяет руководству эффективно планировать бюджет и контролировать риски.

📊 Здесь самое время отметить, что рынок облачных инфраструктурных сервисов в 2025 году вырос на +35% до 183,1 млрд рублей. Компании из различных секторов экономики предъявляют повышенный спрос на вычислительные мощности, поскольку проекты в сфере искусственного интеллекта (ИИ), спрос на которые экспоненциально растёт, требуют значительных ресурсов.

«На протяжении пяти лет Selectel успешно привлекает финансирование на рынке облигаций, сохраняя при этом комфортный уровень долговой нагрузки и высокую маржинальность благодаря зрелой и предсказуемой бизнес-модели», - отметил генеральный директор Selectel Олег Любимов.

📌 Параметры нового выпуска 001P-07R:

▪️Дата сбора книги заявок: 27 февраля
▪️Объем: 5 млрд руб.
▪️Срок обращения: 3 года
▪️Купон фиксированный: не более 16,6% годовых (!)
▪️Периодичность выплат: ежемесячно (!)
▪️Рейтинг: ruAA- от Эксперт РА, А+ от АКРА - прогноз «стабильный»

👉 Selectel — это пример компании, где рост и рентабельность идут рука об руку. И новый облигационный выпуск эмитента даёт возможность зафиксировать высокую доходность в условиях, когда ставки по депозитам неуклонно снижаются с каждым кварталом.

❤️ Ставьте лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными!

©Инвестируй или проиграешь

📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit

Сбер: три года рекордов подряд и дивидендный фундамент

🧮 Сбер представил результаты по МСФО за 2025 год, и если коротко оценивать эту отчётность, то банк не просто в очередной раз подтвердил статус «тихой гавани» — он стал настоящим ледоколом, который тащит за собой весь российский фондовый рынок. Не случайно Сбер по-прежнему остаётся бумагой №1 в «народном портфеле» (с долей 34,5%), ну а свежий отчёт доказывает, что это доверие абсолютно оправдано.

В январе мы с вами детально разбирали отчётность по РСБУ за 2025 год, поэтому сегодня не будем перегружать пост глубоким бухгалтерским анализом и сфокусируемся на прикладных вещах: как именно Сбер адаптировался к рынку, и за счёт чего клиенты и бизнес смогли заработать вместе с банком. Ведь сегодня Сбер — уже не просто банк №1 в России, это скорее сервисная платформа, которая благодаря своему масштабу и технологиям позволяет оптимизировать расходы и выстраивать более эффективные финансовые модели.

🧐Рекорды в цифрах:

📈 Чистая прибыль выросла на +7,9% до 1 705,9 млрд руб. Сбер обновил исторический максимум третий год подряд, обойдя даже самые оптимистичные прогнозы аналитиков.

📈 Рентабельность ROE= 22,7%. Это выше и консенсус-прогнозов, и собственной Стратегии банка (>22%). По факту Сбер даже в текущих непростых макроэкономических условиях работает эффективнее, чем планировал сам.

💰 Из расчёта 50% от ЧП по МСФО, что предполагается действующей див. политикой, мы можем рассчитывать на выплату 37,76 руб. на одну обыкновенную (#SBER) и привилегированную (#SBERP) акцию. По текущим котировкам сулит весьма достойную ДД=11,9%, особенно учитывая сверхнадёжность эмитента.

Достаточность капитала по нормативу Н20.0 выросла до 13,7% — это значительно выше целевого уровня, обозначенного Стратегией банка (13,3%), а значит, менеджменту формально ничего не мешает рекомендовать дивиденды за 2025 год в размере, посчитанном нами выше. Так что ждём хороших новостей!

🤔 А теперь давайте немного отвлечёмся от цифр и поразмышляем вместе с вами, что на самом деле представляет собой Сбер образца 2026 года? По сути, банк трансформировался в среду, где клиент (будь то частник или крупный бизнес) получает инструменты не только для хранения, но и для прямой экономии и заработка, а сам Сбер выполняет роль связующего звена, которое помогает клиентам оптимизировать их финансы в условиях высокой ключевой ставки:

✔️Число вкладчиков Сбера в 2025 году увеличилось на 2 млн — до 22,2 млн человек. Общий доход клиентов по вкладам и накопительным счетам составил в 2025 году 868,9 млрд рублей. Рост объема средств физлиц на 22,1% до 33,5 трлн руб. подтверждает, что банк эффективно аккумулировал ликвидность, предлагая рыночные условия в период высоких ставок.

✔️Сбер активно задействовал альтернативные методы финансирования. Так, 372 млрд рублей из кредитного портфеля корпоративных клиентов были перенаправлены в облигационные займы. Для компаний это позволило снизить долговую нагрузку на 1,8 млрд руб. в виде сэкономленных процентных расходов.

✔️Аудитория программы СберСпасибо превысила 100 млн человек (+8,7 млн за год), а число подписчиков СберПрайм выросло до 22,9 млн.

🤖 Искусственный интеллект (ИИ) остаётся основой модели и главным секретом того, почему Сбер сохраняет эффективность. AI-решения Сбера внедрены в 90% регионов РФ (медицина, образование, госуслуги), и порядка 400 тыс. предпринимателей в 2025 году получили от ИИ индивидуальные шаги по развитию бизнеса. Мощная точка роста!

👉 Сбер в очередной раз доказал, что умеет зарабатывать в любой фазе цикла. Высокие ставки? Банк наращивает средства клиентов! Сложности у бизнеса? Банк помогает выйти на рынок облигаций! Ну а для частных инвесторов Сбер остается фундаментом портфеля — понятным, прибыльным и максимально прозрачным в плане дивидендов. Держу дальше, и пока даже не думаю продавать.

❤️ Ставьте лайк, если разделяете мой оптимизм в отношении Сбера!

©Инвестируй или проиграешь

📢МАХ 📱ВК 🏦Пульс 🌐Дзен ▪️Profit