Будет ли Центробанк России сегодня повышать ключевую ставку?
🏛 Центробанк России сегодня проведёт очередное заседание по кредитно-денежной политике, которое может стать самым интересным в этом году и, пожалуй, одним из самых долгожданных уж точно. Главная интрига совершенно простая: будет ли регулятор повышать ключевую ставку или нет? Давайте об этом порассуждаем вместе с вами, в преддверии сегодняшнего заседания.
📣 Итак, буквально в начале сентября заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин поведал о том, что регулятор не исключает варианта повышения процентных ставок, поскольку рост инфляции требует от монетарных властей ужесточения кредитно-денежной политики.
А вот в рамках состоявшегося на этой неделе во Владивостоке проходил Восточного экономического форума известные российские гос.банкиры Герман Греф и Андрей Костин в противовес председателю ЦБ дружно заявили о том, что не ждут повышения процентных ставок. После чего рынок стал гадать: заявления руководителей Сбера и ВТБ являются их личным мнением или это вербальные интервенции властей?
🤷♂️ Руководители Сбера и ВТБ считают, что ставки по итогам сегодняшнего заседания ЦБ сохранятся на текущем уровне 12%, поскольку с момента последнего повышения прошло слишком мало времени и требуется оценить дальнейшие перспективы монетарной политики, однако банки, которыми они управляют, почему-то заявляют ставки 12,5-12,7% на денежном рынке. В прошлом кривая ROISFIX достаточно неплохо показывала динамику ключевой ставки, и сейчас этот показатель указывает на то, что регулятор сегодня может повысить ключевую ставку на 0,5-1 п.п., а уже в следующем году перейти к снижению “ключа”.
В пользу повышения ключевой ставки также говорит свежий обзор по ценовым ожидания бизнеса: показатель ценовых ожиданий в начале сентября вырос до максимума с марта 2022 года, когда в России наблюдался сильный рост инфляции. Бурный рост кредитования может вызывать перегрев экономики, и регулятор сейчас хочет обеспечить максимально “мягкую посадку”, чтобы экономический рост вновь не перешёл в рецессию, из которой экономика только-только вышла.
📉 Повышение ключевой ставки ЦБ может вызвать сильную коррекцию в тех бумагах, которые сильно выросли с начала года, и в которых коррекция уже откровенно назрела. К примеру, HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и OZON (#OZON) с начала года подорожали на 182%, 152% и 93% соответственно. Также под удар могут попасть акции компаний с высокой долговой нагрузкой: Сегежа (#SGZH), М.Видео (#MVID), Мечел (#MTLR), Русал (#RUAL) и ряд других.
📈 Единственный бенефициар роста ключевой ставки на нашем рынке – это Мосбиржа (#MOEX), которая на этом фоне сможет увеличить чистый процентных доход, за счёт размещения средств под более высокую ставку.
⏱ В общем, с нетерпением ждём 13:30мск и сегодняшнее решение ЦБ по ключевой ставке. И очень верим, что новости с этого заседания будут позитивные - не случайно же курс доллара находится ниже ключевой отметки в 100 рублей?
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Центробанк России сегодня проведёт очередное заседание по кредитно-денежной политике, которое может стать самым интересным в этом году и, пожалуй, одним из самых долгожданных уж точно. Главная интрига совершенно простая: будет ли регулятор повышать ключевую ставку или нет? Давайте об этом порассуждаем вместе с вами, в преддверии сегодняшнего заседания.
📣 Итак, буквально в начале сентября заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин поведал о том, что регулятор не исключает варианта повышения процентных ставок, поскольку рост инфляции требует от монетарных властей ужесточения кредитно-денежной политики.
А вот в рамках состоявшегося на этой неделе во Владивостоке проходил Восточного экономического форума известные российские гос.банкиры Герман Греф и Андрей Костин в противовес председателю ЦБ дружно заявили о том, что не ждут повышения процентных ставок. После чего рынок стал гадать: заявления руководителей Сбера и ВТБ являются их личным мнением или это вербальные интервенции властей?
🤷♂️ Руководители Сбера и ВТБ считают, что ставки по итогам сегодняшнего заседания ЦБ сохранятся на текущем уровне 12%, поскольку с момента последнего повышения прошло слишком мало времени и требуется оценить дальнейшие перспективы монетарной политики, однако банки, которыми они управляют, почему-то заявляют ставки 12,5-12,7% на денежном рынке. В прошлом кривая ROISFIX достаточно неплохо показывала динамику ключевой ставки, и сейчас этот показатель указывает на то, что регулятор сегодня может повысить ключевую ставку на 0,5-1 п.п., а уже в следующем году перейти к снижению “ключа”.
В пользу повышения ключевой ставки также говорит свежий обзор по ценовым ожидания бизнеса: показатель ценовых ожиданий в начале сентября вырос до максимума с марта 2022 года, когда в России наблюдался сильный рост инфляции. Бурный рост кредитования может вызывать перегрев экономики, и регулятор сейчас хочет обеспечить максимально “мягкую посадку”, чтобы экономический рост вновь не перешёл в рецессию, из которой экономика только-только вышла.
📉 Повышение ключевой ставки ЦБ может вызвать сильную коррекцию в тех бумагах, которые сильно выросли с начала года, и в которых коррекция уже откровенно назрела. К примеру, HeadHunter (#HHRU), Globaltrans (#GLTR) и OZON (#OZON) с начала года подорожали на 182%, 152% и 93% соответственно. Также под удар могут попасть акции компаний с высокой долговой нагрузкой: Сегежа (#SGZH), М.Видео (#MVID), Мечел (#MTLR), Русал (#RUAL) и ряд других.
📈 Единственный бенефициар роста ключевой ставки на нашем рынке – это Мосбиржа (#MOEX), которая на этом фоне сможет увеличить чистый процентных доход, за счёт размещения средств под более высокую ставку.
⏱ В общем, с нетерпением ждём 13:30мск и сегодняшнее решение ЦБ по ключевой ставке. И очень верим, что новости с этого заседания будут позитивные - не случайно же курс доллара находится ниже ключевой отметки в 100 рублей?
© Инвестируй или проиграешь
👍61
Мосбиржа vs СПБ Биржа
🏛 Две отечественные фондовые биржи уже представили свои операционные результаты за сентябрь 2023 года, поэтому самое время в них заглянуть.
📈Объём торгов на Мосбирже в первый осенний месяц вырос на +67% (г/г) по сравнению с прошлым годом до 124,1 трлн руб., благодаря положительной динамике всех сегментов финансового рынка. Львиная доля оборота по-прежнему приходится на денежный рынок, где показатель вырос на 63,1% (г/г).
Если говорить исключительно про фондовый рынок, то среднедневной объём торгов акциями, депозитарными расписками и паями в отчётном периоде практически удвоился и составил 129,2 млрд руб. Как мы видим, ликвидность на рынке растёт, и это не может не радовать!
В процентном выражении максимальный темп роста вновь зафиксирован в сегменте драгоценных металлов – показатель вырос в 3,8 раза до 49,9 млрд руб. С одной стороны, сказывается эффект низкой базы, и инвесторам не нужно спешить обольщаться. С другой стороны, данный сегмент динамично развивается, и сами золотодобытчики охотно продают драгметалл на бирже, поэтому столь положительная динамика в какой-то степени вполне обоснованная.
📉 Что касается результатов СПБ Биржи, то здесь всё по-прежнему достаточно скромно. Объём торгов сократился по итогам сентября 2023 года на -58,6% (г/г) до $2,4 млрд. Поскольку большинство инструментов на бирже валютные, то “петербуржцы” считают оборот в долларах (разумеется, "петербуржцы" в кавычках, поскольку сама биржа находится в Москве). Если пересчитать результаты в рублях, то объём торгов сократился на треть до 234 млрд рублей.
СПБ Биржа фиксирует удвоение оборота по ценным бумагам с листингом на Гонконгской фондовой бирже. С середины сентября биржа начала использовать международные депозитарии из дружественных юрисдикций для учёта данных ценных бумаг, что минимизирует риски блокировки активов для российских инвесторов. Менеджмент заинтересован в развитии данного сегмента, и всё вроде бы неплохо, однако доля бумаг с листингом в Гонконге в общем обороте чуть более 4%, и должно пройти ещё очень много времени, чтобы они смогли компенсировать потери от произошедшего сокращения объёма торгов американскими акциями.
🤷♂️ Если до февраля 2022 года российские инвесторы активно интересовались иностранными ценными бумагами для диверсификации своих инвестиционных портфелей, то сейчас большинство из них отдают предпочтение в первую очередь отечественным акциям, т.к. мало кто хочет в текущей геополитической обстановке брать на себя ещё и дополнительные инфраструктурные риски.
👉 СПБ Биржа (#SPBE) сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=1,1х против 2,2х у Мосбиржи (#MOEX). Лично у меня покупать бумаги обеих компаний на текущих уровнях желания не возникает, поскольку первая выглядит слишком слабо, даже с учетом низкого мультипликатора, а вторая выглядит перегретой и хотелось бы увидеть коррекцию (в конце сентября в премиуме об этом был отдельный пост).
Но в целом Мосбиржа однозначно привлекательней для инвестиций, по сравнению с СПБ Биржей. Я так считал ещё задолго до начала СВО, а сейчас ещё больше уверен в этом!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Если понравился - ставьте лайк, если нет - всё равно поставьте, ну и конечно же любите российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
🏛 Две отечественные фондовые биржи уже представили свои операционные результаты за сентябрь 2023 года, поэтому самое время в них заглянуть.
📈Объём торгов на Мосбирже в первый осенний месяц вырос на +67% (г/г) по сравнению с прошлым годом до 124,1 трлн руб., благодаря положительной динамике всех сегментов финансового рынка. Львиная доля оборота по-прежнему приходится на денежный рынок, где показатель вырос на 63,1% (г/г).
Если говорить исключительно про фондовый рынок, то среднедневной объём торгов акциями, депозитарными расписками и паями в отчётном периоде практически удвоился и составил 129,2 млрд руб. Как мы видим, ликвидность на рынке растёт, и это не может не радовать!
В процентном выражении максимальный темп роста вновь зафиксирован в сегменте драгоценных металлов – показатель вырос в 3,8 раза до 49,9 млрд руб. С одной стороны, сказывается эффект низкой базы, и инвесторам не нужно спешить обольщаться. С другой стороны, данный сегмент динамично развивается, и сами золотодобытчики охотно продают драгметалл на бирже, поэтому столь положительная динамика в какой-то степени вполне обоснованная.
📉 Что касается результатов СПБ Биржи, то здесь всё по-прежнему достаточно скромно. Объём торгов сократился по итогам сентября 2023 года на -58,6% (г/г) до $2,4 млрд. Поскольку большинство инструментов на бирже валютные, то “петербуржцы” считают оборот в долларах (разумеется, "петербуржцы" в кавычках, поскольку сама биржа находится в Москве). Если пересчитать результаты в рублях, то объём торгов сократился на треть до 234 млрд рублей.
СПБ Биржа фиксирует удвоение оборота по ценным бумагам с листингом на Гонконгской фондовой бирже. С середины сентября биржа начала использовать международные депозитарии из дружественных юрисдикций для учёта данных ценных бумаг, что минимизирует риски блокировки активов для российских инвесторов. Менеджмент заинтересован в развитии данного сегмента, и всё вроде бы неплохо, однако доля бумаг с листингом в Гонконге в общем обороте чуть более 4%, и должно пройти ещё очень много времени, чтобы они смогли компенсировать потери от произошедшего сокращения объёма торгов американскими акциями.
🤷♂️ Если до февраля 2022 года российские инвесторы активно интересовались иностранными ценными бумагами для диверсификации своих инвестиционных портфелей, то сейчас большинство из них отдают предпочтение в первую очередь отечественным акциям, т.к. мало кто хочет в текущей геополитической обстановке брать на себя ещё и дополнительные инфраструктурные риски.
👉 СПБ Биржа (#SPBE) сейчас торгуется с мультипликатором P/BV=1,1х против 2,2х у Мосбиржи (#MOEX). Лично у меня покупать бумаги обеих компаний на текущих уровнях желания не возникает, поскольку первая выглядит слишком слабо, даже с учетом низкого мультипликатора, а вторая выглядит перегретой и хотелось бы увидеть коррекцию (в конце сентября в премиуме об этом был отдельный пост).
Но в целом Мосбиржа однозначно привлекательней для инвестиций, по сравнению с СПБ Биржей. Я так считал ещё задолго до начала СВО, а сейчас ещё больше уверен в этом!
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца! Если понравился - ставьте лайк, если нет - всё равно поставьте, ну и конечно же любите российский фондовый рынок, и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
👍158🔥10😱2😁1