Итоги торгов США
🖥 Cisco +4,6%
Акции производителя сетевого оборудования выросли после отчета. Cisco в 3-м финквартале снизила выручку на 8%, чистую прибыль на 9%, однако это оказалось лучше ожиданий аналитиков. Компания ждет дальнейшего снижения показателей на фоне кризиса. Акция с начала года -9,4%. #CSCO
🛍 Amazon +0,9%
Аналитики JPMorgan по итогам виртуального саммита Amazon остались под впечатлением от развития облачных сервисов. "COVID-19 ускорил тренд на использование облачных технологий Amazon Web Services. Мы оцениваем этот сегмент бизнеса компании в 20 ожидаемых EBITDA по итогам 2021 года или $582 млрд", сказал CNBC аналитик Даг Анмус. #AMZN
📉 Макро
За неделю в США было подано еще 3 млн новых заявок на пособие по безработице. Всего за 2 месяца число заявок достигло 36 млн. По оценкам аналитиков безработица в США уже составляет около 20% и продолжит увеличиваться.
🇳🇴 В мире: норвежский Zoom
Акции норвежского стартапа видеоконференций Pexip выросли на 40% в дебютный день торгов. Компания оценена в $0,9 млрд. Размещение стало крупнейшим для скандинавского технологического сектора в истории.
#HeatMap
🖥 Cisco +4,6%
Акции производителя сетевого оборудования выросли после отчета. Cisco в 3-м финквартале снизила выручку на 8%, чистую прибыль на 9%, однако это оказалось лучше ожиданий аналитиков. Компания ждет дальнейшего снижения показателей на фоне кризиса. Акция с начала года -9,4%. #CSCO
🛍 Amazon +0,9%
Аналитики JPMorgan по итогам виртуального саммита Amazon остались под впечатлением от развития облачных сервисов. "COVID-19 ускорил тренд на использование облачных технологий Amazon Web Services. Мы оцениваем этот сегмент бизнеса компании в 20 ожидаемых EBITDA по итогам 2021 года или $582 млрд", сказал CNBC аналитик Даг Анмус. #AMZN
📉 Макро
За неделю в США было подано еще 3 млн новых заявок на пособие по безработице. Всего за 2 месяца число заявок достигло 36 млн. По оценкам аналитиков безработица в США уже составляет около 20% и продолжит увеличиваться.
🇳🇴 В мире: норвежский Zoom
Акции норвежского стартапа видеоконференций Pexip выросли на 40% в дебютный день торгов. Компания оценена в $0,9 млрд. Размещение стало крупнейшим для скандинавского технологического сектора в истории.
#HeatMap
🛢Роснефть: первый квартальный убыток за 6 лет
Крупнейшая нефтяная компания РФ ожидаемо показала убыток в I квартале в 156 млрд руб . На результат повлияло падение доходов от продажи нефти и бумажный убыток от "курсовых разниц" на 177 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15% до 1,7 трлн руб, операционная прибыль - на 70% до 100 млрд руб. Результаты ожидаемо негативные, во втором квартале падение доходов будет еще сильнее.
Роснефть сократила инвестиции на 14% до 185 млрд руб. Это помогло оставить положительным свободный денежный поток. Тем не менее из-за низких цен на нефть во II квартале показатель станет отрицательным, что повлияет на рост долговой нагрузки и усложнит выплату дивидендов.
Долговая нагрузка выросла с 1,5 до 1,8 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA. При сохранении текущих цен на нефть показатель к концу года может превысить 3, что будет высоким уровнем для компаний российского рынка.
Дивиденды Роснефти составляют 50% от прибыли по МСФО. По итогам I полугодия 2020 года компания окажется в убытке, поэтому вероятен отказ от выплат, либо дивиденды будут на символическом уровне. По итогам II полугодия в базовом сценарии выплата составит 9,4 руб на акцию - доходность 2,7%, ниже среднего. #DivRus - Sell.
#RussiaActive - Hold. Ожидания падения доходов, низкая эффективность и высокий долг не позволяют акциям Роснефти проходить в портфель по активной стратегии.
#ROSN
Крупнейшая нефтяная компания РФ ожидаемо показала убыток в I квартале в 156 млрд руб . На результат повлияло падение доходов от продажи нефти и бумажный убыток от "курсовых разниц" на 177 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15% до 1,7 трлн руб, операционная прибыль - на 70% до 100 млрд руб. Результаты ожидаемо негативные, во втором квартале падение доходов будет еще сильнее.
Роснефть сократила инвестиции на 14% до 185 млрд руб. Это помогло оставить положительным свободный денежный поток. Тем не менее из-за низких цен на нефть во II квартале показатель станет отрицательным, что повлияет на рост долговой нагрузки и усложнит выплату дивидендов.
Долговая нагрузка выросла с 1,5 до 1,8 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA. При сохранении текущих цен на нефть показатель к концу года может превысить 3, что будет высоким уровнем для компаний российского рынка.
Дивиденды Роснефти составляют 50% от прибыли по МСФО. По итогам I полугодия 2020 года компания окажется в убытке, поэтому вероятен отказ от выплат, либо дивиденды будут на символическом уровне. По итогам II полугодия в базовом сценарии выплата составит 9,4 руб на акцию - доходность 2,7%, ниже среднего. #DivRus - Sell.
#RussiaActive - Hold. Ожидания падения доходов, низкая эффективность и высокий долг не позволяют акциям Роснефти проходить в портфель по активной стратегии.
#ROSN
Итоги торгов РФ
🛢Роснефть +1,1% #ROSN
Компания отчиталась о квартальном убытке по МСФО в 156 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15%. Глава компании Игорь Сечин считает, что после пандемии Роснефть может стать мировым лидером. Ранее стало известно, что Владимир Путин, помимо управления Роснефтью, поручил Игорю Сечину курировать вопросы генной инженерии в РФ.
⚡️ ОГК-2 -0,3% #OGKB
Чистая прибыль по МСФО в I квартале выросла на 26,7%. Выручка -8,5%. Способность увеличить прибыль - очень позитивно.
🏛 Мосбиржа -2,5% #MOEX
Компания увеличила прибыль по МСФО в I квартале в 2 раза до 5,9 млрд руб. Год назад у Московской биржи украли зерно, поэтому показатель был занижен на 2,4 млрд руб. Главный позитив в отчетности - рост комиссионных доходов на 29%.
📡 МГТС -7,6%, МГТС-п -16,9% #MGTS
Дочерняя компания МТС неприятно удивила инвесторов, отказавшись от дивидендов по итогам 2019 года. 5 лет подряд выплачивали дивиденды 222-235 руб на акцию, стабильно давая двузначную дивдоходность.
От дивидендов за 2019 год отказались Обувь России #OBUV и Трансконтейнер #TRCN. После закрытия рынка дивиденды за 2019 г рекомендовала Башнефть #BANE - 107,8 руб на акцию, доходность по обычке - 6,1%, по префу - 7,4%.
🛢Рынок нефти
На нефтяном рынке замечены признаки выздоровления: выход из карантина сдержал падение спроса - Коммерсантъ
🇩🇪 В мире: Германия
В I квартале ВВП Германии сократился на 2,2%. За весь год прогнозируется падение крупнейшей европейской экономики на 6,3%.
Изменения за неделю
Лучше рынка 📈
Сургутнефтегаз 8,6%
Полюс 3,5%
Тинькофф 3,3%
Башнефть-п 3,0%
МОЭСК 2,8%
Хуже рынка 📉
Иркутскэнерго -6,4%
ТГК-2 -7,5%
Мосбиржа -10,3% (дивотсечка)
Таттелеком -14,7% (дивотсечка)
МГТС-п -16,5%
#HeatMap
🛢Роснефть +1,1% #ROSN
Компания отчиталась о квартальном убытке по МСФО в 156 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15%. Глава компании Игорь Сечин считает, что после пандемии Роснефть может стать мировым лидером. Ранее стало известно, что Владимир Путин, помимо управления Роснефтью, поручил Игорю Сечину курировать вопросы генной инженерии в РФ.
⚡️ ОГК-2 -0,3% #OGKB
Чистая прибыль по МСФО в I квартале выросла на 26,7%. Выручка -8,5%. Способность увеличить прибыль - очень позитивно.
🏛 Мосбиржа -2,5% #MOEX
Компания увеличила прибыль по МСФО в I квартале в 2 раза до 5,9 млрд руб. Год назад у Московской биржи украли зерно, поэтому показатель был занижен на 2,4 млрд руб. Главный позитив в отчетности - рост комиссионных доходов на 29%.
📡 МГТС -7,6%, МГТС-п -16,9% #MGTS
Дочерняя компания МТС неприятно удивила инвесторов, отказавшись от дивидендов по итогам 2019 года. 5 лет подряд выплачивали дивиденды 222-235 руб на акцию, стабильно давая двузначную дивдоходность.
От дивидендов за 2019 год отказались Обувь России #OBUV и Трансконтейнер #TRCN. После закрытия рынка дивиденды за 2019 г рекомендовала Башнефть #BANE - 107,8 руб на акцию, доходность по обычке - 6,1%, по префу - 7,4%.
🛢Рынок нефти
На нефтяном рынке замечены признаки выздоровления: выход из карантина сдержал падение спроса - Коммерсантъ
🇩🇪 В мире: Германия
В I квартале ВВП Германии сократился на 2,2%. За весь год прогнозируется падение крупнейшей европейской экономики на 6,3%.
Изменения за неделю
Лучше рынка 📈
Сургутнефтегаз 8,6%
Полюс 3,5%
Тинькофф 3,3%
Башнефть-п 3,0%
МОЭСК 2,8%
Хуже рынка 📉
Иркутскэнерго -6,4%
ТГК-2 -7,5%
Мосбиржа -10,3% (дивотсечка)
Таттелеком -14,7% (дивотсечка)
МГТС-п -16,5%
#HeatMap
Доходность акций США в этом году в зависимости от кредитного рейтинга - Citi
Хотите увеличить устойчивость портфеля к кризисам - выбирайте компании с низкой долговой нагрузкой и хорошими показателями рентабельности.
#USAActive
Хотите увеличить устойчивость портфеля к кризисам - выбирайте компании с низкой долговой нагрузкой и хорошими показателями рентабельности.
#USAActive
Итоги торгов США
🏦 Goldman Sachs -1,4% #GS
Баффетт продолжает продавать активы. На этот раз инвестор избавился от 84% пакета акций Goldman Sachs. Инвестбанк оказался в портфеле Berkshire в 2008 году, когда холдинг инвестировал в него $5 млрд, чтобы спасти от банкротства.
💻 Facebook +2% #FB
Компания купит сервис для поиска и хранения анимаций Giphy за $400 млн и присоединит его к Instagram. Объединяя Giphy и Instagram, в соцсети надеются упростить пользователям поиск «идеальных» анимаций и стикеров.
🏬 J. C. Penney #JCP
Американский ритейлер J. C. Penney, специализирующаяся на продаже одежды, обуви и аксессуаров, начал процедуру банкротства из-за пандемии. Торговая сеть включает около 860 магазинов в США. В J. C. Penney работают около 90 тыс. человек. Компания была основана в 1902 году.
Макро
Розничные продажи в США упали в апреле на рекордные 16,4%. Продажи снизились во всех крупных категориях, за исключением сегмента онлайн-ритейлеров, где они выросли на 8,4%.
Итоги недели
Лучше рынка 📈
Nvidia 8,7%
Netflix 4,3%
Cisco 3,0%
Thermo Fisher 3,0%
Walmart Inc 2,4%
Хуже рынка 📉
Bank of America -9,0%
Exxon Mobil -9,0%
Citigroup -9,5%
Boeing -10,0%
American Airlines -10,8%
#HeatMap
🏦 Goldman Sachs -1,4% #GS
Баффетт продолжает продавать активы. На этот раз инвестор избавился от 84% пакета акций Goldman Sachs. Инвестбанк оказался в портфеле Berkshire в 2008 году, когда холдинг инвестировал в него $5 млрд, чтобы спасти от банкротства.
💻 Facebook +2% #FB
Компания купит сервис для поиска и хранения анимаций Giphy за $400 млн и присоединит его к Instagram. Объединяя Giphy и Instagram, в соцсети надеются упростить пользователям поиск «идеальных» анимаций и стикеров.
🏬 J. C. Penney #JCP
Американский ритейлер J. C. Penney, специализирующаяся на продаже одежды, обуви и аксессуаров, начал процедуру банкротства из-за пандемии. Торговая сеть включает около 860 магазинов в США. В J. C. Penney работают около 90 тыс. человек. Компания была основана в 1902 году.
Макро
Розничные продажи в США упали в апреле на рекордные 16,4%. Продажи снизились во всех крупных категориях, за исключением сегмента онлайн-ритейлеров, где они выросли на 8,4%.
Итоги недели
Лучше рынка 📈
Nvidia 8,7%
Netflix 4,3%
Cisco 3,0%
Thermo Fisher 3,0%
Walmart Inc 2,4%
Хуже рынка 📉
Bank of America -9,0%
Exxon Mobil -9,0%
Citigroup -9,5%
Boeing -10,0%
American Airlines -10,8%
#HeatMap
ХУДШИЕ ИНВЕСТИЦИИ БАФФЕТТА
С 1965 года Уоррен Баффетт показал среднегодовую доходность инвестиций в 21%, что в 2 раза выше доходности индекса S&P 500. Это позволило ему стать одним из самых известных инвесторов в мире и достичь состояния в $70 млрд. При большом количестве удачных сделок у Баффетта также было много ошибок. Мы собрали самые известные из них.
Berkshire Hathaway
В 1962 году Баффетт купил акции текстильных фабрик Berkshire Hathaway. Мотивом для покупки была дешевая стоимость компании относительно активов. Основной бизнес Berkshire Hathaway находился в стагнирующей отрасли и со временем был закрыт. Позже в интервью CNBC он признался, что это была ужасная инвестиция. Однако денежные потоки от закрывающихся фабрик он смог удачно реинвестировать в компании по страхованию, что, в конечном счете, принесло ему известность. Сейчас от текстильных фабрик осталось лишь название холдинга.
ConocoPhillips
В письме акционерам в 2009 году Баффетт писал: "поторопившись я купил акции нефтегазовой компании ConocoPhillips прямо перед пиком в ценах на нефть. Я не мог предложить, что случится во второй половине года." На покупку Berkshire потратила $7 млрд, а через год актив стоил $4,4 млрд. Почти половину акций Баффетт продал через 2 года с солидным убытком.
Amazon
В интервью в 2017 году Баффетт признался, что у него нет ответа, почему он не купил акции Amazon. "Очевидно их давно надо было купить, я всегда восхищался ими". В 2019 году Berkshire признала ошибку и все же купила акции онлайн-ритейлера на $1 млрд.
Kraft Heinz
В 2013 году Баффетт инвестировал $28 млрд в производителя соусов Heinz. В последние три года компания показывает сокращение выручки и падение капитализации. В феврале Kraft Heinz получила снижение кредитного рейтинга до мусорного уровня. Доля Berkshire оценивается всего в $7 млрд.
Авиалинии
Возможно, это окажется худшей инвестицией Баффетта. После приостановки большей части полетов из-за пандемии в 2020 году Berkshire вынуждена продать акции большой четверки американских авиалиний по цене почти в два раза ниже стоимости покупки. Интересно, что когда-то давно Баффетт давал совет никогда не инвестировать в авиакомпании. "Это худший тип бизнеса, который быстро растет, но требует огромных капитальных затрат и почти не приносит прибыли", писал он в 2007 году.
Из материалов к подкасту
https://www.youtube.com/watch?v=sFb6w7kVYxk&t
С 1965 года Уоррен Баффетт показал среднегодовую доходность инвестиций в 21%, что в 2 раза выше доходности индекса S&P 500. Это позволило ему стать одним из самых известных инвесторов в мире и достичь состояния в $70 млрд. При большом количестве удачных сделок у Баффетта также было много ошибок. Мы собрали самые известные из них.
Berkshire Hathaway
В 1962 году Баффетт купил акции текстильных фабрик Berkshire Hathaway. Мотивом для покупки была дешевая стоимость компании относительно активов. Основной бизнес Berkshire Hathaway находился в стагнирующей отрасли и со временем был закрыт. Позже в интервью CNBC он признался, что это была ужасная инвестиция. Однако денежные потоки от закрывающихся фабрик он смог удачно реинвестировать в компании по страхованию, что, в конечном счете, принесло ему известность. Сейчас от текстильных фабрик осталось лишь название холдинга.
ConocoPhillips
В письме акционерам в 2009 году Баффетт писал: "поторопившись я купил акции нефтегазовой компании ConocoPhillips прямо перед пиком в ценах на нефть. Я не мог предложить, что случится во второй половине года." На покупку Berkshire потратила $7 млрд, а через год актив стоил $4,4 млрд. Почти половину акций Баффетт продал через 2 года с солидным убытком.
Amazon
В интервью в 2017 году Баффетт признался, что у него нет ответа, почему он не купил акции Amazon. "Очевидно их давно надо было купить, я всегда восхищался ими". В 2019 году Berkshire признала ошибку и все же купила акции онлайн-ритейлера на $1 млрд.
Kraft Heinz
В 2013 году Баффетт инвестировал $28 млрд в производителя соусов Heinz. В последние три года компания показывает сокращение выручки и падение капитализации. В феврале Kraft Heinz получила снижение кредитного рейтинга до мусорного уровня. Доля Berkshire оценивается всего в $7 млрд.
Авиалинии
Возможно, это окажется худшей инвестицией Баффетта. После приостановки большей части полетов из-за пандемии в 2020 году Berkshire вынуждена продать акции большой четверки американских авиалиний по цене почти в два раза ниже стоимости покупки. Интересно, что когда-то давно Баффетт давал совет никогда не инвестировать в авиакомпании. "Это худший тип бизнеса, который быстро растет, но требует огромных капитальных затрат и почти не приносит прибыли", писал он в 2007 году.
Из материалов к подкасту
https://www.youtube.com/watch?v=sFb6w7kVYxk&t
🔥 Топ на Bastion за неделю
1. Акции роста РФ - 70 репостов
2. Доходность Amazon с IPO - 57 репостов
3. Баффет - тезисы - 39 репостов
4. Результаты крупнейших компаний США в I квартале - 35 репостов
5. Подкаст: Топ ошибок Баффета - 31 репост
6. Свуш-восстановление экономики - 22 репоста
7. Тинькофф - оптимистичный отчет? Не торопитесь - 16 репостов
1. Акции роста РФ - 70 репостов
2. Доходность Amazon с IPO - 57 репостов
3. Баффет - тезисы - 39 репостов
4. Результаты крупнейших компаний США в I квартале - 35 репостов
5. Подкаст: Топ ошибок Баффета - 31 репост
6. Свуш-восстановление экономики - 22 репоста
7. Тинькофф - оптимистичный отчет? Не торопитесь - 16 репостов
🎙 Выживет ли Airbnb?
Сервис краткосрочной аренды жилья Airbnb переживает сложные времена из-за пандемии. Доходы падают, долг растет, IPO откладывается. Сможет ли компания пережить ситуацию?
Темы
0:13 Что происходит со стоимостью Airbnb
5:07 Бизнес-модель компании
8:19 Переживет ли Airbnb кризис
10:40 Опасно ли инвестировать на IPO
15:40 По каким критериям выбирать акции на IPO
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=Huz_Mj22ueE&t=
Пишите в комментариях темы, которые интересно обсудить
На всех платформах
https://band.link/bastion
Сервис краткосрочной аренды жилья Airbnb переживает сложные времена из-за пандемии. Доходы падают, долг растет, IPO откладывается. Сможет ли компания пережить ситуацию?
Темы
0:13 Что происходит со стоимостью Airbnb
5:07 Бизнес-модель компании
8:19 Переживет ли Airbnb кризис
10:40 Опасно ли инвестировать на IPO
15:40 По каким критериям выбирать акции на IPO
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=Huz_Mj22ueE&t=
Пишите в комментариях темы, которые интересно обсудить
На всех платформах
https://band.link/bastion
YouTube
Bastion Podcast #12: Выживет ли Airbnb? IPO, IT, Tiktok
Сервис краткосрочной аренды жилья Airbnb переживает сложные времена из-за пандемии. Доходы падают, долг растет, IPO откладывается. Владимир Киселев и Роман Гаглоев разбирают сможет ли компания пережить ситуацию.
Bastion в Telegram: http://ttttt.me/bastionportfolio…
Bastion в Telegram: http://ttttt.me/bastionportfolio…
🏢 АФК Система: больших дивидендов не будет
Компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 0,13 руб на акцию, доходность - 0,9%. Это намного меньше суммы, на которую рассчитывали многие инвесторы. Осенью прошлого года менеджмент говорил о возвращении к дивидендной политике, выплаты по которой должны быть минимум 1,19 руб на акцию. По итогам 2018 года компания платила 0,11 руб.
Решение не повышать дивиденды - адекватное. Компания имеет большую долговую нагрузку после выплаты 100 млрд руб по мировому соглашению с Башнефтью и Роснефтью. В условиях кризиса обслуживание и снижение долга должно быть в приоритете над дивидендами.
#DivRUS - Sell
#AFKS
Компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 0,13 руб на акцию, доходность - 0,9%. Это намного меньше суммы, на которую рассчитывали многие инвесторы. Осенью прошлого года менеджмент говорил о возвращении к дивидендной политике, выплаты по которой должны быть минимум 1,19 руб на акцию. По итогам 2018 года компания платила 0,11 руб.
Решение не повышать дивиденды - адекватное. Компания имеет большую долговую нагрузку после выплаты 100 млрд руб по мировому соглашению с Башнефтью и Роснефтью. В условиях кризиса обслуживание и снижение долга должно быть в приоритете над дивидендами.
#DivRUS - Sell
#AFKS
💰 Кто больше всего платил дивидендов в 2019 году, $млрд
🌎 В мире
Royal Dutch Shell 15.2
AT&T 14.9
Exxon Mobil 14.7
Microsoft Corporation 13.8
Apple 14.1
BHP Group 11.4
Rio Tinto Group 10.3
JP Morgan 12.3
HSBC 7.6
Verizon 10
Johnson & Johnson 9.9
Chevron 8.9
Wells Fargo 8.2
Taiwan Semiconductor 8.7
BP 7
🇷🇺 В РФ
Газпром 6.1
Сбербанк 5.5
Роснефть 4.6
Норникель 4.2
Газпром нефть 3.7
Татнефть 3.4
Лукойл 2.9
#DivRus #DivUs
🌎 В мире
Royal Dutch Shell 15.2
AT&T 14.9
Exxon Mobil 14.7
Microsoft Corporation 13.8
Apple 14.1
BHP Group 11.4
Rio Tinto Group 10.3
JP Morgan 12.3
HSBC 7.6
Verizon 10
Johnson & Johnson 9.9
Chevron 8.9
Wells Fargo 8.2
Taiwan Semiconductor 8.7
BP 7
🇷🇺 В РФ
Газпром 6.1
Сбербанк 5.5
Роснефть 4.6
Норникель 4.2
Газпром нефть 3.7
Татнефть 3.4
Лукойл 2.9
#DivRus #DivUs
🛢Лукойл - самый высокий дивидендный рейтинг в нефтянке
Лукойл рекомендовал финальные дивиденды 350 руб/акция. Доходность выплаты - 7,2%. Ранее компания платила 192 руб на акцию промежуточных дивидендов. Суммарные выплаты равны 100% от свободного денежного потока компании за вычетом средств, направленных на выкуп акций.
В следующем году дивиденды Лукойл могут сократиться. В базовом сценарии свободный денежный поток снизится до 370 млрд руб, совокупные дивиденды за 2020 год составят 378 руб на акцию, доходность к текущей цене - 7,8%.
#DivRus - Strong Buy. За счет сильного свободного денежного потока и низкой долговой нагрузки Лукойл лучше других российских нефтяников подготовлен к кризису. Даже при падении доходов компания сможет выплачивать значительные дивиденды.
#LKOH
Лукойл рекомендовал финальные дивиденды 350 руб/акция. Доходность выплаты - 7,2%. Ранее компания платила 192 руб на акцию промежуточных дивидендов. Суммарные выплаты равны 100% от свободного денежного потока компании за вычетом средств, направленных на выкуп акций.
В следующем году дивиденды Лукойл могут сократиться. В базовом сценарии свободный денежный поток снизится до 370 млрд руб, совокупные дивиденды за 2020 год составят 378 руб на акцию, доходность к текущей цене - 7,8%.
#DivRus - Strong Buy. За счет сильного свободного денежного потока и низкой долговой нагрузки Лукойл лучше других российских нефтяников подготовлен к кризису. Даже при падении доходов компания сможет выплачивать значительные дивиденды.
#LKOH
Итоги торгов РФ
🛢 Лукойл +6,1% #LKOH
Рекомендовали финальные дивиденды за 2019 год в ₽350 на акцию. Доходность к текущей цене - 6,8%. Ранее делали промежуточные выплаты в ₽192 на акцию. Несмотря на рекордные выплаты, сохранить их уровень в следующем году будет непросто из-за падения цен на нефть.
🛢 Газпром +4,7% #GAZP
Цена газа на спотовых торгах в Европе продолжает падать. На главной площадке Европы - голландской TTF - газ в пятницу с поставкой в субботу стоил $53,7 за тысячу кубометров (-80% г/г), что уже дешевле внутрироссийских цен. Интерфакс пишет, что европейские цены на газ ниже себестоимости Газпрома.
🏢 Система +3% #AFKS
Рекомендовали дивиденды в ₽0,13 на акцию по итогам 2019 года. Доходность - 0,9%. Несмотря на рекомендацию ниже прогнозов менеджмента в прошлом году, акции все равно выросли.
🛢 Башнефть-п -3,7% #BANE
На прошлой неделе менеджмент дал рекомендацию по дивидендам за 2019 год - ₽107,8 на обычку и преф. В предыдущие два года компания платила по ₽158,95. Сегодня акция хуже рынка.
💸 Дивидендные отказники
Отказались от выплат за 2019 год "М.Видео - Эльдорадо" #MVID и "Кузбасская топливная компания" #KBTK.
🛢 Нефть
Спрос на нефть в Китае возвращается к докризисным уровням, сообщает Bloomberg. "Китайцы покупают все, что видят", - отмечает топ-менеджер одного крупного торгового дома. Китай является вторым по величине в мире потребителем нефти, уступая только США. Нефть сегодня растет на 9%.
#HeatMap
🛢 Лукойл +6,1% #LKOH
Рекомендовали финальные дивиденды за 2019 год в ₽350 на акцию. Доходность к текущей цене - 6,8%. Ранее делали промежуточные выплаты в ₽192 на акцию. Несмотря на рекордные выплаты, сохранить их уровень в следующем году будет непросто из-за падения цен на нефть.
🛢 Газпром +4,7% #GAZP
Цена газа на спотовых торгах в Европе продолжает падать. На главной площадке Европы - голландской TTF - газ в пятницу с поставкой в субботу стоил $53,7 за тысячу кубометров (-80% г/г), что уже дешевле внутрироссийских цен. Интерфакс пишет, что европейские цены на газ ниже себестоимости Газпрома.
🏢 Система +3% #AFKS
Рекомендовали дивиденды в ₽0,13 на акцию по итогам 2019 года. Доходность - 0,9%. Несмотря на рекомендацию ниже прогнозов менеджмента в прошлом году, акции все равно выросли.
🛢 Башнефть-п -3,7% #BANE
На прошлой неделе менеджмент дал рекомендацию по дивидендам за 2019 год - ₽107,8 на обычку и преф. В предыдущие два года компания платила по ₽158,95. Сегодня акция хуже рынка.
💸 Дивидендные отказники
Отказались от выплат за 2019 год "М.Видео - Эльдорадо" #MVID и "Кузбасская топливная компания" #KBTK.
🛢 Нефть
Спрос на нефть в Китае возвращается к докризисным уровням, сообщает Bloomberg. "Китайцы покупают все, что видят", - отмечает топ-менеджер одного крупного торгового дома. Китай является вторым по величине в мире потребителем нефти, уступая только США. Нефть сегодня растет на 9%.
#HeatMap
Итоги торгов США
💉 Moderna +20% #MRNA
Биотехнологическая компания заявила об удачных клинических испытаниях вакцины против коронавируса. В первой фазе тестирования приняли участие 45 здоровых добровольцев. Вакцина привела к выработке антител, аналогичных как и у переболевших. Компания собирается начать испытания второй фазы, которые будут включать 600 участников. Акции значительно лучше рынка.
🛢 Нефть WTI +8%
На ожиданиях возвращения мировой экономики к нормальному состоянию цены на нефть достигли максимума с 16 марта. "oil (energy) is back!!!!”, радуется Дональд Трамп в Твиттере. Крупнейший ETF на нефтегазовый сектор вчера вырос на 8,6%.
📈 Обновили исторические максимумы
Chipotle
Home Depot
Paypal
Nvidia
📝 Мнение
Инвестор Говард Маркс пополнил ряд миллиардеров-скептиков роста рынка акций США. "Рынки в конечном счете ждет большая турбулентность, когда ФРС отступит. Восстановление зашло слишком далеко", сказал он в интервью Bloomberg.
#HeatMap
💉 Moderna +20% #MRNA
Биотехнологическая компания заявила об удачных клинических испытаниях вакцины против коронавируса. В первой фазе тестирования приняли участие 45 здоровых добровольцев. Вакцина привела к выработке антител, аналогичных как и у переболевших. Компания собирается начать испытания второй фазы, которые будут включать 600 участников. Акции значительно лучше рынка.
🛢 Нефть WTI +8%
На ожиданиях возвращения мировой экономики к нормальному состоянию цены на нефть достигли максимума с 16 марта. "oil (energy) is back!!!!”, радуется Дональд Трамп в Твиттере. Крупнейший ETF на нефтегазовый сектор вчера вырос на 8,6%.
📈 Обновили исторические максимумы
Chipotle
Home Depot
Paypal
Nvidia
📝 Мнение
Инвестор Говард Маркс пополнил ряд миллиардеров-скептиков роста рынка акций США. "Рынки в конечном счете ждет большая турбулентность, когда ФРС отступит. Восстановление зашло слишком далеко", сказал он в интервью Bloomberg.
#HeatMap
☎️4 факта из отчетности Ростелекома после присоединения Tele2
В начале 2020 года Ростелеком полностью консолидировал мобильного оператора Tele2, что привело к значительным изменениям в финансовых показателях компании.
▫️Выручка в I квартале составила ₽121 млрд, год назад без учета Tele2 - ₽79 млрд. Приобретение мобильного оператора в 1,5 раза увеличило масштаб компании. Ожидается, что бизнес Tele2 продолжит расти темпом на 10-20% год, тогда как Ростелеком до 2020 года рос всего на 2-5% в год. Благодаря приобретению госкомпания может начать трансформацию в "акцию роста".
▫️Операционная прибыль выросла более чем 2 раза - с 8 до 19 млрд, чистая прибыль - лишь на 40% до ₽7,7 млрд. Разница объясняется ростом расходов на обслуживание процентов из-за увеличения долга.
▫️После консолидации Tele2 долг Ростелекома вырос почти в 2 раза до ₽429 млрд. Коэффициент долговой нагрузки Долг/EBITDA 2020 - 2,2х. Это высокий уровень для компаний российского рынка. Рост долга - плата за желание расти через приобретение мобильного оператора.
▫️Свободный денежный поток в I квартале - отрицательный -₽9 млрд. Финансировать себя, платить дивиденды и покупать Tele2 приходится через привлечение кредитов, выпуск облигаций и допэмиссии акций в пользу ВТБ.
#DivRUS - Sell #RussiaActive - Hold Компания не проходит в активные стратегии Bastion. Для дивидендной стратегии у нее слабый свободный денежный поток и высокий долг, для активной - низкая эффективность и высокие мультипликаторы.
EV/EBITDA 2020: 3,7
EV/EBIT 2020: 12,5
P/E 2020: 10,1
P/BV: 1,6
Div Yield 2020: 6,2%
#RTKM
В начале 2020 года Ростелеком полностью консолидировал мобильного оператора Tele2, что привело к значительным изменениям в финансовых показателях компании.
▫️Выручка в I квартале составила ₽121 млрд, год назад без учета Tele2 - ₽79 млрд. Приобретение мобильного оператора в 1,5 раза увеличило масштаб компании. Ожидается, что бизнес Tele2 продолжит расти темпом на 10-20% год, тогда как Ростелеком до 2020 года рос всего на 2-5% в год. Благодаря приобретению госкомпания может начать трансформацию в "акцию роста".
▫️Операционная прибыль выросла более чем 2 раза - с 8 до 19 млрд, чистая прибыль - лишь на 40% до ₽7,7 млрд. Разница объясняется ростом расходов на обслуживание процентов из-за увеличения долга.
▫️После консолидации Tele2 долг Ростелекома вырос почти в 2 раза до ₽429 млрд. Коэффициент долговой нагрузки Долг/EBITDA 2020 - 2,2х. Это высокий уровень для компаний российского рынка. Рост долга - плата за желание расти через приобретение мобильного оператора.
▫️Свободный денежный поток в I квартале - отрицательный -₽9 млрд. Финансировать себя, платить дивиденды и покупать Tele2 приходится через привлечение кредитов, выпуск облигаций и допэмиссии акций в пользу ВТБ.
#DivRUS - Sell #RussiaActive - Hold Компания не проходит в активные стратегии Bastion. Для дивидендной стратегии у нее слабый свободный денежный поток и высокий долг, для активной - низкая эффективность и высокие мультипликаторы.
EV/EBITDA 2020: 3,7
EV/EBIT 2020: 12,5
P/E 2020: 10,1
P/BV: 1,6
Div Yield 2020: 6,2%
#RTKM
