Итоги торгов США
🖥 Cisco +4,6%
Акции производителя сетевого оборудования выросли после отчета. Cisco в 3-м финквартале снизила выручку на 8%, чистую прибыль на 9%, однако это оказалось лучше ожиданий аналитиков. Компания ждет дальнейшего снижения показателей на фоне кризиса. Акция с начала года -9,4%. #CSCO
🛍 Amazon +0,9%
Аналитики JPMorgan по итогам виртуального саммита Amazon остались под впечатлением от развития облачных сервисов. "COVID-19 ускорил тренд на использование облачных технологий Amazon Web Services. Мы оцениваем этот сегмент бизнеса компании в 20 ожидаемых EBITDA по итогам 2021 года или $582 млрд", сказал CNBC аналитик Даг Анмус. #AMZN
📉 Макро
За неделю в США было подано еще 3 млн новых заявок на пособие по безработице. Всего за 2 месяца число заявок достигло 36 млн. По оценкам аналитиков безработица в США уже составляет около 20% и продолжит увеличиваться.
🇳🇴 В мире: норвежский Zoom
Акции норвежского стартапа видеоконференций Pexip выросли на 40% в дебютный день торгов. Компания оценена в $0,9 млрд. Размещение стало крупнейшим для скандинавского технологического сектора в истории.
#HeatMap
🖥 Cisco +4,6%
Акции производителя сетевого оборудования выросли после отчета. Cisco в 3-м финквартале снизила выручку на 8%, чистую прибыль на 9%, однако это оказалось лучше ожиданий аналитиков. Компания ждет дальнейшего снижения показателей на фоне кризиса. Акция с начала года -9,4%. #CSCO
🛍 Amazon +0,9%
Аналитики JPMorgan по итогам виртуального саммита Amazon остались под впечатлением от развития облачных сервисов. "COVID-19 ускорил тренд на использование облачных технологий Amazon Web Services. Мы оцениваем этот сегмент бизнеса компании в 20 ожидаемых EBITDA по итогам 2021 года или $582 млрд", сказал CNBC аналитик Даг Анмус. #AMZN
📉 Макро
За неделю в США было подано еще 3 млн новых заявок на пособие по безработице. Всего за 2 месяца число заявок достигло 36 млн. По оценкам аналитиков безработица в США уже составляет около 20% и продолжит увеличиваться.
🇳🇴 В мире: норвежский Zoom
Акции норвежского стартапа видеоконференций Pexip выросли на 40% в дебютный день торгов. Компания оценена в $0,9 млрд. Размещение стало крупнейшим для скандинавского технологического сектора в истории.
#HeatMap
🛢Роснефть: первый квартальный убыток за 6 лет
Крупнейшая нефтяная компания РФ ожидаемо показала убыток в I квартале в 156 млрд руб . На результат повлияло падение доходов от продажи нефти и бумажный убыток от "курсовых разниц" на 177 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15% до 1,7 трлн руб, операционная прибыль - на 70% до 100 млрд руб. Результаты ожидаемо негативные, во втором квартале падение доходов будет еще сильнее.
Роснефть сократила инвестиции на 14% до 185 млрд руб. Это помогло оставить положительным свободный денежный поток. Тем не менее из-за низких цен на нефть во II квартале показатель станет отрицательным, что повлияет на рост долговой нагрузки и усложнит выплату дивидендов.
Долговая нагрузка выросла с 1,5 до 1,8 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA. При сохранении текущих цен на нефть показатель к концу года может превысить 3, что будет высоким уровнем для компаний российского рынка.
Дивиденды Роснефти составляют 50% от прибыли по МСФО. По итогам I полугодия 2020 года компания окажется в убытке, поэтому вероятен отказ от выплат, либо дивиденды будут на символическом уровне. По итогам II полугодия в базовом сценарии выплата составит 9,4 руб на акцию - доходность 2,7%, ниже среднего. #DivRus - Sell.
#RussiaActive - Hold. Ожидания падения доходов, низкая эффективность и высокий долг не позволяют акциям Роснефти проходить в портфель по активной стратегии.
#ROSN
Крупнейшая нефтяная компания РФ ожидаемо показала убыток в I квартале в 156 млрд руб . На результат повлияло падение доходов от продажи нефти и бумажный убыток от "курсовых разниц" на 177 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15% до 1,7 трлн руб, операционная прибыль - на 70% до 100 млрд руб. Результаты ожидаемо негативные, во втором квартале падение доходов будет еще сильнее.
Роснефть сократила инвестиции на 14% до 185 млрд руб. Это помогло оставить положительным свободный денежный поток. Тем не менее из-за низких цен на нефть во II квартале показатель станет отрицательным, что повлияет на рост долговой нагрузки и усложнит выплату дивидендов.
Долговая нагрузка выросла с 1,5 до 1,8 по коэффициенту Чистый долг/EBITDA. При сохранении текущих цен на нефть показатель к концу года может превысить 3, что будет высоким уровнем для компаний российского рынка.
Дивиденды Роснефти составляют 50% от прибыли по МСФО. По итогам I полугодия 2020 года компания окажется в убытке, поэтому вероятен отказ от выплат, либо дивиденды будут на символическом уровне. По итогам II полугодия в базовом сценарии выплата составит 9,4 руб на акцию - доходность 2,7%, ниже среднего. #DivRus - Sell.
#RussiaActive - Hold. Ожидания падения доходов, низкая эффективность и высокий долг не позволяют акциям Роснефти проходить в портфель по активной стратегии.
#ROSN
Итоги торгов РФ
🛢Роснефть +1,1% #ROSN
Компания отчиталась о квартальном убытке по МСФО в 156 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15%. Глава компании Игорь Сечин считает, что после пандемии Роснефть может стать мировым лидером. Ранее стало известно, что Владимир Путин, помимо управления Роснефтью, поручил Игорю Сечину курировать вопросы генной инженерии в РФ.
⚡️ ОГК-2 -0,3% #OGKB
Чистая прибыль по МСФО в I квартале выросла на 26,7%. Выручка -8,5%. Способность увеличить прибыль - очень позитивно.
🏛 Мосбиржа -2,5% #MOEX
Компания увеличила прибыль по МСФО в I квартале в 2 раза до 5,9 млрд руб. Год назад у Московской биржи украли зерно, поэтому показатель был занижен на 2,4 млрд руб. Главный позитив в отчетности - рост комиссионных доходов на 29%.
📡 МГТС -7,6%, МГТС-п -16,9% #MGTS
Дочерняя компания МТС неприятно удивила инвесторов, отказавшись от дивидендов по итогам 2019 года. 5 лет подряд выплачивали дивиденды 222-235 руб на акцию, стабильно давая двузначную дивдоходность.
От дивидендов за 2019 год отказались Обувь России #OBUV и Трансконтейнер #TRCN. После закрытия рынка дивиденды за 2019 г рекомендовала Башнефть #BANE - 107,8 руб на акцию, доходность по обычке - 6,1%, по префу - 7,4%.
🛢Рынок нефти
На нефтяном рынке замечены признаки выздоровления: выход из карантина сдержал падение спроса - Коммерсантъ
🇩🇪 В мире: Германия
В I квартале ВВП Германии сократился на 2,2%. За весь год прогнозируется падение крупнейшей европейской экономики на 6,3%.
Изменения за неделю
Лучше рынка 📈
Сургутнефтегаз 8,6%
Полюс 3,5%
Тинькофф 3,3%
Башнефть-п 3,0%
МОЭСК 2,8%
Хуже рынка 📉
Иркутскэнерго -6,4%
ТГК-2 -7,5%
Мосбиржа -10,3% (дивотсечка)
Таттелеком -14,7% (дивотсечка)
МГТС-п -16,5%
#HeatMap
🛢Роснефть +1,1% #ROSN
Компания отчиталась о квартальном убытке по МСФО в 156 млрд руб. Выручка за год снизилась на 15%. Глава компании Игорь Сечин считает, что после пандемии Роснефть может стать мировым лидером. Ранее стало известно, что Владимир Путин, помимо управления Роснефтью, поручил Игорю Сечину курировать вопросы генной инженерии в РФ.
⚡️ ОГК-2 -0,3% #OGKB
Чистая прибыль по МСФО в I квартале выросла на 26,7%. Выручка -8,5%. Способность увеличить прибыль - очень позитивно.
🏛 Мосбиржа -2,5% #MOEX
Компания увеличила прибыль по МСФО в I квартале в 2 раза до 5,9 млрд руб. Год назад у Московской биржи украли зерно, поэтому показатель был занижен на 2,4 млрд руб. Главный позитив в отчетности - рост комиссионных доходов на 29%.
📡 МГТС -7,6%, МГТС-п -16,9% #MGTS
Дочерняя компания МТС неприятно удивила инвесторов, отказавшись от дивидендов по итогам 2019 года. 5 лет подряд выплачивали дивиденды 222-235 руб на акцию, стабильно давая двузначную дивдоходность.
От дивидендов за 2019 год отказались Обувь России #OBUV и Трансконтейнер #TRCN. После закрытия рынка дивиденды за 2019 г рекомендовала Башнефть #BANE - 107,8 руб на акцию, доходность по обычке - 6,1%, по префу - 7,4%.
🛢Рынок нефти
На нефтяном рынке замечены признаки выздоровления: выход из карантина сдержал падение спроса - Коммерсантъ
🇩🇪 В мире: Германия
В I квартале ВВП Германии сократился на 2,2%. За весь год прогнозируется падение крупнейшей европейской экономики на 6,3%.
Изменения за неделю
Лучше рынка 📈
Сургутнефтегаз 8,6%
Полюс 3,5%
Тинькофф 3,3%
Башнефть-п 3,0%
МОЭСК 2,8%
Хуже рынка 📉
Иркутскэнерго -6,4%
ТГК-2 -7,5%
Мосбиржа -10,3% (дивотсечка)
Таттелеком -14,7% (дивотсечка)
МГТС-п -16,5%
#HeatMap
Доходность акций США в этом году в зависимости от кредитного рейтинга - Citi
Хотите увеличить устойчивость портфеля к кризисам - выбирайте компании с низкой долговой нагрузкой и хорошими показателями рентабельности.
#USAActive
Хотите увеличить устойчивость портфеля к кризисам - выбирайте компании с низкой долговой нагрузкой и хорошими показателями рентабельности.
#USAActive
Итоги торгов США
🏦 Goldman Sachs -1,4% #GS
Баффетт продолжает продавать активы. На этот раз инвестор избавился от 84% пакета акций Goldman Sachs. Инвестбанк оказался в портфеле Berkshire в 2008 году, когда холдинг инвестировал в него $5 млрд, чтобы спасти от банкротства.
💻 Facebook +2% #FB
Компания купит сервис для поиска и хранения анимаций Giphy за $400 млн и присоединит его к Instagram. Объединяя Giphy и Instagram, в соцсети надеются упростить пользователям поиск «идеальных» анимаций и стикеров.
🏬 J. C. Penney #JCP
Американский ритейлер J. C. Penney, специализирующаяся на продаже одежды, обуви и аксессуаров, начал процедуру банкротства из-за пандемии. Торговая сеть включает около 860 магазинов в США. В J. C. Penney работают около 90 тыс. человек. Компания была основана в 1902 году.
Макро
Розничные продажи в США упали в апреле на рекордные 16,4%. Продажи снизились во всех крупных категориях, за исключением сегмента онлайн-ритейлеров, где они выросли на 8,4%.
Итоги недели
Лучше рынка 📈
Nvidia 8,7%
Netflix 4,3%
Cisco 3,0%
Thermo Fisher 3,0%
Walmart Inc 2,4%
Хуже рынка 📉
Bank of America -9,0%
Exxon Mobil -9,0%
Citigroup -9,5%
Boeing -10,0%
American Airlines -10,8%
#HeatMap
🏦 Goldman Sachs -1,4% #GS
Баффетт продолжает продавать активы. На этот раз инвестор избавился от 84% пакета акций Goldman Sachs. Инвестбанк оказался в портфеле Berkshire в 2008 году, когда холдинг инвестировал в него $5 млрд, чтобы спасти от банкротства.
💻 Facebook +2% #FB
Компания купит сервис для поиска и хранения анимаций Giphy за $400 млн и присоединит его к Instagram. Объединяя Giphy и Instagram, в соцсети надеются упростить пользователям поиск «идеальных» анимаций и стикеров.
🏬 J. C. Penney #JCP
Американский ритейлер J. C. Penney, специализирующаяся на продаже одежды, обуви и аксессуаров, начал процедуру банкротства из-за пандемии. Торговая сеть включает около 860 магазинов в США. В J. C. Penney работают около 90 тыс. человек. Компания была основана в 1902 году.
Макро
Розничные продажи в США упали в апреле на рекордные 16,4%. Продажи снизились во всех крупных категориях, за исключением сегмента онлайн-ритейлеров, где они выросли на 8,4%.
Итоги недели
Лучше рынка 📈
Nvidia 8,7%
Netflix 4,3%
Cisco 3,0%
Thermo Fisher 3,0%
Walmart Inc 2,4%
Хуже рынка 📉
Bank of America -9,0%
Exxon Mobil -9,0%
Citigroup -9,5%
Boeing -10,0%
American Airlines -10,8%
#HeatMap
ХУДШИЕ ИНВЕСТИЦИИ БАФФЕТТА
С 1965 года Уоррен Баффетт показал среднегодовую доходность инвестиций в 21%, что в 2 раза выше доходности индекса S&P 500. Это позволило ему стать одним из самых известных инвесторов в мире и достичь состояния в $70 млрд. При большом количестве удачных сделок у Баффетта также было много ошибок. Мы собрали самые известные из них.
Berkshire Hathaway
В 1962 году Баффетт купил акции текстильных фабрик Berkshire Hathaway. Мотивом для покупки была дешевая стоимость компании относительно активов. Основной бизнес Berkshire Hathaway находился в стагнирующей отрасли и со временем был закрыт. Позже в интервью CNBC он признался, что это была ужасная инвестиция. Однако денежные потоки от закрывающихся фабрик он смог удачно реинвестировать в компании по страхованию, что, в конечном счете, принесло ему известность. Сейчас от текстильных фабрик осталось лишь название холдинга.
ConocoPhillips
В письме акционерам в 2009 году Баффетт писал: "поторопившись я купил акции нефтегазовой компании ConocoPhillips прямо перед пиком в ценах на нефть. Я не мог предложить, что случится во второй половине года." На покупку Berkshire потратила $7 млрд, а через год актив стоил $4,4 млрд. Почти половину акций Баффетт продал через 2 года с солидным убытком.
Amazon
В интервью в 2017 году Баффетт признался, что у него нет ответа, почему он не купил акции Amazon. "Очевидно их давно надо было купить, я всегда восхищался ими". В 2019 году Berkshire признала ошибку и все же купила акции онлайн-ритейлера на $1 млрд.
Kraft Heinz
В 2013 году Баффетт инвестировал $28 млрд в производителя соусов Heinz. В последние три года компания показывает сокращение выручки и падение капитализации. В феврале Kraft Heinz получила снижение кредитного рейтинга до мусорного уровня. Доля Berkshire оценивается всего в $7 млрд.
Авиалинии
Возможно, это окажется худшей инвестицией Баффетта. После приостановки большей части полетов из-за пандемии в 2020 году Berkshire вынуждена продать акции большой четверки американских авиалиний по цене почти в два раза ниже стоимости покупки. Интересно, что когда-то давно Баффетт давал совет никогда не инвестировать в авиакомпании. "Это худший тип бизнеса, который быстро растет, но требует огромных капитальных затрат и почти не приносит прибыли", писал он в 2007 году.
Из материалов к подкасту
https://www.youtube.com/watch?v=sFb6w7kVYxk&t
С 1965 года Уоррен Баффетт показал среднегодовую доходность инвестиций в 21%, что в 2 раза выше доходности индекса S&P 500. Это позволило ему стать одним из самых известных инвесторов в мире и достичь состояния в $70 млрд. При большом количестве удачных сделок у Баффетта также было много ошибок. Мы собрали самые известные из них.
Berkshire Hathaway
В 1962 году Баффетт купил акции текстильных фабрик Berkshire Hathaway. Мотивом для покупки была дешевая стоимость компании относительно активов. Основной бизнес Berkshire Hathaway находился в стагнирующей отрасли и со временем был закрыт. Позже в интервью CNBC он признался, что это была ужасная инвестиция. Однако денежные потоки от закрывающихся фабрик он смог удачно реинвестировать в компании по страхованию, что, в конечном счете, принесло ему известность. Сейчас от текстильных фабрик осталось лишь название холдинга.
ConocoPhillips
В письме акционерам в 2009 году Баффетт писал: "поторопившись я купил акции нефтегазовой компании ConocoPhillips прямо перед пиком в ценах на нефть. Я не мог предложить, что случится во второй половине года." На покупку Berkshire потратила $7 млрд, а через год актив стоил $4,4 млрд. Почти половину акций Баффетт продал через 2 года с солидным убытком.
Amazon
В интервью в 2017 году Баффетт признался, что у него нет ответа, почему он не купил акции Amazon. "Очевидно их давно надо было купить, я всегда восхищался ими". В 2019 году Berkshire признала ошибку и все же купила акции онлайн-ритейлера на $1 млрд.
Kraft Heinz
В 2013 году Баффетт инвестировал $28 млрд в производителя соусов Heinz. В последние три года компания показывает сокращение выручки и падение капитализации. В феврале Kraft Heinz получила снижение кредитного рейтинга до мусорного уровня. Доля Berkshire оценивается всего в $7 млрд.
Авиалинии
Возможно, это окажется худшей инвестицией Баффетта. После приостановки большей части полетов из-за пандемии в 2020 году Berkshire вынуждена продать акции большой четверки американских авиалиний по цене почти в два раза ниже стоимости покупки. Интересно, что когда-то давно Баффетт давал совет никогда не инвестировать в авиакомпании. "Это худший тип бизнеса, который быстро растет, но требует огромных капитальных затрат и почти не приносит прибыли", писал он в 2007 году.
Из материалов к подкасту
https://www.youtube.com/watch?v=sFb6w7kVYxk&t
🔥 Топ на Bastion за неделю
1. Акции роста РФ - 70 репостов
2. Доходность Amazon с IPO - 57 репостов
3. Баффет - тезисы - 39 репостов
4. Результаты крупнейших компаний США в I квартале - 35 репостов
5. Подкаст: Топ ошибок Баффета - 31 репост
6. Свуш-восстановление экономики - 22 репоста
7. Тинькофф - оптимистичный отчет? Не торопитесь - 16 репостов
1. Акции роста РФ - 70 репостов
2. Доходность Amazon с IPO - 57 репостов
3. Баффет - тезисы - 39 репостов
4. Результаты крупнейших компаний США в I квартале - 35 репостов
5. Подкаст: Топ ошибок Баффета - 31 репост
6. Свуш-восстановление экономики - 22 репоста
7. Тинькофф - оптимистичный отчет? Не торопитесь - 16 репостов
🎙 Выживет ли Airbnb?
Сервис краткосрочной аренды жилья Airbnb переживает сложные времена из-за пандемии. Доходы падают, долг растет, IPO откладывается. Сможет ли компания пережить ситуацию?
Темы
0:13 Что происходит со стоимостью Airbnb
5:07 Бизнес-модель компании
8:19 Переживет ли Airbnb кризис
10:40 Опасно ли инвестировать на IPO
15:40 По каким критериям выбирать акции на IPO
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=Huz_Mj22ueE&t=
Пишите в комментариях темы, которые интересно обсудить
На всех платформах
https://band.link/bastion
Сервис краткосрочной аренды жилья Airbnb переживает сложные времена из-за пандемии. Доходы падают, долг растет, IPO откладывается. Сможет ли компания пережить ситуацию?
Темы
0:13 Что происходит со стоимостью Airbnb
5:07 Бизнес-модель компании
8:19 Переживет ли Airbnb кризис
10:40 Опасно ли инвестировать на IPO
15:40 По каким критериям выбирать акции на IPO
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=Huz_Mj22ueE&t=
Пишите в комментариях темы, которые интересно обсудить
На всех платформах
https://band.link/bastion
YouTube
Bastion Podcast #12: Выживет ли Airbnb? IPO, IT, Tiktok
Сервис краткосрочной аренды жилья Airbnb переживает сложные времена из-за пандемии. Доходы падают, долг растет, IPO откладывается. Владимир Киселев и Роман Гаглоев разбирают сможет ли компания пережить ситуацию.
Bastion в Telegram: http://ttttt.me/bastionportfolio…
Bastion в Telegram: http://ttttt.me/bastionportfolio…
🏢 АФК Система: больших дивидендов не будет
Компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 0,13 руб на акцию, доходность - 0,9%. Это намного меньше суммы, на которую рассчитывали многие инвесторы. Осенью прошлого года менеджмент говорил о возвращении к дивидендной политике, выплаты по которой должны быть минимум 1,19 руб на акцию. По итогам 2018 года компания платила 0,11 руб.
Решение не повышать дивиденды - адекватное. Компания имеет большую долговую нагрузку после выплаты 100 млрд руб по мировому соглашению с Башнефтью и Роснефтью. В условиях кризиса обслуживание и снижение долга должно быть в приоритете над дивидендами.
#DivRUS - Sell
#AFKS
Компания рекомендовала дивиденды по итогам 2019 года в 0,13 руб на акцию, доходность - 0,9%. Это намного меньше суммы, на которую рассчитывали многие инвесторы. Осенью прошлого года менеджмент говорил о возвращении к дивидендной политике, выплаты по которой должны быть минимум 1,19 руб на акцию. По итогам 2018 года компания платила 0,11 руб.
Решение не повышать дивиденды - адекватное. Компания имеет большую долговую нагрузку после выплаты 100 млрд руб по мировому соглашению с Башнефтью и Роснефтью. В условиях кризиса обслуживание и снижение долга должно быть в приоритете над дивидендами.
#DivRUS - Sell
#AFKS
💰 Кто больше всего платил дивидендов в 2019 году, $млрд
🌎 В мире
Royal Dutch Shell 15.2
AT&T 14.9
Exxon Mobil 14.7
Microsoft Corporation 13.8
Apple 14.1
BHP Group 11.4
Rio Tinto Group 10.3
JP Morgan 12.3
HSBC 7.6
Verizon 10
Johnson & Johnson 9.9
Chevron 8.9
Wells Fargo 8.2
Taiwan Semiconductor 8.7
BP 7
🇷🇺 В РФ
Газпром 6.1
Сбербанк 5.5
Роснефть 4.6
Норникель 4.2
Газпром нефть 3.7
Татнефть 3.4
Лукойл 2.9
#DivRus #DivUs
🌎 В мире
Royal Dutch Shell 15.2
AT&T 14.9
Exxon Mobil 14.7
Microsoft Corporation 13.8
Apple 14.1
BHP Group 11.4
Rio Tinto Group 10.3
JP Morgan 12.3
HSBC 7.6
Verizon 10
Johnson & Johnson 9.9
Chevron 8.9
Wells Fargo 8.2
Taiwan Semiconductor 8.7
BP 7
🇷🇺 В РФ
Газпром 6.1
Сбербанк 5.5
Роснефть 4.6
Норникель 4.2
Газпром нефть 3.7
Татнефть 3.4
Лукойл 2.9
#DivRus #DivUs
🛢Лукойл - самый высокий дивидендный рейтинг в нефтянке
Лукойл рекомендовал финальные дивиденды 350 руб/акция. Доходность выплаты - 7,2%. Ранее компания платила 192 руб на акцию промежуточных дивидендов. Суммарные выплаты равны 100% от свободного денежного потока компании за вычетом средств, направленных на выкуп акций.
В следующем году дивиденды Лукойл могут сократиться. В базовом сценарии свободный денежный поток снизится до 370 млрд руб, совокупные дивиденды за 2020 год составят 378 руб на акцию, доходность к текущей цене - 7,8%.
#DivRus - Strong Buy. За счет сильного свободного денежного потока и низкой долговой нагрузки Лукойл лучше других российских нефтяников подготовлен к кризису. Даже при падении доходов компания сможет выплачивать значительные дивиденды.
#LKOH
Лукойл рекомендовал финальные дивиденды 350 руб/акция. Доходность выплаты - 7,2%. Ранее компания платила 192 руб на акцию промежуточных дивидендов. Суммарные выплаты равны 100% от свободного денежного потока компании за вычетом средств, направленных на выкуп акций.
В следующем году дивиденды Лукойл могут сократиться. В базовом сценарии свободный денежный поток снизится до 370 млрд руб, совокупные дивиденды за 2020 год составят 378 руб на акцию, доходность к текущей цене - 7,8%.
#DivRus - Strong Buy. За счет сильного свободного денежного потока и низкой долговой нагрузки Лукойл лучше других российских нефтяников подготовлен к кризису. Даже при падении доходов компания сможет выплачивать значительные дивиденды.
#LKOH
Итоги торгов РФ
🛢 Лукойл +6,1% #LKOH
Рекомендовали финальные дивиденды за 2019 год в ₽350 на акцию. Доходность к текущей цене - 6,8%. Ранее делали промежуточные выплаты в ₽192 на акцию. Несмотря на рекордные выплаты, сохранить их уровень в следующем году будет непросто из-за падения цен на нефть.
🛢 Газпром +4,7% #GAZP
Цена газа на спотовых торгах в Европе продолжает падать. На главной площадке Европы - голландской TTF - газ в пятницу с поставкой в субботу стоил $53,7 за тысячу кубометров (-80% г/г), что уже дешевле внутрироссийских цен. Интерфакс пишет, что европейские цены на газ ниже себестоимости Газпрома.
🏢 Система +3% #AFKS
Рекомендовали дивиденды в ₽0,13 на акцию по итогам 2019 года. Доходность - 0,9%. Несмотря на рекомендацию ниже прогнозов менеджмента в прошлом году, акции все равно выросли.
🛢 Башнефть-п -3,7% #BANE
На прошлой неделе менеджмент дал рекомендацию по дивидендам за 2019 год - ₽107,8 на обычку и преф. В предыдущие два года компания платила по ₽158,95. Сегодня акция хуже рынка.
💸 Дивидендные отказники
Отказались от выплат за 2019 год "М.Видео - Эльдорадо" #MVID и "Кузбасская топливная компания" #KBTK.
🛢 Нефть
Спрос на нефть в Китае возвращается к докризисным уровням, сообщает Bloomberg. "Китайцы покупают все, что видят", - отмечает топ-менеджер одного крупного торгового дома. Китай является вторым по величине в мире потребителем нефти, уступая только США. Нефть сегодня растет на 9%.
#HeatMap
🛢 Лукойл +6,1% #LKOH
Рекомендовали финальные дивиденды за 2019 год в ₽350 на акцию. Доходность к текущей цене - 6,8%. Ранее делали промежуточные выплаты в ₽192 на акцию. Несмотря на рекордные выплаты, сохранить их уровень в следующем году будет непросто из-за падения цен на нефть.
🛢 Газпром +4,7% #GAZP
Цена газа на спотовых торгах в Европе продолжает падать. На главной площадке Европы - голландской TTF - газ в пятницу с поставкой в субботу стоил $53,7 за тысячу кубометров (-80% г/г), что уже дешевле внутрироссийских цен. Интерфакс пишет, что европейские цены на газ ниже себестоимости Газпрома.
🏢 Система +3% #AFKS
Рекомендовали дивиденды в ₽0,13 на акцию по итогам 2019 года. Доходность - 0,9%. Несмотря на рекомендацию ниже прогнозов менеджмента в прошлом году, акции все равно выросли.
🛢 Башнефть-п -3,7% #BANE
На прошлой неделе менеджмент дал рекомендацию по дивидендам за 2019 год - ₽107,8 на обычку и преф. В предыдущие два года компания платила по ₽158,95. Сегодня акция хуже рынка.
💸 Дивидендные отказники
Отказались от выплат за 2019 год "М.Видео - Эльдорадо" #MVID и "Кузбасская топливная компания" #KBTK.
🛢 Нефть
Спрос на нефть в Китае возвращается к докризисным уровням, сообщает Bloomberg. "Китайцы покупают все, что видят", - отмечает топ-менеджер одного крупного торгового дома. Китай является вторым по величине в мире потребителем нефти, уступая только США. Нефть сегодня растет на 9%.
#HeatMap
Итоги торгов США
💉 Moderna +20% #MRNA
Биотехнологическая компания заявила об удачных клинических испытаниях вакцины против коронавируса. В первой фазе тестирования приняли участие 45 здоровых добровольцев. Вакцина привела к выработке антител, аналогичных как и у переболевших. Компания собирается начать испытания второй фазы, которые будут включать 600 участников. Акции значительно лучше рынка.
🛢 Нефть WTI +8%
На ожиданиях возвращения мировой экономики к нормальному состоянию цены на нефть достигли максимума с 16 марта. "oil (energy) is back!!!!”, радуется Дональд Трамп в Твиттере. Крупнейший ETF на нефтегазовый сектор вчера вырос на 8,6%.
📈 Обновили исторические максимумы
Chipotle
Home Depot
Paypal
Nvidia
📝 Мнение
Инвестор Говард Маркс пополнил ряд миллиардеров-скептиков роста рынка акций США. "Рынки в конечном счете ждет большая турбулентность, когда ФРС отступит. Восстановление зашло слишком далеко", сказал он в интервью Bloomberg.
#HeatMap
💉 Moderna +20% #MRNA
Биотехнологическая компания заявила об удачных клинических испытаниях вакцины против коронавируса. В первой фазе тестирования приняли участие 45 здоровых добровольцев. Вакцина привела к выработке антител, аналогичных как и у переболевших. Компания собирается начать испытания второй фазы, которые будут включать 600 участников. Акции значительно лучше рынка.
🛢 Нефть WTI +8%
На ожиданиях возвращения мировой экономики к нормальному состоянию цены на нефть достигли максимума с 16 марта. "oil (energy) is back!!!!”, радуется Дональд Трамп в Твиттере. Крупнейший ETF на нефтегазовый сектор вчера вырос на 8,6%.
📈 Обновили исторические максимумы
Chipotle
Home Depot
Paypal
Nvidia
📝 Мнение
Инвестор Говард Маркс пополнил ряд миллиардеров-скептиков роста рынка акций США. "Рынки в конечном счете ждет большая турбулентность, когда ФРС отступит. Восстановление зашло слишком далеко", сказал он в интервью Bloomberg.
#HeatMap
☎️4 факта из отчетности Ростелекома после присоединения Tele2
В начале 2020 года Ростелеком полностью консолидировал мобильного оператора Tele2, что привело к значительным изменениям в финансовых показателях компании.
▫️Выручка в I квартале составила ₽121 млрд, год назад без учета Tele2 - ₽79 млрд. Приобретение мобильного оператора в 1,5 раза увеличило масштаб компании. Ожидается, что бизнес Tele2 продолжит расти темпом на 10-20% год, тогда как Ростелеком до 2020 года рос всего на 2-5% в год. Благодаря приобретению госкомпания может начать трансформацию в "акцию роста".
▫️Операционная прибыль выросла более чем 2 раза - с 8 до 19 млрд, чистая прибыль - лишь на 40% до ₽7,7 млрд. Разница объясняется ростом расходов на обслуживание процентов из-за увеличения долга.
▫️После консолидации Tele2 долг Ростелекома вырос почти в 2 раза до ₽429 млрд. Коэффициент долговой нагрузки Долг/EBITDA 2020 - 2,2х. Это высокий уровень для компаний российского рынка. Рост долга - плата за желание расти через приобретение мобильного оператора.
▫️Свободный денежный поток в I квартале - отрицательный -₽9 млрд. Финансировать себя, платить дивиденды и покупать Tele2 приходится через привлечение кредитов, выпуск облигаций и допэмиссии акций в пользу ВТБ.
#DivRUS - Sell #RussiaActive - Hold Компания не проходит в активные стратегии Bastion. Для дивидендной стратегии у нее слабый свободный денежный поток и высокий долг, для активной - низкая эффективность и высокие мультипликаторы.
EV/EBITDA 2020: 3,7
EV/EBIT 2020: 12,5
P/E 2020: 10,1
P/BV: 1,6
Div Yield 2020: 6,2%
#RTKM
В начале 2020 года Ростелеком полностью консолидировал мобильного оператора Tele2, что привело к значительным изменениям в финансовых показателях компании.
▫️Выручка в I квартале составила ₽121 млрд, год назад без учета Tele2 - ₽79 млрд. Приобретение мобильного оператора в 1,5 раза увеличило масштаб компании. Ожидается, что бизнес Tele2 продолжит расти темпом на 10-20% год, тогда как Ростелеком до 2020 года рос всего на 2-5% в год. Благодаря приобретению госкомпания может начать трансформацию в "акцию роста".
▫️Операционная прибыль выросла более чем 2 раза - с 8 до 19 млрд, чистая прибыль - лишь на 40% до ₽7,7 млрд. Разница объясняется ростом расходов на обслуживание процентов из-за увеличения долга.
▫️После консолидации Tele2 долг Ростелекома вырос почти в 2 раза до ₽429 млрд. Коэффициент долговой нагрузки Долг/EBITDA 2020 - 2,2х. Это высокий уровень для компаний российского рынка. Рост долга - плата за желание расти через приобретение мобильного оператора.
▫️Свободный денежный поток в I квартале - отрицательный -₽9 млрд. Финансировать себя, платить дивиденды и покупать Tele2 приходится через привлечение кредитов, выпуск облигаций и допэмиссии акций в пользу ВТБ.
#DivRUS - Sell #RussiaActive - Hold Компания не проходит в активные стратегии Bastion. Для дивидендной стратегии у нее слабый свободный денежный поток и высокий долг, для активной - низкая эффективность и высокие мультипликаторы.
EV/EBITDA 2020: 3,7
EV/EBIT 2020: 12,5
P/E 2020: 10,1
P/BV: 1,6
Div Yield 2020: 6,2%
#RTKM
🏦 Сбербанк отозвал рекомендацию по дивидендам в размере ₽18,7 на акцию
Сбербанк перенес на сентябрь годовое собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос дивидендов за 2019 год. Греф говорит, что итоговый размер выплат будет зависеть от последствий коронавируса, вероятность сохранения размера выплат остается.
Решение отложить выплаты дивидендов - правильное. Из-за увеличения резервов под проблемные кредиты Сбербанк может столкнуться с падением прибыли на 60-80% по итогам II квартала. Дивиденды сокращают капитал банка и могут негативно сказаться на коэффициентах достаточности капитала.
#SBER
#DivRus Sell
Сбербанк перенес на сентябрь годовое собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос дивидендов за 2019 год. Греф говорит, что итоговый размер выплат будет зависеть от последствий коронавируса, вероятность сохранения размера выплат остается.
Решение отложить выплаты дивидендов - правильное. Из-за увеличения резервов под проблемные кредиты Сбербанк может столкнуться с падением прибыли на 60-80% по итогам II квартала. Дивиденды сокращают капитал банка и могут негативно сказаться на коэффициентах достаточности капитала.
#SBER
#DivRus Sell