📰 Bastion Desk, Россия
от 11.08.2020
💊 Система +7,1% #AFKS
Россия первой в мире зарегистрировала вакцину от коронавируса. Завод "Биннофарм", принадлежащий "Системе", может производить около 1,5 миллиона доз. Сколько выручки это принесет Системе сейчас подсчитать невозможно. Аналитики в целом полагают, что влияние на отчетность Системы будет минимальным.
🏭 Норникель +0,7% #GMKN
Норникель по итогам I полугодия сократил EBITDA вдвое за счет резерва в $2,1 млрд под экологический штраф. Чистая прибыль за период упала на 98%, выручка увеличилась на 7%.
Менеджмент Потанина пытается ухудшить результаты, записав штраф в расчет EBITDA, чтобы платить меньше дивидендов. CFO прямо говорит, что компания по итогам полугодия намерена заплатить 30% от EBITDA на дивиденды, вместо 60%, полагающихся по дивполитике. Русал, конечно, будет против. Корпоративный конфликт продолжается.
👞 Обувь России +9,6% #OBUV
Компания приняла решение о допэмиссии 28,3 млн акций на сумму ₽2,8 млрд или 25% от уставного капитала. Цена привлечения капитала почти в 3 раза выше вчерашнего закрытия. Акции реагируют ростом лучше рынка.
🔋Юнипро -1,9% #UPRO
В I полугодии выручка группы упала на 12,1% до ₽37,6 млрд из-за сокращения объема генерации и падения цен. Прибыль снизилась на 26%. Юнипро опять сдвинула сроки запуска Березовской ГРЭС на первую половину 2021 года. Из-за этого вновь откладывается повышение дивидендов.
Готовы ли вы привиться российской вакциной от коронавируса? 💉/🚫
#HeatMap
от 11.08.2020
💊 Система +7,1% #AFKS
Россия первой в мире зарегистрировала вакцину от коронавируса. Завод "Биннофарм", принадлежащий "Системе", может производить около 1,5 миллиона доз. Сколько выручки это принесет Системе сейчас подсчитать невозможно. Аналитики в целом полагают, что влияние на отчетность Системы будет минимальным.
🏭 Норникель +0,7% #GMKN
Норникель по итогам I полугодия сократил EBITDA вдвое за счет резерва в $2,1 млрд под экологический штраф. Чистая прибыль за период упала на 98%, выручка увеличилась на 7%.
Менеджмент Потанина пытается ухудшить результаты, записав штраф в расчет EBITDA, чтобы платить меньше дивидендов. CFO прямо говорит, что компания по итогам полугодия намерена заплатить 30% от EBITDA на дивиденды, вместо 60%, полагающихся по дивполитике. Русал, конечно, будет против. Корпоративный конфликт продолжается.
👞 Обувь России +9,6% #OBUV
Компания приняла решение о допэмиссии 28,3 млн акций на сумму ₽2,8 млрд или 25% от уставного капитала. Цена привлечения капитала почти в 3 раза выше вчерашнего закрытия. Акции реагируют ростом лучше рынка.
🔋Юнипро -1,9% #UPRO
В I полугодии выручка группы упала на 12,1% до ₽37,6 млрд из-за сокращения объема генерации и падения цен. Прибыль снизилась на 26%. Юнипро опять сдвинула сроки запуска Березовской ГРЭС на первую половину 2021 года. Из-за этого вновь откладывается повышение дивидендов.
Готовы ли вы привиться российской вакциной от коронавируса? 💉/🚫
#HeatMap
📰 Bastion Desk, США
от 12.08.2020
🥇 Золото
За последние три дня цена на драгоценный металл упала на 8%, что совпало с ростом долгосрочных процентных ставок в США. Золотодобытчики вчера были заметно слабее рынка: Barrick Gold -8,6%, Newmont -7,4%.
🚗 Tesla -3% #TSLA
Медведи, ждавшие акции Tesla дешевле $300, наконец дождутся этого. Правда произойдет это после сплита акций 5 к 1. Каждый акционер по состоянию на 21 августа получит 4 акции компании, а их стоимость, соответственно снизится в 5 раз.
На капитализацию или денежные потоки корпоративное действие влияния не окажет. Считается, что сплит сделает акцию компании более доступной для инвесторов.
🏠 Airbnb
Онлайн-платформа для аренды жилья решила вернуться к планам провести IPO в этом году, подав документы в SEC. Из-за кризиса путешествий оценка капитализации Airbnb в течение года упала с $31 до $18 млрд.
#HeatMap
от 12.08.2020
🥇 Золото
За последние три дня цена на драгоценный металл упала на 8%, что совпало с ростом долгосрочных процентных ставок в США. Золотодобытчики вчера были заметно слабее рынка: Barrick Gold -8,6%, Newmont -7,4%.
🚗 Tesla -3% #TSLA
Медведи, ждавшие акции Tesla дешевле $300, наконец дождутся этого. Правда произойдет это после сплита акций 5 к 1. Каждый акционер по состоянию на 21 августа получит 4 акции компании, а их стоимость, соответственно снизится в 5 раз.
На капитализацию или денежные потоки корпоративное действие влияния не окажет. Считается, что сплит сделает акцию компании более доступной для инвесторов.
🏠 Airbnb
Онлайн-платформа для аренды жилья решила вернуться к планам провести IPO в этом году, подав документы в SEC. Из-за кризиса путешествий оценка капитализации Airbnb в течение года упала с $31 до $18 млрд.
#HeatMap
💉 ВАКЦИНА ОТ КОРОНАВИРУСА: ЧТО НУЖНО ЗНАТЬ
▪️Мировая потребность в вакцинах от коронавируса составляет 3-5 млрд доз. Компании в США оценивают цену одной дозы в $25-40, так что потенциальный денежный размер рынка составляет $75-200 млрд. Это в 1,5-3 раза больше годовой выручки таких фармацевтических гигантов как Johnson & Johnson или Pfizer.
▪️В списке ВОЗ сейчас представлено более 160 вакцин, находящихся на разных стадиях тестирования. Самыми продвинутыми считаются те, что проходят третью фазу клинических испытаний. Их разрабатывают:
▫️Оксфордский Университет/AstraZeneca,
▫️Пекинский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Уханьский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Sinovac
▫️Moderna
▫️BioNTech/Fosun Pharma/Pfizer
▪️В ходе третьей стадии вакцину получает большая группа добровольцев, насчитывающая десятки тысяч человек. В течение длительного периода отслеживается заболеваемость и побочные эффекты, которые невозможно выявить на первых стадиях.
▪️Сколько человек тестируют компании:
Modernа #MRNA
Фаза 1 - 45
Фаза 2 - 600
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июле
Pfizer #PFE
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 60
Фаза 3 - 30 000, о старте неизвестно
Оксфордский Университет/AstraZeneca #AZN
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 1077
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июне, близка к завершению.
▪️Российская вакцина, созданная в Центре имени Гамалеи, на сайте ВОЗ числится на первой стадии испытаний. Сообщается, что первая и вторая фазы в России были объединены, но подробных публикаций по результатам испытаний нет (в отличие от AstraZeneca, Moderna). Официально вакцинирование прошли 76 военных. Третья фаза испытаний в РФ начнется уже после официальной регистрации.
#trends
▪️Мировая потребность в вакцинах от коронавируса составляет 3-5 млрд доз. Компании в США оценивают цену одной дозы в $25-40, так что потенциальный денежный размер рынка составляет $75-200 млрд. Это в 1,5-3 раза больше годовой выручки таких фармацевтических гигантов как Johnson & Johnson или Pfizer.
▪️В списке ВОЗ сейчас представлено более 160 вакцин, находящихся на разных стадиях тестирования. Самыми продвинутыми считаются те, что проходят третью фазу клинических испытаний. Их разрабатывают:
▫️Оксфордский Университет/AstraZeneca,
▫️Пекинский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Уханьский институт биопрепаратов/Sinopharm
▫️Sinovac
▫️Moderna
▫️BioNTech/Fosun Pharma/Pfizer
▪️В ходе третьей стадии вакцину получает большая группа добровольцев, насчитывающая десятки тысяч человек. В течение длительного периода отслеживается заболеваемость и побочные эффекты, которые невозможно выявить на первых стадиях.
▪️Сколько человек тестируют компании:
Modernа #MRNA
Фаза 1 - 45
Фаза 2 - 600
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июле
Pfizer #PFE
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 60
Фаза 3 - 30 000, о старте неизвестно
Оксфордский Университет/AstraZeneca #AZN
Фаза 1, Фаза 2 в сумме 1077
Фаза 3 - 30 000, стартовала в июне, близка к завершению.
▪️Российская вакцина, созданная в Центре имени Гамалеи, на сайте ВОЗ числится на первой стадии испытаний. Сообщается, что первая и вторая фазы в России были объединены, но подробных публикаций по результатам испытаний нет (в отличие от AstraZeneca, Moderna). Официально вакцинирование прошли 76 военных. Третья фаза испытаний в РФ начнется уже после официальной регистрации.
#trends
🏭 Инвесткомитет Норникель: сильный отчет, если не считать штрафа
(#GMKN)
▫️Резервы под штраф
Все внимание в отчетности Норникеля к потерям после разлива дизтоплива под Норильском. В I полугодии компания зарезервировала под штрафы и работы по устранению последствий аварии ₽164 млрд. Менеджмент уменьшил на эту сумму показатель EBITDA, который в результате упал наполовину.
Без учета штрафа отчет компании выглядит очень сильным. В кризисный период выручка в рублях увеличилась на 14%, EBITDA - на 18%.
▫️Дивидендные споры
Учитывать штраф в расчете EBITDA необязательно, если не сказать неправильно. Очевидно, что менеджмент пытается занизить показатель, чтобы платить меньше дивидендов.
О планах по Норникелю в активной и дивидендной стратегии - для участников Bastion Club #BastionClub
На Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/fda96a9b-fa05-4653-8711-18ceaa84ce18
На Patreon
https://www.patreon.com/posts/40373207
Ваше мнение? Sell📉 / Buy📈
#RussiaActive #DivRus
(#GMKN)
▫️Резервы под штраф
Все внимание в отчетности Норникеля к потерям после разлива дизтоплива под Норильском. В I полугодии компания зарезервировала под штрафы и работы по устранению последствий аварии ₽164 млрд. Менеджмент уменьшил на эту сумму показатель EBITDA, который в результате упал наполовину.
Без учета штрафа отчет компании выглядит очень сильным. В кризисный период выручка в рублях увеличилась на 14%, EBITDA - на 18%.
▫️Дивидендные споры
Учитывать штраф в расчете EBITDA необязательно, если не сказать неправильно. Очевидно, что менеджмент пытается занизить показатель, чтобы платить меньше дивидендов.
О планах по Норникелю в активной и дивидендной стратегии - для участников Bastion Club #BastionClub
На Boosty
https://boosty.to/bastion/posts/fda96a9b-fa05-4653-8711-18ceaa84ce18
На Patreon
https://www.patreon.com/posts/40373207
Ваше мнение? Sell📉 / Buy📈
#RussiaActive #DivRus
Это график Radio Corporation of America
В 20-е годы компания была дисраптером и одной из самых горячих акций на американском рынке. Она производила радиоприемники и развивала первую в мире коммерческую сеть радиовещания - NBC. Популярность и гламур с акции "смыла" Великая Депрессия.
/ Walter Deemer
#history
В 20-е годы компания была дисраптером и одной из самых горячих акций на американском рынке. Она производила радиоприемники и развивала первую в мире коммерческую сеть радиовещания - NBC. Популярность и гламур с акции "смыла" Великая Депрессия.
/ Walter Deemer
#history
📰 Bastion Desk, Россия
от 12.08.2020
✈️ Аэрофлот +2,2% #AFLT
Мосбиржа установила запрет коротких продаж по акциям Аэрофлота с 13 августа. Биржа пояснила, что действие является стандартной процедурой, связанной с предстоящей допэмиссией.
⚔️ Норникель #GMKN VS Русал #RUAL
Интеррос Владимира Потанина обвиняет Русал в использовании ситуации с разливом топлива для выплаты максимальных дивидендов. Ранее Русал обвинял Норникель в том, что тот имеет проблемы в корпоративном управлении и заявлял, что дивиденды уменьшать не нужно.
🐷 Черкизово #GCHE
Совет директоров группы 18 августа обсудит вопрос о дивидендах за I полугодие, сообщает компания.
Интересна ли тема для подкаста "Психологические ошибки в инвестировании?" 👌/🚫
#HeatMap
от 12.08.2020
✈️ Аэрофлот +2,2% #AFLT
Мосбиржа установила запрет коротких продаж по акциям Аэрофлота с 13 августа. Биржа пояснила, что действие является стандартной процедурой, связанной с предстоящей допэмиссией.
⚔️ Норникель #GMKN VS Русал #RUAL
Интеррос Владимира Потанина обвиняет Русал в использовании ситуации с разливом топлива для выплаты максимальных дивидендов. Ранее Русал обвинял Норникель в том, что тот имеет проблемы в корпоративном управлении и заявлял, что дивиденды уменьшать не нужно.
🐷 Черкизово #GCHE
Совет директоров группы 18 августа обсудит вопрос о дивидендах за I полугодие, сообщает компания.
Интересна ли тема для подкаста "Психологические ошибки в инвестировании?" 👌/🚫
#HeatMap
📰 Bastion Desk, США
от 13.08.2020
🚗 Tesla +13,2% #TSLA
Финансовые учебники: сплит акций никак не влияет на стоимость компании.
Инвесторы Tesla: мы не согласны.
🚕 Lyft -0,4% #LYFT
Сервис заказа такси отчитался об очень слабых результатах за II квартал. Из-за снижения числа поездок выручка Lyft за год упала на 61%, убыток достиг $280 млн, маржа чистой прибыли -80%. Даже со снижением карантинных мер в июле, объем перевозок составляет всего половину от уровня прошлого года.
🌐 Cisco +1% #CSCO
Выручка производителя сетевого оборудования в последнем квартале упала на 9%. Компания ожидает, что тренд на снижение результатов продолжится в ближайшее время. Чистая прибыль прибавила 19% за счет снижения процентных расходов и налогов. На электронных торгах после закрытия рынка акция теряет 6% из-за слабых прогнозов.
#HeatMap
от 13.08.2020
🚗 Tesla +13,2% #TSLA
Финансовые учебники: сплит акций никак не влияет на стоимость компании.
Инвесторы Tesla: мы не согласны.
🚕 Lyft -0,4% #LYFT
Сервис заказа такси отчитался об очень слабых результатах за II квартал. Из-за снижения числа поездок выручка Lyft за год упала на 61%, убыток достиг $280 млн, маржа чистой прибыли -80%. Даже со снижением карантинных мер в июле, объем перевозок составляет всего половину от уровня прошлого года.
🌐 Cisco +1% #CSCO
Выручка производителя сетевого оборудования в последнем квартале упала на 9%. Компания ожидает, что тренд на снижение результатов продолжится в ближайшее время. Чистая прибыль прибавила 19% за счет снижения процентных расходов и налогов. На электронных торгах после закрытия рынка акция теряет 6% из-за слабых прогнозов.
#HeatMap
📈 Акции Яндекса вошли в индекс MSCI Russia
(#YNDX)
Акции обновляют исторический максимум, прибавляя сегодня более 3%. Инвесторы ждут, что событие приведет к притоку средств мировых институциональных фондов в капитал компании. За год акции Яндекса выросли почти на 80%. Компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA в 29x, что сравнимо с ведущими западными IT-компаниями.
#RussiaActive
(#YNDX)
Акции обновляют исторический максимум, прибавляя сегодня более 3%. Инвесторы ждут, что событие приведет к притоку средств мировых институциональных фондов в капитал компании. За год акции Яндекса выросли почти на 80%. Компания торгуется по мультипликатору EV/EBITDA в 29x, что сравнимо с ведущими западными IT-компаниями.
#RussiaActive
📊 Яндекс: исторический мультипликатор EV/EBITDA
(#YNDX)
В этом году все крупные IT-компании мира переоцениваются по более дорогим мультипликаторам. Не стал исключением и Яндекс, "дороговизна" которого по EV/EBITDA обновляет рекорды. Оптимизму инвесторов не помешал даже первый в истории спад в доходах от рекламной выручки.
Как вы думаете, адекватна ли такая дорогая оценка Яндекса?
(#YNDX)
В этом году все крупные IT-компании мира переоцениваются по более дорогим мультипликаторам. Не стал исключением и Яндекс, "дороговизна" которого по EV/EBITDA обновляет рекорды. Оптимизму инвесторов не помешал даже первый в истории спад в доходах от рекламной выручки.
Как вы думаете, адекватна ли такая дорогая оценка Яндекса?
🥇 Состав крупнейшего ETF на акции золотодобытчиков: VanEck Vectors Gold Miners
(#GDX)
В списке 30 из 58 компаний ETF + российские компании, которые в ETF не входят
Несколько наблюдений
▪️В России Полюс и Полиметалл традиционно считаются очень дорогими компаниями, но относительно мировых лидеров золотодобычи по EV/EBITDA они оценены на одном уровне. #PLZL #POLY
▪️Дивдоходность Полюс и Полиметалла в 2,4% относительно мировых показателей выглядит очень хорошей. Это в 2 раза выше медианы сектора.
▪️Полюс - топ по эффективности. EBITDA Margin в 67% - одна из самых высоких в мире.
▪️Петропавловск и Селигдар даже после "ралли" последнего года стоят дешевле средних мультипликаторов. Это дисконт за плохое корпоративное управление. #SELG #POGR
▪️Несмотря на рост стоимости золота, в списке есть акции, которые упали в стоимости за год. Почему так происходит? Крупнейший австралийский золотодобытчик Newcrest Mining #NCM, например, столкнулся с истощением запасов месторождений. Его добыча упала на 16%.
▪️Худшая компания по доходности - перуанская Compania de Minas Buenaventura (-17%). В Перу объявили локдаун, который затронул золотодобычу. Выручка во II квартале обвалилась в 2 раза, компания получила убыток.
▪️Еще одна отставшая от рынка акция - канадская Kirkland Lake Gold. Рост всего на 7% за год связывают с покупкой другого золотодобытчика Detour Gold, которая была оплачена допэмиссией акций. #KL
▪️Два лидера сектора - Newmont #NEM и Barrick Gold #GOLD, на них приходится 25% в ETF. По первичной оценке канадская Barrick выглядит интересней - мультипликаторы ниже, эффективность выше. Нужно искать объяснение такому дисконту.
Если интересно посмотреть состав других мировых ETF - жмите 👍
Какие интереснее посмотреть - пишите на @bastioninfo
#USAActive #RussiaActive
(#GDX)
В списке 30 из 58 компаний ETF + российские компании, которые в ETF не входят
Несколько наблюдений
▪️В России Полюс и Полиметалл традиционно считаются очень дорогими компаниями, но относительно мировых лидеров золотодобычи по EV/EBITDA они оценены на одном уровне. #PLZL #POLY
▪️Дивдоходность Полюс и Полиметалла в 2,4% относительно мировых показателей выглядит очень хорошей. Это в 2 раза выше медианы сектора.
▪️Полюс - топ по эффективности. EBITDA Margin в 67% - одна из самых высоких в мире.
▪️Петропавловск и Селигдар даже после "ралли" последнего года стоят дешевле средних мультипликаторов. Это дисконт за плохое корпоративное управление. #SELG #POGR
▪️Несмотря на рост стоимости золота, в списке есть акции, которые упали в стоимости за год. Почему так происходит? Крупнейший австралийский золотодобытчик Newcrest Mining #NCM, например, столкнулся с истощением запасов месторождений. Его добыча упала на 16%.
▪️Худшая компания по доходности - перуанская Compania de Minas Buenaventura (-17%). В Перу объявили локдаун, который затронул золотодобычу. Выручка во II квартале обвалилась в 2 раза, компания получила убыток.
▪️Еще одна отставшая от рынка акция - канадская Kirkland Lake Gold. Рост всего на 7% за год связывают с покупкой другого золотодобытчика Detour Gold, которая была оплачена допэмиссией акций. #KL
▪️Два лидера сектора - Newmont #NEM и Barrick Gold #GOLD, на них приходится 25% в ETF. По первичной оценке канадская Barrick выглядит интересней - мультипликаторы ниже, эффективность выше. Нужно искать объяснение такому дисконту.
Если интересно посмотреть состав других мировых ETF - жмите 👍
Какие интереснее посмотреть - пишите на @bastioninfo
#USAActive #RussiaActive
🇧🇾 Облигации Республики Беларусь падают на Московской бирже
Рублевые облигации Беларусь 03 с погашением в августе 2022 года продолжили падение сегодня на фоне протестов и возможном возвращении санкций со стороны ЕС. Доходность выросла до 9,2%.
Есть сообщения о забастовках на предприятиях МАЗ, БелАЗ, Гродно Азот и Минском транспортном заводе.
#trends
Рублевые облигации Беларусь 03 с погашением в августе 2022 года продолжили падение сегодня на фоне протестов и возможном возвращении санкций со стороны ЕС. Доходность выросла до 9,2%.
Есть сообщения о забастовках на предприятиях МАЗ, БелАЗ, Гродно Азот и Минском транспортном заводе.
#trends
Топ-20 российских компаний по капитализации, $млрд
1. 🏦 Сбербанк 74
2. 🛢 Газпром 62
3. 🛢 Роснефть 54
4. 🛢 Лукойл 50
5. 🛢Новатэк 47
6. 🏭Норникель 44
7. 🥇Полюс 32
8. 🛢Сургутнефтегаз 23
9. 🛢Газпром нефть 21
10. 🖥 Яндекс 20
11. 🛢Татнефть 19
12. 🏭 НЛМК 13
13. 🥇 Полиметалл 12
14. 🏭 Северсталь 11
15. 🛍 X5 Retail Group 10
16. 📱 МТС 9
17. ⚡️ Интер РАО 8
18. 💎Алроса 7
19. 🏦 ВТБ 6
20. 🛍 Магнит 6
на 13.08.2020
#RussiaActive
1. 🏦 Сбербанк 74
2. 🛢 Газпром 62
3. 🛢 Роснефть 54
4. 🛢 Лукойл 50
5. 🛢Новатэк 47
6. 🏭Норникель 44
7. 🥇Полюс 32
8. 🛢Сургутнефтегаз 23
9. 🛢Газпром нефть 21
10. 🖥 Яндекс 20
11. 🛢Татнефть 19
12. 🏭 НЛМК 13
13. 🥇 Полиметалл 12
14. 🏭 Северсталь 11
15. 🛍 X5 Retail Group 10
16. 📱 МТС 9
17. ⚡️ Интер РАО 8
18. 💎Алроса 7
19. 🏦 ВТБ 6
20. 🛍 Магнит 6
на 13.08.2020
#RussiaActive
📰 Bastion Desk, Россия
от 13.08.2020
🌐 Яндекс +4,1 #YNDX
После включения акций Яндекса в расчет индекса MSCI Russia акции растут лучше рынка.
🏭 Русал +0,8% #RUAL
Чистый убыток по МСФО за 1 полугодие составил $124 млн против прибыли за аналогичный период прошлого года в $625 млн. Русал согласился с предложением Потанина отложить обсуждение дивидендов Норникеля до конца расследования причин аварии.
Отчет показывает, насколько важны дивиденды Норникеля для Русала. Они позволяют покрывать инвестиционную программу компании и обслуживать проценты без увеличения долга.
🛒 X5 +2,7% #FIVE
Выручка ритейлера во II квартале по МСФО выросла на 12,9% в годовом выражении, чистая прибыль увеличилась на 20,5%. Менеджмент подтвердил возможность роста дивидендов в 1,5 раза.
🛢 Газпром +0,6% #GAZP
Чистый убыток Газпрома по РСБУ в первом полугодии 2020 года составил ₽277 млрд против прибыли в ₽371 млрд годом ранее. Выручка снизилась на 26%. Ожидаемо плохой результат на фоне падения мировых цен на газ.
#HeatMap
от 13.08.2020
🌐 Яндекс +4,1 #YNDX
После включения акций Яндекса в расчет индекса MSCI Russia акции растут лучше рынка.
🏭 Русал +0,8% #RUAL
Чистый убыток по МСФО за 1 полугодие составил $124 млн против прибыли за аналогичный период прошлого года в $625 млн. Русал согласился с предложением Потанина отложить обсуждение дивидендов Норникеля до конца расследования причин аварии.
Отчет показывает, насколько важны дивиденды Норникеля для Русала. Они позволяют покрывать инвестиционную программу компании и обслуживать проценты без увеличения долга.
🛒 X5 +2,7% #FIVE
Выручка ритейлера во II квартале по МСФО выросла на 12,9% в годовом выражении, чистая прибыль увеличилась на 20,5%. Менеджмент подтвердил возможность роста дивидендов в 1,5 раза.
🛢 Газпром +0,6% #GAZP
Чистый убыток Газпрома по РСБУ в первом полугодии 2020 года составил ₽277 млрд против прибыли в ₽371 млрд годом ранее. Выручка снизилась на 26%. Ожидаемо плохой результат на фоне падения мировых цен на газ.
#HeatMap
📰 Bastion Desk, США
от 14.08.2020
📱 Apple +2,1% #AAPL
Apple удалила одну из самых популярных игр в мире Fortnite из App Store после того, как разработчик Epic Games анонсировал возможность оплаты покупок в обход магазина приложений. Apple берет комиссию с покупок в размере 30%, что подвергается критике со стороны многих разработчиков.
🌐 Cisco -11% #CSCO
Акции значительно хуже рынка после отчета, показавшего падение выручки на протяжении четвертого квартала подряд и плохих прогнозов в ближайшие месяцы.
#trends
от 14.08.2020
📱 Apple +2,1% #AAPL
Apple удалила одну из самых популярных игр в мире Fortnite из App Store после того, как разработчик Epic Games анонсировал возможность оплаты покупок в обход магазина приложений. Apple берет комиссию с покупок в размере 30%, что подвергается критике со стороны многих разработчиков.
🌐 Cisco -11% #CSCO
Акции значительно хуже рынка после отчета, показавшего падение выручки на протяжении четвертого квартала подряд и плохих прогнозов в ближайшие месяцы.
#trends
🛒 Х5 Retail Group - выполнят ли обещание по росту дивидендов?
(#FIVE)
▪️Рост доходов
Выручка крупнейшего ритейлера РФ во II квартале увеличилась на 12,9% год к году, что остается хорошим темпом роста. В I квартале он достигал 16% благодаря закупкам продуктов населением в начале карантина.
Операционная прибыль выросла на 16% вслед за ростом доходов. Чистая прибыль прибавила более 20%. Отчет выглядит очень неплохим, однако со снижением мер изоляции во второй половине года рост ритейлера может замедлиться.
▪️Дивиденды
Финансовый директор Светлана Демяшкевич подтвердила возможность увеличения дивидендов по итогам 2020 года до 50%. В этом случае они могут составить до ₽165,7 на акцию, ДД=5,8%, для выплат компании может понадобиться около ₽45 млрд.
Пока неясно, сможет ли X5 выполнить обещание по дивидендам без роста долга. Из-за увеличения капитальных затрат и инвестиций в оборотный капитал свободный денежный поток ритейлера за последние 12 месяцев составил лишь ₽5 млрд (по IAS 17).
Теоретически компания может сократить объемы открытия новых магазинов и распродать запасы до конца года, однако даже в такой модели непонятно, как X5 может заработать достаточно кэша на такие большие дивиденды.
Прогноз по дивидендам остается более консервативным - ₽132 на акцию, ДД=4,6%
▪️Долг
В прошлом году компания была вынуждена занять более ₽20 млрд, чтобы выплатить дивиденды. Долговая нагрузка по Net Debt/EBITDA составляет 1,6x. Это средний уровень для российского рынка акций, но достаточно высокий для дивидендной компании.
💼 Дивидендная стратегия
Из-за слабого свободного денежного потока и относительно высокого долга X5 не проходит в портфель по стратегии. #DivRis - Hold
💼 Активная стратегия
Компания находилась в активном портфеле акций Bastion. В связи с последним ростом котировок на ближайшей ребалансировке будет рассмотрена возможность сокращения доли ритейлера в портфеле. #RussiaActive
(#FIVE)
▪️Рост доходов
Выручка крупнейшего ритейлера РФ во II квартале увеличилась на 12,9% год к году, что остается хорошим темпом роста. В I квартале он достигал 16% благодаря закупкам продуктов населением в начале карантина.
Операционная прибыль выросла на 16% вслед за ростом доходов. Чистая прибыль прибавила более 20%. Отчет выглядит очень неплохим, однако со снижением мер изоляции во второй половине года рост ритейлера может замедлиться.
▪️Дивиденды
Финансовый директор Светлана Демяшкевич подтвердила возможность увеличения дивидендов по итогам 2020 года до 50%. В этом случае они могут составить до ₽165,7 на акцию, ДД=5,8%, для выплат компании может понадобиться около ₽45 млрд.
Пока неясно, сможет ли X5 выполнить обещание по дивидендам без роста долга. Из-за увеличения капитальных затрат и инвестиций в оборотный капитал свободный денежный поток ритейлера за последние 12 месяцев составил лишь ₽5 млрд (по IAS 17).
Теоретически компания может сократить объемы открытия новых магазинов и распродать запасы до конца года, однако даже в такой модели непонятно, как X5 может заработать достаточно кэша на такие большие дивиденды.
Прогноз по дивидендам остается более консервативным - ₽132 на акцию, ДД=4,6%
▪️Долг
В прошлом году компания была вынуждена занять более ₽20 млрд, чтобы выплатить дивиденды. Долговая нагрузка по Net Debt/EBITDA составляет 1,6x. Это средний уровень для российского рынка акций, но достаточно высокий для дивидендной компании.
💼 Дивидендная стратегия
Из-за слабого свободного денежного потока и относительно высокого долга X5 не проходит в портфель по стратегии. #DivRis - Hold
💼 Активная стратегия
Компания находилась в активном портфеле акций Bastion. В связи с последним ростом котировок на ближайшей ребалансировке будет рассмотрена возможность сокращения доли ритейлера в портфеле. #RussiaActive
💎 Алроса без дивидендов за I полугодие
(#ALRS)
▪️ Отказ от дивидендов
Алроса отказалась от выплат акционерам по итогам I полугодия из-за отрицательного свободного денежного потока. Во втором квартале компания сожгла кэша на ₽30 млрд, по итогам всего полугодия - на ₽8 млрд.
Ранее Алроса по дивидендной политике платила акционерам 100% от FCF. Скорее всего, по итогам всего 2020 года дивидендов также не будет.
▪️Выручка и прибыль
Из-за отсутствия спроса на алмазно-бриллиантовую продукцию выручка во II квартале упала на 84% до ₽9 млрд. За счет снижения издержек и "бумажной" положительной переоценки валютного долга компании удалось показать символическую прибыль в ₽0,3 млрд.
▪️Долг
Алроса за полгода увеличила долг более чем на 80% до ₽216 млрд. Большая часть привлеченных средств хранится на балансе, видимо, для компенсации потерь во второй половине года. Чистый долг/EBITDA вырос до 1,2x.
🔎 Алроса оказалась в тяжелом финансовом положении, однако в отличие, например, от Аэрофлота, бизнес компании может быть гораздо гибче в сокращении издержек.
Тем не менее, без начала восстановления цен и спроса на алмазы построить адекватную прогнозную модель финансового состояния компании невозможно. Пока рынок находится в забвении. Акции Алросы не проходит в портфели по активным стратегиям.
#DivRus #RussiaActive
(#ALRS)
▪️ Отказ от дивидендов
Алроса отказалась от выплат акционерам по итогам I полугодия из-за отрицательного свободного денежного потока. Во втором квартале компания сожгла кэша на ₽30 млрд, по итогам всего полугодия - на ₽8 млрд.
Ранее Алроса по дивидендной политике платила акционерам 100% от FCF. Скорее всего, по итогам всего 2020 года дивидендов также не будет.
▪️Выручка и прибыль
Из-за отсутствия спроса на алмазно-бриллиантовую продукцию выручка во II квартале упала на 84% до ₽9 млрд. За счет снижения издержек и "бумажной" положительной переоценки валютного долга компании удалось показать символическую прибыль в ₽0,3 млрд.
▪️Долг
Алроса за полгода увеличила долг более чем на 80% до ₽216 млрд. Большая часть привлеченных средств хранится на балансе, видимо, для компенсации потерь во второй половине года. Чистый долг/EBITDA вырос до 1,2x.
🔎 Алроса оказалась в тяжелом финансовом положении, однако в отличие, например, от Аэрофлота, бизнес компании может быть гораздо гибче в сокращении издержек.
Тем не менее, без начала восстановления цен и спроса на алмазы построить адекватную прогнозную модель финансового состояния компании невозможно. Пока рынок находится в забвении. Акции Алросы не проходит в портфели по активным стратегиям.
#DivRus #RussiaActive
👨🌾 Русагро - дивиденды на уровне прошлого года
(#AGRODR)
▪️Промежуточные дивиденды 2020
• $0,19 на GDR, также как и годом ранее,
• по текущем курсу - ₽14 на акцию
• Текущая ДД выплаты: 1,8%
• Закрытие реестра: 18 сен 2020
• Последний день покупки: 16 сен 2020
▪️Дивидендная политика
Предполагает выплаты на уровне не менее 25% от прибыли по МСФО. Величина рекомендации близка к 25% от прибыли за I полугодие.
▪️Результаты
Компания последние годы осуществляла политику агрессивного роста бизнеса, в результате у нее накопился большой долг. В I полугодии удалось провести делеверидж, в результате которого "чистый долг/EBITDA" снизился с 3,6x до 2,5x. Долговая нагрузка все равно остается на высоком уровне для дивидендной стратегии.
Выручка Русагро в I полугодии росла на 9% за счет мясного (+26%) и масложирового сегмента (+19%). Хуже выглядели доходы от продажи сахара, которые упали на 9%.
💼 Дивидендная стратегия
За счет сокращения долга и улучшения свободного денежного потока за последние полгода рейтинг Русагро подрос до Hold. Тем не менее, пока компания вне дивидендного портфеля. По активной стратегии можно собрать Инвесткомитет.
#DivRus - Hold
(#AGRODR)
▪️Промежуточные дивиденды 2020
• $0,19 на GDR, также как и годом ранее,
• по текущем курсу - ₽14 на акцию
• Текущая ДД выплаты: 1,8%
• Закрытие реестра: 18 сен 2020
• Последний день покупки: 16 сен 2020
▪️Дивидендная политика
Предполагает выплаты на уровне не менее 25% от прибыли по МСФО. Величина рекомендации близка к 25% от прибыли за I полугодие.
▪️Результаты
Компания последние годы осуществляла политику агрессивного роста бизнеса, в результате у нее накопился большой долг. В I полугодии удалось провести делеверидж, в результате которого "чистый долг/EBITDA" снизился с 3,6x до 2,5x. Долговая нагрузка все равно остается на высоком уровне для дивидендной стратегии.
Выручка Русагро в I полугодии росла на 9% за счет мясного (+26%) и масложирового сегмента (+19%). Хуже выглядели доходы от продажи сахара, которые упали на 9%.
💼 Дивидендная стратегия
За счет сокращения долга и улучшения свободного денежного потока за последние полгода рейтинг Русагро подрос до Hold. Тем не менее, пока компания вне дивидендного портфеля. По активной стратегии можно собрать Инвесткомитет.
#DivRus - Hold
📰 Bastion Desk, Россия
от 14.08.2020
🛢 Новатэк +1,8% #NVTK
Новатэк планирует увеличить долю прибыли на выплату дивидендов. Сейчас норма составляет не менее 30% от прибыли по МСФО. Судя по всему, будут держать выплаты не ниже уровня прошлого года.
🛢 Роснефть -0,3% #ROSN
Роснефть получила убыток ₽113 млрд в I полугодии из-за падения цен на нефть и влияния сделки по сокращению добычи ОПЕК+. Свободный денежный поток остался положительным, но сократился на 41% в годовом выражении до ₽206 млрд.
💎 Алроса -2,6% #ALRS
После отказа от промежуточных дивидендов акции Алросы хуже рынка.
☀️ Утренние торги
В I квартале 2021 года Московская биржа планирует начинать торги на валютном и срочном рынках с 7:00 мск. Точная дата введения утренней сессии будет сообщена дополнительно. Время проведения торгов увеличится почти до 17 часов в сутки.
Поддерживаете протесты в Белоруссии? ⚪️/🚫
#HeatMap
от 14.08.2020
🛢 Новатэк +1,8% #NVTK
Новатэк планирует увеличить долю прибыли на выплату дивидендов. Сейчас норма составляет не менее 30% от прибыли по МСФО. Судя по всему, будут держать выплаты не ниже уровня прошлого года.
🛢 Роснефть -0,3% #ROSN
Роснефть получила убыток ₽113 млрд в I полугодии из-за падения цен на нефть и влияния сделки по сокращению добычи ОПЕК+. Свободный денежный поток остался положительным, но сократился на 41% в годовом выражении до ₽206 млрд.
💎 Алроса -2,6% #ALRS
После отказа от промежуточных дивидендов акции Алросы хуже рынка.
☀️ Утренние торги
В I квартале 2021 года Московская биржа планирует начинать торги на валютном и срочном рынках с 7:00 мск. Точная дата введения утренней сессии будет сообщена дополнительно. Время проведения торгов увеличится почти до 17 часов в сутки.
Поддерживаете протесты в Белоруссии? ⚪️/🚫
#HeatMap
