Какие компании обеспечат вакцину от коронавируса
В своем прогнозе Goldman Sachs ожидает, что вакцину получат 6,65 млрд человек (85% населения). Больше всего доз сделает AstraZeneca, но ее стоимость в $4-8 будет намного меньше среднего для рынка.
В среднем курс на человека будет стоить $30-70, что позволяет подсчитать, сколько выручки вакцинация принесет компаниям. Например, Morgan Stanley ранее оценивал дополнительные доходы Pfizer (#PFE) от вакцины в $19 млрд по итогам 2021 года, +40% к выручке.
#trends
В своем прогнозе Goldman Sachs ожидает, что вакцину получат 6,65 млрд человек (85% населения). Больше всего доз сделает AstraZeneca, но ее стоимость в $4-8 будет намного меньше среднего для рынка.
В среднем курс на человека будет стоить $30-70, что позволяет подсчитать, сколько выручки вакцинация принесет компаниям. Например, Morgan Stanley ранее оценивал дополнительные доходы Pfizer (#PFE) от вакцины в $19 млрд по итогам 2021 года, +40% к выручке.
#trends
ПОЧЕМУ ОБРАЗУЮТСЯ ПУЗЫРИ?
Моя гипотеза: люди прислушиваются к советам других людей, которые играют в совершенно иную игру. Инвесторы, покупающие акции, имеют разные цели и инвестиционные горизонты. Купить ли акции Google? Зависит от того, кто вы.
Ваш горизонт 10 лет? Вы должны оценить какой долгосрочный потенциал роста доходов имеет компания.
Ваш горизонт 1 год? Вы должны обращать больше внимания на текущие результаты и стадию производственного цикла.
Вы дневной трейдер? Вам все равно, что означает цена акции. Задача состоит в том, чтобы найти кому через пару часов ее можно будет продать чуть дороже.
В зависимости от того, какие цели имеет инвестор, одна и та же цена может быть как разумной, так смехотворной. Возьмем пузырь доткомов конца 90-х. Сейчас люди смотрят на цену акций Yahoo и думают "Это сумасшествие! Компания стоила квадриллион своих годовых выручек!".
Но для трейдеров, наполнивших рынок в тот момент, было все равно - стоит Yahoo $5 или $500. Что вы ждете от человека, если он видит как что-то сильно растет в цене? Сидеть и спокойно смотреть? Никогда. Мир устроен иначе. Если цена акции какое-то время идет вверх, то это привлекает группу людей, которые ожидают продолжения роста хотя бы на небольшой период времени.
Пузырь возникает в тот момент, когда в эту игру начинают играть инвесторы с более длинным горизонтом🕒. Акции Cisco в 1999 году выросли на 300% до $60 за акцию, компания оценивалась в $600 млрд. Экономисты подсчитали - чтобы оправдать такую оценку выручка через 20 лет должна была сравняться с ВВП США.
Но для долгосрочного инвестора $60 была единственной ценой, по которой он мог купить компанию. И многие делали это. Почему? Они смотрели вокруг и думали: "Может другие инвесторы просто что-то знают, чего не знаю я?" Они не понимали, что множество людей вокруг просто играли в другую игру, покупая по $60 в надежде, что к вечеру найдут кого-то, кто заплатит немного больше.
------
На основе отрывка из книги Моргана Хаузела "Психология денег"/"The Psychology of Money"
Пополняем коллекцию "вечных знаний" в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#фундаментал
Моя гипотеза: люди прислушиваются к советам других людей, которые играют в совершенно иную игру. Инвесторы, покупающие акции, имеют разные цели и инвестиционные горизонты. Купить ли акции Google? Зависит от того, кто вы.
Ваш горизонт 10 лет? Вы должны оценить какой долгосрочный потенциал роста доходов имеет компания.
Ваш горизонт 1 год? Вы должны обращать больше внимания на текущие результаты и стадию производственного цикла.
Вы дневной трейдер? Вам все равно, что означает цена акции. Задача состоит в том, чтобы найти кому через пару часов ее можно будет продать чуть дороже.
В зависимости от того, какие цели имеет инвестор, одна и та же цена может быть как разумной, так смехотворной. Возьмем пузырь доткомов конца 90-х. Сейчас люди смотрят на цену акций Yahoo и думают "Это сумасшествие! Компания стоила квадриллион своих годовых выручек!".
Но для трейдеров, наполнивших рынок в тот момент, было все равно - стоит Yahoo $5 или $500. Что вы ждете от человека, если он видит как что-то сильно растет в цене? Сидеть и спокойно смотреть? Никогда. Мир устроен иначе. Если цена акции какое-то время идет вверх, то это привлекает группу людей, которые ожидают продолжения роста хотя бы на небольшой период времени.
Пузырь возникает в тот момент, когда в эту игру начинают играть инвесторы с более длинным горизонтом🕒. Акции Cisco в 1999 году выросли на 300% до $60 за акцию, компания оценивалась в $600 млрд. Экономисты подсчитали - чтобы оправдать такую оценку выручка через 20 лет должна была сравняться с ВВП США.
Но для долгосрочного инвестора $60 была единственной ценой, по которой он мог купить компанию. И многие делали это. Почему? Они смотрели вокруг и думали: "Может другие инвесторы просто что-то знают, чего не знаю я?" Они не понимали, что множество людей вокруг просто играли в другую игру, покупая по $60 в надежде, что к вечеру найдут кого-то, кто заплатит немного больше.
------
На основе отрывка из книги Моргана Хаузела "Психология денег"/"The Psychology of Money"
Пополняем коллекцию "вечных знаний" в Instagram
https://www.instagram.com/bastion_investor/
#фундаментал
📉 Почему падает MailRu Group?
Такой вопрос упоминается в комментариях и в личных сообщениях. Напомним, что ценные бумаги IT-компании в ноябре были включены в индекс MSCI Russia.
"Включение в индекс обеспечит заметный приток капитала от фондов и поддержит котировки", полагали эксперты. Вместо этого, в декабре Mail.Ru потеряла более 10%. Подобные нелогичные движения на рынках происходят постоянно.
Цена - производная величина от ожиданий. Большие ожидания инвесторов от события часто приводят к росту цены до уровня выше обоснованного. Вот, что по этому поводу писал Джейсон Цвейг в книге "Ваши деньги и ваш мозг":
"Лабораторные исследования показывают, что ожидания финансовой награды имеют большее влияние на мозг, чем ее непосредственное получение. Завышенные ожидания событий приводят к нелогичному движению в стоимости акций.
Например, когда фармкомпания объявляет о начале исследования нового лекарства на основе секвенирования генома, ее акции взлетают в стоимости. Но когда главный ученый объявляет об окончании исследования, акции могут обвалиться в стоимости. Что случилось? Вероятно ничего, кроме того, что ожиданий события больше нет.
Умерьте свои ожидания и примите, что нет ничего точного на рынках. Будьте скептичны к людям, которые пытаются утверждать обратное."
#MAIL #фундаментал
Такой вопрос упоминается в комментариях и в личных сообщениях. Напомним, что ценные бумаги IT-компании в ноябре были включены в индекс MSCI Russia.
"Включение в индекс обеспечит заметный приток капитала от фондов и поддержит котировки", полагали эксперты. Вместо этого, в декабре Mail.Ru потеряла более 10%. Подобные нелогичные движения на рынках происходят постоянно.
Цена - производная величина от ожиданий. Большие ожидания инвесторов от события часто приводят к росту цены до уровня выше обоснованного. Вот, что по этому поводу писал Джейсон Цвейг в книге "Ваши деньги и ваш мозг":
"Лабораторные исследования показывают, что ожидания финансовой награды имеют большее влияние на мозг, чем ее непосредственное получение. Завышенные ожидания событий приводят к нелогичному движению в стоимости акций.
Например, когда фармкомпания объявляет о начале исследования нового лекарства на основе секвенирования генома, ее акции взлетают в стоимости. Но когда главный ученый объявляет об окончании исследования, акции могут обвалиться в стоимости. Что случилось? Вероятно ничего, кроме того, что ожиданий события больше нет.
Умерьте свои ожидания и примите, что нет ничего точного на рынках. Будьте скептичны к людям, которые пытаются утверждать обратное."
#MAIL #фундаментал
🔥 Главное на Bastion за неделю
1. Кто повышает дивиденды в индексе S&P 500
https://t.me/bastionportfolio/2123
2. Доходность дивидендных акций
https://t.me/bastionportfolio/2124
3. Существует ли новогоднее ралли?
https://t.me/bastionportfolio/2126
4. ЛИДЕРЫ ПО ОЖИДАЕМОЙ ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ. ИНДЕКС МОСБИРЖИ
https://t.me/bastionportfolio/2131
5. 🏰 ИНВЕСТКОМИТЕТ: HEADHUNTER, GLOBALTRANS, OKEY
https://t.me/bastionportfolio/2134
6. Amgen увеличивает дивиденды на 10%
https://t.me/bastionportfolio/2137
7. 7 главных пассивных портфелей
https://t.me/bastionportfolio/2140
@bastiondesk - новости и карты рынков
———
🏰 Club - Премиум-материалы для инвестиций
👑 Respect - дополнительно поддержать Bastion. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/
1. Кто повышает дивиденды в индексе S&P 500
https://t.me/bastionportfolio/2123
2. Доходность дивидендных акций
https://t.me/bastionportfolio/2124
3. Существует ли новогоднее ралли?
https://t.me/bastionportfolio/2126
4. ЛИДЕРЫ ПО ОЖИДАЕМОЙ ДИВИДЕНДНОЙ ДОХОДНОСТИ. ИНДЕКС МОСБИРЖИ
https://t.me/bastionportfolio/2131
5. 🏰 ИНВЕСТКОМИТЕТ: HEADHUNTER, GLOBALTRANS, OKEY
https://t.me/bastionportfolio/2134
6. Amgen увеличивает дивиденды на 10%
https://t.me/bastionportfolio/2137
7. 7 главных пассивных портфелей
https://t.me/bastionportfolio/2140
@bastiondesk - новости и карты рынков
———
🏰 Club - Премиум-материалы для инвестиций
👑 Respect - дополнительно поддержать Bastion. Бонус - чат в Telegram с основателями
https://boosty.to/bastion/
📈Опасно ли инвестировать, когда рынок на историческом максимуме?
График от JP Morgan показывает, что инвестировать в день обновления рынком максимума ничуть не опаснее, чем в любой другой день. Даже наоборот. Доходность индекса S&P500 со дня обновления максимума в следующие 1, 3, 5 лет в среднем выше, чем если начать вкладывать в любой случайно взятый день. Интересная контринтуитивная статистика.
График от JP Morgan показывает, что инвестировать в день обновления рынком максимума ничуть не опаснее, чем в любой другой день. Даже наоборот. Доходность индекса S&P500 со дня обновления максимума в следующие 1, 3, 5 лет в среднем выше, чем если начать вкладывать в любой случайно взятый день. Интересная контринтуитивная статистика.
🇺🇸📈ТРЕНДЫ РЫНКА АКЦИЙ США ДЕКАБРЬ 2020: ЛИДЕРЫ РОСТА
Акции Tesla продолжают лидировать в росте за год. Капитализация компании превысила $600 млрд, что сделало ее шестой по стоимости публичной компанией США. С середины ноября, когда было объявлено о вхождении Tesla в индекс S&P500, акции производителя электромобилей выросли примерно на 60%. Сегодня дебют компании в индексе. Пора в разворот?
#trends
Акции Tesla продолжают лидировать в росте за год. Капитализация компании превысила $600 млрд, что сделало ее шестой по стоимости публичной компанией США. С середины ноября, когда было объявлено о вхождении Tesla в индекс S&P500, акции производителя электромобилей выросли примерно на 60%. Сегодня дебют компании в индексе. Пора в разворот?
#trends
🚗Apple собирается выпустить электромобиль к 2024 году?
Главное из эксклюзива Reuters:
▫️Project Titan от Apple занимается разработкой электромобилей с 2014 года. Источники Reuters утверждают, что речь идет именно о легковом беспилотном авто для масcмаркета.
▫️Компания рассчитывает вывести собственный беспилотный автомобиль на рынок в 2024 году.
▫️Apple собирается использовать свою батарею, отличающуюся от батареи Tesla.
▫️Производить автомобили для Apple, скорее всего, будет партнер. Кто это будет, пока неизвестно.
👆Reuters приводит мнение крупных инвесторов компании, которые очень настороженно относятся к проекту. Консенсус-мнение сейчас такое: "Производить телефоны гораздо прибыльнее, чем автомобили. Невозможно так быстро наладить цепочку поставок и организовать их массовое производство. Зачем это нужно - непонятно."
#AAPL #USAActive
Главное из эксклюзива Reuters:
▫️Project Titan от Apple занимается разработкой электромобилей с 2014 года. Источники Reuters утверждают, что речь идет именно о легковом беспилотном авто для масcмаркета.
▫️Компания рассчитывает вывести собственный беспилотный автомобиль на рынок в 2024 году.
▫️Apple собирается использовать свою батарею, отличающуюся от батареи Tesla.
▫️Производить автомобили для Apple, скорее всего, будет партнер. Кто это будет, пока неизвестно.
👆Reuters приводит мнение крупных инвесторов компании, которые очень настороженно относятся к проекту. Консенсус-мнение сейчас такое: "Производить телефоны гораздо прибыльнее, чем автомобили. Невозможно так быстро наладить цепочку поставок и организовать их массовое производство. Зачем это нужно - непонятно."
#AAPL #USAActive
📊 ДИВИДЕНДНЫЕ АРИСТОКРАТЫ РФ
За последние 5 лет лишь четыре крупные российские компании платили дивиденды, регулярно повышая их:
🔹ТГК-1 #TGKA
🔹Новатэк #NVTK
🔹Лукойл #LKOH
🔹ФСК ЕЭС #FEES
Скорее всего, кризис этого года "испортит" историю каждому из них. По итогам 2020 года компании будут вынуждены сократить выплаты акционерам из-за падения доходов.
По итогам 2020 года рейтинги стабильности роста выплат могут быть увеличены:
🔹Таттелеком #TTLK
🔹Мосбиржа #MOEX
🔹Полюс #PLZL
Компании, скорее всего, заплатят рекордно высокий уровень дивидендов на акцию за всю историю.
Напомним, что рейтинг стабильности роста дивидендов считается следующим образом: по 1 баллу за каждый год из последних 5, если в нем была выплата дивидендов. Еще по 1 баллу за каждый год, если выплата по его итогам оказывалась максимальной за последние 5 лет. Таким образом, общий рейтинг акции по параметру может быть от 0 до 10.
#DivRUS
За последние 5 лет лишь четыре крупные российские компании платили дивиденды, регулярно повышая их:
🔹ТГК-1 #TGKA
🔹Новатэк #NVTK
🔹Лукойл #LKOH
🔹ФСК ЕЭС #FEES
Скорее всего, кризис этого года "испортит" историю каждому из них. По итогам 2020 года компании будут вынуждены сократить выплаты акционерам из-за падения доходов.
По итогам 2020 года рейтинги стабильности роста выплат могут быть увеличены:
🔹Таттелеком #TTLK
🔹Мосбиржа #MOEX
🔹Полюс #PLZL
Компании, скорее всего, заплатят рекордно высокий уровень дивидендов на акцию за всю историю.
Напомним, что рейтинг стабильности роста дивидендов считается следующим образом: по 1 баллу за каждый год из последних 5, если в нем была выплата дивидендов. Еще по 1 баллу за каждый год, если выплата по его итогам оказывалась максимальной за последние 5 лет. Таким образом, общий рейтинг акции по параметру может быть от 0 до 10.
#DivRUS
График доходности почти каждого актива в 2020 году. Преимущества диверсификации во время массовых паник и эйфории растворяется. Via Katherine Greifeld
📈📉Товарные суперциклы
Интересная картинка из обзора управляющего активами Janus Henderson. На графике 10-летняя скользящая среднегодовая доходность индекса товарного рынка за 227 лет. Портфельные менеджеры выделяют 6 суперпиков доходности, последний из которых был в июне 2008 года.
Сейчас биржевые товары находятся на историческом дне. Среднегодовая доходность индекса за 10 лет составляет почти -10%. Такого сильного нисходящего тренда не было никогда в истории.
В Janus Henderson рассчитывают на начало нового суперцикла с пиком в 2045 году. Помимо технического анализа и прочерчивания трендов на графике, выделяют следующие факторы:
▫️Краткосрочно - рост стимулирующих программ в Китае. Траты на инфраструктуру увеличиваются, что уже сейчас значительно подняло цены на медь
▫️Долгосрочно - становление и урбанизация развивающихся рынков.
▫️Самое очевидное. Уровень монетарных и бюджетных стимулов в США не имеет аналогов за последние +70 лет. Их сворачивание в постковидном мире будет очень медленным, что приведет к возвращению долгосрочного тренда на инфляцию.
#trends
Интересная картинка из обзора управляющего активами Janus Henderson. На графике 10-летняя скользящая среднегодовая доходность индекса товарного рынка за 227 лет. Портфельные менеджеры выделяют 6 суперпиков доходности, последний из которых был в июне 2008 года.
Сейчас биржевые товары находятся на историческом дне. Среднегодовая доходность индекса за 10 лет составляет почти -10%. Такого сильного нисходящего тренда не было никогда в истории.
В Janus Henderson рассчитывают на начало нового суперцикла с пиком в 2045 году. Помимо технического анализа и прочерчивания трендов на графике, выделяют следующие факторы:
▫️Краткосрочно - рост стимулирующих программ в Китае. Траты на инфраструктуру увеличиваются, что уже сейчас значительно подняло цены на медь
▫️Долгосрочно - становление и урбанизация развивающихся рынков.
▫️Самое очевидное. Уровень монетарных и бюджетных стимулов в США не имеет аналогов за последние +70 лет. Их сворачивание в постковидном мире будет очень медленным, что приведет к возвращению долгосрочного тренда на инфляцию.
#trends
📊Что будет, если откладывать 10%/ 20%/ 30%/ 50% от зарплаты в фондовый рынок?
Мы провели простой эксперимент, чтобы посмотреть, на что может рассчитывать инвестор, пассивно вкладывая в рынок акций.
1) Взята средняя зарплата по США. С 1990 года она выросла с $1700 до $4300 в месяц
2) Тест предполагает регулярное инвестирование 10%/ 20%/ 30%/ 50% от средней зарплаты в индекс S&P500. Дивиденды учтены.
🔹Линия финансовой независимости = сумма средств, 4% от которой составляют годовую зарплату. То есть это тот капитал, который позволяет жить на доходы с него, при невысоких рисках проедания. C 1990 года он увеличился с $0,5 до $1,3 млн.
▫️Заявленной финансовой цели достигли портфели с нормой сбережения в 30% и выше.
▫️Портфель "50% от зарплаты" добрался до финансовой независимости через 24 года. Сейчас он составляет $2,5 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов $8400 в месяц (по правилу 4%).
▫️Портфель "30% от зарплаты" добрался до финансовой независимости через 29 лет. Сейчас он составляет $1,5 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов $5100 в месяц.
▫️Портфель "20% от зарплаты" не добрался до финансовой независимости. Сейчас он составляет $0,97 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов $3200 в месяц.
▫️Портфель "10% от зарплаты" накопил $488 тыс. Допустимый уровень ежемесячных расходов $1600 в месяц.
#Passive #фундаментал
Мы провели простой эксперимент, чтобы посмотреть, на что может рассчитывать инвестор, пассивно вкладывая в рынок акций.
1) Взята средняя зарплата по США. С 1990 года она выросла с $1700 до $4300 в месяц
2) Тест предполагает регулярное инвестирование 10%/ 20%/ 30%/ 50% от средней зарплаты в индекс S&P500. Дивиденды учтены.
🔹Линия финансовой независимости = сумма средств, 4% от которой составляют годовую зарплату. То есть это тот капитал, который позволяет жить на доходы с него, при невысоких рисках проедания. C 1990 года он увеличился с $0,5 до $1,3 млн.
▫️Заявленной финансовой цели достигли портфели с нормой сбережения в 30% и выше.
▫️Портфель "50% от зарплаты" добрался до финансовой независимости через 24 года. Сейчас он составляет $2,5 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов $8400 в месяц (по правилу 4%).
▫️Портфель "30% от зарплаты" добрался до финансовой независимости через 29 лет. Сейчас он составляет $1,5 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов $5100 в месяц.
▫️Портфель "20% от зарплаты" не добрался до финансовой независимости. Сейчас он составляет $0,97 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов $3200 в месяц.
▫️Портфель "10% от зарплаты" накопил $488 тыс. Допустимый уровень ежемесячных расходов $1600 в месяц.
#Passive #фундаментал
📈 Мультипликатор Цена/Выручка компаний технологического сектора на IPO
Еще один график в копилку индикаторов, указывающих на эйфорию рынка, сравнимую с концом 90-х. Принято объяснять, что рост мультипликаторов связан с падением ставок и работой "печатного станка" от ФРС. Но почему тогда не было такого же роста с 2005 по 2015 год, когда ставка была снижена с 5% до 0,25%, а программы количественного смягчения составляли триллионы долларов?
#trends
Еще один график в копилку индикаторов, указывающих на эйфорию рынка, сравнимую с концом 90-х. Принято объяснять, что рост мультипликаторов связан с падением ставок и работой "печатного станка" от ФРС. Но почему тогда не было такого же роста с 2005 по 2015 год, когда ставка была снижена с 5% до 0,25%, а программы количественного смягчения составляли триллионы долларов?
#trends
🎙Bastion Podcast #33: Почему тянет спекулировать
Обсуждаем почему так соблазнительна тяга к активной торговле, что должен делать финансовый консультант, если у клиента завышенные ожидания доходности, а также есть ли смысл проходить обучение инвестициям.
0:10 Почему все вокруг "зарабатывают"
12:07 С какой вероятностью портфель из двух акций обыграет рынок
15:52 2 причины тяги к трейдингу
18:00 Что должен делать консультант, если клиента тянет спекулировать
31:30 О новых "горячих" ETF-фондах
37:33 Имеет ли смысл покупать лотерейный билет?
45:30 Об обучении трейдингу и инвестициям
▪️Youtube
https://youtu.be/jc_3VuyOQ5U
▪️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▪️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Упоминания
🔹Статья из блога Ника Маджулли: Why So Many People Are Getting into the Stock Market
🔹Исследования доходности трейдеров
🔹Как финконсультанту работать с клиентом, у которого есть предубеждения - CFA Institute
🔹Гид по составлению профиля риска инвестора - CFA Institute
#Podcast
Обсуждаем почему так соблазнительна тяга к активной торговле, что должен делать финансовый консультант, если у клиента завышенные ожидания доходности, а также есть ли смысл проходить обучение инвестициям.
0:10 Почему все вокруг "зарабатывают"
12:07 С какой вероятностью портфель из двух акций обыграет рынок
15:52 2 причины тяги к трейдингу
18:00 Что должен делать консультант, если клиента тянет спекулировать
31:30 О новых "горячих" ETF-фондах
37:33 Имеет ли смысл покупать лотерейный билет?
45:30 Об обучении трейдингу и инвестициям
▪️Youtube
https://youtu.be/jc_3VuyOQ5U
▪️Apple podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
▪️Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Упоминания
🔹Статья из блога Ника Маджулли: Why So Many People Are Getting into the Stock Market
🔹Исследования доходности трейдеров
🔹Как финконсультанту работать с клиентом, у которого есть предубеждения - CFA Institute
🔹Гид по составлению профиля риска инвестора - CFA Institute
#Podcast
🔎 ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ РОССИЯ #5: ДЕКАБРЬ 2020
Обновляем гид по дивидендным акциям РФ. Выбор компаний по отраслям, рейтинги и инфографика. Портфель можно повторять, можно выбирать отдельные акции для своих стратегий или просто следить за ключевыми трендами в дивидендах российских компаний.
🔬🏰Исследование для Bastion Club
Дивидендный портфель Россия #5 Декабрь 2020
#DivRus #BastionClub
Обновляем гид по дивидендным акциям РФ. Выбор компаний по отраслям, рейтинги и инфографика. Портфель можно повторять, можно выбирать отдельные акции для своих стратегий или просто следить за ключевыми трендами в дивидендах российских компаний.
🔬🏰Исследование для Bastion Club
Дивидендный портфель Россия #5 Декабрь 2020
#DivRus #BastionClub
📊Лидеры по капитализации на российском рынке акций ($млрд)
Сбербанк 78
Газпром 67
Роснефть 61
Новатэк 50
Норникель 49
Лукойл 47
Полюс 28
Яндекс 24
Газпром нефть 20
НЛМК 17
👇Больше всего в стоимости в 2020 году потерял нефтегазовый сектор. Так как он крупнейший в индексе Мосбиржи многим активным фондам в РФ в этом году повезет обыграть рынок. Мало кто нагружает портфель нефтегазом больше, чем его доля в индексе.
Сбербанк 78
Газпром 67
Роснефть 61
Новатэк 50
Норникель 49
Лукойл 47
Полюс 28
Яндекс 24
Газпром нефть 20
НЛМК 17
👇Больше всего в стоимости в 2020 году потерял нефтегазовый сектор. Так как он крупнейший в индексе Мосбиржи многим активным фондам в РФ в этом году повезет обыграть рынок. Мало кто нагружает портфель нефтегазом больше, чем его доля в индексе.
🎅 Санта Клаус на Уолл-Стрит. Обложка журнала Puck в 1913 году
В 1913 году шла активная борьба за создание Центрального банка в США. Многие банкиры не поддерживали проект напрямую, однако политические журналы того времени были уверены, что ФРС была результатом лоббирования интересов Уолл-стрит.
Журнал Puck показал, как инвесторы, банкиры и брокеры требуют подарка от Санта Клауса на Рождество. Они получили его чуть раньше. 23 декабря 1913 года был принят закон о Федеральном резерве.
#history
В 1913 году шла активная борьба за создание Центрального банка в США. Многие банкиры не поддерживали проект напрямую, однако политические журналы того времени были уверены, что ФРС была результатом лоббирования интересов Уолл-стрит.
Журнал Puck показал, как инвесторы, банкиры и брокеры требуют подарка от Санта Клауса на Рождество. Они получили его чуть раньше. 23 декабря 1913 года был принят закон о Федеральном резерве.
#history
📊🇷🇺 Что будет, если откладывать часть зарплаты в фондовый рынок? Часть 2: Россия
Провели аналогичный американскому эксперимент на российском рынке. Какой результат получил бы российский инвестор, если бы у него с 2000 года была возможность вкладывать часть зарплаты в индекс Мосбиржи?
1) Взята средняя зарплата по России по данным Росстата. С 2000 года она выросла с ₽2 тыс до ₽49 тыс в месяц.
2) Тест предполагает регулярное инвестирование 10%, 20%, 30%,50% от средней зарплаты по стране в индекс Мосбиржи с учетом дивидендов.
🔹Линия финансовой независимости = сумма средств, 4% от которой составляют среднюю годовую зарплату. То есть это тот капитал, который позволяет жить на доходы с него при невысоких рисках "проедания". C 2000 года он увеличился с ₽0,6 млн до ₽14,9 млн. Для сравнения дана также "линия финансовой независимости 50%" - уровень цели, если инвестор готов жить на половину от средней зарплаты.
▫️Ни один из портфелей пока не добрался до основной линии финансовой независимости.
▫️Портфель "50% от зарплаты" составляет ₽9,2 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽30 600 в месяц (по правилу 4%).
▫️Портфель "30% от зарплаты" составляет ₽5,5 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽18 400 в месяц.
▫️Портфель "20% от зарплаты" составляет ₽3,6 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽12 200 в месяц.
▫️Портфель "10% от зарплаты" накопил ₽1,8 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽6 100 в месяц.
#Passive
Провели аналогичный американскому эксперимент на российском рынке. Какой результат получил бы российский инвестор, если бы у него с 2000 года была возможность вкладывать часть зарплаты в индекс Мосбиржи?
1) Взята средняя зарплата по России по данным Росстата. С 2000 года она выросла с ₽2 тыс до ₽49 тыс в месяц.
2) Тест предполагает регулярное инвестирование 10%, 20%, 30%,50% от средней зарплаты по стране в индекс Мосбиржи с учетом дивидендов.
🔹Линия финансовой независимости = сумма средств, 4% от которой составляют среднюю годовую зарплату. То есть это тот капитал, который позволяет жить на доходы с него при невысоких рисках "проедания". C 2000 года он увеличился с ₽0,6 млн до ₽14,9 млн. Для сравнения дана также "линия финансовой независимости 50%" - уровень цели, если инвестор готов жить на половину от средней зарплаты.
▫️Ни один из портфелей пока не добрался до основной линии финансовой независимости.
▫️Портфель "50% от зарплаты" составляет ₽9,2 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽30 600 в месяц (по правилу 4%).
▫️Портфель "30% от зарплаты" составляет ₽5,5 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽18 400 в месяц.
▫️Портфель "20% от зарплаты" составляет ₽3,6 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽12 200 в месяц.
▫️Портфель "10% от зарплаты" накопил ₽1,8 млн. Допустимый уровень ежемесячных расходов ₽6 100 в месяц.
#Passive
В четверг китайские власти открыли антимонопольное расследование против Alibaba. Акции крупнейшего онлайн-ритейлера страны упали на 13,3%.
👇Прислали скрин портфеля одного из участников "Пульса". Alibaba в нем не только единственная акция, но и куплена с плечом. Ставить все на одну компанию, используя кредитные деньги - не самая разумная стратегия выживания на рынке. Однако она очень привлекательна для многих неопытных инвесторов. Почему? Обсуждаем в подкасте.
👇Прислали скрин портфеля одного из участников "Пульса". Alibaba в нем не только единственная акция, но и куплена с плечом. Ставить все на одну компанию, используя кредитные деньги - не самая разумная стратегия выживания на рынке. Однако она очень привлекательна для многих неопытных инвесторов. Почему? Обсуждаем в подкасте.
🇨🇳Какие риски есть у акций Alibaba?
Почему акции Alibaba реагируют на антимонопольное дело в Китае резким падением на 13%? Похожие иски в США подавались к Google и Amazon, но реакция ограничивалась падением всего на пару процентов.
Давление на Alibaba - следствие конфликта Джека Ма с властью. В конце октября основатель Alibaba и самый богатый человек Китая позволил себе публичную атаку на регуляторов. На конференции Ма прямо перед чиновниками критиковал законы и финансовую систему, мешающие технологическим инновациям.
Первая реакция властей - срыв IPO Ant Group. Выделившаяся из Alibaba и обросшая множеством дополнительных финпродуктов, платежная система осенью планировала провести крупное размещение акций при оценке более $300 млрд. IPO было не только отложено, но от Ant Group также потребовали "вернуться к корням" и заняться исключительно платежными сервисами.
The Wall Street Journal пишет, что Си Цзиньпин лично давал распоряжения по расследованиям против Ма. Власти страны давно хотят усмирить набравших капиталы и влияние бизнесменов технологического сектора. В отличие от западных стран, решение по контролю за компаниями будет приниматься исключительно политической верхушкой и пройдет без каких-либо обсуждений в обществе.
Важно помнить, что "акции Alibaba" это не акции. Законы Китая запрещают иностранцам владеть долями в крупнейших интернет-компаниях. На IPO китайские компании выходят через специальную структуру "Variable interest entity" (VIE).
Владельцы ценных бумаг Alibaba обладают долями в Alibaba Group Holding, зарегистрированной на Каймановых островах. Cтруктура имеет ряд соглашений с настоящей Alibaba. Они дают право на получение прибыли и дивидендов, что лишь имитирует настоящую собственность. Власти Китая такие структуры и соглашения официально не признают. Комиссия по ценным бумагам в США предупреждает о существенных рисках VIE.
✍️В отличие от Google или Amazon, инвесторы Alibaba подвергаются дополнительным рискам. Они связаны как с особенностью политической системы Китая, где решения могут быть откровенным произволом властей, так и с корпоративной структурой Alibaba. Представить, что Китай пойдет на нарушение контрактов сейчас трудно. Тем не менее, реальных прав на долю в компании иностранный инвестор не имеет. При оценке Alibaba обязательно нужно закладывать дисконт и дополнительную волатильность акций.
#BABA #trends
Почему акции Alibaba реагируют на антимонопольное дело в Китае резким падением на 13%? Похожие иски в США подавались к Google и Amazon, но реакция ограничивалась падением всего на пару процентов.
Давление на Alibaba - следствие конфликта Джека Ма с властью. В конце октября основатель Alibaba и самый богатый человек Китая позволил себе публичную атаку на регуляторов. На конференции Ма прямо перед чиновниками критиковал законы и финансовую систему, мешающие технологическим инновациям.
Первая реакция властей - срыв IPO Ant Group. Выделившаяся из Alibaba и обросшая множеством дополнительных финпродуктов, платежная система осенью планировала провести крупное размещение акций при оценке более $300 млрд. IPO было не только отложено, но от Ant Group также потребовали "вернуться к корням" и заняться исключительно платежными сервисами.
The Wall Street Journal пишет, что Си Цзиньпин лично давал распоряжения по расследованиям против Ма. Власти страны давно хотят усмирить набравших капиталы и влияние бизнесменов технологического сектора. В отличие от западных стран, решение по контролю за компаниями будет приниматься исключительно политической верхушкой и пройдет без каких-либо обсуждений в обществе.
Важно помнить, что "акции Alibaba" это не акции. Законы Китая запрещают иностранцам владеть долями в крупнейших интернет-компаниях. На IPO китайские компании выходят через специальную структуру "Variable interest entity" (VIE).
Владельцы ценных бумаг Alibaba обладают долями в Alibaba Group Holding, зарегистрированной на Каймановых островах. Cтруктура имеет ряд соглашений с настоящей Alibaba. Они дают право на получение прибыли и дивидендов, что лишь имитирует настоящую собственность. Власти Китая такие структуры и соглашения официально не признают. Комиссия по ценным бумагам в США предупреждает о существенных рисках VIE.
✍️В отличие от Google или Amazon, инвесторы Alibaba подвергаются дополнительным рискам. Они связаны как с особенностью политической системы Китая, где решения могут быть откровенным произволом властей, так и с корпоративной структурой Alibaba. Представить, что Китай пойдет на нарушение контрактов сейчас трудно. Тем не менее, реальных прав на долю в компании иностранный инвестор не имеет. При оценке Alibaba обязательно нужно закладывать дисконт и дополнительную волатильность акций.
#BABA #trends
