📰 Bastion Review, США: падение продаж Coca-Cola, устойчивый Lockheed Martin, сколько сжигает денег United Airlines
от 22.07.2020
🧃 Coca-Cola +2,3% #KO
Выручка производителя напитков во II кв 2020 упала на 28% г/г до $7,2 млрд. Обвал произошел после начала пандемии из-за закрытия ресторанов, кинотеатров и спортивных мероприятий, где в основном происходит потребление Coca-Cola. Прибыль снизилась на $32% до 1,8 млрд. Акции компании в 2020 году -14%.
⚔️ Lockheed Martin +2,6% #LMT
Производитель вооружения не ждет значительного влияния кризиса на свои финансовые результаты. Благодаря государственным контрактам выручка во II кв 2020 выросла на 12% до $16, млрд, чистая прибыль - на 14% до 1,8 млрд. Портфель заказов увеличился на $150 млрд.
✈️ United Airlines +2,3% #UAL
Выручка авиакомпании во II кв 2020 упала на 87% г/г, что было ожидаемо на фоне карантина в мировой экономике. Убыток составил $1,6 млрд. Каждый день из-за простоя самолетов United Airlines сжигает $40 млн кэша. Менеджмент обещает, что в III квартале показатель уменьшится до $25 млн.
⚒ Texas Instruments -0,8% #TXN
Выручка производителя полупроводниковой продукции во II кв 2020 упала на 12% до $3,2 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до $1,38 млрд за счет возврата налога на прибыль. Акции компании с начала года +6,7%.
📱 Snap -2,1% #SNAP
Выручка соцсети во II кв 2020 выросла на 17% г/г, что оказалось слабейшим темпом роста с момента IPO в 2017 году. Убыток увеличился на 28% до $328 млн. Менеджмент предупреждает, что рост доходов от рекламы продолжит замедление в III квартале.
Пользуетесь ли вы Snapchat ? 📱/🚫
#HeatMap
от 22.07.2020
🧃 Coca-Cola +2,3% #KO
Выручка производителя напитков во II кв 2020 упала на 28% г/г до $7,2 млрд. Обвал произошел после начала пандемии из-за закрытия ресторанов, кинотеатров и спортивных мероприятий, где в основном происходит потребление Coca-Cola. Прибыль снизилась на $32% до 1,8 млрд. Акции компании в 2020 году -14%.
⚔️ Lockheed Martin +2,6% #LMT
Производитель вооружения не ждет значительного влияния кризиса на свои финансовые результаты. Благодаря государственным контрактам выручка во II кв 2020 выросла на 12% до $16, млрд, чистая прибыль - на 14% до 1,8 млрд. Портфель заказов увеличился на $150 млрд.
✈️ United Airlines +2,3% #UAL
Выручка авиакомпании во II кв 2020 упала на 87% г/г, что было ожидаемо на фоне карантина в мировой экономике. Убыток составил $1,6 млрд. Каждый день из-за простоя самолетов United Airlines сжигает $40 млн кэша. Менеджмент обещает, что в III квартале показатель уменьшится до $25 млн.
⚒ Texas Instruments -0,8% #TXN
Выручка производителя полупроводниковой продукции во II кв 2020 упала на 12% до $3,2 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до $1,38 млрд за счет возврата налога на прибыль. Акции компании с начала года +6,7%.
📱 Snap -2,1% #SNAP
Выручка соцсети во II кв 2020 выросла на 17% г/г, что оказалось слабейшим темпом роста с момента IPO в 2017 году. Убыток увеличился на 28% до $328 млн. Менеджмент предупреждает, что рост доходов от рекламы продолжит замедление в III квартале.
Пользуетесь ли вы Snapchat ? 📱/🚫
#HeatMap
📈 Texas Instruments повышает дивиденд на ~13%
#TXN
▪️Texas Instruments повысила квартальный дивиденд с $0,9 до $1,02 на акцию. Текущая ДД выплаты=0,7%, годовая =2,9%. Закрытие реестра - 30 окт 2020. Компания увеличивает выплаты 17-й год подряд.
▪️Кризис негативно сказался на результатах TI. Выручка производителя микросхем и чипов во II квартале упала на 12% г/г, операционная прибыль - на 15%. Компания специализируется на клиентах в секторе промышленности, которые сокращали инвестпрограммы в период пандемии.
▪️Texas Instruments сохраняет высокий дивидендный рейтинг. Дивидендная доходность выше среднего для акций США. Дивиденды составляют 65% от свободного денежного потока - компания имеет пространство для дальнейшего увеличения выплат. Долговая нагрузка на низком уровне.
🔎 Акции компании проходят в дивидендный портфель США.
#DivUS
#TXN
▪️Texas Instruments повысила квартальный дивиденд с $0,9 до $1,02 на акцию. Текущая ДД выплаты=0,7%, годовая =2,9%. Закрытие реестра - 30 окт 2020. Компания увеличивает выплаты 17-й год подряд.
▪️Кризис негативно сказался на результатах TI. Выручка производителя микросхем и чипов во II квартале упала на 12% г/г, операционная прибыль - на 15%. Компания специализируется на клиентах в секторе промышленности, которые сокращали инвестпрограммы в период пандемии.
▪️Texas Instruments сохраняет высокий дивидендный рейтинг. Дивидендная доходность выше среднего для акций США. Дивиденды составляют 65% от свободного денежного потока - компания имеет пространство для дальнейшего увеличения выплат. Долговая нагрузка на низком уровне.
🔎 Акции компании проходят в дивидендный портфель США.
#DivUS
💰 Кто увеличил дивиденды в США в сентябре/октябре?
⚒Texas Instruments #TXN. Производитель микросхем и чипов увеличил квартальный дивиденд на 13,3% до $1,02 на акцию. До этого среднегодовой темп роста дивидендов превышал 20% - кризис вынудил менеджмент быть более консервативным. Текущая Д=2,7%. Инфографика
💻Microsoft #MSFT Компания повысила дивиденд на 9,8%. 16-й год увеличения подряд. Решение без сюрпризов. Текущая годовая ДД=1%. Инфографика
☕️Starbucks #SBUX. Увеличение дивидендов сети кофеен на 9,7% - главный дивидендный сюрприз последних недель. Из-за пандемии сопоставимые продажи компании во II квартале упали на 40%. Решение менеджмента повысить дивиденды сигнализирует об уверенности в скором восстановлении. Текущая ДД=2%. Инфографика
⚔️Lockheed Martin #LMT: в сентябре военно-промышленная корпорация увеличила дивиденд на 8,3%.18-й год увеличения дивидендов подряд, приближаются к статусу аристократа. Текущая годовая ДД=2,7%. Инфографика
🥄General Mills #GIS. Производитель пищевых продуктов увеличил дивиденд на 4%. Это первое увеличение выплат акционерам за 3 года. Помогла пандемия и самоизоляция - компания сообщила о повышенном спросе на мюсли и супы быстрого приготовления в этом году. Текущая ДД=3,2%.
🍔McDonald's #MCD. Сеть фастфуда в октябре повысила дивиденды на 3%. Компания повышает выплаты 40 лет подряд. Текущая ДД=3,2%. Инфографика
🚬Philip Morris #PM. Табачная компания повысила дивиденд на 2,6% до $1,2 на акцию. Годовая ДД остается очень высокой 6,1%. Инфографика
📱Verizon #VZ Телеком увеличил квартальный дивиденд на 2%. 14-й год повышения. Текущая годовая ДД=4,2%, заметно выше среднего для американского рынка акций. Инфографика
🏢Realty Income #O. Фонд, инвестирующий в недвижимость, увеличил ежемесячный дивиденд на 0,2%. Текущая годовая ДД = 4,5%.
🛢Marathon Oil #MRO. Нефтегазовая компания возобновила выплаты дивидендов на уровне $0,03 на акцию. Весной Marathon, как и многие другие нефтяники, приостанавливал выплаты акционерам.
Интересны такие дивидендные Review? 👍/👎
#DivUs
⚒Texas Instruments #TXN. Производитель микросхем и чипов увеличил квартальный дивиденд на 13,3% до $1,02 на акцию. До этого среднегодовой темп роста дивидендов превышал 20% - кризис вынудил менеджмент быть более консервативным. Текущая Д=2,7%. Инфографика
💻Microsoft #MSFT Компания повысила дивиденд на 9,8%. 16-й год увеличения подряд. Решение без сюрпризов. Текущая годовая ДД=1%. Инфографика
☕️Starbucks #SBUX. Увеличение дивидендов сети кофеен на 9,7% - главный дивидендный сюрприз последних недель. Из-за пандемии сопоставимые продажи компании во II квартале упали на 40%. Решение менеджмента повысить дивиденды сигнализирует об уверенности в скором восстановлении. Текущая ДД=2%. Инфографика
⚔️Lockheed Martin #LMT: в сентябре военно-промышленная корпорация увеличила дивиденд на 8,3%.18-й год увеличения дивидендов подряд, приближаются к статусу аристократа. Текущая годовая ДД=2,7%. Инфографика
🥄General Mills #GIS. Производитель пищевых продуктов увеличил дивиденд на 4%. Это первое увеличение выплат акционерам за 3 года. Помогла пандемия и самоизоляция - компания сообщила о повышенном спросе на мюсли и супы быстрого приготовления в этом году. Текущая ДД=3,2%.
🍔McDonald's #MCD. Сеть фастфуда в октябре повысила дивиденды на 3%. Компания повышает выплаты 40 лет подряд. Текущая ДД=3,2%. Инфографика
🚬Philip Morris #PM. Табачная компания повысила дивиденд на 2,6% до $1,2 на акцию. Годовая ДД остается очень высокой 6,1%. Инфографика
📱Verizon #VZ Телеком увеличил квартальный дивиденд на 2%. 14-й год повышения. Текущая годовая ДД=4,2%, заметно выше среднего для американского рынка акций. Инфографика
🏢Realty Income #O. Фонд, инвестирующий в недвижимость, увеличил ежемесячный дивиденд на 0,2%. Текущая годовая ДД = 4,5%.
🛢Marathon Oil #MRO. Нефтегазовая компания возобновила выплаты дивидендов на уровне $0,03 на акцию. Весной Marathon, как и многие другие нефтяники, приостанавливал выплаты акционерам.
Интересны такие дивидендные Review? 👍/👎
#DivUs
💰План Байдена - $50 млрд на развитие полупроводников
Президент США Джо Байден представил план по обновлению инфраструктуры и промышленности страны на $2 трлн. Это крупный макроэкономический шаг, который может повлиять на многие сектора фондового рынка.
👉Одним из прямых бенефициаров политики может стать сектор полупроводников. На него в плане выделено $50 млрд инвестиций. Власти США обеспокоены тем, что большая часть производства чипов находится за рубежом. Скорее всего, индустрию ждут субсидии и налоговые льготы, которые благоприятно повлияют на производителей. Среди аналитиков встречается описание программы как "кремниевый национализм".
В США нет недостатков в полупроводниковых компаниях. Qualcomm, Nvidia, AMD и теперь даже Apple занимаются разработкой чипов. Однако из-за дороговизны производства своих фабрик они не имеют. Контрактные заказы от американцев получают иностранные компании, крупнейшей из которых является тайваньская Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM.
Среди крупнейших производителей чипов со своими фабриками - Intel #INTC, Micron #MU, Texas Instruments #TXN. Intel уже объявил о расширении производства и планах построить два завода в Аризоне стоимостью $20 млрд. Вполне вероятно, что новые стимулы помогут компании бороться с мировыми конкурентами.
Нужно отметить, что производство полупроводников - капиталозатратный конкурентный рынок. Возможно, что более интересными будут компании, которые, вместо выпуска полупроводников, делают оборудование для этого. Они выиграют, как от расширения производства в США, так и от инвестиций в сектор во всем мире. В обзоре ранее мы отмечали перспективы KLA Сorporation #KLAC и Lam Research #LRCX, которые сейчас имеют наивысшие рейтинги по активной стратегии.
Лидер по выручке в секторе "оборудование для полупроводников" Applied Materials #AMAT, кстати, недавно стал выбором номер 1 у Bank of America под инфраструктурный план Байдена.
🔹Хорошая статья на habr - Кто есть кто в мировой микроэлектронике
Есть ли у вас портфеле акции полупроводниковых компаний? ✔️/🚫
Президент США Джо Байден представил план по обновлению инфраструктуры и промышленности страны на $2 трлн. Это крупный макроэкономический шаг, который может повлиять на многие сектора фондового рынка.
👉Одним из прямых бенефициаров политики может стать сектор полупроводников. На него в плане выделено $50 млрд инвестиций. Власти США обеспокоены тем, что большая часть производства чипов находится за рубежом. Скорее всего, индустрию ждут субсидии и налоговые льготы, которые благоприятно повлияют на производителей. Среди аналитиков встречается описание программы как "кремниевый национализм".
В США нет недостатков в полупроводниковых компаниях. Qualcomm, Nvidia, AMD и теперь даже Apple занимаются разработкой чипов. Однако из-за дороговизны производства своих фабрик они не имеют. Контрактные заказы от американцев получают иностранные компании, крупнейшей из которых является тайваньская Taiwan Semiconductor Manufacturing #TSM.
Среди крупнейших производителей чипов со своими фабриками - Intel #INTC, Micron #MU, Texas Instruments #TXN. Intel уже объявил о расширении производства и планах построить два завода в Аризоне стоимостью $20 млрд. Вполне вероятно, что новые стимулы помогут компании бороться с мировыми конкурентами.
Нужно отметить, что производство полупроводников - капиталозатратный конкурентный рынок. Возможно, что более интересными будут компании, которые, вместо выпуска полупроводников, делают оборудование для этого. Они выиграют, как от расширения производства в США, так и от инвестиций в сектор во всем мире. В обзоре ранее мы отмечали перспективы KLA Сorporation #KLAC и Lam Research #LRCX, которые сейчас имеют наивысшие рейтинги по активной стратегии.
Лидер по выручке в секторе "оборудование для полупроводников" Applied Materials #AMAT, кстати, недавно стал выбором номер 1 у Bank of America под инфраструктурный план Байдена.
🔹Хорошая статья на habr - Кто есть кто в мировой микроэлектронике
Есть ли у вас портфеле акции полупроводниковых компаний? ✔️/🚫
💰Texas Instruments: дивидендная доходность выше среднего + хороший рост
Texas Instruments (#TXN) - третья по капитализации компания США в секторе производителей полупроводников. TI разрабатывает и производит аналоговые и встроенные процессоры, которые используются в электронике - от зубных щеток до промышленного оборудования и автомобилей.
🔹Компания вчера повысила квартальный дивиденд на 13% до $1,15 на акцию. Годовая дивидендная доходность составляет 2,3%, выше среднего для американского рынка акций. Повышают дивиденды на протяжении 19 лет подряд.
🔹Texas Instruments славится хорошими темпами роста дивидендов. За последние 5 лет среднегодовой прирост составил 15%, что значительно выше среднего уровня для американского рынка акций.
🔹Увеличивать выплаты акционерам помогает устойчивый рост мирового спроса на электронику. Бизнес компании хорошо диверсифицирован по направлениям. Ни один из сегментов (промышленность, автомобильная электроника, персональная техника) не занимает долю в выручке боле 40%.
🔹Автомобильный сегмент считается одним из самых перспективных направлений для компании. Количество электроники в автомобилях с каждым годом увеличивается, что ведет к росту спроса на полупроводниковое оборудование.
🔹Кто сдавал CFA, конечно, знаком с калькуляторами Texas Instruments. В общей выручке они занимают небольшую долю на уровне менее 2%.
🔎Texas Instruments платит дивиденды в половину от свободного денежного потока, а также имеет низкую долговую нагрузку. Параметры позволяют иметь высокий рейтинг и стабильное место в дивидендном портфеле США. За последний год акции показали доходность в 45%, одну из лучших среди компаний портфеля.
Что думаете о компании?
#DivUS
Texas Instruments (#TXN) - третья по капитализации компания США в секторе производителей полупроводников. TI разрабатывает и производит аналоговые и встроенные процессоры, которые используются в электронике - от зубных щеток до промышленного оборудования и автомобилей.
🔹Компания вчера повысила квартальный дивиденд на 13% до $1,15 на акцию. Годовая дивидендная доходность составляет 2,3%, выше среднего для американского рынка акций. Повышают дивиденды на протяжении 19 лет подряд.
🔹Texas Instruments славится хорошими темпами роста дивидендов. За последние 5 лет среднегодовой прирост составил 15%, что значительно выше среднего уровня для американского рынка акций.
🔹Увеличивать выплаты акционерам помогает устойчивый рост мирового спроса на электронику. Бизнес компании хорошо диверсифицирован по направлениям. Ни один из сегментов (промышленность, автомобильная электроника, персональная техника) не занимает долю в выручке боле 40%.
🔹Автомобильный сегмент считается одним из самых перспективных направлений для компании. Количество электроники в автомобилях с каждым годом увеличивается, что ведет к росту спроса на полупроводниковое оборудование.
🔹Кто сдавал CFA, конечно, знаком с калькуляторами Texas Instruments. В общей выручке они занимают небольшую долю на уровне менее 2%.
🔎Texas Instruments платит дивиденды в половину от свободного денежного потока, а также имеет низкую долговую нагрузку. Параметры позволяют иметь высокий рейтинг и стабильное место в дивидендном портфеле США. За последний год акции показали доходность в 45%, одну из лучших среди компаний портфеля.
Что думаете о компании?
#DivUS
📊Появляется угроза росту дивидендов Texas Instruments
Производитель чипов Texas Instruments является крупной позицией в дивидендном портфеле акций США. В последние годы компания радует инвесторов отличными результатами - за 5 лет дивиденды росли среднегодовым темпом на уровне более 13%, акции прибавили 158%, значительно опередив по доходности индекс S&P500. Однако в дальнейшем темпы роста выплат акционерам могут значительно замедлиться. Почему?
1. Во время телефонного разговора с аналитиками на прошлой неделе руководители TI рассказали о существенном увеличении капитальных затрат на следующие несколько лет. План предусматривает инвестиции на уровне около $3,5 млрд в год до 2025 года, что примерно на $1 млрд выше, чем ждали аналитики.
Компания будет тратить на капзатраты почти 20% от своей выручки, что в несколько раз выше уровня 2010-х годов.
2. Texas Instruments видит будущие перспективы для роста — отсюда и потребность в увеличении производственных мощностей. Цель менеджмента - рост выручки на 7% в год на протяжении 2020-х годов по сравнению со среднегодовым темпом в 4% в период с 2010 по 2020 год. Как ожидается, спрос на чипы будет расти, за счет всех категорий: от бытовой техники до автомобилей и центров обработки данных.
3. Риск заключается в высокой цикличности отрасли производителей полупроводниковой продукции. Производители чипов по всему миру сейчас вкладывают десятки миллиардов долларов в новые фабрики, реагируя на дефицит, возникший во время пандемии.
Чрезмерное строительство может привести к простаиванию дорогостоящих производственных мощностей через несколько лет, когда дефицит прекратится.
4. Текущая дивидендная доходность TI - 2,7%, выше среднего для американского рынка. Компания имеет низкий долг и неплохой запас прочности выплат.
Сейчас компания зарабатывает около $6 млрд свободного денежного потока в год, из которых $4 млрд отправляет на дивиденды. Даже дополнительные $1 млрд на инвестиции не должны привести к снижению выплат. Тем не менее, о росте дивидендов темпом на >10% в год на некоторое время, вероятно, придется забыть. Также возможно снизятся объемы выкупа акций.
Полагаю, что несмотря на отличный дивидендный рейтинг с акциями Texas Instruments нужно быть осторожнее. Так как это одна из самых крупных позиций в дивидендном портфеле предлагается на ближайшей ребалансировке рассмотреть сокращение веса.
#TXN #DivUS
Производитель чипов Texas Instruments является крупной позицией в дивидендном портфеле акций США. В последние годы компания радует инвесторов отличными результатами - за 5 лет дивиденды росли среднегодовым темпом на уровне более 13%, акции прибавили 158%, значительно опередив по доходности индекс S&P500. Однако в дальнейшем темпы роста выплат акционерам могут значительно замедлиться. Почему?
1. Во время телефонного разговора с аналитиками на прошлой неделе руководители TI рассказали о существенном увеличении капитальных затрат на следующие несколько лет. План предусматривает инвестиции на уровне около $3,5 млрд в год до 2025 года, что примерно на $1 млрд выше, чем ждали аналитики.
Компания будет тратить на капзатраты почти 20% от своей выручки, что в несколько раз выше уровня 2010-х годов.
2. Texas Instruments видит будущие перспективы для роста — отсюда и потребность в увеличении производственных мощностей. Цель менеджмента - рост выручки на 7% в год на протяжении 2020-х годов по сравнению со среднегодовым темпом в 4% в период с 2010 по 2020 год. Как ожидается, спрос на чипы будет расти, за счет всех категорий: от бытовой техники до автомобилей и центров обработки данных.
3. Риск заключается в высокой цикличности отрасли производителей полупроводниковой продукции. Производители чипов по всему миру сейчас вкладывают десятки миллиардов долларов в новые фабрики, реагируя на дефицит, возникший во время пандемии.
Чрезмерное строительство может привести к простаиванию дорогостоящих производственных мощностей через несколько лет, когда дефицит прекратится.
4. Текущая дивидендная доходность TI - 2,7%, выше среднего для американского рынка. Компания имеет низкий долг и неплохой запас прочности выплат.
Сейчас компания зарабатывает около $6 млрд свободного денежного потока в год, из которых $4 млрд отправляет на дивиденды. Даже дополнительные $1 млрд на инвестиции не должны привести к снижению выплат. Тем не менее, о росте дивидендов темпом на >10% в год на некоторое время, вероятно, придется забыть. Также возможно снизятся объемы выкупа акций.
Полагаю, что несмотря на отличный дивидендный рейтинг с акциями Texas Instruments нужно быть осторожнее. Так как это одна из самых крупных позиций в дивидендном портфеле предлагается на ближайшей ребалансировке рассмотреть сокращение веса.
#TXN #DivUS
