📰 Bastion Review, США: падение продаж Coca-Cola, устойчивый Lockheed Martin, сколько сжигает денег United Airlines
от 22.07.2020
🧃 Coca-Cola +2,3% #KO
Выручка производителя напитков во II кв 2020 упала на 28% г/г до $7,2 млрд. Обвал произошел после начала пандемии из-за закрытия ресторанов, кинотеатров и спортивных мероприятий, где в основном происходит потребление Coca-Cola. Прибыль снизилась на $32% до 1,8 млрд. Акции компании в 2020 году -14%.
⚔️ Lockheed Martin +2,6% #LMT
Производитель вооружения не ждет значительного влияния кризиса на свои финансовые результаты. Благодаря государственным контрактам выручка во II кв 2020 выросла на 12% до $16, млрд, чистая прибыль - на 14% до 1,8 млрд. Портфель заказов увеличился на $150 млрд.
✈️ United Airlines +2,3% #UAL
Выручка авиакомпании во II кв 2020 упала на 87% г/г, что было ожидаемо на фоне карантина в мировой экономике. Убыток составил $1,6 млрд. Каждый день из-за простоя самолетов United Airlines сжигает $40 млн кэша. Менеджмент обещает, что в III квартале показатель уменьшится до $25 млн.
⚒ Texas Instruments -0,8% #TXN
Выручка производителя полупроводниковой продукции во II кв 2020 упала на 12% до $3,2 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до $1,38 млрд за счет возврата налога на прибыль. Акции компании с начала года +6,7%.
📱 Snap -2,1% #SNAP
Выручка соцсети во II кв 2020 выросла на 17% г/г, что оказалось слабейшим темпом роста с момента IPO в 2017 году. Убыток увеличился на 28% до $328 млн. Менеджмент предупреждает, что рост доходов от рекламы продолжит замедление в III квартале.
Пользуетесь ли вы Snapchat ? 📱/🚫
#HeatMap
от 22.07.2020
🧃 Coca-Cola +2,3% #KO
Выручка производителя напитков во II кв 2020 упала на 28% г/г до $7,2 млрд. Обвал произошел после начала пандемии из-за закрытия ресторанов, кинотеатров и спортивных мероприятий, где в основном происходит потребление Coca-Cola. Прибыль снизилась на $32% до 1,8 млрд. Акции компании в 2020 году -14%.
⚔️ Lockheed Martin +2,6% #LMT
Производитель вооружения не ждет значительного влияния кризиса на свои финансовые результаты. Благодаря государственным контрактам выручка во II кв 2020 выросла на 12% до $16, млрд, чистая прибыль - на 14% до 1,8 млрд. Портфель заказов увеличился на $150 млрд.
✈️ United Airlines +2,3% #UAL
Выручка авиакомпании во II кв 2020 упала на 87% г/г, что было ожидаемо на фоне карантина в мировой экономике. Убыток составил $1,6 млрд. Каждый день из-за простоя самолетов United Airlines сжигает $40 млн кэша. Менеджмент обещает, что в III квартале показатель уменьшится до $25 млн.
⚒ Texas Instruments -0,8% #TXN
Выручка производителя полупроводниковой продукции во II кв 2020 упала на 12% до $3,2 млрд. Чистая прибыль выросла на 6% до $1,38 млрд за счет возврата налога на прибыль. Акции компании с начала года +6,7%.
📱 Snap -2,1% #SNAP
Выручка соцсети во II кв 2020 выросла на 17% г/г, что оказалось слабейшим темпом роста с момента IPO в 2017 году. Убыток увеличился на 28% до $328 млн. Менеджмент предупреждает, что рост доходов от рекламы продолжит замедление в III квартале.
Пользуетесь ли вы Snapchat ? 📱/🚫
#HeatMap
🔥Snapchat - акции, которые в этом году в моде
#SNAP
▫️Рост выручки соцсети в III квартале +52% г/г
▫️Количество активных пользователей выросло на 18% до 249 млн
▫️Квартальный убыток $0,2 млрд
▫️Стоимость акций в этом году почти удвоилась, цена наконец превзошла уровень IPO 3,5 летней давности
🔎 Такие "горячие" растущие, но убыточные компании, как правило, находятся вне активного портфеля. Однако отчетность Snap дает сигнал о восстановлении доходов рекламного рынка. Тренд важен для Facebook, Google и Яндекс.
#USAActive
#SNAP
▫️Рост выручки соцсети в III квартале +52% г/г
▫️Количество активных пользователей выросло на 18% до 249 млн
▫️Квартальный убыток $0,2 млрд
▫️Стоимость акций в этом году почти удвоилась, цена наконец превзошла уровень IPO 3,5 летней давности
🔎 Такие "горячие" растущие, но убыточные компании, как правило, находятся вне активного портфеля. Однако отчетность Snap дает сигнал о восстановлении доходов рекламного рынка. Тренд важен для Facebook, Google и Яндекс.
#USAActive
📰 🇺🇸 Недельный Desk, США
📈 Индекс S&P 500 вновь обновил исторический максимум благодаря росту акций компаний технологического сектора.
📈 Snap (#SNAP +16,1%) и Twitter (#TWTR, +11,5%) инвестировали в индийскую соцсеть ShareChat. Компания получила $502 млн при оценке в $2,1 млрд. В Индии приложение служит альтернативой TikTok и имеет 160 млн активных пользователей.
📈 Norwegian Cruise Line (#NCLH, +10,2%) собирается возобновить морские круизы из портов США с 4 июля. Письмо с планом было направлено в Центр по контролю и профилактике заболеваний США. Несмотря на большие убытки компании, акции Norwegian продолжают дорожать. За неделю также в лидерах роста оказались акции конкурирующих Carnival и Royal Caribbean.
📉 Снижение цен на нефть отразилось на стоимости акций нефтегазовых компаний. Худшие в индексе Occidental Petroleum (#OXY -10,2%) и Pioneer Natural (#PXD -10,6%).
💰Google (#GOOG, +6,9%) выиграл у Oracle многолетний патентный спор об использовании кода Java для разработки ОС Android. Oracle требовала от Google возмещения убытков в размере $9 млрд в связи с недополучением дохода. Java была разработана компанией Sun Microsystems и вышла на рынок в 1995 году. В 2009 году Sun Microsystems была поглощена Oracle.
🇨🇳 Власти Китая оштрафовали Alibaba (#BABA -0,7%) на рекордные $2,7 млрд. Сумма составляет пятую часть от годовой прибыли компании. Штраф получен за нарушение антимонопольного законодательства. Расследование подтвердило, что Alibaba проводила политику, принуждающую потребителя пользоваться своими услугами «без права выбора».
📈 Индекс S&P 500 вновь обновил исторический максимум благодаря росту акций компаний технологического сектора.
📈 Snap (#SNAP +16,1%) и Twitter (#TWTR, +11,5%) инвестировали в индийскую соцсеть ShareChat. Компания получила $502 млн при оценке в $2,1 млрд. В Индии приложение служит альтернативой TikTok и имеет 160 млн активных пользователей.
📈 Norwegian Cruise Line (#NCLH, +10,2%) собирается возобновить морские круизы из портов США с 4 июля. Письмо с планом было направлено в Центр по контролю и профилактике заболеваний США. Несмотря на большие убытки компании, акции Norwegian продолжают дорожать. За неделю также в лидерах роста оказались акции конкурирующих Carnival и Royal Caribbean.
📉 Снижение цен на нефть отразилось на стоимости акций нефтегазовых компаний. Худшие в индексе Occidental Petroleum (#OXY -10,2%) и Pioneer Natural (#PXD -10,6%).
💰Google (#GOOG, +6,9%) выиграл у Oracle многолетний патентный спор об использовании кода Java для разработки ОС Android. Oracle требовала от Google возмещения убытков в размере $9 млрд в связи с недополучением дохода. Java была разработана компанией Sun Microsystems и вышла на рынок в 1995 году. В 2009 году Sun Microsystems была поглощена Oracle.
🇨🇳 Власти Китая оштрафовали Alibaba (#BABA -0,7%) на рекордные $2,7 млрд. Сумма составляет пятую часть от годовой прибыли компании. Штраф получен за нарушение антимонопольного законодательства. Расследование подтвердило, что Alibaba проводила политику, принуждающую потребителя пользоваться своими услугами «без права выбора».
📉Как Apple уничтожает капитализацию соцсетей. Акции Snapсhat обвалились на 25% за день.
🔹Соцсеть для школьников Snapсhat #SNAP является одной из самых дорогих по мультипликаторам компаний американского рынка. До прошлой недели она оценивалась почти в 40 годовых выручек, что в 4 раза дороже Twitter или Facebook. Капитализация Snap достигала $120 млрд.
Оправданием для такой дорогой оценки был очень высокий ожидаемый темп роста доходов. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, выручка Snap в ближайшие 5 лет должна была расти в среднем на 47% в год за счет бума спроса на онлайн-рекламу. Это больше, чем у любой другой компании интернет-сектора.
🔹В прошлую пятницу Snapchat неприятно удивила инвесторов. Компания выпустила отличный квартальный отчет. Выручка за год увеличилась на 57%, количество пользователей выросло на 23% до 306 млн человек.
Однако на конференции с аналитиками, менеджмент заявил об ожидании замедления роста из-за недавних изменений в правилах конфиденциальности на технике Apple.
Теперь пользователи Iphone и Ipad могут запретить приложениям отслеживать информацию о них. Для того, чтобы правильно таргетировать рекламу, соцсети используют данные о пользователях, которые они оставляют, пользуясь другими приложениями. Отсутствие этой возможности снижает эффективность рекламы и спрос на нее.
По данным поставщика аналитики мобильных приложений Flurry, пользователи продукции Apple из США разрешают отслеживание только в 16% случаев.
Краткосрочно новая политика Apple снизит ожидаемые доходы Snap на 10-12%. По итогам IV квартала аналитики ждали выручки в $1,36 млрд. Менеджмент теперь прогнозирует показатель на уровне $1,17-$1,21 млрд. Относительно прошлого года рост доходов все равно составит более 30%.
🔹Аналитики инвестбанков пишут, что негативный эффект от новой политики Apple будет временным. Соцсети изменят технологии, чтобы собирать больше информации о пользователе в самом приложении, что позволит вернуть эффективный таргетинг.
Goldman Sachs даже не стал менять прогнозы по ожидаемому росту выручки Snap до 2023 года в базовом сценарии (на уровне 50% в год) и дал рейтинг Buy с потенциалом +33%.
🔎Ситуация показывает, насколько опасными могут быть акции, оценка которых завязана на высоких ожидаемых темпах роста. Казалось бы небольших изменений в прогнозах оказалось достаточно, чтобы обвалить стоимость на четверть.
Рейтинг Snap по активной стратегии Bastion находился на среднем уровне, отражая риски, связанные с дорогой оценкой и текущими убытками компании.
Тем не менее, по итогам анализа обзора Goldman Sachs по американскому интернет-сектору, идея добавления акций соцсети в активный портфель показалась интересной. Долгосрочно компания имеет хороший потенциал роста и выхода на высокую рентабельность.
Обвал акций на 25% выглядит скорее скидкой, чем долгосрочным разворотным трендом по акциям соцсети. Даже рассматриваю возможность добавления в активный портфель на небольшую долю.
Что думаете о перспективах бизнеса Snapchat?
#USAActive
🔹Соцсеть для школьников Snapсhat #SNAP является одной из самых дорогих по мультипликаторам компаний американского рынка. До прошлой недели она оценивалась почти в 40 годовых выручек, что в 4 раза дороже Twitter или Facebook. Капитализация Snap достигала $120 млрд.
Оправданием для такой дорогой оценки был очень высокий ожидаемый темп роста доходов. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, выручка Snap в ближайшие 5 лет должна была расти в среднем на 47% в год за счет бума спроса на онлайн-рекламу. Это больше, чем у любой другой компании интернет-сектора.
🔹В прошлую пятницу Snapchat неприятно удивила инвесторов. Компания выпустила отличный квартальный отчет. Выручка за год увеличилась на 57%, количество пользователей выросло на 23% до 306 млн человек.
Однако на конференции с аналитиками, менеджмент заявил об ожидании замедления роста из-за недавних изменений в правилах конфиденциальности на технике Apple.
Теперь пользователи Iphone и Ipad могут запретить приложениям отслеживать информацию о них. Для того, чтобы правильно таргетировать рекламу, соцсети используют данные о пользователях, которые они оставляют, пользуясь другими приложениями. Отсутствие этой возможности снижает эффективность рекламы и спрос на нее.
По данным поставщика аналитики мобильных приложений Flurry, пользователи продукции Apple из США разрешают отслеживание только в 16% случаев.
Краткосрочно новая политика Apple снизит ожидаемые доходы Snap на 10-12%. По итогам IV квартала аналитики ждали выручки в $1,36 млрд. Менеджмент теперь прогнозирует показатель на уровне $1,17-$1,21 млрд. Относительно прошлого года рост доходов все равно составит более 30%.
🔹Аналитики инвестбанков пишут, что негативный эффект от новой политики Apple будет временным. Соцсети изменят технологии, чтобы собирать больше информации о пользователе в самом приложении, что позволит вернуть эффективный таргетинг.
Goldman Sachs даже не стал менять прогнозы по ожидаемому росту выручки Snap до 2023 года в базовом сценарии (на уровне 50% в год) и дал рейтинг Buy с потенциалом +33%.
🔎Ситуация показывает, насколько опасными могут быть акции, оценка которых завязана на высоких ожидаемых темпах роста. Казалось бы небольших изменений в прогнозах оказалось достаточно, чтобы обвалить стоимость на четверть.
Рейтинг Snap по активной стратегии Bastion находился на среднем уровне, отражая риски, связанные с дорогой оценкой и текущими убытками компании.
Тем не менее, по итогам анализа обзора Goldman Sachs по американскому интернет-сектору, идея добавления акций соцсети в активный портфель показалась интересной. Долгосрочно компания имеет хороший потенциал роста и выхода на высокую рентабельность.
Обвал акций на 25% выглядит скорее скидкой, чем долгосрочным разворотным трендом по акциям соцсети. Даже рассматриваю возможность добавления в активный портфель на небольшую долю.
Что думаете о перспективах бизнеса Snapchat?
#USAActive
📡Падение цен на недвижимость в Китае, обвал Snap, дивиденды Татнефти
Инвестразведка от 24 мая 2022, вторник. Заметки и наблюдения по самому интересному
🏠Недвижимость в Китае
Знаете какой рынок самый большой в мире? Это китайский рынок недвижимости с оценочной капитализацией более $55 трлн на конец 2021 года. В мае цены на нем снизились впервые за 8 лет. Еще один сигнал о замедлении китайской экономики.
📈Рубль/Доллар
Российским экспортерам снизят норму обязательной продажи валютной выручки с 80% до 50%. С начала этого года российская валюта укрепилась на 28% относительно доллара, что теперь представляет серьезную угрозу для бюджета и прибыльности экспортеров. В ближайшие месяцы стоит ожидать практически полной отмены мер поддержки рубля, принятых после 24 февраля. К концу года также значительно восстановится импорт. С высокой долей вероятности ситуация с крепким рублем временная. Уникальное окно возможностей для покупки USD.
🏦JPMorgan #JPM
Акции крупнейшего американского банка вчера были лучшими среди компаний топ-50 капитализации, прибавив 6,2%. На Дне инвестора компания сообщила о повышении целей по процентным доходам в этом году до $56 млрд. В январе прогноз составлял $50 млрд. Рост чистых процентных доходов банков является результатом денежной политики ФРС. При ускорении инфляции и росте ставок по кредитам, низкая ключевая ставка ведет к тому, что ставки по депозитам в американских банках почти не растут. Это увеличивает маржу бизнеса банков.
💸Snap #SNAP
На торгах после закрытия основной сессии акции соцсети Snapchat обвалились на 30%. CEO компании предупредил работников, что планы по выручке и прибыли не будут выполнены, а найм новых сотрудников будет сокращен. Вспоминаю, как осенью Goldman Sachs в обзоре для клиентов делал Snapchat топ-выбором в IT-секторе. С тех пор акции потеряли более 70%.
🛢Татнефть #TATN
Годовой дивиденд за 2021 год - 42,64 руб на акцию, из которых за 4 квартал - 16,14 руб. Доходность годовых дивидендов составляет 11,6% по обычке и 12,6% по префам. Интересно, что вчера акции выглядели хуже рынка, потеряв почти 7%. Сам факт, что дивиденды платятся сейчас является позитивной новостью. С высокой долей вероятности выплаты за 2022 год будут выше. Прибыль Татнефти за 1-й квартал этого года по РСБУ была в 3 раза больше, чем год назад.
📱Вконтакте #VKCO
Стоимость рекламы в пабликах «ВКонтакте» выросла на 92,5% после блокировки Facebook и Instagram - пишет Коммерсантъ. По цене размещения лидируют блогеры: стоимость за 1 тыс. показов в марте и апреле в среднем составила 570 руб. Самый низкий CPM был у юмора, кулинарии, психологии, хобби — 40 руб. Рекламный сегмент бизнеса VK должен получить приличный прирост доходов в этом году.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Инфографика с итогами торгов в комментариях. Если есть интересные наблюдения/графики по рынку, обязательно делитесь.
Инвестразведка от 24 мая 2022, вторник. Заметки и наблюдения по самому интересному
🏠Недвижимость в Китае
Знаете какой рынок самый большой в мире? Это китайский рынок недвижимости с оценочной капитализацией более $55 трлн на конец 2021 года. В мае цены на нем снизились впервые за 8 лет. Еще один сигнал о замедлении китайской экономики.
📈Рубль/Доллар
Российским экспортерам снизят норму обязательной продажи валютной выручки с 80% до 50%. С начала этого года российская валюта укрепилась на 28% относительно доллара, что теперь представляет серьезную угрозу для бюджета и прибыльности экспортеров. В ближайшие месяцы стоит ожидать практически полной отмены мер поддержки рубля, принятых после 24 февраля. К концу года также значительно восстановится импорт. С высокой долей вероятности ситуация с крепким рублем временная. Уникальное окно возможностей для покупки USD.
🏦JPMorgan #JPM
Акции крупнейшего американского банка вчера были лучшими среди компаний топ-50 капитализации, прибавив 6,2%. На Дне инвестора компания сообщила о повышении целей по процентным доходам в этом году до $56 млрд. В январе прогноз составлял $50 млрд. Рост чистых процентных доходов банков является результатом денежной политики ФРС. При ускорении инфляции и росте ставок по кредитам, низкая ключевая ставка ведет к тому, что ставки по депозитам в американских банках почти не растут. Это увеличивает маржу бизнеса банков.
💸Snap #SNAP
На торгах после закрытия основной сессии акции соцсети Snapchat обвалились на 30%. CEO компании предупредил работников, что планы по выручке и прибыли не будут выполнены, а найм новых сотрудников будет сокращен. Вспоминаю, как осенью Goldman Sachs в обзоре для клиентов делал Snapchat топ-выбором в IT-секторе. С тех пор акции потеряли более 70%.
🛢Татнефть #TATN
Годовой дивиденд за 2021 год - 42,64 руб на акцию, из которых за 4 квартал - 16,14 руб. Доходность годовых дивидендов составляет 11,6% по обычке и 12,6% по префам. Интересно, что вчера акции выглядели хуже рынка, потеряв почти 7%. Сам факт, что дивиденды платятся сейчас является позитивной новостью. С высокой долей вероятности выплаты за 2022 год будут выше. Прибыль Татнефти за 1-й квартал этого года по РСБУ была в 3 раза больше, чем год назад.
📱Вконтакте #VKCO
Стоимость рекламы в пабликах «ВКонтакте» выросла на 92,5% после блокировки Facebook и Instagram - пишет Коммерсантъ. По цене размещения лидируют блогеры: стоимость за 1 тыс. показов в марте и апреле в среднем составила 570 руб. Самый низкий CPM был у юмора, кулинарии, психологии, хобби — 40 руб. Рекламный сегмент бизнеса VK должен получить приличный прирост доходов в этом году.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Инфографика с итогами торгов в комментариях. Если есть интересные наблюдения/графики по рынку, обязательно делитесь.
