📰 Bastion Review, Россия: отчет Газпром, стратегия Аэрофлот, сталь ММК
от 14.07.2020
🛢Газпром -1,2% #GAZP
Газпром показал убыток в ₽116 млрд в I кв 2020, но менеджмент говорит, что для расчета дивидендов по итогам года будет использоваться скорректированный на "неденежные" статьи показатель прибыли в ₽228 млрд. Во II и III кв из-за дальнейшего падения цен на газ результат будет хуже.
🏭 ММК +2,4% #MAGN
Сократили выпуск стали во II кв 2020 на 22% кв/кв из-за реконструкции стана 2500 и снижения спроса со стороны основных потребляющих отраслей.
✈️ Аэрофлот +0,1% #AFLT
Правительство предоставило Аэрофлоту госгарантии по кредитам на ₽70 млрд. Компания продолжает наращивать долг вместо допэмиссии акций.
Также менеджмент рассказал о стратегии «30/30». Первые 30 это увеличение пассажиропотока до 130 млн человек в год к 2028 году. Вторые 30 отражают планы снизить цены в экономклассе на рынке на 30% за счет «Победы». Подробнее на РБК
🏛 Делистинг
Мосбиржа с 20 июля приостановит торги акциями "Трансконтейнера", "Протека" и Мособлбанка.
#HeatMap
от 14.07.2020
🛢Газпром -1,2% #GAZP
Газпром показал убыток в ₽116 млрд в I кв 2020, но менеджмент говорит, что для расчета дивидендов по итогам года будет использоваться скорректированный на "неденежные" статьи показатель прибыли в ₽228 млрд. Во II и III кв из-за дальнейшего падения цен на газ результат будет хуже.
🏭 ММК +2,4% #MAGN
Сократили выпуск стали во II кв 2020 на 22% кв/кв из-за реконструкции стана 2500 и снижения спроса со стороны основных потребляющих отраслей.
✈️ Аэрофлот +0,1% #AFLT
Правительство предоставило Аэрофлоту госгарантии по кредитам на ₽70 млрд. Компания продолжает наращивать долг вместо допэмиссии акций.
Также менеджмент рассказал о стратегии «30/30». Первые 30 это увеличение пассажиропотока до 130 млн человек в год к 2028 году. Вторые 30 отражают планы снизить цены в экономклассе на рынке на 30% за счет «Победы». Подробнее на РБК
🏛 Делистинг
Мосбиржа с 20 июля приостановит торги акциями "Трансконтейнера", "Протека" и Мособлбанка.
#HeatMap
📰 Bastion Review, Россия: снижение ставки, результаты Интер РАО, возобновление международных перелетов
от 24.07.2020
🏦 Ставка ЦБ
Банк России снизил ключевую ставку на 0,25% до рекордных 4,25%.
🥇 Золото
Сегодня золото превысило отметку $1900 за унцию. С начала года рост стоимости драгметалла превысил 21%. Российские золотодобытчики вновь лучше рынка.
🔌 Интер РАО +4,1% #IRAO
Производство электроэнергии Интер РАО в I полугодии 2020 снизилось на 24% год к году до из-за ухода из зарубежных проектов в Турции и Казахстане, падения спроса в России, вывода из эксплуатации части мощностей. Отчет по РСБУ показал снижение выручки за период более чем в 2 раза и операционный убыток в ₽1,5 млрд. Несмотря на плохие результаты, акции в лидерах роста.
✈️ Аэрофлот +2% #AFLT
Авиакомпания с 1 августа возобновит полеты из Москвы в Лондон и Стамбул, сообщает РБК со ссылкой на представителя Аэрофлота. О возобновлении международного авиасообщения с этой даты ранее объявил премьер-министр Михаил Мишустин.
Собираетесь ли полететь заграницу в ближайшие месяцы? ✈️/ 🚫
#HeatMap
от 24.07.2020
🏦 Ставка ЦБ
Банк России снизил ключевую ставку на 0,25% до рекордных 4,25%.
🥇 Золото
Сегодня золото превысило отметку $1900 за унцию. С начала года рост стоимости драгметалла превысил 21%. Российские золотодобытчики вновь лучше рынка.
🔌 Интер РАО +4,1% #IRAO
Производство электроэнергии Интер РАО в I полугодии 2020 снизилось на 24% год к году до из-за ухода из зарубежных проектов в Турции и Казахстане, падения спроса в России, вывода из эксплуатации части мощностей. Отчет по РСБУ показал снижение выручки за период более чем в 2 раза и операционный убыток в ₽1,5 млрд. Несмотря на плохие результаты, акции в лидерах роста.
✈️ Аэрофлот +2% #AFLT
Авиакомпания с 1 августа возобновит полеты из Москвы в Лондон и Стамбул, сообщает РБК со ссылкой на представителя Аэрофлота. О возобновлении международного авиасообщения с этой даты ранее объявил премьер-министр Михаил Мишустин.
Собираетесь ли полететь заграницу в ближайшие месяцы? ✈️/ 🚫
#HeatMap
📰 Bastion Review, Россия: допэмиссия Аэрофлот, отчеты Яндекс и Энел
от 28.07.2020
✈️ Аэрофлот -4,2% #AFLT
Правительство одобрило допэмиссию акций Аэрофлота. Ее проведут по открытой подписке, при этом доля государства в авиакомпании останется не ниже текущего уровня в 51,2%. Точные параметры программы спасения неизвестны. Акции сегодня хуже рынка.
🔌 Энел Россия +0,5% #ENRU
Энергетическая компания снизила выручку по МСФО в I полугодии 2020 на 41%, EBITDA - на 37%. Чистая прибыль составила ₽2,8 млрд против убытка в ₽2,1 млрд годом ранее. Снижение показателя было ожидаемым и в первую очередь связано с продажей Рефтинской ГРЭС.
🌐 Яндекс -0,3% #YNDX
После публикации отчета о квартальном убытке акции в небольшом минусе. Подробнее - в обзоре.
🛒 X5 +3,2% #FIVE
«Пятерочка» сообщила о планах открыть магазин без кассиров, сообщает «РИА Новости» со ссылкой на генерального директора. В США сейчас действует 26 подобных магазинов Amazon Go.
Верите ли вы в магазины без кассиров в РФ в скором будущем? 🤖/🚫
#HeatMap
от 28.07.2020
✈️ Аэрофлот -4,2% #AFLT
Правительство одобрило допэмиссию акций Аэрофлота. Ее проведут по открытой подписке, при этом доля государства в авиакомпании останется не ниже текущего уровня в 51,2%. Точные параметры программы спасения неизвестны. Акции сегодня хуже рынка.
🔌 Энел Россия +0,5% #ENRU
Энергетическая компания снизила выручку по МСФО в I полугодии 2020 на 41%, EBITDA - на 37%. Чистая прибыль составила ₽2,8 млрд против убытка в ₽2,1 млрд годом ранее. Снижение показателя было ожидаемым и в первую очередь связано с продажей Рефтинской ГРЭС.
🌐 Яндекс -0,3% #YNDX
После публикации отчета о квартальном убытке акции в небольшом минусе. Подробнее - в обзоре.
🛒 X5 +3,2% #FIVE
«Пятерочка» сообщила о планах открыть магазин без кассиров, сообщает «РИА Новости» со ссылкой на генерального директора. В США сейчас действует 26 подобных магазинов Amazon Go.
Верите ли вы в магазины без кассиров в РФ в скором будущем? 🤖/🚫
#HeatMap
📰 Bastion Review, Россия: убыток Аэрофлот, отчет ММК, Сбербанк увеличивает долю владения Rambler
от 29.07.2020
🏦 Сбербанк +1,6% #SBER
Сбербанк получит контроль в Rambler Group, увеличив свою долю до 55%. Банк инвестирует в компанию порядка ₽2 млрд. Часть средств уйдет на рост Okko с целью сделать мультимедийный сервис крупнейшей видеоплатформой России в 2021 году.
Кроме Okko, у Сбербанка теперь есть медиаактивы (Gazeta, Lenta, Championat, порталы Rambler, Afisha, LiveJournal), а также кинотеатр «Художественный».
🛢 Новатэк +0,9% #NVTK
Выручка добытчика газа во 2 кв 2020 упала на 34% до ₽144 млрд. Нормализованная EBITDA сократилась на 39% до ₽71 млрд. Ухудшение обусловлено падением цен и объемом реализации СПГ.
✈️ Аэрофлот -0,8% #AFLT
Стал известен масштаб проблем Аэрофлот в I полугодии: чистый убыток по РСБУ составил ₽42,3 млрд против убытка в ₽14,1 млрд годом ранее. Займы и кредиты компании за полгода выросли почти в 5 раз до ₽59 млрд.
🏭 ММК -1,2% #MAGN
Из-за падения цен на сталь и реконструкции стана 2500 выручка компании во II кв 2020 сократилась на 37% год к году до $1,3 млрд. EBITDA сократилась наполовину до $226 млн. Акции хуже рынка.
У вас есть подписка на Okko? 📺/🚫
#HeatMap
от 29.07.2020
🏦 Сбербанк +1,6% #SBER
Сбербанк получит контроль в Rambler Group, увеличив свою долю до 55%. Банк инвестирует в компанию порядка ₽2 млрд. Часть средств уйдет на рост Okko с целью сделать мультимедийный сервис крупнейшей видеоплатформой России в 2021 году.
Кроме Okko, у Сбербанка теперь есть медиаактивы (Gazeta, Lenta, Championat, порталы Rambler, Afisha, LiveJournal), а также кинотеатр «Художественный».
🛢 Новатэк +0,9% #NVTK
Выручка добытчика газа во 2 кв 2020 упала на 34% до ₽144 млрд. Нормализованная EBITDA сократилась на 39% до ₽71 млрд. Ухудшение обусловлено падением цен и объемом реализации СПГ.
✈️ Аэрофлот -0,8% #AFLT
Стал известен масштаб проблем Аэрофлот в I полугодии: чистый убыток по РСБУ составил ₽42,3 млрд против убытка в ₽14,1 млрд годом ранее. Займы и кредиты компании за полгода выросли почти в 5 раз до ₽59 млрд.
🏭 ММК -1,2% #MAGN
Из-за падения цен на сталь и реконструкции стана 2500 выручка компании во II кв 2020 сократилась на 37% год к году до $1,3 млрд. EBITDA сократилась наполовину до $226 млн. Акции хуже рынка.
У вас есть подписка на Okko? 📺/🚫
#HeatMap
📰 Bastion Review, Россия: золото на максимумах, рубль падает
от 31.07.2020
🥇Золото
Цена декабрьского фьючерса на золото на бирже Comex впервые в истории превысила $2000 за унцию. Более ранние фьючерсы торгуются ниже, но все равно прибавляют сегодня более 1%. Главной причиной роста остается слабость доллара на фоне сверхмягкой денежной политики ФРС. Российские золотодобытчики лучше рынка.
📉 Ослабление рубля
Российская валюта сегодня теряет около 2% относительно доллара, обновляя минимум с середины мая - ₽74,4 за $. Явных причин этому нет - нефть стабильна, валюты других развивающихся стран также снижаются, но незначительно.
🛢Сургутнефтегаз-п -0,2% #SNGS
Компания переоценила валютные депозиты и получила ₽437 млрд прибыли по РСБУ против убытка годом ранее. Несмотря на падение цен на нефть, снижение курса рубля может принести двузначную ДД инвесторам в префы Сургутнефтегаза по итогам 2020 года.
✈️ Аэрофлот +0,9% #AFLT
Долг компании продолжает расти. Совет директоров на заседании 27 июля согласовал заключение со Сбербанком еще одного кредита на ₽39 млрд.
#HeatMap
от 31.07.2020
🥇Золото
Цена декабрьского фьючерса на золото на бирже Comex впервые в истории превысила $2000 за унцию. Более ранние фьючерсы торгуются ниже, но все равно прибавляют сегодня более 1%. Главной причиной роста остается слабость доллара на фоне сверхмягкой денежной политики ФРС. Российские золотодобытчики лучше рынка.
📉 Ослабление рубля
Российская валюта сегодня теряет около 2% относительно доллара, обновляя минимум с середины мая - ₽74,4 за $. Явных причин этому нет - нефть стабильна, валюты других развивающихся стран также снижаются, но незначительно.
🛢Сургутнефтегаз-п -0,2% #SNGS
Компания переоценила валютные депозиты и получила ₽437 млрд прибыли по РСБУ против убытка годом ранее. Несмотря на падение цен на нефть, снижение курса рубля может принести двузначную ДД инвесторам в префы Сургутнефтегаза по итогам 2020 года.
✈️ Аэрофлот +0,9% #AFLT
Долг компании продолжает расти. Совет директоров на заседании 27 июля согласовал заключение со Сбербанком еще одного кредита на ₽39 млрд.
#HeatMap
🛬 Аэрофлот - огромная допэмиссия
(#AFLT)
▫️Совет директоров Аэрофлота одобрил допэмиссию до 1,7 млрд обыкновенных акций. При текущей цене акции это означает, что компания может привлечь до ₽137 млрд.
▫️Если компания выпустит 1,7 млрд акций, то их общее количество увеличится в 2,5 раза. Если раньше инвестор владел 1% компании, то теперь будет владеть долей в 0,4%, если не докупит акций.
▫️Кроме этого, инвестор получит увеличенный долг. Кредиты и займы Аэрофлота с начала 2020 года увеличились с ₽12 млрд до ₽59 млрд по итогам I полугодия (РСБУ). Недавно стало известно что Сбербанк даст кредит на ₽39 млрд.
💸 По-прежнему удивительно, как при таких объемах долга и колоссальном размытии долей инвесторов, акции компании стоят всего на 21% дешевле уровня начала года. Либо рынок в упор не видит реальный масштаб проблем, либо мы не знаем о каких-то более изощренных мерах поддержки Аэрофлота.
#RussiaActive
(#AFLT)
▫️Совет директоров Аэрофлота одобрил допэмиссию до 1,7 млрд обыкновенных акций. При текущей цене акции это означает, что компания может привлечь до ₽137 млрд.
▫️Если компания выпустит 1,7 млрд акций, то их общее количество увеличится в 2,5 раза. Если раньше инвестор владел 1% компании, то теперь будет владеть долей в 0,4%, если не докупит акций.
▫️Кроме этого, инвестор получит увеличенный долг. Кредиты и займы Аэрофлота с начала 2020 года увеличились с ₽12 млрд до ₽59 млрд по итогам I полугодия (РСБУ). Недавно стало известно что Сбербанк даст кредит на ₽39 млрд.
💸 По-прежнему удивительно, как при таких объемах долга и колоссальном размытии долей инвесторов, акции компании стоят всего на 21% дешевле уровня начала года. Либо рынок в упор не видит реальный масштаб проблем, либо мы не знаем о каких-то более изощренных мерах поддержки Аэрофлота.
#RussiaActive
📰 Bastion Review, Россия: ЯБрокер, акции TCS в небольшом минусе
от 06.08.2020
📱Яндекс +0,2% #YNDX
Яндекс собрался создавать свою финансовую экосистему, пишут Ведомости. Компания подала заявки на товарные знаки в банковской, инвестиционной и страховой сферах например, «ЯБрокер, ЯПортфель», «ЯАкции». Ждем, что компания предложит инвесторам.
🏦 TCS Group -1,3% #TCSGDR
После публикации отчета и рекомендации дивидендов акции немного корректируются. За месяц их рост составил 30%.
✈️Аэрофлот 0% #AFLT
После объявлении о параметрах программы допэмиссии акции практически без изменения стоимости.
#HeatMap
от 06.08.2020
📱Яндекс +0,2% #YNDX
Яндекс собрался создавать свою финансовую экосистему, пишут Ведомости. Компания подала заявки на товарные знаки в банковской, инвестиционной и страховой сферах например, «ЯБрокер, ЯПортфель», «ЯАкции». Ждем, что компания предложит инвесторам.
🏦 TCS Group -1,3% #TCSGDR
После публикации отчета и рекомендации дивидендов акции немного корректируются. За месяц их рост составил 30%.
✈️Аэрофлот 0% #AFLT
После объявлении о параметрах программы допэмиссии акции практически без изменения стоимости.
#HeatMap
📰 Bastion Desk, Россия
от 12.08.2020
✈️ Аэрофлот +2,2% #AFLT
Мосбиржа установила запрет коротких продаж по акциям Аэрофлота с 13 августа. Биржа пояснила, что действие является стандартной процедурой, связанной с предстоящей допэмиссией.
⚔️ Норникель #GMKN VS Русал #RUAL
Интеррос Владимира Потанина обвиняет Русал в использовании ситуации с разливом топлива для выплаты максимальных дивидендов. Ранее Русал обвинял Норникель в том, что тот имеет проблемы в корпоративном управлении и заявлял, что дивиденды уменьшать не нужно.
🐷 Черкизово #GCHE
Совет директоров группы 18 августа обсудит вопрос о дивидендах за I полугодие, сообщает компания.
Интересна ли тема для подкаста "Психологические ошибки в инвестировании?" 👌/🚫
#HeatMap
от 12.08.2020
✈️ Аэрофлот +2,2% #AFLT
Мосбиржа установила запрет коротких продаж по акциям Аэрофлота с 13 августа. Биржа пояснила, что действие является стандартной процедурой, связанной с предстоящей допэмиссией.
⚔️ Норникель #GMKN VS Русал #RUAL
Интеррос Владимира Потанина обвиняет Русал в использовании ситуации с разливом топлива для выплаты максимальных дивидендов. Ранее Русал обвинял Норникель в том, что тот имеет проблемы в корпоративном управлении и заявлял, что дивиденды уменьшать не нужно.
🐷 Черкизово #GCHE
Совет директоров группы 18 августа обсудит вопрос о дивидендах за I полугодие, сообщает компания.
Интересна ли тема для подкаста "Психологические ошибки в инвестировании?" 👌/🚫
#HeatMap
🛬 Насколько тяжелое положение у Аэрофлота?
(#AFLT)
▪️Убыток авиакомпании во II квартале 2020 года составил ₽36 млрд. По сравнению с предыдущим кварталом он увеличился в 1,5 раза. В сумме за полугодие убыток превысил ₽58 млрд. Основная причина плохих результатов - приостановка полетов из-за пандемии. Выручка Аэрофлота во II квартале снизилась на 85% год к году.
EBITDA, операционная прибыль и чистая прибыль Аэрофлота сильно искажены бухгалтерскими стандартами учета аренды. Поэтому для анализа важно рассматривать реальные денежные потоки.
▪️Свободный денежный поток за I полугодие оказался в 2 раза меньше убытка. Компания "сожгла" около ₽25 млрд кэша с учетом платежей по лизингу и аренде. Показатель оказался лучше изначальных ожиданий. Во-первых, компании удалось почти в 3 раза сократить операционные расходы. В-вторых, были получены государственные субсидии на ₽7,9 млрд. В-третьих, были сокращены платежи по аренде самолетов.
▪️ За полугодие расходы на аренду снизились с ₽61 до ₽34 млрд. Из отчетности:
"Группа приостановила платежи в сторону лизингодателей и инициировала переговоры об отсрочке арендных платежей. Группой были подписаны дополнительные соглашения, предусматривающие отсутствие штрафных санкций и предоставление отсрочки по лизинговым платежам по большей части договоров."
▪️Для того, чтобы покрыть расходы, Аэрофлоту пришлось увеличить долг. Кредиты и займы за полгода выросли с ₽15 до ₽64 млрд. Значительная часть денег пока хранится в виде кэша на балансе, который достиг ₽49 млрд. Это средства под будущий дефицит операционных доходов.
▪️Ранее СД Аэрофлота одобрил допэмиссию до 1,7 млрд обыкновенных акций. При текущей цене акции сумма привлечения может достичь ₽137 млрд. Для чего Аэрофлоту такая огромная допэмиссия пока непонятно. Вероятно, что итоговая величина будет меньше.
Нужно учитывать, что компания может сократить сумму допэмиссии как за счет уменьшения количества выпускаемых акций, так и за счет проведения допэмиссии по цене ниже рыночной. Второй вариант будет крайне негативным для инвесторов.
🔎 Стратегия наблюдения. Аэрофлот понес большие потери в 2020 году. Хотя они оказались меньше ожиданий, удивляет сдержанная реакция рынка на проблемы компании. Cтоимость Аэрофлота с учетом долга (Enterprise Value) с начала года снизилась всего на 7%, что выглядит скромным падением на фоне масштаба кризиса в отрасли.
Учитывая небольшое падение стоимости компании, неопределенность с параметрами допэмиссии и сроками полноценного восстановления полетов, акции Аэрофлота остаются вне активного портфеля.
🗳 Держите Аэрофлот в портфеле? Sell📉 / Buy📈
#RussiaActive
(#AFLT)
▪️Убыток авиакомпании во II квартале 2020 года составил ₽36 млрд. По сравнению с предыдущим кварталом он увеличился в 1,5 раза. В сумме за полугодие убыток превысил ₽58 млрд. Основная причина плохих результатов - приостановка полетов из-за пандемии. Выручка Аэрофлота во II квартале снизилась на 85% год к году.
EBITDA, операционная прибыль и чистая прибыль Аэрофлота сильно искажены бухгалтерскими стандартами учета аренды. Поэтому для анализа важно рассматривать реальные денежные потоки.
▪️Свободный денежный поток за I полугодие оказался в 2 раза меньше убытка. Компания "сожгла" около ₽25 млрд кэша с учетом платежей по лизингу и аренде. Показатель оказался лучше изначальных ожиданий. Во-первых, компании удалось почти в 3 раза сократить операционные расходы. В-вторых, были получены государственные субсидии на ₽7,9 млрд. В-третьих, были сокращены платежи по аренде самолетов.
▪️ За полугодие расходы на аренду снизились с ₽61 до ₽34 млрд. Из отчетности:
"Группа приостановила платежи в сторону лизингодателей и инициировала переговоры об отсрочке арендных платежей. Группой были подписаны дополнительные соглашения, предусматривающие отсутствие штрафных санкций и предоставление отсрочки по лизинговым платежам по большей части договоров."
▪️Для того, чтобы покрыть расходы, Аэрофлоту пришлось увеличить долг. Кредиты и займы за полгода выросли с ₽15 до ₽64 млрд. Значительная часть денег пока хранится в виде кэша на балансе, который достиг ₽49 млрд. Это средства под будущий дефицит операционных доходов.
▪️Ранее СД Аэрофлота одобрил допэмиссию до 1,7 млрд обыкновенных акций. При текущей цене акции сумма привлечения может достичь ₽137 млрд. Для чего Аэрофлоту такая огромная допэмиссия пока непонятно. Вероятно, что итоговая величина будет меньше.
Нужно учитывать, что компания может сократить сумму допэмиссии как за счет уменьшения количества выпускаемых акций, так и за счет проведения допэмиссии по цене ниже рыночной. Второй вариант будет крайне негативным для инвесторов.
🔎 Стратегия наблюдения. Аэрофлот понес большие потери в 2020 году. Хотя они оказались меньше ожиданий, удивляет сдержанная реакция рынка на проблемы компании. Cтоимость Аэрофлота с учетом долга (Enterprise Value) с начала года снизилась всего на 7%, что выглядит скромным падением на фоне масштаба кризиса в отрасли.
Учитывая небольшое падение стоимости компании, неопределенность с параметрами допэмиссии и сроками полноценного восстановления полетов, акции Аэрофлота остаются вне активного портфеля.
🗳 Держите Аэрофлот в портфеле? Sell📉 / Buy📈
#RussiaActive
📰 Desk, Россия
от 17.09.2020
▫️Интер РАО может распечатать кубышку? #IRAO Коммерсантъ со ссылкой на источники пишет о возможной покупке Юнипро и Энел Россия. Интер РАО за последние годы накопила ₽265 млрд кэша. Инвестиции в рост выглядят более эффективным применением деньгам, чем просто депозиты.
▫️Допэмиссию Аэрофлота оплатят из ФНБ #AFLT. Авиакомпания может выпустить акции на сумму до ₽140 млрд. Государство должно выкупить около половины размещения. Если не найдется частных инвесторов, то придется брать из резервов. РБК
▫️В мире - флагманский фонд Bridgewater Рэя Далио в этом году потерял 18,6%. Он правильно предсказал потенциал покупки золота и рост японской иены против доллара, но не смог на этом выиграть. На фоне свалившихся проблем хедж-фонд сократил десятки сотрудников. The Bell
от 17.09.2020
▫️Интер РАО может распечатать кубышку? #IRAO Коммерсантъ со ссылкой на источники пишет о возможной покупке Юнипро и Энел Россия. Интер РАО за последние годы накопила ₽265 млрд кэша. Инвестиции в рост выглядят более эффективным применением деньгам, чем просто депозиты.
▫️Допэмиссию Аэрофлота оплатят из ФНБ #AFLT. Авиакомпания может выпустить акции на сумму до ₽140 млрд. Государство должно выкупить около половины размещения. Если не найдется частных инвесторов, то придется брать из резервов. РБК
▫️В мире - флагманский фонд Bridgewater Рэя Далио в этом году потерял 18,6%. Он правильно предсказал потенциал покупки золота и рост японской иены против доллара, но не смог на этом выиграть. На фоне свалившихся проблем хедж-фонд сократил десятки сотрудников. The Bell
📰 Desk, Россия
от 22.09.2020
▫️ Греф заявил о трудностях Аэрофлота #AFLT. Аэрофлот с «большим трудом» обслуживает свои долги перед Сбербанком. С начала 2020 года компания заняла более ₽27 млрд. За август Аэрофлот перевез на 40% меньше пассажиров, чем годом ранее. РБК
▫️Магнит начал свой первый проект в интернет-торговле #MGNT. В Москве и Подмосковье появится возможность заказать товары из аптек компании. Коммерсантъ
▫️Санкт-Петербургская биржа начала торги акциями 5 новых эмитентов. В их числе стриминговый сервис Spotify, корпоративный мессенджер Slack и космическая компания Virgin Galactic. Fomag
от 22.09.2020
▫️ Греф заявил о трудностях Аэрофлота #AFLT. Аэрофлот с «большим трудом» обслуживает свои долги перед Сбербанком. С начала 2020 года компания заняла более ₽27 млрд. За август Аэрофлот перевез на 40% меньше пассажиров, чем годом ранее. РБК
▫️Магнит начал свой первый проект в интернет-торговле #MGNT. В Москве и Подмосковье появится возможность заказать товары из аптек компании. Коммерсантъ
▫️Санкт-Петербургская биржа начала торги акциями 5 новых эмитентов. В их числе стриминговый сервис Spotify, корпоративный мессенджер Slack и космическая компания Virgin Galactic. Fomag
📰 Desk, Россия
от 01.10.2020
• Акции Аэрофлота -4,6%, минимум с 18 мая, #AFLT
• 🔥Ozon и ivi планируют провести IPO в США, сообщает Reuters
• Сургутнефтегаз может продать казначейские акции на сумму ₽5,8 млн, которые ранее получил как бесхозные по решению суда. Это нейтральная новость, но акции в какой-то момент росли на 6%. #SNGS
от 01.10.2020
• Акции Аэрофлота -4,6%, минимум с 18 мая, #AFLT
• 🔥Ozon и ivi планируют провести IPO в США, сообщает Reuters
• Сургутнефтегаз может продать казначейские акции на сумму ₽5,8 млн, которые ранее получил как бесхозные по решению суда. Это нейтральная новость, но акции в какой-то момент росли на 6%. #SNGS
📰 Desk, Россия
от 02.10.2020
• Акции Системы сегодня растут на 5,6% после новостей о возможном IPO OZON. Компания может положительно переоценить свой актив. #AFKS
• Сбербанк падает на 8,5% после дивидендной отсечки. #SBER
• Аэрофлот запланировал привлечь не менее ₽80 млрд в ходе SPO. Акции могут быть оценены в ₽60-75. #AFLT
Есть интересные новости? Предлагайте в комментариях
👇Изменения за неделю
от 02.10.2020
• Акции Системы сегодня растут на 5,6% после новостей о возможном IPO OZON. Компания может положительно переоценить свой актив. #AFKS
• Сбербанк падает на 8,5% после дивидендной отсечки. #SBER
• Аэрофлот запланировал привлечь не менее ₽80 млрд в ходе SPO. Акции могут быть оценены в ₽60-75. #AFLT
Есть интересные новости? Предлагайте в комментариях
👇Изменения за неделю
📰 Desk, Россия
от 05.10.2020
• Врачи сообщили об улучшении состояния Трампа. Ключевые индикаторы рынков растут. Индекс Мосбиржи +0,8%
• Аэрофлот продолжает сползать вниз после сбора заявок на размещение акций. Акции еще -5,3% сегодня, минимум с 30 марта. #AFLT
• Мосбиржа сообщила о рекордном открытии брокерских счетов физлицами в сентябре +610 тысяч. Акции в лидерах роста. #MOEX Коммерсантъ
• Норникель оценил ущерб от разлива топлива в ₽21,4 млрд. Это в семь раз ниже расчетов Росприроднадзора. #GMKN Коммерсантъ
Есть интересные графики и новости? Предлагайте в комментариях👇
от 05.10.2020
• Врачи сообщили об улучшении состояния Трампа. Ключевые индикаторы рынков растут. Индекс Мосбиржи +0,8%
• Аэрофлот продолжает сползать вниз после сбора заявок на размещение акций. Акции еще -5,3% сегодня, минимум с 30 марта. #AFLT
• Мосбиржа сообщила о рекордном открытии брокерских счетов физлицами в сентябре +610 тысяч. Акции в лидерах роста. #MOEX Коммерсантъ
• Норникель оценил ущерб от разлива топлива в ₽21,4 млрд. Это в семь раз ниже расчетов Росприроднадзора. #GMKN Коммерсантъ
Есть интересные графики и новости? Предлагайте в комментариях👇
📰 Desk, Россия
от 08.10.2020
• Вторичное размещение акций (SPO) Аэрофлота ожидается по цене ₽60 за акцию - ПРАЙМ со ссылкой на РИА Новости. #AFLT
• Аудиторы оценили бренд девелопера Самолёт перед IPO в ₽9 млрд. Не очень хороший сигнал. Ведомости
• Mailru Group договорилась о покупке 51,16% разработчика игр для мобильных устройств Deus Craft. #MAIL Ведомости
от 08.10.2020
• Вторичное размещение акций (SPO) Аэрофлота ожидается по цене ₽60 за акцию - ПРАЙМ со ссылкой на РИА Новости. #AFLT
• Аудиторы оценили бренд девелопера Самолёт перед IPO в ₽9 млрд. Не очень хороший сигнал. Ведомости
• Mailru Group договорилась о покупке 51,16% разработчика игр для мобильных устройств Deus Craft. #MAIL Ведомости
🛬 Аэрофлот обозначил цену размещения акций в рамках SPO на уровне ₽60 за акцию
#AFLT
Даже по цене на 25% ниже, чем месяц назад большинство брокеров и управляющих компаний отмечают отсутствие интереса к размещению акций, пишет Ъ.
Количество акций Аэрофлота вырастет с 1,1 до 2,4 млн. При цене акций в ₽60, новая капитализация составит ₽144 млрд. Это на 20% больше, чем на конец 2019 года. С другой стороны, после допэмиссии к кэшу на балансе компании прибавится ₽80 млрд, что приблизительно равно ожидаемому долгу (без учета лизинга) на конец года. Чистый долг вновь станет нулевым или даже отрицательным.
Ранее выражал удивление (здесь и здесь), что с учетом масштаба проблем компания так мало потеряла в стоимости в 2020 году. ₽60 за акцию выглядит более адекватной оценкой, однако при второй волне ограничений перелетов, и она может оказаться завышенной.
#RussiaActive
#AFLT
Даже по цене на 25% ниже, чем месяц назад большинство брокеров и управляющих компаний отмечают отсутствие интереса к размещению акций, пишет Ъ.
Количество акций Аэрофлота вырастет с 1,1 до 2,4 млн. При цене акций в ₽60, новая капитализация составит ₽144 млрд. Это на 20% больше, чем на конец 2019 года. С другой стороны, после допэмиссии к кэшу на балансе компании прибавится ₽80 млрд, что приблизительно равно ожидаемому долгу (без учета лизинга) на конец года. Чистый долг вновь станет нулевым или даже отрицательным.
Ранее выражал удивление (здесь и здесь), что с учетом масштаба проблем компания так мало потеряла в стоимости в 2020 году. ₽60 за акцию выглядит более адекватной оценкой, однако при второй волне ограничений перелетов, и она может оказаться завышенной.
#RussiaActive
📰 Desk, Россия
от 09.10.2020
• Продажи АЛРОСА в сентябре выросли на 30% г/г #ALRS
• Аэрофлот -4,3% в пятницу после объявления цены SPO #AFLT
• Петропавловск понизил прогноз по производству золота в 2020 г. с 620-720 тыс. унций до 560-600 тыс. унций #POGR
• Продажи стали Северстали в прошлом квартале выросли к предыдущему кварталу на 18% #CHMF
• Совкомфлот +2,5%. Акции почти вернулись к цене IPO. #FLOT
👇Изменения за неделю
от 09.10.2020
• Продажи АЛРОСА в сентябре выросли на 30% г/г #ALRS
• Аэрофлот -4,3% в пятницу после объявления цены SPO #AFLT
• Петропавловск понизил прогноз по производству золота в 2020 г. с 620-720 тыс. унций до 560-600 тыс. унций #POGR
• Продажи стали Северстали в прошлом квартале выросли к предыдущему кварталу на 18% #CHMF
• Совкомфлот +2,5%. Акции почти вернулись к цене IPO. #FLOT
👇Изменения за неделю
📰🇷🇺 Desk, Россия от 15.10.2020
▫️Тинькофф -3% по итогам пятницы. Покупки Яндексом компании не будет, а значит и выкупа акций с премией тоже. #TCSGDR #YNDX
▫️X5 обновляет исторический максимум. Акции в лидерах роста недели после хороших результатов продаж в III квартале. #FIVE
▫️Пассажиропоток Аэрофлота упал на 40% год к году в сентябре. Наблюдается падение относительно августа - тревожный сигнал. #AFLT
▫️Тинькофф -3% по итогам пятницы. Покупки Яндексом компании не будет, а значит и выкупа акций с премией тоже. #TCSGDR #YNDX
▫️X5 обновляет исторический максимум. Акции в лидерах роста недели после хороших результатов продаж в III квартале. #FIVE
▫️Пассажиропоток Аэрофлота упал на 40% год к году в сентябре. Наблюдается падение относительно августа - тревожный сигнал. #AFLT
📡 ЦБ ищет пути сдержать рост рубля, американские сенаторы готовят удар по Google, голод в мире, книги от Майкла Бьюрри
Инвестразведка от 23 мая 2022, понедельник. Заметки и наблюдения по самому интересному
💸Скрытые интервенции ЦБ?
ЦБ вернулся к закупкам валюты для удержания рубля от неконтролируемого укрепления, пишут Ведомости со ссылкой на свои источники. Санкции отрезали возможность российскому ЦБ покупать доллары и евро, поэтому регулятор проводит закупки не напрямую, а с помощью других участников финансового рынка. Конкретный механизм неизвестен, но есть предположение, что это делается с помощью банков, которые не находятся под санкциями (ГПБ?). Если эти банки также попадут под санкции, то РФ потеряет резервы еще раз? ЦБ информацию вроде бы опровергает.
🍏Apple #AAPL
WSJ пишет, что Apple сообщает поставщикам о желании начать перенос производства из Китая. Причина - слишком жесткие локдауны в стране, которые разрушают производственные цепочки. Сейчас 90% iPhone, iPad и MacBook производятся в Китае. Основные кандидаты под перенос - Индия и Вьетнам. Интересно, что самые популярные комментарии под статьей в стиле "почему Apple не производит телефоны в США, Канаде или хотя бы в Мексике?". Хотя ответ очевиден даже неэкономисту - высокая стоимость труда.
🔎Alphabet #GOOG
Власти США готовят удар по материнской компании Google. 3 сенатора разработали законопроект, который не позволит компаниям с рекламной выручкой более $20 млрд иметь более одного рекламного бизнеса в рамках экосистемы. Если этот закон пройдет, то Alphabet будет вынуждена продавать активы. Вполне вероятно, что придется избавляться от Youtube. Аналитики называют закон самой жесткой антимонопольной инициативой за 100 лет.
✈️Аэрофлот #AFLT
"Большинство из более чем 350 самолетов компании составляют модели Airbus и Boeing. Перевозчик сталкивается с надвигающимся дефицитом деталей, - пишет Bloomberg. - Специалисты оценивают запасы авиакомпании в три месяца, после чего может начаться разбор самолетов на запчасти". В апреле компания перевезла на 35% меньше пассажиров, чем годом ранее. Акции с начала года -52%.
🥖Голод
Тема недели в The Economist - возвращение проблемы голода.
Рост стоимости продуктов питания увеличил количество людей, которым недостаточно еды, с 440 млн до 1,6 млрд человек. Почти 250 миллионов человек находятся на грани голода. Причины роста цен - 1) огромные денежные стимулы в США времен пандемии 2) ограничения экспорта сх продуктов из России и Украины.
На Россию и Украину приходится 28% мировой торговли пшеницей, 29% ячменя, 15% кукурузы и 75% подсолнечного масла. Страны дают около половины зерновых, импортируемых Ливаном и Тунисом; для Ливии и Египта эта цифра составляет две трети. Ранее экспорт продуктов питания из Украины давал достаточно калорий, чтобы накормить 400 миллионов человек
📚Полка книг Майкла Бьюрри
Потенциально интересные книги из непрочитанных:
📘All the Devils Are Here: The Hidden History of the Financial Crisis - еще одна книга о неизвестных причинах кризиса 2008 года
📘Where Keynes Went Wrong - о разрушительных действиях правительств, которые введут к возникновению пузырей и кризисов
📘Financial Warnings - как понять, что компания манипулирует отчетностью
Если обзор интересен, ставьте лайк👍
В комментариях - итоги торгов на рынках США и РФ на прошлой неделе.
Инвестразведка от 23 мая 2022, понедельник. Заметки и наблюдения по самому интересному
💸Скрытые интервенции ЦБ?
ЦБ вернулся к закупкам валюты для удержания рубля от неконтролируемого укрепления, пишут Ведомости со ссылкой на свои источники. Санкции отрезали возможность российскому ЦБ покупать доллары и евро, поэтому регулятор проводит закупки не напрямую, а с помощью других участников финансового рынка. Конкретный механизм неизвестен, но есть предположение, что это делается с помощью банков, которые не находятся под санкциями (ГПБ?). Если эти банки также попадут под санкции, то РФ потеряет резервы еще раз? ЦБ информацию вроде бы опровергает.
🍏Apple #AAPL
WSJ пишет, что Apple сообщает поставщикам о желании начать перенос производства из Китая. Причина - слишком жесткие локдауны в стране, которые разрушают производственные цепочки. Сейчас 90% iPhone, iPad и MacBook производятся в Китае. Основные кандидаты под перенос - Индия и Вьетнам. Интересно, что самые популярные комментарии под статьей в стиле "почему Apple не производит телефоны в США, Канаде или хотя бы в Мексике?". Хотя ответ очевиден даже неэкономисту - высокая стоимость труда.
🔎Alphabet #GOOG
Власти США готовят удар по материнской компании Google. 3 сенатора разработали законопроект, который не позволит компаниям с рекламной выручкой более $20 млрд иметь более одного рекламного бизнеса в рамках экосистемы. Если этот закон пройдет, то Alphabet будет вынуждена продавать активы. Вполне вероятно, что придется избавляться от Youtube. Аналитики называют закон самой жесткой антимонопольной инициативой за 100 лет.
✈️Аэрофлот #AFLT
"Большинство из более чем 350 самолетов компании составляют модели Airbus и Boeing. Перевозчик сталкивается с надвигающимся дефицитом деталей, - пишет Bloomberg. - Специалисты оценивают запасы авиакомпании в три месяца, после чего может начаться разбор самолетов на запчасти". В апреле компания перевезла на 35% меньше пассажиров, чем годом ранее. Акции с начала года -52%.
🥖Голод
Тема недели в The Economist - возвращение проблемы голода.
Рост стоимости продуктов питания увеличил количество людей, которым недостаточно еды, с 440 млн до 1,6 млрд человек. Почти 250 миллионов человек находятся на грани голода. Причины роста цен - 1) огромные денежные стимулы в США времен пандемии 2) ограничения экспорта сх продуктов из России и Украины.
На Россию и Украину приходится 28% мировой торговли пшеницей, 29% ячменя, 15% кукурузы и 75% подсолнечного масла. Страны дают около половины зерновых, импортируемых Ливаном и Тунисом; для Ливии и Египта эта цифра составляет две трети. Ранее экспорт продуктов питания из Украины давал достаточно калорий, чтобы накормить 400 миллионов человек
📚Полка книг Майкла Бьюрри
Потенциально интересные книги из непрочитанных:
📘All the Devils Are Here: The Hidden History of the Financial Crisis - еще одна книга о неизвестных причинах кризиса 2008 года
📘Where Keynes Went Wrong - о разрушительных действиях правительств, которые введут к возникновению пузырей и кризисов
📘Financial Warnings - как понять, что компания манипулирует отчетностью
Если обзор интересен, ставьте лайк👍
В комментариях - итоги торгов на рынках США и РФ на прошлой неделе.
📡 Крупнейший в мире СПГ-проект в Катаре, Аэрофлот покупает российские самолеты, плохие новости по американским ритейлерам
Инвестразведка от 8 июня 2022, среда. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🇶🇦Катар
В эти выходные катарская нефтегазовая компания QatarEnergy проведет пресс-конференцию, на которой может объявить о разработке СПГ-проекта North Field East (NFE) стоимостью $30 млрд. Интрига заключается в том, кто станет партнером - Exxon, TotalEnergies или Shell. NFE должен стать крупнейшим СПГ-проектом в мире, увеличив мощности экспорта газа Катара на 40 млн тонн в год (до 110 млн), что эквивалентно примерно трети ежегодного экспорта газа Газпромом в Европу. Газовое спасение для Европы, однако, будет нескоро. Первый газ с проекта ожидается лишь в 2026 году.
✈️Аэрофлот и Иркут #AFLT #IRKT
Аэрофлот планирует заказать 300 самолетов российского производства, пишут Ведомости. Речь идет о воздушных судах Sukhoi Superjet 100, МС-21 и Ту-214. Первые два делает корпорация Иркут. Пока все попытки сделать коммерчески успешный российский самолет обернулись огромными убытками - финансовые результаты Иркут в 2019 и 2020 годах были катастрофическими. Возможно компания действительно получит рост производства, но очень сомнительно, что это будет прибыльный проект. Тем не менее, краткосрочный разгон акций Иркута на таких новостях вполне возможен.
📊Дивиденды в РФ
▫️Башнефть за 2021 год. 25% прибыли по МСФО: 117,29 руб на обычку и преф. ДД ~10,3% и 14,3% соответственно.
▫️Самолет за I квартал 2022: 41 руб на акцию с текущей ДД=1,7%. По итогам всего 2022 года дивиденды ожидаются в 164 руб на акцию с текущей ДД ~7%.
▫️ПИК, Мосбиржа, Энел Россия и НЛМК отказались от дивидендов.
🏭Mosaic #MOS
Поставки удобрений на мировом рынке нормализовались, цены за последние недели снизились на 10-15%. Bloomberg сообщает, что в Бразилии фермеры не спешат покупать удобрения и ждут летних скидок. Производитель удобрений Mosaic вчера оказался худшим в индексе S&P500 -4%.
🛒Target #TGT
В США продолжается череда плохих новостей вокруг потребительского ритейла. Ритейлер Target признался, что сформировал огромные запасы товаров, ожидая повышенный спрос. Прогнозы не оправдались, поэтому компании придется предлагать скидки, чтобы расчистить склады. Ждут значительного сокращения прибыльности по итогам года. Решения убрать Target из дивпортфеля похоже было верным.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
Лучшие и худшие по доходности за месяц активы на мировых рынках. 👇 Итоги последних торгов в комментариях
Инвестразведка от 8 июня 2022, среда. Заметки и наблюдения по самому интересному за сутки
🇶🇦Катар
В эти выходные катарская нефтегазовая компания QatarEnergy проведет пресс-конференцию, на которой может объявить о разработке СПГ-проекта North Field East (NFE) стоимостью $30 млрд. Интрига заключается в том, кто станет партнером - Exxon, TotalEnergies или Shell. NFE должен стать крупнейшим СПГ-проектом в мире, увеличив мощности экспорта газа Катара на 40 млн тонн в год (до 110 млн), что эквивалентно примерно трети ежегодного экспорта газа Газпромом в Европу. Газовое спасение для Европы, однако, будет нескоро. Первый газ с проекта ожидается лишь в 2026 году.
✈️Аэрофлот и Иркут #AFLT #IRKT
Аэрофлот планирует заказать 300 самолетов российского производства, пишут Ведомости. Речь идет о воздушных судах Sukhoi Superjet 100, МС-21 и Ту-214. Первые два делает корпорация Иркут. Пока все попытки сделать коммерчески успешный российский самолет обернулись огромными убытками - финансовые результаты Иркут в 2019 и 2020 годах были катастрофическими. Возможно компания действительно получит рост производства, но очень сомнительно, что это будет прибыльный проект. Тем не менее, краткосрочный разгон акций Иркута на таких новостях вполне возможен.
📊Дивиденды в РФ
▫️Башнефть за 2021 год. 25% прибыли по МСФО: 117,29 руб на обычку и преф. ДД ~10,3% и 14,3% соответственно.
▫️Самолет за I квартал 2022: 41 руб на акцию с текущей ДД=1,7%. По итогам всего 2022 года дивиденды ожидаются в 164 руб на акцию с текущей ДД ~7%.
▫️ПИК, Мосбиржа, Энел Россия и НЛМК отказались от дивидендов.
🏭Mosaic #MOS
Поставки удобрений на мировом рынке нормализовались, цены за последние недели снизились на 10-15%. Bloomberg сообщает, что в Бразилии фермеры не спешат покупать удобрения и ждут летних скидок. Производитель удобрений Mosaic вчера оказался худшим в индексе S&P500 -4%.
🛒Target #TGT
В США продолжается череда плохих новостей вокруг потребительского ритейла. Ритейлер Target признался, что сформировал огромные запасы товаров, ожидая повышенный спрос. Прогнозы не оправдались, поэтому компании придется предлагать скидки, чтобы расчистить склады. Ждут значительного сокращения прибыльности по итогам года. Решения убрать Target из дивпортфеля похоже было верным.
Если обзор интересен, ставьте лайк👍 Есть интересные наблюдения/графики по рынку? Обязательно делитесь.
Лучшие и худшие по доходности за месяц активы на мировых рынках. 👇 Итоги последних торгов в комментариях
