🏦 Банк Санкт-Петербург: отказ от дивидендов
▪️Банк "Санкт-Петербург" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2019 год. Менеджмент сослался на тяжелую ситуацию в экономике и необходимость поддерживать достаточность капитала. В прошлом году банк выплатил акционерам рекордные 1,8 млрд руб в качестве дивидендов или 20% от прибыли по МСФО.
▪️Решение - негативное, но неизбежное. В условиях ухудшения качества портфеля кредитов весь банковский сектор ожидает волна снижения или отказа от выплат акционерам. Даже если ВТБ и Сбербанк заплатят дивиденды за 2019 год согласно дивполитике, по итогам 2020 года инвесторов ждет ухудшение доходов.
▪️Дивидендный рейтинг "Банк "Санкт-Петербург": Sell. До отказа от дивидендов банк не входил в портфель по дивидендной стратегии. Банк говорит о возможности возвращения к дивидендам во 2 полугодии, Мы считаем это маловероятным сценарием.
#DivRus #BSPB
▪️Банк "Санкт-Петербург" рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2019 год. Менеджмент сослался на тяжелую ситуацию в экономике и необходимость поддерживать достаточность капитала. В прошлом году банк выплатил акционерам рекордные 1,8 млрд руб в качестве дивидендов или 20% от прибыли по МСФО.
▪️Решение - негативное, но неизбежное. В условиях ухудшения качества портфеля кредитов весь банковский сектор ожидает волна снижения или отказа от выплат акционерам. Даже если ВТБ и Сбербанк заплатят дивиденды за 2019 год согласно дивполитике, по итогам 2020 года инвесторов ждет ухудшение доходов.
▪️Дивидендный рейтинг "Банк "Санкт-Петербург": Sell. До отказа от дивидендов банк не входил в портфель по дивидендной стратегии. Банк говорит о возможности возвращения к дивидендам во 2 полугодии, Мы считаем это маловероятным сценарием.
#DivRus #BSPB
💸 ФРС - мощная программа поддержки экономики США на $2,3 трлн
▫️ 4-летние кредиты малому и среднему бизнесу на $600 млрд с условиями ограничения на выплату дивидендов и бонусов менеджменту. В первый год проценты можно будет не платить.
▫️Регулятор напрямую купит до $500 млрд краткосрочного долга штатов и городов.
▫️Расширены до $850 млрд лимиты помощи и обеспечения по кредитам крупному бизнесу.
Меры выходят далеко за пределы функций ФРС как кредитора последней инстанции. Регулятор фактически напрямую финансирует экономику через печатный станок, что означает начало новой эры в современной американской денежной политике.
В краткосрочной перспективе меры поддержат уровень цен в США. Без них цены начали бы снижаться из-за подавленного кризисом спроса. Разгона инфляции следует ожидать не ранее чем через год, когда начнется восстановление деловой активности.
Кто заплатит? Очевидно, что держатели депозитов и облигаций, так как ставки окажутся искусственно занижены, а инфляция будет находится на более высоком уровне, чем должна. Как и всегда "печатный станок" - способ перераспределения ресурсов от людей сберегающих к тем, кого будет финансировать ФРС.
Последствия для рынка. Действия ФРС - мощный удар по силе доллара. Если другие страны не включат аналогичные механизмы поддержки, американскую валюту может ждать значительное ослабление. Для компаний фондового рынка, меньше страдающих от текущего кризиса, это значительный фактор роста стоимости в перспективе нескольких лет.
#макро
▫️ 4-летние кредиты малому и среднему бизнесу на $600 млрд с условиями ограничения на выплату дивидендов и бонусов менеджменту. В первый год проценты можно будет не платить.
▫️Регулятор напрямую купит до $500 млрд краткосрочного долга штатов и городов.
▫️Расширены до $850 млрд лимиты помощи и обеспечения по кредитам крупному бизнесу.
Меры выходят далеко за пределы функций ФРС как кредитора последней инстанции. Регулятор фактически напрямую финансирует экономику через печатный станок, что означает начало новой эры в современной американской денежной политике.
В краткосрочной перспективе меры поддержат уровень цен в США. Без них цены начали бы снижаться из-за подавленного кризисом спроса. Разгона инфляции следует ожидать не ранее чем через год, когда начнется восстановление деловой активности.
Кто заплатит? Очевидно, что держатели депозитов и облигаций, так как ставки окажутся искусственно занижены, а инфляция будет находится на более высоком уровне, чем должна. Как и всегда "печатный станок" - способ перераспределения ресурсов от людей сберегающих к тем, кого будет финансировать ФРС.
Последствия для рынка. Действия ФРС - мощный удар по силе доллара. Если другие страны не включат аналогичные механизмы поддержки, американскую валюту может ждать значительное ослабление. Для компаний фондового рынка, меньше страдающих от текущего кризиса, это значительный фактор роста стоимости в перспективе нескольких лет.
#макро
🇷🇺 Итоги РФ: переговоры ОПЕК+, отказ от дивидендов БСПБ
🛢 Видеоконференция ОПЕК+
Сейчас проходят переговоры между странами ОПЕК+. В базовом сценарии сокращение добычи должно составить 10 млн барр в сутки от апрельских уровней. Этого с трудом хватит, чтобы компенсировать выпавший до конца 2020 года спрос. Нужны более агрессивные решения.
🏦 ВТБ+4%, Сбербанк +1,7%
Крупнейшие российские госбанки сохраняют планы по выплате дивидендов за 2019 год, пишет Коммерсант. Если так, то краткосрочно это позитив. По итогам 2020 года выплаты все равно придется снижать.
🏭 ТМК 0%
Вчера компания объявила о выкупе акций с премией к рынку, а сегодня менеджмент заявил, что дивидендов за 2019 год не будет. Стоит отдать должное руководству, которое этично дало инвесторам возможность выйти из акций компании.
🏦 Банк Санкт-Петербург -2,2%
Банк отказался от выкупа акций и дивидендов по итогам 2019 года на фоне ухудшения экономической ситуации и необходимости поддерживать достаточность капитала.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи +1,2%
▪️Доллар ₽73,7, евро ₽80,5
▪️Индекс S&P500 +2%
#HeatMap
🛢 Видеоконференция ОПЕК+
Сейчас проходят переговоры между странами ОПЕК+. В базовом сценарии сокращение добычи должно составить 10 млн барр в сутки от апрельских уровней. Этого с трудом хватит, чтобы компенсировать выпавший до конца 2020 года спрос. Нужны более агрессивные решения.
🏦 ВТБ+4%, Сбербанк +1,7%
Крупнейшие российские госбанки сохраняют планы по выплате дивидендов за 2019 год, пишет Коммерсант. Если так, то краткосрочно это позитив. По итогам 2020 года выплаты все равно придется снижать.
🏭 ТМК 0%
Вчера компания объявила о выкупе акций с премией к рынку, а сегодня менеджмент заявил, что дивидендов за 2019 год не будет. Стоит отдать должное руководству, которое этично дало инвесторам возможность выйти из акций компании.
🏦 Банк Санкт-Петербург -2,2%
Банк отказался от выкупа акций и дивидендов по итогам 2019 года на фоне ухудшения экономической ситуации и необходимости поддерживать достаточность капитала.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи +1,2%
▪️Доллар ₽73,7, евро ₽80,5
▪️Индекс S&P500 +2%
#HeatMap
🇺🇸 Итоги торгов в США: рост рынка во главе с банками
📈 S&P500 +1,5%
Рост за неделю составил 12% - лучший результат с 1974 года. В пятницу в США выходной. Оптимизм вызван беспрецедентными денежными стимулами от ФРС. Настроения на рынке контрастируют с данными реальной экономики. За последние три недели работу потеряли почти 17 млн американцев или 10% от рабочего населения страны.
🏦 Wells Fargo +9,7%, JPM +9%, Citi +7,1%
ФРС будет не только кредитовать малый и средний бизнес, но и скупать ETF на "мусорные" облигации. Это должно поддержать долговой рынок, снизив масштабы потенциальных банкротств. Акции банков позитивно реагируют на меры поддержки.
🚗 Ford +6,8%
ФРС пообещала покупать облигации "падших ангелов" - компаний, кредитный рейтинг которых в середине марта еще находился на инвестиционном уровне ВВВ, но с тех пор был снижен на одну ступень до спекулятивного ВВ. Ford как раз такой "падший ангел". 22-летние облигации компании вчера выросли на 40%.
☕️ Starbucks +3,2%
Крупнейшая в мире сеть кофеен ожидает падение выручки на 47% во втором квартале 2020 года. Учитывая кризис, корпорация временно останавливает программу выкупа акций и разворачивает меры по сокращению издержек, хотя и сохранит выплату квартальных дивидендов. Несмотря на негативные прогнозы, акции продолжили восстановление в четверг.
#HeatMap
📈 S&P500 +1,5%
Рост за неделю составил 12% - лучший результат с 1974 года. В пятницу в США выходной. Оптимизм вызван беспрецедентными денежными стимулами от ФРС. Настроения на рынке контрастируют с данными реальной экономики. За последние три недели работу потеряли почти 17 млн американцев или 10% от рабочего населения страны.
🏦 Wells Fargo +9,7%, JPM +9%, Citi +7,1%
ФРС будет не только кредитовать малый и средний бизнес, но и скупать ETF на "мусорные" облигации. Это должно поддержать долговой рынок, снизив масштабы потенциальных банкротств. Акции банков позитивно реагируют на меры поддержки.
🚗 Ford +6,8%
ФРС пообещала покупать облигации "падших ангелов" - компаний, кредитный рейтинг которых в середине марта еще находился на инвестиционном уровне ВВВ, но с тех пор был снижен на одну ступень до спекулятивного ВВ. Ford как раз такой "падший ангел". 22-летние облигации компании вчера выросли на 40%.
☕️ Starbucks +3,2%
Крупнейшая в мире сеть кофеен ожидает падение выручки на 47% во втором квартале 2020 года. Учитывая кризис, корпорация временно останавливает программу выкупа акций и разворачивает меры по сокращению издержек, хотя и сохранит выплату квартальных дивидендов. Несмотря на негативные прогнозы, акции продолжили восстановление в четверг.
#HeatMap
🛢 Сделка ОПЕК: Россия сократит добычу больше всех
🔹 Страны ОПЕК+ в заявлении подтвердили намерение снизить нефтедобычу в мае-июне на 10 млн баррелей в сутки. Это минимальный уровень сокращения, который ожидал рынок по итогам видеоконференции, поэтому нефть марки Brent закончила четверг снижением почти на 6% до $31,8.
🔹 Россия - в наибольшем проигрыше от сделки. В случае реализации соглашения, Россия и Саудовская Аравия должны добывать в мае-июне 8,5 млн б/с. Это означает, что относительно уровня февраля Россия сократит добычу на 2,5 млн б/с - наибольшее снижение среди всех стран. Сокращение Саудовской Аравии от февральских уровней составит 1,5 млн б/с.
🔹 Даже такого снижения добычи пока не хватит, чтобы стабилизировать рынок. По разным оценкам пик падения спроса на нефть в течение второго квартала может достичь 20-35 млн б/с. Добыча многих стран начнет падать и без каких-либо сделок по ограничению. В ближайшие 2 месяца нефть будет некому продавать и негде хранить.
#trends
🔹 Страны ОПЕК+ в заявлении подтвердили намерение снизить нефтедобычу в мае-июне на 10 млн баррелей в сутки. Это минимальный уровень сокращения, который ожидал рынок по итогам видеоконференции, поэтому нефть марки Brent закончила четверг снижением почти на 6% до $31,8.
🔹 Россия - в наибольшем проигрыше от сделки. В случае реализации соглашения, Россия и Саудовская Аравия должны добывать в мае-июне 8,5 млн б/с. Это означает, что относительно уровня февраля Россия сократит добычу на 2,5 млн б/с - наибольшее снижение среди всех стран. Сокращение Саудовской Аравии от февральских уровней составит 1,5 млн б/с.
🔹 Даже такого снижения добычи пока не хватит, чтобы стабилизировать рынок. По разным оценкам пик падения спроса на нефть в течение второго квартала может достичь 20-35 млн б/с. Добыча многих стран начнет падать и без каких-либо сделок по ограничению. В ближайшие 2 месяца нефть будет некому продавать и негде хранить.
#trends
📱 МТС подтверждает высокий дивидендный рейтинг
▪️МТС рекомендовала финальные дивиденды за 2019 год ₽20,6 на акцию. Компания в прошлом году уже делала промежуточные выплаты по итогам полугодия (₽8,7) и спецдивиденды (₽13,25) после продажи украинской дочки. Всего дивидендов за 2019 год - ₽42,5, доходность к текущей цене - 13,7%.
▪️По итогам 2020 года спецдивидендов не будет, поэтому выплаты сократятся до ₽30 на акцию. Компания имеет устойчивый денежный поток, поэтому менеджмент может заплатить дивиденды немного больше, чем предполагает дивидендная политика (не менее ₽28 руб на акцию). Доходность ожидаемых выплат-2020 составляет 9,3%, лучше рынка.
▪️Дивидендная стратегия: Buy. Компания имеет устойчивую к текущем кризису бизнес модель. Выручка от пользования интернетом и мобильной связью в этом году должна только вырасти. Негативно на отчетности могут сказаться результаты МТС Банка и падение выручки от роуминга. Фактором риска остается относительно высокая долговая нагрузка. Тем не менее, акции проходят в портфель по дивидендной стратегии с рейтингом 7,6.
#divRus #MTSS
▪️МТС рекомендовала финальные дивиденды за 2019 год ₽20,6 на акцию. Компания в прошлом году уже делала промежуточные выплаты по итогам полугодия (₽8,7) и спецдивиденды (₽13,25) после продажи украинской дочки. Всего дивидендов за 2019 год - ₽42,5, доходность к текущей цене - 13,7%.
▪️По итогам 2020 года спецдивидендов не будет, поэтому выплаты сократятся до ₽30 на акцию. Компания имеет устойчивый денежный поток, поэтому менеджмент может заплатить дивиденды немного больше, чем предполагает дивидендная политика (не менее ₽28 руб на акцию). Доходность ожидаемых выплат-2020 составляет 9,3%, лучше рынка.
▪️Дивидендная стратегия: Buy. Компания имеет устойчивую к текущем кризису бизнес модель. Выручка от пользования интернетом и мобильной связью в этом году должна только вырасти. Негативно на отчетности могут сказаться результаты МТС Банка и падение выручки от роуминга. Фактором риска остается относительно высокая долговая нагрузка. Тем не менее, акции проходят в портфель по дивидендной стратегии с рейтингом 7,6.
#divRus #MTSS
"Россия столкнулась с жесткой дилеммой - низкие цены на нефть или снижение добычи. Наш анализ показывает, что при цене на нефть в $25 или добыче в 9,8 млн б/c большой разницы нет - оба варианта предполагают снижение ВВП на 2-2,3% в сравнении с базовым сценарием в $62 за баррель."
Евгения Слепцова из Oxford Economics
#макро
Евгения Слепцова из Oxford Economics
#макро
⚡️ ФСК ЕЭС: рост дивидендов на 14% за год
▪️ Итоговые дивиденды ФСК ЕЭС в 2019 году - 0,95 коп на акцию. С учетом промежуточных выплат за 9 месяцев дивиденды за весь год составят 1,8 коп, +14% г/г. Доходность к текущей цене - 10,1%.
▪️ Дивидендная политика подразумевает выплату не менее 50% по МСФО, но с большим количеством корректировок. По факту совокупные выплаты ФСК за 2019 год составят ₽23 млрд или около 26% от прибыли.
▪️ Дивидендный рейтинг ФСК ЕЭС: Strong Buy. Прибыль компании в 2020 году упадет меньше рынка. Ресурсов ФСК ЕЭС должно хватить, чтобы поддержать выплату дивидендов не ниже уровня этого года. Высокая доходность, хорошая стабильность выплат и приемлемая долговая нагрузка позволяют проходить в портфель по дивидендной стратегии.
#FEES #DivRus
▪️ Итоговые дивиденды ФСК ЕЭС в 2019 году - 0,95 коп на акцию. С учетом промежуточных выплат за 9 месяцев дивиденды за весь год составят 1,8 коп, +14% г/г. Доходность к текущей цене - 10,1%.
▪️ Дивидендная политика подразумевает выплату не менее 50% по МСФО, но с большим количеством корректировок. По факту совокупные выплаты ФСК за 2019 год составят ₽23 млрд или около 26% от прибыли.
▪️ Дивидендный рейтинг ФСК ЕЭС: Strong Buy. Прибыль компании в 2020 году упадет меньше рынка. Ресурсов ФСК ЕЭС должно хватить, чтобы поддержать выплату дивидендов не ниже уровня этого года. Высокая доходность, хорошая стабильность выплат и приемлемая долговая нагрузка позволяют проходить в портфель по дивидендной стратегии.
#FEES #DivRus
🇷🇺 Итоги РФ: спокойствие на фоне выходных во всем мире
📱 МТС +0,2%
Мобильный оператор рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год 20,57 руб на акцию с текущей доходностью 6,6%. Решение на уровне ожиданий, нейтрально для акций.
⚡️ ФСК ЕЭС +0,4%
Энергетическая компания за 2019 год совокупно заплатит 1,8 коп на акцию в качестве дивидендов, что немного выше ожиданий, доходность 10,1%. Финальная выплата составит 0,95 коп на акцию - доходность, 5,3%. Новость позитивная.
💎 Алроса -1,5%
В марте продажи алмазной компании снизились в 2 раза по отношению к февралю из-за падения спроса на фоне закрытия границ и введения карантинных мер по всему миру. Компания рассчитывает, что рынок Китая скоро начнет восстановление.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи -0,9%
▪️Доллар ₽73,8, евро ₽80,8
#HeatMap
📱 МТС +0,2%
Мобильный оператор рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год 20,57 руб на акцию с текущей доходностью 6,6%. Решение на уровне ожиданий, нейтрально для акций.
⚡️ ФСК ЕЭС +0,4%
Энергетическая компания за 2019 год совокупно заплатит 1,8 коп на акцию в качестве дивидендов, что немного выше ожиданий, доходность 10,1%. Финальная выплата составит 0,95 коп на акцию - доходность, 5,3%. Новость позитивная.
💎 Алроса -1,5%
В марте продажи алмазной компании снизились в 2 раза по отношению к февралю из-за падения спроса на фоне закрытия границ и введения карантинных мер по всему миру. Компания рассчитывает, что рынок Китая скоро начнет восстановление.
Индикаторы
▪️Индекс Мосбиржи -0,9%
▪️Доллар ₽73,8, евро ₽80,8
#HeatMap
Тренды недели: мировые рынки акций
🇺🇸 США +12,1%.
Лучшая неделя для американского рынка за несколько десятилетий благодаря ФРС. Регулятор объявил, что будет скупать мусорные облигации, кредитовать малый и средний бизнес, а также финансировать бюджеты местных штатов. Цена вопроса - $2,3 трлн, более 10% от ВВП США.
🌎 Мир +11,4%.
Остальной мир рос вслед за американским рынком. Агрессивное денежное стимулирование в США означает ослабление доллара и поддержку стоимости валют развивающихся стран. Аутсайдеры года по доходности, ЮАР и Бразилия, сейчас в лидерах роста.
🇷🇺 Россия +4,3%
ОПЕК+ не удалось впечатлить топливный рынок объемами сокращения добычи. Нефть за неделю даже потеряла в стоимости, что сказалось на отставании российского рынка акций.
#trends
🇺🇸 США +12,1%.
Лучшая неделя для американского рынка за несколько десятилетий благодаря ФРС. Регулятор объявил, что будет скупать мусорные облигации, кредитовать малый и средний бизнес, а также финансировать бюджеты местных штатов. Цена вопроса - $2,3 трлн, более 10% от ВВП США.
🌎 Мир +11,4%.
Остальной мир рос вслед за американским рынком. Агрессивное денежное стимулирование в США означает ослабление доллара и поддержку стоимости валют развивающихся стран. Аутсайдеры года по доходности, ЮАР и Бразилия, сейчас в лидерах роста.
🇷🇺 Россия +4,3%
ОПЕК+ не удалось впечатлить топливный рынок объемами сокращения добычи. Нефть за неделю даже потеряла в стоимости, что сказалось на отставании российского рынка акций.
#trends
Тренды недели на российском рынке акций
🏭 ТМК +37,5%
Компания объявила об оферте акционерам по 61 руб за акцию, делистинге с Лондонской биржи и отказе от дивидендов. Готовятся к тяжелому экономическому периоду, позволяя миноритарным акционерам выйти из компании по приемлемой цене.
🏦 ВТБ +14,2%
ЦБ рекомендовал банкам перенести годовые общие собрания акционеров , где планируется принять решения о выплате дивидендов за 2019 г на конец августа — сентябрь 2020 г. ВТБ собирается перенести заседание, но об отказе от выплат акционерам пока ничего не сказал.
🐷 Черкизово -8,7%
Акции компании продолжают падение после дивидендной отсечки. В пятницу Черкизово объявила о росте продаж в 1 квартале курицы на 15%, индейки на 20%, свинины - на 13% в годовом выражении. В квартальном отношении все показатели снизились.
#HeatMap
🏭 ТМК +37,5%
Компания объявила об оферте акционерам по 61 руб за акцию, делистинге с Лондонской биржи и отказе от дивидендов. Готовятся к тяжелому экономическому периоду, позволяя миноритарным акционерам выйти из компании по приемлемой цене.
🏦 ВТБ +14,2%
ЦБ рекомендовал банкам перенести годовые общие собрания акционеров , где планируется принять решения о выплате дивидендов за 2019 г на конец августа — сентябрь 2020 г. ВТБ собирается перенести заседание, но об отказе от выплат акционерам пока ничего не сказал.
🐷 Черкизово -8,7%
Акции компании продолжают падение после дивидендной отсечки. В пятницу Черкизово объявила о росте продаж в 1 квартале курицы на 15%, индейки на 20%, свинины - на 13% в годовом выражении. В квартальном отношении все показатели снизились.
#HeatMap
🇺🇸 Тренды недели: акции США
✈️ American Airlines +33,3%
На предыдущей неделе акции авиакомпании достигли минимума за 8 лет, на этой оказались в лидерах роста. Обычная волатильность проблемного бизнеса, которая отражает огромные риски для владельцев. С начала года AAL -57%.
🚗 Ford +26,7%
Автопроизводитель 26 марта получил снижение кредитного рейтинга от S&P до спекулятивного уровня, что обрушило стоимость его облигаций. В четверг ФРС объявила о выкупе таких облигаций на свой баланс, что снизит ставки и упростит Ford рефинансирование долга. Акции реагируют ростом лучше рынка.
🏦 Банки +>20%
Инвесторы рассчитывают, что американские банки начнут избавляться от проблемных активов, продавая их ФРС. Расширение программы покупки облигаций регулятором уменьшает риски для финансовой системы.
💉 Gilead -6%
Акции фармкомпании, разрабатывающей лекарство и вакцину от коронавируса, хуже рынка после уменьшения числа случаев заражения в США.
#HeatMap
✈️ American Airlines +33,3%
На предыдущей неделе акции авиакомпании достигли минимума за 8 лет, на этой оказались в лидерах роста. Обычная волатильность проблемного бизнеса, которая отражает огромные риски для владельцев. С начала года AAL -57%.
🚗 Ford +26,7%
Автопроизводитель 26 марта получил снижение кредитного рейтинга от S&P до спекулятивного уровня, что обрушило стоимость его облигаций. В четверг ФРС объявила о выкупе таких облигаций на свой баланс, что снизит ставки и упростит Ford рефинансирование долга. Акции реагируют ростом лучше рынка.
🏦 Банки +>20%
Инвесторы рассчитывают, что американские банки начнут избавляться от проблемных активов, продавая их ФРС. Расширение программы покупки облигаций регулятором уменьшает риски для финансовой системы.
💉 Gilead -6%
Акции фармкомпании, разрабатывающей лекарство и вакцину от коронавируса, хуже рынка после уменьшения числа случаев заражения в США.
#HeatMap
🔥 Популярное на Bastion за неделю
1. Текущие ожидания по дивидендам компаний индекса Мосбиржи - 83 репоста
2. Меры поддержки со стороны государства в крупных мировых экономиках - 60 репостов
3. ФСК ЕЭС: рост дивидендов на 14% за год - 36 репостов
4. Прогнозы по прибылям американских компаний в 2020 году - 31 репост
5. ФРС - мощная программа поддержки экономики США на $2,3 трлн - 29 репостов
6. МТС подтверждает высокий дивидендный рейтинг - 24 репоста
7. Как "китайский Старбакс" Luckin Coffee обманывал инвесторов - 23 репоста
Статистика от Telegram
1. Текущие ожидания по дивидендам компаний индекса Мосбиржи - 83 репоста
2. Меры поддержки со стороны государства в крупных мировых экономиках - 60 репостов
3. ФСК ЕЭС: рост дивидендов на 14% за год - 36 репостов
4. Прогнозы по прибылям американских компаний в 2020 году - 31 репост
5. ФРС - мощная программа поддержки экономики США на $2,3 трлн - 29 репостов
6. МТС подтверждает высокий дивидендный рейтинг - 24 репоста
7. Как "китайский Старбакс" Luckin Coffee обманывал инвесторов - 23 репоста
Статистика от Telegram
🛢 100 лет цен на нефть
До 70-х Цены относительно стабильны и регулируемы. В различных формах действовал золотой стандарт.
1973-1974 Арабские страны вводят эмбарго на экспорт нефти в страны, поддерживающие Израиль
1978-1979 Иран сокращает экспорт и производство нефти на фоне революции. Отменяет контракты с американскими компаниями
1980-е Значительное превышение предложения нефти. Саудовская Аравия с 1985 по 1990 годы повышает добычу более чем в 2 раза
2000-е Индустриализация Китая и спекулятивный бум в том числе и на рынке биржевых товаров
2008 Мировой финансовый кризис
2010-е Бум сланцевой нефти в США
2020 Шок спроса после введения карантина из-за коронавируса
График нефти в ценах 2020 года.
#history
До 70-х Цены относительно стабильны и регулируемы. В различных формах действовал золотой стандарт.
1973-1974 Арабские страны вводят эмбарго на экспорт нефти в страны, поддерживающие Израиль
1978-1979 Иран сокращает экспорт и производство нефти на фоне революции. Отменяет контракты с американскими компаниями
1980-е Значительное превышение предложения нефти. Саудовская Аравия с 1985 по 1990 годы повышает добычу более чем в 2 раза
2000-е Индустриализация Китая и спекулятивный бум в том числе и на рынке биржевых товаров
2008 Мировой финансовый кризис
2010-е Бум сланцевой нефти в США
2020 Шок спроса после введения карантина из-за коронавируса
График нефти в ценах 2020 года.
#history
🛢 Сделка ОПЕК+ в окончательном виде
Заявленное сокращение добычи: в мае-июне - 9,7 млн б/с, с июля до конца 2020 года - 7,7 млн б/с, далее - до мая 2022 года - 5,7 млн б/с.
Добыча в мае-июне (сокращение от базового уровня), б/c:
🇸🇦 Саудовская Аравия: 8,5 млн (-2,5)
🇷🇺 Россия: 8,5 млн (-2,5)
🇮🇶 Ирак: 3,6 млн (-1)
🇦🇪 ОАЭ: 2,4 млн (-0,7)
🇰🇼 Кувейт 2,2 млн (-0,6)
🇲🇽 Мексика 1,6 млн (-0,1)
🇳🇬 Нигерия 1,4 млн (-0,4)
🇰🇿 Казахстан 1,3 млн (-0,4)
🇦🇴 Ангола 1,2 млн (-0,3)
США, Канада, Бразилия и другие страны G20 сократят добычу на 4-5 млн б/c, сказано в пресс-релизе ОПЕК. Министр провинции Альберта, крупнейшего нефтедобывающего региона Канады, сказала, что никаких обязательств Канада не берет, а сокращение добычи будет идти естественным путем.
Сделка выглядит затянутой и недостаточной, чтобы краткосрочно сбалансировать рынок нефти. В мае-июне спрос на нефть упадет на 16-25 млн б/c от уровня начала года, что приведет к продолжению заполнения нефтехранилищ. Итоги сделки - негативно для цен в ближайшие 2 месяца. В понедельник утром цена барреля марки Brent растет на 2% до $32,6
#trends
Заявленное сокращение добычи: в мае-июне - 9,7 млн б/с, с июля до конца 2020 года - 7,7 млн б/с, далее - до мая 2022 года - 5,7 млн б/с.
Добыча в мае-июне (сокращение от базового уровня), б/c:
🇸🇦 Саудовская Аравия: 8,5 млн (-2,5)
🇷🇺 Россия: 8,5 млн (-2,5)
🇮🇶 Ирак: 3,6 млн (-1)
🇦🇪 ОАЭ: 2,4 млн (-0,7)
🇰🇼 Кувейт 2,2 млн (-0,6)
🇲🇽 Мексика 1,6 млн (-0,1)
🇳🇬 Нигерия 1,4 млн (-0,4)
🇰🇿 Казахстан 1,3 млн (-0,4)
🇦🇴 Ангола 1,2 млн (-0,3)
США, Канада, Бразилия и другие страны G20 сократят добычу на 4-5 млн б/c, сказано в пресс-релизе ОПЕК. Министр провинции Альберта, крупнейшего нефтедобывающего региона Канады, сказала, что никаких обязательств Канада не берет, а сокращение добычи будет идти естественным путем.
Сделка выглядит затянутой и недостаточной, чтобы краткосрочно сбалансировать рынок нефти. В мае-июне спрос на нефть упадет на 16-25 млн б/c от уровня начала года, что приведет к продолжению заполнения нефтехранилищ. Итоги сделки - негативно для цен в ближайшие 2 месяца. В понедельник утром цена барреля марки Brent растет на 2% до $32,6
#trends
🎙 BASTION podcast #5: резервная подушка РФ, печатный станок в США, финансовые пирамиды
В этом выпуске: Почему Россия неохотно тратит подушку безопасности, ждать ли инфляцию в США и как распознать финансовые пирамиды.
0:10 Почему не распечатывает резервы российское правительство
3:50 Сильная экономика - бездефицитная экономика?
9:24 Почему Россия не Америка
13:40 Будет ли инфляция в США
19:58 Сигналы об улучшении в Китае
28:00 Работать или учиться. Вспоминаем работы нобелевских лауреатов
31:00 Откуда берется доходность рынков
35:00 "10% в месяц" - признак финансовой пирамиды
44:10 О модели распределения активов по Марковицу
50:00 О пользе CFA
56:30 Необычные мании человечества: танцевальная чума и эпидемия смеха
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=uGW3pSxX9nE
Apple podcast
https://podcasts.apple.com/us/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
В комментариях на Youtube предлагайте темы, которые интересно обсудить 👍
В этом выпуске: Почему Россия неохотно тратит подушку безопасности, ждать ли инфляцию в США и как распознать финансовые пирамиды.
0:10 Почему не распечатывает резервы российское правительство
3:50 Сильная экономика - бездефицитная экономика?
9:24 Почему Россия не Америка
13:40 Будет ли инфляция в США
19:58 Сигналы об улучшении в Китае
28:00 Работать или учиться. Вспоминаем работы нобелевских лауреатов
31:00 Откуда берется доходность рынков
35:00 "10% в месяц" - признак финансовой пирамиды
44:10 О модели распределения активов по Марковицу
50:00 О пользе CFA
56:30 Необычные мании человечества: танцевальная чума и эпидемия смеха
Выпуск на Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=uGW3pSxX9nE
Apple podcast
https://podcasts.apple.com/us/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс.Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
В комментариях на Youtube предлагайте темы, которые интересно обсудить 👍
YouTube
BP #5: резервная подушка РФ, печатный станок в США, финансовые пирамиды
В этом выпуске: Почему Россия неохотно тратит подушку безопасности, ждать ли инфляцию в США и как распознать финансовые пирамиды.
Bastion в Telegram: http://ttttt.me/bastionportfolio
Bastion в Instagram: https://www.instagram.com/bastion_investor
Роман в…
Bastion в Telegram: http://ttttt.me/bastionportfolio
Bastion в Instagram: https://www.instagram.com/bastion_investor
Роман в…
🛍 Магнит: высокая доходность дивидендов не должна вводить в заблуждение
▪️Магнит рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год ₽157 на акцию. С промежуточными выплатами суммарные дивиденды-2019 составят столько же, сколько и годом ранее - ₽304,2. Доходность выплат к текущей цене - 9,2%, выше рынка.
▪️Если из свободного денежного потока компании вычесть выплаты по аренде, то он станет близким к нулевому. Это означает, что для выплаты дивидендов компании приходится занимать - крайне негативный сигнал для дивидендной стратегии.
▪️Долг Магнита по итогам 2019 года вырос на 12% до ₽184 млрд. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 2,1x, долговая нагрузка выше среднего.
▪️Дивидендная стратегия (Hold): Магнит не проходит в портфель. В условиях слабого потребительского спроса и конкуренции с другими ритейлерами, компании не удастся добиться увеличения денежного потока, что необходимо для поддержания дивидендов. В базовом сценарии мы ожидаем сокращения выплат акционерам по итогам 2020 года на 20%.
#MGNT #DivRus
▪️Магнит рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год ₽157 на акцию. С промежуточными выплатами суммарные дивиденды-2019 составят столько же, сколько и годом ранее - ₽304,2. Доходность выплат к текущей цене - 9,2%, выше рынка.
▪️Если из свободного денежного потока компании вычесть выплаты по аренде, то он станет близким к нулевому. Это означает, что для выплаты дивидендов компании приходится занимать - крайне негативный сигнал для дивидендной стратегии.
▪️Долг Магнита по итогам 2019 года вырос на 12% до ₽184 млрд. Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 2,1x, долговая нагрузка выше среднего.
▪️Дивидендная стратегия (Hold): Магнит не проходит в портфель. В условиях слабого потребительского спроса и конкуренции с другими ритейлерами, компании не удастся добиться увеличения денежного потока, что необходимо для поддержания дивидендов. В базовом сценарии мы ожидаем сокращения выплат акционерам по итогам 2020 года на 20%.
#MGNT #DivRus
