📰 Bastion Review, США: вакцина Pfizer, отчет FedEx, Beyond Meat в Китае
от 02.07.2020
💊 Pfizer +3,2% #PFE
Все 24 пациента, получившие вакцину, выработали антитела к COVID-19, сообщила Pfizer в среду. Компания рассчитывает, что в июле испытания начнутся на 30 тыс пациентах. Если текущие исследования окажутся успешными, к концу 2020 года будет произведено до 100 млн доз и более 1,2 млрд доз к концу 2021 года.
🚚 FedEx+11,7% #FDX
По итогам последнего финквартала выручка логистической компании упала на 2% г/г, убыток составил $0,3 млрд. Акция растет, так как аналитики ожидали более сильного снижения доходов.
😷 Карантин продолжается
Apple вновь закроет больше 30 магазинов в США из-за увеличения числа заболеваний коронавирусом в нескольких штатах, пишет CNBC. Также стало известно, что McDonald’s приостанавливает открытие ресторанов в США на 3 недели.
🍔 Beyond Meat +5,7% #BYND
Производитель искусственного мяса объявил о партнерстве с китайским технологическим гигантом Alibaba. Beyond Burgers будут доступны в 50 магазинах Freshippo в Шанхае, футуристических супермаркетах компании Alibaba.
Заменит ли со временем искусственное мясо настоящее? 🥗/🥩
#HeatMap
от 02.07.2020
💊 Pfizer +3,2% #PFE
Все 24 пациента, получившие вакцину, выработали антитела к COVID-19, сообщила Pfizer в среду. Компания рассчитывает, что в июле испытания начнутся на 30 тыс пациентах. Если текущие исследования окажутся успешными, к концу 2020 года будет произведено до 100 млн доз и более 1,2 млрд доз к концу 2021 года.
🚚 FedEx+11,7% #FDX
По итогам последнего финквартала выручка логистической компании упала на 2% г/г, убыток составил $0,3 млрд. Акция растет, так как аналитики ожидали более сильного снижения доходов.
😷 Карантин продолжается
Apple вновь закроет больше 30 магазинов в США из-за увеличения числа заболеваний коронавирусом в нескольких штатах, пишет CNBC. Также стало известно, что McDonald’s приостанавливает открытие ресторанов в США на 3 недели.
🍔 Beyond Meat +5,7% #BYND
Производитель искусственного мяса объявил о партнерстве с китайским технологическим гигантом Alibaba. Beyond Burgers будут доступны в 50 магазинах Freshippo в Шанхае, футуристических супермаркетах компании Alibaba.
Заменит ли со временем искусственное мясо настоящее? 🥗/🥩
#HeatMap
📰 Desk, США
от 30.09.2020
• Трамп и Байден провели первые дебаты. Обмен оскорблениями, перебивания, минимум интересного для инвестора.
• Disney увольняет 28 тысяч работников парков развлечений из-за кризиса. Это 12,5% численности персонала компании. #DIS
• Micron: выручка в 4кв 2020 +24% г/г, рост прибыли в 2 раза. #MU WSJ
• Заменители мяса Beyond Meat будут продаваться в 2400 магазинах Walmart. Акции растут на 9,5%. #BYND
Вы за Трампа или Байдена?
от 30.09.2020
• Трамп и Байден провели первые дебаты. Обмен оскорблениями, перебивания, минимум интересного для инвестора.
• Disney увольняет 28 тысяч работников парков развлечений из-за кризиса. Это 12,5% численности персонала компании. #DIS
• Micron: выручка в 4кв 2020 +24% г/г, рост прибыли в 2 раза. #MU WSJ
• Заменители мяса Beyond Meat будут продаваться в 2400 магазинах Walmart. Акции растут на 9,5%. #BYND
Вы за Трампа или Байдена?
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю
📈 Beyond Meat #BYND +19%. Акции производителя заменителей мяса на максимуме за 1,5 месяца после новостей о партнерстве с сетью Taco Bell. Компании начнут разработку "инновационного белка" растительного происхождения, который появится в меню в 2021 году.
📈 General Motors #GM +16%. Автоконцерн представил концепции летающих машин и электрических шаттлов Cadillac. Также компания объявила о запуске нового бизнеса - BrightDrop, который будет производить электрогрузовики и оказывать услуги логистики. Новости о планах в сфере электромобилей сейчас позитивно оцениваются инвесторами.
📈 Eli Lilly #LLY +15%. Фармкомпания сообщила об успешном завершении второй фазы испытаний лекарства от болезни Альцгеймера. Акции обновили исторический максимум.
📈 Intel #INTC +12%. Акции взлетели после новостей об уходе гендиректора компании Боба Свона. В последние годы Intel проиграл часть рынка конкурентам на рынке процессоров. Bloomberg сообщил, что компания может передать производство передовых чипов TSMC или Samsung Electronics.
📈 JP Morgan #JPM +1,9%. Банк отчитался о росте прибыли в IV квартале на 42% год к году до рекордных $12 млрд. На хороший результат повлияло сокращение резервов под потери и рост выручки от инвестбанкинга. Результаты выше прогнозов аналитиков.
📉 Spotify #SPOT -9%. Акции стримингового сервиса в лидерах падения после новостей о возможном запуске Apple #AAPL сервиса подписки на подкасты. Компания составит конкуренцию Spotify.
📉 Twitter #TWTR -12%. Соцсеть заблокировала аккаунт Трампа с 88 млн подписчиков «из-за риска дальнейшего подстрекательства к насилию» после бунта в Капитолии в США. Акции компании в аутсайдерах по итогам недели.
📈 Beyond Meat #BYND +19%. Акции производителя заменителей мяса на максимуме за 1,5 месяца после новостей о партнерстве с сетью Taco Bell. Компании начнут разработку "инновационного белка" растительного происхождения, который появится в меню в 2021 году.
📈 General Motors #GM +16%. Автоконцерн представил концепции летающих машин и электрических шаттлов Cadillac. Также компания объявила о запуске нового бизнеса - BrightDrop, который будет производить электрогрузовики и оказывать услуги логистики. Новости о планах в сфере электромобилей сейчас позитивно оцениваются инвесторами.
📈 Eli Lilly #LLY +15%. Фармкомпания сообщила об успешном завершении второй фазы испытаний лекарства от болезни Альцгеймера. Акции обновили исторический максимум.
📈 Intel #INTC +12%. Акции взлетели после новостей об уходе гендиректора компании Боба Свона. В последние годы Intel проиграл часть рынка конкурентам на рынке процессоров. Bloomberg сообщил, что компания может передать производство передовых чипов TSMC или Samsung Electronics.
📈 JP Morgan #JPM +1,9%. Банк отчитался о росте прибыли в IV квартале на 42% год к году до рекордных $12 млрд. На хороший результат повлияло сокращение резервов под потери и рост выручки от инвестбанкинга. Результаты выше прогнозов аналитиков.
📉 Spotify #SPOT -9%. Акции стримингового сервиса в лидерах падения после новостей о возможном запуске Apple #AAPL сервиса подписки на подкасты. Компания составит конкуренцию Spotify.
📉 Twitter #TWTR -12%. Соцсеть заблокировала аккаунт Трампа с 88 млн подписчиков «из-за риска дальнейшего подстрекательства к насилию» после бунта в Капитолии в США. Акции компании в аутсайдерах по итогам недели.
📰🇺🇸 Desk, США. Главное за неделю.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
📈 Beyond Meat #BYND +27%. Производитель растительного мяса в лидерах роста недели после новостей о начале совместного предприятия с PepsiCo #PEP по разработке новых снэков и напитков.
📈 American Airlines #AAL +8,5%. Акции авиакомпании в какой-то момент дорожали на 30% после обсуждения и попытки их разгона пользователями форума Reddit. Из-за снижения количества авиаперелетов чистый убыток American Airlines в последнем квартале составил $2,2 млрд. Среди авиалиний акции были самыми популярными у шортистов.
📈 Microsoft #MSFT +2,7%. Показали рекордную квартальную выручку, впервые превысившую $40 млрд. Рост в годовом выражении составил 17%. Доходы всех трех ключевых сегментов бизнеса превысили ожидания аналитиков. Особенно стоит отметить рост на треть выручки от облачных сервисов. Акции Microsoft растут против падения рынка.
📉 Tesla #TSLA -3,9%. Компания впервые в истории показала годовую прибыль на уровне $0,7 млрд. Этому помог рост продаж на 28% до $31,5 млрд за счет увеличения выпуска машин. Кроме того, прибыльной Tesla помогли стать доходы от регуляторных кредитов других автопроизводителей, вынужденных платить их за выпуск менее экологичных авто. В 2020 году они составили $1,6 млрд, увеличившись в 3 раза.
📉 Apple #AAPL -5,1%. Несмотря на рекордную квартальную выручку в $111,4 млрд и ее годовой прирост на 21%, акции компании на этой неделе снизились. Источники Bloomberg сообщают, что в 2021 году Apple впервые с 2012 года планирует провести редизайн iMac. В новых 21,5- и 27-дюймовых моделях уже не будет процессоров Intel. В середине 2021 года планируется производство новых версий своих 14- и 16-дюймовых ноутбуков MacBook Pro.
🌱 Beyond Meat - почему два года не растут акции?
Beyond Meat (#BYND) в какой-то момент стала одной из "мемных" акций, которую пользователи Reddit пытались поднять в стоимости. Получилось не очень удачно. Стоимость акций производителя продуктов из заменителей мяса до сих пор ниже, чем два года назад. При этом, в отличие от AMC и GameStop, компания имеет хороший темп роста продаж и находится в трендовом и популярном секторе альтернативных продуктов питания.
Из отчета инвестбанка Barclays отмечаю несколько моментов, важных для анализа компании.
1) Очень дорогая оценка. В первые месяцы после IPO большой интерес публики к Beyond Meat привел к росту капитализации компании до $14 млрд, в тот момент это равнялось 70 годовым выручкам. Сейчас Beyond Meat стоит $9,5 млрд, мультипликатор P/S упал до 22x. EV/EBITDA 2023 = 77,6x. Это все равно дорого даже для компании с ожидаемым темпом роста выручки на 39% в год до 2023 года.
2) О поставках котлет для фастфуда. Поставки заменителей мяса для бургеров в McDonald's и другие сети быстрого питания не могут служить устойчивым драйвером роста продаж. Основным каналом увеличения выручки будут магазины. Barclays видит большой риск того, что сети фастуфуда могут легко сменить поставщика.
3) Основная причина медленного роста акций BM - рост конкуренции. Успешное IPO Beyond Meat два года назад привело к большим инвестициям в отрасль. Самый опасный конкурент появился в лице более дешевого производителя Impossible Food.
4) Упоминания в Twitter. В исследовании есть статистика с упоминаниями компаний сектора альтернативного мяса в Twitter. Beyond Meat имеет в два раза меньше упоминаний, чем Impossible Food. Любопытно, что лидер по показателю - британская Quorn.
5) Проникновение на рынок Beyond Meat продолжается. 8,5% потенциальных покупателей в США попробовали продукт против 6,5% год назад. Однако в последние кварталы рост замедлился. У Impossible Food проникновение составляет 3,5% против <0,5% год назад. Высокие темпы прироста сохраняются.
6) Barclays отмечает, что долгосрочно рынок альтернативного мяса ждет рост. Инвестбанк ждет, что из $1,4 трлн мирового рынка мяса он займет 10%, то есть компании сектора могут рассчитывать на рынок в $140 млрд. Однако высокая конкуренция за лидерство в отрасли приведет к продолжительному периоду убытков.
7) Вегетарианство vs Мясо. В исследовании есть любопытный график с соотношением твитов, продвигающих вегетарианский стиль жизни и мясной стиль жизни. Сейчас оно на минимуме за 2 года.
🍔 Beyond Meat на текущий момент нет в портфелях Bastion. Бургер с их котлетой мне понравился.
Beyond Meat (#BYND) в какой-то момент стала одной из "мемных" акций, которую пользователи Reddit пытались поднять в стоимости. Получилось не очень удачно. Стоимость акций производителя продуктов из заменителей мяса до сих пор ниже, чем два года назад. При этом, в отличие от AMC и GameStop, компания имеет хороший темп роста продаж и находится в трендовом и популярном секторе альтернативных продуктов питания.
Из отчета инвестбанка Barclays отмечаю несколько моментов, важных для анализа компании.
1) Очень дорогая оценка. В первые месяцы после IPO большой интерес публики к Beyond Meat привел к росту капитализации компании до $14 млрд, в тот момент это равнялось 70 годовым выручкам. Сейчас Beyond Meat стоит $9,5 млрд, мультипликатор P/S упал до 22x. EV/EBITDA 2023 = 77,6x. Это все равно дорого даже для компании с ожидаемым темпом роста выручки на 39% в год до 2023 года.
2) О поставках котлет для фастфуда. Поставки заменителей мяса для бургеров в McDonald's и другие сети быстрого питания не могут служить устойчивым драйвером роста продаж. Основным каналом увеличения выручки будут магазины. Barclays видит большой риск того, что сети фастуфуда могут легко сменить поставщика.
3) Основная причина медленного роста акций BM - рост конкуренции. Успешное IPO Beyond Meat два года назад привело к большим инвестициям в отрасль. Самый опасный конкурент появился в лице более дешевого производителя Impossible Food.
4) Упоминания в Twitter. В исследовании есть статистика с упоминаниями компаний сектора альтернативного мяса в Twitter. Beyond Meat имеет в два раза меньше упоминаний, чем Impossible Food. Любопытно, что лидер по показателю - британская Quorn.
5) Проникновение на рынок Beyond Meat продолжается. 8,5% потенциальных покупателей в США попробовали продукт против 6,5% год назад. Однако в последние кварталы рост замедлился. У Impossible Food проникновение составляет 3,5% против <0,5% год назад. Высокие темпы прироста сохраняются.
6) Barclays отмечает, что долгосрочно рынок альтернативного мяса ждет рост. Инвестбанк ждет, что из $1,4 трлн мирового рынка мяса он займет 10%, то есть компании сектора могут рассчитывать на рынок в $140 млрд. Однако высокая конкуренция за лидерство в отрасли приведет к продолжительному периоду убытков.
7) Вегетарианство vs Мясо. В исследовании есть любопытный график с соотношением твитов, продвигающих вегетарианский стиль жизни и мясной стиль жизни. Сейчас оно на минимуме за 2 года.
🍔 Beyond Meat на текущий момент нет в портфелях Bastion. Бургер с их котлетой мне понравился.
