​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +2,91%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
GLTR +19,8%
OZON 14,6%
X5 +9,4%
ВТБ 8,9%
VK +7,1%

⬇️ Аутсайдеры
Транснефть ап -1,8%
МТС -1,8%
Polymetal -1,2%
AGRO-гдр -1,1%
ИнтерРАО -0,5%

=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

​​Понемногу обогащаем сервис Анализ облигаций. В начале следующей недели появится возможность выбирать отображаемые столбцы. Можно будет легко сравнивать, например, доходность к погашению, текущую доходность, простую доходность, доходность без учета реинвестирования, долю прибыли от реинвестирания в общем ожидаемом доходе (полезный показатель риска реинвестирования) и вообще почти все что угодно.

Напоминаем, что уже реализован поиск замен/аналогов для любой облигации (через фильтры и в информации о каждой бумаге). Его тоже можно будет перенести в таблицу по кнопке и посмотреть нужные вам дополнительные столбцы. В конце концов, полные данные по любой выборке можно просто скачать в Excel.

Но, конечно, мы идем к возможности сохранять фильтры и выборки, а также работать с ними более гибко.

#доходъдневник

​​В 2014 году британское правительство объявило о планах погасить множество долгов, взятых начиная еще с начала XVIII века.

Эти долги существовали в форме вечных облигаций, а именно «4%-ного консолидированного займа», который в 1927 году выпустило казначейство (тогда его канцлером был Уинстон Черчилль) для рефинансирования национальных военных облигаций периода первой мировой войны.

Однако эти 4%-ные бумаги включали в себя больше, чем просто долг десятилетней давности. Благодаря множеству последовательностей государственного рефинансирования и консолидации самых разных долговых обязательств они собрали в себя заимствования со времен Наполеоновских и Крымских войн, займы 1847 года для помощи Ирландии во время Великого голода, и даже деньги, выплачиваемые для компенсации рабовладельцам после принятия Закона 1835 года об упразднении рабства в Великобритании.

Самым старым долгом внутри этих облигаций является правительственная помощь, оказанная после краха Компании Южных морей, вызванного паникой на фондовом рынке в 1720 году.

В 2014 году канцлер казначейства Великобритании сообщил, что более 11 000 держателей этих облигаций все еще получают проценты по этому многовековому долгу.

​​Тарифы брокера Charles Schwab 30 лет назад.

$26 + 1,6% за сделку объемом до $2500.

#доходъисториярынков

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +2,79%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Россети +11,1%
РусГидро +7,8%
Сургнфгз +6,7%
OZON +6,6%
Сургнфгз-п +6,2%

⬇️ Аутсайдеры
GLTR-гдр -4,1%
Магнит -2,5%
FIXP-гдр -2%
Сегежа -1,9%
Транснф ап -1,2%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

Что средний инвестор может сделать с волатильностью на рынке акций?

​​Фильтр "Столбцы" в сервисе Анализ облигаций готов. Теперь вы можете выбирать отображаемые столбцы в основной таблице сервиса.

Помимо возможности сравнивать самые различные показатели доходности (от эффективной к погашению и текущей до доли прибыли от реинвестирования купонов), вы можете вывести самые важные метрики качества эмитента: Inside Quality, Outside Quality, рейтинг и само значение NetDebt/Equity (долговая нагрузка), а еще такие полезные показатели как Размер компании (рейтинг размера) и Сложность выпуска облигаций.

Конечно, мы также будем продолжать нашу рубрику #2minbond, но очень хотим обогатить ее подборками облигаций по типу наших Базовых стратегий в сервисе (там есть такой фильтр), только более узкими с концентрированной пользой. И это оказалась сложнее, чем думалось. Облигации полны разнообразия - срок, кредитной качество, сложность (тип), новые выпуски и пр. Не думаем, что много таблиц - это правильный путь. Первые версии ждите уже совсем скоро. Пожелания, как всегда, - в комментариях.

Еще мы закончили тех. задание по сохранению ваших подборок (включая настройку отображаемых столбцов) и работы с ними. Тут придется немного подождать до реализации.

#доходъдневник

​​💰Инарктика (РусАква) – дивиденды

Совет директоров Инарктики рекомендовал выплату дивидендов по итогам 1 полугодия 2023 года в размере 16,00 рублей на акцию. Дата закрытия реестра – 22 сентября 2023 г.

Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 2,05%.

Дивидендная политика компании не уточняет долю от прибыли по МСФО, направляемую на выплаты, однако дивиденды выплачиваются при условии наличия чистой прибыли по РСБУ и долговой нагрузки по коэффициенту Net Debt/EBITDA, не превышающего 3,5х.

Ранее компания выплатила дивиденды за I квартал 2023 г. в размере 10 рублей на акцию.

Последнюю отчетность по МСФО Инарктика давала за 1П 2021 года. С 2020 года компания начала регулярную выплату дивидендов. В конце июня текущего года компания анонсировала программу выкупа акций на общую сумму до 1 млрд рублей дочерней компанией ООО «ИНАРКТИКА СЗ». Сроки не обозначены.

Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 7,73%.

Акции Инарктики в настоящий момент не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, а также в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

👉 Инарктика (РусАква) в сервисе Дивиденды
👉 Инарктика (РусАква) в сервисе Анализ акций

​​Параметры доходности и риска BOND ETF, а также других биржевых фондов на рублевые облигации

▪️ Total Return - полная доходность за указанный период, расcчитанная по справедливой стоимости пая (iNav).
▪️ CAGR - среднегодовой темп роста (полная доходность в % годовых)
▪️ STD - стандартное отклонение доходностей, расчитанное из дневных доходностей и приведенное к годовому значению (*250^0.5)
▪️ Sharp Ratio - коэф. Шарпа = (TR - RiskFreeReturn) / STD. Показывает отдачу доходности на волатильность (изменения доходностей как вниз, так и вверх).
▪️ В качестве RiskFreeReturn используется фактическая доходность (CAGR) фонда денежного рынка (LQDT) в % годовых за указанный период.
▪️ Sortino Ratio - коэф. Сортино = (TR - RiskFreeReturn) / DownsideSTD. Показывает отдачу доходности на риск (изменения доходности только вниз).
▪️ YTD - полная доходность с начала текущего года.

BOND ETF начал торговаться 18.08.2022 и его относительное высокое стандартное отклонение обусловлено денежными потоками в процессе роста объема фонда в нестабильный период сентября 2022 года. Этот показатель уже существенно снижается (см. предыдущий пост об этом) и на более длительном периоде будет близок к аналогичному показателю бенчмарка (Cbonds CBI RU Middle Market). Стандартное отклонение посчитанное по СЧА уже составляет всего около 4% (это значение не приведено в таблице и не участвует в расчетах показателей эффективности, та как его нельзя напрямую сравнивать с волатильностью по iNav других фондов).

Само собой, у нас тут есть некоторый конфликт интересов, но мы постарались рассчитать все максимально открыто.

=====
Подробно о последней ребалансировке BOND ETF читайте здесь.

UPD: В первой версии поста учитывались неполные данные по индексам облигаций МосБиржи. Исправили. Приносим извинения.

​​Параметры доходности и риска биржевых фондов на рублевые акции с начала торгов нашими фондами DIVD и GROD ETF.

Дополняем наш аналогичный обзор по фондом на рублевые облигации параметрами биржевых фондов акций.

Отметим, что в этом году управляющим сложнее, чем обычно, угнаться за своими бенчмарками. Российский рынок сильно рос каждый месяц, и дивиденды, которые в идеальных эталонных индексах учитываются немедленно в последней день торгов перед закрытием реестра (в реальных портфелях выплаты приходят в среднем через 15-25 дней) реинвестировались в них сразу во все периоды роста и без затрат. Помимо вознаграждений и затрат, это основная причина отставаний фондов от своих идеалов.

▪️ Total Return - полная доходность за указанный период, расcчитанная по справедливой стоимости пая (iNav).
▪️ CAGR - среднегодовой темп роста (полная доходность в % годовых)
▪️ STD - стандартное отклонение доходностей, расчитанное из дневных доходностей и приведенное к годовому значению (*250^0.5)
▪️ Sharp Ratio - коэф. Шарпа = (TR - RiskFreeReturn) / STD. Показывает отдачу доходности на волатильность (изменения доходностей как вниз, так и вверх).
▪️ Sortino Ratio - коэф. Сортино = (TR - RiskFreeReturn) / DownsideSTD. Показывает отдачу доходности на риск (изменения доходности только вниз).
▪️ YTD - полная доходность с начала текущего года.

Само собой, у нас тут есть некоторый конфликт интересов, но мы постарались рассчитать все максимально открыто.

=========
Подробнее о DIVD: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/divd
Подробнее о GROD: https://www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/grod

​​36 простых истин мира инвестиций от финансового советника Бена Карлсона

1. Если вам нужны деньги через короткий промежуток времени, вам нельзя инвестировать в акции.
2. Если вы хотите большей доходности, то придётся принять больший риск.
3. Если вам нужны стабильные результаты, то придётся принять низкие доходности.
4. Чем больше ожидаемая доходность у стратегии, тем выше возможные потери.
5. Рынок акций постоянно растёт и падает.
6. Самый простой способ захеджироваться от падения фондового рынка - выйти в кэш.
7. Риск постоянно меняет свою форму, но никогда не исчезает.
8. Не существует идеальной акции, инвестиционной стратегии или распределения активов.
9. Ни один инвестор не бывает прав всё время.
10. Ни одна стратегия не обыгрывает рынок всё время
11. Почти любой может. обыграть рынок на коротком промежутке времени.
12. Размер активов под управлением может стать врагом хороших результатов.
13. Внешний блеск управляющего не транслируется в лучшие инвестиционные результаты.
14. "Я не знаю" - в большинстве случаев правильный ответ на вопрос о том, что случится на фондовом рынке.
15. Наличие обогатившихся друзей делает сложным составление хорошего финансового плана.
16. Если вы инвестируете в индекс, вы не можете обыграть рынок.
17. Если вы инвестируете в активные стратегии, вероятность проиграть рынку выше, чем обыграть.
18. Стратегия" купи и держи" означает, что вы имеете право на часть всей будущей прибыли компании, но и разделяете с ней все убытки.
19. Для стратегии "купи и держи" вы должны быть готовы к любому падению рынка.
20. Грамотная диверсификация подразумевает, что часть вашего портфеля будет проигрывать бенчмарку другой части портфеля.
21. Торговля внутри дня - очень тяжёлое занятие.
22. Обыгрывать рынок - очень тяжёлое занятие.
23. Нет ни одного сигнала, известного человечеству, который бы постоянно давал знать о том, когда рынок рухнет, а когда вновь начнёт рост.
24. Большинство тестов стратегий на истории будут работать лучше, чем на реальном счёте.
25. Сложный процент творит чудеса, но для этого надо быть готовым инвестировать долго.
26. Инвестировать на основе того, что говорят управляющие хедж-фондами - безумие.
27. Почти невозможно оставаться дисциплинированным и рациональным, когда ваша стратегия начинает приносить плохие результаты.
28. Большинство людей не хотят слушать разумные финансовые советы.
29. Лучшая инвестиционная стратегия - та, при которой вы будете чувствовать себя относительно комфортно при любых обстоятельствах.
30. Успешное инвестирование больше результат управления эмоциями, чем IQ или образования.
31. Выбор акций интересный процесс, но распределение активов по классам имеет больший эффект на доходность.
32. Не удивляйтесь "медвежьим" рынкам и рецессиям, все циклично.
33. Скорее всего, вы не Уоррен Баффет.
34. Рынку все равно на ваши чувства к акции и сколько вы за нее готовы заплатить.
35. Рынок не должен вам больших доходностей, просто потому что вы их хотите.
36. Предсказывать будущее очень трудно.

==========
Оригинал

​​Индекс МосБиржи по итогам недели: +2,04%

Итоги недели среди компаний индекса Мосбиржи:

⬆️ Лидеры
Россети +8%
ВТБ ао +6,8%
Татнфт 3ао +6,6%
АЛРОСА +6,6%
VK-гдр +6,2%

⬇️ Аутсайдеры
РусГидро -1,8%
AGRO-гдр -1,4%
НЛМК -1,3%
ММК -1,2%
Yandex clA -1,1%
=========
Котировки: https://www.dohod.ru/ik/analytics/stockmap

Инженер, химик и экономист путешествуют по сельской местности. Утомленные, они останавливаются в маленькой деревенской гостинице. «У меня только две комнаты, поэтому одному из вас придется спать в сарае», - говорит хозяин гостиницы.

Инженер вызвался спать в сарае и вышел на улицу, а остальные легли спать. Вскоре их сон прервался от стука. Это был инженер. Он сказал: «В этом сарае есть корова. Я индус, и это оскорбило бы мою веру - спать рядом со священным животным».

Химик говорит, что, хорошо, тогда он будет спать в сарае. Остальные возвращаются в постель, но вскоре их будет другой стук. Это химик, который объяснил коллегам: «В этом сарае есть свинья, я еврей и не могу спать рядом с нечистым животным».

Поэтому в сарай отправили экономиста. Уже поздно, все очень устали и вскоре заснули. Но их разбудил еще более громкий стук. Они открывают дверь и удивляются тому, что видят: корову и свинью!

#доходъюмор

​​💰 Белуга – дивиденды

Совет директоров Белуга Групп рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2023 года в размере 320 рублей на обыкновенную акцию. Дата закрытия реестра – 29 сентября 2023 г.

Дивидендная доходность по текущим ценам составляет 5,71%.

Согласно дивидендной политике Белуги размер выплат установлен на уровне не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Однако за прошедшее полугодие компания выплатила более 100% прибыли (120% чистой прибыли без учета выплат по казначейским акциям) исходя из сезонности бизнеса компании, что способствует более равномерному распределению прибыли среди акционеров в течение года.

Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев составляет 11,5%.

Акции Белуги в настоящий момент входят в наш Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD, а также входят в выборку по нашей активной стратегии.

Не входят в Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD.

👉 Белуга Групп в сервисе Дивиденды
👉 Белуга Групп в сервисе Анализ акций

⚡️Банк России проведет внеочередное заседание Совета директоров по ключевой ставке

Во вторник, 15 августа 2023 года, состоится заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров — 10:30 по московскому времени.

​​Вам рассказывают про курс рубля завтра и про ключевую ставку сегодня.

​​⚡️Банк России принял решение повысить ключевую ставку до 12%

Пресс-релиз

​​ЛЕСТНИЦА ОБЛИГАЦИЙ

Лестница облигаций (Bond Ladder) – это простая инвестиционная стратегия, позволяющая организовать удобные для инвестора денежные потоки и снизить риск изменения процентных ставок.

Процентные платежи по облигациям могут приносить вам доход до момента погашения. Когда это время придет, нет никакой гарантии, что вы найдете новые облигации, приносящие аналогичные проценты, потому что ставки и доходность часто меняются.

Облигации со сроком погашения в разное время позволяют вам диверсифицировать такой риск (снизить его). Хотя облигация в вашей лестнице может быть погашена в то время, когда доходность падает, другие ваши облигации с более длительным сроком погашения будут продолжать приносить доход по более высоким старым ставкам.

👉 Как построить

🔹 Вы определяете число ступеней лестницы (число лет * число погашений облигаций каждый год), для каждой ступени находите подходящие для вас облигации, инвестируете в каждую ступень одинаковую сумму денег и держите все облигации до погашения. Обычно, для лестницы облигаций выбираются бумаги надежных эмитентов.

🔹 После погашения облигаций вы реинвестируете деньги в новые бумаги на целевой срок лестницы. Вы можете также тратить деньги на свои обычные расходы (или другие альтернативы) и, таким образом, «укорачивать» лестницу.

Например, вы строите лестницу на три года с четырьмя погашениями в год – всего 12 ступеней. Вам нужно как минимум 12 облигаций (по одной на каждую ступень) на как можно более равномерно распределенных 12 дат.

Каждые три месяца облигации на очередной ступени будут погашаться, и вы сможете решить, что с ними делать дальше, исходя из изменившихся условий рынка и ваших собственных желаний. Это очень гибкий подход. Если вы решите сохранить длину лестницы, то найдете облигацию, которая погаситься через 3 года.

Так как все основное время существования рынка облигаций, ставки доходностей растут в зависимости от срока погашения (кривая ставок является возрастающей), ваши инвестиции будут распределены с разными возрастающими доходностями.

При этом у вас всегда есть короткие облигации, средства от погашения которых можно вновь реинвестировать в длинные облигации. Также у вас всегда есть длинные облигации, поэтому когда текущие ставки сильно снижаются, вы продолжаете получать высокий доход. Таким образом, в изменяющихся рыночных условиях, вы всегда (почти) будете себя чувствовать комфортно.

Эта стратегия отлично подходит консервативным инвесторам, которые нацелены на получение денежных потоков. Самое главное, что она относительно простая для формирования и эффективно снижает риск изменения процентных ставок. Правильно подобранные облигации будут приносить доходность выше банковского депозита.

👉 Как выбирать облигации и пример в Excel

Выбирать отдельные облигации для такой лестницы можно с помощью нашего сервиса «Анализ облигаций». Определите целевые даты для ваших ступеней и подберите для них одну или несколько облигаций на ваш вкус в зависимости от их кредитного качества, ликвидности и прочих параметров.

💾 Мы сейчас работаем над тем, чтобы добавить полнофункциональный сервис для построения всей лестницы. А пока вы можете поэкспериментировать на этом файлике Excel.

👉 Фонды облигаций

Фонды облигаций также похожи на лестницу, но менее индивидуальны (нельзя выбирать срок и число ступеней) и не имеют срока погашения. Поэтому их можно использовать для долгосрочных портфелей вместе с акциями – так вы экономите на налогах (фонды не платят налог с купонов) и время на выбор отдельных облигаций и поддержание лестницы.

Подробнее о выборе фондов или отдельных облигаций читайте тут: https://t.me/dohod/11751

Если вам не подходят отдельные облигации, наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для долгосрочного инвестирования в широкий портфель облигаций при минимальных затратах (всего 0.4% в год).

Не является инвестиционной рекомендацией.

#доходъоблигации

​​💰 Татнефть – дивиденды

Совет директоров Татнефти рекомендовал дивиденды за 1 полугодие 2023 года в размере 27,54 рубля на обыкновенную и привилегированную акции. Дата закрытия реестра – 11 октября 2023 года.

Дивидендная доходность по текущим ценам составляет: по обыкновенным 4,71%, по привилегированным 4,82%.

Рекомендованные дивиденды оказались в рамках наших ожиданий. Согласно дивидендной политике, компания платит не менее 50% прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от большей величины. За прошедшее полугодие Татнефть заплатит ровно 50% от прибыли по РСБУ.

Ожидаемая дивидендная доходность на ближайшие 12 месяцев: 9,9% по обыкновенным и 10,0% по привилегированным акциям.

Акции Татнефти двух типов входят в наш Индекс дивидендных акций российских компаний IRDIV и БПИФ DIVD, однако не входят в Индекс акций роста РФ IRGRO и БПИФ GROD.

👉 Татнефть-ао в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть-п в сервисе Дивиденды
👉 Татнефть в сервисе Анализ акций