📑 В бухгалтерскую отчётность ТГК-1 и Мосэнерго по РСБУ мы уже заглянули, теперь пришёл черёд ОГК-2.
❓Не берусь судить, что так расстроило участников рынка, но акции ОГК-2 с июньских хаёв (84,5 коп.) уже успели снизиться до 66,5 коп. Понимаю, в самом конце июня была отмечена див.отсечка, которая нарисовала свой гэп на графике, но всё же?
📈 По итогам 6 мес. 2021 года выработка электроэнергии станциями ОГК-2 пусть скромно, но всё же увеличилась на 0,4% (г/г), на фоне "увеличения востребованности генерирующего оборудования на оптовом рынке электроэнергии и мощности". Добавляем сюда рост цен реализации электроэнергии + самый расцвет программы ДПМ = и, как следствие, констатируем рост выручки по РСБУ на 10,2% до 66,3 млрд рублей. Рекорд? Рекорд!
📈 Себестоимость продаж росла в отчётном периоде куда медленнее – менее чем на 5% (г/г) до 50,1 млрд рублей, поэтому показатель EBITDA благополучно вырос на 6,4% до 21,6 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 12,1% до 11,9 млрд. Рекорд? Рекорд!
🤔 Тогда что не так? Почему котировки акций ОГК-2 никак не могут нащупать поддержку? Наверное, в районе 60+ коп. начну докупать эти бумаги, назло иррациональности рынка!
#OGKB
❓Не берусь судить, что так расстроило участников рынка, но акции ОГК-2 с июньских хаёв (84,5 коп.) уже успели снизиться до 66,5 коп. Понимаю, в самом конце июня была отмечена див.отсечка, которая нарисовала свой гэп на графике, но всё же?
📈 По итогам 6 мес. 2021 года выработка электроэнергии станциями ОГК-2 пусть скромно, но всё же увеличилась на 0,4% (г/г), на фоне "увеличения востребованности генерирующего оборудования на оптовом рынке электроэнергии и мощности". Добавляем сюда рост цен реализации электроэнергии + самый расцвет программы ДПМ = и, как следствие, констатируем рост выручки по РСБУ на 10,2% до 66,3 млрд рублей. Рекорд? Рекорд!
📈 Себестоимость продаж росла в отчётном периоде куда медленнее – менее чем на 5% (г/г) до 50,1 млрд рублей, поэтому показатель EBITDA благополучно вырос на 6,4% до 21,6 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась на 12,1% до 11,9 млрд. Рекорд? Рекорд!
🤔 Тогда что не так? Почему котировки акций ОГК-2 никак не могут нащупать поддержку? Наверное, в районе 60+ коп. начну докупать эти бумаги, назло иррациональности рынка!
#OGKB
🏛 Центробанк России опубликовал свежий доклад по кредитно-денежной политике, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
✔️ Во 2 кв. 2021 года российская экономика вернулась к допандемийному уровню. По итогам года рост ВВП составит 4-4,5%, что выше первоначальных оценок.
✔️ Спрос на рабочую силу находится на максимальных за последние несколько лет уровнях, рост реальной заработной платы – вблизи максимумов последних пяти лет.
✔️ Текущая монетарная политика ЦБ не будет сдерживать устойчивые темпы экономического роста во втором полугодии, поскольку рост ключевой ставки влияет на экономику с временным лагом.
✔️ Процентные ставки по кредитам и депозитам выросли в этом году меньше, чем ключевая ставка ЦБ. Темпы кредитования населения и бизнеса находятся вблизи максимальных значений за последние годы.
✔️ Центробанк с высокой долей вероятности ещё раз повысит ключевую ставку на ближайшем заседании 10 сентября.
✔️ На рынке нефти сохраняется дефицит, что благоприятно для нефтяных цен в этом году. В следующем году ожидается снижение стоимости нефти на фоне увеличения квот на добычу странами ОПЕК+.
❓Что мы имеем в сухом остатке?
1️⃣ Центробанк указывает на сильный рост заработных плат, что благоприятно для сектора ритейла, где я отдаю предпочтение бумагам Х5 Retail Group и Магнита.
2️⃣ Очередное повышение ключевой ставки положительно отразится на стоимости рубля, поскольку ФРС США не желает повышать ставку. Курс USD/RUB сейчас консолидируется возле уровня 73.00 и в моменте может обновить минимум года 71.51.
✔️ Во 2 кв. 2021 года российская экономика вернулась к допандемийному уровню. По итогам года рост ВВП составит 4-4,5%, что выше первоначальных оценок.
✔️ Спрос на рабочую силу находится на максимальных за последние несколько лет уровнях, рост реальной заработной платы – вблизи максимумов последних пяти лет.
✔️ Текущая монетарная политика ЦБ не будет сдерживать устойчивые темпы экономического роста во втором полугодии, поскольку рост ключевой ставки влияет на экономику с временным лагом.
✔️ Процентные ставки по кредитам и депозитам выросли в этом году меньше, чем ключевая ставка ЦБ. Темпы кредитования населения и бизнеса находятся вблизи максимальных значений за последние годы.
✔️ Центробанк с высокой долей вероятности ещё раз повысит ключевую ставку на ближайшем заседании 10 сентября.
✔️ На рынке нефти сохраняется дефицит, что благоприятно для нефтяных цен в этом году. В следующем году ожидается снижение стоимости нефти на фоне увеличения квот на добычу странами ОПЕК+.
❓Что мы имеем в сухом остатке?
1️⃣ Центробанк указывает на сильный рост заработных плат, что благоприятно для сектора ритейла, где я отдаю предпочтение бумагам Х5 Retail Group и Магнита.
2️⃣ Очередное повышение ключевой ставки положительно отразится на стоимости рубля, поскольку ФРС США не желает повышать ставку. Курс USD/RUB сейчас консолидируется возле уровня 73.00 и в моменте может обновить минимум года 71.51.
🤔 В середине марта текущего года я взял и сделал то, что уже давно собирался – продал акции Русала в районе 45 руб. и забыл для себя эту инвестиционную историю.
Правильно я сделал или нет – покажет только время, но я сторонник придерживаться своей торговой стратегии, которая учитывает помимо всего прочего ещё и психологический комфорт от удерживания в портфеле той или иной бумаги.
❓Что изменилось с тех пор в инвестиционной истории с Русалом за последние несколько месяцев? С одной стороны цены на алюминий выросли, с другой – в РФ ввели новые экспортные пошлины, которые частично нивелируют этот эффект. Пока они введены до конца года, но кто знает…
🤝 В этом смысле я полностью согласен со своим другом Георгием Аведиковым, который на своём канале ИнвестократЪ (если ещё не подписались – категорически рекомендую!) правильно заметил, что «бизнес у компании перспективный, но есть неторговые риски в виде государства и налогов, аварий и санкций, политических решений и прочего, это заранее невозможно предугадать».
👉 А для меня с каждым годом именно стабильность и предсказуемость выходит на первый план, да и все эти бесконечные санкции в отношении Олега Дерипаска за последние годы, признаюсь, изрядно поднадоели. Именно поэтому я продолжаю оставаться в стороне от этой истории. Идей на рынке сейчас и так более чем предостаточно!
#RUAL
Правильно я сделал или нет – покажет только время, но я сторонник придерживаться своей торговой стратегии, которая учитывает помимо всего прочего ещё и психологический комфорт от удерживания в портфеле той или иной бумаги.
❓Что изменилось с тех пор в инвестиционной истории с Русалом за последние несколько месяцев? С одной стороны цены на алюминий выросли, с другой – в РФ ввели новые экспортные пошлины, которые частично нивелируют этот эффект. Пока они введены до конца года, но кто знает…
🤝 В этом смысле я полностью согласен со своим другом Георгием Аведиковым, который на своём канале ИнвестократЪ (если ещё не подписались – категорически рекомендую!) правильно заметил, что «бизнес у компании перспективный, но есть неторговые риски в виде государства и налогов, аварий и санкций, политических решений и прочего, это заранее невозможно предугадать».
👉 А для меня с каждым годом именно стабильность и предсказуемость выходит на первый план, да и все эти бесконечные санкции в отношении Олега Дерипаска за последние годы, признаюсь, изрядно поднадоели. Именно поэтому я продолжаю оставаться в стороне от этой истории. Идей на рынке сейчас и так более чем предостаточно!
#RUAL
Telegram
ИнвестократЪ | Георгий Аведиков
Есть ли идея в Русале #RUAL?
📈Цветные металлы, как и черные, сейчас пользуются спросом. Если мы сравним итоги 1 полугодия текущего года с аналогичным периодом прошлого года, то цена на алюминий выросла более, чем на 30%.
Производство алюминия почти не…
📈Цветные металлы, как и черные, сейчас пользуются спросом. Если мы сравним итоги 1 полугодия текущего года с аналогичным периодом прошлого года, то цена на алюминий выросла более, чем на 30%.
Производство алюминия почти не…
👍1
🧮 Газпром фактически остановил закачку газа в подземные хранилища Европы.
📉 Процесс сокращения поставок начался в минувшие выходные. Остановлена закачка в хранилища Бергермеер в Нидерландах и Реден в Германии, начался отбор из ПХГ Хайдах в Австрии.
В полтора раза сокращены поставки газа по газопроводу «Ямал – Европа», который в начале прошлого месяца был полностью остановлен из-за плановых профилактических работ.
❗️На европейском рынке в этом году сформировался дефицит предложения, поскольку холодная зима опустошила газовые хранилища, а основной поставщик голубого топлива Газпром не торопится восполнять запасы в ПХГ.
📈 Такая ситуация спровоцировала сильный рост котировок природного газа на спотовом рынке TTF в Нидерландах. С начала года средняя спотовая цена газа составляет $299 за тысячу кубов. Более 80% продаж Газпрома в Европу сейчас осуществляются по спотовым индексам.
💰 В бизнес-плане на 2021 год зафиксирована экспортная цена газа на уровне $170 за тысячу кубов. Таким образом, акционеры Газпрома могут рассчитывать на значительный рост прибыли и дивидендов по итогам года.
💼 Акции Газпрома занимают солидную долю в моём портфеле, и у меня нет желания фиксировать прибыль по данному активу (даже частично), и я продолжаю верить, что самое интересное для акционеров ещё впереди.
#GAZP
📉 Процесс сокращения поставок начался в минувшие выходные. Остановлена закачка в хранилища Бергермеер в Нидерландах и Реден в Германии, начался отбор из ПХГ Хайдах в Австрии.
В полтора раза сокращены поставки газа по газопроводу «Ямал – Европа», который в начале прошлого месяца был полностью остановлен из-за плановых профилактических работ.
❗️На европейском рынке в этом году сформировался дефицит предложения, поскольку холодная зима опустошила газовые хранилища, а основной поставщик голубого топлива Газпром не торопится восполнять запасы в ПХГ.
📈 Такая ситуация спровоцировала сильный рост котировок природного газа на спотовом рынке TTF в Нидерландах. С начала года средняя спотовая цена газа составляет $299 за тысячу кубов. Более 80% продаж Газпрома в Европу сейчас осуществляются по спотовым индексам.
💰 В бизнес-плане на 2021 год зафиксирована экспортная цена газа на уровне $170 за тысячу кубов. Таким образом, акционеры Газпрома могут рассчитывать на значительный рост прибыли и дивидендов по итогам года.
💼 Акции Газпрома занимают солидную долю в моём портфеле, и у меня нет желания фиксировать прибыль по данному активу (даже частично), и я продолжаю верить, что самое интересное для акционеров ещё впереди.
#GAZP
🧮 Ленэнерго квартал за кварталом продолжает радовать своими результатами!
Разумеется, в первую очередь речь идёт о бухгалтерской отчётности по РСБУ, на которую ориентируется компания при расчёте своих дивидендных выплат по привилегированным акциям.
📈 По итогам 1 полугодия 2021 года выручка Ленэнерго выросла на 17,9% (г/г) до 46,5 млрд рублей, притом что доходы от тех.присоединения (самый высокомаржинальный сегмент бизнеса) удвоились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув внушительные 3,75 млрд рублей.
📈 Отрадно, что второй квартал отметился ускорением роста выручки, которая в годовом выражении прибавила более чем на четверть до 14,6 млрд рублей, благодаря эффекту низкой базы прошлого года (из-за COVID-19), повышению объёмов передачи электроэнергии сразу на 17,5% и увеличению выручки от тех.присоединения сразу на 140% (г/г)!
📈 Главный финансовый показатель, которым является чистая прибыль, во 2 кв. 2021 года составила 5,7 млрд рублей (+71,7% г/г), а по итогам полугодия достигла рекордные 11,3 млрд (+48,1%)!
🧮 Берём в руки наш любимый калькулятор и считаем, сколько дивидендов заработали счастливые обладатели префов Ленэнерго по итогам 1 полугодия 2021 года: (11 269 млн/93,264 млн)х10%=12,08 руб. на одну привилегированную акцию.
По текущим котировкам полугодовая ДД оценивается на уровне 7,3%. А ведь впереди ещё второе полугодие, которое даёт большую надежду, что совокупная ДД за 2021 год окажется двузначной (на уровне 12-14%)!
👉 Продолжаю крепко держать префы Ленэнерго в своём портфеле, и не вздумайте даже их забирать!
#LSNG
Разумеется, в первую очередь речь идёт о бухгалтерской отчётности по РСБУ, на которую ориентируется компания при расчёте своих дивидендных выплат по привилегированным акциям.
📈 По итогам 1 полугодия 2021 года выручка Ленэнерго выросла на 17,9% (г/г) до 46,5 млрд рублей, притом что доходы от тех.присоединения (самый высокомаржинальный сегмент бизнеса) удвоились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув внушительные 3,75 млрд рублей.
📈 Отрадно, что второй квартал отметился ускорением роста выручки, которая в годовом выражении прибавила более чем на четверть до 14,6 млрд рублей, благодаря эффекту низкой базы прошлого года (из-за COVID-19), повышению объёмов передачи электроэнергии сразу на 17,5% и увеличению выручки от тех.присоединения сразу на 140% (г/г)!
📈 Главный финансовый показатель, которым является чистая прибыль, во 2 кв. 2021 года составила 5,7 млрд рублей (+71,7% г/г), а по итогам полугодия достигла рекордные 11,3 млрд (+48,1%)!
🧮 Берём в руки наш любимый калькулятор и считаем, сколько дивидендов заработали счастливые обладатели префов Ленэнерго по итогам 1 полугодия 2021 года: (11 269 млн/93,264 млн)х10%=12,08 руб. на одну привилегированную акцию.
По текущим котировкам полугодовая ДД оценивается на уровне 7,3%. А ведь впереди ещё второе полугодие, которое даёт большую надежду, что совокупная ДД за 2021 год окажется двузначной (на уровне 12-14%)!
👉 Продолжаю крепко держать префы Ленэнерго в своём портфеле, и не вздумайте даже их забирать!
#LSNG
👍1
🧮 Ростелеком отчитался по МСФО за 2 кв. и 1 полугодие 2021 года.
📈 На сей раз буду краток. Основные финансовые показатели компании продолжают улучшаться: чистая прибыль прибавляет пятый год кряду, показатель OIBDA – четвёртый год подряд, а свободный денежный поток (FCF) после многолетнего томления, наконец, устремился вверх.
Компании удаётся добиваться таких уверенных показателей, благодаря высокому спросу на цифровые и облачные сервисы, а главным драйвером остаётся корпоративный сегмент, также демонстрирующий высокий интерес к услугам компании.
👨🏻💼 Первый вице-президент Ростелекома Владимир Кириенко так прокомментировал финансовые результаты:
«Амбициозный рост бизнеса, заложенный в новой стратегии, —серьёзный вызов для нашей команды. Вместе с тем результаты, которых мы добились в рамках цифровой трансформации в последние годы, вселяют уверенность, что Ростелеком сможет перешагнуть отметку в 700 млрд руб. по выручке в 2025 году с ростом OIBDA в полтора раза и чистой прибыли —не менее чем в два раза.
Мы делаем ставку на быстрорастущие цифровые сегменты, где сможем формировать уверенную лидерскую позицию и обеспечивать привлекательный возврат на инвестиции. Набранный темп, сплоченная профессиональная команда и поддержка акционеров позволят нам реализовать эти цели».
💼 Чистый долг за последние полгода вырос ещё на 6% и вплотную приблизился к отметке в 500 млрд рублей, из-за чего долговая нагрузка в ltm-выражении выглядит весьма высокой – на уровне 2,4х по соотношению NetDebt/OIBDA. Хотя, возможно, это ещё и не высоко, вспоминая одну из целей Стратегии 2021-2025 – «удержание долговой нагрузки ниже 2,5х».
🤔 По старой памяти, ещё будучи акционером Ростелекома, я бы наверное поспешил порадоваться высоким темпам роста FCF, однако всё в той же Стратегии 2021-2025 мы уже видим совсем другие ориентиры для расчёта выплат:
1️⃣ Рост дивиденда на одну акцию с темпом не менее +5% (г/г)
2️⃣ Дивиденд на одну акцию должен составлять более 5 руб.
3️⃣ Доля общей суммы дивидендов 50%-100% от чистой прибыли
👎 Опять же, в качестве ориентира возьмём показатель чистой прибыли в ltm-выражении и увидим, что 50% от ЧП - это всего лишь 4,76 руб. на бумагу. Складывается ощущение, что Ростелеком очень вовремя изменил див.политику, сменив акцент с FCF в сторону чистой прибыли.
👉 Я с бумагами Ростелекома благополучно распрощался в апреле этого года, и возвращаться в эту инвестиционную идею желание пока что у меня не появилось. Корпоративное управление никогда не было слишком уж дружественным по отношению к акционерам, да и статус гос.компании вряд ли способствует повышению эффективности бизнес при прочих равных. Уж лучше МТС докуплю по текущим, извините.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#RTKM
📈 На сей раз буду краток. Основные финансовые показатели компании продолжают улучшаться: чистая прибыль прибавляет пятый год кряду, показатель OIBDA – четвёртый год подряд, а свободный денежный поток (FCF) после многолетнего томления, наконец, устремился вверх.
Компании удаётся добиваться таких уверенных показателей, благодаря высокому спросу на цифровые и облачные сервисы, а главным драйвером остаётся корпоративный сегмент, также демонстрирующий высокий интерес к услугам компании.
👨🏻💼 Первый вице-президент Ростелекома Владимир Кириенко так прокомментировал финансовые результаты:
«Амбициозный рост бизнеса, заложенный в новой стратегии, —серьёзный вызов для нашей команды. Вместе с тем результаты, которых мы добились в рамках цифровой трансформации в последние годы, вселяют уверенность, что Ростелеком сможет перешагнуть отметку в 700 млрд руб. по выручке в 2025 году с ростом OIBDA в полтора раза и чистой прибыли —не менее чем в два раза.
Мы делаем ставку на быстрорастущие цифровые сегменты, где сможем формировать уверенную лидерскую позицию и обеспечивать привлекательный возврат на инвестиции. Набранный темп, сплоченная профессиональная команда и поддержка акционеров позволят нам реализовать эти цели».
💼 Чистый долг за последние полгода вырос ещё на 6% и вплотную приблизился к отметке в 500 млрд рублей, из-за чего долговая нагрузка в ltm-выражении выглядит весьма высокой – на уровне 2,4х по соотношению NetDebt/OIBDA. Хотя, возможно, это ещё и не высоко, вспоминая одну из целей Стратегии 2021-2025 – «удержание долговой нагрузки ниже 2,5х».
🤔 По старой памяти, ещё будучи акционером Ростелекома, я бы наверное поспешил порадоваться высоким темпам роста FCF, однако всё в той же Стратегии 2021-2025 мы уже видим совсем другие ориентиры для расчёта выплат:
1️⃣ Рост дивиденда на одну акцию с темпом не менее +5% (г/г)
2️⃣ Дивиденд на одну акцию должен составлять более 5 руб.
3️⃣ Доля общей суммы дивидендов 50%-100% от чистой прибыли
👎 Опять же, в качестве ориентира возьмём показатель чистой прибыли в ltm-выражении и увидим, что 50% от ЧП - это всего лишь 4,76 руб. на бумагу. Складывается ощущение, что Ростелеком очень вовремя изменил див.политику, сменив акцент с FCF в сторону чистой прибыли.
👉 Я с бумагами Ростелекома благополучно распрощался в апреле этого года, и возвращаться в эту инвестиционную идею желание пока что у меня не появилось. Корпоративное управление никогда не было слишком уж дружественным по отношению к акционерам, да и статус гос.компании вряд ли способствует повышению эффективности бизнес при прочих равных. Уж лучше МТС докуплю по текущим, извините.
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#RTKM
🚗 Инвестиционный банк Morgan Stanley оценил компанию Яндекса по разработке беспилотных автомобилей в $7 млрд.
🏛 И это притом, что летом 2019 года швейцарский банк UBS оценивал бизнес российской IT-компании в сфере беспилотного транспорта на уровне $6,4 млрд.
Для отечественных инвесторов такая оценка может показаться завышенной, но для мирового рынка ценник вполне оправдан, считают инвестбанкиры.
📊 Компания начала разрабатывать беспилотники в 2016 году, это направление было частью сегмента «Яндекс.Такси». Затем осенью минувшего года этот формат выделили в отдельную компанию Yandex Self-Driving Group.
👌 По оценке Morgan Stanley, «дочка» Яндекса по разработке беспилотных автомобилей входит в десятку крупнейших мировых компаний, и по пройденной беспилотниками дистанции на дорогах общего пользования входит в мировую тройку.
👨💼 «В городах на участках с более простым движением беспилотные автомобили справляются уже сейчас. В 2023 году мы будем готовы массово внедрять беспилотные автомобили для перевозки пассажиров на улицах мегаполисов», - поведал директор по развитию бизнеса беспилотных автомобилей Яндекса Артема Фокина.
💵 В прошлом месяце Яндекс заключил партнёрское соглашение с американским сервисом доставки еды Grubhub, в рамках которого беспилотные роботы «Роверы» будут доставлять еду в студенческих городках при колледжах и университетах в США.
💰 Для масштабирования проекта Яндексу потребуются существенные инвестиции в НИОКР. Согласно последней отчетности объем кэша на балансе компании составил почти $2,9 млрд. Средств у компании достаточно.
📈 Успешная реализация проекта беспилотных автомобилей может оказать хорошую поддержку росту капитализации Яндекса в долгосрочной перспективе, особенно с учётом того, что бумаги сейчас скорректировались ниже 5000 руб.
P.S. В рамках нашего закрытого канала мы недавно сравнивали Яндекс с Мэйлом с точки зрения инвестиционной привлекательности, и бизнес Яндекса показался куда сильнее.
#YNDX
🏛 И это притом, что летом 2019 года швейцарский банк UBS оценивал бизнес российской IT-компании в сфере беспилотного транспорта на уровне $6,4 млрд.
Для отечественных инвесторов такая оценка может показаться завышенной, но для мирового рынка ценник вполне оправдан, считают инвестбанкиры.
📊 Компания начала разрабатывать беспилотники в 2016 году, это направление было частью сегмента «Яндекс.Такси». Затем осенью минувшего года этот формат выделили в отдельную компанию Yandex Self-Driving Group.
👌 По оценке Morgan Stanley, «дочка» Яндекса по разработке беспилотных автомобилей входит в десятку крупнейших мировых компаний, и по пройденной беспилотниками дистанции на дорогах общего пользования входит в мировую тройку.
👨💼 «В городах на участках с более простым движением беспилотные автомобили справляются уже сейчас. В 2023 году мы будем готовы массово внедрять беспилотные автомобили для перевозки пассажиров на улицах мегаполисов», - поведал директор по развитию бизнеса беспилотных автомобилей Яндекса Артема Фокина.
💵 В прошлом месяце Яндекс заключил партнёрское соглашение с американским сервисом доставки еды Grubhub, в рамках которого беспилотные роботы «Роверы» будут доставлять еду в студенческих городках при колледжах и университетах в США.
💰 Для масштабирования проекта Яндексу потребуются существенные инвестиции в НИОКР. Согласно последней отчетности объем кэша на балансе компании составил почти $2,9 млрд. Средств у компании достаточно.
📈 Успешная реализация проекта беспилотных автомобилей может оказать хорошую поддержку росту капитализации Яндекса в долгосрочной перспективе, особенно с учётом того, что бумаги сейчас скорректировались ниже 5000 руб.
P.S. В рамках нашего закрытого канала мы недавно сравнивали Яндекс с Мэйлом с точки зрения инвестиционной привлекательности, и бизнес Яндекса показался куда сильнее.
#YNDX
📣 Глава «ВКонтакте» Марина Краснова дала интервью «Коммерсантъ», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:
🔸 «ВКонтакте» - соц. сеть №1 в России. Общая ежемесячная аудитория составляет 72 млн человек.
🔸 Благодаря новым сервисам в области коммуникаций, услуг, бизнеса, развлечений увеличивается аудитория соц. сети.
🔸 Компания активно развивает точный таргетинг, который повышает конверсию для бизнеса, что является важным конкурентным преимуществом и способствует росту выручки от рекламы.
🔸 «ВКонтакте» - открытая платформа, в которой можно найти мини-приложения разных разработчиков, их используют 40 млн пользователей.
🔸 Платной подпиской VK Combo пользуется на данный момент свыше 4 млн чел. Менеджмент доволен монетизацией этого сегмента.
🔸 E-commerce направление объединяет сотни тысяч сообществ-магазинов, преимущественно малый и средний бизнес.
📈 Социальные сети и коммуникационные сервисы генерируют значительную долю выручки для Mail ru. Платформа «ВКонтакте» динамично развивается, что позволяет рассчитывать на рост выручки Mail в среднесрочной перспективе.
👉 Несмотря на то, что Марина Краснова так красноречиво и убедительно пытается внушить нам уверенность в то, что ВК сейчас активно развивается, на деле мы видим совершенно другое. Как пользователь в том числе и этой социальной сети, я могу сказать, что в последние годы она заметно "чахнет", а весь бизнес уходит в Телеграм, Инстраграм, Facebook и им подобные.
Поэтому ещё раз повторюсь, что в отечественном IT-секторе мне больше импонирует Яндекс, в первую очередь за счёт более высокого темпа роста выручки.
#MAIL
🔸 «ВКонтакте» - соц. сеть №1 в России. Общая ежемесячная аудитория составляет 72 млн человек.
🔸 Благодаря новым сервисам в области коммуникаций, услуг, бизнеса, развлечений увеличивается аудитория соц. сети.
🔸 Компания активно развивает точный таргетинг, который повышает конверсию для бизнеса, что является важным конкурентным преимуществом и способствует росту выручки от рекламы.
🔸 «ВКонтакте» - открытая платформа, в которой можно найти мини-приложения разных разработчиков, их используют 40 млн пользователей.
🔸 Платной подпиской VK Combo пользуется на данный момент свыше 4 млн чел. Менеджмент доволен монетизацией этого сегмента.
🔸 E-commerce направление объединяет сотни тысяч сообществ-магазинов, преимущественно малый и средний бизнес.
📈 Социальные сети и коммуникационные сервисы генерируют значительную долю выручки для Mail ru. Платформа «ВКонтакте» динамично развивается, что позволяет рассчитывать на рост выручки Mail в среднесрочной перспективе.
👉 Несмотря на то, что Марина Краснова так красноречиво и убедительно пытается внушить нам уверенность в то, что ВК сейчас активно развивается, на деле мы видим совершенно другое. Как пользователь в том числе и этой социальной сети, я могу сказать, что в последние годы она заметно "чахнет", а весь бизнес уходит в Телеграм, Инстраграм, Facebook и им подобные.
Поэтому ещё раз повторюсь, что в отечественном IT-секторе мне больше импонирует Яндекс, в первую очередь за счёт более высокого темпа роста выручки.
❗️Минутка здоровой саморекламы и конкурс в одном лице.
🤔 Ещё осенью прошлого года за одну акцию этой крупной компании вы должны были выложить около $300, а сейчас появилась прекрасная возможность купить её дешевле $200 за бумагу.
В последнее время эта компания переживает не самые простые времена, из-за вмешательства государства в её деятельность: сначала под запрет попало IPO одного из её подразделений, а затем началось антимонопольное расследование.
А это значит - самое время пристально взглянуть на бизнес компании и "прожарить" её в рамках нашего закрытого канала Инвестируй или проиграешь PREMIUM. Пост сейчас активно готовится и после обеда пост будет благополучно опубликован там!
P.S. Если вы дочитали до конца, значит у вас появился прекрасный шанс получить подписку на месяц бесплатно. Для этого просто раньше других напишите в комментариях под этим постом название компании, о которой будет идти речь.
P.P.S. Если вы не окажетесь первым - просто подпишитесь за скромные 450 руб. в месяц на премиум-канал. Для нашей команды это будет хорошим зарядом мотивации и лучшей наградой за бессонные ночи.
С уважением, ваш дядя Юра.
🤔 Ещё осенью прошлого года за одну акцию этой крупной компании вы должны были выложить около $300, а сейчас появилась прекрасная возможность купить её дешевле $200 за бумагу.
В последнее время эта компания переживает не самые простые времена, из-за вмешательства государства в её деятельность: сначала под запрет попало IPO одного из её подразделений, а затем началось антимонопольное расследование.
А это значит - самое время пристально взглянуть на бизнес компании и "прожарить" её в рамках нашего закрытого канала Инвестируй или проиграешь PREMIUM. Пост сейчас активно готовится и после обеда пост будет благополучно опубликован там!
P.S. Если вы дочитали до конца, значит у вас появился прекрасный шанс получить подписку на месяц бесплатно. Для этого просто раньше других напишите в комментариях под этим постом название компании, о которой будет идти речь.
P.P.S. Если вы не окажетесь первым - просто подпишитесь за скромные 450 руб. в месяц на премиум-канал. Для нашей команды это будет хорошим зарядом мотивации и лучшей наградой за бессонные ночи.
С уважением, ваш дядя Юра.
🧮 ГМК Норильский Никель отчитался по МСФО за 1 полугодие 2021 года.
📈 Выручка компании с января по июнь выросла ровно на треть до $8,9 млрд, превысив консенсус-прогноз на 3%. Позитивная ценовая конъюнктура на рынке металлов, даже несмотря на не самые убедительные производственные показатели, на фоне эффекта низкой базы прошлого года (когда ГМК отразил штраф в размере $2 млрд) сыграли ключевую роль и заметно поддержали доходы компании.
📈 Полугодовой показатель EBITDA и вовсе оказался в три раза выше прошлогоднего уровня, составив $5,7 млрд, что следует считать весьма сильным результатом, учитывая случившуюся аварию на производстве во втором квартале текущего года. При этом ГМК Норникелю вполне по силам превысить прогноз на 2021 год по EBITDA, который составляет $10,4 млрд, даже несмотря на введённые экспортные пошлины (по оценкам это около $0,5 млрд во втором полугодии), а также потенциальный штраф в размере $0,8 млрд (который также может появиться во втором полугодии).
📉 А вот показатель FCF оказался под серьёзным давлением в отчётном периоде, из-за выплаты штрафа в размере $2 млрд за ущерб окружающей среде и увеличения оборотного капитала ($1 млрд), составив по итогам 1 полугодия 2021 года скромные $1,4 млрд (-48% г/г). Но во втором полугодии FCF должен заметно прибавить, в отсутствии этих разовых факторов.
💼 Чистый долг ГМК за минувший год вырос на 64% до $7,7 млрд, однако соотношение NetDebt/EBITDA выросло незначительно – с 0,6х до 0,7х, оставаясь на комфортном уровне, ниже исторически среднего уровня задолженности компании. А это значит, что недавний обратный выкуп акции, а также выплата дивидендов проходят безболезненно для казны ГМК.
📄 Прогноз динамики рынка в целом не изменился: по мнению самой компании на смену дефициту никеля в 2021 году, как ожидается, уже в 2022 году придёт профицит этого металла, рынок меди в ближайшей перспективе останется сбалансированным с небольшим профицитом 0,3 млн т в 2022 году, на рынке палладия ожидается дефицит в 0,9 млн унций в 2021 году и 0,7 млн унций в 2022-м, а на рынке платины – профицит в объеме 1,0 млн и 0,7 млн унций в 2021 и 2022 гг. соответственно.
💰 Что касается дивидендов, то у ГМК есть все шансы для того, чтобы продемонстрировать двузначную ДД третий год кряду (если ориентироваться на действующую див.политику, исходя из нормы выплат в 60% от EBITDA), несмотря на все беды, свалившиеся на компанию в последние годы.
👉 Резюме. ГМК Норникель продолжает оставаться хорошей стабильной дивидендной историей на российском рынке, достойно проходя все невзгоды!
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#GMKN
📈 Выручка компании с января по июнь выросла ровно на треть до $8,9 млрд, превысив консенсус-прогноз на 3%. Позитивная ценовая конъюнктура на рынке металлов, даже несмотря на не самые убедительные производственные показатели, на фоне эффекта низкой базы прошлого года (когда ГМК отразил штраф в размере $2 млрд) сыграли ключевую роль и заметно поддержали доходы компании.
📈 Полугодовой показатель EBITDA и вовсе оказался в три раза выше прошлогоднего уровня, составив $5,7 млрд, что следует считать весьма сильным результатом, учитывая случившуюся аварию на производстве во втором квартале текущего года. При этом ГМК Норникелю вполне по силам превысить прогноз на 2021 год по EBITDA, который составляет $10,4 млрд, даже несмотря на введённые экспортные пошлины (по оценкам это около $0,5 млрд во втором полугодии), а также потенциальный штраф в размере $0,8 млрд (который также может появиться во втором полугодии).
📉 А вот показатель FCF оказался под серьёзным давлением в отчётном периоде, из-за выплаты штрафа в размере $2 млрд за ущерб окружающей среде и увеличения оборотного капитала ($1 млрд), составив по итогам 1 полугодия 2021 года скромные $1,4 млрд (-48% г/г). Но во втором полугодии FCF должен заметно прибавить, в отсутствии этих разовых факторов.
💼 Чистый долг ГМК за минувший год вырос на 64% до $7,7 млрд, однако соотношение NetDebt/EBITDA выросло незначительно – с 0,6х до 0,7х, оставаясь на комфортном уровне, ниже исторически среднего уровня задолженности компании. А это значит, что недавний обратный выкуп акции, а также выплата дивидендов проходят безболезненно для казны ГМК.
📄 Прогноз динамики рынка в целом не изменился: по мнению самой компании на смену дефициту никеля в 2021 году, как ожидается, уже в 2022 году придёт профицит этого металла, рынок меди в ближайшей перспективе останется сбалансированным с небольшим профицитом 0,3 млн т в 2022 году, на рынке палладия ожидается дефицит в 0,9 млн унций в 2021 году и 0,7 млн унций в 2022-м, а на рынке платины – профицит в объеме 1,0 млн и 0,7 млн унций в 2021 и 2022 гг. соответственно.
💰 Что касается дивидендов, то у ГМК есть все шансы для того, чтобы продемонстрировать двузначную ДД третий год кряду (если ориентироваться на действующую див.политику, исходя из нормы выплат в 60% от EBITDA), несмотря на все беды, свалившиеся на компанию в последние годы.
👉 Резюме. ГМК Норникель продолжает оставаться хорошей стабильной дивидендной историей на российском рынке, достойно проходя все невзгоды!
Финансовая отчётность
Пресс-релиз
Презентация
#GMKN
💰 Фосагро вчера порадовала не только своей полугодовой финансовой отчётностью по МСФО за 6m2021, которую мы подробно рассмотрим в нашем закрытом канале, но ещё и рекордными квартальными дивидендами в своей истории!
🕺 Судите сами: по итогам 2 кв. 2021 года рекомендовано выплатить 156 руб. на акцию, из части нераспределённой чистой прибыли прошлых лет. Т.е. по текущим котировкам это сулит квартальную ДД=3,4% и полугодовую ДД чуть выше 5% - очень достойный результат!
🗓 В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов Совет директоров рекомендовал установить 22 сентября 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
👉 Я ещё раз готов повторить в отношении акций Фосагро те же слова, что озвучивал пару месяцев тому назад: «ради чего мы так упорно и старательно наращивали своё присутствие в акциях Фосагро по 2200-2500 рублей, чтобы сейчас вот так взять и продать их в два раза выше, толком не дождавшись реализации всех проведённых инвестиционных программ и не получив удовольствие от щедрых дивидендов, которые, я не сомневаюсь, нас ждут по итогам 2021 года? Ну уж нет».
#PHOR
🕺 Судите сами: по итогам 2 кв. 2021 года рекомендовано выплатить 156 руб. на акцию, из части нераспределённой чистой прибыли прошлых лет. Т.е. по текущим котировкам это сулит квартальную ДД=3,4% и полугодовую ДД чуть выше 5% - очень достойный результат!
🗓 В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов Совет директоров рекомендовал установить 22 сентября 2021 года (с учётом режима торгов Т+2).
👉 Я ещё раз готов повторить в отношении акций Фосагро те же слова, что озвучивал пару месяцев тому назад: «ради чего мы так упорно и старательно наращивали своё присутствие в акциях Фосагро по 2200-2500 рублей, чтобы сейчас вот так взять и продать их в два раза выше, толком не дождавшись реализации всех проведённых инвестиционных программ и не получив удовольствие от щедрых дивидендов, которые, я не сомневаюсь, нас ждут по итогам 2021 года? Ну уж нет».
#PHOR
