⛔️ Мосбиржа сегодня снова не работает в секции фондового рынка, за исключением режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчётами в рублях.

Суть этого режима - сводить покупателя и продавца по сделкам с ранее оговоренной ценой, но я с этим режимом дело ещё не имел, в 10 утра поглядим. Ну и в торговом терминале/приложении нужно ещё умудриться найти этот вариант биржевой торговли.

🗓 Режим работы Московской Биржи на 3 марта 2022 года будет объявлен до 9:00 мск завтра.

👉 Ещё раз вас призываю, друзья: берегите нераы и сохраняйте хладнокровие в текущей ситуации! Оставайтесь настоящим инвестором, наши лучшие инвестиции ещё впереди!

​​Друзья!

🤔 Предлагаю немного порассуждать на свободную тему под названием ключевая ставка российского ЦБ, которая совсем недавно на экстренном заседании ЦБ была резко повышена с 9,5% до рекордных 20%! ( по крайней мере за последние 20 лет точно максимум).

Что означает ключевая ставка на уровне 20%?

1️⃣ Для физических лиц это означает фактическую заморозку потребительского кредитования, и ипотечное кредитование при этом сценарии если и будет держаться, то исключительно на гос.помощи (и первые шаги в этом направлении мы уже, к счастью, видим). Соответственно, на этом фоне банки тоже потеряют часть серьёзную часть своих доходов, но сейчас не об этом.

2️⃣ Для юридических лиц и компаний такой резкий рост ставки до столь серьёзных значений неминуемо приведёт к череде дефолтов. В первую очередь, это будет касаться компаний с высокой долговой нагрузкой, поэтому на облигационном рынке для своего спасения они наверняка будут предлагать потенциальным кредиторам неподъёмные для себя проценты, в надежде на урегулирование ситуации в самом скором времени. Но бОльшая часть из этих отважных компаний будет ждать банкротство. История неоднократно видела подобные примеры.

❓ Что делать в этой ситуации частному инвестору, желающему хоть как-то попытаться сохранить свои рубли (пора забывать слово "доллар" в этой новой реальности)?

✔️Самые неискушённые традиционно направятся в российские банки и откроют рублёвые срочные вклады (которые сейчас в моменте сулят свыше 20% годовых) и потом будут хвалиться друг перед другом у кого процент выше.

✔️ Те инвесторы, которые резкий взлёт ключевой ставки на своей личной практике встречают уже не первый раз (яркий пример - декабрь 2014 года), прекрасно понимают, что попытка зафиксировать столь высокую доходность через покупку облигаций на фондовом рынке выглядит куда более перспективной. Банковские вклады из-за высокой текущей неопределённости вам сейчас предлагаю высокую ставку буквально на 1,2 или в лучшем случае 6 месяцев, в то время как при покупке облигаций вы фактически фиксируете высокую доходность на годы вперёд. Это очень важный момент!

И можете не сомневаться, что после возобновления торгов на Мосбирже (я ожидаю этого на следующей неделе) доходность по облигациям будет сопоставима с ключевой ставкой, через падение котировок на них.

👉 А теперь возвращаемся к п.2, описанному выше, и констатируем, что самым безопасным вариантом для покупки облигаций на текущем рынке являются облигации федерального займа (ОФЗ)! Не надо гнаться за премией в дополнительные несколько процентов, ради того чтобы потерять в итоге весь свой капитал (если компания, корпоративную облигацию которой вы вдруг неудачно приобрели, объявит дефолт). В этом смысле ОФЗ - это последний форпост, крах которого будет означать дефолт нашей страны. Во что верить очень не хочется, да и не сильно верится пока что - по крайней мере, Россия образца 1998 года и Россия образца 2022 года - это совершенно разные истории.

Ещё раз традиционно призываю всех вас сохранять спокойствие, взвешивать все свои инвестиционные решения, но при этом реагировать достаточно быстро на ежедневные регуляторные нововведения и вызовы, с которыми нам с вами приходится сталкиваться. Я практически не сомневаюсь, что чем бы не закончился этот сложнейший кризис для российских частных инвесторов, знайте одно: если вы его переживёте и останетесь на рынке, то смело можете считать, что вы не только прошли этот кризис достойно, но ещё и получили бесценный опыт. Пусть даже заплатив за это достаточно большую сумму в моменте.

С уважением, дядя Юра.

Друзья!

🏦 Помните, как совсем недавно я готовил для вас сводную таблицу для клиентов российских банков, попавших под санкции? Весьма полезной получилась тогда эта таблица, а уже сегодня ЦБ ответил на ряд вопросов, прокомментировав по горячим следам работу российской финансовой системы в условиях санкционных ограничений.

Категорически рекомендую найти время и почитать эту рубрику вопрос/ответ от нашего ЦБ, и очень надеюсь, что информационное взаимодействие с нами в будущем будет продолжено.

Добавляйте в избранное, делитесь с друзьями! Многие из них получат все ответы на свои вопросы.

​​🏛Банк «Санкт-Петербург» (БСПб) опубликовал накануне финансовую отчётность по МСФО 2021 год.

Прекрасно понимаю и отдаю себе отчёт, что в новой реальности все эти цифры уже носят скорее информативный характер. Поэтому в финансовые отчётности российских компаний, которые сейчас активно отчитываются за 2021 год, мы будем заглядывать достаточно бегло, концентрируясь прежде всего на заявлениях топ-менеджмента и собственных рассуждениях относительно будущего этих компаний. На мой взгляд, это куда полезней, нежели глубоко погружаться в прошлое, которое уже никогда не вернётся.

📈 Итак, резюмируя прошлогодние финансовые результаты БСПб, отмечу, что высокий темп роста операционных доходов и сокращение резервов под возможные потери позволили банку отрапортовать о росте чистой прибыли на 67% (г/г) до 18,1 млрд руб.

🤵‍♂️«В 2021 году Банку удалось продемонстрировать действительно сильные финансовые результаты, заработав рекордную прибыль в размере 18 млрд рублей. Это позволяет нам сегодня быть уверенными относительно устойчивости бизнеса, запаса ликвидности и достаточности капитала», - прокомментировал финансовые результаты председатель Правления Банка «Санкт-Петербург» Александр Савельев.

❓Действительно ли у Банка СПБ такая устойчивая бизнес-модель и его акции можно покупать после открытия торгов на Мосбирже? Попробуем разобраться.

➕ Банк не попал под санкции, что уже радует. За последние восемь лет название Банк «Санкт-Петербург» ни разу не упоминалось ни в каких санкционных списках.

➖ Ахиллесовой пятой петербуржцев является высокая доля неработающих кредитов. Показатель проблемной задолженности у банка исторически высокий, и на конец года он составил 8,9%. В 2022 году можно вновь ожидать двузначных цифр, на фоне повышения ключевой ставки до 20%, очень сложной ситуации в РФ с экономической точки зрения, ожидаемого роста безработицы и других нависших негативных факторов. Что, в свою очередь, наверняка приведёт к росту резервов под возможные кредитные убытки и негативно отразится на чистой прибыли.

➖ Менеджмент говорит, что у банка высокая достаточность капитала. Показатель составляет 9,9%, что действительно весьма неплохой результат при работе в условиях растущей экономики. Однако в кризисное время этого может оказаться мало. С учётом проблем с кредитным портфелем, менеджмент может либо отменить дивиденды за 2021 год полностью, либо при самом негативном сценарии анонсировать докапитализацию банка. Несколько лет назад Совет директоров уже утверждал допэмиссию акций для увеличения капитала банка.

👉 В текущих условиях бумаги БСП, на мой взгляд, не выглядят интересными с инвестиционной точки зрения, даже несмотря на то, что банк не попал под санкции. Я вообще сторонник пока обходить стороной весь отечественный финансовый сектор, т.к. он может оказаться под особо серьёзным ударом в ближайшей перспективе. Хотя если бы я и решился на покупку бумаг российских банков, то наверное остановился бы на Сбере, финансовую отчётность за 2021 год и перспективы которого мы буквально сегодня тоже проанализировали в нашем премиум-канале.

#BSPB

​​Доброй всем рабочей субботы, друзья!

🤔 Наша страна сегодня работает, на календаре предпраздничный день, а потому с вашего позволения поделюсь своими собственными мыслями, которые мне вчера вечером во время "винотерапии" вдруг пришли на ум.

Я уже неоднократно рассказывал, что впервые фондовыми рынками и финансовой системой в целом я серьёзно заинтересовался в далёком 2008 году, в самый разгар мирового финансового кризиса. В надежде получше узнать, как устроена вся эта система, как реагировать на те или иные рыночные потрясения простому обывателю - в общем, как хотя бы не обеднеть в подобные времена. А в идеале даже попытаться заработать на этом.

За те 13+ лет, которые миновали с того момента, я неоднократно сталкивался с серьёзными коррекциями на рынке (сразу вспоминается разгар протестных настроений в России 2011-2013 гг., сразу за которыми последовала история с Крымом, затем громкие санкции против Олега Дерипаски, ну и разумеется история вокруг COVID-19 весной 2020 года). На каждой из тех коррекций мне удавалось что называется удачно "прокатиться" и в итоге заработать на дальнейшем росте котировок. В подобные времена холодный расчёт и здоровая инвестиционная смелость могут оказаться главными качествами, которые могут впоследствии сделать вас богаче. В то время как особенно жадных и рискованных спекулянтов, а также любителей поиграть с "плечами" рынок рано или поздно размазывает.

🤦‍♂️🙈 Я готов поспорить, что за последнюю неделю количество спекулянтов, получивших маржин-коллы, оказалось значительно больше, чем суммарно за 10 лет до этого. Точнее, даже не за неделю, а скорее за два дня - 24 и 25 февраля 2022 года, когда спецоперация началась. Разве это не очередное красноречивое доказательство, что на рынке долгосрочно выживают только самые настоящие инвесторы, а не спекулянты? Ладно, сейчас речь не об этом, просто мысли вслух.

Что мы имеем сейчас? После того, как биржа закрыта на неопределённый срок, утешительных новостей по поводу хотя бы примерных дат её открытия нет. По всей видимости, нужно было дождаться принятия закона, позволяющего направлять средства ФНБ в российские ценные бумаги и акции, и буквально вчера этот закон был благополучно принят в Госдуме.

А это значит, что уже возможно в среду, 9 марта, российский фондовый рынок начнёт осторожно приоткрываться для частных инвесторов, и вот тогда работа с вами у нас вновь закипит! И всегда помните, что триллион рублей всегда будет находиться в кармане у ФНБ, и в сложные времена эти деньги способны оказать действительно спасительный эффект для ряда эмитентов, представленных на бирже. Лично я буду действовать исключительно с позиции лонгов и в зависимости от увиденных ценников буквально накинусь на российские акции, как никогда прежде. Возможно, даже сразу после открытия.

👨🏻‍💻 О всех своих сделках я продолжу по старой доброй традиции рассказывать участникам нашего закрытого канала, как и всегда в оперативном режиме. Также после первого дня возобновления торгов я обновлю и представлю свой вочлист (сейчас составлять его - совершенно бессмысленное занятие, в отсутствии хоть каких-то ориентиров). В открытом доступе, к сожалению, публиковать подобные сделки в канале с более 20 000 подписчиками - не самая хорошая идея, которая кроме обвинений со стороны российского Центробанка в попытках манипулирования рынком вряд ли закончится чем-то хорошим.

🤝Подытоживая, традиционно скажу ободряющую мысль: прорвёмся, друзья! Обязательно прорвёмся! С момента начала спец.операции на Украине прошло уже больше недели: надеюсь, что за это время у большинства из вас инвестиционные раны немного зализаны, эмоциональный фон стабилизировался и пора включаться в новую инвестиционную схватку с нашим любимым фондовым рынком. Будьте готовы, что эта схватка, возможно, окажется самой сложной на нашем пути, ну а впоследствии - возможно, и самой прибыльной!

Поэтому в заключении поставлю наш любимый смайлик, хотя бы для поднятия настроения: 📈

С уважением, дядя Юра.

​​🤔 Знаете, что очень красноречиво показал текущий кризис, который всё ещё набирает обороты?

Вы можете быть талантливым сапожником или токарем, уважаемым программистом или инженером с многолетним опытом работы, вы можете быть учителем года или заслуженным работником завода. Безусловно, эти профессии сейчас в условиях "железного занавеса" останутся высоко востребованными, даже больше, чем ещё две недели тому назад.

В этом смысле "золотым" блогерам из Ютуба, Тиктока и Инстаграмма, которым 16-17-18 лет отроду, и которые кроме блоггинга толком ничего не умеют, также как и в большинстве случаев не имеют хоть какого-то вменяемого образования. Фэйсбук на территории нашей страны уже закрыт, Ютуб отменил организацию рекламы для пользователей из России, не ровен час - и Инстаграмм окончательно закроется или попадёт под жёсткие ограничения (уже сейчас кстати работает гораздо хуже, чем раньше, для многих российских пользователей).

Но моя мысль сейчас немного о другом. Кем бы вы не были по роду своей деятельности: блогер или плотник, парикмахер или инженер - сохранить ваш капитал в текущих условиях (не преумножить, а хотя бы сохранить) могут только ваши финансовые способности и талант. У людей, которые далеки от финансовых рынков, и на банковских счетах которых сейчас лежат миллионы рублей или десятки тысяч долларов, сейчас действительно паника - они очень боятся потерять все свои деньги и при этом совершенно не компетентны в принятии решений.

Именно поэтому я бесконечно благодарен судьбе, что однажды, в 2008 году, в самый разгар мирового финансового кризиса, я заинтересовался финансовым миром, фондовыми рынками и рынками акций. Эти знания, как минимум, позволяют мне сейчас хотя бы более оперативно и взвешенно реагировать на все вызовы, с которыми мы сталкиваемся в эти дни, и более рационально перенаправлять свои денежные потоки. Уверен, в итоге мы прорвёмся через эти все трудности, и будем верить, что новая реальность не окажется в итоге такой печальной, как её пытается рисовать сейчас моё воображение.

🤝 Будьте разносторонними, друзья! И вне зависимости от вашей профессии старайтесь читать книги и по финансам! Как оказалось, это может пригодиться в самый неожиданный момент, когда время на раздумье в принятии решения порой измеряется не в днях, а в часах. Ну а я со своей стороны, как создатель сообщества "Инвестируй или проиграешь" помогу вам чем смогу и всегда готов дать совет в трудную минуту, в меру своих компетенций. Ищите меня и подписывайтесь на меня везде, где я представлен, чтобы мы с вами потом не потерялись, если одну из соц.сетей вдруг неожиданно прикроют:

Телеграм
Instagram
YouTube
ВКонтакте
Тинькофф-Пульс

С уважением, дядя Юра.

​​💳 Ровно неделю назад я готовил таблицу для клиентов российских банков, попавших под санкции. И помимо всего прочего, в этой таблице напротив некоторых из этих банков значилось, что "Apple Pay и Google Pay скоро перестанут работать".

За минувшие с того момента ситуация изменилась: теперь сервисы Apple Pay и Google Pay в принципе станут недоступны для россиян, вне зависимости от банковской принадлежности карт. Но если вы успели привыкнуть к удобству бесконтактной оплаты с помощью своего смартфона, тогда самое время установить на него платёжный сервис «Мир pay». Правда, работает это приложение исключительно на базе Android (не зря я всегда недолюбливал Apple).

«Мир pay позволяет проводить привычные платежные операции, сегодня к нему можно подключить карты «Мир» уже более 80 российских банков», - сообщили в ЦБ.

Что касается традиционных платежей с помощью банковских карт, то несмотря на объявленную накануне приостановку работы международных систем Visa и Mastercard уже с 10 марта 2022 года, россияне при оплате услуг и покупок внутри РФ никакого дискомфорта не почувствуют, т.к. операции по ним будет обрабатывать НСПК (Национальная система платёжных карт) - та самая, которая является оператором национальной платёжной системы «Мир» и операционным клиринговым центром СБП (Системы быстрых платежей).

Поэтому платёжные карты Visa и Mastercard, выпущенные российскими банками, продолжат работать в РФ как обычно до истечения срока их действия, однако трансграничные операции и покупки в иностранных интернет-магазинах не будут доступны.

💳 Ну и в продолжение темы о приостановке деятельности платёжных систем VISA и MasterCard в России, ещё раз отмечу, что ранее выпущенные банковские карты этих платёжных систем будут работать только внутри нашей страны и для оплаты только внутрироссийских покупок. По ним можно будет совершать операции на территории России — снимать наличные, делать переводы по номеру карты, расплачиваться как в оффлайн магазинах, так и в российских интернет-магазинах. А вот трансграничные операции будут недоступны.

Для оплаты покупок и снятия наличных за границей можно воспользоваться альтернативными платёжными системами - UnionPay (распространена более чем в 180 странах) и JCB (распространена более чем в 190 странах).

В "Коммерсанте" наткнулся на статью, в которой приведён список российских банков, уже работающих с платёжными системами UnionPay и JCB, с указанием более подробной информации по предлагаемым банковсим картам. Самое время призадуматься об их оформлении!

​​📃 Перечень недружественных стран для РФ утверждён. В него попало ровно 50 стран, среди которых 27 государств из Евросоюза.

​​​​🌷🌷🌷 Дорогие девушки и женщины, мисс и миссис!

Сердечно и от всей души спешу поздравить вас с этим замечательным праздником 8 Марта, который на один день точно позволяет всем нам отвлечься от этих всех навалившихся сложностей и проблем, направив всю свою энергию и тёплые слова в вашу сторону!

Оставайтесь всегда для нас, мужчин, главной мотивацией и вдохновением, будьте самыми красивыми и любимыми. Мы вас очень любим, ценим, уважаем и восхищаемся, и при этом очень надеемся, что вы цените те поступки, которые мы для вас делаем.

По статистике, представительниц слабого пола на нашем телеграм-канале "Инвестируй или проиграешь" насчитывается 14,1%. Представляете, насколько я сильно вами дорожу, если на одну девочку у нас получается ровно шесть мальчиков? Спасибо, что остаётесь с нами, интересуетесь инвестициями и двигаетесь вперёд в этом увлекательном, но очень непредсказуемом инвестиционном мире.

Ещё раз с праздником, девушки! Оставайтесь всегда яркими, красивыми и неотразимыми! Ура!

❗️ Банк России с 9 марта по 9 сентября 2022 года вводит временный порядок выдачи средств с валютных вкладов или счетов граждан:

💸 Все средства клиентов на валютных счетах или вкладах сохранены и учтены в валюте вклада, клиент может снять до 10 тыс. долларов США в наличной валюте, а остальные средства – в рублях по рыночному курсу на день выдачи. Рыночный курс на день выдачи определяется на основании данных о средневзвешенном курсе соответствующих валют, рассчитанному по сделкам, заключенным на организованных торгах в день, предшествующий дню выдачи.

💸 В российских банках около 90% валютных счетов не превышают сумму в 10 тыс. долларов США, то есть, 90% держателей валютных вкладов или счетов смогут полностью получить свои средства в наличной валюте.

💸 В период действия этого временного порядка валюта будет выдаваться в долларах США в независимости от валюты счета. Конвертация других валют в доллар США будет происходить по рыночному курсу на день выдачи.

💸 Получить валюту можно будет в кассе банка.

💸 Граждане могут продолжать хранить средства на валютных вкладах или счетах. Все средства сохранены и учтены в валюте, в которой был открыт счет или вклад. Условия по вкладу или счету не меняются. Проценты по вкладам будут начисляться, как обычно, в той валюте, в которой вклад был открыт.

💸 Граждане смогут открывать и новые валютные счета и вклады, но снять с них средства, пока действует временный порядок операций с наличной валютой, можно будет в рублях по рыночному курсу на день выдачи.

💸 Банки не будут в течение срока действия временного порядка продавать наличную валюту гражданам. Поменять наличную валюту на рубли можно будет в любой момент и в любом объеме.

💸 Получить средства со своих валютных вкладов или счетов могут клиенты всех банков без исключения. Банкам может требоваться несколько дней, для того чтобы привезти необходимую сумму в наличной валюте в конкретное отделение.

===================
Очевидно, что в нынешней ситуации у ЦБ не хватает наличных долларов, чтобы удовлетворить запросы граждан, если такая необходимость возникнет. Продолжаем двигаться по иранскому сценарию, и уже замаячила перспектива появления нескольких курсов доллара - белого, серого и чёрного.

Из минусов - интерес к долларовым банковским депозитам в российских банках снизится (из-за нарастания общего недоверия), и главная головная боль теперь будет для счастливых обладателей долларов на сумму свыше $10 000. Тут действительно нужно будет думать, что делать.

Из плюсов - российский фондовый рынок получит ещё один драйвер и становится чуть ли не единственным защитным инструментом, который спасёт от инфляции в текущих условиях, без ограничений по суммам.

​​👨🏻‍💻 Вот за что я уважаю X5 Group, так это за их открытость перед инвесторами. Особенно в текущие непростые времена, наполненные неопределённостью относительно будущего. Несколько дней назад команда X5 подготовила ответы на интересующие инвесторов вопросы, поэтому оставлю это здесь с хэштегом #FIVE, чтобы со временем можно было вернуться к этому посту и перечитать.

❓ГДР компании на Лондонской бирже падали до исторически минимальных значений, что будет дальше?

Всё то, что последнее время происходит с X5, как и многими другими российскими публичными компаниями, не отражает реальные операционные процессы, не связано со стратегией и не говорит о плохом состоянии бизнеса. Это подтверждает наш операционный отчёт за 2021 год, где компания показывает рост по всем важным показателям, включая выручку, LFL-продажи, рост числа новых магазинов, развитие онлайн-сервисов, запуск новых бизнесов и другое.

Сейчас мы находимся под влиянием неблагоприятных геополитических условий. К сожалению, на данный момент у нас почти нет инструментов влияния на ситуацию с акциями, однако со своей стороны X5 продолжает в полном объёме выполнять свои бизнес-обязательства, обеспечивать покупателей по всей стране продуктами и другими товарами.

❓Почему приостановлены торги на Лондонской бирже?

Это решение самой биржи для защиты интересов инвесторов. С 3 марта ограничен доступ к акциям 27 российских компаний, включая X5. C 4 марта ещё 8 компаний не допущены до торгов. Отметим, что решение LSE будет пересматриваться.

❓Какая цена ГДР X5 ожидается на Мосбирже?

Уже несколько дней Московская биржа не проводит торгов, поэтому не можем оценить, как изменится цена в сравнении с уровнями последнего закрытия.

❓Планируете ли делистинг с бирж?

Таких планов нет.

❓Будете ли выплачивать дивиденды в этом году и в каком объеме?

Решения по выплате дивидендов и их объёму в текущем году пока нет, оно будет приниматься Наблюдательным советом компании. Мы будем держать вас в курсе.

❓Планируете ли вы менять юрисдикцию?

Пока таких планов нет.

❓Есть ли перебои с поставками продуктов?

Поставки товаров в магазины и распределительные центры X5 идут в регулярном режиме. В настоящий момент склады дополнительно загружаются ключевыми товарными позициями. В ряде регионов наблюдается резкий рост спроса на товары бакалейной группы — сахар, гречневую крупу, подсолнечное масло и другие продукты.

По нашим данным, поставщики располагают достаточными запасами продукции, однако не успевают фасовать и подготавливать продукцию для поставок в торговые сети, что повторяет ситуацию в начале распространения коронавируса в марте 2020 года. X5 ведёт поиск решения для обеспечения непрерывных поставок товаров с повышенным спросом в магазины торговых сетей. По опыту предыдущих ажиотажных всплесков мы ожидаем, что в ближайшее время ситуация нормализуется.

❓Ожидать ли роста цен?

Мы получаем заявки от ряда поставщиков различных категорий товаров об изменении условий поставок продукции, в том числе об изменении отпускных цен, сокращении отсрочки платежа, отмене штрафов. Среди аргументов, которые приводят партнёры — волатильность на валютных рынках. Со своей стороны, делаем всё возможное, чтобы сдерживать рост цен, и индивидуально подходим к каждому уведомлению со стороны поставщиков, стараясь совместно найти возможности, чтобы сохранить прежние условия.

❗️ЦБ представил дополненные ответы на вопросы по валюте. Очень кстати, учитывая, что сегодняшнее решение по валютным ограничениям было весьма расплывчатым в формулировках, и даже у меня много вопросов осталось. Сейчас, большая их часть уже отпала.

🙅🏻‍♂️ Я думаю, что никого совершенно не удивлю этой информацией. Но если вдруг вы пропустили сообщение, то сегодня торгов акциями на Мосбирже снова не будет.

По всей видимости, Мосбиржа, ЦБ и Минфин активно готовятся к старту торгов, с оглядкой на результаты спец.операции на Украине. Которая, к слову, длится ровно две недели и очень тяжело предсказывать её временные горизонты.

Ну а торги на валютном и денежном рынках будут проводиться сегодня в привычном режиме - с 10:00 до 19:00мск.

😌 Эх, мы так любили анализировать ежемесячные данные о продажах алмазов и бриллиантов АЛРОСА, но теперь компания решила отказаться от публикации этих данных:

"В связи с текущими событиями, АЛРОСА вынуждена адаптироваться к меняющимся условиям работы и приостанавливает публикацию ежемесячных данных о продажах до отдельного уведомления", - сообщил представитель компании.

А этот февральский пост буквально трёхнедельной давности из нашего закрытого канала пусть останется светлой памятью по ежемесячным результатам продаж: https://teletype.in/@invest_or_lost/qtYQxFgO-nW

P.S. При всём при этом, даже в текущих реалиях инвестиционная история в акциях АЛРОСА продолжает оставаться интересной. Особенно в условиях ожидаемого снижения мировой добычи алмазов и бриллиантов в обозримом будущем.

#ALRS

​​📞💻 Продолжаем с большим нетерпением ожидать возобновления торгов на Мосбирже, не забывая при этом и про наши любимые финансовые отчётности. Забрасывать мат.часть совершенно не хочется, даже не взирая на те трудности, с которыми столкнулся и продолжает сталкиваться весь российский бизнес, а потому с вашего позволения загляну бегло в отчётности Ростелекома и МТС по МСФО за 2021 год, а также порассуждаю об их инвестиционных перспективах.

📈 Выручка Ростелекома выросла по итогам минувшего года на 6% (г/г) до 580 млрд руб., благодаря сильному росту доходов от мобильной связи и цифровых сервисов.

📈 МТС, которая также недавно отчиталась о своих финансовых результатах за минувший год, отрапортовала о росте выручки на 8% (г/г) до 534,4 млрд руб.

👆 По темпу роста выручки Ростелеком по-прежнему уступает своему конкуренту.

📈 Показатель OIBDA по итогам 2021 года увеличился у Ростелекома на 13% (г/г) до 218,8 млрд руб., благодаря росту операционных доходов и реализации портфеля недвижимости.

📈 В то время как у МТС показатель скорректированной OIBDA прибавил всего на 6,6% до 229,4 млрд руб., в том числе благодаря высоким результатам в сфере телекоммуникаций, финтеха и медиа-продуктов.

👆 По темпу роста показателя OIBDA Ростелеком имеет двукратное преимущество по сравнению с МТС.

📈 Наконец, чистая прибыль Ростелекома увеличилась в 2021 года на 26% (г/г) до 31,8 млрд руб., в то время как у МТС динамика роста главного финансового показателя оказалась куда скромнее - всего +3,4% до 63,5 млрд руб.

Телекомы — это традиционно защитный сектор, поскольку спрос на их услуги неэластичный. Даже в условиях экономического кризиса население и бизнес не откажется от использования интернета и телефонии.

🏛 Поскольку Центробанк резко повысил ключевую ставку до 20% в начале прошлой недели, то проводя исторические параллели с прошлыми кризисами можно сделать вывод о том, что двузначные процентные ставки у нас задержатся вплоть до 2024 года (но я традиционно в подобных случаях буду очень рад ошибиться).

⚖️ И на этом фоне предпочтение следует отдавать в первую очередь тем телекомам, у которых низкая долговая нагрузка, что позволит им и дальше выплачивать хорошие дивиденды своим акционерам.

А это значит, что самое время взять в руки наш любимый калькулятор и посчитать. Долговая нагрузка у Ростелекома по соотношению NetDebt/EBITDA сейчас оценивается на уровне 2,3х, в то время как у МТС - 1,7х. Свободный денежный поток (FCF) у Ростелекома составляет 5,6% от выручки, а у МТС - 10%.

👉 Таким образом, в текущих экономических реалиях МТС сейчас выглядит более привлекательно, чем Ростелеком. И дополнительную привлекательность добавляет тот фактор, что МТС является частной публичной компанией, в то время как Ростелеком - государственной, со всеми санкционными рисками. Плюс ко всему, дивидендная история в акциях МТС исторически выглядит куда интересней, чем у Ростелекома (см.картинку ниже).

С момента закрытия Мосбиржи прошло уже около полутора недель, и нам тяжело точно спрогнозировать, где сейчас объективно могут находиться котировки акций Ростелекома (#RTKM) и МТС (#MTSS), но вне зависимости от этого я не считаю эти две инвестиционные идеи сейчас интересными в среднесрочной перспективе. Как я периодически рассказываю в нашем закрытом канале, в первую очередь я буду обращать внимание на те компании, которые так или иначе будут выигрывать от ослабления рубля.

И очень желательно подыскивать для этого тех из них, кто не сильно нагружен долгами (ключевая ставка высокая, это очень опасно сейчас) и продукция которых имеет для зарубежных потребителей стратегическое значение (нефть, никель, палладий, пшеница, алмазы и т.д), а РФ очень уверенно чувствует себя на этих рынках.

❗️ЦБ принял решение не возобновлять торги на Мосбирже 11 марта на рынке акций и облигаций.

Между прочим, мы уже без фондового рынка рекордные для новейшей российской истории 14 дней!

P.S. А вот что касается возможности открытия торгов в понедельник - это действительно большая интрига.

🧐 Я всегда старался формировать так или иначе диверсифицированный инвестиционный портфель, уделяя большое внимание как рынку акций, так и валютной составляющей.

Сейчас, анализируя текущую ситуацию, в которой неожиданно и резко оказались все российские инвесторы, а также держа в голове иранский сценарий, в сторону которого мы сейчас неминуемо двигаемся, я вдруг осознал, что знания отечественного фондового рынка сейчас будут выходить на первое место, в то время как бумаги зарубежных компаний можно смело забывать на несколько лет точно (а возможно и десятилетий).

1️⃣ В этом смысле я благодарен судьбе, что именно российский фондовый рынок исторически оказался для меня приоритетным, а зарубежному направлению у меня было отведено скромное место в качестве валютной диверсификации и долларового денежного потока в виде дивидендов.

При всей неопределённости текущей ситуации, с имеющимся багажом знаний и опыта по российскому рынку, ориентироваться в "нашем болоте" (уж извините) таким как я уж точно удастся куда более оперативней и осознанней, чем для человека, который кроме акций Apple, Microsoft и Google толком ничего и не знал. Уж такие реалии современного мира.

2️⃣ А ещё я очень рад, что моя любовь именно к наличным долларам (т.е. вариант парковки валюты не через еврооблигации и ETF, а именно в наличке) оказалась весьма кстати. Доллар по отношению к рублю улетел в небеса, в то время как еврооблигации и ETF оказались под целым рядом угроз, да и котировки на этом фоне попали под серьёзный пресс.

Ровно месяц тому назад я для своих подписчиков закрытого канала писал пост-размышление на тему "Почему я предпочитаю наличные доллары и евро, вместо еврооблигаций". И если тогда я ещё раздумывал, насколько я всё-таки прав, предпочитая на время "консервировать" деньги что называется в "живых" долларах, вместо того чтобы обратить внимание, например, на фонд с еврооблигациями, то сейчас я благодарен судьбе, что так и не клюнул в итоге на эту авантюру.

📭 Если вам интересно, можете почитать мои февральские мысли в том самом посте, я открыл его для всех вас по этой ссылке: https://teletype.in/@invest_or_lost/7C79TkzoZ8y

❗️Ну а тем, кто ещё не вступил в наш закрытый канал "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" - самое время это сделать! Очень скоро Мосбиржа будет постепенно открываться для частных инвесторов, и триллион рублей от ФНБ поможет нам с вами поймать правильную волну!

❗️Банк России принял решение не возобновлять торги в период с 14 по 18 марта 2022 года на Московской Бирже в секции фондового рынка, за исключением режима «Выкуп: Адресные заявки» с расчетами в рублях, а также в секции рынка СПФИ.

Торги в секции срочного рынка по инструментам фондового рынка (включая индексные контракты) пройдут в режиме «Закрытие позиций — адресные заявки». По инструментам денежной секции (валютные пары), товарной секции (драгоценные металлы) и зеркальных контрактов на фьючерсы на оригинальных площадках торги пройдут в обычном режиме с 10 до 18:45 мск.

Торги на валютном рынке, денежном рынке, рынке репо Московской Биржи будут открываться в 10:00 мск.

Режим работы Московской Биржи на неделю с 21 по 25 марта 2022 года будет объявлен позднее.

👨🏻‍💻 Глава ГМК Норникель (#GMKN) Владимир Потанин накануне дал эксклюзивное интервью РБК, основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸 Задача №1 в текущей ситуации - это антикризисное управление: сохранение репутации надёжного поставщика, непрерывного производства и стабильной выплаты заработной платы и социальных обязательств.

🔸 Есть проблемы в логистике, в том числе из-за закрытия воздушного сообщения с рядом стран. Палладий поставлялся преимущественно воздушным транспортом, сейчас оперативно налаживаются альтернативные каналы поставок.

🔸 Ещё одна из важных задач - максимально сбить ажиотажный спрос и резкие скачки цен на металлы из линейки компании.

🔸 Инвестиционные планы могут быть сдвинуты на неопределённый срок, из-за введённых ограничений в отношении ряда высокотехнологического оборудования.

🔸 Отказ ряда европейских портов обрабатывать российские грузы может обернуться переориентацией от традиционных рынков ГМК на какие-то другие. Но пока что это не базовый сценарий, а план "Б".

🔸 Чем быстрее российский ЦБ вернётся к более низким ставкам, которые позволили бы кредитоваться предприятиям, тем легче будет нашей экономике переживать тот неизбежный спад, с которым она столкнётся в этом году по результатам санкций.

🔸 Любых инвесторов надо уметь удерживать, потому что вложенные в нашу страну деньги работают на нашу страну. Это не значит, что мы должны терпеть к себе неуважительное отношение или демарши, но мы должны помнить, что приход инвесторов — это благо для экономики страны.

Если в этом диалоге инвесторы занимают конструктивную позицию, направленную на сохранение бизнеса, то мы должны им идти всячески навстречу. И, условно говоря, закрыть глаза на этот их эмоциональный демарш. Но если предприятие подводится к умышленному банкротству, то это наступает уже совсем другая система отношений.

🔸 Я не то чтобы сильно возражал против национализации - я категорически против конфискации и экспроприации, то есть безвозмездного отъёма собственности. Считаю «адекватной мерой» предложение ввести внешнее управление на предприятиях, ушедших из России, но их приобретение должно быть абсолютно легитимным. В противном случае это будет отдавать рэкетом или рейдерством.

🔸 ГМК Норникелю разрешили текущие платежи по валютным долгам. Несмотря на введённое государством ограничение на выплату суверенного долга и долгов компаний. Но существует одна особняком стоящая проблема — текущие платежи по купонным выплатам, процентам и амортизации кредитов там, где это предусмотрено соглашениями.