Рекордный отток средств из фондов денежного рынка

🧐 По итогам февраля 2025 года чистый отток средств частных инвесторов из фондов денежного рынка составил 28 млрд руб. - это максимальный месячный отток за всю историю существования этого инструмента. Однако такому рекорду есть свои объяснения:

1️⃣Сезонный фактор

В декабре 2024 года наблюдался рекордный приток средств в фонды денежного рынка (249,5 млрд руб.), что было связано с "парковкой" ликвидности перед новогодними праздниками. Соответственно, после завершения каникул инвесторы начали перераспределять средства в более доходные или рискованные инструменты, такие как акции и облигации.

Это повторяет ситуацию прошлого года, когда в январе и феврале 2024 года притоки в фонды денежного рынка резко сократились, хотя тогда оттоков зафиксировано не было.

2️⃣Ожидания снижения ключевой ставки

Банк России, повысивший ключевую ставку до 21% в 2024 году, в феврале 2025 года начал активно обсуждать возможность её снижения. Это автоматически снижает привлекательность фондов денежного рынка, доходность которых напрямую зависит от уровня ставки, и инвесторы на этом фоне, ожидая снижения ставки, начали перекладывать средства в инструменты, которые могут принести более высокую доходность в условиях смягчения денежно-кредитной политики.

3️⃣Рост аппетита к риску

Этот пункт вытекает из предыдущего, и первые признаки стабилизации геополитической обстановки (переговоры России и США), вместе с укреплением курса рубля, поспособствовали тому, что инвесторы стали более склонны к риску. Это выразилось в увеличении вложений в фонды акций и облигаций.

По данным Мосбиржи, за последние 1,5 месяца более 90% средств, выведенных из фондов денежного рынка, были реинвестированы в другие биржевые инструменты: 51% — в облигации, 45% — в акции, 4% — в другие фонды коллективных инвестиций.

4️⃣Изменение структуры портфелей

Инвесторы начали активнее диверсифицировать свои портфели, добавляя в них акции компаний роста и высокодоходные облигации. Это свидетельствует о повышении доверия к рынку и готовности брать на себя больше рисков.

На этом фоне фонды акций и облигаций показали чистые притоки в феврале 2025 года: +2,8 млрд руб. и +6,4 млрд руб. соответственно.

5️⃣Временный характер оттока

Отток из фондов денежного рынка не стоит рассматривать как перелом тренда. Инструмент по-прежнему остаётся популярным, особенно среди консервативных инвесторов, которые ценят его ликвидность и низкий уровень риска.

Интерес к фондам денежного рынка может восстановиться, если ЦБ сохранит высокую ключевую ставку или если на рынке акций и облигаций вновь начнётся период повышенной волатильности.

6️⃣Долгосрочные перспективы

Несмотря на рекордный отток по итогам февраля, фонды денежного рынка по-прежнему занимают значительную долю в структуре инвестиций (55% от всех вложений в фонды). Это наглядно говорит о том, что инструмент остаётся важной частью инвестиционной стратегии многих инвесторов, и в случае очередного витка неопределённости на глобальных рынках и возможного замедления инфляции в России, интерес к фондам денежного рынка может вырасти, и этот инструмент снова может стать привлекательными для "парковки" денежных средств.

👉 Поэтому я считаю, что рекордный отток из фондов денежного рынка в феврале 2025 года — это скорее реакция на изменение рыночных условий, чем сигнал о потере доверия к инструменту. Инвесторы перераспределяют средства в более доходные активы, ожидая снижения ключевой ставки и улучшения геополитической обстановки.

Фонды денежного рынка (#SBMM, #AKMM, #LQDT) остаются важным инструментом для частных инвесторов, и их популярность в любой момент может восстановиться, в случае изменения макроэкономической ситуации. Хотя при любой рыночной конъюнктуре фонды денежного рынка прекрасно подходят для парковки денежных средств, т.к. они всегда растут в цене (в отличие от тех же облигаций), при этом деньги в это время фактически "работают", а не лежат без дела. А что ещё инвестору для счастья нужно?

❤️ Ставьте лайк под этим постом, и пусть ваши портфели только растут!

©Инвестируй или проиграешь

Фиксируем высокую доходность: новый выпуск облигаций от ИЭК ХОЛДИНГ

📈 Ралли в индексе RGBI продолжается, и это заставляет меня всё больше присматриваться к облигациям с фиксированным купоном, поскольку именно этот индекс исторически является опережающим индикатором монетарной политики ЦБ, и его рост зачастую сигнализирует о возможном снижении ключевой ставки в обозримом будущем. Согласитесь, в таких условиях у вас тоже невольно появляется желание зафиксировать высокую доходность по бондам, я ведь прав?

🧐 Ну а раз так, то самое время познакомить вас с эмитентом "ИЭК ХОЛДИНГ", который уже на этой неделе (если точнее - начиная со среды) планирует провести сбор заявок на свежий облигационный выпуск с весьма щедрой премией к ОФЗ.

Специализируется компания на производстве и поставке широкого спектра электротехнического оборудования, а также оборудования для телекоммуникаций и промышленной автоматизации. Думаю, бренд IEK хорошо знаком мужской аудитории нашего инвестсообщества.

Продукция компании находит применение в различных секторах экономики, включая строительство, жилищно-коммунальное хозяйство, транспорт, инфраструктуру, промышленность, энергетику и телекоммуникации. Около 90% всех продаж приходятся на российский рынок, что минимизирует влияние геополитических рисков на деятельность компании.

📈 За последние три года ИЭК ХОЛДИНГ демонстрирует устойчивый рост показателей: выручка увеличилась примерно на +60%, а EBITDA — более чем удвоилась. Особенно примечательно, что операционная прибыль росла даже быстрее, чем выручка, что свидетельствует о высокой эффективности используемой бизнес-модели.

Помимо общего роста бизнеса, в облигационных историях нужно уделять особое внимание долговому профилю компаний, и в данном случае показатели эмитента выглядят убедительно: за последние три года показатель NetDebt/EBITDA оставался ниже отметки 2x, что подтверждает умеренный уровень долговой нагрузки. А с учётом запуска процесса полной интеграции активов французской компании Легран, долговая нагрузка будет снижаться и дальше, за счёт консолидации финансовых показателей.

В целом, несмотря на высокую ключевую ставку ЦБ, затраты на обслуживание долга составляют менее 20% от операционной прибыли компании. Это заметно контрастирует с ситуацией, которая часто отмечается у некоторых других эмитентов, когда практически вся операционная прибыль идёт на погашение процентов по займам. Такой подход ограничивает потенциал развития бизнеса и повышает риск неплатёжеспособности в случае неблагоприятных изменений на рынке, однако ИЭК ХОЛДИНГ демонстрирует устойчивость к подобного рода рискам.

📌 За последние два года эмитент провёл два размещения облигаций, одно из которых уже было успешно погашено. Теперь компания готовится к новому этапу привлечения капитала через облигационные займы, собирая заявки на третий выпуск.

Параметры облигационного выпуска:
▪️ Дата закрытия книги заявок: 12 марта
▪️ Срок обращения: 1,5 года
▪️ Купон фиксированный: не более 25% годовых (!)
▪️ Периодичность выплат: ежемесячно (!)
▪️ Рейтинг: ruА-, от Эксперт РА, прогноз «стабильный»

👉 Размещение облигаций ИЭК ХОЛДИНГ может пройти с премией к ОФЗ в размере около 10%! Подобные предложения от надёжных эмитентов встречаются достаточно редко, что делает этот выпуск особенно привлекательным, я тоже планирую в нём поучаствовать. Кстати, принять участие в размещении могут как квалифицированные инвесторы, так и неквалы, после прохождения несложного теста в приложении брокера. Поэтому рекомендую обратить внимание на этот выпуск!

❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными. Для меня это обратная связь и лучшая благодарность за мой труд.

©Инвестируй или проиграешь

МГКЛ: три шага к успеху

🏛 На фоне борьбы ЦБ с высокой инфляцией, финансовый сектор вынужден приспосабливаться к новым условиям. Тем не менее, некоторые игроки чувствуют себя уверенно даже в такой среде. И одним из них является Группа МГКЛ (Мосгорломбард), чей Совет директоров утвердил накануне амбициозный бизнес-план на 2025–2030 гг., предусматривающий значительный рост ключевых финансовых показателей.

📈 Согласно прогнозам руководства компании, к 2030 году выручка компании может достичь отметки в 32 млрд руб. (с текущих 8,5 млрд руб. по итогам 2024 года), показатель EBITDA - 7,25 млрд руб., а чистая прибыль – 4 млрд руб.

Стратегия развития МГКЛ базируется на трёх китах: ресейл, ломбардные залоговые займы и оптовая торговлю драгметаллами. Каждый из этих сегментов имеет значительный потенциал роста и требует особого подхода к развитию.

Ресейл

📱Развитие сегмента осуществляется через расширение сети «Ресейл Маркет», отделения которой уже работают в Москве и регионах. Недавно компания запустила собственную онлайн-платформу для ресейла, доступную как физическим, так и юридическим лицам.

Как мы уже отмечали раньше, уникальная особенность онлайн-платформы заключается в возможности мгновенной продажи: продавцы могут быстро продать свои товары другим пользователям или самой платформе и мгновенно получить выплату.

Этот подход позволяет значительно увеличить аудиторию и расширить ассортимент предлагаемых товаров. Внедрение новых сервисов, ориентированных на разные категории пользователей, усилит конкурентные преимущества платформы.

Залоговые займы

💼 Компания сосредоточена на развитии бизнеса в Московском регионе, где проживает значительная часть населения страны. В прошлом году благодаря сделкам M&A эмитент увеличил свою сеть на 26 отделений, что позволило нарастить рыночную долю с 11% до 14%.

Важнейшим аспектом стратегии роста становится активное развитие розничной сети. В рамках реализации плана предусмотрено открытие порядка 250 новых точек. Важно отметить, что каждый новый объект будет предлагать как услуги залоговых займов, так и услуги ресейла. Такой подход обеспечивает синергию между двумя основными направлениями деятельности компании, позволяя ей эффективно управлять рисками и увеличивать доходность.

Оптовая торговля драгметаллами

🎗 Этот сегмент остается важным элементом бизнес-модели компании, генерируя стабильный денежный поток.

«В следующие пять лет - до 2030 года - мы сфокусируемся на рынке ресейла, который сейчас в России бурно развивается, и благодаря нашей экспертизе в области оценки качества и подлинности вещей мы рассчитываем стать бенефициарами развития этого рынка», - поведал генеральный директор МГКЛ Алексей Лазутин.

👉 Утвержденный бизнес-план МГКЛ (#MGKL) подчёркивает уверенность руководства в перспективах компании. Сочетание активной экспансии в сфере ресейла, укрепления позиций на рынке залоговых займов и продолжения успешной работы в секторе драгметаллов создает прочную основу для устойчивого роста. В общем и целом, бизнес эмитента динамично развивается, и успешная реализация Стратегии развития рано или поздно обязательно найдёт отражение в будущем росте капитализации.

Акции МГКЛ выглядят привлекательными для долгосрочного инвестирования, ну а цель 3,25 руб. по-прежнему выглядит вполне осуществимой.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!

©Инвестируй или проиграешь

Автомобильный рынок в феврале: слабые результаты и новые вызовы

🚗 Февраль 2025 года оказался сложным месяцем для российского автомобильного рынка: продажи во всех сегментах показали отрицательную динамику, что стало логичным продолжением трендов, наблюдаемых с конца прошлого года. Давайте разберёмся, что происходит и какие факторы влияют на рынок.

📊 Общая ситуация на рынке:

▪️Тяжёлые грузовики: продажи упали на -46% (г/г) - этот сегмент уже почти год находится в нисходящем тренде, из-за снижения спроса на грузоперевозки и высоких процентных ставок.

▪️Лёгкие коммерческие автомобили (LCV): падение на -27% (г/г) - это первый спад после более чем года уверенного роста.

▪️Пикапы: снижение на -12% (г/г) - здесь также впервые за долгое время зафиксирован отрицательный результат.

📊 Основные причины спада:

▪️Высокая база сравнения: в 2024 году рынок демонстрировал активный рост, что делает текущие показатели менее впечатляющими.

▪️Ожидание снижения ключевой ставки: потребители откладывают покупки, в надежде на удешевление кредитов во второй половине 2025 года.

▪️Рост стоимости автомобилей: увеличение утильсбора и других издержек сделало автомобили менее доступными.

▪️Возможное возвращение европейских марок: некоторые покупатели ждут появления более широкого ассортимента на рынке.

Группа СОЛЛЕРС: слабые результаты

📉 Легкие коммерческие автомобили (LCV): продажи автомобилей УАЗ упали на -32% (г/г), а моделей Sollers на -38% (г/г). Доля группы СОЛЛЕРС в сегменте отечественных пикапов снизилась за минувший год с 29% до 25%.

📉 Пикапы: продажи пикапов у СОЛЛЕРС выросли в 2 раза, но это не смогло компенсировать падение продаж моделей УАЗ на -12% г/г. Доля группы в сегменте снизилась за год с 26% до 25%.

Группа «КАМАЗ»: лучше рынка, но проблемы остаются

📉 Грузовые автомобили: продажи снизились всего на -8% (г/г), что значительно лучше среднерыночного падения на -46% (г/г). Доля группы при этом выросла за последние 12 месяцев с 17% до 28%.

📉 Автобусы: продажи рухнули на -63% (г/г), что близко к среднерыночному показателю (-69%). Доля группы увеличилась до 18% (с 15% годом ранее).

👉 Февральские результаты подтверждают, что отечественный автомобильный рынок находится в сложной фазе. Однако текущие трудности носят временный характер, и улучшение макроэкономической ситуации может вернуть рынок к росту. Томительное ожидание снижения ключевой ставки может временно сдерживать спрос, однако в долгосрочной перспективе это окажет положительное влияние на рынок, когда ЦБ реально перейдёт к смягчению своей денежно-кредитной политики.

Возможное возвращение автомобилей европейских марок, безусловно, может поспособствовать усилению конкуренции в секторе и привести к снижению цен и увеличению предложения и оказать негативное влияние на российских автопроизводителей. Но в любом случае решающим фактором для сектора станет экономическая активность в стране, и при появлении первых признаков восстановления спроса акции компаний СОЛЛЕРС (#SVAV) и КАМАЗ (#KMAZ), могут стать интересными при появлении признаков восстановления спроса.

Также не стоит забывать и про дочек КАМАЗа в лице НЕФАЗ (#NFAZ) и ТЗА (#TUZA), которые тоже однажды могут приятно удивить, торгуясь сейчас вблизи своих локальных минимумов. Эти истории из третьего эшелона, и у каждой из них есть свои плюсы и минусы. Думаю, пришло время актуализировать эти инвестиционные кейсы, и в ближайшее время подписчики "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" - ждите большой пост на эту тему!

❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!

©Инвестируй или проиграешь

Новый эмитент из сектора IT с большими амбициями

📣 Директор департамента по работе с эмитентами Московской биржи Наталья Логинова недавно заявила, что около 500 российских компаний (!!) рассматривают возможность проведения IPO в ближайшие несколько лет. И несмотря на высокие процентные ставки в экономике, многие компании пытаются играть на опережение, предвосхищая снижение "ключа", и продолжают активно готовиться к выходу на фондовый рынок.

💻 Моё внимание сегодня привлекла публикация в РБК, согласно которой компания Rubytech уже весной 2025 года может получить публичный статус, и я решил разобраться в этом кейсе вместе с вами.

Как вы знаете, российский IT-рынок стремительно развивается, и одно из ключевых направлений - это разработка продуктов для инфраструктур высоконагруженных систем. Как раз Rubytech – ключевой игрок этого рынка, который разрабатывает программно-аппаратные комплексы (ПАК) под брендом "Скала-Р", кроме того предлагая ещё и решения для киберзащиты ИТ-инфраструктуры.

Проблем с заказчиками у компании точно нет (см. ниже картинку с перечнем партнёров): продукты компании всё чаще выбираются организациями для формирования надёжного и технологически независимого IT-ландшафта.

🧐 При оценке перспектив выхода компаний на IPO особое значение приобретает анализ ёмкости целевого рынка и потенциала его развития. И здесь можно смело утверждать, что рынки, на которых работает Rubytech, соответствуют этим критериям.

📈 Согласно оценкам Б1, объём рынка технологий для высоконагруженных IT-инфраструктур в 2024 году достиг отметки в 560 млрд руб., а к 2030 году этот показатель может увеличиться до 1,3 трлн руб.

📈 Уверенность в высоких темпах роста целевых рынков Rubytech подкрепляется процессами цифровизации российской экономики, которые приводят к увеличению объёмов данных и росту числа кибератак. Кроме того, государство стимулирует приобретение отечественных программно-аппаратных комплексов, предлагая бизнесу налоговые льготы, что дополнительно способствует развитию отрасли.

📆 По данным источников РБК, IPO Rubytech может состояться уже этой весной, и компания в рамках этого первичного размещения акций рассчитывает привлечь от 5 до 10 млрд руб. Хотя отчётность за 2024 год нам ещё предстоит дождаться, очевидно, что компания входит в число лидеров IT-сектора.

К слову, последний раз компания из отечественного IT-сектора выходила на Мосбиржу осенью прошлого года — тогда Arenadata разместила 14% своего капитала, и теперь её акции торгуются на 52% выше цены размещения. Учитывая постоянный спрос на качественные активы на российском фондовом рынке, можно предположить, что динамика стоимости бумаг Rubytech после IPO может быть аналогичной.

👉 Я всегда ценю растущий бизнес, поэтому буду ждать официальных новостей о проведении IPO Rubytech и, конечно же, буду держать вас в курсе. Ну а пока просто запомните это имя, мы с вами его ещё не раз услышим!

❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался полезным и интересным.

©Инвестируй или проиграешь

«ГК «Полипласт»: облигации с рыночной доходностью с привязкой к доллару

🧐 Продолжаем знакомить вас с интересными облигациями, которые предлагают интересную доходность, и сегодня у нас на очереди ГК «Полипласт», которая объявила о размещении первого выпуска валютных бондов, привязанных к курсу доллара и расчётами в рублях.

Объём размещения составляет от $10 млн, срок обращения - 2 года, а выплаты по купонам ежемесячные (!), с доходностью порядка 13,9% годовых в долларовом эквиваленте. Заинтересовал? Тогда давайте знакомиться с компанией дальше.

🏗 🏭 ГК «Полипласт» - крупнейший в РФ производитель хим. добавок для строительной отрасли, нефтедобычи, металлургии, производства чистящих и моющих средств. Компания экспортирует продукцию в более чем 50 стран и занимает 5% на мировом рынке (по некоторым позициям и вовсе 25%).

Опыт работы ГК «Полипласт» – более 25 лет. В составе группы 8 заводов, 4 научно-технических центра, более 30 точек продаж. Компания может похвастаться высоким уровнем вертикальной интеграции, производя как сырьё (60% для своих нужд), так и реализуя готовый продукт конечному покупателю (более 4 тысяч клиентов). Более подробная информация о ГК «Полипласт» размещена на сайте, кому интересно - загляните и почитайте.

▪️Группа принадлежит двум физлицам – Ильсуру Шамсутдинову (80%) и Александру Ковалеву (20%).

▪️В декабре 2024 года компания вернулась на рынок публичного долга, после долгого перерыва: предыдущий выпуск был размещен в апреле 2017 года.

▪️Компания имеет рейтинг «А-», со стабильным прогнозом от НКР.

▪️Большинство продаж приходится на Россию – около 64% по итогам 6m2024, почти все оставшиеся продажи (31%) приходятся на экспорт в 50 стран мира.

📈 Компания демонстрирует довольно высокие темпы роста выручки: с 2018 по 2023 гг. среднегодовой рост продаж добавок для бетона составил +31,5%, а прочей продукции +55%.

📈 Средний уровень рентабельности по EBITDA с 2018 по 2023 гг. составил 23,4%. При этом в 2023 году показатель значительно вырос - до 28,4%, на фоне резкого роста выручки и размытия общехозяйственных расходов. Впрочем, к середине 2024 года рентабельность нормализовалась, снизившись до более адекватных 21,9%.

Причина роста выручки – реализация масштабной инвестпрограммы, включающей расширение ключевых производственных площадок. Программа началась ещё в 2020 году, а её пик должен был прийтись на 2024 год. При этом мы уже видим, что объём выручки за 6m2024 практически сопоставим с выручкой за весь 2023 год.

💼 Реализация инвестпрограммы финансируется в основном заёмными средствами, тем не менее компании удаётся сохранять показатель долговой нагрузки на стабильном, хотя и повышенном уровне: в среднем NetDebt/EBITDA=3,7х, начиная с 2018 года, и около 4х на конец июня 2024 года.

Важно отметить, что практически весь долг – банковский, и он находится на уровне операционных сегментов (либо операционных субхолдингов, либо их дочерних структур). Кроме того, доли эмитента в трёх ключевых юрлицах (ООО «Полипласт Новомосковск», ООО «Полипласт Северо-Запад» и ООО «Полипласт-УралСиб») заложены по кредитным соглашениям с банками.

👉 Подводя итог всему вышесказанному, ещё раз резюмируем, что Полипласт является сильной компанией на рынке специализированной химической продукции. У компании долгая история, и самое главное - она демонстрирует устойчивость и растёт. С точки зрения рисков здесь можно отметить как общие (высокая зависимость от строительной отрасли), так и присущие самой компании (повышенная долговая нагрузка, связанная с долгосрочной инвестиционной программой по увеличению мощностей и расширению производства для запуска новых продуктов, политика размещения капитала).

Если делать ставку на агрессивное снижение ключевой ставки ЦБ, то в новом валютном выпуске облигаций ГК «Полипласт» вполне можно и поучаствовать на небольшую долю портфеля. Но не заигрывайтесь и помните про диверсификацию!

❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными. Для меня это обратная связь и лучшая благодарность за мой труд!

©Инвестируй или проиграешь

Стратегия роста Делимобиля

🧮 Сезон корпоративной отчетности набирает обороты, и сегодня за 2024 год по МСФО отчитался Делимобиль, что предоставляет возможность глубже проанализировать текущее состояние компании и перспективы её развития на ближайшее будущее.

📈 Выручка выросла на +34% до 27,9 млрд руб. Важную роль сыграло расширение географии присутствия: сервис стал доступен уже в 13 регионах, что существенно увеличило охват аудитории. Одновременно с этим парк автомобилей был пополнен новыми моделями, увеличившись до 31,7 тыс. шт.

Такой рост обусловлен несколькими факторами. Во-первых, уровень популярности каршеринга в крупных городах стремительно растет благодаря повышению цен на услуги такси и увеличению стоимости владения личным автомобилем. Особенно это актуально на фоне удорожания автокредитов, что делает покупку машины менее доступной для многих жителей страны.

📉 Показатель EBITDA сократился на -10% до 5,8 млрд руб. Эмитент в отчетном периоде активно инвестировал в развитие инфраструктуры, что отразилось в незначительном снижении операционных доходов.

Однако в будущем эти инвестиции с лихвой окупятся, поскольку компания удвоила собственные площади станций технического обслуживания. Это позволит снизить издержки на обслуживание автопарка и укрепить позиции на рынке.

🚕 В планах руководства — увеличить долю обслуживания автомобилей на собственных станциях техобслуживания до 90%. После этого планируется начать тестирование продаж сервиса третьим лицам.

📉 Некоторые инвесторы могут быть разочарованы сокращением чистой прибыли до 8 млн руб., однако важно понимать, что такой результат не всегда является сигналом ухудшения состояния бизнеса, особенно когда речь идет о компаниях, ориентированных на рост.

Компании роста активно инвестируют в инфраструктуру, маркетинг и расширение географии присутствия, чтобы захватить максимальную долю рынка. Эти вложения приводят к временному снижению прибыльности, однако впоследствии, по мере увеличения масштабов бизнеса, они ведут к значительному росту прибыли.

💼 При анализе финансового положения компании в условиях высоких процентных ставок особую значимость приобретает оценка долговой нагрузки. У Делимобиля график погашения основного долга выстроен таким образом, что ключевые выплаты ожидаются лишь в 2026 году, что обеспечивает определенный временной резерв для маневра.

Учитывая последние заявления ЦБ о том, что нынешних денежно-кредитных условий достаточно для постепенного возврата инфляции к целевому уровню, можно предположить, что уже в следующем году произойдет заметное снижение ключевой ставки. Это даст компании возможность рефинансировать долги на более выгодных условиях.

💼 Руководство компании предлагает совету директоров рассмотреть возможность реализации программы выкупа акций для стимулирования сотрудников. Такой шаг не только подчеркивает приверженность интересам акционеров, но и способствует созданию дополнительной мотивации внутри коллектива, способствуя укреплению лояльности и вовлеченности команды.

👉 Я ожидаю дальнейшего роста проникновения услуг каршеринга, на фоне урбанизации, удорожания услуг такси и высокой стоимости автомобилей. В этой связи у Делимобиля (#DELI) есть отличные перспективы для поддержания высоких темпов роста бизнеса в долгосрочной перспективе.

❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и он оказался для вас полезным и интересным!

©Инвестируй или проиграешь

Пора домой!

🫂 Ну что ж, друзья, вот и настала пора возвращаться домой из Якутии! Поездка в гости к Селигдару оказалась очень полезной по содержанию, интересной и насыщенной. Много информации мы впитали, много чего увидели, и даже на день оленевода попали!

Но это уже отдельная история, а сейчас я хотел отдельно поблагодарить Селигдар за приглашение на производственные мощности, и в том числе за то, что на это мероприятие были собраны действительно классные люди из нашей инвестиционной тусовки, некоторых из которых вы даже знаете:

🤝 Литвинов Владимир - мой хороший товарищ, а не только коллега, с которым мы несколько раз в год обязательно встречаемся на инвестиционных мепроприятиях и онлайн-эфирах, и даст Бог встретимся ещё не один раз, в том числе и семьями! Автор телеграм-канала "ИнвестТема" Настоящий инвестор с большим опытом и большой аудиторией, рекомендую подписаться!

🤝 Мурад Агаев - в отдельном представлении не нуждается, душа компании и талантливый трейдер! Говорю "талантливый", потому что за эти несколько якутских дней лично видел, как он за несколько минут спекулятивно делает бабки! Не мой психотип торговли, но отсутствие страха потярять деньги на счёте - это очень любопытно. Кому интересно - подписывайтесь на его канал Russian Magellan.

P.S. На фото мы втроём, собственной персоной. Прошу любить и жаловать!

Как Ренессанс Страхование адаптируется к меняющимся условиям рынка?

🏛 Группа Ренессанс Страхование представила на днях свои финансовые результаты за 2024 год, и результаты минувшего года позволяют сделать выводы о динамике развития бизнеса, эффективности управления рисками и адаптации к меняющимся условиям рынка. Чем мы сейчас с вами и займёмся.

📈 Общая сумма страховых премий увеличилась на +37,5% до 169,8 млрд руб.

▪️Основной вклад в этот рост внёс сегмент накопительного страхования жизни, где премии выросли сразу на +135,2%, достигнув 75,8 млрд руб. Такой скачок объясняется ажиотажным спросом на краткосрочные полисы, обусловленным стремлением клиентов зафиксировать высокую доходность в условиях повышенных процентных ставок.

▪️В сегменте автострахования премии выросли на +16,8% до 44,5 млрд руб. Это связано с рекордными продажами автомобилей в России за последние пять лет, что стимулировало высокий спрос на КАСКО и ОСАГО. Тем не менее, в 2025 году ожидается снижение продаж автомобилей, ввиду эффекта высокой базы и удорожания автокредитов, что может оказать давление на доходность данного сегмента.

▪️В сегменте ДМС сбор премии вырос на +27,2% до 12,9 млрд руб. Рост обусловлен высоким спросом со стороны бизнеса, который стремится повысить лояльность сотрудников, в условиях острой нехватки квалифицированных кадров. Однако усиливающаяся конкуренция со стороны банковских экосистем, обладающих большими возможностями для продвижения таких продуктов, создаёт дополнительные вызовы для страховщиков.

💼 Инвестиционный портфель в отчётном периоде вырос на +28,8% до 234,7 млрд руб. Основную роль в этом увеличении сыграли сделки M&A, включая покупку портфеля страхования жизни у ВСК и завершение сделки по приобретению компании Райффайзен Лайф.

Для любой страховой компании ключевым источником дохода являются инвестиции, поэтому стабильный рост портфеля и оживление рынка облигаций после прошлогоднего спада создают благоприятные условия для дальнейшего укрепления позиций на рынке.

📈 В итоге чистая прибыль Ренессанс Страхование по итогам 2024 года увеличилась на +7,8% до 11,1 млрд руб.

💰 Менеджмент компании рекомендовал Совету директоров направить на выплату финальных дивидендов за 2024 год 6,4 руб. на акцию, что сулит по текущим котировкам ДД=4,8%.

❗️Подобно банкам, страховщики выигрывают от смягчения денежно-кредитной политики ЦБ. И несмотря на то, что точные сроки снижения ключевой ставки остаются неопределёнными, первые признаки указывают на достижение пика уровня ставок в 21%, что делает неизбежным их дальнейшее снижение в обозримом будущем.

"Скорее всего, более высокой реальной ставки всё-таки не потребуется. Реальная ставка уже очень высокая, и мы видим, что и инфляция, и инфляционные ожидания начинают показывать признаки снижения", - поведал зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин на финансовом форуме, организованном АКРА.

👉 Бумаги Ренессанс Страхование (#RENI) сейчас торгуются с мультипликаторами P/E=6,7x и P/BV=1,5x. Забавно, но показатели сейчас такие, как будто ЦБ уже начал цикл снижения ставок, да и котировки акций находятся на своих исторических максимумах. На этом фоне хотелось бы увидеть коррекцию куда-нибудь в район 100+ руб., где бумаги выглядят привлекательно для покупок, но уж точно не на текущих уровнях.

❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и учитесь правильно интерпретировать новости, делая корректные выводы.

©Инвестируй или проиграешь