Цены на золото готовятся к мощному взлёту?
🥇Сейчас в деловой прессе всё больше разговоров о том, что мировые цены на золото ждёт масштабный бычий рост, а ведь мы ещё в декабре предупреждали об этом, написав тогда в премиуме большой пост на эту тему и отметив крайне благоприятную рыночную конъюнктуру на 2024 год.
Впрочем, узнать о том, насколько верны окажутся наши оптимистичные прогнозы в отношении цен на золото, мы сможем лишь по прошествии времени, ну а сейчас предлагаю освежить в памяти текущее положение дел в публичных российских компаниях из этого сектора и актуализировать инвестиционные кейсы.
👑 Полюс (#PLZL)
Полюс обладает самой низкой себестоимостью производства и, соответственно, самой высокой рентабельностью EBITDA в отрасли. На первый взгляд, это идеальный кандидат, и к бизнесу больших вопросов нет, однако дьявол кроется в деталях.
Ещё прошлогодней весной компания обещала представить обновлённую долгосрочную стратегию развития, ближе к ноябрю-декабрю. Тем временем закончился уже не только ноябрь и декабрь, но и январь, а никакой стратегии мы до сих пор так и не получили. Компания только лишь раскрыла свои операционные и финансовые результаты за 6m2023 и представила производственный прогноз на 2023 год, после чего её IR фактически "пропал с радаров". Кроме того, мутная история с байбэком, который в итоге был проведён "для своих", также не внушает большого оптимизма.
👑 Polymetal (#POLY)
Буквально на днях компания представила прогноз на 2024 год исключительно по казахстанским активам, не став озвучивать свои ожидания в отношении российских активов. Это можно объяснить тем, что Polymetal планирует осуществить их продажу уже в 1 кв. 2024 года, и в данный момент поиски подходящего покупателя продолжаются. Российские активы в новой реальности стали токсичными для компании из-за американских санкций, а потому их сохранение в составе группы Polymetal увеличивает риск санкций уже в отношении материнской компании.
Несмотря на то, что с фундаментальной точки зрения бумаги Polymetal недооценены, и в их стоимость заложен риск продажи российских активов с дисконтом, я не рекомендую ввязываться в эту историю, т.к. российским акционерам вряд ли приходится рассчитывать на дивиденды и право голоса в этой компании, да и новость о делистинге бумаг с Мосбиржи может прилететь в любой момент.
👑 ЮГК (#UGLD)
ЮГК является третьей по объёму добычи публичной золотодобывающей компанией в РФ и имеет, пожалуй, самые амбициозные планы на ближайшие три года. Судите сами: в следующем году ожидается рост добычи на +21,4% до 17 тонн, а к 2026 году этот показатель должен увеличиться уже на +71,4% (к 2023 году), благодаря запуску горно-обогатительного комбината "Высокое".
Я, как вы знаете, поучаствовал в этом IPO, и на текущий момент доля бумаг ЮГК в моём портфеле составляет около 0,8%, что для меня вполне достаточно. Но если вдруг будет коррекция - готов наращивать своё присутствие.
👑 Селигдар (#SELG)
Селигдар по итогам 2023 года перевыполнил производственный план, и к 2025 году планирует резко увеличить производство золота примерно на четверть - до 10 т, за счёт запуска горно-обогатительного комбината "Хвойное". После этого компания планирует поддерживать уровень добычи вблизи 10 т вплоть до 2029 года, а затем удвоить производство, благодаря вводу в эксплуатацию месторождения Кючус.
По факту это тоже интересная растущая компания, к акциям которой есть смысл присматриваться на долгосрок, и при удобном случае покупать их в свой портфель.
👉 Таким образом, на горизонте ближайших трёх лет для покупок потенциально интересны акции ЮГК, которые имеют амбициозные планы, а также Селигдар, который к концу десятилетия планирует кратно нарастить производство золота и олова.
Бумаги Polymetal для разумных инвестиций не подходят, а корпоративное управление в Полюсе за последнее время сильно ухудшилось, что лично меня отталкивает.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, и плодотворной вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
🥇Сейчас в деловой прессе всё больше разговоров о том, что мировые цены на золото ждёт масштабный бычий рост, а ведь мы ещё в декабре предупреждали об этом, написав тогда в премиуме большой пост на эту тему и отметив крайне благоприятную рыночную конъюнктуру на 2024 год.
Впрочем, узнать о том, насколько верны окажутся наши оптимистичные прогнозы в отношении цен на золото, мы сможем лишь по прошествии времени, ну а сейчас предлагаю освежить в памяти текущее положение дел в публичных российских компаниях из этого сектора и актуализировать инвестиционные кейсы.
👑 Полюс (#PLZL)
Полюс обладает самой низкой себестоимостью производства и, соответственно, самой высокой рентабельностью EBITDA в отрасли. На первый взгляд, это идеальный кандидат, и к бизнесу больших вопросов нет, однако дьявол кроется в деталях.
Ещё прошлогодней весной компания обещала представить обновлённую долгосрочную стратегию развития, ближе к ноябрю-декабрю. Тем временем закончился уже не только ноябрь и декабрь, но и январь, а никакой стратегии мы до сих пор так и не получили. Компания только лишь раскрыла свои операционные и финансовые результаты за 6m2023 и представила производственный прогноз на 2023 год, после чего её IR фактически "пропал с радаров". Кроме того, мутная история с байбэком, который в итоге был проведён "для своих", также не внушает большого оптимизма.
👑 Polymetal (#POLY)
Буквально на днях компания представила прогноз на 2024 год исключительно по казахстанским активам, не став озвучивать свои ожидания в отношении российских активов. Это можно объяснить тем, что Polymetal планирует осуществить их продажу уже в 1 кв. 2024 года, и в данный момент поиски подходящего покупателя продолжаются. Российские активы в новой реальности стали токсичными для компании из-за американских санкций, а потому их сохранение в составе группы Polymetal увеличивает риск санкций уже в отношении материнской компании.
Несмотря на то, что с фундаментальной точки зрения бумаги Polymetal недооценены, и в их стоимость заложен риск продажи российских активов с дисконтом, я не рекомендую ввязываться в эту историю, т.к. российским акционерам вряд ли приходится рассчитывать на дивиденды и право голоса в этой компании, да и новость о делистинге бумаг с Мосбиржи может прилететь в любой момент.
👑 ЮГК (#UGLD)
ЮГК является третьей по объёму добычи публичной золотодобывающей компанией в РФ и имеет, пожалуй, самые амбициозные планы на ближайшие три года. Судите сами: в следующем году ожидается рост добычи на +21,4% до 17 тонн, а к 2026 году этот показатель должен увеличиться уже на +71,4% (к 2023 году), благодаря запуску горно-обогатительного комбината "Высокое".
Я, как вы знаете, поучаствовал в этом IPO, и на текущий момент доля бумаг ЮГК в моём портфеле составляет около 0,8%, что для меня вполне достаточно. Но если вдруг будет коррекция - готов наращивать своё присутствие.
👑 Селигдар (#SELG)
Селигдар по итогам 2023 года перевыполнил производственный план, и к 2025 году планирует резко увеличить производство золота примерно на четверть - до 10 т, за счёт запуска горно-обогатительного комбината "Хвойное". После этого компания планирует поддерживать уровень добычи вблизи 10 т вплоть до 2029 года, а затем удвоить производство, благодаря вводу в эксплуатацию месторождения Кючус.
По факту это тоже интересная растущая компания, к акциям которой есть смысл присматриваться на долгосрок, и при удобном случае покупать их в свой портфель.
👉 Таким образом, на горизонте ближайших трёх лет для покупок потенциально интересны акции ЮГК, которые имеют амбициозные планы, а также Селигдар, который к концу десятилетия планирует кратно нарастить производство золота и олова.
Бумаги Polymetal для разумных инвестиций не подходят, а корпоративное управление в Полюсе за последнее время сильно ухудшилось, что лично меня отталкивает.
❤️ Ставьте лайк, если пост оказался для вас действительно полезным и интересным, и плодотворной вам рабочей недели!
© Инвестируй или проиграешь
👍184❤63🔥7🤔5
Золото: исторические максимумы
📈 Мировые цены на #золото в марте 2024 года уже успели обновить исторический максимум и совсем немного не дотянули до уровня $2200 за тройскую унцию.
А ведь всего ровно месяц тому назад мы обсуждали с вами, что цены на золото готовятся к взлёту - и этот взлёт в моменте случился. Причём я совершенно не склонен полагать, что это предел роста цен. Давайте не забывать, что один из ключевых факторов будущего роста цен на золото – это потенциальное снижение процентных ставок ФРС США.
Монетарная политика американского ЦБ исторически оказывает сильное влияние на котировки всех металлов, а золото на товарном рынке является одним из ключевых активов.
🕺 В любом случае, уже сейчас я могу утверждать, что инвестиционная идея покупки фонда Тинькофф на золото (#TGLD) оказалась очень даже удачной летом 2022 года, когда золото стоило дешевле, а курс доллара по отношению к рублю составлял ниже 60 руб. На сегодняшний день эта позиция уже практически удвоилась, а доля #TGLD в моём портфеле составляет 3,6%.
На фоне растущих цен на золото поддержку сейчас также получают акции компании Полюс (#PLZL), которую мы прожаривали буквально несколько дней тому назад, и которая подходит исключительно терпеливым инвесторам, а также акции ЮГК (#UGLD), операционные результаты которой мы с вами анализировали буквально неделю тому назад (а также поучаствовали в онлайн-конференции).
Разумеется, не забываем и про Селигдар (#SELG), который перевыполнил производственный план на 2023 год, и даже по текущим ценникам является весьма перспективной инвестиционной идеей на долгосрок.
👉 Как ни крути, а золото по-прежнему остаётся надёжным активом в любом инвестиционном портфеле, и во времена геополитических потрясений и роста инфляции по всему миру всегда сбалансирует ваш портфель, нивелируя бумажные потери по тем или иным акциям.
Плюс ко всему, это хороший хэдж на случай ослабления рубля по отношению к доллару, а вероятность девальвации после президентских выборов лично я оцениваю как высокую, в перспективе до конца текущего года.
❤️ Поэтому не забывайте выделять долю в своём инвестиционном портфеле под инструменты, связанные с золотом, это всегда прибыльно и надёжно! Ну и ленитесь поставить лайк под этим постом - вам всё равно, а мне приятно :)
© Инвестируй или проиграешь
📈 Мировые цены на #золото в марте 2024 года уже успели обновить исторический максимум и совсем немного не дотянули до уровня $2200 за тройскую унцию.
А ведь всего ровно месяц тому назад мы обсуждали с вами, что цены на золото готовятся к взлёту - и этот взлёт в моменте случился. Причём я совершенно не склонен полагать, что это предел роста цен. Давайте не забывать, что один из ключевых факторов будущего роста цен на золото – это потенциальное снижение процентных ставок ФРС США.
Монетарная политика американского ЦБ исторически оказывает сильное влияние на котировки всех металлов, а золото на товарном рынке является одним из ключевых активов.
🕺 В любом случае, уже сейчас я могу утверждать, что инвестиционная идея покупки фонда Тинькофф на золото (#TGLD) оказалась очень даже удачной летом 2022 года, когда золото стоило дешевле, а курс доллара по отношению к рублю составлял ниже 60 руб. На сегодняшний день эта позиция уже практически удвоилась, а доля #TGLD в моём портфеле составляет 3,6%.
На фоне растущих цен на золото поддержку сейчас также получают акции компании Полюс (#PLZL), которую мы прожаривали буквально несколько дней тому назад, и которая подходит исключительно терпеливым инвесторам, а также акции ЮГК (#UGLD), операционные результаты которой мы с вами анализировали буквально неделю тому назад (а также поучаствовали в онлайн-конференции).
Разумеется, не забываем и про Селигдар (#SELG), который перевыполнил производственный план на 2023 год, и даже по текущим ценникам является весьма перспективной инвестиционной идеей на долгосрок.
👉 Как ни крути, а золото по-прежнему остаётся надёжным активом в любом инвестиционном портфеле, и во времена геополитических потрясений и роста инфляции по всему миру всегда сбалансирует ваш портфель, нивелируя бумажные потери по тем или иным акциям.
Плюс ко всему, это хороший хэдж на случай ослабления рубля по отношению к доллару, а вероятность девальвации после президентских выборов лично я оцениваю как высокую, в перспективе до конца текущего года.
❤️ Поэтому не забывайте выделять долю в своём инвестиционном портфеле под инструменты, связанные с золотом, это всегда прибыльно и надёжно! Ну и ленитесь поставить лайк под этим постом - вам всё равно, а мне приятно :)
© Инвестируй или проиграешь
👍174❤23🔥10
Золото: ралли продолжается
📈 Ровно месяц тому назад мы с вами уже обсуждали рост мировых цен на золото, и с того момента котировки выросли ещё на +8,5%, в очередной раз переписав исторические максимумы.
К обозначенным ранее драйверам в виде потенциального снижения процентных ставок ФРС США и высокому спросу на физическое золото со стороны ЦБ ряда стран, добавилась ещё и геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, где буквально сегодня ночью мы увидели новый виток напряжённости, и что-то мне подсказывает, что это только начало в этом масштабном противостоянии Ирана и Израиля, да и сегодняшнее обострение конфликта рынком ещё как следует не отыграно, хотя все были готовы к такому развитию событий, и вопрос был только один: когда?
"Одна вещь, которая определенно способствует покупке золота центральными банками, - это войны, происходящие по всему миру. Если мы посмотрим на историю, это всегда происходило, поскольку золото является безопасной гаванью", - сказал один из аналитиков с Wall Street буквально на днях.
📈 Если добавить в эту картину ещё и полугодовые минимумы курса рубля по отношению к доллару, то никакого удивления не должно вызывать ралли в котировках акций российских золотодобытчиков:
🔸 Полюс (#PLZL) уже вплотную подобрался к ключевому уровню 15 000 рублей, который ему никак не удаётся покорить в течение последних 2,5 лет. Возможно, есть смысл частично зафиксировать прибыль, если доля Полюса у вас довольно высокая или нужен кэш для покупки облигаций, валюты, фондов денежного рынка или других защитных инструментов. Всё-таки запуск амбициозного проекта "Сухой Лог" - это перспектива 2027 года и дальше, в то время как сейчас на котировки могут негативно давить высокая долговая нагрузка компании (после странного прошлогоднего кульбита с выкупом акций) и невнятные дивидендные перспективы.
🔸 ЮГК (#UGLD) продолжает радовать своих акционеров, которые поучаствовали в ноябрьском IPO компании (в том числе и я). И потенциал роста здесь далеко не исчерпан, несмотря на двукратный рост котировок буквально за несколько месяцев - всё-таки это одна из немногих растущих компаний в секторе, которая способна удвоить добычу на горизонте ближайших 4-5 лет.
🔸 Также как и Селигдар (#SELG), акции которого находятся уже в каких-то 8-9% от исторических максимумов, и при этом компания представляет собой очень привлекательный инвестиционный кейс и каждый год шаг за шагом движется к реализации своей долгосрочной стратегии развития, которая предполагает рост производства до 20 тонн золота к 2030 году (с текущих 8,3 тонн по итогам 2023 года).
🔸 Что касается многострадального Polymetal (#POLY), то признаюсь честно - я за этой историей следить перестал. После продажи российских активов в начале марта этого года , размер компании сократился в 3,5 раза, а объём производства уменьшился с 1,7 до 0,5 млн унций. Новую стратегию развития Polymetal обещает представить в мае, вместе с обновлённой див.политикой, но судя по котировкам акций, которые продолжают топтаться вблизи 1,5-годовых минимумов, никакого энтузиазма у инвесторов это не вызывает.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, давайте ещё раз подытожим, что потенциал роста у российских золотодобытчиков остаётся, также как и у мировых цен на #золото. И если рассуждать стратегически, то я бы рекомендовал придержать акции растущих компаний Селигдар и ЮГК, частично пытаться продавать бумаги Полюса и обходить стороной многострадальный Polymetal.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
📈 Ровно месяц тому назад мы с вами уже обсуждали рост мировых цен на золото, и с того момента котировки выросли ещё на +8,5%, в очередной раз переписав исторические максимумы.
К обозначенным ранее драйверам в виде потенциального снижения процентных ставок ФРС США и высокому спросу на физическое золото со стороны ЦБ ряда стран, добавилась ещё и геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, где буквально сегодня ночью мы увидели новый виток напряжённости, и что-то мне подсказывает, что это только начало в этом масштабном противостоянии Ирана и Израиля, да и сегодняшнее обострение конфликта рынком ещё как следует не отыграно, хотя все были готовы к такому развитию событий, и вопрос был только один: когда?
"Одна вещь, которая определенно способствует покупке золота центральными банками, - это войны, происходящие по всему миру. Если мы посмотрим на историю, это всегда происходило, поскольку золото является безопасной гаванью", - сказал один из аналитиков с Wall Street буквально на днях.
📈 Если добавить в эту картину ещё и полугодовые минимумы курса рубля по отношению к доллару, то никакого удивления не должно вызывать ралли в котировках акций российских золотодобытчиков:
🔸 Полюс (#PLZL) уже вплотную подобрался к ключевому уровню 15 000 рублей, который ему никак не удаётся покорить в течение последних 2,5 лет. Возможно, есть смысл частично зафиксировать прибыль, если доля Полюса у вас довольно высокая или нужен кэш для покупки облигаций, валюты, фондов денежного рынка или других защитных инструментов. Всё-таки запуск амбициозного проекта "Сухой Лог" - это перспектива 2027 года и дальше, в то время как сейчас на котировки могут негативно давить высокая долговая нагрузка компании (после странного прошлогоднего кульбита с выкупом акций) и невнятные дивидендные перспективы.
🔸 ЮГК (#UGLD) продолжает радовать своих акционеров, которые поучаствовали в ноябрьском IPO компании (в том числе и я). И потенциал роста здесь далеко не исчерпан, несмотря на двукратный рост котировок буквально за несколько месяцев - всё-таки это одна из немногих растущих компаний в секторе, которая способна удвоить добычу на горизонте ближайших 4-5 лет.
🔸 Также как и Селигдар (#SELG), акции которого находятся уже в каких-то 8-9% от исторических максимумов, и при этом компания представляет собой очень привлекательный инвестиционный кейс и каждый год шаг за шагом движется к реализации своей долгосрочной стратегии развития, которая предполагает рост производства до 20 тонн золота к 2030 году (с текущих 8,3 тонн по итогам 2023 года).
🔸 Что касается многострадального Polymetal (#POLY), то признаюсь честно - я за этой историей следить перестал. После продажи российских активов в начале марта этого года , размер компании сократился в 3,5 раза, а объём производства уменьшился с 1,7 до 0,5 млн унций. Новую стратегию развития Polymetal обещает представить в мае, вместе с обновлённой див.политикой, но судя по котировкам акций, которые продолжают топтаться вблизи 1,5-годовых минимумов, никакого энтузиазма у инвесторов это не вызывает.
👉 Подводя итог всему вышесказанному, давайте ещё раз подытожим, что потенциал роста у российских золотодобытчиков остаётся, также как и у мировых цен на #золото. И если рассуждать стратегически, то я бы рекомендовал придержать акции растущих компаний Селигдар и ЮГК, частично пытаться продавать бумаги Полюса и обходить стороной многострадальный Polymetal.
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
👍169❤36🔥5
Селигдар: 2+2=4
💰 Совет директоров Селигдара накануне рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год в размере 2 руб. на акцию, что вкупе с ранее выплаченными промежуточными дивами за 9m2023 также в размере 2 руб. сулит теперь совокупный размер дивидендов за 2023 год в размере 4 руб. на акцию и годовую ДД=5,7%.
Но несмотря на это акционерам Селигдара рекомендую раньше времени не обольщаться, т.к. из-за отрицательной переоценки валютных обязательств компания завершила 2023 год с убытком в размере 11,5 млрд руб., по сравнению с прибылью в 4,1 млрд руб. годом ранее. Этот убыток оказался рекордным в истории компании, а значит дивидендная интрига теперь будет витать в воздухе вплоть до проведения ГОСА, которое запланировано на 4 июня 2024 года. Будем внимательно следить, какое решение в итоге будет принято по дивидендам в этот день.
👉 А вот на долгосрочном горизонте всё-таки хочется верить в светлое будущее компании, и причины надеяться на это имеются. В частности, в 2024 году завершается 1-й этап долгосрочной Стратегии развития компании, который предполагает выход на производство золота в объёме 9 тонн (+8,7% г/г) и олова в концентрате в объёме 5000 тонн (+66,5% г/г). В июле компания традиционно проводит День инвестора, где уточняет свои производственные прогнозы, и если текущие ориентиры останутся без изменений, то можно ожидать сохранения высоких темпов роста выручки и показателя EBITDA. А там, глядишь, и чистая прибыль вернётся в зону положительных значений, снова вернув доверие инвесторов, а самое главное - дивидендную риторику, без которой акционерам Селигдара будет очень тоскливо на протяжении ближайших 12 месяцев.
Селигдар (#SELG) сейчас торгуется с мультипликатором EV/EBITDA в районе 6х. Нельзя сказать, что это дорого, учитывая стоимость золота выше 7200 руб. за грамм, но и покупать бумаги на текущих уровнях лично у меня желания не возникает, поскольку в случае коррекции цен на жёлтый металл волна распродаж может быть продолжена. Мне по-прежнему было бы очень комфортно закупиться в диапазоне 55-60 руб. за одну акцию Селигдара, и поднимать эту планку в своей рабочей таблице (ссылка доступна для премиум-подписчиков) мне пока не хочется.
❤️ Ставьте лайк под этим постом и хороших вам выходных, друзья!
💰 Совет директоров Селигдара накануне рекомендовал финальные дивиденды за 2023 год в размере 2 руб. на акцию, что вкупе с ранее выплаченными промежуточными дивами за 9m2023 также в размере 2 руб. сулит теперь совокупный размер дивидендов за 2023 год в размере 4 руб. на акцию и годовую ДД=5,7%.
Но несмотря на это акционерам Селигдара рекомендую раньше времени не обольщаться, т.к. из-за отрицательной переоценки валютных обязательств компания завершила 2023 год с убытком в размере 11,5 млрд руб., по сравнению с прибылью в 4,1 млрд руб. годом ранее. Этот убыток оказался рекордным в истории компании, а значит дивидендная интрига теперь будет витать в воздухе вплоть до проведения ГОСА, которое запланировано на 4 июня 2024 года. Будем внимательно следить, какое решение в итоге будет принято по дивидендам в этот день.
👉 А вот на долгосрочном горизонте всё-таки хочется верить в светлое будущее компании, и причины надеяться на это имеются. В частности, в 2024 году завершается 1-й этап долгосрочной Стратегии развития компании, который предполагает выход на производство золота в объёме 9 тонн (+8,7% г/г) и олова в концентрате в объёме 5000 тонн (+66,5% г/г). В июле компания традиционно проводит День инвестора, где уточняет свои производственные прогнозы, и если текущие ориентиры останутся без изменений, то можно ожидать сохранения высоких темпов роста выручки и показателя EBITDA. А там, глядишь, и чистая прибыль вернётся в зону положительных значений, снова вернув доверие инвесторов, а самое главное - дивидендную риторику, без которой акционерам Селигдара будет очень тоскливо на протяжении ближайших 12 месяцев.
Селигдар (#SELG) сейчас торгуется с мультипликатором EV/EBITDA в районе 6х. Нельзя сказать, что это дорого, учитывая стоимость золота выше 7200 руб. за грамм, но и покупать бумаги на текущих уровнях лично у меня желания не возникает, поскольку в случае коррекции цен на жёлтый металл волна распродаж может быть продолжена. Мне по-прежнему было бы очень комфортно закупиться в диапазоне 55-60 руб. за одну акцию Селигдара, и поднимать эту планку в своей рабочей таблице (ссылка доступна для премиум-подписчиков) мне пока не хочется.
❤️ Ставьте лайк под этим постом и хороших вам выходных, друзья!
❤67👍64🔥19🤔3😱2
👑 Высокие цены на золото не испугали покупателей
Всемирный золотой совет представил накануне статистику по мировому рынку золота за 1 кв. 2024 года, а потому предлагаю заглянуть в неё и проанализировать её вместе с вами.
✔️ Средняя цена на драгметалл с января по март составила рекордные $2070 за унцию. Что любопытно, рекордные цены на драгоценный металл совершенно не испугали покупателей, и совокупный спрос в отчётном периоде даже увеличился на +3% (г/г) до 1238 тонн. Вот что значит напряжённая геополитическая обстановка в мире!
✔️ Основной всплеск спроса наблюдался на внебиржевом рынке, где доминировали китайцы. В связи с тем, что китайские инвесторы не имеют возможности приобрести достаточное количество физического золота для немедленной поставки, объёмы торгов на Шанхайской фьючерсной бирже увеличились более чем на +200% за последние два месяца.
В связи с нехваткой физического золота, китайское правительство даже запустило в СМИ кампанию, направленную на стимулирование населения к приобретению серебра вместо золота. Важно отметить, что Шанхай стал вторым по величине центром торговли золотом в мире, уступая лишь Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA).
✔️ Мировые Центробанки по-прежнему больше покупают, чем продают #золото, и их запасы по итогам 1Q2024 выросли на 74 тонны. Стоит отметить, что помимо традиционных покупателей в лице Центробанков Китая и Индии, на сей раз к ним присоединился и Банк Турции, который в марте стал лидером по объёму закупок, приобретя 14 тонн драгоценного металла.
Доминирование доллара США вызывает проблемы не только у стран, настроенных против Запада, таких как Китай и Россия, но также и у других развивающихся экономик в Азии, Африке и Южной Америке. В связи с этим многие государства стремятся уменьшить свою зависимость от американской валюты, предпочитая золото, нежели американские баксы, всё больше теряющие доверие.
✔️ Что касается производство драгметалла, то по итогам 1Q2024 оно выросло на +4% (г/г) до 893 тонны – золотодобытчики рады высоким ценам и наращивают свои производственные мощности. У большинства крупнейших в мире компаний себестоимость производства составляет около $1100 за унцию, и текущие котировки жёлтого металла позволяют работать с высокой маржинальностью.
❓Какую динамику золота мы можем увидеть в среднесрочной перспективе?
Мировые Центробанки уже начинают постепенно сокращать закупки драгметалла, поскольку текущие ценники для них становятся не комфортными, и это негативный фактор. Зато накалённая ситуация в мире очень даже позитивна для рынка золота - чего стоят только недавние слова премьер-министра Израиля о том, что его страна не может согласиться на окончание военной операции против ХАМАС, начав в воскресенье бомбардировку города Рафах в Секторе Газа.
Монетарная политика ФРС США также благоприятна для жёлтого металла: уже летом американский регулятор планирует начать сокращение программы QT, и на одних только слухах и ожиданиях мы видим снижение доходности долгосрочных гособлигаций. А что будет, когда ставка действительно начнёт снижаться?
👉 Продолжаю из золотодобытчиков держать в своём портфеле акции компании ЮГК (#UGLD), взгляд на которую в трёх частях я выкладывал в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" буквально пару недель тому назад, а также акции компании Полюс (#PLZL), от которых я в принципе готов даже избавиться, но чуть подороже. А вот акции Селигдар (#SELG) я бы даже прикупил где-нибудь в диапазоне 55-60 руб., т.к. к растущим компаниям я всегда был не равнодушен, и кратный рост производства золота в перспективе ближайшей пятилетки даёт большие надежды и на серьёзную переоценку котировок в будущем.
В целом, в совокупности всех вышеперечисленных факторов, 2024 год для отрасли должен оказаться весьма успешным, поэтому не забывайте выделять в своём инвестиционном портфеле какую-то часть для золотых активов (будь то физическое золото, фонды или акции).
❤️ Не поленитесь поставить лайк под этим постом, мы стараемся для вас! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
Всемирный золотой совет представил накануне статистику по мировому рынку золота за 1 кв. 2024 года, а потому предлагаю заглянуть в неё и проанализировать её вместе с вами.
✔️ Средняя цена на драгметалл с января по март составила рекордные $2070 за унцию. Что любопытно, рекордные цены на драгоценный металл совершенно не испугали покупателей, и совокупный спрос в отчётном периоде даже увеличился на +3% (г/г) до 1238 тонн. Вот что значит напряжённая геополитическая обстановка в мире!
✔️ Основной всплеск спроса наблюдался на внебиржевом рынке, где доминировали китайцы. В связи с тем, что китайские инвесторы не имеют возможности приобрести достаточное количество физического золота для немедленной поставки, объёмы торгов на Шанхайской фьючерсной бирже увеличились более чем на +200% за последние два месяца.
В связи с нехваткой физического золота, китайское правительство даже запустило в СМИ кампанию, направленную на стимулирование населения к приобретению серебра вместо золота. Важно отметить, что Шанхай стал вторым по величине центром торговли золотом в мире, уступая лишь Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA).
✔️ Мировые Центробанки по-прежнему больше покупают, чем продают #золото, и их запасы по итогам 1Q2024 выросли на 74 тонны. Стоит отметить, что помимо традиционных покупателей в лице Центробанков Китая и Индии, на сей раз к ним присоединился и Банк Турции, который в марте стал лидером по объёму закупок, приобретя 14 тонн драгоценного металла.
Доминирование доллара США вызывает проблемы не только у стран, настроенных против Запада, таких как Китай и Россия, но также и у других развивающихся экономик в Азии, Африке и Южной Америке. В связи с этим многие государства стремятся уменьшить свою зависимость от американской валюты, предпочитая золото, нежели американские баксы, всё больше теряющие доверие.
✔️ Что касается производство драгметалла, то по итогам 1Q2024 оно выросло на +4% (г/г) до 893 тонны – золотодобытчики рады высоким ценам и наращивают свои производственные мощности. У большинства крупнейших в мире компаний себестоимость производства составляет около $1100 за унцию, и текущие котировки жёлтого металла позволяют работать с высокой маржинальностью.
❓Какую динамику золота мы можем увидеть в среднесрочной перспективе?
Мировые Центробанки уже начинают постепенно сокращать закупки драгметалла, поскольку текущие ценники для них становятся не комфортными, и это негативный фактор. Зато накалённая ситуация в мире очень даже позитивна для рынка золота - чего стоят только недавние слова премьер-министра Израиля о том, что его страна не может согласиться на окончание военной операции против ХАМАС, начав в воскресенье бомбардировку города Рафах в Секторе Газа.
Монетарная политика ФРС США также благоприятна для жёлтого металла: уже летом американский регулятор планирует начать сокращение программы QT, и на одних только слухах и ожиданиях мы видим снижение доходности долгосрочных гособлигаций. А что будет, когда ставка действительно начнёт снижаться?
👉 Продолжаю из золотодобытчиков держать в своём портфеле акции компании ЮГК (#UGLD), взгляд на которую в трёх частях я выкладывал в "Инвестируй или проиграешь PREMIUM" буквально пару недель тому назад, а также акции компании Полюс (#PLZL), от которых я в принципе готов даже избавиться, но чуть подороже. А вот акции Селигдар (#SELG) я бы даже прикупил где-нибудь в диапазоне 55-60 руб., т.к. к растущим компаниям я всегда был не равнодушен, и кратный рост производства золота в перспективе ближайшей пятилетки даёт большие надежды и на серьёзную переоценку котировок в будущем.
В целом, в совокупности всех вышеперечисленных факторов, 2024 год для отрасли должен оказаться весьма успешным, поэтому не забывайте выделять в своём инвестиционном портфеле какую-то часть для золотых активов (будь то физическое золото, фонды или акции).
❤️ Не поленитесь поставить лайк под этим постом, мы стараемся для вас! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
© Инвестируй или проиграешь
👍220❤51🔥5🤔1
Интервью президента Селигдара Александра Хруща
🗣 В рамках Восточного экономического форума президент и председатель совета директоров Селигдара (#SELG) Александр Хрущ дал интервью агентству ТАСС. Предлагаю вашему вниманию тезисы, которые показались мне наиболее интересными:
🔸 Компания начинала в 2013 году с производства 3,5 т золота, на сегодняшний день это 8+ т золота, а примерно через полтора года планируется увеличить производство до 10 т.
🔸 Сейчас разговоров о приобретении новых месторождений не идёт, хотя компания всегда открыта для подобных обсуждений.
🔸 Июньские санкции против Селигдара большим сюрпризом для компании не стали, да и большой проблемой тоже. По большому счёту, с января 2023 года вся золотодобывающая отрасль в РФ так или иначе находится под санкционным воздействием, и мы живём с этим не четыре месяца, а полтора. Компания за это время уже успела адаптироваться.
🔸 Проекты Кючус и Хвойное являются перспективными для компании, им уделяется одинаковое количество внимания. По срокам реализации более близкий - это Хвойное (2025 год), более далёкий - Кючус (2028 год), но в любом случае они оба сейчас активно развиваются.
🔸 Строительство оловянного комбината в Хабаровском крае идёт по плану, сроки ввода в эксплуатацию не сдвинулись (2027 год).
🔸 Компания призывает акционеров спокойно относиться к относительно высокой долговой нагрузки (2,4х-3,0х по соотношению NetDebt/EBITDA). Без инвестиций (а значит и роста долга) серьёзный рост производства невозможен. При этом, по словам Александра Хруща, долг Селигдара начнёт снижаться сразу после запуска Хвойного.
🔸 На вопрос о "золотых" облигациях Александр Хрущ сказал, что сейчас идёт размещение третьего выпуска, четвёртый пока не планируется.
🔸 Со стороны инвестиционного сообщества к Селигдару поступают запросы о выпуске "серебряных" облигаций, и в настоящий момент компания обдумывает этот вопрос. Серебро для Селигдара — это попутный металл, приносящий 1%–2% выручки, и не является основным металлом, но в случае реализации продукт будет очень похож на облигации в золоте. Ключевой момент - это спрос на этот инструмент.
🔸 Говоря о налоговой нагрузке Хрущ отметил, что рентабельность отрасли, несмотря на нововведения, будет сохраняться. Источником роста налогов в первую очередь является рост цен на золото, и пусть они себе растут!
🔸 Кстати про цены на золото, которые Селигдар закладывает в свой бюджет. На 2025 год они ещё не определены, а на этот год в бюджет заложена цена в 5750 руб./г. При этом на сегодняшний день ценник составляет 7100 руб./г.
🔸 Что касается географии поставок, по олову и меди весь производимый объём продаётся в РФ, по золоту ситуация аналогичная и на экспорт уходит не более 3-4% производства - да и то только для того, "чтобы нас на рынке не забывали".
👉 Бумаги Селигдара (#SELG) в настоящее время торгуются вдвое дешевле своего прошлогоднего максимума, что может стать сигналом для инвесторов, которые давно ожидали сильной коррекции в акциях золотодобытчика. Если, конечно, вас не смущает арест мажоритариев компании, который котировки акций компании, судя по всему, отыграли уже с лихвой.
❤️ Ставьте лайк, если такие посты с выжимкой тезисов по российским компаниям являются для вас полезными и интересными, буду готовить их для вас чаще.
© Инвестируй или проиграешь
🗣 В рамках Восточного экономического форума президент и председатель совета директоров Селигдара (#SELG) Александр Хрущ дал интервью агентству ТАСС. Предлагаю вашему вниманию тезисы, которые показались мне наиболее интересными:
🔸 Компания начинала в 2013 году с производства 3,5 т золота, на сегодняшний день это 8+ т золота, а примерно через полтора года планируется увеличить производство до 10 т.
🔸 Сейчас разговоров о приобретении новых месторождений не идёт, хотя компания всегда открыта для подобных обсуждений.
🔸 Июньские санкции против Селигдара большим сюрпризом для компании не стали, да и большой проблемой тоже. По большому счёту, с января 2023 года вся золотодобывающая отрасль в РФ так или иначе находится под санкционным воздействием, и мы живём с этим не четыре месяца, а полтора. Компания за это время уже успела адаптироваться.
🔸 Проекты Кючус и Хвойное являются перспективными для компании, им уделяется одинаковое количество внимания. По срокам реализации более близкий - это Хвойное (2025 год), более далёкий - Кючус (2028 год), но в любом случае они оба сейчас активно развиваются.
🔸 Строительство оловянного комбината в Хабаровском крае идёт по плану, сроки ввода в эксплуатацию не сдвинулись (2027 год).
🔸 Компания призывает акционеров спокойно относиться к относительно высокой долговой нагрузки (2,4х-3,0х по соотношению NetDebt/EBITDA). Без инвестиций (а значит и роста долга) серьёзный рост производства невозможен. При этом, по словам Александра Хруща, долг Селигдара начнёт снижаться сразу после запуска Хвойного.
🔸 На вопрос о "золотых" облигациях Александр Хрущ сказал, что сейчас идёт размещение третьего выпуска, четвёртый пока не планируется.
🔸 Со стороны инвестиционного сообщества к Селигдару поступают запросы о выпуске "серебряных" облигаций, и в настоящий момент компания обдумывает этот вопрос. Серебро для Селигдара — это попутный металл, приносящий 1%–2% выручки, и не является основным металлом, но в случае реализации продукт будет очень похож на облигации в золоте. Ключевой момент - это спрос на этот инструмент.
🔸 Говоря о налоговой нагрузке Хрущ отметил, что рентабельность отрасли, несмотря на нововведения, будет сохраняться. Источником роста налогов в первую очередь является рост цен на золото, и пусть они себе растут!
🔸 Кстати про цены на золото, которые Селигдар закладывает в свой бюджет. На 2025 год они ещё не определены, а на этот год в бюджет заложена цена в 5750 руб./г. При этом на сегодняшний день ценник составляет 7100 руб./г.
🔸 Что касается географии поставок, по олову и меди весь производимый объём продаётся в РФ, по золоту ситуация аналогичная и на экспорт уходит не более 3-4% производства - да и то только для того, "чтобы нас на рынке не забывали".
👉 Бумаги Селигдара (#SELG) в настоящее время торгуются вдвое дешевле своего прошлогоднего максимума, что может стать сигналом для инвесторов, которые давно ожидали сильной коррекции в акциях золотодобытчика. Если, конечно, вас не смущает арест мажоритариев компании, который котировки акций компании, судя по всему, отыграли уже с лихвой.
❤️ Ставьте лайк, если такие посты с выжимкой тезисов по российским компаниям являются для вас полезными и интересными, буду готовить их для вас чаще.
© Инвестируй или проиграешь
👍107❤20🔥5🤔5
Почему я купил акции Селигдара в декабре по 36 рублей?
📈 Акции Селигдара (#SELG) сегодня порадовали ростом котировок, обновив свои 3-месячные максимумы и взлетев в цене выше 50 руб., начав, наконец, отыгрывать крайне позитивную динамику на мировом рынке золота. И на этом фоне моя покупка этих бумаг по 36+ руб., датированная 3 декабря 2024 года, становится всё более удачной и всё более оправданной.
В 2024 году завершился первый этап долгосрочной Стратегии развития компании, предусматривавший достижение уровня производства в 9 тонн золота и 5 тыс. тонн олова. К сожалению, по факту ни одна из этих целей не была выполнена, и это печалит. И на этом печальном фоне самое время вернуться ровно на три месяца назад и перечитать пост "Селигдар: почему мой ответ нет?".
🧐 Но давайте попробуем поговорить всё-таки о хорошем. К концу 2025 года компания намерена запустить золотоизвлекательную фабрику (ЗИФ) на месторождении Хвойное, что позволит увеличить производство золота на 2,5 тонны в 2026 году (и в этом случае Селигдар ещё успевает к 2026 году добыть 10 тонн золота!). В начале января руководство компании сообщило, что строительство идёт согласно плану, однако, как показывает опыт других компаний, такие проекты могут столкнуться с задержками – например, строительство ЗИФ у ЮГК затянулось на полгода. Поэтому риски подобного рода и в случае с Селигдаром полностью исключать нельзя.
А тут ещё очередной виток корпоративной эпопеи, вновь напомнивший о себе неделю тому назад, когда Дорогомиловский районный суд Москвы вынес решение об аресте 5,6% акций компании, принадлежащих инвесткомпании Русские Фонды. Целью наложения ареста стало обеспечение гарантии исполнения приговора суда в части гражданского иска, других взысканий или конфискации имущества.Кроме того, суд запретил использование контрольного пакета акций Селигдара, находящегося во владении компании Максимус.
Эти меры связаны с делом о мошенничестве с пенсионными фондами, в котором фигурируют мажоритарии золотодобытчика Константин Бейрит и Сергей Васильев, и по сути являются отголосками и продолжением прошлогодней эпопеи, главными лицами которой стали мажоры компании.
Судебное решение сразу же было оспорено в высшей инстанции и пока не вступило в законную силу, так что делать окончательные выводы преждевременно. Тем не менее, наличие корпоративных рисков вряд ли добавляет уверенности инвесторам.
👉 На этом фоне возникает вполне логичный вопрос: если у компании всё так плохо, зачем тогда я прикупил её акции в начале декабря по 36+ руб., спросите вы? Во-первых, для котировок акций Селигдара уровень 35+ руб. - это сильнейшая поддержка, и я не мог не воспользоваться этим прекрасным шансом. Во-вторых, хотя Селигдар (#SELG) продемонстрировал слабые результаты в 2024 году, однако ввод в эксплуатацию золотоизвлекательной фабрики на месторождении Хвойное может существенно улучшить динамику его финансовых показателей в будущем году и позволит выйти на ежегодную добычу золота в 10 тонн.
Ну и конечно же, вместе с позитивными бизнес-планами и прогнозами Селигдара определённая ставка в этой истории делается ещё и на рост цен на золото, которые находятся буквально в шаге от того, чтобы впервые в истории протестировать уровень $3000 за тройскую унцию. А потому даже временные корпоративные неурядицы и весьма не дешёвая себестоимость добычи (по крайней мере, по сравнению с тем же Полюсом) не являются помехой для роста котировок. Если делать ставку на рост производства до 10 тонн золота в год, то расти ещё котировкам есть куда на горизонте ближайших 2-3 лет.
Просто Полюс у меня в портфеле уже есть, да и покупать его было уже дороговато даже в декабре, а вот ставка на Селигдар, на который до последнего времени никто не обращал никакого внимания и не верил в него, начинает себя оправдывать.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Всегда включайте критическое мышление и вместо того, чтобы паниковать - всегда действуйте в нужный момент!
©Инвестируй или проиграешь
В 2024 году завершился первый этап долгосрочной Стратегии развития компании, предусматривавший достижение уровня производства в 9 тонн золота и 5 тыс. тонн олова. К сожалению, по факту ни одна из этих целей не была выполнена, и это печалит. И на этом печальном фоне самое время вернуться ровно на три месяца назад и перечитать пост "Селигдар: почему мой ответ нет?".
А тут ещё очередной виток корпоративной эпопеи, вновь напомнивший о себе неделю тому назад, когда Дорогомиловский районный суд Москвы вынес решение об аресте 5,6% акций компании, принадлежащих инвесткомпании Русские Фонды. Целью наложения ареста стало обеспечение гарантии исполнения приговора суда в части гражданского иска, других взысканий или конфискации имущества.Кроме того, суд запретил использование контрольного пакета акций Селигдара, находящегося во владении компании Максимус.
Эти меры связаны с делом о мошенничестве с пенсионными фондами, в котором фигурируют мажоритарии золотодобытчика Константин Бейрит и Сергей Васильев, и по сути являются отголосками и продолжением прошлогодней эпопеи, главными лицами которой стали мажоры компании.
Судебное решение сразу же было оспорено в высшей инстанции и пока не вступило в законную силу, так что делать окончательные выводы преждевременно. Тем не менее, наличие корпоративных рисков вряд ли добавляет уверенности инвесторам.
Ну и конечно же, вместе с позитивными бизнес-планами и прогнозами Селигдара определённая ставка в этой истории делается ещё и на рост цен на золото, которые находятся буквально в шаге от того, чтобы впервые в истории протестировать уровень $3000 за тройскую унцию. А потому даже временные корпоративные неурядицы и весьма не дешёвая себестоимость добычи (по крайней мере, по сравнению с тем же Полюсом) не являются помехой для роста котировок. Если делать ставку на рост производства до 10 тонн золота в год, то расти ещё котировкам есть куда на горизонте ближайших 2-3 лет.
Просто Полюс у меня в портфеле уже есть, да и покупать его было уже дороговато даже в декабре, а вот ставка на Селигдар, на который до последнего времени никто не обращал никакого внимания и не верил в него, начинает себя оправдывать.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍132❤28🔥24🤔13😁2😢1
Мой второй день на Селигдаре: от карьеров до ЗИФ
👨🏻💻 Про первый день моего пребывания на Селигдаре (#SELG) я вчера написал короткую заметку, ну а сегодня пришло время рассказать вам про второй день, в программу которого входило посещение месторождений Рябиновое и Хвойное.
Но обо всём по порядку, в большом лонгриде:
https://smart-lab.ru/blog/1128790.php
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! Я очень старался над подготовкой этого большого материала.
©Инвестируй или проиграешь
👨🏻💻 Про первый день моего пребывания на Селигдаре (#SELG) я вчера написал короткую заметку, ну а сегодня пришло время рассказать вам про второй день, в программу которого входило посещение месторождений Рябиновое и Хвойное.
Но обо всём по порядку, в большом лонгриде:
https://smart-lab.ru/blog/1128790.php
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! Я очень старался над подготовкой этого большого материала.
©Инвестируй или проиграешь
smart-lab.ru
Мой второй день на Селигдаре: от карьеров до ЗИФ
Про первый день моего пребывания на Селигдаре я вчера написал короткую заметку , ну а сегодня пришло время рассказать вам
👍141🔥77❤60🤔4
Вторая серия торговой войны взвинтила цены на золото
📈 С начала текущего года стоимость золота успела подорожать на четверть, и сегодня утром котировки в очередной раз переписали свой исторический максимум, достигнув отметки $3357 за унцию. Цена на драгоценный металл растёт как на дрожжах, на фоне опасений банков и хедж-фондов относительно торговой войны между США и Китаем.
🇨🇳 🇺🇸 А ведь первая волна масштабного торгового противостояния между США и Поднебесной началась ещё летом 2018 года . Тогда американский лидер Дональд Трамп объявил о введении таможенных пошлин на продукцию китайской промышленности, мотивируя этот шаг необходимостью защитить внутренний рынок и наказать китайцев за предполагаемые нарушения интеллектуальной собственности.
Не трудно догадаться, что реакция рынка уже тогда была незамедлительной: начался устойчивый подъём цен на золото, который продолжился вплоть до осени 2019 года, пока две страны не пришли к соглашению, позволившему временно урегулировать конфликт и снизить волатильность цен на желтый металл.
❗️ Однако нынешнее положение дел существенно отличается от предыдущего сценария. Во-первых, сейчас ограничения распространяются на весь спектр продукции из Китая, а во-вторых, если ранее Пекин проявлял готовность сразу начать переговоры, то сегодня признаков такой готовности к диалогу уже не наблюдается.
Штаты тоже можно понять: у страны хронический дефицит торгового баланса, поэтому Трамп и предпринял вторую попытку, в попытке переломить эту ситуацию. Первая попытка оказалась неудачной, поскольку её реализация была сорвана пандемией коронавируса COVID-19. Теперь же американский президент решил не откладывать дело в долгий ящик и резко взвинтил тарифы, чтобы ускорить переговорный процесс.
🇨🇳 Здесь важно отметить, что эскалация торгового конфликта между США и Китаем не только усиливает спрос на золото как защитный актив, но и вынуждает китайские власти продолжать политику сокращения долларовых резервов.
Китай владеет американскими гособлигациями на сумму $760 млрд, что почти вдвое меньше, чем на пике в середине прошлого десятилетия. Статистика упрямо указывает на то, что Поднебесная планомерно сокращает долю американских резервов и скупает другие активы, включая #золото. Поэтому не надо быть большим экспертом в этой области, чтобы предположить, что Народный банк Китая и дальше продолжит оставаться одним из ведущих игроков на рынке физического золота, обеспечивая надёжный фундамент для роста его стоимости. Торговая война между США и Китаем — явление серьёзное и продолжительное, и должно обеспечить золоту хорошую долгосрочную поддержку.
👉 В секторе золотодобычи я отдаю предпочтение Полюсу (#PLZL), как эмитенту с самой низкой себестоимостью производства и наилучшими показателями корпоративного управления в отрасли. Правда, после того как бумаги этой компании я продал на хаях, теперь жду коррекции, чтобы рассмотреть своё возвращение обратно в эту историю. И что-то мне подсказывает, что такой шанс однажды предоставится, учитывая, что на горизонте ближайших 2-3 лет нас ждёт снижение добычи (из-за планового падения показателей на крупнейшем месторождении Олимпиада), после чего внимание инвесторов всё больше начнёт переключаться уже на Сухой Лог.
Селигдар (#SELG) на этом фоне может оказаться интересным инвестиционным кейсом в долгосрочной перспективе. Особенно привлекательным моментом для покупки акций может стать снижение их стоимости в район 35-40 руб., где проходит сильный уровень поддержки, и где можно ожидать оживление интереса участников рынка к этим акциям, в том числе и с моей стороны. Ну и ждём благополучного запуска месторождения Хвойное, вслед за которым добыча золота у компании должна вырасти с 7 до 10 тонн в год.
Про ЮГК (#UGLD) я тактично промолчу, но каждое очередное общение с менеджментом компании, какие-то неожиданные допэмиссии и неспособность реализовать обозначенные планы лично меня сильно смущают.
❤️ Не забывайте поставить лайк, если пост оказался для вас полезным и интересным!
©Инвестируй или проиграешь
Не трудно догадаться, что реакция рынка уже тогда была незамедлительной: начался устойчивый подъём цен на золото, который продолжился вплоть до осени 2019 года, пока две страны не пришли к соглашению, позволившему временно урегулировать конфликт и снизить волатильность цен на желтый металл.
Штаты тоже можно понять: у страны хронический дефицит торгового баланса, поэтому Трамп и предпринял вторую попытку, в попытке переломить эту ситуацию. Первая попытка оказалась неудачной, поскольку её реализация была сорвана пандемией коронавируса COVID-19. Теперь же американский президент решил не откладывать дело в долгий ящик и резко взвинтил тарифы, чтобы ускорить переговорный процесс.
Китай владеет американскими гособлигациями на сумму $760 млрд, что почти вдвое меньше, чем на пике в середине прошлого десятилетия. Статистика упрямо указывает на то, что Поднебесная планомерно сокращает долю американских резервов и скупает другие активы, включая #золото. Поэтому не надо быть большим экспертом в этой области, чтобы предположить, что Народный банк Китая и дальше продолжит оставаться одним из ведущих игроков на рынке физического золота, обеспечивая надёжный фундамент для роста его стоимости. Торговая война между США и Китаем — явление серьёзное и продолжительное, и должно обеспечить золоту хорошую долгосрочную поддержку.
Селигдар (#SELG) на этом фоне может оказаться интересным инвестиционным кейсом в долгосрочной перспективе. Особенно привлекательным моментом для покупки акций может стать снижение их стоимости в район 35-40 руб., где проходит сильный уровень поддержки, и где можно ожидать оживление интереса участников рынка к этим акциям, в том числе и с моей стороны. Ну и ждём благополучного запуска месторождения Хвойное, вслед за которым добыча золота у компании должна вырасти с 7 до 10 тонн в год.
Про ЮГК (#UGLD) я тактично промолчу, но каждое очередное общение с менеджментом компании, какие-то неожиданные допэмиссии и неспособность реализовать обозначенные планы лично меня сильно смущают.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍104🔥17❤12
Селигдар - исключение из индекса не помеха
🏛 Московская биржа в минувший четверг сообщила о корректировке базы расчёта индексов Мосбиржи и РТС, исключив из них в том числе и акции золотодобывающей компании Селигдар (#SELG), что у некоторых участников рынка почему-то вызвало необоснованные опасения в отношении котировок акций компании. Давайте разберёмся, как это событие может повлиять на капитализацию компании, и стоит ли вообще акционерам беспокоиться на этот счёт?
💼 Справедливости ради, Московская биржа регулярно проводит ребалансировку своих ключевых индексов. Более того, помимо индексов Мосбиржи и РТС, существуют также индексы широкого рынка и средней/малой капитализации. В последних двух индексах, кстати, позиции Селигдара остались без изменений.
Исключение акций золотодобытчика из индексов Мосбиржи и РТС связано с тем, что их вес в индексах опустился ниже установленного порога, т.е. по большому счёту фактор исключительно технический, а не фундаментальный.
❗️Важно отметить, что в нашей стране включение акций в индексы носит, скорее, имиджевый характер, нежели реальный фактор влияния на капитализацию компании. В отличие от иностранных бирж, объём средств под управлением российских индексных фондов невелик, и смена компонентов индексов практически не воздействует на рыночную стоимость эмитентов. Что вы, собственно, можете видеть по динамике котировок акций Селигдара (#SELG), которые практически не отреагировали на эту новость.
🧐 При анализе перспектив Селигдара лично я уделяю внимание двум основным факторам - ценам на золото и успехам реализации инвестиционной программы, нацеленной на увеличение производства. Всё остальное - вторично!
✔️ Что касается цен на #золото, то в текущих рыночных условиях, несмотря на крепкий рубль, они остаются на высоком уровне. Во втором полугодии мы по-прежнему ожидаем девальвацию рубля, на фоне сезонного спроса на валюту и увеличения дефицита бюджета, и потенциально это создаст предпосылки для роста рублёвых цен на золото и, соответственно, финансовых показателей компании.
Продолжительный рост цен на золото обусловлен фундаментальными изменениями в мировой финансовой системе. В настоящее время наблюдается тенденция к дедолларизации, что сопровождается активным накоплением золотых запасов центральными банками различных государств. Особо заметна позиция Китая, который существенно увеличивает свои золотые резервы.
✔️ Что касается инвестиционной программы, то уже в июле планируется долгожданный запуск золотоизвлекательной фабрики на месторождении «Хвойное». Это позволит увеличить производство золота на треть уже в следующем году, доведя его до 10 тонн. Возможность лично посетить площадку строительства этой фабрики мне представилась в начале весны, впечатления и подробности моего визита представлены здесь.
👉 В общем и целом, к бизнесу Селигдара (#SELG) у меня вопросов нет. Компания завершила 2024 год с рекордными показателями выручки и EBITDA, а ввод фабрики на месторождении «Хвойное» позволит и дальше радовать акционеров положительной динамикой фин. результатов, что обязательно отразится на повышении стоимости акций компании. Поэтому если вы верите в эту историю, то держите бумаги и дальше в своём портфеле, а ребалансировка индексов - это фактор малозначащий, точно вам говорю.
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
Исключение акций золотодобытчика из индексов Мосбиржи и РТС связано с тем, что их вес в индексах опустился ниже установленного порога, т.е. по большому счёту фактор исключительно технический, а не фундаментальный.
❗️Важно отметить, что в нашей стране включение акций в индексы носит, скорее, имиджевый характер, нежели реальный фактор влияния на капитализацию компании. В отличие от иностранных бирж, объём средств под управлением российских индексных фондов невелик, и смена компонентов индексов практически не воздействует на рыночную стоимость эмитентов. Что вы, собственно, можете видеть по динамике котировок акций Селигдара (#SELG), которые практически не отреагировали на эту новость.
✔️ Что касается цен на #золото, то в текущих рыночных условиях, несмотря на крепкий рубль, они остаются на высоком уровне. Во втором полугодии мы по-прежнему ожидаем девальвацию рубля, на фоне сезонного спроса на валюту и увеличения дефицита бюджета, и потенциально это создаст предпосылки для роста рублёвых цен на золото и, соответственно, финансовых показателей компании.
Продолжительный рост цен на золото обусловлен фундаментальными изменениями в мировой финансовой системе. В настоящее время наблюдается тенденция к дедолларизации, что сопровождается активным накоплением золотых запасов центральными банками различных государств. Особо заметна позиция Китая, который существенно увеличивает свои золотые резервы.
✔️ Что касается инвестиционной программы, то уже в июле планируется долгожданный запуск золотоизвлекательной фабрики на месторождении «Хвойное». Это позволит увеличить производство золота на треть уже в следующем году, доведя его до 10 тонн. Возможность лично посетить площадку строительства этой фабрики мне представилась в начале весны, впечатления и подробности моего визита представлены здесь.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍129❤60🔥32🤔3😱2
2800 пунктов по индексу Мосбиржи: затишье перед бурей?
🤔 Последние пару месяцев индекс Мосбиржи (#micex) торгуется вокруг уровня 2800 пунктов, как будто набираясь сил для последующего рывка. Весь вопрос состоит лишь в том, куда качнётся маятник, и в какую сторону произойдёт этот рывок: вверх или вниз?
Традиционно оставим ответ на этот вопрос на откуп любителям погадать на кофейной гуще, мы же давайте лучше вместе подумаем, в какие активы можно и нужно инвестировать прямо здесь и сейчас, традиционно проанализировав каждый из этих вариантов:
1️⃣Акции
Рынок акций в последнее время продолжает жить своей скучной размеренной жизнью, иногда получая какие-то драйверы для потенциального роста, но потом все эти драйверы каким-то чудесным образом отыгрываются обратно. На сей раз так произошло на рынке нефти, где котировки цен на чёрное золото сначала взлетели до $80+, подогревая в первую очередь акции нефтедобывающих компаний (#ROSN, #SIBN, #TATN, #LKOH), на фоне обострения военного конфликта между Израилем и Ираном, а затем также стремительно откатились обратно, ниже $70 за баррель.
Могу сказать, что по итогам услышанного и увиденного на конфе Смартлаба, не только я сохраняю осторожный позитив в отношении нашего фондового рынка. Скажу даже больше: у некоторых уважаемых людей портфели чуть ли не на 100% забиты под завязку исключительно акциями, в надежде на продолжение тренда по снижение "ключа". Неужели время сыграть all-in пришло?
2️⃣Облигации
Тут вариантов напрашивается ровно два: либо валютные облигации в любом варианте (с надеждой на ослабления рубля во втором полугодии), либо более ли менее надёжные корпоративные истории, доходность по которым выглядит привлекательно, при адекватных рисках. Такие #облигации на нашем рынке есть, может пора написать отдельный пост на эту тему?
Что касается ОФЗ, то складывается ощущение, что текущая доходность ниже 15% на дальнем участке кривой как будто уже сейчас впитала в себя снижение "ключа" и до 19%, и до 18%, и даже до 17%! Рынок уже это отыграл с лихвой, и по текущим ценникам ОФЗ уже не интересны.
3️⃣Золото
С 2022 по 2024 гг. мировые ЦБ демонстрировали более чем двукратный рост спроса на #золото, активно пополняя свои золотые запасы совокупными темпами более 1000 тонн в год. Причём, судя по отраслевым опросам, этот тренд сохранится и дальше, на фоне торговых войн и участившихся конфликтов, а значит серьёзная поддержка золоту обеспечена!
Предпочтение можно отдать рублёвым фондам на золото (#TGLD, #GOLD, #SBGD), купив которые вы получите ещё и валютную переоценку в подарок, если девальвация рубля действительно произойдёт, как мы и ожидаем.
Также можно присматриваться к акциям золотодобывающих компаний - Полюс (#PLZL), ЮГК (#UGLD) и Селигдар (#SELG), которые при достижении моих целевых значений станут интересными для покупок. На сегодняшний день я по-прежнему держу золото через фонд #TGLD, акций золотодобывающих компаний в портфеле сейчас нет.
4️⃣Банковский вклад
Мода на банковские вклады будет постепенно гаснуть, по мере дальнейшего снижения "ключа". Банки открывают их сейчас в основном под доходность ниже 20%, и когда эта цифра будет снижаться всё ниже и ниже, разочарование у любителей депозитов будет только нарастать. И тогда они начнут всерьёз задумываться о более интересных вариантах для вложения своих денежных средств и снова будут поглядывать на фондовый рынок, но будет поздно, ведь к тому моменту наш рынок акций уже улетит далеко вверх, и мы с вами будем фиксировать хорошую доходность, в то время как непрофессионалы только начнут покупать весь этот хайп.
👉 Подводя итог всему вышесказанному резюмируем, что позитивный взгляд в отношении российского рынка акций в инвестиционном сообществе постепенно нарастает, на фоне ожиданий по снижению "ключа". Поэтому любите облигации, цените депозиты, но про акции тоже не забывайте! Через год-два они могут вас очень приятно удивить! Тем более про стратегические задачи на 2030 год мы прекрасно помним :)
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк! Хорошей вам рабочей недели, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
Традиционно оставим ответ на этот вопрос на откуп любителям погадать на кофейной гуще, мы же давайте лучше вместе подумаем, в какие активы можно и нужно инвестировать прямо здесь и сейчас, традиционно проанализировав каждый из этих вариантов:
1️⃣Акции
Рынок акций в последнее время продолжает жить своей скучной размеренной жизнью, иногда получая какие-то драйверы для потенциального роста, но потом все эти драйверы каким-то чудесным образом отыгрываются обратно. На сей раз так произошло на рынке нефти, где котировки цен на чёрное золото сначала взлетели до $80+, подогревая в первую очередь акции нефтедобывающих компаний (#ROSN, #SIBN, #TATN, #LKOH), на фоне обострения военного конфликта между Израилем и Ираном, а затем также стремительно откатились обратно, ниже $70 за баррель.
Могу сказать, что по итогам услышанного и увиденного на конфе Смартлаба, не только я сохраняю осторожный позитив в отношении нашего фондового рынка. Скажу даже больше: у некоторых уважаемых людей портфели чуть ли не на 100% забиты под завязку исключительно акциями, в надежде на продолжение тренда по снижение "ключа". Неужели время сыграть all-in пришло?
2️⃣Облигации
Тут вариантов напрашивается ровно два: либо валютные облигации в любом варианте (с надеждой на ослабления рубля во втором полугодии), либо более ли менее надёжные корпоративные истории, доходность по которым выглядит привлекательно, при адекватных рисках. Такие #облигации на нашем рынке есть, может пора написать отдельный пост на эту тему?
Что касается ОФЗ, то складывается ощущение, что текущая доходность ниже 15% на дальнем участке кривой как будто уже сейчас впитала в себя снижение "ключа" и до 19%, и до 18%, и даже до 17%! Рынок уже это отыграл с лихвой, и по текущим ценникам ОФЗ уже не интересны.
3️⃣Золото
С 2022 по 2024 гг. мировые ЦБ демонстрировали более чем двукратный рост спроса на #золото, активно пополняя свои золотые запасы совокупными темпами более 1000 тонн в год. Причём, судя по отраслевым опросам, этот тренд сохранится и дальше, на фоне торговых войн и участившихся конфликтов, а значит серьёзная поддержка золоту обеспечена!
Предпочтение можно отдать рублёвым фондам на золото (#TGLD, #GOLD, #SBGD), купив которые вы получите ещё и валютную переоценку в подарок, если девальвация рубля действительно произойдёт, как мы и ожидаем.
Также можно присматриваться к акциям золотодобывающих компаний - Полюс (#PLZL), ЮГК (#UGLD) и Селигдар (#SELG), которые при достижении моих целевых значений станут интересными для покупок. На сегодняшний день я по-прежнему держу золото через фонд #TGLD, акций золотодобывающих компаний в портфеле сейчас нет.
4️⃣Банковский вклад
Мода на банковские вклады будет постепенно гаснуть, по мере дальнейшего снижения "ключа". Банки открывают их сейчас в основном под доходность ниже 20%, и когда эта цифра будет снижаться всё ниже и ниже, разочарование у любителей депозитов будет только нарастать. И тогда они начнут всерьёз задумываться о более интересных вариантах для вложения своих денежных средств и снова будут поглядывать на фондовый рынок, но будет поздно, ведь к тому моменту наш рынок акций уже улетит далеко вверх, и мы с вами будем фиксировать хорошую доходность, в то время как непрофессионалы только начнут покупать весь этот хайп.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍179❤37🔥5😱5😢1
Золото vs акции золотодобытчиков: где искать доходность?
👑 Последнее время российский фондовый рынок буквально кипит горячими обсуждениями вокруг перспектив ЮГК, и на фоне визита силовиков в офисы ЮГК, многочисленных обысков и рисков национализации компании Константина Струкова, инвестиционный кейс в акциях ЮГК (#UGLD) буквально за несколько дней превратился из весьма перспективного в крайне токсичный! Увы, в нашей стране так бывает.
Сейчас участники рынка в отношении будущего ЮГК рассматривают самые разнообразные сценарии - от в меру оптимистичных до откровенно мрачных. И пока все спорят и пытаются делать ставки на тот или иной исход, мировые цены на #золото готовят новый рывок. А значит самое время разобраться вместе с вами, как можно сыграть на этом тренде, и в какие активы из золотодобывающего сектора предпочтут переложиться те, кто решил выскочить из горящего корабля под названием ЮГК.
🏅 Главный фаворит среди отечественных золотодобытчиков - это, безусловно, Полюс (#PLZL). Будучи безоговорочным и недосягаемым лидером в отрасли по объёмам добычи, компания возобновила соблюдение див. политики и по-прежнему славится самой низкой себестоимостью в мире.
Но даже здесь не всё так идеально: компания анонсировала сокращение производства золота на -15% на этот год, а также 2026 и 2027 гг., а также значительный рост затрат на унцию драгметалла. При этом акции Полюса сейчас торгуются вблизи своих исторических максимумов, что отбивает желание покупать их прямо здесь и сейчас. Хотя долгосрочные планы к 2030 году у компании рисуются самые радужные: она нацелена на удвоение производства и достижение амбициозного уровня в 186,6 тонн (по итогам 2024 года компанией было добыто 98,0 тонн), за счёт реализации проекта Сухой Лог, на который делается большая ставка.
🏅 Есть ещё компания Селигдар (#SELG), которая с одной стороны звезд с неба не хватает и пока находится в тени широкого круга частных инвесторов, однако с другой - компания завершила 2024 год с рекордными показателями выручки и EBITDA, и ставку здесь можно сделать на ввод фабрики на месторождении «Хвойное», что должно позволить и дальше радовать акционеров положительной динамикой фин. результатов. В этом случае и здесь можно будет рассчитывать на рост стоимости акций компании, однако это тоже долгосрочная история.
🎗 Складывается впечатление, что на этом фоне интереснее выглядит идея инвестировать непосредственно в физическое золото. К тому же, свежая статистика Всемирного золотого совета показывает, что в мае центробанки разных стран увеличили свои золотые резервы ещё на 20 тонн. Да и в целом, с 2022 по 2024 гг. мировые ЦБ демонстрировали более чем двукратный рост спроса на золото, активно пополняя свои золотые запасы совокупными темпами более 1000 тонн в год - об этом мы с вами немного порассуждали в конце июня, когда анализировали, на какие активы сделать ставку во втором полугодии и почему.
На этом фоне возникает логичный вопрос: зачем центробанки скупают золото по рекордным ценам?
1️⃣ Во-первых, цены на жёлтый металл могут продолжить рост и в очередной раз переписать исторический максимум, ведь если учесть инфляцию, то абсолютный ценовой рекорд ($3500 за унцию) всё ещё не достигнут.
2️⃣ Во-вторых, геополитическая напряжённость никуда не исчезла, и золото остаётся одним из самых надежных активом-убежищем.
3️⃣ В-третьих, американская валюта продолжает год от года терять позиции относительно основных валют мира, и именно золото традиционно воспринимается инвесторами как альтернатива доллару.
👉 Подводя итог всему вышесказанному подытожим, что золото выглядит привлекательным объектом для инвестиций, и если ориентироваться на цены в рублёвом выражении, то #GLDRUB_TOM при ценнике ниже 8000 руб. выглядит привлекательным объектом для инвестиций.
Предпочтение можно отдать рублёвым фондам на золото (#TGLD, #GOLD, #SBGD), купив которые вы получите ещё и валютную переоценку в подарок, если девальвация рубля действительно произойдёт во втором полугодии текущего года, как мы и ожидаем.
❤️ Спасибо, что дочитали этот пост до конца и поставили лайк!
©Инвестируй или проиграешь
Сейчас участники рынка в отношении будущего ЮГК рассматривают самые разнообразные сценарии - от в меру оптимистичных до откровенно мрачных. И пока все спорят и пытаются делать ставки на тот или иной исход, мировые цены на #золото готовят новый рывок. А значит самое время разобраться вместе с вами, как можно сыграть на этом тренде, и в какие активы из золотодобывающего сектора предпочтут переложиться те, кто решил выскочить из горящего корабля под названием ЮГК.
Но даже здесь не всё так идеально: компания анонсировала сокращение производства золота на -15% на этот год, а также 2026 и 2027 гг., а также значительный рост затрат на унцию драгметалла. При этом акции Полюса сейчас торгуются вблизи своих исторических максимумов, что отбивает желание покупать их прямо здесь и сейчас. Хотя долгосрочные планы к 2030 году у компании рисуются самые радужные: она нацелена на удвоение производства и достижение амбициозного уровня в 186,6 тонн (по итогам 2024 года компанией было добыто 98,0 тонн), за счёт реализации проекта Сухой Лог, на который делается большая ставка.
На этом фоне возникает логичный вопрос: зачем центробанки скупают золото по рекордным ценам?
1️⃣ Во-первых, цены на жёлтый металл могут продолжить рост и в очередной раз переписать исторический максимум, ведь если учесть инфляцию, то абсолютный ценовой рекорд ($3500 за унцию) всё ещё не достигнут.
2️⃣ Во-вторых, геополитическая напряжённость никуда не исчезла, и золото остаётся одним из самых надежных активом-убежищем.
3️⃣ В-третьих, американская валюта продолжает год от года терять позиции относительно основных валют мира, и именно золото традиционно воспринимается инвесторами как альтернатива доллару.
Предпочтение можно отдать рублёвым фондам на золото (#TGLD, #GOLD, #SBGD), купив которые вы получите ещё и валютную переоценку в подарок, если девальвация рубля действительно произойдёт во втором полугодии текущего года, как мы и ожидаем.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍141❤28🔥14
Ключевые тезисы форума «Россия зовёт!» (день 2)
📣 Итоги первого дня инвестиционного форума ВТБ «Россия зовёт!» мы с вами разобрали в среду, теперь пришло время проанализировать второй день форума, который был насыщен выступлениями руководителей российских публичных компаний. Предлагаем вашему вниманию основные тезисы, которые показались нам наиболее интересными.
✔️К Норникелю (#GMKN) было много вопросов по поводу дивидендов, что неудивительно, поскольку ранее компания считалась дивидендной фишкой.
Вообще, див. политика Норникеля в последние годы стала притчей во языцех. Фондовый рынок жаждет стабильных дивидендов, но сам эмитент так "грамотно" корректирует свой FCF, что средств на выплату дивидендов зачастую просто не остаётся.
✔️Селигдар (#SELG) ожидает среднегодовую цену золота в 2026 году на уровне $4200 за унцию (т.е. вблизи сегодняшних значений):
Интересно, что Селигдар обычно придерживается консервативных оценок, и зачастую фактические значения оказываются выше прогнозов. Если взглянуть на фьючерсную кривую, то можно заметить, что, несмотря на высокие цены на жёлтый металл, производители не спешат наращивать предложение. Это, в свою очередь, может открыть путь для дальнейшего роста котировок цен на #золото.
✔️Ростелеком планирует вывести дочернюю компанию Солар на IPO в первой половине 2026 года.
Солар может стать как драйвером роста капитализации Ростелекома, так и самостоятельной интересной инвестидеей, учитывая, что активная фаза импортозамещения в кибербезе ожидается как раз в 2026–2027 гг.
✔️Желающие купить Росгосстрах у ВТБ (#VTBR) пока не смогли получить одобрение ЦБ:
Очевидно, для ВТБ продажа страховой компании могла бы улучшить положение перед выплатой дивидендов, но переговоры, судя по всему, будут долгими.
Очень глубоко и подробно мы разобрали кейс ВТБ во вторник с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", и здесь хочется заметить, что если ещё этим летом менеджмент уверенно заявлял о выплате 50% прибыли, то сейчас уже обозначается диапазон от 25 до 50%. Как вы понимаете, в текущих условиях, чтобы порадовать акционеров нормой выплат 50% от ЧП, нужно вновь провести допку. Или же всё-таки успеть продать к тому моменту Росгосстрах, и тогда можно будет даже обойтись без допки. Узнаем об этом только в следующем году!
✔️Минфин готов обсудить сокращение срока владения ИИС-3 при сохранении налоговых льгот.
Напомню, обновлённый ИИС-3, который пришёл на смену ИИС типа "А" и типа "Б", был введён 1 января 2024 года, но реформа этого инструмента назрела сразу же. Однако российские финансовые власти очень неохотно идут на эти изменения.
👉 Подводя итог двум дням форума «Россия зовёт!», отметим, что он подарил нам немало пищи для размышлений. Теперь будем ждать 19 декабря, когда ЦБ проведёт своё последнее заседание в текущем году. И позитивная динамика инфляции, надо сказать, позволяет рассчитывать на снижение ключевой ставки с перспективой роста российского фондового рынка в следующем году.
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
✔️К Норникелю (#GMKN) было много вопросов по поводу дивидендов, что неудивительно, поскольку ранее компания считалась дивидендной фишкой.
«Если компания зарабатывает достаточный денежный поток, то мы готовы с акционерами делиться дивидендами», - поведал IR-директор Норникеля Владимир Жуков.
Вообще, див. политика Норникеля в последние годы стала притчей во языцех. Фондовый рынок жаждет стабильных дивидендов, но сам эмитент так "грамотно" корректирует свой FCF, что средств на выплату дивидендов зачастую просто не остаётся.
✔️Селигдар (#SELG) ожидает среднегодовую цену золота в 2026 году на уровне $4200 за унцию (т.е. вблизи сегодняшних значений):
«Золото в цене будет расти из-за того, что пока, к сожалению, правил и периода стабильности в ближайшее время, наверное, ожидать не стоит», - поведал глава Селигдара Александр Хрущ.
Интересно, что Селигдар обычно придерживается консервативных оценок, и зачастую фактические значения оказываются выше прогнозов. Если взглянуть на фьючерсную кривую, то можно заметить, что, несмотря на высокие цены на жёлтый металл, производители не спешат наращивать предложение. Это, в свою очередь, может открыть путь для дальнейшего роста котировок цен на #золото.
✔️Ростелеком планирует вывести дочернюю компанию Солар на IPO в первой половине 2026 года.
«Солар - несомненный лидер в области информационной безопасности. Совет директоров Ростелекома уже принял решение о выходе её на биржу», - отметил глава Ростелекома Михаил Осеевский.
Солар может стать как драйвером роста капитализации Ростелекома, так и самостоятельной интересной инвестидеей, учитывая, что активная фаза импортозамещения в кибербезе ожидается как раз в 2026–2027 гг.
✔️Желающие купить Росгосстрах у ВТБ (#VTBR) пока не смогли получить одобрение ЦБ:
«Есть интересанты, но у интересантов в этот период высокой ключевой ставки есть проблемы с поиском финансирования. И плюс такого рода продажи одобряются Банком России. Вот сейчас два потенциальных покупателя не справились с этим комплексом задач, и скорее всего до конца года продажи не будет», - поведал фин. директор ВТБ Дмитрий Пьянов.
Очевидно, для ВТБ продажа страховой компании могла бы улучшить положение перед выплатой дивидендов, но переговоры, судя по всему, будут долгими.
Очень глубоко и подробно мы разобрали кейс ВТБ во вторник с подписчиками "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", и здесь хочется заметить, что если ещё этим летом менеджмент уверенно заявлял о выплате 50% прибыли, то сейчас уже обозначается диапазон от 25 до 50%. Как вы понимаете, в текущих условиях, чтобы порадовать акционеров нормой выплат 50% от ЧП, нужно вновь провести допку. Или же всё-таки успеть продать к тому моменту Росгосстрах, и тогда можно будет даже обойтись без допки. Узнаем об этом только в следующем году!
✔️Минфин готов обсудить сокращение срока владения ИИС-3 при сохранении налоговых льгот.
«Про ИИС - мы готовы обсуждать. Мы вообще планировали, что ИИС-3 должен пожить несколько лет, и потом уже смотреть», - отметил заместитель министра финансов России Иван Чебесков.
Напомню, обновлённый ИИС-3, который пришёл на смену ИИС типа "А" и типа "Б", был введён 1 января 2024 года, но реформа этого инструмента назрела сразу же. Однако российские финансовые власти очень неохотно идут на эти изменения.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍90❤8🔥8🤔4
👑 Селигдар: золото по $5000 и новые горизонты
⛏ На календаре середина февраля, и пока мировые рынки лихорадит, всё наше «золотое» в портфеле чувствует себя очень даже неплохо. Цены на #золото после недавней стремительной и достаточно глубокой коррекции вновь возвращают себе утраченные позиции, пытаясь закрепиться выше психологической отметки $5000 за унцию, и на этом фоне особенно интересно взглянуть на итоги Селигдара (#SELG) за 2025 год, а также поразмышлять о перспективах этого инвестиционного кейса.
Операционные показатели
📈 Итак, 2025 год компания закончила на мажорной ноте, даже превзойдя собственные прогнозы. Производство золота у компании выросло за этот период на +9,5% до 8,1 тонны, что стало возможным благодаря увеличению добычи руды в полтора раза, в том числе за счёт возобновления работ на месторождениях Верхнее и Надежда. Первоначально менеджмент компании ориентировал рынок на сохранение показателей на уровне предыдущего года, но в итоге удалось закончить отчётный период на мажорной ноте.
📈 Рекордные цены на золото, вкупе с ростом производства, позволили компании увеличить годовую выручку от реализации жёлтого металла на +53% до 77,7 млрд руб.
📈 При этом компания не ограничилась золотом — модернизация на производственном комплексе Солнечный, в сочетании с ростом добычи руды, дала эффект по другим металлам: производство олова выросло на +42% до 3500 тонн, меди — увеличилось на +16% до 2380 тонн, вольфрама — выросло на +87% до 127 т.
Благодаря этому выручка от реализации олова, меди и вольфрама увеличилась в 2025 году на +23% до 9,2 млрд руб., что во многом обусловлено скромным ростом цен на олово в отчётном периоде. При этом в начале 2026 года олово обновило исторический максимум, что позволяет рассчитывать на более сильные результаты в новом году.
📈 В итоге совокупная выручка от реализации металлов выросла у Селигдара в 2025 году на +49% до 86,9 млрд руб.
Почему Селигдар — это история вдолгую?
Но если текущие результаты — это база, то проект Кючус в Якутии — это будущее удвоение бизнеса. По планам, к 2030 году добыча там должна составить не менее 10 тонн золота ежегодно. Это буквально второй «Селигдар» внутри одного холдинга!
Ну а пока Кючус находится в стадии активного проектирования, на проектную мощность уже в этом году должен выйти ГОК «Хвойное». Это даст компании дополнительные 2,5 тонны золота в год в ближайшем будущем, поддерживая операционный поток.
Нюанс с «золотым» долгом
💼 Да, обязательства в золоте заставляют соотношение NetDebt/EBITDA временно «пухнуть» при росте цен на металл. Но нужно понимать, что это цикличная история. Такие "золотые облигации" — идеальный природный хедж: компания платит долг тем же, что добывает, защищаясь от валютных скачков.
Буквально вчера, 16 февраля, компания закрыла книгу заявок на новый выпуск рублёвых 3-летних облигаций с фиксированным ежемесячным купоном, даже увеличив объем с 2,0 до 3,5 млрд руб. из-за высокого спроса. Финальный ориентир ставки купона был установлен в размере 16,65% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере 17,98% годовых. Селигдар активно управляет ликвидностью, и рынок ему верит.
ИТОГИ
🥇 Золото в наше время — это король защитных активов. Мир бурлит, градус геополитического напряжения накалился до предела, да ещё и доверие к доллару, как к резервной валюте, окончательно подорвано. Поэтому нет ничего удивительного в том, что 2025 год стал триумфальным для золота (+67% — максимум за полвека!). И очевидных причин для охлаждения рынка жёлтого металла в 2026 году я, честно говоря, не вижу. Особенно с учётом того, что локальная перекупленность уже снята.
👉 Рост цен на жёлтый металл — прямой драйвер для котировок акций Селигдара (#SELG). И у меня нет никаких сомнений в светлом будущем компании, не только из-за благоприятной конъюнктуры на рынке золота, но и учитывая, что Кючус — это мега-перспективная история, которая превратит компанию в гиганта отрасли к концу десятилетия.
❤️ Не жалейте лайков, если тоже верите в золото и держите в своём портфеле Селигдар!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Операционные показатели
Благодаря этому выручка от реализации олова, меди и вольфрама увеличилась в 2025 году на +23% до 9,2 млрд руб., что во многом обусловлено скромным ростом цен на олово в отчётном периоде. При этом в начале 2026 года олово обновило исторический максимум, что позволяет рассчитывать на более сильные результаты в новом году.
📈 В итоге совокупная выручка от реализации металлов выросла у Селигдара в 2025 году на +49% до 86,9 млрд руб.
Почему Селигдар — это история вдолгую?
Но если текущие результаты — это база, то проект Кючус в Якутии — это будущее удвоение бизнеса. По планам, к 2030 году добыча там должна составить не менее 10 тонн золота ежегодно. Это буквально второй «Селигдар» внутри одного холдинга!
Ну а пока Кючус находится в стадии активного проектирования, на проектную мощность уже в этом году должен выйти ГОК «Хвойное». Это даст компании дополнительные 2,5 тонны золота в год в ближайшем будущем, поддерживая операционный поток.
Нюанс с «золотым» долгом
Буквально вчера, 16 февраля, компания закрыла книгу заявок на новый выпуск рублёвых 3-летних облигаций с фиксированным ежемесячным купоном, даже увеличив объем с 2,0 до 3,5 млрд руб. из-за высокого спроса. Финальный ориентир ставки купона был установлен в размере 16,65% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере 17,98% годовых. Селигдар активно управляет ликвидностью, и рынок ему верит.
ИТОГИ
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍131❤11🔥9😁2
Конфликт Ирана и США толкает золото к новым вершинам: как на этом заработать?
🇮🇷 🇺🇸 Эскалация конфликта между Ираном и США может поддержать цены на золото, а возможно даже направит их к новым высотам! Давайте разберём детально этот вопрос, а также попытаемся найти перспективных эмитентов в секторе отечественной золотодобычи, даже несмотря на рост цен на жёлтый металл.
👑 Как известно, #золото веками служит надёжным убежищем для инвесторов в смутные времена, и нынешняя ситуация — не исключение из правил. Напряжённость между Тегераном и Вашингтоном уже спровоцировала рост цен на #нефть, которые пытаются закрепиться на трёхзначных уровнях, и вполне возможно с каким-то лагом мы увидим подъём и в ценах на золото, ведь эти два рынка исторически движутся в связке.
❓Почему так?
В 1970‑х годах, после либерализации торговли золотом, его цена стала очень чутко реагировать на глобальные события. Дело в том, что нефть — это важнейший энергоресурс планеты, определяющий уровень инфляции. И когда инфляция разгоняется, инвесторы начинают массово скупать золото, которое выступает страховкой от обесценивания денег.
Тут сразу же вспоминаются недавние заявления Дональда Трампа о скором завершении ближневосточного конфликта. Однако реальность оказывается куда жёстче этой словесной бравады, и реальных признаков деэскалации по-прежнему не прослеживается.
🇮🇷 Более того, иранские власти выдвигают крайне жёсткие условия для начала переговоров с США. Среди требований — гарантии ненападения, выплата компенсаций за санкции и признание права на полный ядерный топливный цикл. Очевидно, что Вашингтон вряд ли согласится на столь невыгодные уступки, а потому вероятность дальнейшего ухудшения обстановки остаётся чрезвычайно высокой.
❓Как можно отыграть это на российском рынке акций?
⛏ Здесь, надо сказать, выбор не велик: из наших публичных золотодобытчиков в 2026 году на рекордные уровни производства драгметалла планирует выйти только Селигдар (#SELG). Компания планирует добыть порядка 9–10 тонн золота (рост на 11-23%), благодаря выходу на проектную мощность ЗИФ «Хвойное», где я в прошлом году волей судьбы оказался. Напомню, что расположение этой фабрики рядом с другими активами компании упрощает логистику, а ресурсная база рассчитана минимум на 20 лет работы.
📈 Ещё более амбициозные планы таит в себе освоение месторождения Кючус в Якутии к 2029 году. Его запасы оцениваются в 175 тонн и потенциалом роста до 280 тонн.
⚒️При этом давайте не забывать, что Селигдар выделяется ещё одним направлением — добычей олова, котировки которого тоже бьют исторические рекорды. Рост спроса на этот металл обусловлен серьёзными проблемами с поставками:
1️⃣ Индонезия, один из ключевых поставщиков олова на мировом рынке, ограничил добычу в борьбе с нелегальной деятельностью, закрыв десятки мелких предприятий.
2️⃣ Мьянма, другой важный производитель, столкнулся с природными катаклизмами и политической нестабильностью, что дополнительно усугубляет дефицит сырья.
🔬 Олово незаменимо в производстве припоев, используемых повсеместно в электронике, включая современные микросхемы, силовую технику и инфраструктуру ИИ.
📈 В 2026 году Селигдар намерен увеличить выпуск олова на 6–14 % — до 3,7-4,0 тыс. тонн. Это делает компанию бенефициаром глобального технологического бума!
👉 В общем, рекомендую обратить внимание на акции и облигации Селигдара (#SELG), учитывая наличие у компании долгосрочных факторов роста. Рост производства на «Хвойном», гигантский потенциал Кючуса и статус единственного в РФ производителя олова оставляют хороший потенциал для роста этих бумаг, который ещё не отыгран!
Надеюсь, когда-нибудь ещё раз окажусь в Якутии и воочию посмотрю, как идёт реализация проекта Кючус, который всего год назад существовал только "на бумаге".
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
❓Почему так?
В 1970‑х годах, после либерализации торговли золотом, его цена стала очень чутко реагировать на глобальные события. Дело в том, что нефть — это важнейший энергоресурс планеты, определяющий уровень инфляции. И когда инфляция разгоняется, инвесторы начинают массово скупать золото, которое выступает страховкой от обесценивания денег.
Тут сразу же вспоминаются недавние заявления Дональда Трампа о скором завершении ближневосточного конфликта. Однако реальность оказывается куда жёстче этой словесной бравады, и реальных признаков деэскалации по-прежнему не прослеживается.
❓Как можно отыграть это на российском рынке акций?
Реализация месторождения Кючус позволит Селигдару удвоить производство золота в перспективе ближайшей пятилетки.
⚒️При этом давайте не забывать, что Селигдар выделяется ещё одним направлением — добычей олова, котировки которого тоже бьют исторические рекорды. Рост спроса на этот металл обусловлен серьёзными проблемами с поставками:
Удивительно, но достойных альтернатив этому элементу пока не существует!
Надеюсь, когда-нибудь ещё раз окажусь в Якутии и воочию посмотрю, как идёт реализация проекта Кючус, который всего год назад существовал только "на бумаге".
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍142❤37🔥14🤔11😢2
Нефть по $100 и слабый рубль: топ-акции бенефициары в 2026 году
🧐 Сегодня утром я вам попытался максимально понятно и доступно объяснить, почему нефть растёт в цене, а рубль падает, а теперь предлагаю вашему вниманию вочлист с перспективными эмитентами, которые больше всего выиграют от сценария «дорогая нефть + слабый рубль».
✔️ Сургутнефтегаз ап (#SNGSP): это традиционный валютный «хедж» №1 на российском рынке акций. Если доллар в перспективе закрепится выше 95 руб., то дивиденд за 2026 год может стать исторически рекордным. Бумага — мастхэв для тех, кто ждет девальвацию!
✔️ Традиционные российские нефтедобытчики (#LKOH, #ROSN, #TATN, #SIBN) при стоимости бочки нефти $100 за баррель и выше начинаю жить "в шоколаде". Даже с учётом налогов и демпфера, рублебочка при таком сценарии улетает в космос, что ориентирует нас на двузначную ДД по итогам 2026 года. Но для этого период высоких цен на чёрное золото должен затянуться, а ситуация в Ормузе должна быть сложной как можно дольше, как бы цинично это ни звучало.
✔️ Золотодобытчики (#SELG, #PLZL): здесь работает эффект «защитного актива». В смутные времена инвесторы бегут в золото, а слабый рубль дополнительно помогает компаниям снижать операционные расходы в долларовом эквиваленте. Полюс может похвастаться самой низкой себестоимостью в мире (TCC), а Селигдар, помимо добычи жёлтого металла, через Русолово является фактическим монополистом добычи олова в России, в то время как мировые цены на этот металл тоже бьют рекорды.
✔️ ФосАгро (#PHOR): ещё один очевидный бенефициар текущего хаоса. Закрытие Ормузского пролива в одночасье выбило с рынка ключевых конкурентов из Катара, Саудовской Аравии и Ирана, на которые в общей сложности приходится до 40% мирового экспорта мочевины и огромные объемы фосфатов.
✔️ Совкомфлот (#FLOT): при эскалации на Ближнем Востоке логистика усложняется, стоимость перевозок растёт, а выручка у Совкомфлота при этом — валютная. А что будет с валютой и почему вы уже знаете.
👉 В общем, в сценарии «дорогая нефть + слабый рубль» экспортная модель РФ начинает работать на полную мощность! И пока внутренний сектор (банки и ритейл) переваривает высокую инфляцию и жёсткую ДКП, экспортеры потирают руки, в ожидании повышенных доходов.
Не берусь судить, насколько долго затянется конфликт на Ближнем Востоке, но я очень рад, что мой инвестиционный портфель оказался в нужный момент представлен всеми упомянутыми выше секторами, которые сейчас являются бенефициарами этого геополитического процесса. Как оказалось, фокус в сторону тех эмитентов, кто получает валюту от продажи своей продукции за границу, а тратит внутри страны в рублях, оказался в моменте очень даже оправданным.
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья! И пусть высокие цены на нефть затянутся как можно дольше!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Не берусь судить, насколько долго затянется конфликт на Ближнем Востоке, но я очень рад, что мой инвестиционный портфель оказался в нужный момент представлен всеми упомянутыми выше секторами, которые сейчас являются бенефициарами этого геополитического процесса. Как оказалось, фокус в сторону тех эмитентов, кто получает валюту от продажи своей продукции за границу, а тратит внутри страны в рублях, оказался в моменте очень даже оправданным.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍116❤24🔥10
Облигации Селигдара: достойная альтернатива депозитам
🧐 До очередного заседания ЦБ осталось уже меньше недели, а ставки по банковским депозитам уже заранее начинают опускаться в район двухлетних минимумов. Именно поэтому я сейчас особое внимание уделяю облигационному рынку, рассчитывая зафиксировать пока ещё привлекательную доходность в историях с фиксированным купоном.
И сегодня мой взгляд упал на #облигации Селигдара: компания готовит к размещению новый 3-летний выпуск, и я считаю его весьма интересным и достойным нашего внимания.
👑 Селигдар (#SELG) хорошо нам знаком и входит в ТОП-10 золотодобывающих компаний России, являясь отечественным лидером по производству олова. По итогам 2025 года компания увеличила производство золота на +9,5% до 8,1 тонны, а производство олова выросло на +42% до 3500 тонн.
📈 Рост производства, в сочетании с позитивной ценовой конъюнктурой на рынке металлов, позволили компании в итоге нарастить выручку в прошлом году на +49% до рекордных 86,9 млрд руб. Годовую отчётность по МСФО компания обычно публикует в конце апреля, поэтому с нетерпением ждём и обязательно вернёмся к с её анализом после официального обнародования.
Однако успех Селигдара кроется не столько в текущей динамике добычи металлов, сколько в грамотной долгосрочной Стратегии:
✔️ Так, уже в этом году на проектную мощность должна выйти золотоизвлекательная фабрика на месторождении Хвойное в Якутии, что позволит увеличить производство золота до 10 тонн в год. А тут ещё и конфликт Ирана и США толкает цены на золото к новым вершинам.
✔️ Далее на очереди следующий амбициозный план — запуск Амурского металлургического завода в 2027 году. Проект углубит переработку оловянного концентрата и даст дополнительную прибыль, а в Хабаровском крае появится оловянный кластер полного цикла — от добычи до выплавки.
✔️ Ну а самым масштабным проектом компании станет строительство горно-обогатительного комплекса на месторождении Кючус. Это крупный актив с ресурсной базой около 175 т золота, где с 2030 года здесь планируют добывать по 10 т драгметалла ежегодно. По сути, это последнее крупное неосвоенное месторождение в России с запасами свыше 100 т.
💼 Именно для финансирования амбициозной Стратегии развития Селигдар и проводит сбор заявок на 3-летние облигации серии 001Р-11. Компания зарекомендовала себя как ответственный и надёжный заёмщик, исправно выплачивающий купоны, поэтому внимания этот выпуск точно достоин!
📌 Параметры облигации:
▪️ Дата сбора книги заявок: до 20 апреля 2026 года (т.е. до середины рабочего понедельника!)
▪️ Объем выпуска: 2 млрд руб.
▪️ Номинал: 1000 руб.
▪️ Срок обращения: 3 года
▪️ Ориентир по ставке купона: до 16,5% годовых
▪️ Купонный период: 30 дней
▪️ Рейтинг эмитента: АА-|ru|, прогноз «стабильный» от НРА
▪️ Организаторы: Газпромбанк и Совкомбанк.
👉 Новый облигационный выпуск Селигдара — это отличный вариант для тех, кто ищет альтернативу банковским депозитам, и хочет зафиксировать привлекательную доходность на ближайшие три года. Компания демонстрирует устойчивый рост, реализует крупные проекты и имеет понятную стратегию развития. С таким унылым отечественным рынком акция я планирую поучаствовать в этой истории на часть кэша.
❤️ Не забывайте ставить лайк, если облигационные посты для вас являются полезными и интересными!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
И сегодня мой взгляд упал на #облигации Селигдара: компания готовит к размещению новый 3-летний выпуск, и я считаю его весьма интересным и достойным нашего внимания.
Однако успех Селигдара кроется не столько в текущей динамике добычи металлов, сколько в грамотной долгосрочной Стратегии:
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍106🤔14❤9🔥3😁3😱2
Центробанки скупают золото, а Селигдар готовится к рывку
🧮 Мировые центральные банки продолжают наращивают свои золотые резервы, причём самыми быстрыми темпами более чем за год — к такому выводу пришёл Всемирный золотой совет. И в этом контексте интересно рассмотреть перспективы золотодобытчика Селигдар (#SELG), опираясь на финансовую отчётность компании по МСФО за 2025 год, которая была опубликована накануне.
📈 Выручка компании выросла в минувшем году на +48% до 87,9 млрд руб. Причина такой динамики не только в благоприятной ценовой конъюнктуре, но и в производственных успехах. Ранее мы уже анализировали операционные результаты: компания увеличила выпуск золота на +9,5%, а олова — сразу на +42%.
📈 Рост выручки, в сочетании с эффективным управлением затратами, позволил в итоге Селигдару нарастить показатель EBITDA сразу на +60% до 44,2 млрд руб. На этом фоне рентабельность по EBITDA составила 50%, достигнув 4-летнего максимума.
💼 А вот долговая нагрузка по соотношению Net Debt/EBITDA выросла до 3,2х, что выше комфортного уровня, однако это было совершенно ожидаемо, и на протяжении всего прошлого года я об этом писал и объяснял почему.
Дело в том, что в первый год сильного роста цен на золото долговая нагрузка эмитента растёт, т.к. существенная часть долга приходится на кредит, обеспеченный драгметаллом (около 2/3 долговых обязательств компании номинированы в драгметаллах: золото и серебро). Затем показатель снижается, за счёт опережающего темпа роста операционных доходов, что со временем конвертируется в улучшение кредитоспособности компании.
📊 Действительно, Селигдар постепенно реализует свои проекты:
✅ В 2026 году должна полноценно заработать ЗИФ на месторождении «Хвойное», что, позволит увеличить объем получаемого золота и улучшить денежный поток.
Сейчас цены на драгметалл находятся на исторически высоких уровнях. По оценкам Всемирного золотого совета, в 1 кв. 2026 года мировой спрос на золото вырос ещё на +2% (г/г) до 1231 тонны, на фоне активных покупок драгметалла со стороны мировых Центробанков, которые диверсифицируют свои резервы на фоне геополитической напряжённости на Ближнем Востоке.
✅ Параллельно Селигдар готовится к Кючусу, который имеет ресурсную базу около 175 т золота, и на котором с 2030 года планируют добывать по 10 т драгметалла ежегодно. На участке начали инженерные изыскания, а также ждут экспертизу с ГКЗ по ТЭО постоянных кондиций.
👉 Стратегия покупки бумаг Селигдара (#SELG) при ценнике ниже 40 руб. уже не раз доказывала свою эффективность, и эта тактика по-прежнему работает! Компания наращивает производство золота и олова, что на фоне высоких цен на металлы формирует фундамент для роста капитализации. Поэтому следите за котировками и при коррекции в район 40+ руб. смело нажимайте кнопку BUY в своём торговом терминале!
❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом! Верьте в российский фондовый рынок, и он обязательно ответит вам взаимностью!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Дело в том, что в первый год сильного роста цен на золото долговая нагрузка эмитента растёт, т.к. существенная часть долга приходится на кредит, обеспеченный драгметаллом (около 2/3 долговых обязательств компании номинированы в драгметаллах: золото и серебро). Затем показатель снижается, за счёт опережающего темпа роста операционных доходов, что со временем конвертируется в улучшение кредитоспособности компании.
«Мы отчетливо понимаем, что завершающийся инвестиционный цикл позволит совершить качественный рывок в развитии Селигдара, как это было ранее, почти 10 лет назад, когда мы запускали нашу первую фабрику на производственном комплексе «Рябиновый», - отметил президент Селигдара, председатель Совета директоров Александр Хрущ.
Сейчас цены на драгметалл находятся на исторически высоких уровнях. По оценкам Всемирного золотого совета, в 1 кв. 2026 года мировой спрос на золото вырос ещё на +2% (г/г) до 1231 тонны, на фоне активных покупок драгметалла со стороны мировых Центробанков, которые диверсифицируют свои резервы на фоне геополитической напряжённости на Ближнем Востоке.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍76🔥12❤9🤔6
Убежище в тревожные времена: почему золото снова в центре внимания?
👑 Геополитическая напряжённость на Ближнем Востоке, риски рецессии в Европе и общее охлаждение мировой экономики вновь вернули интерес инвесторов к защитным активам. Золото традиционно считается «тихой гаванью» в эпоху турбулентности, и последние данные Всемирного золотого совета это подтверждают: в апреле капитал пошёл в золотые биржевые фонды (ETF) во всех регионах мира. Давайте разберёмся, что стоит за этим трендом, и как он может повлиять на российских золотодобытчиков.
💼 Итак, в апреле 2026 года золотые ETF зафиксировали приток капитала в размере $6,6 млрд, что увеличило общие активы под управлением данными фондами до $615 млрд.
Хаос в Ормузском проливе и риски рецессии в Европе заставили инвесторов искать «тихую гавань». Великобритания, Швейцария и Германия стали лидерами по притоку средств в золотые ETF — и что-то мне подсказывает, что это не случайность: неужели Европа уже сейчас готовится к худшему сценарию на фоне роста цен на углеводороды?
🇨🇳 Золотые ETF в Азии также продолжают приток средств, причём уже восемь месяцев подряд! Разумеется, главным драйвером этого роста является Китай. Основная причина проста: китайские банки предлагают депозиты под скромные ставки (менее 2% годовых), а недвижимость всё больше теряет привлекательность из-за продолжительного падения цен на жильё. Куда бежать? Ответ очевиден — либо фондовый рынок, либо проверенное временем #золото!
Всемирный золотой совет подсветил ещё одну любопытную деталь: большинство золотодобывающих компаний в мире прогнозируют снижение производства жёлтого металла в 2026 году, по сравнению с 2025 годом.
Главная проблема заключается в том, что новые месторождения становится всё сложнее обнаружить, а сроки согласования проектов значительно удлинились, из-за ужесточившихся требований к экологии и социальной ответственности. Всё это сопровождается увеличением капзатрат и проблемами с финансированием, особенно в удалённых регионах планеты.
В этом контексте добыча золота может стабилизироваться, и на фоне растущего спроса мы можем увидеть продолжение роста цен на жёлтый металл.
🇷🇺 И в этом контексте примечательно, что наши отечественные золотодобытчики, в отличие от большинства зарубежных конкурентов, напротив, на этом фоне реализуют проекты по увеличению производства:
⛏ Так, Селигдар (#SELG) демонстрирует рост объемов производства за счет технологической модернизации действующих активов, а в этом году планирует полноценно запустить ЗИФ на месторождении «Хвойное», что позволит, получить дополнительный прирост металла уже в этом году. С точки зрения теханализа, исторически покупка бумаг компании по цене ниже 40 руб. всегда была успешной стратегией, и сейчас нет оснований считать, что ситуация изменится.
⛏ ЮГК (#UGLD) также планирует увеличить производство золота на 4–17% по сравнению с предыдущим годом. Правда, вокруг компании продолжают кипеть страсти относительно продажи крупного пакета стратегическому инвестору, но реальной ясности до сих пор нет: 8 мая стартовал долгожданный аукцион, в рамках которого Росимущество объявило о продаже 67,2% акций ЮГК, сбор заявок продлится до 15 мая, а уже 18 мая будут подведены итоги. В любом случае, корпоративный нарратив у ЮГК остаётся более мутным, чем у Селигдара.
⛏ Ну а Полюс (#PLZL) в 2026-2027 гг. планирует лишь сохранить производство на текущем уровне, в то время как основная история роста, проект «Сухой Лог», начнёт давать отдачу только к концу десятилетия. Поэтому в этой истории нет очевидного драйвера роста производства в ближайшие два года, и я бы скорее предпочёл долларовые или юаневые облигации Полюса, нежели акции.
👉 В общем, оценивая события на рынке, можно понять, что тенденций к снижению цены на золото в ближайшей перспективе не намечается, а потому текущий момент вполне можно расценивать как окно для захода в золотодобычу. И какой путь при этом выбирать — уже решать вам.
❤️ Спасибо за ваши лайки, друзья!
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Хаос в Ормузском проливе и риски рецессии в Европе заставили инвесторов искать «тихую гавань». Великобритания, Швейцария и Германия стали лидерами по притоку средств в золотые ETF — и что-то мне подсказывает, что это не случайность: неужели Европа уже сейчас готовится к худшему сценарию на фоне роста цен на углеводороды?
Всемирный золотой совет подсветил ещё одну любопытную деталь: большинство золотодобывающих компаний в мире прогнозируют снижение производства жёлтого металла в 2026 году, по сравнению с 2025 годом.
Главная проблема заключается в том, что новые месторождения становится всё сложнее обнаружить, а сроки согласования проектов значительно удлинились, из-за ужесточившихся требований к экологии и социальной ответственности. Всё это сопровождается увеличением капзатрат и проблемами с финансированием, особенно в удалённых регионах планеты.
В этом контексте добыча золота может стабилизироваться, и на фоне растущего спроса мы можем увидеть продолжение роста цен на жёлтый металл.
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍97🔥11❤10😁3🤔1
Золото в цене: Китай снова набирает обороты!
👑 Центробанк Китая уже 18 месяцев подряд покупает золото в свои резервы, причём апрельские покупки стали максимальными за последний год. Предлагаю в рамках сегодняшнего поста актуализировать перспективы рынка драгоценных металлов, опираясь на свежую статистику Всемирного золотого совета.
🇨🇳 Итак, народный банк Китая в апреле купил 8 тонн золота в свои резервы, что стало самым высоким показателем с декабря 2024 года. В результате этого увеличения официальные золотые резервы Поднебесной достигли рекордных 2322 тонн.
Китайский Центробанк в течение последних нескольких лет продолжает оставаться одним из крупнейших покупателей драгметалла, однако в 2025 году он заметно сократил свою активность, на фоне бурного роста цен на жёлтый металл, ожидая более привлекательных уровней для покупок. Ну а в апреле 2026 года цены на золото оказались почти на 20% ниже исторического максимума и, судя по всему, для китайских финансовых властей этот уровень стал комфортным для дальнейшего пополнения своих золотовалютных резервов.
Любопытную статистику также представила китайская таможня: в апреле Поднебесная импортировала рекордный объём золота за последние 11 месяцев — 127,5 тонны. Чтобы вы понимали, рост объёма закупок по сравнению с мартом составил внушительные +73% (м/м)!
Такая волна импорта стала возможной благодаря новым лицензиям, выданным крупнейшими коммерческими банками Китая. Стоит помнить, что контроль государства над золотом чрезвычайно жёсткий: лицензии выдаются только избранным финучреждениям, а сам поток золота регулируется строжайшим образом.
🌏 При этом давайте не забывать, что наш сегодняшний мир полон неопределённостей: напряжённая обстановка на Ближнем Востоке, бюджетные риски США и глобальная тенденция к диверсификации резервов остаются в повестке. В такие моменты #золото вновь и вновь подтверждает свою незаменимую роль надёжного убежища в периоды экономических и политических кризисов.
👉 Бумаги отечественных золотодобытчиков в последнее время достаточно неплохо скорректировались, и я держу руку на пульсе. Внимательно наблюдаю за котировками Селигдара (#SELG), который подходит к психологическому уровню 40+ руб. Ранее, напомню, я уже неоднократно отмечал, что именно этот ценовой уровень неоднократно становился точкой разворота и началом нового восходящего тренда.
При этом компания не стоит на месте и продолжает удивлять рынок. Всего пару недель назад Селигдар заключил первые внебиржевые сделки с золотом на Московской бирже с использованием сервиса анонимного запроса котировок. Совокупный объём пилотных сделок с участием крупнейших российских банков составил 24 кг золота на сумму более 240 млн руб., но это только начало. Президент холдинга Александр Хрущ назвал это «продуктом, от которого выигрывают все участники», отметив, что новый инструмент позволяет реализовывать металл по лучшей котировке на необходимый объём.
Параллельно компания наращивает производственные мощности. После запуска ЗИФ на месторождении «Хвойное» в 2025 году, в 2026 году ожидается выход на проектную мощность с ежегодным объёмом добычи золота до 2,5 тонны. Аналитики «Велес Капитала» подтверждают рекомендацию «покупать» с целевой ценой 73,3 руб., ожидая увеличения выпуска золота на 14,5% в этом году именно за счёт «Хвойного».
Риски, разумеется, остаются: совет директоров Селигдара рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать, оставив чистую прибыль нераспределённой. Но я эту историю изначально дивидендной не считал, тем более с учётом с учётом убыточного 2025 года, поэтому продолжаю наблюдать за котировками и жду 40+ рублей!
❤️ Ставьте лайк под этим постом, если вы дочитали его до конца и для вас он оказался действительно полезным и интересным.
©Инвестируй или проиграешь
📢 МАХ 📱 ВК 🏦 Пульс 🌐 Дзен ▪️ Profit
Китайский Центробанк в течение последних нескольких лет продолжает оставаться одним из крупнейших покупателей драгметалла, однако в 2025 году он заметно сократил свою активность, на фоне бурного роста цен на жёлтый металл, ожидая более привлекательных уровней для покупок. Ну а в апреле 2026 года цены на золото оказались почти на 20% ниже исторического максимума и, судя по всему, для китайских финансовых властей этот уровень стал комфортным для дальнейшего пополнения своих золотовалютных резервов.
Любопытную статистику также представила китайская таможня: в апреле Поднебесная импортировала рекордный объём золота за последние 11 месяцев — 127,5 тонны. Чтобы вы понимали, рост объёма закупок по сравнению с мартом составил внушительные +73% (м/м)!
Такая волна импорта стала возможной благодаря новым лицензиям, выданным крупнейшими коммерческими банками Китая. Стоит помнить, что контроль государства над золотом чрезвычайно жёсткий: лицензии выдаются только избранным финучреждениям, а сам поток золота регулируется строжайшим образом.
👉 Бумаги отечественных золотодобытчиков в последнее время достаточно неплохо скорректировались, и я держу руку на пульсе. Внимательно наблюдаю за котировками Селигдара (#SELG), который подходит к психологическому уровню 40+ руб. Ранее, напомню, я уже неоднократно отмечал, что именно этот ценовой уровень неоднократно становился точкой разворота и началом нового восходящего тренда.
При этом компания не стоит на месте и продолжает удивлять рынок. Всего пару недель назад Селигдар заключил первые внебиржевые сделки с золотом на Московской бирже с использованием сервиса анонимного запроса котировок. Совокупный объём пилотных сделок с участием крупнейших российских банков составил 24 кг золота на сумму более 240 млн руб., но это только начало. Президент холдинга Александр Хрущ назвал это «продуктом, от которого выигрывают все участники», отметив, что новый инструмент позволяет реализовывать металл по лучшей котировке на необходимый объём.
Параллельно компания наращивает производственные мощности. После запуска ЗИФ на месторождении «Хвойное» в 2025 году, в 2026 году ожидается выход на проектную мощность с ежегодным объёмом добычи золота до 2,5 тонны. Аналитики «Велес Капитала» подтверждают рекомендацию «покупать» с целевой ценой 73,3 руб., ожидая увеличения выпуска золота на 14,5% в этом году именно за счёт «Хвойного».
Риски, разумеется, остаются: совет директоров Селигдара рекомендовал дивиденды за 2025 год не выплачивать, оставив чистую прибыль нераспределённой. Но я эту историю изначально дивидендной не считал, тем более с учётом с учётом убыточного 2025 года, поэтому продолжаю наблюдать за котировками и жду 40+ рублей!
©Инвестируй или проиграешь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍60🔥5❤2