Индекс вырос — настроение улучшилось! Самое время для дайджеста!

📚 Индекс Мосбиржи (#micex) по итогам вчерашней торговой сессии закрылся на 1,5-месячных максимумах, снова пытаясь закрепиться выше уровня 2700 пунктов, а значит самое время укрыться пледом и в уютной обстановке выходного дня, да к тому же в хорошем настроении, взять - и перечитать самые интересные посты за последние пару недель:

▪️Ключевые тезисы форума «Россия зовёт!» (день 1)
▪️Ключевые тезисы форума «Россия зовёт!» (день 2)
▪️День инвестора ВсеИнструменты.ру: что скрывается за Стратегией 2028?
▪️ЦИАН: дивиденды одобрены, позитив в акциях, но есть нюанс
▪️Базис выходит на биржу: что нужно знать инвесторам?
▪️Что случилось с бизнесом Софтлайн?
▪️Инвестиционный потенциал Аэрофлота
▪️Что ждёт Европлан после сделки с Альфа-Банком?
▪️Новогодняя магия фондового рынка: миф, традиция или расчёт?
▪️Хватит ли запаса прочности Интер РАО?
▪️Как защитить портфель на время переговоров по Украине?

🎁 Пользуясь случаем, спешу напомнить также и о существовании нашего закрытого инвестиционного сообщества "Инвестируй или проиграешь PREMIUM", где выходит много нашего авторского аналитического материала, где я делюсь всеми своими сделками по портфелю, и где мы дружно общаемся с подписчиками в нашем уютном чатике и обсуждаем все острые перипетии рынка, и даже иногда качественно шутим.

Для тех, кто подписывается первый раз на наш премиум - готов сделать разовую скидку 20% на любой тариф. Но только разовую, уж извините.

📢 Ну и ещё одна важная новость: сообщество «Инвестируй или проиграешь» теперь официально представлено и в MAX, поэтому подписывайтесь и там: https://max.ru/invest_or_lost.

Зачем нужно подписываться на нас ещё и в MAX? Ну, мало ли что! Мир цифровой экосистемы — штука подвижная. Всегда лучше, когда у нас есть запасная площадка для связи, где всё будет в точности также, как и здесь. Это как резервный ключ от сейфа: надеешься, что не пригодится, но спать спокойнее, когда знаешь, где он лежит.

❤️ Хороших вам выходных, друзья!

©Инвестируй или проиграешь

Геополитическая шахматная партия: кто сделает ход конём, если наступит мир? (часть 1)

📈Российский фондовый рынок в последние дни как будто вдруг вспомнил, что такое надежда, а индекс Мосбиржи (#micex) даже пытается закрепиться выше 2750 пунктов, в преддверии пятничного заседания ЦБ по ключевой ставке. О потенциальных бенефициарах снижения "ключа" мы сегодня утром уже порассуждали вместе с вами, но это драйвер №1 для нашего рынка.

А ведь есть ещё и драйвер №2, пусть и менее вероятный, чем первый. Слухи о возможном прогрессе в переговорах между РФ и Украиной, которые активно обсуждаются в последнее время, невольно заставляют инвесторов задуматься: а что, если сценарий деэскалации из разряда гипотетических вдруг станет реальностью? Ведь тогда перед российским бизнесом откроются совершенно новые перспективы, а котировки акций большинства компаний получат мощную поддержку.

♟Давайте посмотрим, какие фигуры на этой шахматной доске могут совершить самый сильный ход:

1️⃣ Нефть и газ: возвращение на премиальные рынки

Здесь фокус смещается с объёмов на маржу и логистику. Для Газпрома (#GAZP) ключевой драйвер — не просто возобновление поставок в ЕС, а возврат на премиальный рынок с более высокой рентабельностью. В случае с НОВАТЭКом (#NVTK) снятие санкций — это возможность решить проблему с ледокольными газовозами Arc7 для проекта «Арктик СПГ-2» и упростить тем самым всю логистическую цепочку, что увеличит продажи компании. Причём в НОВАТЭК я верю больше, т.к. с учётом активного развития мирового рынка СПГ за последние годы цены на трубопроводный европейский газ, даже в самом благоприятном сценарии, могут оказаться под большим давлением, из-за высокого предложения голубого топлива на рынке.

Для ЛУКОЙЛа (#LKOH) и Роснефти (#ROSN) потенциальный мир несёт двоякий эффект. С одной стороны, увеличение поставок может оказать давление на мировые цены, с другой — сократится колоссальный дисконт на российскую #нефть Urals. И если он вернётся к историческим $1-2 за баррель (вместо текущих $10-12), это даст мгновенный приток миллиардов в бюджеты компаний и государства. А для Роснефти это ещё и шанс привлечь иностранных партнёров в масштабный проект «Восток Ойл».

2️⃣ Металлы и добыча: разблокировка капитала

Этим компаниям мир нужен в первую очередь для нормализации финансовых потоков. На ум сразу же приходят ГМК Норникель (#GMKN), РУСАЛ (#RUAL) и Сегежа Группа (#SGZH).

Главная проблема Норникеля — связанный в сложных схемах расчётов оборотный капитал. Его нормализация может высвободить миллиарды долларов, что резко улучшит FCF и вернёт акционерам дивидендную надежду.

Для РУСАЛа с его долговой нагрузкой возобновление доступа к международным рынкам капитала может удешевить обслуживание долга, а отмена ограничений на поставки алюминия в Европу улучшит финансовое положение.

Что касается Сегежа Групп, то ей после событий 2022 году пришлось в авральном порядке перестраивать всю логистику и находить новых покупателей, в основном в Китае и на внутреннем рынке, где рентабельность традиционно ниже, чем в Европе. И фин. результаты последних лет наглядно отражают эту борьбу: мы видим в отчётности сохраняющиеся убытки, высокую долговую нагрузку и отрицательный FCF. Однако именно это делает Сегежу потенциальным бенефициаром, в случае прогресса в мирных переговорах. Снятие ограничений означало бы для компании не просто возврат к прежним объёмам, а возврат на премиальные европейские рынки с более высокой маржой.

Отдельно стоит отметить компанию ВСМПО-АВИСМА (#VSMO), которая является крупнейшим в мире производителем титана, и которая сегодня вынуждена переводить часть сотрудников на четырёхдневку, из-за сложной рыночной конъюнктуры. При этом она до сих пор не под прямыми санкциями, но попала в «чёрный список» Минпромторга США. Её уникальная позиция поставщика для Boeing делает её, пожалуй, самым чутким барометром отношений с Западом, и возобновление контрактов станет для неё не просто ростом, а возвращением в привычную конкурентную среду.

❤️Давайте дружно соберём побольше лайков, а я сяду писать для вас продолжение!

©Инвестируй или проиграешь