Итоги торгов США
🎙 Spotify +8,4% #SPOT
Spotify заключила многолетнее эксклюзивное лицензионное соглашение с Джо Роганом - автором одного из самых популярных в мире подкастов. Сумма сделки оценивается более чем в $100 млн. Акции компании значительно лучше рынка.
💻 Facebook +1,7% #FB
Facebook запустил онлайн-сервис Shops по созданию магазинов в своих соцсетях. Цукерберг в интервью FT сказал, что компания ускорила разработку платформ для покупок на фоне коронавирусного кризиса.
🛍 Walmart -2,1% #WMT
Онлайн-продажи крупнейшего ритейлера США в I квартале подскочили на 74% из-за ажиотажного спроса во время эпидемии. Благодаря этому общая выручка увеличились на 9% до $135 млрд. Прибыль составила $5,2 млрд, или на 6% больше, чем годом ранее. Walmart выиграл от ажиотажного спроса на такие базовые товары, как туалетная бумага, чистящие и дезинфицирующие средства, консервы.
💉 Moderna -10,4% #MRNA
Вчера появились оценки экспертов, что результаты тестов вакцины компании не доказывают ее эффективности. Акция из лидеров роста превратилась в лидеры падения.
#HeatMap
🎙 Spotify +8,4% #SPOT
Spotify заключила многолетнее эксклюзивное лицензионное соглашение с Джо Роганом - автором одного из самых популярных в мире подкастов. Сумма сделки оценивается более чем в $100 млн. Акции компании значительно лучше рынка.
💻 Facebook +1,7% #FB
Facebook запустил онлайн-сервис Shops по созданию магазинов в своих соцсетях. Цукерберг в интервью FT сказал, что компания ускорила разработку платформ для покупок на фоне коронавирусного кризиса.
🛍 Walmart -2,1% #WMT
Онлайн-продажи крупнейшего ритейлера США в I квартале подскочили на 74% из-за ажиотажного спроса во время эпидемии. Благодаря этому общая выручка увеличились на 9% до $135 млрд. Прибыль составила $5,2 млрд, или на 6% больше, чем годом ранее. Walmart выиграл от ажиотажного спроса на такие базовые товары, как туалетная бумага, чистящие и дезинфицирующие средства, консервы.
💉 Moderna -10,4% #MRNA
Вчера появились оценки экспертов, что результаты тестов вакцины компании не доказывают ее эффективности. Акция из лидеров роста превратилась в лидеры падения.
#HeatMap
🤔 Количество новых счетов у брокеров США в марте выросло в 2,5 раза
Financial Times пишет, что приток "трейдеров" связан c невозможностью делать ставки на спортивные события из-за пандемии. Лицом перетока от букмекеров на биржу стал Дэйв Портной, основатель популярного сайта о спортивных ставках.
Он открыл счет на $3 млн, где пытается торговать на камеру для миллионов подписчиков в Twitter и Instagram. Его результат убыточен из-за рискованных ставок на авиалинии, однако потери компенсируются доходами от рекламы алкогольных напитков.
"Некоторые люди ненавидят его, но я думаю Портной - гений", говорит один из подписчиков Эдриан Маллетт. В начале года он впервые открыл торговый счет и на 3000 канадских долларов государственной помощи купил акции Lyft и Tesla.
#trends
Financial Times пишет, что приток "трейдеров" связан c невозможностью делать ставки на спортивные события из-за пандемии. Лицом перетока от букмекеров на биржу стал Дэйв Портной, основатель популярного сайта о спортивных ставках.
Он открыл счет на $3 млн, где пытается торговать на камеру для миллионов подписчиков в Twitter и Instagram. Его результат убыточен из-за рискованных ставок на авиалинии, однако потери компенсируются доходами от рекламы алкогольных напитков.
"Некоторые люди ненавидят его, но я думаю Портной - гений", говорит один из подписчиков Эдриан Маллетт. В начале года он впервые открыл торговый счет и на 3000 канадских долларов государственной помощи купил акции Lyft и Tesla.
#trends
РИСК АКЦИЙ В МОДЕЛИ ОЦЕНКИ
При одинаковой ожидаемой доходности инвестор должен выбирать акцию с меньшим риском, однако как этот риск можно измерить? В инвестициях есть много подходов к этому и каждый из них имеет недостатки. Задача моделей Bastion - оценить риск несколькими числовыми простыми параметрами, которые легко подсчитать.
Стандартное отклонение
Показывает "разброс" доходности акции. Значение стандартного отклонения в 6% означает, что 2/3 времени доходность будет находится в дипазоне "средняя доходность +/- 6%. Чем выше значение, тем больше неопределенность результата, а значит, тем больше риск. Проблема показателя - он строится на исторических данных.
Beta
Показатель отражает то, как ведет себя акция в сравнении с индексом. Если Betа=2, то при росте рынка на 1% акция обычно растет на 2%, при падении рынка на 1% - наоборот снижается на 2%. Чем выше коэффициент, тем более рискованной считается акция - в кризис она будет падать быстрее рынка. Недостаток Beta такой же, как и у стандартного отклонения - он учитывает историческую зависимость, которая в будущем может поменяться.
Капитал/Активы
Чем больше обязательств имеет компания, тем выше вероятность, что в кризис она столкнется с рисками их обслуживания. Высокая доля собственного капитала в источниках финансирования компании в нашей модели служит показателем низких рисков для бизнес-модели. Недостаток показателя - он бухгалтерский. Например, из-за неденежных списаний капитал может оказаться отрицательным, тогда как в реальности компания имеет низкий долг и устойчивое финансовое положение.
По каждому из параметров модель Bastion предполагает оценку от 1 до 10. Чем выше показатель, тем менее рискованными считаются акции. Общий рейтинг по критерию "риск" - среднее по 3 параметрам. Если 2 компании имеют схожие мультипликаторы оценки и перспективы роста, то в итоговый портфель попадет та, у которой рейтинг по критерию "риск" выше.
Текущие рейтинги "риска" в индексе Мосбиржи
Меньше риска - выше рейтинг
Юнипро 9,0
Фосагро 8,4
Северсталь 8,4
НЛМК 7,4
ПИК 7,4
Больше риска - ниже рейтинг
Аэрофлот 3,4
Роснефть 3,3
ВТБ 3,0
Тинькофф 3,0
АФК Система 2,0
Значение показателя может служить отправной точкой в понимании будущих рисков акций компаний.
#RussiaActive
При одинаковой ожидаемой доходности инвестор должен выбирать акцию с меньшим риском, однако как этот риск можно измерить? В инвестициях есть много подходов к этому и каждый из них имеет недостатки. Задача моделей Bastion - оценить риск несколькими числовыми простыми параметрами, которые легко подсчитать.
Стандартное отклонение
Показывает "разброс" доходности акции. Значение стандартного отклонения в 6% означает, что 2/3 времени доходность будет находится в дипазоне "средняя доходность +/- 6%. Чем выше значение, тем больше неопределенность результата, а значит, тем больше риск. Проблема показателя - он строится на исторических данных.
Beta
Показатель отражает то, как ведет себя акция в сравнении с индексом. Если Betа=2, то при росте рынка на 1% акция обычно растет на 2%, при падении рынка на 1% - наоборот снижается на 2%. Чем выше коэффициент, тем более рискованной считается акция - в кризис она будет падать быстрее рынка. Недостаток Beta такой же, как и у стандартного отклонения - он учитывает историческую зависимость, которая в будущем может поменяться.
Капитал/Активы
Чем больше обязательств имеет компания, тем выше вероятность, что в кризис она столкнется с рисками их обслуживания. Высокая доля собственного капитала в источниках финансирования компании в нашей модели служит показателем низких рисков для бизнес-модели. Недостаток показателя - он бухгалтерский. Например, из-за неденежных списаний капитал может оказаться отрицательным, тогда как в реальности компания имеет низкий долг и устойчивое финансовое положение.
По каждому из параметров модель Bastion предполагает оценку от 1 до 10. Чем выше показатель, тем менее рискованными считаются акции. Общий рейтинг по критерию "риск" - среднее по 3 параметрам. Если 2 компании имеют схожие мультипликаторы оценки и перспективы роста, то в итоговый портфель попадет та, у которой рейтинг по критерию "риск" выше.
Текущие рейтинги "риска" в индексе Мосбиржи
Меньше риска - выше рейтинг
Юнипро 9,0
Фосагро 8,4
Северсталь 8,4
НЛМК 7,4
ПИК 7,4
Больше риска - ниже рейтинг
Аэрофлот 3,4
Роснефть 3,3
ВТБ 3,0
Тинькофф 3,0
АФК Система 2,0
Значение показателя может служить отправной точкой в понимании будущих рисков акций компаний.
#RussiaActive
📈 Цены на железную руду на максимуме за 7 месяцев
Вспышка вируса в Бразилии привела к снижению добычи железной руды и росту ее стоимости на мировых рынках. На цену также влияет восстановление спроса со стороны китайских сталелитейных предприятий.
Среди российских сталеваров это негативные новости для ММК #MAGN, обеспеченность железной рудой которого составляет всего 20%. Крупнейшие торгующиеся поставщики сырья - BHP Group #BHP и Rio Tinto #RIO, доходность их акций на LSE за последний месяц +21% и +12% соответственно.
#trends
Вспышка вируса в Бразилии привела к снижению добычи железной руды и росту ее стоимости на мировых рынках. На цену также влияет восстановление спроса со стороны китайских сталелитейных предприятий.
Среди российских сталеваров это негативные новости для ММК #MAGN, обеспеченность железной рудой которого составляет всего 20%. Крупнейшие торгующиеся поставщики сырья - BHP Group #BHP и Rio Tinto #RIO, доходность их акций на LSE за последний месяц +21% и +12% соответственно.
#trends
Итоги торгов РФ
Индекс Мосбиржи сегодня вырос до максимума с 6 марта.
🧸 Детский мир +9,4% #DSKY
Выручка ритейлера в апреле снизилась на 20% г/г, до ₽7,5 млрд. При этом товарооборот группы по итогам 18 дней мая 2020 года вырос на 2% г/г. Акции заметно лучше рынка.
🛢 Сургутнефтегаз +1,9% #SNGS
Дивиденды по итогам 2019 года ₽0,97 на привилегированные, ₽0,65 на обыкновенные акции. Доходность 2,7% и 1,6% соответственно. Дивиденды по префам в следующем году могут быть выше за счет роста прибыли от переоценки валютных депозитов компании.
🏦 Qiwi -0,7% #QIWI
Совет директоров одобрил квартальные дивиденды в размере 14 центов на акцию. Доходность - 1%. Год назад выплаты были в 2 раза больше. В условиях негативной экономической ситуации то, что дивиденды есть - уже позитив.
🕺 В мире - рост TikTok
Оценка китайской ByteDance, владеющей TikTok, в ходе последних сделок превысила $100 млрд, что на треть выше уровня начала года, сообщает Bloomberg. Сейчас это самый дорогой стартап мира.
#HeatMap
Индекс Мосбиржи сегодня вырос до максимума с 6 марта.
🧸 Детский мир +9,4% #DSKY
Выручка ритейлера в апреле снизилась на 20% г/г, до ₽7,5 млрд. При этом товарооборот группы по итогам 18 дней мая 2020 года вырос на 2% г/г. Акции заметно лучше рынка.
🛢 Сургутнефтегаз +1,9% #SNGS
Дивиденды по итогам 2019 года ₽0,97 на привилегированные, ₽0,65 на обыкновенные акции. Доходность 2,7% и 1,6% соответственно. Дивиденды по префам в следующем году могут быть выше за счет роста прибыли от переоценки валютных депозитов компании.
🏦 Qiwi -0,7% #QIWI
Совет директоров одобрил квартальные дивиденды в размере 14 центов на акцию. Доходность - 1%. Год назад выплаты были в 2 раза больше. В условиях негативной экономической ситуации то, что дивиденды есть - уже позитив.
🕺 В мире - рост TikTok
Оценка китайской ByteDance, владеющей TikTok, в ходе последних сделок превысила $100 млрд, что на треть выше уровня начала года, сообщает Bloomberg. Сейчас это самый дорогой стартап мира.
#HeatMap
Итоги торгов США
💻 Facebook +6% #FB
Аналитики пишут, что за счет запуска интернет-магазина "Shops" Facebook сможет раскрыть потенциал. Например, в AB Bernstein считают, что компания таким образом выходит на новый рынок объемом до $1,3 трлн. В Morgan Stanley отмечают, что Facebook теперь прямой конкурент Amazon. Акции обновили исторический максимум.
🤧 Clorox +1,3% #CLX
Производитель чистящих средств повысил квартальные дивиденды на 5% до $1,11 на акцию. Это 43 год подряд увеличения дивидендов. Акция с начала года +34%.
🇨🇳 Китайские компании в США
Сенат США рассматривает закон, который может привести к делистингу китайских компаний с американских бирж, если их отчетность не соответствует стандартам. Сейчас в США торгуется 137 ADR китайских компаний, в том числе Baidu -1,1% #BIDU и Alibaba -0,3% #BABA.
🛢 Нефть
Сюрпризом вчера стало уменьшение запасов нефти в США за неделю на 5 млн барр. Аналитики ждали увеличения на 1,8 млн барр. Статистика также показывает, что добыча нефти в США снизилась на 12% относительно мартовских максимумов и составляет 11,5 млн барр/сутки. Нефть марки Brent торгуется выше $36 за баррель.
📊 Макро
Впервые с 1986 года Минфин США выпустил 20-летние облигации для финансирования госдолга. Ставка - 1,22%, в сравнении с 0,7% по 10-летним и 1,41% по 30-летним бумагам.
#HeatMap
💻 Facebook +6% #FB
Аналитики пишут, что за счет запуска интернет-магазина "Shops" Facebook сможет раскрыть потенциал. Например, в AB Bernstein считают, что компания таким образом выходит на новый рынок объемом до $1,3 трлн. В Morgan Stanley отмечают, что Facebook теперь прямой конкурент Amazon. Акции обновили исторический максимум.
🤧 Clorox +1,3% #CLX
Производитель чистящих средств повысил квартальные дивиденды на 5% до $1,11 на акцию. Это 43 год подряд увеличения дивидендов. Акция с начала года +34%.
🇨🇳 Китайские компании в США
Сенат США рассматривает закон, который может привести к делистингу китайских компаний с американских бирж, если их отчетность не соответствует стандартам. Сейчас в США торгуется 137 ADR китайских компаний, в том числе Baidu -1,1% #BIDU и Alibaba -0,3% #BABA.
🛢 Нефть
Сюрпризом вчера стало уменьшение запасов нефти в США за неделю на 5 млн барр. Аналитики ждали увеличения на 1,8 млн барр. Статистика также показывает, что добыча нефти в США снизилась на 12% относительно мартовских максимумов и составляет 11,5 млн барр/сутки. Нефть марки Brent торгуется выше $36 за баррель.
📊 Макро
Впервые с 1986 года Минфин США выпустил 20-летние облигации для финансирования госдолга. Ставка - 1,22%, в сравнении с 0,7% по 10-летним и 1,41% по 30-летним бумагам.
#HeatMap
🏗 Спрос на жилье в новостройках по итогам 2020 года может снизиться на 30-50% - прогноз председателя комитета по строительству «Деловой России» Владимира Кошелева.
Ранее в Сбербанке предсказали 15%-ное снижение продаж жилья в РФ, а затем восстановление рынка в течение двух лет. По данным Frank RG и «ДомРФ», за апрель в России выдано ипотечных кредитов на 208 млрд руб, на 13% меньше апреля 2019 года. Снижение оказалось меньше, чем ожидали аналитики.
Разброс оценок падения рынка недвижимости пока очень широкий - неопределенность в строительном секторе все еще высока.
Доходность акций сектора в этом году:
ПИК -9% #PIKK
ЛСР -25% #LSRG
Эталон -27% #ETLN
#trends
Ранее в Сбербанке предсказали 15%-ное снижение продаж жилья в РФ, а затем восстановление рынка в течение двух лет. По данным Frank RG и «ДомРФ», за апрель в России выдано ипотечных кредитов на 208 млрд руб, на 13% меньше апреля 2019 года. Снижение оказалось меньше, чем ожидали аналитики.
Разброс оценок падения рынка недвижимости пока очень широкий - неопределенность в строительном секторе все еще высока.
Доходность акций сектора в этом году:
ПИК -9% #PIKK
ЛСР -25% #LSRG
Эталон -27% #ETLN
#trends
ИМПУЛЬС РОСТА АКЦИЙ РФ
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈Max импульс
Норникель
Фосагро
Полюс
Полиметалл
Яндекс
📉 Min импульс
Транснефть-п
Сбербанк-п
Аэрофлот
Сбербанк
ЛСР
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами.
Идеальная компания с точки зрения стратегии
▫️дешевая по мультипликаторам
▫️эффективная
▫️с низкими риском
▫️с хорошим потенциалом роста
▫️акции которой находятся в растущем тренде.
Завтра будет опубликован рейтинг компаний РФ по всем 5 факторам.
#RussiaActive
Таблица показывает, где находится текущая цена акции относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈Max импульс
Норникель
Фосагро
Полюс
Полиметалл
Яндекс
📉 Min импульс
Транснефть-п
Сбербанк-п
Аэрофлот
Сбербанк
ЛСР
Импульс роста акции используется в качестве одного из параметров оценки в активной стратегии Bastion. Если цена акции в последнее время росла, то ее рейтинг по активной стратегии будет выше.
Естественно, что рост цены может указывать на ошибочные ожидания инвесторов, поэтому важно рассматривать значение импульса в сочетании с другими параметрами.
Идеальная компания с точки зрения стратегии
▫️дешевая по мультипликаторам
▫️эффективная
▫️с низкими риском
▫️с хорошим потенциалом роста
▫️акции которой находятся в растущем тренде.
Завтра будет опубликован рейтинг компаний РФ по всем 5 факторам.
#RussiaActive
Итоги торгов РФ
🛢 Газпром -1% #GAZP
Рекомендовали дивиденды по итогам 2019 года в 15,24 рубля на акцию, как и ожидалось. Доходность к текущей цене - 7,8%
🧪 Акрон -0,1% #AKRN
Производитель удобрений снизил выручку по итогам I квартала на 5% г/г из-за падения цен на мировых рынках. EBITDA сократилась на 30%. Чистый убыток составил 10,1 млрд рублей из-за отрицательных курсовых разниц. Результаты - умеренно-негативные.
🐷 Черкизово +0,1% #GCHE
По итогам I квартала выручка выросла на 13,1% г/г. Скорректированная чистая прибыль сократилась на 36,6% и составила 1,3 млрд руб. Результаты нейтральные.
🏭 ТМК +0,3% #TRMK
Трубная металлургическая компания пока не планирует пересматривать дивидендную политику, однако не исключает, что в случае, если она будет пересматриваться, политика может стать более консервативной. Ранее компания отказалась от дивидендов за 2019 год.
👴 В мире: Уоррен Баффетт
Легендарного инвестора обманули на сотни миллионов евро с помощью фотошопа. Бывшее руководство немецкой компании Wilhelm Schulz, производящей нержавеющую сталь, подозревают в крупном мошенничестве. Несколько лет назад владельцы фирмы подделали в фотошопе документы о своем финансовом состоянии. В 2017 году Баффетт приобрел Wilhelm Schulz за 800 миллионов евро. Арбитражный суд Нью-Йорка постановил, что фирма стоит не больше 157 миллионов евро.
#HeatMap
🛢 Газпром -1% #GAZP
Рекомендовали дивиденды по итогам 2019 года в 15,24 рубля на акцию, как и ожидалось. Доходность к текущей цене - 7,8%
🧪 Акрон -0,1% #AKRN
Производитель удобрений снизил выручку по итогам I квартала на 5% г/г из-за падения цен на мировых рынках. EBITDA сократилась на 30%. Чистый убыток составил 10,1 млрд рублей из-за отрицательных курсовых разниц. Результаты - умеренно-негативные.
🐷 Черкизово +0,1% #GCHE
По итогам I квартала выручка выросла на 13,1% г/г. Скорректированная чистая прибыль сократилась на 36,6% и составила 1,3 млрд руб. Результаты нейтральные.
🏭 ТМК +0,3% #TRMK
Трубная металлургическая компания пока не планирует пересматривать дивидендную политику, однако не исключает, что в случае, если она будет пересматриваться, политика может стать более консервативной. Ранее компания отказалась от дивидендов за 2019 год.
👴 В мире: Уоррен Баффетт
Легендарного инвестора обманули на сотни миллионов евро с помощью фотошопа. Бывшее руководство немецкой компании Wilhelm Schulz, производящей нержавеющую сталь, подозревают в крупном мошенничестве. Несколько лет назад владельцы фирмы подделали в фотошопе документы о своем финансовом состоянии. В 2017 году Баффетт приобрел Wilhelm Schulz за 800 миллионов евро. Арбитражный суд Нью-Йорка постановил, что фирма стоит не больше 157 миллионов евро.
#HeatMap
КАК ИНВЕСТИРОВАТЬ: ФИЛОСОФИЯ BASTION
Интернет завален постами псевдоэкспертов о том, какие акции нужно покупать, а какие продавать. Хотя в Bastion много аналитики по компаниям, в реальности выбор отдельных акций это лишь финальная часть инвестиционного процесса.
Чтобы добиться положительных результатов, сначала нужно сформировать свой общий подход к управлению активами. Если вы не сделаете этого, то быстро окажетесь в заложниках эмоций, брокеров и самопровозглашенных гуру.
С чего начинаются инвестиции?
Любые инвестиции начинаются с постановки целей. Чтобы понять во что и как инвестировать, сначала нужно ответить на вопрос "для чего инвестировать?". Самый простой и эффективный ответ на него - разделить свои активы на большие цели.
ЦЕЛЬ 1: ЗАЩИТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Это ваша "подушка безопасности" - вложения в наименее рискованные активы - краткосрочные государственные облигации и застрахованные депозиты. Она позволит чувствовать себя защищенным во время кризиса в экономике и при падении рынка акций.
Ее рекомендуемый размер - 6-8 месяцев расходов. Но в реальности каждый решает сам, с каким уровнем "кэша" ему лучше всего чувствуется.
ЦЕЛЬ 2: СВОЙ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД
Это долгосрочные инвестиции с целью накопить столько, чтобы жить на накопления не работая. Лучше всего реализовывать ее с помощью диверсифицированных ETF-фондов на индексы акций и облигаций. Они обязательно должны иметь низкие комиссии. Статистика показывает, что благодаря регулярным сбережениям и простым стратегиям в индексы инвесторы долгосрочно получают наибольшую доходность.
Если вы не имеете достаточно времени и опыта, чтобы разбираться в финансовой отчетности, экономике или чувствуете, что активная торговля доставляет вам негативные эмоции, лучше остановиться на целях 1 и 2.
ЦЕЛЬ 3: АКТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Эта цель включает активные стратегии в акции, облигации, золото, стартапы и прочее с целью попытаться получить доходность выше рынка. Инвестор, который следует активному подходу, полагает, что обладает знанием, которое поможет ему получить результаты лучше, чем у других.
К сожалению большинство начинающих инвесторов, поддавшись "инвестиционным рекомендациям" брокеров и лжепророков начинает спекулировать, что в конечном счете приводит к разочарованию от инвестиций и уходу с рынка.
Если вы мало знаете об инвестировании, но вам очень хочется попробовать активно покупать и продавать акции, выделите на это до 15% от своих активов, а остальное распределите по целям 1 и 2.
Даже если вы профессионал и готовы держать большую часть активов в активных стратегиях, не стоит забывать о необходимости иметь подушку безопасности и портфель из пассивных долгосрочных вложений.
В дальнейшем будет подробно описан подход для каждой из целей.
#фундаментал
Интернет завален постами псевдоэкспертов о том, какие акции нужно покупать, а какие продавать. Хотя в Bastion много аналитики по компаниям, в реальности выбор отдельных акций это лишь финальная часть инвестиционного процесса.
Чтобы добиться положительных результатов, сначала нужно сформировать свой общий подход к управлению активами. Если вы не сделаете этого, то быстро окажетесь в заложниках эмоций, брокеров и самопровозглашенных гуру.
С чего начинаются инвестиции?
Любые инвестиции начинаются с постановки целей. Чтобы понять во что и как инвестировать, сначала нужно ответить на вопрос "для чего инвестировать?". Самый простой и эффективный ответ на него - разделить свои активы на большие цели.
ЦЕЛЬ 1: ЗАЩИТНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Это ваша "подушка безопасности" - вложения в наименее рискованные активы - краткосрочные государственные облигации и застрахованные депозиты. Она позволит чувствовать себя защищенным во время кризиса в экономике и при падении рынка акций.
Ее рекомендуемый размер - 6-8 месяцев расходов. Но в реальности каждый решает сам, с каким уровнем "кэша" ему лучше всего чувствуется.
ЦЕЛЬ 2: СВОЙ ПЕНСИОННЫЙ ФОНД
Это долгосрочные инвестиции с целью накопить столько, чтобы жить на накопления не работая. Лучше всего реализовывать ее с помощью диверсифицированных ETF-фондов на индексы акций и облигаций. Они обязательно должны иметь низкие комиссии. Статистика показывает, что благодаря регулярным сбережениям и простым стратегиям в индексы инвесторы долгосрочно получают наибольшую доходность.
Если вы не имеете достаточно времени и опыта, чтобы разбираться в финансовой отчетности, экономике или чувствуете, что активная торговля доставляет вам негативные эмоции, лучше остановиться на целях 1 и 2.
ЦЕЛЬ 3: АКТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Эта цель включает активные стратегии в акции, облигации, золото, стартапы и прочее с целью попытаться получить доходность выше рынка. Инвестор, который следует активному подходу, полагает, что обладает знанием, которое поможет ему получить результаты лучше, чем у других.
К сожалению большинство начинающих инвесторов, поддавшись "инвестиционным рекомендациям" брокеров и лжепророков начинает спекулировать, что в конечном счете приводит к разочарованию от инвестиций и уходу с рынка.
Если вы мало знаете об инвестировании, но вам очень хочется попробовать активно покупать и продавать акции, выделите на это до 15% от своих активов, а остальное распределите по целям 1 и 2.
Даже если вы профессионал и готовы держать большую часть активов в активных стратегиях, не стоит забывать о необходимости иметь подушку безопасности и портфель из пассивных долгосрочных вложений.
В дальнейшем будет подробно описан подход для каждой из целей.
#фундаментал
Итоги торгов США
🕹 Nvidia -2,2% #NVDA
Компания показала впечатляющие результаты по итогам финансового квартала. Выручка прибавила 39% г/г, чистая прибыль выросла в 2 раза. Главный драйвер роста - решения для дата-центров. Акции с начала года +49%.
📺 Best Buy -4,3% #BBY
Продавец бытовой электроники снизил продажи на 6% г/г по итогам финансового квартала, прибыль упала на треть. Несмотря на результат лучше прогнозов, акции в лидерах снижения.
💸 Первое крупное IPO
Компания SelectQuote #SLQT, позволяющая сравнивать страховки, провела крупнейшее IPO в США с февраля при оценке в $4,4 млрд. В первый день торгов акции выросли на 35%.
#HeatMap
🕹 Nvidia -2,2% #NVDA
Компания показала впечатляющие результаты по итогам финансового квартала. Выручка прибавила 39% г/г, чистая прибыль выросла в 2 раза. Главный драйвер роста - решения для дата-центров. Акции с начала года +49%.
📺 Best Buy -4,3% #BBY
Продавец бытовой электроники снизил продажи на 6% г/г по итогам финансового квартала, прибыль упала на треть. Несмотря на результат лучше прогнозов, акции в лидерах снижения.
💸 Первое крупное IPO
Компания SelectQuote #SLQT, позволяющая сравнивать страховки, провела крупнейшее IPO в США с февраля при оценке в $4,4 млрд. В первый день торгов акции выросли на 35%.
#HeatMap
⚡️Интер РАО продолжает копить кэш
Прибыль выросла - позитив
Главный позитив в отчетности - рост чистой прибыли на 11% г/г до 35 млрд руб. На результат повлияли положительные курсовые разницы, возникшие за счет переоценки валютных депозитов. Выручка Интер РАО сократилась на 5% из-за снижения выработки электроэнергии и тепла, EBITDA упала на 13%. Финансовые результаты - нейтральные.
Кэш-машина
Компания продолжает зарабатывать гораздо больше, чем тратить. За квартал увеличили кэш на балансе еще на 30 млрд руб. Денежная подушка составляет 290 млрд - почти 60% от рыночной капитализации. Менеджмент ранее говорил, что копит деньги под инвестиционные программы. Инвесторы ждут, что Интер РАО сможет направить их на дивиденды.
#DivRUS - Buy
Компания продолжает платить лишь 25% от прибыли по МСФО в качестве дивидендов с доходностью на уровне 3-4%.Объем кэша на балансе и свободный денежный поток позволяют без труда поднять выплаты акционерам. Акция остается в дивидендном портфеле в расчете на постепенное увеличение уровня выплат.
#RussiaActive - Buy
Интер РАО очень дешево оценена по мультипликаторам, что в сочетании c хорошими для энергетического сектора показателями эффективности и роста результатов, позволяет иметь высокий рейтинг по активной стратегии.
#IRAO
Прибыль выросла - позитив
Главный позитив в отчетности - рост чистой прибыли на 11% г/г до 35 млрд руб. На результат повлияли положительные курсовые разницы, возникшие за счет переоценки валютных депозитов. Выручка Интер РАО сократилась на 5% из-за снижения выработки электроэнергии и тепла, EBITDA упала на 13%. Финансовые результаты - нейтральные.
Кэш-машина
Компания продолжает зарабатывать гораздо больше, чем тратить. За квартал увеличили кэш на балансе еще на 30 млрд руб. Денежная подушка составляет 290 млрд - почти 60% от рыночной капитализации. Менеджмент ранее говорил, что копит деньги под инвестиционные программы. Инвесторы ждут, что Интер РАО сможет направить их на дивиденды.
#DivRUS - Buy
Компания продолжает платить лишь 25% от прибыли по МСФО в качестве дивидендов с доходностью на уровне 3-4%.Объем кэша на балансе и свободный денежный поток позволяют без труда поднять выплаты акционерам. Акция остается в дивидендном портфеле в расчете на постепенное увеличение уровня выплат.
#RussiaActive - Buy
Интер РАО очень дешево оценена по мультипликаторам, что в сочетании c хорошими для энергетического сектора показателями эффективности и роста результатов, позволяет иметь высокий рейтинг по активной стратегии.
#IRAO
Управляющий фондом Atreides Management Гэвин Бэкер о марте 2020 года:
" В марте можно было заработать фантастическую альфу к индексу, делая очевидные вещи: продавая авиалинии, круизные лайнеры, казино и покупая Walmart, Netflix, Zoom. Но для меня это было очень тяжело сделать, потому что как инвестор, ты все время тренируешься искать неочевидные вещи. Сталкиваясь с очевидной идеей, ты ее недооцениваешь, но в этот раз это было неправильно."
Интересная мысль
#trends
" В марте можно было заработать фантастическую альфу к индексу, делая очевидные вещи: продавая авиалинии, круизные лайнеры, казино и покупая Walmart, Netflix, Zoom. Но для меня это было очень тяжело сделать, потому что как инвестор, ты все время тренируешься искать неочевидные вещи. Сталкиваясь с очевидной идеей, ты ее недооцениваешь, но в этот раз это было неправильно."
Интересная мысль
#trends
РЕЙТИНГИ ПО АКТИВНОЙ СТРАТЕГИИ РФ
Активная стратегия Bastion строится на рейтинге компаний, который можно получить из ключевых финансовых показателей ее деятельности. За основу выбраны 5 факторов:
▪️Недооценка: чем ниже значение мультипликаторов P/E, EV/EBITDA и P/BV, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Рост результатов: чем выше исторический и ожидаемый рост выручки за 3 года, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Эффективность: чем выше коэффициенты ROA, ROE, EBITDA Margin, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Рост акций: чем выше импульс роста акций, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Риск: чем меньше стандартное отклонение доходности акции, чем ниже Beta к индексу и чем меньше обязательств в финансировании компании, тем выше рейтинг. Подробнее
По каждому из факторов акция может иметь рейтинг от 1 до 10. Совокупный рейтинг - сумма по 5 факторам. Чем выше итоговый рейтинг, тем лучший баланс недооценки, роста, эффективности и риска имеет акция.
Рейтинг+Мнение=Портфель
Таблица служит инструментом мониторинга для выбора акций в итоговый портфель Bastion по активной стратегии. Компании с более высоким рейтингом являются кандидатами на прохождение в него. Итоговое решение складывается не только на основе рейтинга, но и через мнение аналитика.
Итоговый портфель по активной стратегии с комментариями будет предоставлен позднее. Bastion работает над глубиной модели и удобством визуализации.
#RussiaActive
Активная стратегия Bastion строится на рейтинге компаний, который можно получить из ключевых финансовых показателей ее деятельности. За основу выбраны 5 факторов:
▪️Недооценка: чем ниже значение мультипликаторов P/E, EV/EBITDA и P/BV, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Рост результатов: чем выше исторический и ожидаемый рост выручки за 3 года, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Эффективность: чем выше коэффициенты ROA, ROE, EBITDA Margin, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Рост акций: чем выше импульс роста акций, тем выше рейтинг. Подробнее
▪️Риск: чем меньше стандартное отклонение доходности акции, чем ниже Beta к индексу и чем меньше обязательств в финансировании компании, тем выше рейтинг. Подробнее
По каждому из факторов акция может иметь рейтинг от 1 до 10. Совокупный рейтинг - сумма по 5 факторам. Чем выше итоговый рейтинг, тем лучший баланс недооценки, роста, эффективности и риска имеет акция.
Рейтинг+Мнение=Портфель
Таблица служит инструментом мониторинга для выбора акций в итоговый портфель Bastion по активной стратегии. Компании с более высоким рейтингом являются кандидатами на прохождение в него. Итоговое решение складывается не только на основе рейтинга, но и через мнение аналитика.
Итоговый портфель по активной стратегии с комментариями будет предоставлен позднее. Bastion работает над глубиной модели и удобством визуализации.
#RussiaActive
Итоги торгов РФ
Интер РАО +2,4% #IRAO
Энергетическая компания снизила выручку в I квартале на 5%, но увеличила прибыль на 11% благодаря бумажным доходам от переоценки активов. Менеджмент ожидает несущественное снижение показателей по итогам всего 2020 года. Отчет в целом нейтральный.
Алроса +0,3% #ALRS
Набсовет "Алросы" рекомендовал снизить ориентир по добыче на 2020 год до 28-31 млн карат. Это на 10-20% ниже изначального плана. В апреле компания столкнулась беспрецедентным падением спроса. Продажи алмазов и бриллиантов упали в десять раз ниже уровня марта.
Итоги недели
Лучше рынка 📈
ЧМК 31,0%
Россети-п 15,9%
Детский мир 14,4%
Россети 12,9%
Qiwi 12,0%
Хуже рынка 📉
РБК -2,7%
Центр телеграф-п -3,1%
Башнефть-п -3,6%
Полюс -4,4%
Сафмар Фин -7,5%
#HeatMap
Интер РАО +2,4% #IRAO
Энергетическая компания снизила выручку в I квартале на 5%, но увеличила прибыль на 11% благодаря бумажным доходам от переоценки активов. Менеджмент ожидает несущественное снижение показателей по итогам всего 2020 года. Отчет в целом нейтральный.
Алроса +0,3% #ALRS
Набсовет "Алросы" рекомендовал снизить ориентир по добыче на 2020 год до 28-31 млн карат. Это на 10-20% ниже изначального плана. В апреле компания столкнулась беспрецедентным падением спроса. Продажи алмазов и бриллиантов упали в десять раз ниже уровня марта.
Итоги недели
Лучше рынка 📈
ЧМК 31,0%
Россети-п 15,9%
Детский мир 14,4%
Россети 12,9%
Qiwi 12,0%
Хуже рынка 📉
РБК -2,7%
Центр телеграф-п -3,1%
Башнефть-п -3,6%
Полюс -4,4%
Сафмар Фин -7,5%
#HeatMap
Итоги торгов США
💊 Gilead Sciences -0,2% #GILD
В исследовании Национального института здравоохранения отмечается, что применение ремдесивира укорачивает процесс лечения от Covid-19 на 31%, или на 4 дня. Ученые также отмечают снижение доли летальных исходов, однако подчеркивают, что окончательные итоги подводить еще рано. Противовирусный препарат производится Gilead Sciences.
🇨🇳 Alibaba -5,9% #BABA
Выручка китайского онлайн-ритейлера в I квартале показала впечатляющий рост на 22% в годовом выражении. Прибыль сократилась на 81% из-за убытка от переоценки активов
🇨🇳 #Макро: Китай
Китай в 2020 году впервые откажется от достижения цели по ВВП. В I квартале экономика сократилась на 6,8% из-за пандемии. Аналитики J.P. Morgan ждут, что рост по итогам года составит 1,2%, худший результат с момента смерти Мао Цзэдун в 1976 году.
Итоги торгов за неделю
Лучше рынка 📈
Ford 15,2%
Boeing 14,6%
Twitter 12,5%
Facebook 11,4%
Walt Disney 8,2%
Хуже рынка 📉
Procter & Gamble -1,7%
Gilead Sciences -3,8%
Pepsico -4,0%
J&J -4,0%
Netflix -5,4%
#HeatMap
💊 Gilead Sciences -0,2% #GILD
В исследовании Национального института здравоохранения отмечается, что применение ремдесивира укорачивает процесс лечения от Covid-19 на 31%, или на 4 дня. Ученые также отмечают снижение доли летальных исходов, однако подчеркивают, что окончательные итоги подводить еще рано. Противовирусный препарат производится Gilead Sciences.
🇨🇳 Alibaba -5,9% #BABA
Выручка китайского онлайн-ритейлера в I квартале показала впечатляющий рост на 22% в годовом выражении. Прибыль сократилась на 81% из-за убытка от переоценки активов
🇨🇳 #Макро: Китай
Китай в 2020 году впервые откажется от достижения цели по ВВП. В I квартале экономика сократилась на 6,8% из-за пандемии. Аналитики J.P. Morgan ждут, что рост по итогам года составит 1,2%, худший результат с момента смерти Мао Цзэдун в 1976 году.
Итоги торгов за неделю
Лучше рынка 📈
Ford 15,2%
Boeing 14,6%
Twitter 12,5%
Facebook 11,4%
Walt Disney 8,2%
Хуже рынка 📉
Procter & Gamble -1,7%
Gilead Sciences -3,8%
Pepsico -4,0%
J&J -4,0%
Netflix -5,4%
#HeatMap
🔥 Топ на Bastion за неделю
1. Рейтинги по активной стратегии РФ - 80 репостов
2. Как инвестировать: Философия Bastion - 73 репостов
3. Риск акций в модели оценки - 72 репоста
4. Дивидендные рейтинги РФ: Май 2020 - 70 репостов
5. Кто больше всего в мире платил дивидендов в 2019 году - 58 репостов
6. Интер РАО продолжает копить кэш - 36 репостов
7. Лукойл - самый высокий дивидендный рейтинг в нефтянке - 32 репоста
1. Рейтинги по активной стратегии РФ - 80 репостов
2. Как инвестировать: Философия Bastion - 73 репостов
3. Риск акций в модели оценки - 72 репоста
4. Дивидендные рейтинги РФ: Май 2020 - 70 репостов
5. Кто больше всего в мире платил дивидендов в 2019 году - 58 репостов
6. Интер РАО продолжает копить кэш - 36 репостов
7. Лукойл - самый высокий дивидендный рейтинг в нефтянке - 32 репоста