📰 Bastion Desk, США
от 18.08.2020
🚗 Tesla +11,3% #TSLA
Акции обновили исторический максимум. Капитализация с учетом опционов менеджмента достигла $388 млрд, что позволяет Tesla войти в топ-10 самых дорогих компаний США.
🇨🇳 JD +8% #JD
Второй по величине китайский интернет-ритейлер провел успешный II квартал, нарастив выручку на 33,5%. Результат превзошел прогнозы и сигнализирует о силе восстановления спроса в китайской экономике. Акции JD на бирже Nasdaq в 2020 году прибавили 76%.
🏹 Robinhood
Приложение для торговли привлекло $200 млн при оценке стоимости в $11 млрд. Компания оценивается в 1,5 раза дороже, чем в начале года. В I квартале года стартап привлек около 3 млн новых клиентов, нарастив общее количество трейдеров до 13 млн.
Если учесть, что в "Тинькофф Инвестиции" сейчас 2,5 млн клиентов (в 5,3 раза меньше Robinhood), а разница в покупательной способности среднего клиента в РФ и США составляет в 4 раза, то российское приложение можно оценить приблизительно в $0,5 млрд.
#Heatmap
от 18.08.2020
🚗 Tesla +11,3% #TSLA
Акции обновили исторический максимум. Капитализация с учетом опционов менеджмента достигла $388 млрд, что позволяет Tesla войти в топ-10 самых дорогих компаний США.
🇨🇳 JD +8% #JD
Второй по величине китайский интернет-ритейлер провел успешный II квартал, нарастив выручку на 33,5%. Результат превзошел прогнозы и сигнализирует о силе восстановления спроса в китайской экономике. Акции JD на бирже Nasdaq в 2020 году прибавили 76%.
🏹 Robinhood
Приложение для торговли привлекло $200 млн при оценке стоимости в $11 млрд. Компания оценивается в 1,5 раза дороже, чем в начале года. В I квартале года стартап привлек около 3 млн новых клиентов, нарастив общее количество трейдеров до 13 млн.
Если учесть, что в "Тинькофф Инвестиции" сейчас 2,5 млн клиентов (в 5,3 раза меньше Robinhood), а разница в покупательной способности среднего клиента в РФ и США составляет в 4 раза, то российское приложение можно оценить приблизительно в $0,5 млрд.
#Heatmap
🛢Татнефть снизила полугодовые дивиденды в 4 раза
(#TATN)
▪️Дивиденды за I полугодие 2020
• ₽9,94 на акцию, -75% за год
• Текущая ДД выплаты: обычка 1,6%, преф 1,7%
• Закрытие реестра: 12 окт 2020
• Последний день покупки: 8 окт 2020
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% от прибыли по МСФО или РСБУ. По факту дивиденды составят ₽23,1 млрд или 100% от прибыли по РСБУ за I полугодие.
▪️Прогнозы
После обвала цен на нефть снижение дивидендов во всем нефтедобывающем секторе было ожидаемым. Во второй половине года должно произойти восстановление прибыльности и увеличение дивидендов Татнефти.
В базовый сценарий по дивидендам по итогам всего 2020 года изменений не внесено - ожидаемые совокупные выплаты составят ₽43 на акцию. Доходность обычки 7,2%, префов - 7,4%.
▪️Стратегия
Привилегированные акции Татнефти сохраняют место в дивидендном портфеле.
▪️Ваше мнение по акциям?
Sell 📉/ Buy 📈/ Нет мнения👤
#DivRus
(#TATN)
▪️Дивиденды за I полугодие 2020
• ₽9,94 на акцию, -75% за год
• Текущая ДД выплаты: обычка 1,6%, преф 1,7%
• Закрытие реестра: 12 окт 2020
• Последний день покупки: 8 окт 2020
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% от прибыли по МСФО или РСБУ. По факту дивиденды составят ₽23,1 млрд или 100% от прибыли по РСБУ за I полугодие.
▪️Прогнозы
После обвала цен на нефть снижение дивидендов во всем нефтедобывающем секторе было ожидаемым. Во второй половине года должно произойти восстановление прибыльности и увеличение дивидендов Татнефти.
В базовый сценарий по дивидендам по итогам всего 2020 года изменений не внесено - ожидаемые совокупные выплаты составят ₽43 на акцию. Доходность обычки 7,2%, префов - 7,4%.
▪️Стратегия
Привилегированные акции Татнефти сохраняют место в дивидендном портфеле.
▪️Ваше мнение по акциям?
Sell 📉/ Buy 📈/ Нет мнения👤
#DivRus
🇺🇸 Акции США на Московской бирже, Часть I: FAANG
▫️С 24 августа на Московской бирже доступны для сделок станут 19 акций США.Торги Apple начнутся на с 7 сентября. В ноябре появятся еще 30 акций из индекса S&P500.
▫️В нескольких частях мы представим профили c карточками и инфографикой по каждой из 50 компаний. Из них мы выберем кандидатов в активный портфель по США.
▫️В первой части - компании, объединенные аббревиатурой FAANG: Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google
▫️Обзор доступен подписчикам Bastion Club
На Boosty (основной)
На Патреон (действует до конца августа)
#USAActive #BastionClub
▫️С 24 августа на Московской бирже доступны для сделок станут 19 акций США.Торги Apple начнутся на с 7 сентября. В ноябре появятся еще 30 акций из индекса S&P500.
▫️В нескольких частях мы представим профили c карточками и инфографикой по каждой из 50 компаний. Из них мы выберем кандидатов в активный портфель по США.
▫️В первой части - компании, объединенные аббревиатурой FAANG: Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google
▫️Обзор доступен подписчикам Bastion Club
На Boosty (основной)
На Патреон (действует до конца августа)
#USAActive #BastionClub
ИМПУЛЬСЫ РОСТА АКЦИЙ РФ: АВГУСТ
Таблица показывает, где находится текущая цена акций индекса Мосбиржи относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈 Max импульс
Полюс
ПИК
Полиметалл
Мосбиржа
Ростелеком
📉 Min импульс
ВТБ
Аэрофлот
Транснефть-п
Алроса
Газпром
#trends
Таблица показывает, где находится текущая цена акций индекса Мосбиржи относительно минимума и максимума за год. Чем ближе ползунок вправо, тем выше текущий интерес к акции на рынке.
📈 Max импульс
Полюс
ПИК
Полиметалл
Мосбиржа
Ростелеком
📉 Min импульс
ВТБ
Аэрофлот
Транснефть-п
Алроса
Газпром
#trends
📰 Bastion Desk, Россия
от 18.08.2020
🛢Новатэк +0,3% #NVTK
Совет директоров 25 августа обсудит дивиденды по итогам I полугодия и рассмотрит стратегию развития до 2030 года.
🛢Газпром +0,3% #GAZP
В компании ждут роста долговой нагрузки в 2020 году выше 2х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA, сообщается в презентации. Это не должно повлиять на коэффициент выплат на дивиденды. Менеджмент уверяет, что выплаты акционерам за 2020 год составят 40% от прибыли.
Также ожидают роста цен на газ в конце 2020г. Форвардные контракты уже указывают на $160 за 1 тыс. кубометров в январе, сообщила компания.
🏠 Ипотека растет
В июле заключено 140 000 ипотечных договоров на ₽340 млрд, что на 40% больше показателей прошлого года в количественном и в 1,5 раза в денежном выражении. На позитивную динамику влияет отложенный спрос, господдержка и снижение ставок. Позитивная статистика для девелоперов.
#HeatMap
от 18.08.2020
🛢Новатэк +0,3% #NVTK
Совет директоров 25 августа обсудит дивиденды по итогам I полугодия и рассмотрит стратегию развития до 2030 года.
🛢Газпром +0,3% #GAZP
В компании ждут роста долговой нагрузки в 2020 году выше 2х по коэффициенту Чистый долг/EBITDA, сообщается в презентации. Это не должно повлиять на коэффициент выплат на дивиденды. Менеджмент уверяет, что выплаты акционерам за 2020 год составят 40% от прибыли.
Также ожидают роста цен на газ в конце 2020г. Форвардные контракты уже указывают на $160 за 1 тыс. кубометров в январе, сообщила компания.
🏠 Ипотека растет
В июле заключено 140 000 ипотечных договоров на ₽340 млрд, что на 40% больше показателей прошлого года в количественном и в 1,5 раза в денежном выражении. На позитивную динамику влияет отложенный спрос, господдержка и снижение ставок. Позитивная статистика для девелоперов.
#HeatMap
👍1
📰 Bastion Desk, США
от 18.08.2020
📈 Максимумы S&P500 +0,2%
Несмотря на то, что конгресс США не может договориться о новом пакете бюджетного стимулирования, индекс S&P500 обновляет исторические максимумы. Рост рынка с начала года составляет 4%.
🛍 Отчет Walmart -0,6% #WMT
Крупнейший ритейлер мира провел позитивный финансовый квартал, заканчивающийся 31 июля. Онлайн-продажи выросли практически в 2 раза. Рост сопоставимых продаж в магазинах США держится на высоком уровне, превышая 9%.
Негатив в отчетности - снижение доходов от магазинов вне США на 7%. В результате общая выручка Walmart выросла всего на 5,7%. Чистая прибыль прибавила 75% за счет статьи "прочих доходов".
💃 Oracle и TikTok +2,2% #ORCL
Трамп публично одобрил идею покупки американских активов TikTok корпорацией Oracle, хотя представители последней о намерениях по сделке публично не говорили.
#HeatMap
от 18.08.2020
📈 Максимумы S&P500 +0,2%
Несмотря на то, что конгресс США не может договориться о новом пакете бюджетного стимулирования, индекс S&P500 обновляет исторические максимумы. Рост рынка с начала года составляет 4%.
🛍 Отчет Walmart -0,6% #WMT
Крупнейший ритейлер мира провел позитивный финансовый квартал, заканчивающийся 31 июля. Онлайн-продажи выросли практически в 2 раза. Рост сопоставимых продаж в магазинах США держится на высоком уровне, превышая 9%.
Негатив в отчетности - снижение доходов от магазинов вне США на 7%. В результате общая выручка Walmart выросла всего на 5,7%. Чистая прибыль прибавила 75% за счет статьи "прочих доходов".
💃 Oracle и TikTok +2,2% #ORCL
Трамп публично одобрил идею покупки американских активов TikTok корпорацией Oracle, хотя представители последней о намерениях по сделке публично не говорили.
#HeatMap
🎙Bastion Podcast #22: Что будет с экономикой Белоруссии?
Обсуждаем экономические последствия событий в Белоруссии с точки зрения инвестора в облигации страны.
0:10 Где мы сталкиваемся с экономикой Белоруссии
6:05 Белорусское экономическое чудо до 2008 года
12:28 Почему начался застой после 2010 года
20:50 Главный риск для облигаций
29:20 Роль белорусских облигаций в портфелях
34:50 Почему в командной экономике невозможны инновации
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=C5NH5JdqjsM
Подкаст Bastion на разных платформах
https://band.link/bastion
#podcast
Обсуждаем экономические последствия событий в Белоруссии с точки зрения инвестора в облигации страны.
0:10 Где мы сталкиваемся с экономикой Белоруссии
6:05 Белорусское экономическое чудо до 2008 года
12:28 Почему начался застой после 2010 года
20:50 Главный риск для облигаций
29:20 Роль белорусских облигаций в портфелях
34:50 Почему в командной экономике невозможны инновации
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=C5NH5JdqjsM
Подкаст Bastion на разных платформах
https://band.link/bastion
#podcast
YouTube
Bastion Podcast #22: Что будет с экономикой Белоруссии? Облигации, Лукашенко, World of Tanks
Обсуждаем экономические последствия событий в Белоруссии с точки зрения инвестора в облигации страны.
Bastion в Telegram: https://t.me/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Подкасты на всех платформах:
https://b…
Bastion в Telegram: https://t.me/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Подкасты на всех платформах:
https://b…
🐷 Черкизово сохраняет дивиденды на уровне прошлого года
(#GCHE)
▪️Дивиденды за I полугодие 2020
• ₽48,79 на акцию, как и годом ранее
• Текущая ДД выплаты: 2,6%
• Закрытие реестра: 5 окт 2020
• Последний день покупки: 1 окт 2020
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% чистой прибыли по МСФО (с поправкой на изменения справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции) при коэффициенте чистый долг/cкорр EBITDA <2,5х. Результатов по МСФО за I полугодие компания пока не публиковала.
▪️Долг
Ранее прибыль компании падала из-за снижения цен на свинину, курицу и индейку. Черкизово последние годы активно увеличивала масштабы бизнеса за счет приобретения других компаний. Это привело к росту долга - коэффициент чистый долг/EBITDA сейчас находится на высоком уровне в 2,8x.
▪️Стратегия
Даже при хорошей ожидаемой дивидендной доходности и денежном потоке, большой долг Черкизово не пускает акции компании в дивидендную стратегию. При сокращении долговой нагрузки и восстановлении цен на мясо, акции могут претендовать на попадание в портфель.
▪️Ваше мнение по акциям?
Sell 📉/ Buy 📈/ Нет мнения👤
#DivRus
(#GCHE)
▪️Дивиденды за I полугодие 2020
• ₽48,79 на акцию, как и годом ранее
• Текущая ДД выплаты: 2,6%
• Закрытие реестра: 5 окт 2020
• Последний день покупки: 1 окт 2020
▪️Дивидендная политика
Не менее 50% чистой прибыли по МСФО (с поправкой на изменения справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции) при коэффициенте чистый долг/cкорр EBITDA <2,5х. Результатов по МСФО за I полугодие компания пока не публиковала.
▪️Долг
Ранее прибыль компании падала из-за снижения цен на свинину, курицу и индейку. Черкизово последние годы активно увеличивала масштабы бизнеса за счет приобретения других компаний. Это привело к росту долга - коэффициент чистый долг/EBITDA сейчас находится на высоком уровне в 2,8x.
▪️Стратегия
Даже при хорошей ожидаемой дивидендной доходности и денежном потоке, большой долг Черкизово не пускает акции компании в дивидендную стратегию. При сокращении долговой нагрузки и восстановлении цен на мясо, акции могут претендовать на попадание в портфель.
▪️Ваше мнение по акциям?
Sell 📉/ Buy 📈/ Нет мнения👤
#DivRus
📈 Капитализация Apple сегодня превышала $2 трлн
Два года назад Apple стала первой американской компанией, стоимость которой достигла $1 трлн.
#USAActive
Два года назад Apple стала первой американской компанией, стоимость которой достигла $1 трлн.
#USAActive
📊 Мультипликаторы Apple
Самое удивительное, что капитализация Apple растет без роста прибыли - за 5 лет ее уровень почти не поменялся. В результате мультипликатор P/E вырос до 34 при среднем уровне за 10 лет в 13-15.
В случае с ростом акций Tesla эйфорию еще можно объяснить ожиданиями будущего увеличения прибыли. У Apple прогнозы роста результатов остаются скромными.
#AAPL
Самое удивительное, что капитализация Apple растет без роста прибыли - за 5 лет ее уровень почти не поменялся. В результате мультипликатор P/E вырос до 34 при среднем уровне за 10 лет в 13-15.
В случае с ростом акций Tesla эйфорию еще можно объяснить ожиданиями будущего увеличения прибыли. У Apple прогнозы роста результатов остаются скромными.
#AAPL
📰 Bastion Desk, Россия
от 19.08.2020
🏦 Сбербанк +1,7% #SBER
Совет директоров 21 августа обсудит дивиденды по итогам 2019 года.
📱 МТС -0,2% #MTSS
Мобильный оператор показал стабильные результаты в условиях кризиса. Компания увеличила выручку во II квартале на 1%, чистая прибыль сократилась на 7,5%.
🏭 Мечел #MTLR
Из-за снижения цен на уголь выручка во II квартале упала на 4%, EBITDA - на треть. Компания также получила большую прибыль в ₽47 млрд за счет продажи Эльгинского месторождения. В I квартале убыток был на уровне ₽36,9 млрд.
🏦 Qiwi -2,4% #QIWIDR
Скорректированная чистая прибыль Qiwi по МСФО во II квартале выросла на 40% г/г, чистая выручка прибавила 23%. Результаты оказались лучше ожиданий, но акции падают.
Также рекомендовали квартальные дивиденды в $0,33. Текущая ДД=1,6%.
#HeatMap
от 19.08.2020
🏦 Сбербанк +1,7% #SBER
Совет директоров 21 августа обсудит дивиденды по итогам 2019 года.
📱 МТС -0,2% #MTSS
Мобильный оператор показал стабильные результаты в условиях кризиса. Компания увеличила выручку во II квартале на 1%, чистая прибыль сократилась на 7,5%.
🏭 Мечел #MTLR
Из-за снижения цен на уголь выручка во II квартале упала на 4%, EBITDA - на треть. Компания также получила большую прибыль в ₽47 млрд за счет продажи Эльгинского месторождения. В I квартале убыток был на уровне ₽36,9 млрд.
🏦 Qiwi -2,4% #QIWIDR
Скорректированная чистая прибыль Qiwi по МСФО во II квартале выросла на 40% г/г, чистая выручка прибавила 23%. Результаты оказались лучше ожиданий, но акции падают.
Также рекомендовали квартальные дивиденды в $0,33. Текущая ДД=1,6%.
#HeatMap
Forwarded from Bastion
🎙Bastion Podcast #22: Что будет с экономикой Белоруссии?
Обсуждаем экономические последствия событий в Белоруссии с точки зрения инвестора в облигации страны.
0:10 Где мы сталкиваемся с экономикой Белоруссии
6:05 Белорусское экономическое чудо до 2008 года
12:28 Почему начался застой после 2010 года
20:50 Главный риск для облигаций
29:20 Роль белорусских облигаций в портфелях
34:50 Почему в командной экономике невозможны инновации
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=C5NH5JdqjsM
Подкаст Bastion на разных платформах
https://band.link/bastion
#podcast
Обсуждаем экономические последствия событий в Белоруссии с точки зрения инвестора в облигации страны.
0:10 Где мы сталкиваемся с экономикой Белоруссии
6:05 Белорусское экономическое чудо до 2008 года
12:28 Почему начался застой после 2010 года
20:50 Главный риск для облигаций
29:20 Роль белорусских облигаций в портфелях
34:50 Почему в командной экономике невозможны инновации
На Youtube
https://www.youtube.com/watch?v=C5NH5JdqjsM
Подкаст Bastion на разных платформах
https://band.link/bastion
#podcast
YouTube
Bastion Podcast #22: Что будет с экономикой Белоруссии? Облигации, Лукашенко, World of Tanks
Обсуждаем экономические последствия событий в Белоруссии с точки зрения инвестора в облигации страны.
Bastion в Telegram: https://t.me/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Подкасты на всех платформах:
https://b…
Bastion в Telegram: https://t.me/bastionportfolio
Роман в Instagram: https://instagram.com/gromque?r=nametag
Подкасты на всех платформах:
https://b…
📰 Bastion Desk, США
от 20.08.2020
💻 Intel -0,7% #INTC
Компания объявила о дополнительном выкупе акций на $10 млрд для поддержки их стоимости. На торгах после закрытия рынков акции Intel растут на 4%.
🕹 Nvidia -1% #NVDA
Производитель графических чипов продолжает показывать сильные результаты. Рост выручки во II финансовом квартале составил 50% год к году. Доходы от решений для дата-центров выросли в 2,5 раза. Чистая прибыль увеличилась на 13%.
💊 Gilead Sciences -4,8% #GILD
Акции падают после сообщения компании о том, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) не одобрило ее заявку на экспериментальный препарат филготиниб для лечения пациентов с ревматоидным артритом.
#HeatMap
от 20.08.2020
💻 Intel -0,7% #INTC
Компания объявила о дополнительном выкупе акций на $10 млрд для поддержки их стоимости. На торгах после закрытия рынков акции Intel растут на 4%.
🕹 Nvidia -1% #NVDA
Производитель графических чипов продолжает показывать сильные результаты. Рост выручки во II финансовом квартале составил 50% год к году. Доходы от решений для дата-центров выросли в 2,5 раза. Чистая прибыль увеличилась на 13%.
💊 Gilead Sciences -4,8% #GILD
Акции падают после сообщения компании о том, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов (FDA) не одобрило ее заявку на экспериментальный препарат филготиниб для лечения пациентов с ревматоидным артритом.
#HeatMap
🇺🇸📊 Nvidia - маленькие дивиденды от компании роста
(#NVDA)
▪️Квартальные дивиденды
• $0,16 на акцию, на уровне предыдущего квартала
• Текущая ДД выплаты: 0,04% или 0,13% годовых
• Закрытие реестра: 2 сен 2020
• Последний день покупки: 31 авг 2020
▪️Рост результатов
За последние 5 лет стоимость акций компании увеличилась в 20 раз. За этот период Nvidia удалось нарастить выручку в 2 раза, чистую прибыль - в 5 раз.
Основные источники роста: спрос на традиционный продукт компании - графические видеокарты для игр, а также увеличение доходов от решений для дата-центров.
▪️Дата-центры
Чипы Nvidia покупают дата-центры Amazon и Microsoft, так как они хорошо подходят для расчетов на основе искусственного интеллекта. Выручка компании от сегмента "дата-центры" во II квартале 2020 составила 45% от общих доходов компании. Для сравнения показатель 3 года назад составлял около 5%.
🔎 Дивидендная стратегия
Nvidia - классическая история роста. Бизнес с хорошими перспективами роста всегда стоит очень дорого, поэтому не стоит удивляться низкой дивидендной доходности в 0,1% годовых. Свободный денежный поток компании также оценен очень дорого - его доходность составляет 1,5%. Для дивидендной стратегии такая акция не подходит.
#DivUS
(#NVDA)
▪️Квартальные дивиденды
• $0,16 на акцию, на уровне предыдущего квартала
• Текущая ДД выплаты: 0,04% или 0,13% годовых
• Закрытие реестра: 2 сен 2020
• Последний день покупки: 31 авг 2020
▪️Рост результатов
За последние 5 лет стоимость акций компании увеличилась в 20 раз. За этот период Nvidia удалось нарастить выручку в 2 раза, чистую прибыль - в 5 раз.
Основные источники роста: спрос на традиционный продукт компании - графические видеокарты для игр, а также увеличение доходов от решений для дата-центров.
▪️Дата-центры
Чипы Nvidia покупают дата-центры Amazon и Microsoft, так как они хорошо подходят для расчетов на основе искусственного интеллекта. Выручка компании от сегмента "дата-центры" во II квартале 2020 составила 45% от общих доходов компании. Для сравнения показатель 3 года назад составлял около 5%.
🔎 Дивидендная стратегия
Nvidia - классическая история роста. Бизнес с хорошими перспективами роста всегда стоит очень дорого, поэтому не стоит удивляться низкой дивидендной доходности в 0,1% годовых. Свободный денежный поток компании также оценен очень дорого - его доходность составляет 1,5%. Для дивидендной стратегии такая акция не подходит.
#DivUS
🇷🇺📱МТС: результаты падают из-за продажи украинского бизнеса
(#MTSS)
▪️Результаты во II квартале, год к году
• Выручка: ₽118 млрд, -6%
• EBIT: ₽26 млрд, -16%
• Чистая прибыль: ₽12 млрд, -9%
• Абоненты: 84,9 млн, -19%
Доходы компании упали из-за продажи украинской дочки во второй половине прошлого года. МТС в презентации указывает рост выручки на 1,3%, так как из результатов 2019 года исключены показатели проданного бизнеса. По мнению Bastion такая подача материала вводит инвесторов в заблуждение.
▪️Свободный денежный поток
Ключевой интерес в компании - ее стабильный свободный денежный поток, который позволяет платить хорошие дивиденды. В 2020 году он должен составить около ₽65 млрд. Из этой суммы ~₽50 млрд может уйти на дивиденды, ожидаемая ДД=9,1%. Еще ₽15 млрд понадобится на выкуп акций.
▪️Долг
Доходов от основного бизнеса должно быть достаточно для выплаты дивидендов и выкупа акций. Тем не менее, компания в I полугодии заняла дополнительно ₽60 млрд. Средства хранятся в виде кэша на балансе, их предназначение пока непонятно. Возможно, это страховка на случай, если денег на дивиденды и выкуп все же не хватит.
Текущая долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA составляет 1,3х - на уровне рынка.
🔎Стратегии
МТС - стабильный бизнес с предсказуемыми денежными потоками. Перспективы роста выручки и прибыли ограничены, поэтому не стоит ожидать от компании удвоения или утроения стоимости акций. МТС не проходит в портфель по активной стратегии. Для дивидендного портфеля профиль акции остается подходящим.
🔹Для подписчиков Bastion Club
Инвесткомитет: МТС
Дивидендный портфель РФ: Август
#DivRus
(#MTSS)
▪️Результаты во II квартале, год к году
• Выручка: ₽118 млрд, -6%
• EBIT: ₽26 млрд, -16%
• Чистая прибыль: ₽12 млрд, -9%
• Абоненты: 84,9 млн, -19%
Доходы компании упали из-за продажи украинской дочки во второй половине прошлого года. МТС в презентации указывает рост выручки на 1,3%, так как из результатов 2019 года исключены показатели проданного бизнеса. По мнению Bastion такая подача материала вводит инвесторов в заблуждение.
▪️Свободный денежный поток
Ключевой интерес в компании - ее стабильный свободный денежный поток, который позволяет платить хорошие дивиденды. В 2020 году он должен составить около ₽65 млрд. Из этой суммы ~₽50 млрд может уйти на дивиденды, ожидаемая ДД=9,1%. Еще ₽15 млрд понадобится на выкуп акций.
▪️Долг
Доходов от основного бизнеса должно быть достаточно для выплаты дивидендов и выкупа акций. Тем не менее, компания в I полугодии заняла дополнительно ₽60 млрд. Средства хранятся в виде кэша на балансе, их предназначение пока непонятно. Возможно, это страховка на случай, если денег на дивиденды и выкуп все же не хватит.
Текущая долговая нагрузка по коэффициенту Чистый долг/EBITDA составляет 1,3х - на уровне рынка.
🔎Стратегии
МТС - стабильный бизнес с предсказуемыми денежными потоками. Перспективы роста выручки и прибыли ограничены, поэтому не стоит ожидать от компании удвоения или утроения стоимости акций. МТС не проходит в портфель по активной стратегии. Для дивидендного портфеля профиль акции остается подходящим.
🔹Для подписчиков Bastion Club
Инвесткомитет: МТС
Дивидендный портфель РФ: Август
#DivRus
💸 Как растут долги Магнита
#MGNT
▫️Ритейлер опубликовал подробную отчетность по итогам I полугодия 2020 года. Благодаря двукратному сокращению инвестиций, компания сумела выйти на положительный свободный денежный поток в ₽2,3 млрд (с учетом платежей по аренде).
▫️Размер свободного денежного потока все еще значительно ниже уровня дивидендов, для выплаты которых компании нужно около ₽31 млрд в год.
▫️Последние годы Магнит регулярно платит дивиденды больше, чем реально зарабатывает. Чтобы финансировать выплаты, компания наращивает долг. Его размер достиг по итогам I полугодия ₽209 млрд, 3 года назад - ₽126 млрд.
▫️Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA за 3 года вырос с 1,2x до рекордных для компании 2,3x.
▫️Несмотря на вроде бы неплохую доходность в 6,5%, дивиденды Магнита фундаментально не устойчивы. Для долгосрочного дивидендного портфеля выбор ритейлера может быть не лучшей идеей.
#DivRus #RussiaActive
#MGNT
▫️Ритейлер опубликовал подробную отчетность по итогам I полугодия 2020 года. Благодаря двукратному сокращению инвестиций, компания сумела выйти на положительный свободный денежный поток в ₽2,3 млрд (с учетом платежей по аренде).
▫️Размер свободного денежного потока все еще значительно ниже уровня дивидендов, для выплаты которых компании нужно около ₽31 млрд в год.
▫️Последние годы Магнит регулярно платит дивиденды больше, чем реально зарабатывает. Чтобы финансировать выплаты, компания наращивает долг. Его размер достиг по итогам I полугодия ₽209 млрд, 3 года назад - ₽126 млрд.
▫️Коэффициент долговой нагрузки Чистый долг/EBITDA за 3 года вырос с 1,2x до рекордных для компании 2,3x.
▫️Несмотря на вроде бы неплохую доходность в 6,5%, дивиденды Магнита фундаментально не устойчивы. Для долгосрочного дивидендного портфеля выбор ритейлера может быть не лучшей идеей.
#DivRus #RussiaActive
