🔺Начало поста
Как купить Toncoin?
Самый простой способ — воспользоваться Telegram Wallet. Это, пожалуй, самый удобный вариант для покупки токенов в повседневной жизни. Сейчас в этом приложении представлены 28 фиатных валют (включая российский рубль) и 4 криптовалюты (BTC, USDT, TON и NOT). Планируется, что в текущем году количество доступных криптовалют будет расширено до десяти.
Централизованная оплата внутри кошелька с карт российских банков недоступна, но вы можете использовать их для оплаты P2P сделок.
Преимущество Telegram Wallet заключается в том, что для его использования не требуется устанавливать отдельное приложение или проходить дополнительную регистрацию. Кошелёк полностью интегрирован в Telegram (чтобы открыть его кликните по трём горизонтальным полосам вверху слева и выберите пункт «Кошелёк»).
Важно отметить, что развитие экосистемы TON еще не завершено. На прикреплённой картинке представлена «дорожная карта» TON. С планами по развитию этой системы можно ознакомиться здесь. Подробно останавливаться на этом не буду, но упомяну, что, к примеру, в ближайшее время планируется выпустить TON Browser, который должен стать не только конкурентом Chrome и Safari, но и первым браузером с встроенным криптокошельком. Предполагается, что запуск этого проекта приведёт к скачку в росте курса Toncoin, поэтому сейчас может быть хорошее время, чтобы купить этот актив.
Как приобрести Toncoin с дисконтом?
Если Telegram Wallet — это лучшее решение для повседневного использования токенов, то инвесторов, вероятно, заинтересует возможность приобрести Toncoin с дисконтом. И такая возможность есть.
У The Open Network есть фонд, который продает токены с дисконтом. Для чего это нужно? Дело в том, что создавать и поддерживать инфраструктуру TON и Telegram – это довольно затратное мероприятие. На это постоянно требуются средства и берут эти средства как раз за счёт продаж Toncoin с дисконтом.
Крупные игроки приходят в фонд и покупают токены «оптом», получая скидку. Под «крупными игроками» я имею в виду зарубежных юрлиц (включая профучастников рынка), так как частным инвесторам покупки таких масштабов, как правило, не под силу.
Затем на основе «дисконтных» токенов профучастники могут создавать различные инвестиционные продукты, которые предлагаются частным инвесторам. Такие продукты обычно имеют вид фондов, внутри которых лежат купленные с дисконтом Toncoin. В дальнейшем эти фонды продают токены в рынок, либо по истечению какого-то периода, либо постепенно, «лесенкой» в течение определённого времени. За счёт разницы между ценой покупки и ценой продажи инвесторы фондов получают доход.
Подобные предложения иногда встречаются на рынке. В частности, я нашёл такое у одного брокера из дружественной юрисдикции: покупка токенов осуществляется с дисконтом 32% к 30-дневней средней цене. Затем фонд поэтапно продаёт токены в рынок, выводя на клиентов прибыль по следующей схеме: 25% через год и оставшиеся 75% равными долями раз в 6 месяцев в течение 3 лет.
Что это даёт? Предположим, что рыночная цена Toncoin вырастит за ближайшие 4 года на 100% (при этом я думаю, что на самом деле она вырастет гораздо больше). Для простоты представим, что этот рост будет равномерным.
Тогда инвестор, вложивший в эту историю $100 тыс., получит «на руки» в течение этих четырёх лет $197 тыс. Если бы инвестор покупал Toncoin с рынка, то при тех же условиях (при той же равномерности продажи позиции) за 4 года он получил бы $152 тыс. Результат тоже неплохой, но разница с первым вариантом – очевидна.
Таким образом, если ваша цель не просто покупать «звёздочки» для Telegram (для этих целей лучше всего подойдёт Telegram Wallet), а максимизировать доход от криптовалюты, при этом не паркуя деньги на чрезмерно длительный срок, то, полагаю, лучше присмотреться к подобным вариантам, чем торопиться купить Toncoin с рынка. Ведь очень может быть такое, что этот токен уже кто-то купил ранее с дисконтом, заработав на этом дополнительную премию.
#Крипто
Как купить Toncoin?
Самый простой способ — воспользоваться Telegram Wallet. Это, пожалуй, самый удобный вариант для покупки токенов в повседневной жизни. Сейчас в этом приложении представлены 28 фиатных валют (включая российский рубль) и 4 криптовалюты (BTC, USDT, TON и NOT). Планируется, что в текущем году количество доступных криптовалют будет расширено до десяти.
Централизованная оплата внутри кошелька с карт российских банков недоступна, но вы можете использовать их для оплаты P2P сделок.
Преимущество Telegram Wallet заключается в том, что для его использования не требуется устанавливать отдельное приложение или проходить дополнительную регистрацию. Кошелёк полностью интегрирован в Telegram (чтобы открыть его кликните по трём горизонтальным полосам вверху слева и выберите пункт «Кошелёк»).
Важно отметить, что развитие экосистемы TON еще не завершено. На прикреплённой картинке представлена «дорожная карта» TON. С планами по развитию этой системы можно ознакомиться здесь. Подробно останавливаться на этом не буду, но упомяну, что, к примеру, в ближайшее время планируется выпустить TON Browser, который должен стать не только конкурентом Chrome и Safari, но и первым браузером с встроенным криптокошельком. Предполагается, что запуск этого проекта приведёт к скачку в росте курса Toncoin, поэтому сейчас может быть хорошее время, чтобы купить этот актив.
Как приобрести Toncoin с дисконтом?
Если Telegram Wallet — это лучшее решение для повседневного использования токенов, то инвесторов, вероятно, заинтересует возможность приобрести Toncoin с дисконтом. И такая возможность есть.
У The Open Network есть фонд, который продает токены с дисконтом. Для чего это нужно? Дело в том, что создавать и поддерживать инфраструктуру TON и Telegram – это довольно затратное мероприятие. На это постоянно требуются средства и берут эти средства как раз за счёт продаж Toncoin с дисконтом.
Крупные игроки приходят в фонд и покупают токены «оптом», получая скидку. Под «крупными игроками» я имею в виду зарубежных юрлиц (включая профучастников рынка), так как частным инвесторам покупки таких масштабов, как правило, не под силу.
Затем на основе «дисконтных» токенов профучастники могут создавать различные инвестиционные продукты, которые предлагаются частным инвесторам. Такие продукты обычно имеют вид фондов, внутри которых лежат купленные с дисконтом Toncoin. В дальнейшем эти фонды продают токены в рынок, либо по истечению какого-то периода, либо постепенно, «лесенкой» в течение определённого времени. За счёт разницы между ценой покупки и ценой продажи инвесторы фондов получают доход.
Подобные предложения иногда встречаются на рынке. В частности, я нашёл такое у одного брокера из дружественной юрисдикции: покупка токенов осуществляется с дисконтом 32% к 30-дневней средней цене. Затем фонд поэтапно продаёт токены в рынок, выводя на клиентов прибыль по следующей схеме: 25% через год и оставшиеся 75% равными долями раз в 6 месяцев в течение 3 лет.
Что это даёт? Предположим, что рыночная цена Toncoin вырастит за ближайшие 4 года на 100% (при этом я думаю, что на самом деле она вырастет гораздо больше). Для простоты представим, что этот рост будет равномерным.
Тогда инвестор, вложивший в эту историю $100 тыс., получит «на руки» в течение этих четырёх лет $197 тыс. Если бы инвестор покупал Toncoin с рынка, то при тех же условиях (при той же равномерности продажи позиции) за 4 года он получил бы $152 тыс. Результат тоже неплохой, но разница с первым вариантом – очевидна.
Таким образом, если ваша цель не просто покупать «звёздочки» для Telegram (для этих целей лучше всего подойдёт Telegram Wallet), а максимизировать доход от криптовалюты, при этом не паркуя деньги на чрезмерно длительный срок, то, полагаю, лучше присмотреться к подобным вариантам, чем торопиться купить Toncoin с рынка. Ведь очень может быть такое, что этот токен уже кто-то купил ранее с дисконтом, заработав на этом дополнительную премию.
#Крипто
Что с инфляцией?
Традиционно начну неделю с обзора макроэкономических тенденций. Росстат опубликовал очередные недельные данные по инфляции. За период с 14 по 20 января цены выросли на 0,25% после 0,67% с 1 по 13 января (из-за праздников тогда получился почти в два раза более длинный отрезок времени, чем обычный недельный). С начала года к 20 января рост цен составил 0,92%.
Хотя наблюдается некоторое замедление темпов инфляции, это снижение незначительно и само по себе не может служить основанием для серьезных выводов. Нужно ждать итогов января. Пока предварительно можно сказать, что вероятно наша экономика продолжает оставаться в парадигме повышенной инфляции и ситуация здесь кардинально не изменилась.
ЦБ опубликовал исследование деловой активности. По результатам по состоянию на конец 2024 года Банк России фиксирует постепенное замедление её роста. То есть деловая активность по-прежнему растёт, просто медленнее, чем в прошлые периоды. При этом ценовые ожидания предприятий не изменились и по-прежнему находятся на очень высоких уровнях.
Появляется всё больше информации о росте процентных расходов компаний. На фоне текущей ставки это неудивительно. Целый ряд компаний действительно сильно перегружены процентными расходами. Многие из них ранее чрезмерно увлеклись долговым финансированием и теперь пожинают плоды. Но так или иначе проблема дорогого кредитования сейчас общая для всей экономики. Российские компании в целом много средств тратят на процентные платежи, что неизбежно будет отражаться на их инвестиционной активности в ближайшем будущем.
По мнению Владимира Брагина, если говорить об инфляции, то главной проблемой по-прежнему остаётся курс рубля. Сейчас это гораздо важнее, чем всё, что происходит с кредитованием и деловой активностью. Если рубль будет слабеть, то инфляция будет ускоряться и дальше, если рубль будет укрепляться, то и инфляция будет замедляться.
На данный момент мы видим, что курс опустился ниже ₽99 за доллар, а по юаню — на уровень ₽13,5. Это позитивное движение и оно должно улучшить ситуацию с инфляцией в ближайшее время. В свою очередь это даёт надежду на то, что в феврале ставка не будет повышена. Гарантий пока нет, курс ещё может развернуться, но слабая надежда на то, что 14 февраля ЦБ продлит паузу в повышении ставки, у нас есть. Будем надеяться, что эти ожидания оправдаются.
Желаю всем успешной рабочей недели!
#Макро
Традиционно начну неделю с обзора макроэкономических тенденций. Росстат опубликовал очередные недельные данные по инфляции. За период с 14 по 20 января цены выросли на 0,25% после 0,67% с 1 по 13 января (из-за праздников тогда получился почти в два раза более длинный отрезок времени, чем обычный недельный). С начала года к 20 января рост цен составил 0,92%.
Хотя наблюдается некоторое замедление темпов инфляции, это снижение незначительно и само по себе не может служить основанием для серьезных выводов. Нужно ждать итогов января. Пока предварительно можно сказать, что вероятно наша экономика продолжает оставаться в парадигме повышенной инфляции и ситуация здесь кардинально не изменилась.
ЦБ опубликовал исследование деловой активности. По результатам по состоянию на конец 2024 года Банк России фиксирует постепенное замедление её роста. То есть деловая активность по-прежнему растёт, просто медленнее, чем в прошлые периоды. При этом ценовые ожидания предприятий не изменились и по-прежнему находятся на очень высоких уровнях.
Появляется всё больше информации о росте процентных расходов компаний. На фоне текущей ставки это неудивительно. Целый ряд компаний действительно сильно перегружены процентными расходами. Многие из них ранее чрезмерно увлеклись долговым финансированием и теперь пожинают плоды. Но так или иначе проблема дорогого кредитования сейчас общая для всей экономики. Российские компании в целом много средств тратят на процентные платежи, что неизбежно будет отражаться на их инвестиционной активности в ближайшем будущем.
По мнению Владимира Брагина, если говорить об инфляции, то главной проблемой по-прежнему остаётся курс рубля. Сейчас это гораздо важнее, чем всё, что происходит с кредитованием и деловой активностью. Если рубль будет слабеть, то инфляция будет ускоряться и дальше, если рубль будет укрепляться, то и инфляция будет замедляться.
На данный момент мы видим, что курс опустился ниже ₽99 за доллар, а по юаню — на уровень ₽13,5. Это позитивное движение и оно должно улучшить ситуацию с инфляцией в ближайшее время. В свою очередь это даёт надежду на то, что в феврале ставка не будет повышена. Гарантий пока нет, курс ещё может развернуться, но слабая надежда на то, что 14 февраля ЦБ продлит паузу в повышении ставки, у нас есть. Будем надеяться, что эти ожидания оправдаются.
Желаю всем успешной рабочей недели!
#Макро
ИИС: не совершайте эти ошибки!
За последние годы законодательство, регулирующее индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), претерпело значительные изменения. Полагаю, что не все инвесторы смогли уследить за всеми этими новшествами. Поэтому сегодня при открытии таких счетов есть риск допустить ошибки, которые могут иметь негативные последствия.
В этом посте хочу предупредить о возможных типовых ошибках, рассказав, как точно не следует поступать, когда вы открываете ИИС. Это важно, так как ошибка по одному счёту ведёт к тому, что льготы теряются по всем счетам.
Не скрывайте наличие старого ИИС при открытии нового
При открытии нового ИИС вы обязаны сообщить брокеру или доверительному управляющему, у которого вы открываете счёт, о наличии у вас действующего ИИС старого типа (открытого до 31 декабря 2023 года и не трансформированного в новый тип).
По правилам, один инвестор может иметь до трех ИИС-3, но есть одно важное условие: у вас не должно быть старого ИИС типа А или Б.
Если вы ранее открыли старый ИИС у одного профессионального участника, а теперь открываете ИИС нового типа у другого, то как только налоговая узнает об этом (а это неизбежно), вы потеряете льготы по всем своим ИИС. Уже полученные льготы на взнос придется вернуть вместе с пени.
Я считаю, что это того не стоит, тем более что если ваш старый ИИС будет трансформирован в ИИС-3, то можно будет зачесть срок владения старым ИИС (но не более трёх лет).
Не открывайте новый ИИС-3, если у вас уже есть три таких счёта
При открытии ИИС инвестор должен письменно уведомить брокера или доверительного управляющего о количестве уже действующих у него ИИС. Если их больше трёх, открыть четвертый будет нельзя. Если инвестор умолчит о уже открытых счетах и ему будет открыт четвёртый, то такой инвестор обманет сам себя. Он просто лишится возможности получить льготы по всем своим ИИС.
Не спешите открывать новый ИИС, не дождавшись закрытия старого
Это актуально для тех, у кого был ИИС старого типа, который они решили закрыть (без трансформации), чтобы затем беспрепятственно открыть ИИС-3.
Дело в том, что при закрытии ИИС необходимо учитывать регламентные сроки прекращения действия договора, которые могут занимать до 10 рабочих дней (в зависимости от профучастника). Если в этот период вы откроете новый ИИС (даже если вы добросовестно заблуждаетесь, полагая, что старый ИИС закрыт), то ФНС может посчитать это нарушением, а именно несоблюдением условия о количестве действующих ИИС.
Перед тем как обратиться за открытием нового ИИС, я рекомендую вам проверить информацию о прекращении действия старого договора в личном кабинете на сайте ФНС в разделе «Сведения об ИИС».
Не игнорируйте требования о подаче заявления по форме КНД 1150143 в инспекцию ФНС до 1 февраля 2025 года
Это особенно важно для тех, кто трансформировал (или хочет трансформировать) свой старый ИИС типа А или Б в ИИС-3 в 2024 году.
Почему так важно подать эту форму — я уже писал здесь. В случае подачи заявления после указанного срока ФНС будет считать, что вы трансформировали ваш ИИС в 2025 г., а не в 2024 г.
До завершения даты подачи формы осталось очень мало времени. Настоятельно рекомендую отправить её тем, кто занимался трансформацией своего ИИС. Напомню, форма направляется в инспекцию по месту вашего жительства. Заполнить и отправить её можно через «Личный кабинет налогоплательщика» — это самый простой и быстрый способ.
Не закрывайте ИИС, не выполнив требования о минимальном сроке действия счёта
Минимальный срок действия счета составляет три года при открытии ИИС до 31 декабря 2023 года и пять лет при открытии счета в 2024–2026 годах.
Если вы закроете ИИС ранее этого срока, то лишитесь права на использование инвестиционных вычетов. В таком случае вам придётся перечислить в бюджет ранее возвращённые суммы налогов (актуально для льготы на пополнение счёта) с уплатой пени. Кроме того, разумеется, вы лишитесь возможности применить льготу на инвестиционный результат и уплатите налоги в полном объёме.
Не допускайте перечисленных ошибок, и вы сможете использовать возможности ИИС на 100%.
#ИИС
За последние годы законодательство, регулирующее индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), претерпело значительные изменения. Полагаю, что не все инвесторы смогли уследить за всеми этими новшествами. Поэтому сегодня при открытии таких счетов есть риск допустить ошибки, которые могут иметь негативные последствия.
В этом посте хочу предупредить о возможных типовых ошибках, рассказав, как точно не следует поступать, когда вы открываете ИИС. Это важно, так как ошибка по одному счёту ведёт к тому, что льготы теряются по всем счетам.
Не скрывайте наличие старого ИИС при открытии нового
При открытии нового ИИС вы обязаны сообщить брокеру или доверительному управляющему, у которого вы открываете счёт, о наличии у вас действующего ИИС старого типа (открытого до 31 декабря 2023 года и не трансформированного в новый тип).
По правилам, один инвестор может иметь до трех ИИС-3, но есть одно важное условие: у вас не должно быть старого ИИС типа А или Б.
Если вы ранее открыли старый ИИС у одного профессионального участника, а теперь открываете ИИС нового типа у другого, то как только налоговая узнает об этом (а это неизбежно), вы потеряете льготы по всем своим ИИС. Уже полученные льготы на взнос придется вернуть вместе с пени.
Я считаю, что это того не стоит, тем более что если ваш старый ИИС будет трансформирован в ИИС-3, то можно будет зачесть срок владения старым ИИС (но не более трёх лет).
Не открывайте новый ИИС-3, если у вас уже есть три таких счёта
При открытии ИИС инвестор должен письменно уведомить брокера или доверительного управляющего о количестве уже действующих у него ИИС. Если их больше трёх, открыть четвертый будет нельзя. Если инвестор умолчит о уже открытых счетах и ему будет открыт четвёртый, то такой инвестор обманет сам себя. Он просто лишится возможности получить льготы по всем своим ИИС.
Не спешите открывать новый ИИС, не дождавшись закрытия старого
Это актуально для тех, у кого был ИИС старого типа, который они решили закрыть (без трансформации), чтобы затем беспрепятственно открыть ИИС-3.
Дело в том, что при закрытии ИИС необходимо учитывать регламентные сроки прекращения действия договора, которые могут занимать до 10 рабочих дней (в зависимости от профучастника). Если в этот период вы откроете новый ИИС (даже если вы добросовестно заблуждаетесь, полагая, что старый ИИС закрыт), то ФНС может посчитать это нарушением, а именно несоблюдением условия о количестве действующих ИИС.
Перед тем как обратиться за открытием нового ИИС, я рекомендую вам проверить информацию о прекращении действия старого договора в личном кабинете на сайте ФНС в разделе «Сведения об ИИС».
Не игнорируйте требования о подаче заявления по форме КНД 1150143 в инспекцию ФНС до 1 февраля 2025 года
Это особенно важно для тех, кто трансформировал (или хочет трансформировать) свой старый ИИС типа А или Б в ИИС-3 в 2024 году.
Почему так важно подать эту форму — я уже писал здесь. В случае подачи заявления после указанного срока ФНС будет считать, что вы трансформировали ваш ИИС в 2025 г., а не в 2024 г.
До завершения даты подачи формы осталось очень мало времени. Настоятельно рекомендую отправить её тем, кто занимался трансформацией своего ИИС. Напомню, форма направляется в инспекцию по месту вашего жительства. Заполнить и отправить её можно через «Личный кабинет налогоплательщика» — это самый простой и быстрый способ.
Не закрывайте ИИС, не выполнив требования о минимальном сроке действия счёта
Минимальный срок действия счета составляет три года при открытии ИИС до 31 декабря 2023 года и пять лет при открытии счета в 2024–2026 годах.
Если вы закроете ИИС ранее этого срока, то лишитесь права на использование инвестиционных вычетов. В таком случае вам придётся перечислить в бюджет ранее возвращённые суммы налогов (актуально для льготы на пополнение счёта) с уплатой пени. Кроме того, разумеется, вы лишитесь возможности применить льготу на инвестиционный результат и уплатите налоги в полном объёме.
Не допускайте перечисленных ошибок, и вы сможете использовать возможности ИИС на 100%.
#ИИС
Цены на рублёвые облигации продолжают демонстрировать положительную динамику. Ещё с конца декабря мы наблюдали рост стоимости длинных ОФЗ при одновременном сжатии кредитных спредов. Сейчас ОФЗ приостановили рост (см. прикреплённый график), но спреды корпоративных облигаций к ОФЗ продолжают постепенно сокращаться.
Субординированные облигации ВТБ, например, продемонстрировали значительный рост цен. Мы ожидаем дальнейшего роста рынка, однако вряд ли кредитные спреды в ближайшее время вернутся к нормальным значениям (1 процентный пункт для первого эшелона и 2-3 пункта для второго).
На рынок продолжает оказывать давление политика Центрального банка, который ужесточает требования к капиталу банков и вводит новые нормативы. Тем не менее на фоне восстановления цен немного ожил первичный рынок и компании возобновили интересные размещения.
Как и ожидалось, внешний долг РФ продолжает сокращаться. По данным Банка России на 1 января 2025 года, он составил $290,4 млрд, сократившись на $27,5 млрд, или на 8,7%. Это логично: РФ постепенно гасит старые выпуски облигаций, но новых внешних размещений не проводит.
Сокращение долговой нагрузки и профицит счёта текущих операций положительно влияют на кредитное качество российских бумаг, включая корпоративные. Однако сами погашения могут оказывать негативное давление на курс рубля.
По данным рейтингового агентства АКРА, совокупный объём российского рынка облигаций по непогашенному номиналу на 31 декабря 2024 года составил ₽53,1 трлн, что на 19,2% больше, чем в 2023 году. В номинальном выражении рынок достиг ₽55 трлн.
На прошлой неделе государственная корпорация «Росгеология» допустила очередной технический дефолт по выплате купонного дохода по биржевым облигациям серии 001Р-02 на сумму ₽115,9 млн. Эта история привлекает особое внимание, поскольку компания является государственной. Это тревожный сигнал, хотя мы полагаем, что другие госкомпании продолжат надлежаще исполнять свои обязательства. В фондах на облигации от УК Альфа-Капитал Росгео нет.
АКРА также ожидает роста числа дефолтов по облигациям в 2025 году, однако подчёркивает, что он не будет значительным в масштабах рынка.
Компания Самолёт объявила оферту по четырем выпускам облигаций. Общий объём выкупа составит ₽10 млрд на все четыре выпуска. Скорее всего, в первую очередь эмитент выкупит выпуск с наибольшим дисконтом по цене (СамолётP13). Внутри каждого выпуска цена выкупа будет единой. Рекомендуем инвесторам участвовать в оферте.
По сообщениям СМИ, ЦБ не поддержал предложения продавать флоатеры неквалифицированным инвесторам без теста. Напомню, в конце июля 2024 года Мосбиржа перевела около 100 выпусков флоатеров в класс доступных только квалифицированным инвесторам. В августе Банк России разъяснил, что неквалы могут покупать только облигации с плавающим доходом, привязанные к ключевой ставке и только после успешного тестирования.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с 3,6% в сентябре до примерно 4,8% в январе, что стало максимальным показателем с ноября 2023 года. Аналитики предупреждают, что рост доходности может продолжиться из-за неопределенности вокруг политики Трампа, включая его планы по введению ввозных пошлин и снижению налогов.
За представленную информацию и аналитику благодарю Евгения Жорниста, Артёма Привалова и Алексея Корнева.
#Рынок_Облигаций
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Интерес к открытию рублёвых счетов в ОАЭ не угасает. И это не случайно, ведь такие счета очень удобны.
Конечно, можно приехать в ОАЭ и открыть там счёт в дирхамах. Какой-то особой проблемы в этом нет. Но как пополнять такой счёт? Российские банки, которые сейчас переводят дирхамы в ОАЭ, можно пересчитать по пальцам одной руки.
Однако, если у вас есть рублёвый счёт, вы можете без труда перевести рубли в ОАЭ из любого российского несанкционного банка. Проблема только в том, чтобы местный банк открыл вам рублёвый счёт. А это не так-то просто. К счастью есть компания, которая помогает клиентам открывать такие вот счета в, пожалуй, самом известном и надёжном банке на Ближнем Востоке.
Счета открываются в подразделении «Elite» First Abu Dhabi Bank (FAB), где у каждого клиента есть свой персональный менеджер. Он всегда на связи и готов помочь с любыми вопросами, включая конвертацию рублей в другие валюты, такие как доллары США, евро или дирхамы. Курс конвертации составляет примерно +2% к межбанковскому курсу.
Но что такое в данном случае межбанковский курс? Тут всё просто. Для его определения FAB использует портал Investing.com, т.е. подбирается соответствующая пара валют и к имеющемуся значению добавляется до 2% комиссии в зависимости от объёма конвертации.
Рублёвые счета обычно открываются при наличии ВНЖ ОАЭ. Если ВНЖ нет, то та же компания поможет и с этим. Способов получения ВНЖ несколько. В 2022 – 2023 гг. самым популярным способом были инвестиционные визы через регистрацию компаний в локальной зоне ОАЭ. В 2024 г. набирали популярность рабочие визы.
И та, и другая виза выдаются на два года. Основная разница между ними в том, что по рабочей визе придётся «залетать» в ОАЭ раз в 180 дней, а по инвестиционной визе – раз в 360 дней. Но, с другой стороны, по рабочей визе не надо регистрировать иностранное юрлицо и, соответственно, отчитываться за него в России и нести связанные с этим расходы. Под расходами имеются в виду как минимум косты за продление лицензии (в ОАЭ любая компания должна иметь лицензию и продлять её) + затраты на аудиторское заключение, которое необходимо для того, чтобы отчитаться за иностранное юридическое лицо в России.
Более универсальным, хотя и более дорогим решением является получение «Золотой визы». Получить её могут как новые, так и уже существующие резиденты ОАЭ, которые готовы разместить на банковские депозиты от 2 млн дирхам или от $550 тыс. Такие депозиты обычно размещают на 2 года. Этого достаточно, чтобы оформить «золотую визу» на 10 лет за 2 – 3 рабочих дня присутствия в Эмиратах.
Ставка по двухлетним депозитам в FAB сейчас составляет около 4%, а годовые ставки — около 3,5%.
«Золотую визу» можно получить и через покупку недвижимости в Эмиратах. Для этого потребуется совершить покупку на сумму от 2 миллионов дирхам или $550 тыс. Визу дадут даже если приобретается строящийся объект.
Плюсом «золотой визы» является увеличенный срок её действия (10 лет) и отсутствие необходимости периодически посещать ОАЭ, как в случае с инвестиционными и рабочими визами. Дополнительно держатели «золотой визы» могут оформить спонсорские визы на членов семьи (дети, родители, супруг или супруга).
Возникает вопрос: можно ли открыть рублёвый счёт без получения визы? Ведь, согласимся, не все готовы как-то связывать свою жизнь с ОАЭ: периодически посещать эту страну, покупать там недвижимость, открывать депозит, регистрировать компанию и пр. Можно ли просто с российским паспортом открыть рублёвый счёт в ОАЭ, получить банковскую карточку и спокойно пользоваться ей?
Ответ: да, это возможно. Счёт можно открыть и в таких случаях. Разница только в том, что при открытии счёта с ВНЖ вы получите дебетовую и (по вашему желанию) кредитную карту. Без ВНЖ – только дебетовую. Но сами счета будут идентичные в обеих случаях, т.е. вы сможете переводить из России рубли, конвертировать их в валюту и расплачиваться без препятствий по всему миру.
И при этом никаких «заморочек» с ВНЖ. По-моему, это удобно.
#Иностранный_Контур
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Текущие результаты: с момента формирования портфеля 18 мая 2023 года и с учётом всех последующих изменений его доходность с учётом дивидендов составила +65,8%. За тот же период индекс Мосбиржи полной доходности (с учётом дивидендов) показал +25,8%.
С начала текущего года доходность портфеля ТОП-10 составила +1,3%, в то время как индекс Мосбиржи полной доходности за тот же период показал +0,8%.
Изменения: отсутствуют.
Комментарий по рынку. Оптимизм прошлой недели после заявлений Трампа о желании встретиться с президентом РФ оказался преждевременным. В понедельник Кремль сообщил о том, что пока не получил сигналов от США по контактам президентов. Более того, появляется всё больше информации о том, что американский президент может использовать в качестве основного инструмента наращивание санкционного давления на РФ.
Однако общая ситуация остаётся неизменной. Вероятно, процесс деэскалации начнётся. При этом кажется, что этот процесс будет сопровождаться очень сильной «информационной волатильностью», когда новости с различной эмоциональной окраской будут стремительно сменять друг друга. Очевидно, что рынок будет на всё это реагировать. В такой ситуации можно посоветовать только запастись терпением и увеличивать позиционирование в акциях в моменты отскоков вниз.
Ещё из важного: Трамп призвал страны ОПЕК, прежде всего Саудовскую Аравию, снизить цены на нефть. Вкупе с политикой, направленной на стимулирование роста добычи в США, а также рисками замедления экономики развивающихся стран (прежде всего Китая) мы видим значительные риски снижения цен на нефть.
В таком сетапе перспективы российских нефтяных компаний выглядят проблематичными. Локальное укрепление рубля также негативно для наших нефтяников. Причём здесь сложилась интересная ситуация: укрепление рубля крайне важно для борьбы с инфляцией, а его ослабление может быть актуально с точки зрения поддержки нефтяников и пополнения бюджета. Посмотрим, что перевесит. Но пока мы сохраняем недовес в этом секторе в фондах при общем позитивном среднесрочном взгляде на рынок.
Что ещё? Один из топ-пиков нашего портфеля – ИКС 5 представила сильные операционные результаты за 4кв24. Выручка и сопоставимые продажи выросли заметно выше темпов продовольственной инфляции. Вместе с тем давление на рентабельность в среднесрочной перспективе будет оказывать сильный рынок труда. В ближайшие месяцы мы ждём новостей по выплатам накопленного дивиденда. Его размер может составить от ₽470 на акцию, что даёт доходность 14,8% от текущей цены.
OZON (16%)
Текущая цена = 📈 ₽3510 (неделю назад = ₽3457). Таргет = ₽5000. Ожидаемая дивдоходность на ближайшие 12 мес. = 0%. EV/EBITDA = 19,6.
Т-Технологии (15%)
Текущая цена = 📉 ₽3009 (неделю назад = ₽3042). Таргет = ₽4157. Ожидаемая дивдоходность = 6%. P/BV (т.к. банк) = 0,8.
Сбербанк (13%)
Текущая цена = 📉 ₽279 (неделю назад = ₽281). Таргет = ₽367. Ожидаемая дивдоходность = 12%. P/BV (т.к. банк) = 0,6.
Яндекс (10%)
Текущая цена = 📉 ₽4063 (неделю назад = ₽4083). Таргет = ₽4732. Ожидаемая дивдоходность = 1%. EV/EBITDA = 6,2.
Лукойл (10%)
Текущая цена = 📉 ₽7179 (неделю назад = ₽7255). Таргет = ₽8801. Ожидаемая дивдоходность = 15%. EV/EBITDA = 1,6.
Хэдхантер (9%)
Текущая цена = 📉 ₽3742 (неделю назад = ₽3808). Таргет = ₽6000. Ожидаемая дивдоходность = 10%. EV/EBITDA = 6.
Аэрофлот (8%)
Текущая цена = ₽61 (неделю назад = ₽61). Таргет = ₽67. Ожидаемая дивдоходность = 6%. EV/EBITDA = 3,7.
Норильский никель (7%)
Текущая цена = 📉 ₽122 (неделю назад = ₽124). Таргет = ₽156. Ожидаемая дивдоходность = 0%. EV/EBITDA = 4.
Корпоративный центр ИКС 5 (7%)
Текущая цена = 📈 ₽3168 (неделю назад = ₽2945). Таргет = ₽3470. Ожидаемая дивдоходность = 14%. EV/EBITDA = 3,3.
АФК Система (5%)
Текущая цена = ₽14 (неделю назад = ₽14). Таргет = ₽21.
За предоставленные данные и аналитику спасибо Дмитрию Скрябину.
#ТОП_10
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Toncoin с дисконтом. FAQ
Недавно я рассказывал о возможности инвестировать в Toncoin с дисконтом к рыночной цене. Получил ряд вопросов, на часть из которых попробую кратко ответить.
Как TON связан с Telegram?
Блокчейн Telegram Open Network (TON) был запущен братьями Дуровыми в 2018 году. Однако в 2020 году Дуровы отказались от участия в проекте из-за судебных разбирательств с SEC. В текущем году между Telegram и TON было заключено соглашение, суть которого в том, что Toncoin станет единственной криптовалютой для оплаты товаров и услуг внутри мессенджера.
Таким образом TON и Telegram имеют тесную историческую, экономическую и юридическую связь. Из этого вытекает, что чем больше аудитория вовлекаются в Telegram – тем активнее растёт число держателей токенов TON.
Почему отдельные покупатели Toncoin получают дисконт?
Крупные институциональные инвесторы действительно могут приобрести токены TON c дисконтом. Это делается для повышения узнаваемости TON и быстрого привлечения крупного капитала (разработка и развитие блокчейна – капиталоёмкое занятие).
То есть можно купить токены с дисконтом и сразу же продать их в рынок?
Я не знаком со всеми деталями продажи токенов TON с дисконтом институциональным инвесторам, но мне известно, что при таких сделках существует так называемый «лок-ап» период. Это делается для того, чтобы избежать резкого падения стоимости актива. В частности, в том инвестиционном продукте, о котором шла речь в предыдущем посте, токены продаются по следующему графику: 25% Toncoin через год, далее по 12,5% раз в полгода в течение 3 лет.
А если я хочу инвестировать в Toncoin на более длительный срок?
С этим нет никаких проблем. В данном случае ликвидность является преимуществом, ведь получив деньги через год (после первого начисления токенов и их продажи) инвестор может самостоятельно приобрести Toncoin на одной из платформ (торгуется на Binance, OKX, ByBit, HTX, MEXC, а также в Telegram Wallet и др.) и остаться в позиции сколько пожелает. Или может воспользоваться новыми аналогичными предложениями, т.к. кажется, что TON пока не собирается сворачивать практику продажи токенов с дисконтом.
Что именно покупает инвестор в данном продукте?
Инвестор приобретает паи сегрегированного фонда, специально созданного для покупки Toncoin с дисконтом. Этот фонд лицензирован иностранной юрисдикцией на проведение операций с криптовалютными активами. Токены приобретаются напрямую у эмитента и начисляются в соответствии со сроками, указанными в смарт-контракте. После каждого начисления фонд продаёт токены, гасит паи и выводит деньги на инвесторов.
Какова минимальная сумма инвестиций?
В этом продукте минимальная сумма участия составляет $105 тысяч.
И это выгодно?
По общему правилу, покупка чего-то с дисконтом всегда более выгодна, чем покупка того же самого без скидки. В данном случае дисконт позволяет застраховаться от просадки Toncoin и получить более высокую доходность при его росте. Даже при негативном развитии событий (падении более 30%) инвестор будет в плюсе т.к. токены начисляются с дисконтом в 32% от средней цены.
Какие в данном продукте могут быть сценарии в зависимости от изменения курса Toncoin?
По моим расчётам, если в течение срока жизни продукта (4 года) Toncoin упадёт на 50% от текущих значений (для простоты расчётов падение в течение всего срока равномерное), инвестор в продукт получит доход в 4,4%. Если бы не было дисконта, то при тех же условиях (равномерное падение цены на 50% за 4 года и том же графике продажи токенов), инвестор получил бы убыток в 32%.
В сценарии, если цена Toncoin за 4 года не меняется, инвестор в продукт получит за этот срок +32%. Если убрать дисконт (т.е. покупаем с рынка), то доходность составит 0%.
В сценарии роста Toncoin за 4 года на 100% (для простоты расчёта рост в течение срока равномерный) инвестор в продукте получит +97%. При покупке токенов без дисконта и том же графике их продажи доходность составит только +52%.
Получается, что в любом сценарии дисконт бьёт рынок. Хотя это вполне очевидно.
#Крипто
Недавно я рассказывал о возможности инвестировать в Toncoin с дисконтом к рыночной цене. Получил ряд вопросов, на часть из которых попробую кратко ответить.
Как TON связан с Telegram?
Блокчейн Telegram Open Network (TON) был запущен братьями Дуровыми в 2018 году. Однако в 2020 году Дуровы отказались от участия в проекте из-за судебных разбирательств с SEC. В текущем году между Telegram и TON было заключено соглашение, суть которого в том, что Toncoin станет единственной криптовалютой для оплаты товаров и услуг внутри мессенджера.
Таким образом TON и Telegram имеют тесную историческую, экономическую и юридическую связь. Из этого вытекает, что чем больше аудитория вовлекаются в Telegram – тем активнее растёт число держателей токенов TON.
Почему отдельные покупатели Toncoin получают дисконт?
Крупные институциональные инвесторы действительно могут приобрести токены TON c дисконтом. Это делается для повышения узнаваемости TON и быстрого привлечения крупного капитала (разработка и развитие блокчейна – капиталоёмкое занятие).
То есть можно купить токены с дисконтом и сразу же продать их в рынок?
Я не знаком со всеми деталями продажи токенов TON с дисконтом институциональным инвесторам, но мне известно, что при таких сделках существует так называемый «лок-ап» период. Это делается для того, чтобы избежать резкого падения стоимости актива. В частности, в том инвестиционном продукте, о котором шла речь в предыдущем посте, токены продаются по следующему графику: 25% Toncoin через год, далее по 12,5% раз в полгода в течение 3 лет.
А если я хочу инвестировать в Toncoin на более длительный срок?
С этим нет никаких проблем. В данном случае ликвидность является преимуществом, ведь получив деньги через год (после первого начисления токенов и их продажи) инвестор может самостоятельно приобрести Toncoin на одной из платформ (торгуется на Binance, OKX, ByBit, HTX, MEXC, а также в Telegram Wallet и др.) и остаться в позиции сколько пожелает. Или может воспользоваться новыми аналогичными предложениями, т.к. кажется, что TON пока не собирается сворачивать практику продажи токенов с дисконтом.
Что именно покупает инвестор в данном продукте?
Инвестор приобретает паи сегрегированного фонда, специально созданного для покупки Toncoin с дисконтом. Этот фонд лицензирован иностранной юрисдикцией на проведение операций с криптовалютными активами. Токены приобретаются напрямую у эмитента и начисляются в соответствии со сроками, указанными в смарт-контракте. После каждого начисления фонд продаёт токены, гасит паи и выводит деньги на инвесторов.
Какова минимальная сумма инвестиций?
В этом продукте минимальная сумма участия составляет $105 тысяч.
И это выгодно?
По общему правилу, покупка чего-то с дисконтом всегда более выгодна, чем покупка того же самого без скидки. В данном случае дисконт позволяет застраховаться от просадки Toncoin и получить более высокую доходность при его росте. Даже при негативном развитии событий (падении более 30%) инвестор будет в плюсе т.к. токены начисляются с дисконтом в 32% от средней цены.
Какие в данном продукте могут быть сценарии в зависимости от изменения курса Toncoin?
По моим расчётам, если в течение срока жизни продукта (4 года) Toncoin упадёт на 50% от текущих значений (для простоты расчётов падение в течение всего срока равномерное), инвестор в продукт получит доход в 4,4%. Если бы не было дисконта, то при тех же условиях (равномерное падение цены на 50% за 4 года и том же графике продажи токенов), инвестор получил бы убыток в 32%.
В сценарии, если цена Toncoin за 4 года не меняется, инвестор в продукт получит за этот срок +32%. Если убрать дисконт (т.е. покупаем с рынка), то доходность составит 0%.
В сценарии роста Toncoin за 4 года на 100% (для простоты расчёта рост в течение срока равномерный) инвестор в продукте получит +97%. При покупке токенов без дисконта и том же графике их продажи доходность составит только +52%.
Получается, что в любом сценарии дисконт бьёт рынок. Хотя это вполне очевидно.
#Крипто