🏭Норникель не ожидает влияния аварии на дивидендную политику
• Ущерб от разлива дизельного топлива - ₽10 млрд
• Сумма может быть скорректирована после окончания проверок
• Возможно увеличение капзатрат на 10-15% (еще ₽4-8 млрд) для улучшения инфраструктуры
• Компания не ожидает изменений в дивидендной политике
Об этом сказал финансовый директор Норникеля Сергей Малышев во время телефонной конференции
К 26 июня Росприроднадзор завершит расследование инцидента и определит размер штрафа, который будет наложен на Норникель. Оценка ущерба менеджментом не учитывает возможный размер штрафа.
Траты на устранение аварии не велики и составляют около 2-3% от EBITDA компании за 2019 год. Реальную угрозу Норникелю представляет потенциальный штраф. В базовом сценарии дивиденды по итогам 2019 года составят ₽1819 на акцию. Доходность - 9%. #DivRus -Buy
#GMKN
• Ущерб от разлива дизельного топлива - ₽10 млрд
• Сумма может быть скорректирована после окончания проверок
• Возможно увеличение капзатрат на 10-15% (еще ₽4-8 млрд) для улучшения инфраструктуры
• Компания не ожидает изменений в дивидендной политике
Об этом сказал финансовый директор Норникеля Сергей Малышев во время телефонной конференции
К 26 июня Росприроднадзор завершит расследование инцидента и определит размер штрафа, который будет наложен на Норникель. Оценка ущерба менеджментом не учитывает возможный размер штрафа.
Траты на устранение аварии не велики и составляют около 2-3% от EBITDA компании за 2019 год. Реальную угрозу Норникелю представляет потенциальный штраф. В базовом сценарии дивиденды по итогам 2019 года составят ₽1819 на акцию. Доходность - 9%. #DivRus -Buy
#GMKN
Bastion Review, Россия: обвал прибыли банков, результаты Системы, падение цен на газ
от 10.06.2020
🏢 АФК Система -1,2% #AFKS
Компания получила ₽9,4 млрд убытка в I квартале. Причина - переоценка валютного долга корпоративного центра и дочерней SEGEZHA GROUP. Консолидированная выручка за год выросла на 6%, операционная прибыль упала на 6%. Главный позитив - рост доходов дочернего ритейлера Ozon в 2 раза. Результаты в целом по группе - нейтральные.
🛢 Газпром -1,5% #GAZP
Средняя цена экспорта газа Газпрома в апреле 2020 года снизилась за месяц на 13% - до $109 за тысячу кубометров, следует из данных ФТС России. Интерфакс пишет, что это близко к уровню безубыточности. Негативный тренд для компании продолжается.
🏦 Прибыль банков
Российские банки в мае получили символическую прибыль в ₽0,5 млрд против ₽32 млрд в апреле. Если исключить результаты Сбербанка, то показатель для остальной банковской системы превратится в убыток в ₽44,5 млрд. Ожидаемо слабые результаты сектора.
🛢 Падение спроса на газ
В 2020 году мировой спрос на газ снизится на 4% - прогноз Международного энергетического агентства (МЭА). Это будет самое крупное падение в истории рынка. Причина - теплая зима в Северном полушарии, а также ограничительные меры в связи с пандемией. Негативно для Газпрома и Новатэка.
📊 Макро
Низкая инфляция в начале 2020 года позволяет Банку России продолжить снижение ключевой ставки, причем более решительным шагом - Эльвира Набиуллина.
#HeatMap
от 10.06.2020
🏢 АФК Система -1,2% #AFKS
Компания получила ₽9,4 млрд убытка в I квартале. Причина - переоценка валютного долга корпоративного центра и дочерней SEGEZHA GROUP. Консолидированная выручка за год выросла на 6%, операционная прибыль упала на 6%. Главный позитив - рост доходов дочернего ритейлера Ozon в 2 раза. Результаты в целом по группе - нейтральные.
🛢 Газпром -1,5% #GAZP
Средняя цена экспорта газа Газпрома в апреле 2020 года снизилась за месяц на 13% - до $109 за тысячу кубометров, следует из данных ФТС России. Интерфакс пишет, что это близко к уровню безубыточности. Негативный тренд для компании продолжается.
🏦 Прибыль банков
Российские банки в мае получили символическую прибыль в ₽0,5 млрд против ₽32 млрд в апреле. Если исключить результаты Сбербанка, то показатель для остальной банковской системы превратится в убыток в ₽44,5 млрд. Ожидаемо слабые результаты сектора.
🛢 Падение спроса на газ
В 2020 году мировой спрос на газ снизится на 4% - прогноз Международного энергетического агентства (МЭА). Это будет самое крупное падение в истории рынка. Причина - теплая зима в Северном полушарии, а также ограничительные меры в связи с пандемией. Негативно для Газпрома и Новатэка.
📊 Макро
Низкая инфляция в начале 2020 года позволяет Банку России продолжить снижение ключевой ставки, причем более решительным шагом - Эльвира Набиуллина.
#HeatMap
📰 Bastion Review, США: заседание ФРС, рост Tesla, падение Starbucks
от 11.06.2020
🏦 Заседание ФРС
ФРС не планирует повышать ставку до конца 2022 года. По итогам заседания в среду регулятор оставил ее на уровне 0-0,25%. Также ФРС продолжит покупать гособлигации на баланс темпом в $80 млрд в месяц, ипотечные облигации - на $40 млрд в месяц. В целом ожидаемо мягкая риторика без значительных изменений в политике.
🚗 Tesla +9% #TSLA
Акции компании обновили максимум, превысив $1000. С момента твита Маска в мае, что "стоимость Tesla слишком высока", рост составил около 40%. Одни аналитики пишут, что рост вызван планами начать массовое производство электрического тягача Tesla Semi, другие вспоминают о росте продаж в Китае, третьи - о новой "супербатарее". Скорее всего, это просто бум, эйфория и иррациональный оптимизм.
☕️ Starbucks -4,1% #SBUX
Компания закроет около 400 кофеен в Северной Америке из-за пандемии и экономического спада. Взамен обещают открыть новые точки с ориентацией "на вынос". За квартал, заканчивающийся 28 июня, ожидают падения выручки в 2 раза и убыток в 64-79 центов на акцию. Прогноз хуже ожиданий аналитиков.
🏦 Wells Fargo -8,9% #WFC
Акции банка падают после заявлений финансового директора о значительном увеличении кредитных резервов во II квартале. В I квартале резервы выросли в 4,5 раза до $3,8 млрд, что привело к падению прибыли на 90%. Весь банковский сектор вчера хуже рынка.
#HeatMap
от 11.06.2020
🏦 Заседание ФРС
ФРС не планирует повышать ставку до конца 2022 года. По итогам заседания в среду регулятор оставил ее на уровне 0-0,25%. Также ФРС продолжит покупать гособлигации на баланс темпом в $80 млрд в месяц, ипотечные облигации - на $40 млрд в месяц. В целом ожидаемо мягкая риторика без значительных изменений в политике.
🚗 Tesla +9% #TSLA
Акции компании обновили максимум, превысив $1000. С момента твита Маска в мае, что "стоимость Tesla слишком высока", рост составил около 40%. Одни аналитики пишут, что рост вызван планами начать массовое производство электрического тягача Tesla Semi, другие вспоминают о росте продаж в Китае, третьи - о новой "супербатарее". Скорее всего, это просто бум, эйфория и иррациональный оптимизм.
☕️ Starbucks -4,1% #SBUX
Компания закроет около 400 кофеен в Северной Америке из-за пандемии и экономического спада. Взамен обещают открыть новые точки с ориентацией "на вынос". За квартал, заканчивающийся 28 июня, ожидают падения выручки в 2 раза и убыток в 64-79 центов на акцию. Прогноз хуже ожиданий аналитиков.
🏦 Wells Fargo -8,9% #WFC
Акции банка падают после заявлений финансового директора о значительном увеличении кредитных резервов во II квартале. В I квартале резервы выросли в 4,5 раза до $3,8 млрд, что привело к падению прибыли на 90%. Весь банковский сектор вчера хуже рынка.
#HeatMap
🛒 Х5 Retail Group - по итогам 2020 г может повысить дивиденды в 1,5 раза
"Cейчас мы видим возможность роста дивидендов по итогам 2020 года до 50% от уровня ₽30 млрд" - финансовый директор компании Светлана Демяшкевич.
В этом случае выплаты могут составить ₽165 на акцию. ДД - 7,3%. Прогноз выглядит слишком оптимистичным. В базовом сценарии дивиденды будут на уровне свободного денежного потока X5 за 2020 год и составят ₽132 на акцию (+20% г/г). ДД = 5,9%.
#DivRus - Hold
#FIVE
"Cейчас мы видим возможность роста дивидендов по итогам 2020 года до 50% от уровня ₽30 млрд" - финансовый директор компании Светлана Демяшкевич.
В этом случае выплаты могут составить ₽165 на акцию. ДД - 7,3%. Прогноз выглядит слишком оптимистичным. В базовом сценарии дивиденды будут на уровне свободного денежного потока X5 за 2020 год и составят ₽132 на акцию (+20% г/г). ДД = 5,9%.
#DivRus - Hold
#FIVE
📰 Bastion Review, Россия: бенефис X5, дивидендные угрозы Потанина, падение мировых рынков
от 11.06.2020
Рынки акций вспомнили, что в экономике все же кризис. S&P500 в начале торгов падает на 3% и выдает худший день с апреля. Нефть корректируется на 7%, утаскивая вниз рубль и российские индексы акций.
🛒 X5 +7,2% #FIVE
Финдир говорит, что компания может повысить дивиденды в 1,5 раза по итогам 2020г до ₽45 млрд. В этом случае выплаты могут составить ₽165 на акцию. ДД =7,3%. Прогноз выглядит слишком оптимистичным. В базовом сценарии дивиденды будут на уровне свободного денежного потока X5 за 2020 год и составят ₽132 на акцию (+20% г/г). ДД=5,9%.
🛢Норникель -3,7% #GMKN, Русал -2,8% #RUAL
Потанин предложил крупнейшим акционерам Норникеля не выплачивать дивиденды в течение 2020г и ограничить их размер по итогам года до $1 млрд. Причиной служит авария с разливом нефтепродуктов. Ранее Потанин уже предлагал отказаться от выплат из-за падения цен на металлы и рецессии, однако другой крупный владелец Норникеля Русал инициативу не поддержал. Учитывая, насколько Русал зависит от дивидендов Норникеля, их сокращение выглядит маловероятным.
🥖 НКХП #NKHP
Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год ₽0,96 на акцию. ДД=0,42%. Ранее платили ₽6,36 на акцию промежуточных дивидендов. По сравнению с предыдущим годом совокупные выплаты упали в 3 раза.
💸 В мире: British Airways
Авиакомпания негласно распродает произведения искусства из своей коллекции на фоне финансовых трудностей. Об этом сообщает газета Evening Standard со ссылкой на осведомленные источники. В коллекции есть работы Дэмьена Хёрста, Питера Дойга, Бриджет Райли, Аниша Капура и многих других.
Завтра в РФ выходной, поэтому итоги укороченной недели:
Лучше рынка 📈
Обувь России 13,1%
X5 Retail Group 10,6%
Полиметалл 10,2%
МРСК Волги 7,3%
ВСМПО-Ависма 6,7%
Хуже рынка 📉
Акрон -6,7%
Россети-п -8,2%
Россети -8,9%
ДВМП -9,4%
Саратовский НПЗ -16,2%
#HeatMap
от 11.06.2020
Рынки акций вспомнили, что в экономике все же кризис. S&P500 в начале торгов падает на 3% и выдает худший день с апреля. Нефть корректируется на 7%, утаскивая вниз рубль и российские индексы акций.
🛒 X5 +7,2% #FIVE
Финдир говорит, что компания может повысить дивиденды в 1,5 раза по итогам 2020г до ₽45 млрд. В этом случае выплаты могут составить ₽165 на акцию. ДД =7,3%. Прогноз выглядит слишком оптимистичным. В базовом сценарии дивиденды будут на уровне свободного денежного потока X5 за 2020 год и составят ₽132 на акцию (+20% г/г). ДД=5,9%.
🛢Норникель -3,7% #GMKN, Русал -2,8% #RUAL
Потанин предложил крупнейшим акционерам Норникеля не выплачивать дивиденды в течение 2020г и ограничить их размер по итогам года до $1 млрд. Причиной служит авария с разливом нефтепродуктов. Ранее Потанин уже предлагал отказаться от выплат из-за падения цен на металлы и рецессии, однако другой крупный владелец Норникеля Русал инициативу не поддержал. Учитывая, насколько Русал зависит от дивидендов Норникеля, их сокращение выглядит маловероятным.
🥖 НКХП #NKHP
Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды за 2019 год ₽0,96 на акцию. ДД=0,42%. Ранее платили ₽6,36 на акцию промежуточных дивидендов. По сравнению с предыдущим годом совокупные выплаты упали в 3 раза.
💸 В мире: British Airways
Авиакомпания негласно распродает произведения искусства из своей коллекции на фоне финансовых трудностей. Об этом сообщает газета Evening Standard со ссылкой на осведомленные источники. В коллекции есть работы Дэмьена Хёрста, Питера Дойга, Бриджет Райли, Аниша Капура и многих других.
Завтра в РФ выходной, поэтому итоги укороченной недели:
Лучше рынка 📈
Обувь России 13,1%
X5 Retail Group 10,6%
Полиметалл 10,2%
МРСК Волги 7,3%
ВСМПО-Ависма 6,7%
Хуже рынка 📉
Акрон -6,7%
Россети-п -8,2%
Россети -8,9%
ДВМП -9,4%
Саратовский НПЗ -16,2%
#HeatMap
📰 Bastion Review, США: рынки вспомнили о кризисе
от 12.06.2020
Индекс S&P 500 упал на 5,9% - худший торговый день с марта. Слишком иррациональным и необъяснимым выглядел оптимизм последних недель, поэтому такое снижение вряд ли можно назвать сюрпризом.
🏛 Трамп и ФРС
Президент США вернулся к атакам на ФРС, написав в Twitter, что регулятор "так часто ошибается с экономическими прогнозами". В среду ФРС спрогнозировал падение ВВП США на 6,5% в 2020 году. Трамп считает это пессимистичным взглядом.
🖥 Adobe -4,7% #ADBE
Разработчик ПО показал отличные результаты за последний фискальный квартал. Выручка в годовом выражении выросла на 14%, чистая прибыль в 1,8 раза. Пандемия не навредила росту компании. Акция с начала года +16%.
✈️ Boeing -16,4% #BA
Аэрокосмическая корпорация приостановила сборку 20 самолетов 737 MAX, пишет WSJ. Руководство не хочет создавать чрезмерное количество лайнеров в условиях резкого спада спроса.
#HeatMap
от 12.06.2020
Индекс S&P 500 упал на 5,9% - худший торговый день с марта. Слишком иррациональным и необъяснимым выглядел оптимизм последних недель, поэтому такое снижение вряд ли можно назвать сюрпризом.
🏛 Трамп и ФРС
Президент США вернулся к атакам на ФРС, написав в Twitter, что регулятор "так часто ошибается с экономическими прогнозами". В среду ФРС спрогнозировал падение ВВП США на 6,5% в 2020 году. Трамп считает это пессимистичным взглядом.
🖥 Adobe -4,7% #ADBE
Разработчик ПО показал отличные результаты за последний фискальный квартал. Выручка в годовом выражении выросла на 14%, чистая прибыль в 1,8 раза. Пандемия не навредила росту компании. Акция с начала года +16%.
✈️ Boeing -16,4% #BA
Аэрокосмическая корпорация приостановила сборку 20 самолетов 737 MAX, пишет WSJ. Руководство не хочет создавать чрезмерное количество лайнеров в условиях резкого спада спроса.
#HeatMap
Читаете ли обзоры Bastion Review?
Anonymous Poll
89%
Читаю текст и смотрю карту
3%
Смотрю только карту
7%
Пропускаю
ТЕОРИЯ КОКТЕЙЛЬНОЙ ВЕЧЕРИНКИ
Если профессиональные прогнозисты не могут предсказать поведение рынков, то могут ли это сделать инвесторы-любители? Я предложу свою теорию прогнозирования на основе "коктейльных вечеринок". Она - результат участия в бесчисленных приемах, на которых я стоял посреди гостиной в толпе и слушал, что говорят об акциях окружающие.
▪️Первая стадия: после продолжительного спада
Люди на вечеринках даже не заикаются об акциях. Если кто-то в ответ на вопрос о моей профессии узнает, что я управляющий, то он, вежливо поклонившись, поворачивается и уходит. Не успеешь и глазом моргнуть, как человек стоит рядом с дантистом и обсуждает проблему зубного налета. Когда с десяток человек предпочитают беседовать со стоматологом о зубном налете, а не с управляющим об акциях, есть шансы, что фондовый рынок вскоре пойдет вверх.
▪️Вторая стадия: рынок вырос на 15%
На акции все еще мало кто обращает внимание. После того, как я называю свою профессию, мои новые знакомые задерживаются чуть дольше и даже успевают посетовать на рискованность акций, прежде чем примкнуть к стоматологу. В разговорах за коктейлем все еще преобладает тема зубного налета.
▪️Третья стадия: рынок растет на 30%
Стоматолога все обходят стороной, а меня весь вечер окружает толпа. Полные энтузиазма гости один за другим отводят меня в сторону и спрашивают, акции каких компаний следует покупать. Не отстает от них и стоматолог. Все присутствующие на вечеринке вложили деньги в те или иные акции и теперь обсуждают ситуацию.
▪️Четвертая стадия: пик
Меня опять окружает толпа, но на этот раз для того, чтобы сказать мне, какие акции следует покупать. Даже у стоматолога есть три-четыре безумные инвестиционные идеи, которые однако "выстреливают". Если соседи дают мне рекомендации, а я жалею, что не последовал им, то, значит, рынок достиг пика и вскоре упадет.
------------------------
Из книги Питера Линча "Однажды на Уолл Стрит"
Байки об инвестировании собираем в Instagram
#фундаментал #книги
Если профессиональные прогнозисты не могут предсказать поведение рынков, то могут ли это сделать инвесторы-любители? Я предложу свою теорию прогнозирования на основе "коктейльных вечеринок". Она - результат участия в бесчисленных приемах, на которых я стоял посреди гостиной в толпе и слушал, что говорят об акциях окружающие.
▪️Первая стадия: после продолжительного спада
Люди на вечеринках даже не заикаются об акциях. Если кто-то в ответ на вопрос о моей профессии узнает, что я управляющий, то он, вежливо поклонившись, поворачивается и уходит. Не успеешь и глазом моргнуть, как человек стоит рядом с дантистом и обсуждает проблему зубного налета. Когда с десяток человек предпочитают беседовать со стоматологом о зубном налете, а не с управляющим об акциях, есть шансы, что фондовый рынок вскоре пойдет вверх.
▪️Вторая стадия: рынок вырос на 15%
На акции все еще мало кто обращает внимание. После того, как я называю свою профессию, мои новые знакомые задерживаются чуть дольше и даже успевают посетовать на рискованность акций, прежде чем примкнуть к стоматологу. В разговорах за коктейлем все еще преобладает тема зубного налета.
▪️Третья стадия: рынок растет на 30%
Стоматолога все обходят стороной, а меня весь вечер окружает толпа. Полные энтузиазма гости один за другим отводят меня в сторону и спрашивают, акции каких компаний следует покупать. Не отстает от них и стоматолог. Все присутствующие на вечеринке вложили деньги в те или иные акции и теперь обсуждают ситуацию.
▪️Четвертая стадия: пик
Меня опять окружает толпа, но на этот раз для того, чтобы сказать мне, какие акции следует покупать. Даже у стоматолога есть три-четыре безумные инвестиционные идеи, которые однако "выстреливают". Если соседи дают мне рекомендации, а я жалею, что не последовал им, то, значит, рынок достиг пика и вскоре упадет.
------------------------
Из книги Питера Линча "Однажды на Уолл Стрит"
Байки об инвестировании собираем в Instagram
#фундаментал #книги
📊 Инфляционный скрин
Из обзора Bank of America, какие компании в США имеют наибольшую Beta к инфляции, то есть их акции лучше всего реагируют на ускорение роста потребительских цен.
Топ-7 по Beta
• Mosaic Company (удобрения) 3,7 #MOS
• National Oilwell Varco (бурение нефтяных скважин) 3,54 #NOV
• Freeport-McMoRan (медь, золото) 3,48 #FCX
• Advanced Micro Devices (процессоры и адаптеры) 3,4 #AMD
• Incyte (фармацевтика) 3,1 #INCY
• Western Digital (жёсткий диски) 2,85 #WDC
• Applied Materials (полупроводники, дисплеи) 2,83 #AMAT
В целом в списке доминируют IT и нефтегаз. Если политика ФРС все же приведет к ускорению темпов роста цен, представители списка должны выглядеть лучше рынка.
#USAActive
Из обзора Bank of America, какие компании в США имеют наибольшую Beta к инфляции, то есть их акции лучше всего реагируют на ускорение роста потребительских цен.
Топ-7 по Beta
• Mosaic Company (удобрения) 3,7 #MOS
• National Oilwell Varco (бурение нефтяных скважин) 3,54 #NOV
• Freeport-McMoRan (медь, золото) 3,48 #FCX
• Advanced Micro Devices (процессоры и адаптеры) 3,4 #AMD
• Incyte (фармацевтика) 3,1 #INCY
• Western Digital (жёсткий диски) 2,85 #WDC
• Applied Materials (полупроводники, дисплеи) 2,83 #AMAT
В целом в списке доминируют IT и нефтегаз. Если политика ФРС все же приведет к ускорению темпов роста цен, представители списка должны выглядеть лучше рынка.
#USAActive
Что будет с инфляцией в США в ближайшие 1-3 года?
Anonymous Poll
44%
Ускорится >3%
42%
Останется 1-2%
14%
0% или дефляция
📰 Bastion Review, США: Wall Street меньше верит в Tesla
от 13.06.2020
🚗 Tesla -3,8% #TSLA
Акция компании выросла более чем в 2 раза в этом году и аналитики Wall Street посчитали, что этого достаточно. Morgan Stanley и Goldman Sachs вчера понизили рейтинги до "underweight" и "neutral" соответственно.
💸 Hertz +37% #HTZ
Обанкротившаяся компания получила одобрение на дополнительный выпуск акций на сумму до $1 млрд. Возможно Hertz удастся использовать рыночное безумие и найти спрос на свой капитал. Адвокат компании предупредил, что потенциально эти акции могут оказаться "ничего не стоящими".
Итоги недели
• S&P500 -4,7%
Лучше рынка 📈
Tesla 5,7%
Amazon 2,5%
Apple 2,2%
Microsoft 0,3%
Nvidia 0,2%
Хуже рынка 📉
Citigroup -11,2%
Wells Fargo -11,7%
Bank of America -11,8%
Ford -12,0%
Uber -13,3%
#HeatMap
от 13.06.2020
🚗 Tesla -3,8% #TSLA
Акция компании выросла более чем в 2 раза в этом году и аналитики Wall Street посчитали, что этого достаточно. Morgan Stanley и Goldman Sachs вчера понизили рейтинги до "underweight" и "neutral" соответственно.
💸 Hertz +37% #HTZ
Обанкротившаяся компания получила одобрение на дополнительный выпуск акций на сумму до $1 млрд. Возможно Hertz удастся использовать рыночное безумие и найти спрос на свой капитал. Адвокат компании предупредил, что потенциально эти акции могут оказаться "ничего не стоящими".
Итоги недели
• S&P500 -4,7%
Лучше рынка 📈
Tesla 5,7%
Amazon 2,5%
Apple 2,2%
Microsoft 0,3%
Nvidia 0,2%
Хуже рынка 📉
Citigroup -11,2%
Wells Fargo -11,7%
Bank of America -11,8%
Ford -12,0%
Uber -13,3%
#HeatMap
