🛒 М.Видео - дивиденд ₽30 на акцию
#MVID
▪️В сумме выплаты составят 100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за I полугодие 2020. Текущая ДД выплаты = 4,3%. Последний день для покупки - 18 ноября 2020.
▪️Ритейлер провел сильную первую половину года. Выручка выросла на 8% в годовом выражении, скорректированная чистая прибыль - на 44%. Компания ранее планировала представить обновленную бизнес-стратегию и дивидендную политику. Менеджмент сообщал о возможном вторичном размещении акций для повышения ликвидности.
▪️Скорее всего, М.Видео сделает еще одну дивидендную выплату по итогам 2020 года. Суммарная дивдоходность может вырасти до 9%. Рейтинг компании по дивидендной стратегии значительно вырос после отчета и рекомендации. Тем не менее, из-за исторически нестабильных выплат и высокой долговой нагрузки акция на текущий момент не проходит в дивпортфель.
#DivRus
#MVID
▪️В сумме выплаты составят 100% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за I полугодие 2020. Текущая ДД выплаты = 4,3%. Последний день для покупки - 18 ноября 2020.
▪️Ритейлер провел сильную первую половину года. Выручка выросла на 8% в годовом выражении, скорректированная чистая прибыль - на 44%. Компания ранее планировала представить обновленную бизнес-стратегию и дивидендную политику. Менеджмент сообщал о возможном вторичном размещении акций для повышения ликвидности.
▪️Скорее всего, М.Видео сделает еще одну дивидендную выплату по итогам 2020 года. Суммарная дивдоходность может вырасти до 9%. Рейтинг компании по дивидендной стратегии значительно вырос после отчета и рекомендации. Тем не менее, из-за исторически нестабильных выплат и высокой долговой нагрузки акция на текущий момент не проходит в дивпортфель.
#DivRus
📰 Desk, Россия
от 06.10.2020
• Финальный ориентир цены IPO Совкомфлота - 105 рублей за акцию
• НЛМК ожидает падение спроса на сталь в России по итогам 2020 г. на 7-8%. «Дивидендную политику мы менять не собираемся, она остается у нас неизменной» - директор по IR #NLMK
• Продажи алмазов в сентябре достигнут самых высоких уровней для этого периода - ВТБ Капитал. #ALRS Finmarket
от 06.10.2020
• Финальный ориентир цены IPO Совкомфлота - 105 рублей за акцию
• НЛМК ожидает падение спроса на сталь в России по итогам 2020 г. на 7-8%. «Дивидендную политику мы менять не собираемся, она остается у нас неизменной» - директор по IR #NLMK
• Продажи алмазов в сентябре достигнут самых высоких уровней для этого периода - ВТБ Капитал. #ALRS Finmarket
Лидеры по ожидаемому росту выручки в 2021 году среди 100 крупнейших компаний S&P500
/ Goldman Sachs
#USAActive
/ Goldman Sachs
#USAActive
📰 Desk, США
от 07.10.2020
• Трамп отказался вести переговоры с демократами о новом пакете помощи экономике до выборов. Обещает $1,6 трлн в случае своей победы. Индекс S&P500 -1,4%.
• Boeing в ежегодном прогнозе сообщил, что ожидает падения спроса на пассажирские самолеты на 11% в ближайшее десятилетие.#BA
• Apple назначила презентацию на 13 октября. На ней могут показать новые iPhone.#AAPL
от 07.10.2020
• Трамп отказался вести переговоры с демократами о новом пакете помощи экономике до выборов. Обещает $1,6 трлн в случае своей победы. Индекс S&P500 -1,4%.
• Boeing в ежегодном прогнозе сообщил, что ожидает падения спроса на пассажирские самолеты на 11% в ближайшее десятилетие.#BA
• Apple назначила презентацию на 13 октября. На ней могут показать новые iPhone.#AAPL
📈Скользящая среднегодовая доходность рынка США на отрезке в 30 лет
Даже инвестируя перед Великой Депрессией в 1929 году, в следующие 30 лет широкий индекс акций позволил бы получить среднегодовую доходность в 7,8%. Длинный горизонт - лучший способ сделать портфель более предсказуемым.
"Краткосрочные взлеты и падения рынка приковывают наше внимание, но настоящие инвесторы знают, что лишь долгосрочные доходности имеют значение", пишет Бен Карлсон.
Согласны?
#фундаментал
Даже инвестируя перед Великой Депрессией в 1929 году, в следующие 30 лет широкий индекс акций позволил бы получить среднегодовую доходность в 7,8%. Длинный горизонт - лучший способ сделать портфель более предсказуемым.
"Краткосрочные взлеты и падения рынка приковывают наше внимание, но настоящие инвесторы знают, что лишь долгосрочные доходности имеют значение", пишет Бен Карлсон.
Согласны?
#фундаментал
💸 Лидеры рынка США наиболее уязвимы перед планами Байдена
▫️В WSJ статья, что технологический сектор может сильно пострадать от налоговых планов Джо Байдена.
▫️Байден предложил повысить ставку корпоративного налога с 21% до 28%, ввести новый минимальный налог и повысить налоги на иностранные доходы американских транснациональных корпораций.
▫️Налоговые реформы снизят прибыль компаний S&P 500 на 9,2% - BofA Global Research. Особенно пострадает технологический сектор. Падение прибыли здесь будет двузначным.
▫️При Трампе эффективная ставка налога для компаний снизилась с 24% до 17,5% (на графике), что стало одной из причин роста прибыльности.
#USAActive #trends
▫️В WSJ статья, что технологический сектор может сильно пострадать от налоговых планов Джо Байдена.
▫️Байден предложил повысить ставку корпоративного налога с 21% до 28%, ввести новый минимальный налог и повысить налоги на иностранные доходы американских транснациональных корпораций.
▫️Налоговые реформы снизят прибыль компаний S&P 500 на 9,2% - BofA Global Research. Особенно пострадает технологический сектор. Падение прибыли здесь будет двузначным.
▫️При Трампе эффективная ставка налога для компаний снизилась с 24% до 17,5% (на графике), что стало одной из причин роста прибыльности.
#USAActive #trends
🏦 Прибыль Сбербанка в сентябре выросла на 11% год к году
#SBER
Еще один месяц, показывающий, что влияние кризиса ослабевает. В октябре вполне может быть рекорд по месячной прибыли.
#RussiaActive
#SBER
Еще один месяц, показывающий, что влияние кризиса ослабевает. В октябре вполне может быть рекорд по месячной прибыли.
#RussiaActive
📰 Desk, Россия
от 07.10.2020
• Совкомфлот упал на 4,2% в первый день торгов после IPO. В какой-то момент акции снижались на 13%. Если вы разумный долгосрочный инвестор компании, то, скорее всего, не обратили на это внимания. #FLOT
• Польский регулятор оштрафовал Газпром на $7,6 млрд из-за «Северного потока-2». #GAZP РБК
• "Мосбиржа" планирует до конца 2021 г. допустить к торгам еще более 200 акций иностранных акций. #MOEX ТАСС
от 07.10.2020
• Совкомфлот упал на 4,2% в первый день торгов после IPO. В какой-то момент акции снижались на 13%. Если вы разумный долгосрочный инвестор компании, то, скорее всего, не обратили на это внимания. #FLOT
• Польский регулятор оштрафовал Газпром на $7,6 млрд из-за «Северного потока-2». #GAZP РБК
• "Мосбиржа" планирует до конца 2021 г. допустить к торгам еще более 200 акций иностранных акций. #MOEX ТАСС
📰 Desk, США
от 07.10.2020
• Chevron впервые опередил Exxon Mobil по капитализации на конец дня и стал самой дорогой нефтегазовой компанией США. #CVX #XOM
• "Disney должна перестать платить дивиденды" - активист-инвестор Дэн Леб в письме главе компании пишет, что вместо дивидендов компания должна делать контент для Disney+. #DIS
• Операционная прибыль Samsung Electronics в III квартале выросла на 58%. Лучший квартал производителя техники и чипов за 2 года.
от 07.10.2020
• Chevron впервые опередил Exxon Mobil по капитализации на конец дня и стал самой дорогой нефтегазовой компанией США. #CVX #XOM
• "Disney должна перестать платить дивиденды" - активист-инвестор Дэн Леб в письме главе компании пишет, что вместо дивидендов компания должна делать контент для Disney+. #DIS
• Операционная прибыль Samsung Electronics в III квартале выросла на 58%. Лучший квартал производителя техники и чипов за 2 года.
🎙 Bastion Podcast 27.1 Talks: Что общего между Сбербанком и Филиппом Киркоровым
Чем больше ты знаешь, тем больше сомневаешься. О трансформации Сбербанка в IT-компанию. Как выделиться среди стриминговых сервисов. Разговор на свободную тему только в аудиоформате.
Apple Podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Все платформы
https://band.link/bastion
#podcast
Чем больше ты знаешь, тем больше сомневаешься. О трансформации Сбербанка в IT-компанию. Как выделиться среди стриминговых сервисов. Разговор на свободную тему только в аудиоформате.
Apple Podcast
https://podcasts.apple.com/ru/podcast/bastion-podcast/id1502235095
Яндекс Музыка
https://music.yandex.ru/album/10151864
Все платформы
https://band.link/bastion
#podcast
Где найти рост в 2021 году?
Расширенная таблица от Goldman Sachs с ожиданиями изменения выручки 100 крупнейших компаний S&P500 в 2021 году.
Самый быстрый рост/восстановление ждут в:
▫️Booking #BKNG +49%
▫️Boeing #BA +34%
▫️Qualcomm #QCOM +25%
▫️ServiceNow #NOW +24%
▫️Facebook #FB
Худший рост/падение
▫️Cisco #CSCO 0%
▫️Target #TGT 0%
▫️Lowe's #LOW -1%
▫️Intel #INTC -2%
▫️Gilead Sciences #GILD -3%
#USAActive
Расширенная таблица от Goldman Sachs с ожиданиями изменения выручки 100 крупнейших компаний S&P500 в 2021 году.
Самый быстрый рост/восстановление ждут в:
▫️Booking #BKNG +49%
▫️Boeing #BA +34%
▫️Qualcomm #QCOM +25%
▫️ServiceNow #NOW +24%
▫️Facebook #FB
Худший рост/падение
▫️Cisco #CSCO 0%
▫️Target #TGT 0%
▫️Lowe's #LOW -1%
▫️Intel #INTC -2%
▫️Gilead Sciences #GILD -3%
#USAActive
💉Вакцина важнее для рынка, чем выборы в США?
В Goldman Sachs считают, что да. Если ее массовое производство будет отложено до конца 2021 года, то S&P500 может потерять более 10%, считают в инвестбанке. Ставкам по долгосрочным облигациям в этом сценарии тоже есть куда падать.
#trends
В Goldman Sachs считают, что да. Если ее массовое производство будет отложено до конца 2021 года, то S&P500 может потерять более 10%, считают в инвестбанке. Ставкам по долгосрочным облигациям в этом сценарии тоже есть куда падать.
#trends
🍔 McDonald's повысил дивиденды на 3%
#MCD
▪️ Квартальная выплата увеличена с $1,25 до $1,29. Текущая ДД выплаты 0,6%, годовая 2,3%. Компания повышает выплаты 40 лет подряд.
▪️ Пандемия ударила по доходам McDonald's во II квартале. Выручка сети фастфуда сократилась на 30%, чистая прибыль упала на 68%, свободный денежный поток оказался отрицательным. В III квартале ситуация улучшилась. Мировые сопоставимые продажи компании упали всего на 2,2%
🔎 Несмотря на статус дивидендного аристократа, акция не проходит в дивидендный портфель. Негативно на рейтинг влияет высокая долговая нагрузка. Кроме того, McDonald's показывает многолетний тренд на падение доходов.
#DivUS
#MCD
▪️ Квартальная выплата увеличена с $1,25 до $1,29. Текущая ДД выплаты 0,6%, годовая 2,3%. Компания повышает выплаты 40 лет подряд.
▪️ Пандемия ударила по доходам McDonald's во II квартале. Выручка сети фастфуда сократилась на 30%, чистая прибыль упала на 68%, свободный денежный поток оказался отрицательным. В III квартале ситуация улучшилась. Мировые сопоставимые продажи компании упали всего на 2,2%
🔎 Несмотря на статус дивидендного аристократа, акция не проходит в дивидендный портфель. Негативно на рейтинг влияет высокая долговая нагрузка. Кроме того, McDonald's показывает многолетний тренд на падение доходов.
#DivUS
📰 Desk, Россия
от 08.10.2020
• Вторичное размещение акций (SPO) Аэрофлота ожидается по цене ₽60 за акцию - ПРАЙМ со ссылкой на РИА Новости. #AFLT
• Аудиторы оценили бренд девелопера Самолёт перед IPO в ₽9 млрд. Не очень хороший сигнал. Ведомости
• Mailru Group договорилась о покупке 51,16% разработчика игр для мобильных устройств Deus Craft. #MAIL Ведомости
от 08.10.2020
• Вторичное размещение акций (SPO) Аэрофлота ожидается по цене ₽60 за акцию - ПРАЙМ со ссылкой на РИА Новости. #AFLT
• Аудиторы оценили бренд девелопера Самолёт перед IPO в ₽9 млрд. Не очень хороший сигнал. Ведомости
• Mailru Group договорилась о покупке 51,16% разработчика игр для мобильных устройств Deus Craft. #MAIL Ведомости
💸Доходность структурных продуктов
Аналитик из Wells Fargo и представители регулятора SEC попытались ответить на вопрос, какую же доходность дают структурные продукты как класс активов. В своем исследовании они составили индекс из 20 000 структурных продуктов от 17 брокеров - SP Index на графике.
Результат вряд ли можно назвать удивительным - с 2007 по 2013 год индекс структурных продуктов показал отрицательную доходность на уровне около -20%. Результат оказался значительно хуже, чем у рынка акций и облигаций.
У популярных сейчас в РФ структурных нот "с автоколом" средняя историческая доходность оказалась на уровне -4,4% годовых. Неслучайно их часто называют "легальным отъемом денег у населения." Статистика это подтверждает.
Почему люди продолжают нести деньги в структурные продукты? Во-первых мало кто знаком со статистикой. Во-вторых сам продукт устроен так, чтобы инвестор ожидал большую доходность ("купон 10% в долларах"), но не понимал как устроена нота и какие риски она реально несет. Отдельная нота может принести положительную доходность, но систематическое инвестирование в структурные продукты как класс активов, скорее всего, закончится потерей денег.
Ex-Post Structured Product Returns: Index Methodology and Analysis
#фундаментал
Аналитик из Wells Fargo и представители регулятора SEC попытались ответить на вопрос, какую же доходность дают структурные продукты как класс активов. В своем исследовании они составили индекс из 20 000 структурных продуктов от 17 брокеров - SP Index на графике.
Результат вряд ли можно назвать удивительным - с 2007 по 2013 год индекс структурных продуктов показал отрицательную доходность на уровне около -20%. Результат оказался значительно хуже, чем у рынка акций и облигаций.
У популярных сейчас в РФ структурных нот "с автоколом" средняя историческая доходность оказалась на уровне -4,4% годовых. Неслучайно их часто называют "легальным отъемом денег у населения." Статистика это подтверждает.
Почему люди продолжают нести деньги в структурные продукты? Во-первых мало кто знаком со статистикой. Во-вторых сам продукт устроен так, чтобы инвестор ожидал большую доходность ("купон 10% в долларах"), но не понимал как устроена нота и какие риски она реально несет. Отдельная нота может принести положительную доходность, но систематическое инвестирование в структурные продукты как класс активов, скорее всего, закончится потерей денег.
Ex-Post Structured Product Returns: Index Methodology and Analysis
#фундаментал
📰 Desk, США
от 09.10.2020
• Morgan Stanley покупает управляющего активами Eaton Vance за $7 млрд. Сделка позволит увеличить портфель MS почти в 2 раза до $1,2 трлн. #MS WSJ, Ъ
—
• Сопоставимые продажи в McDonald’s в США выросли на 5% в III квартале. После тяжелого II квартала это "повод улыбнуться" для инвесторов, пишет Wells Fargo. #MCD
—
• Акции IBM выросли на 6% после новости о выделении подразделения управляемых инфраструктурных услуг в отдельную публичную компанию.#IBM РБК
—
• AMD ведет переговоры о покупке Xilinx. Сделка стоимостью более $30 млрд выведет AMD на рынок программируемых пользователем вентильных матриц.#AMD #XLNX WSJ, IXBT
—
• Warner Media намерена сократить расходы на 20% из-за коронавируса. Дочернюю компанию AT&T ждут тысячи увольнений в студиях Warner Bros и на телеканалах HBO, TBS и TNT. #T WSJ, Прайм
от 09.10.2020
• Morgan Stanley покупает управляющего активами Eaton Vance за $7 млрд. Сделка позволит увеличить портфель MS почти в 2 раза до $1,2 трлн. #MS WSJ, Ъ
—
• Сопоставимые продажи в McDonald’s в США выросли на 5% в III квартале. После тяжелого II квартала это "повод улыбнуться" для инвесторов, пишет Wells Fargo. #MCD
—
• Акции IBM выросли на 6% после новости о выделении подразделения управляемых инфраструктурных услуг в отдельную публичную компанию.#IBM РБК
—
• AMD ведет переговоры о покупке Xilinx. Сделка стоимостью более $30 млрд выведет AMD на рынок программируемых пользователем вентильных матриц.#AMD #XLNX WSJ, IXBT
—
• Warner Media намерена сократить расходы на 20% из-за коронавируса. Дочернюю компанию AT&T ждут тысячи увольнений в студиях Warner Bros и на телеканалах HBO, TBS и TNT. #T WSJ, Прайм
🛬 Аэрофлот обозначил цену размещения акций в рамках SPO на уровне ₽60 за акцию
#AFLT
Даже по цене на 25% ниже, чем месяц назад большинство брокеров и управляющих компаний отмечают отсутствие интереса к размещению акций, пишет Ъ.
Количество акций Аэрофлота вырастет с 1,1 до 2,4 млн. При цене акций в ₽60, новая капитализация составит ₽144 млрд. Это на 20% больше, чем на конец 2019 года. С другой стороны, после допэмиссии к кэшу на балансе компании прибавится ₽80 млрд, что приблизительно равно ожидаемому долгу (без учета лизинга) на конец года. Чистый долг вновь станет нулевым или даже отрицательным.
Ранее выражал удивление (здесь и здесь), что с учетом масштаба проблем компания так мало потеряла в стоимости в 2020 году. ₽60 за акцию выглядит более адекватной оценкой, однако при второй волне ограничений перелетов, и она может оказаться завышенной.
#RussiaActive
#AFLT
Даже по цене на 25% ниже, чем месяц назад большинство брокеров и управляющих компаний отмечают отсутствие интереса к размещению акций, пишет Ъ.
Количество акций Аэрофлота вырастет с 1,1 до 2,4 млн. При цене акций в ₽60, новая капитализация составит ₽144 млрд. Это на 20% больше, чем на конец 2019 года. С другой стороны, после допэмиссии к кэшу на балансе компании прибавится ₽80 млрд, что приблизительно равно ожидаемому долгу (без учета лизинга) на конец года. Чистый долг вновь станет нулевым или даже отрицательным.
Ранее выражал удивление (здесь и здесь), что с учетом масштаба проблем компания так мало потеряла в стоимости в 2020 году. ₽60 за акцию выглядит более адекватной оценкой, однако при второй волне ограничений перелетов, и она может оказаться завышенной.
#RussiaActive
