Долгосрочный инвестор и политические новости

#fun

​​Какие акции принесли убыток в прошлом году

В прошлом году российский рынок с учетом дивидендов прибавил почти 40%. Однако недиверсифицированные портфели из небольшого количества бумаг вполне могли получить убыток, если содержали компании из списка ниже.

РБК удалось найти всего 7 бумаг, которые принесли отрицательную доходность инвесторам по итогам года. Среди них Русагро, Распадская, Алроса, Мечел, Лента и ТГК-2.

#divRus

​​🏭 Норникель вновь обновляет исторический максимум

Сегодня акции металлурга превысили отметку в 20 000 рублей. Компания дорого оценена по мультипликаторам, но увеличение показателей, высокие показатели рентабельности и импульс роста акций позволяют проходить в активный портфель по стратегии Russia Hedge (будет описана до конца января).

С ожидаемой дивидендной доходностью на уровне 10% Норникель также проходит в портфель по дивидендной стратегии.

#GMKN #divRus #hedgeRUS

Все знают историю инвестиционного успеха Уоррена Баффета и Чарли Мангера. Но 40 лет назад у них был еще один партнер Рик Герин. Они вместе занимались управлением активами, однако внезапно Рик исчез. Оказалось, что он был сильно закредитован и во время рецессии 1974 года был вынужден продать свои акции Баффету, упустив весь стремительный рост акций компании в последующие десятилетия.

Баффет говорил позже:
"Чарли и я всегда знали, что станем невероятно богатыми. Но мы никогда не спешили, чтобы стать богатыми. Мы просто знали, что это случится. Рик был таким же умным, но он хотел разбогатеть как можно скорее".

Стремление к сиюминутным высоким доходностям и быстрому богатству очень часто заканчивается разочарованием и потерей долгосрочной прибыли.

#фундаментал

​​Стоимость акций Tesla впервые превысила $500

Настоящее безумие продолжается в акциях Tesla. Убыточная компания с высокой долговой нагрузкой оценивается по сумасшедшим мультипликаторам. Рост акций компании за 3 месяца превысил 100%. Кто-то очень верит в рост будущих результатов.

#TSLA #USAactive

​​📝 Периодическая таблица доходности биржевых товаров

3 года рост возглавляет палладий, что стало основным фактором роста акций Норникеля после боковика 2015-2017 годов. Цена на газ снижается 3 год подряд.

#trends

"Morgan Stanley ожидает, что рынок спортивных ставок в США будет генерировать $7 млрд выручки к 2025 году по сравнению с $833 млн в 2018 году. Предыдущая оценка - $5 млрд."

Многие инвесторы ищут рынки, способные кратно прибавить в размере в 2020-е. Спортивные ставки - один из них.

#global

​​🇷🇺 Продажи автомобилей в России упали по итогам 2019 года

В 2019г российский авторынок сократился на 2,3% по сравнению с ростом на 12,5% годом ранее. Тренд отражает снижение реальных доходов населения и ухудшение потребительского спроса.

#макро

Как мы хотим чтобы работали инвестиции в акции:

1+1+1+1+1+1+1=7

Как они работают на самом деле:

1+3+2-4-1+2+4=7

#фундаментал

Изменение доли мобильных операционных систем за последние 20 лет.

#fun

🏦 Американские банки: рост прибыли за счет ралли рынка акций и облигаций

Сезон квартальной отчетности стартовал с крупнейших банков США, которые улучшили финансовые результаты за счет роста фондовых рынков в 2019 году.

Общий рейтинг по стратегии USA Active:
JP Morgan - Hold
Citi - Hold
Wells Fargo - Sell

Инфографика

#USAactive #JPM #WFC #C

​​💸 Объем мирового долга обновляет максимум

▫️В 3 квартале 2019 года суммарная долговая нагрузка домохозяйств, правительств, корпораций в мире выросла до рекордно высоких 322% глобального ВВП.

▫️В абсолютном значении долг увеличился до $253 трлн: на развитые страны приходится $180 трлн, на развивающиеся — $72 трлн.

▫️В IIF ожидают, что в 2020 году рост долговой нагрузки ускорится и она превысит $257 трлн уже по итогам 1 квартала, этому будут способствовать мягкие условия монетарной политики ведущих центробанков.

#макро

​​Прогнозы по росту прибыли компаний США

JP Morgan ждет, что после разочаровывающих 3-4 кварталов 2019 года прибыль американских компаний вновь начнет увеличиваться в 2020 году.

Акции растут так, будто инвесторы считают, что цифры будут еще выше.

#trends #USAactive

Нестрашно совершить ошибку в инвестиционном подходе, если успеть ее вовремя исправить.

#fun

​​Инвестировать сейчас или подождать?

У многих есть опасения, что после сверхуспешных по доходности 10-х годов рынок акций США ждет период стагнации в 20-е. Ник Маджулли приводит отличную статистику: как доходность индекса S&P500 в предыдущие 10 лет влияет на доходность в следующие 10 лет?

Ответ: никак. Исторически связи между доходностью рынков в разные десятилетия практически нет. Неважно, были последние годы успешными или нет, для принятия решения об инвестировании этой информации недостаточно.

#фундаментал

​​Доходность хедж-фондов ужасна

Мнение об индустрии активного управления часто формируется на основе сериалов типа "Миллиарды". Они показывают образ управляющих как крутых всезнающих ребят, проворачивающих суперприбыльные сделки.

В реальном мире доходность хедж-фондов ужасающая. На графике показана разность в доходности по годам между индексом хедж-фондов и индексом S&P500. 11 лет подряд хедж-фонды проигрывают рынку акций.

#trends

Вера и вопросы инвестиций обычно не обсуждаются вместе, однако успех последних зависит от твердости первой.

Можно быть специалистом мирового масштаба по балансам и коэффициенту «цена/прибыль», но без веры трудно не поддаться тревожным заголовкам в прессе. Можно вложить активы в хороший фонд, но человек без веры продаст их на пике опасений, когда цены, вне сомнений, достигнут дна.

О какой вере идет речь? Вера в то, что страна выживет, что люди, как и прежде, будут вставать по утрам и надевать брюки, сначала на одну ногу, потом на другую, и что компании-изготовители этих брюк заработают прибыль для своих акционеров.

Из книги «Переиграть Уолл-стрит» Питера Линча

#фундаментал #книги

​​5 крупнейших по капитализации компаний США - Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon и Facebook сейчас составляют 18% от капитализации индекса S&P500.

Такого доминирования крупных компаний технологического сектора не наблюдалось даже во время пузыря конца 90-х.

#trends

​​Московская биржа приготовилась к 30 IPO за год.

Московская биржа рассчитывает, что в этом году на площадке могут пройти около 30 IPO российских компаний, сообщил представитель биржи «Ведомостям».

Цифра удивительная, так как это столько же, сколько размещений состоялось за последние 10 лет. 20 наиболее ожидаемых на картинке.

#RussiaActive

Когда получаешь -1% в первый день инвестиций

#fun