ДОХОДЪ
72.9K subscribers
4.68K photos
134 videos
24 files
5.39K links
Управляющие и аналитики УК ДОХОДЪ

Отбор облигаций: https://www.dohod.ru/analytic/bonds
Дивиденды: https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend

Чат: @dohod_invest_talks

Не размещаем рекламу!
Связь: @Vsevolod_Lobov
Download Telegram
ПОДБОРКА СТАТЕЙ О ТЕОРИИ ИГР

Главные уроки для инвестора, основанные на теории игр
О том, как работает рынок и как оптимально действовать, чтобы не совершать самые распространенные ошибки.

Аукцион на доллар
Простая, очень забавная и занимательная игра о финансовых пузырях.

All pay auction. Аукцион, в котором платят все участники
Про иррациональное продолжение повышения ставок.

Игра Общие знания(Common Knowledge)
О том, что такое настроение толпы и, как новая информация влияет на финансовые рынки.

Дилемма заключенного
Классика теории игр и повторяющейся версия этой игры, когда сотрудничество может стать равновесием.

Трагедия общих ресурсов
О том, как члены общества, действующие в своих (узких) интересах, чрезмерно эксплуатируют общий ресурс, следовательно, вредят общему благу и, в конечном итоге наносят вред себе.

Игра Уоррена Баффета
О влиянии денег на политику. Знаменитый инвестор предлагает отличную задачу для ума.

Парадокс шантажиста. Игра-ультиматум
О том, стоит ли поддаваться на шантаж.

Теория конфликта. Провокации и переговоры
О том, почему политика провокации, которая приводит к неудовлетворительным результатам для обеих сторон, становится равновесием?

Теория конфликта в действии
О том, что информация может быть важнее фактов.

Как должно работать заявление "Мамой клянусь!"
О роли доверия в переговорах

#доходъподборки
ПОЛНЫЙ ГИД ПО КАНАЛУ

🟦 Подборки статей:

#доходъумныйпортфель - статьи о том, как мы инвестируем

#доходъоблигации - всё о выборе облигаций

#2minbond - разбор самых интересных облигаций за две минуты

#доходъдневник - наши повседневные наблюдения и планы

#доходъинфографика - визуализация наших инвестиционных решений

#доходъзадачки - непростые, но полезные финансовые задачки с подробным обзором их решений

#доходъисториярынков - об истории финансовых рынков

#доходъподборки - тематические подборки наших постов

#игрыврынокакций – рассказываем о финансовых играх, помогающих лучше понять рынок или просто развлечься

#доходъюмор - только качественный финансовый юмор

🟦 Наши биржевые фонды (внешние ссылки):

🔸 BOND ETF - ДОХОДЪ Сбондс Корпоративные облигации РФ

🔸 DIVD ETF - ДОХОДЪ Индекс дивидендных акций РФ

🔸 GROD ETF - ДОХОДЪ Индекс акций роста РФ

🟦 Интересные посты:

💾 Подборка файлов Excel для инвесторов

⚙️
️️ Как купить фонды DIVD и GROD в Тинькофф

💰 Полный гид по налогам и вычетам для физических лиц

💾 Лестница облигаций. Обзор стратегии + файл Excel

Анализ качества эмитентов облигаций. Как мы это делаем

Роль облигаций в портфеле

Пора ли покупать акции

Путь к правильному портфелю

Как действовать при падении рынка

Машина времени на рынке акций

Все наши субботние задачки

🟦 Книги:

8 великих книг для тех, кто начинает инвестировать

8 лучших книг для развития новых знания об инвестициях

8 лучших художественных книг об инвестициях и финансах

8 лучших книг по анализу отчетности и оценке компаний

🟦 Наши сервисы (внешние ссылки):

🔸 Аналитический портал – все в одном месте, включая доступ к нашим стратегиям на рынке акций и облигаций.

🔸 Анализ облигаций – подбор облигаций по инвестиционным целям, стратегиям и факторному анализу.

🔸 Дивиденды - знаменитый сервис о дивидендах российских компаний.

🔸 Анализ акций – наш сервис для глубокого подхода к выбору акций.

🟦 Еще кое-что:

Наш Instagram - вдохновение для инвестиций без графиков и новостей.

@invest_talk - только полезные обсуждения в чате нашего канала.
​​ПОДБОРКА СТАТЕЙ ОБ ИНВЕСТИЦИЯХ В ОБЛИГАЦИИ

Теория:

Основы инвестирования в облигации
Номинал, срок, купоны, доходность, основы ценообразования, цели и базовые правила инвестирования.

Кредитный риск в облигациях
Кредитные рейтинги, дефолты, управление кредитным риском.

Ценовой риск в облигациях
Связь процентных ставок и срока до погашения, дюрация и выпуклость облигаций, управление ценовым риском.

Стратегии управления портфелем облигаций
Активные и пассивные стратегии, управление структурой дюрации.

Формирование портфеля облигаций
Отбор бумаг, ограничения, оптимизация и совершение сделок.

Настоящая доходность высокодоходных облигаций
О рисках высокодоходного (High Yield) сектора облигаций.

Практика:

Полный гид по выбору облигаций

🔹 Стратегия Альтернатива депозиту в облигациях

🔹 Сбалансированная стратегия

🔸 Спекулятивные стратегия

🔸 Стратегия в высокодоходных облигациях

===========
Еще больше статей по хэштегу #доходъоблигации

#доходъподборки
​​ПОДБОРКА СТАТЕЙ О ДИВЕРСИФИКАЦИИ ПОРТФЕЛЯ

Бесплатный ланч в инвестициях
Базовые принципы диверсификации.

Принцип диверсификации
Краткая и простая статья о математике диверсификации.

Схема получения убытков
Как получить убытки от инвестиций со 100% вероятностью и какова роль диверсификации в этом.

Синдром упущенной выгоды
Статья о назначении диверсифицированного портфеля и ожиданиях его доходности.

Когда диверсификация не так важна
Иллюстрация того, почему у многих действительно успешных инвесторов диверсификация существенно менее широкая, чем обычно рекомендуют финансовые консультанты.

Почему полезна глобальная диверсификация
Глобальный диверсифицированный подход может обеспечить более надежные результаты с течением времени при меньшей волатильности (риске), чем инвестирование в отдельные страны.

Глобальный инвестиционный портфель
Классический состав глобального диверсифицированного портфеля и подход к его практическому формированию.

Рекомендации по акциям. Как мы их используем
Почему мнения не так важны как диверсификация.

Исчерпывающий гид по выбору облигаций
Какой уровень диверсификации подходит для различных стратегиях в облигациях.

Кошмар японского рынка акций
Почему японцы в целом заработали на инвестициях даже за 30 лет бокового движения рынка акций.

Возврат к среднему
Как диверсификация и ребалансировка помогают правильно выбирать разные активы в разные периоды времени.

Акции против долгосрочных облигаций
О временных рамках, рисках инвестиций и диверсификации, которая их объединяет.

========
Все подборки по хештегу #доходъподборки
​​ПОДБОРКА ФАЙЛОВ EXCEL ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ

+обновили ссылки

💾 Лестница облигаций
(требуется регистрация)
Это простая инвестиционная стратегия, позволяющая организовать удобные для инвестора денежные потоки и снизить риск изменения процентных ставок. Подробно о Лестнице облигаций мы писали здесь.

💾 Анализ качества эмитентов облигаций
(требуется регистрация)
Детальный анализ качества эмитентов облигаций как «со стороны» (долговая нагрузка, эффективность, стабильность), так и «внутри» (анализ качества баланса и качества прибыли). Этот отчет также позволят находить лучшие замены или аналоги для любых облигаций.

💾 11 способов расчета доходности инвестиционного портфеля
Все просто, если в вашем портфеле нет пополнений и выводов денег. Но, как правило, они есть и рассчитывая доходность двумя разными способами, вы можете получить абсолютно разные результаты, вплоть до того, что при одном методе расчета ваша доходность будет положительной, а при другом - отрицательной. И оба эти результата будут являться корректными.

Это файл представляет все 11 способов расчета доходности. Он не универсален для любого портфеля, но с его помощью и нашей подробной статьи вы легко сможете ориентироваться в основных способах расчета и применять их. Решение этой задачки также поможет лучше разобраться в использовании различных подходов к расчетам.

💾 Сравнение фондов с выплатами и реинвестированием для цели получения периодического дохода
Если ваша инвестиционная цель - генерация периодического дохода (выплат), вы можете использовать отдельные акции и облигации, а можете фонды. Последние могут выплачивать доходы, а могут их реинвестировать. В случае реинвестирования, вы сможете реализовать свою цель только продавая часть паев на величину ожидаемого дохода. Этот файл показывает, что такая стратегия более эффективна после учета налогов и временной стоимости денег, чем получение выплат. В решении этого кейса мы объясняем все подробно.

💾 Калькулятор всех типов доходностей облигации и риска реинвестирования
Обычно инвесторам не нужно самостоятельно рассчитывать показатели доходности облигаций. Они легко доступны на бирже и у брокеров. Однако постфактум, если вы не можете реинвестировать по ставке, которую вы обычно видите, ваш реализованный доход не будет равен этой ставке! Этот калькулятор поможет вам понять различия в разных типах доходностей и риск реинвестирования для ваших облигаций.

💾 Калькулятор процентного риска облигаций
Облигации с различными характеристиками (срок, доходность, размер, число купонов и пр.) имеют разную чувствительность к изменению рыночных процентных ставок.

Это калькулятор позволяет вычислять процентное изменение цены облигаций в зависимости от изменения %ставок. В конченом итоге, вы можете оценивать процентные риски и потенциальные доходности целых портфелей, как это сделали мы в решении этой задачки.

💾 Шаблон файла для оценки акций
Полноценный шаблон оценки акций по модели дисконтированных денежных потоков от профессора Сваминатана, 25 лет преподававшего в Cornell (University of Chicago). Конспекты лекций по оценке и анализу ценных бумаг также отличные.

Бонус: пример боевой оценки акций Tesla от Асвата Дамодарана, профессора финансов в Школе бизнеса Стерна при Нью-Йоркском университете.

#доходъподборки
​​ВСЕ НАШИ СУББОТНИЕ ЗАДАЧКИ
и ответы на них

В этом посте мы собрали все наши задачки. К нему всегда можно вернуться, кликнув гид по каналу (гид всегда закреплен наверху).

1️⃣ Про P/E, рост прибыли и buyback
Ответ: https://t.me/dohod/11390

2️⃣ Про период окупаемости активов в условиях инфляции
Ответ: https://t.me/dohod/11398

3️⃣ Про ошибку интуиции при оценке вероятности
Ответ: https://t.me/dohod/11405

4️⃣ Про ребалансировку и доходность портфеля
Ответ: https://t.me/dohod/11416

5️⃣ Про ожидаемые и вероятные значения
Ответ: https://t.me/dohod/11427

6️⃣ Про стратегию "ставок"
Ответ: https://t.me/dohod/11446

7️⃣ Про P/E портфеля акций
Ответ: https://t.me/dohod/11456

8️⃣ Про ограничения доходности инвестиций
Ответ: https://t.me/dohod/11468

9️⃣ Про издержки волатильности
Ответ: https://t.me/dohod/11479

🔟 Про оценку компаний с переменным ростом
Ответ: https://t.me/dohod/11490

1️⃣1️⃣ Про диверсификацию и доходность, скорректированную на риск
Ответ: https://t.me/dohod/11501

1️⃣2️⃣ Про условную вероятность (Как долго могут "жить" рестораны)
Ответ: https://t.me/dohod/11516

1️⃣3️⃣ Что выгоднее для получения периодического дохода: фонды с выплатами или с реинвестированием?
💾 Ответ с файлом Excel: https://t.me/dohod/11547

1️⃣4️⃣ Про выбор между годовой и ежемесячной подпиской
Ответ: https://t.me/dohod/11573

1️⃣5️⃣ Про обесценение валюты вследствие инфляции
Ответ: https://t.me/dohod/11581

1️⃣6️⃣ Про оценку доходности инвестиций и работы управляющих
💾 Ответ с файлом Excel: https://t.me/dohod/11606

1️⃣7️⃣ Про оценку процентных рисков портфелей облигаций
Ответ: https://t.me/dohod/11624

1️⃣8️⃣ Про реальную доходность после инфляции и налогов
Ответ: https://t.me/dohod/11681

1️⃣9️⃣ Про планирование сбережений на образование детей
💾 Ответ с файлом Excel: https://t.me/dohod/11690

2️⃣0️⃣ Про риск реинвестирования внутри доходности облигаций
💾 Ответ с файлом Excel: https://t.me/dohod/11699

2️⃣1️⃣ Про ценность небольшого преимущества на длинном горизонте и редкого наблюдения за портфелем
Ответ: https://t.me/dohod/11711

2️⃣2️⃣ Почему следует избегать ситуаций, когда поворот неудачи может заставить нас начинать все сначала.
Ответ: https://t.me/dohod/12040

2️⃣3️⃣ Про ожидание совпадений.
Ответ: https://t.me/dohod/12160

2️⃣4️⃣ Про рост и дивиденды.
Ответ: https://t.me/dohod/12137

==========
#доходъзадачки
#доходъподборки
ПОДБОРКА СТАТЕЙ О СПЕКУЛЯТИВНОЙ ТОРГОВЛЕ

▪️Путаница заблуждений. Торговля акциями в 1688 году

▪️
Какие спекулянты успешны на рынке акций

▪️
Разница между любителями и профессионалами

▪️
Целью инвестиций является максимизация прибыли, а не минимизация скуки

▪️
Почему дейтрейдеры обычно теряют деньги

▪️
Схема получения убытков

▪️
Стили инвестиций

▪️
Разница между сбережениями, инвестициями и азартным играми

… и еще чуть подробнее об этом здесь

▪️
Чему лотереи учат инвесторов

▪️
Главные уроки для инвесторов, основанные на теории игр

▪️
Как потерять деньги на инвестициях в самый лучший фонд

▪️
Иерархия инвестиционных навыков

▪️Выбирать инвестиции по доходности - ошибка!

▪️Поиск лучших моментов для инвестиций - сильно переоценен

▪️Трудно поверить, что вы можете ошибаться более чем в половине случаев и по-прежнему быть успешным

▪️Важно уметь останавливаться, чтобы не ухудшать свою позицию

▪️Как часто нужно следить за результатами инвестиций

▪️Почему инвесторы, в конце концов, выбирают похожие стратегии

▪️Следует избегать ситуаций, когда один-единственный поворот неудачи может заставить нас начать все сначала

▪️Скорость и качество роста капитала

========
Все подборки по хэштегу #доходъподборки
​​ПОДБОРКА СТАТЕЙ ДЛЯ СЛОЖНЫХ СИТУАЦИЙ НА РЫНКАХ

▪️Машина времени на рынке акций
О том, что всё уже случилось

▪️Об оптимизме в инвестициях
Чтобы понять, что оптимизм обоснован.

▪️Как действовать при падении рынка
Как нужно готовиться к падениям, и какие общие действия предпринимать, когда они случились.

▪️Путь к правильному портфелю
Разбор конкретных ситуаций во время кризисов и то, как действовать в каждой из них.

▪️Покупать ли сейчас акции
Блок-схема для принятия решений


▪️Гарантированный способ получить убытки
О том, чего точно необходимо избегать.

▪️Роль наличных денег в инвестициях
Почему важно держать часть портфеля в консервативных инструментах.

▪️Что вы сделаете, когда ваш финансовый план нарушится
О том, как принимать инвестиционные решения в условиях неопределенности.

▪️Выбирайте на чем фокусироваться
… и будьте готовы к последствиям

▪️Инвестиционный горизонт, риск и доходность
Взаимосвязь, о которой все забывают

▪️Поиск лучших моментов для инвестиций - сильно переоценен
Математические выкладки о праздности ожидания минимумов цен

▪️Влияние новостей на принятие инвестиционных решений
О саморазвитии в инвестициях.

▪️Как часто нужно следить за результатами инвестиций
Доказательство того, что нам всем нужно игнорировать рыночный шум

▪️Базовые советы для инвесторов
О том, без чего никак нельзя

#доходъподборки