🛬 После июньских новостей о возможной допэмиссии Аэрофлота на сумму 80 млрд рублей акционерам вряд ли стоило ожидать дивиденды за 2019 год. Да и о каких дивидендах в принципе может идти речь в этом сложнейшем для всей мировой авиаотрасли коронавирусном 2020 году. К тому же, ещё и високосному.
🙅♂️ Поэтому прозвучавший вчера первый звоночек (а точнее звонок) от имени Правительства РФ, порекомендовавшему Аэрофлоту не выплачивать дивиденды за 2019 год, следует считать скорее даже не рекомендацией, а прописной истиной. Ведь контрольный пакет акций компании в размере 51,2% принадлежит государству в лице Росимущества, а значит одобрение рекомендации Правительства РФ – вопрос формальный.
📜 Соответствующее распоряжение уже подписал премьер-министр Михаил Мишустин, а сам документ уже опубликован на официальном интернет-портале правовой информации.
«Минфину, Минтрансу и Росимуществу при подготовке проектов директив представителям интересов РФ для участия в заседании совета директоров и в ГОСА ПАО «Аэрофлот» при рассмотрении вопроса повестки дня о размере дивидендов по акциям указанного акционерного общества и порядку их выплаты по итогам деятельности за 2019 год не предусматривать выплату дивидендов за 2019 год», — указано в распоряжении.
#AFLT
🙅♂️ Поэтому прозвучавший вчера первый звоночек (а точнее звонок) от имени Правительства РФ, порекомендовавшему Аэрофлоту не выплачивать дивиденды за 2019 год, следует считать скорее даже не рекомендацией, а прописной истиной. Ведь контрольный пакет акций компании в размере 51,2% принадлежит государству в лице Росимущества, а значит одобрение рекомендации Правительства РФ – вопрос формальный.
📜 Соответствующее распоряжение уже подписал премьер-министр Михаил Мишустин, а сам документ уже опубликован на официальном интернет-портале правовой информации.
«Минфину, Минтрансу и Росимуществу при подготовке проектов директив представителям интересов РФ для участия в заседании совета директоров и в ГОСА ПАО «Аэрофлот» при рассмотрении вопроса повестки дня о размере дивидендов по акциям указанного акционерного общества и порядку их выплаты по итогам деятельности за 2019 год не предусматривать выплату дивидендов за 2019 год», — указано в распоряжении.
#AFLT
🏗🏙 Наткнулся я тут на интересую статью про рынок первичной недвижимости, рекомендую и вам почитать.
Эта статья не совсем новая, ей чуть больше месяца, однако она и сейчас совершенно актуальна, к тому же речь пойдёт о том, как менялись цены на новостройки в кризисные 2008 и 2014 гг. и чего ждать сейчас. Плюс занимательная статистика.
Кстати говоря, материал подготовлен совместно с ЛСР.
Эта статья не совсем новая, ей чуть больше месяца, однако она и сейчас совершенно актуальна, к тому же речь пойдёт о том, как менялись цены на новостройки в кризисные 2008 и 2014 гг. и чего ждать сейчас. Плюс занимательная статистика.
Кстати говоря, материал подготовлен совместно с ЛСР.
66.ru
Покупать или нет? Как менялись цены на новостройки в кризисы 2008 и 2014 годов и чего ждать сейчас
Пандемия коронавируса стала потихоньку сдавать позиции. Вопрос теперь – как быстро восстановится экономика. Поэтому самое время вспомнить 2008 и 2014 годы, когда, как и сейчас, было и падение рубля, и обвал цен на нефть. Как в этот раз отреагируют на кризис…
💼 Акционером ТГК-1 я уже не являюсь, однако вспомнить о том, что уже сегодня, сразу после закрытия торгов, владельцы этих бумаг будут претендовать на получение дивидендов за 2019 год, я им напомнить всё-таки должен.
Напомню, публичные дочки ГЭХ (одной из которых является ТГК-1) с подачи Газпрома в этом году дружно перешли на выплату дивидендов из расчёта 50% от ЧП по МСФО. И согласно этого расчёта, выплата на одну акцию ТГК-1 за 2019 год составила 0,10365 коп., что по текущим котировкам сулит ДД чуть выше 7%. Кстати, за последние 8 лет бумаги компании весьма оперативно закрывали свой дивидендный гэп, максимум – за один месяц!
С одной стороны – дивидендная доходность весьма неплохая, особенно на фоне печально низких ставок в Сбербанке. Однако с другой – программа ДПМ для ТГК-1 осталась уже где-то в прошлом, а значит в обозримом будущем стоит ожидать серьёзное давление на финансовые показатели компании (вспоминаем подобную историю с Мосэнерго).
Есть ещё конечно скрытый драйвер в виде мажоритарного акционера ТГК-1 - в лице Fortum, с акционерной долей почти 30%. Если вдруг финская компания решит продать этот внушительный пакет акций тому же ГЭХу, то мы вполне можем увидеть ралли на этом фоне. Интрига в этом вопросе по-прежнему остаётся, но в отсутствии чётких перспектив мне не хочется на годы консервировать деньги и наблюдать за падающими финансовыми показателями и дивидендами компании.
#TGKA
Напомню, публичные дочки ГЭХ (одной из которых является ТГК-1) с подачи Газпрома в этом году дружно перешли на выплату дивидендов из расчёта 50% от ЧП по МСФО. И согласно этого расчёта, выплата на одну акцию ТГК-1 за 2019 год составила 0,10365 коп., что по текущим котировкам сулит ДД чуть выше 7%. Кстати, за последние 8 лет бумаги компании весьма оперативно закрывали свой дивидендный гэп, максимум – за один месяц!
С одной стороны – дивидендная доходность весьма неплохая, особенно на фоне печально низких ставок в Сбербанке. Однако с другой – программа ДПМ для ТГК-1 осталась уже где-то в прошлом, а значит в обозримом будущем стоит ожидать серьёзное давление на финансовые показатели компании (вспоминаем подобную историю с Мосэнерго).
Есть ещё конечно скрытый драйвер в виде мажоритарного акционера ТГК-1 - в лице Fortum, с акционерной долей почти 30%. Если вдруг финская компания решит продать этот внушительный пакет акций тому же ГЭХу, то мы вполне можем увидеть ралли на этом фоне. Интрига в этом вопросе по-прежнему остаётся, но в отсутствии чётких перспектив мне не хочется на годы консервировать деньги и наблюдать за падающими финансовыми показателями и дивидендами компании.
#TGKA
📈 Российский рынок встретил первые июльские деньки ростом индекса Мосбиржи выше 2800 пунктов (впервые с 10 июня между прочим), и в качестве драйверов, которые сразу приходят мне на ум, я выделю следующие:
✅ Ослабление курса рубля, в том числе из-за усиления новых санкционных рисков в отношении России, а также на фоне постепенного перетока средств глобальных инвесторов из рубля в более надёжную крепкую валюту. Судите сами: какой смысл парковать деньги в ОФЗ под 4-5%, когда есть сопоставимые доходности в долларах или евро, при традиционно меньших рисках? Не случайно, согласно свежим сводкам в июне доля нерезидентов в ОФЗ сократилась с 30,65% до 29,62%
Соответственно, на фоне ослабления национальной валюты поддержку автоматически получают акции российских экспортёров (в частности, металлурги, производители удобрений и др).
✅ При этом нефть ведёт себя достаточно стабильно, на фоне снижения буровой активности в США и чёткого исполнения странами своих обязанностей по сокращению нефтедобычи в рамках ОПЕК++. А министр энергетики РФ Александр Новак и вовсе полагает, что уже в июле на мировом рынке чёрного золота может сложиться ситуация дефицита предложения.
✅ Осторожный оптимизм на мировых фондовых площадках, вызванный в том числе продолжающимся вливанием средств со стороны Европы и США. Правда, риски прихода второй волны коронавируса и возможное возвращение ограничительных мер также витают в воздухе, что создаёт нивелирующий эффект.
✅ Разгар дивидендного сезона и получение инвесторами дивидендных выплат, определённая часть которых традиционно возвращается обратно на фондовый рынок.
✅ А на фондовом рынке сейчас рублёвые облигации вряд ли представляют интерес с их скромной доходностью. А потому политика российского ЦБ по агрессивному снижению ключевых ставок автоматически делает ещё более привлекательными акции компаний с высокой ДД. Согласитесь, доходность в 8-9% «грязными» в нынешних реалиях – это слишком большая роскошь.
✅ Благополучное одобрение на выборах поправок в Конституцию РФ. Не знаю почему, но этот фактор тоже считается позитивом для фондовых рынков.
👉 В целом, за последний месяц моя позиция в отношении российского рынка не поменялась: я продолжаю считать его находящимся на распутье, MA200 по-прежнему не удаётся пробить вверх, а витающий в воздухе риск начала второй волны коронавируса не позволяет реализовать ему позитивный сценарий. Однако с 50% на 50% я рискну повысить ставку до 60% на 40% в пользу дальнейшего роста нашего рынка акций, нежели падения.
#micex
✅ Ослабление курса рубля, в том числе из-за усиления новых санкционных рисков в отношении России, а также на фоне постепенного перетока средств глобальных инвесторов из рубля в более надёжную крепкую валюту. Судите сами: какой смысл парковать деньги в ОФЗ под 4-5%, когда есть сопоставимые доходности в долларах или евро, при традиционно меньших рисках? Не случайно, согласно свежим сводкам в июне доля нерезидентов в ОФЗ сократилась с 30,65% до 29,62%
Соответственно, на фоне ослабления национальной валюты поддержку автоматически получают акции российских экспортёров (в частности, металлурги, производители удобрений и др).
✅ При этом нефть ведёт себя достаточно стабильно, на фоне снижения буровой активности в США и чёткого исполнения странами своих обязанностей по сокращению нефтедобычи в рамках ОПЕК++. А министр энергетики РФ Александр Новак и вовсе полагает, что уже в июле на мировом рынке чёрного золота может сложиться ситуация дефицита предложения.
✅ Осторожный оптимизм на мировых фондовых площадках, вызванный в том числе продолжающимся вливанием средств со стороны Европы и США. Правда, риски прихода второй волны коронавируса и возможное возвращение ограничительных мер также витают в воздухе, что создаёт нивелирующий эффект.
✅ Разгар дивидендного сезона и получение инвесторами дивидендных выплат, определённая часть которых традиционно возвращается обратно на фондовый рынок.
✅ А на фондовом рынке сейчас рублёвые облигации вряд ли представляют интерес с их скромной доходностью. А потому политика российского ЦБ по агрессивному снижению ключевых ставок автоматически делает ещё более привлекательными акции компаний с высокой ДД. Согласитесь, доходность в 8-9% «грязными» в нынешних реалиях – это слишком большая роскошь.
✅ Благополучное одобрение на выборах поправок в Конституцию РФ. Не знаю почему, но этот фактор тоже считается позитивом для фондовых рынков.
👉 В целом, за последний месяц моя позиция в отношении российского рынка не поменялась: я продолжаю считать его находящимся на распутье, MA200 по-прежнему не удаётся пробить вверх, а витающий в воздухе риск начала второй волны коронавируса не позволяет реализовать ему позитивный сценарий. Однако с 50% на 50% я рискну повысить ставку до 60% на 40% в пользу дальнейшего роста нашего рынка акций, нежели падения.
#micex
Как вы глобально смотрите на российский рынок, если отталкиваться от текущих значений индекса Мосбиржи?
Anonymous Poll
16%
Крайне позитивно - исторический максимум будет переписан до конца 2020 года
61%
Нейтрально: есть масса драйверов для его роста, но и негативных факторов хватает
23%
Негативно: текущие 1800 пунктов по индексу Мосбиржи - неоправаданно дорого
📊 Как показали результаты вчерашнего опроса, более чем у половины из проголосовавших нет чёткого понимания куда двинется российский рынок в перспективе ближайших месяцев.
Признаюсь, похожие ощущения испытываю и я. Причём давно не первую неделю, и даже месяц.
Неожиданно быстро рынок отыграл мартовскую коронавирусную истерию, уверенно оттолкнувшись от годовых минимумов и, судя по всему, найдя сейчас некое равновесное положение вблизи скользящей средней MA200 по индексу Мосбиржи. А на воспрос «что дальше?» чёткого ответа нет.
Зато есть надежды, что:
1️⃣ Рынок нефти рано или поздно стабилизируется, благодаря соглашению ОПЕК++ и росту спроса на чёрное золото.
2️⃣ Вторая волна коронавируса, даже если и случится, не приведёт к повторению сценария со строгой самоизоляцией.
3️⃣ Снижающаяся ключевая ставка будет стимулировать инвесторов покупать дивидендные акции, повышая тем самым их стоимость.
Если эти надежды оправдаются, то у российского рынка не будет другого пути, кроме как переписать свои исторические максимумы. Если не в этом году, как думают 17% опрошенных, то в 2021 году уж точно!
#micex
Признаюсь, похожие ощущения испытываю и я. Причём давно не первую неделю, и даже месяц.
Неожиданно быстро рынок отыграл мартовскую коронавирусную истерию, уверенно оттолкнувшись от годовых минимумов и, судя по всему, найдя сейчас некое равновесное положение вблизи скользящей средней MA200 по индексу Мосбиржи. А на воспрос «что дальше?» чёткого ответа нет.
Зато есть надежды, что:
1️⃣ Рынок нефти рано или поздно стабилизируется, благодаря соглашению ОПЕК++ и росту спроса на чёрное золото.
2️⃣ Вторая волна коронавируса, даже если и случится, не приведёт к повторению сценария со строгой самоизоляцией.
3️⃣ Снижающаяся ключевая ставка будет стимулировать инвесторов покупать дивидендные акции, повышая тем самым их стоимость.
Если эти надежды оправдаются, то у российского рынка не будет другого пути, кроме как переписать свои исторические максимумы. Если не в этом году, как думают 17% опрошенных, то в 2021 году уж точно!
#micex
❗️Не успел я открыть счёт у брокера Тинькофф, специально под зарубежные инструменты, как Московская биржа сообщила о запуске торгов первыми акциями иностранных компаний с 17 августа 2020 года.
“Ориентируемся на 17 августа, с 20 акций начнем, самых ликвидных из индекса S&P 500”, - прокомментировал данную новость один из представителей Московской биржи.
Об этом радостном событии я вам уже сообщал в середине июня, и тогда более трёхсот из вас не поленились поставить «лайк» на посте (при всего семи противниках данного нововведения). Очень хочется верить, что эта тема хорошо зайдёт на Московской бирже, и к концу лета количество компаний из индекса S&P вырастет с 20 до 50, как и планировалось ранее.
👆 Единственный нюанс, который нужно будет учитывать: торги иностранными акциями будут осуществляться в рублях, при этом дивиденды по иностранным акциям будут приходить в долларах США, и конвертация не будет производиться автоматически.
❓Есть ещё один интересный вопрос: будут ли допущены к торгам иностранными эмитентами на Московской бирже все желающие или же это будет удел квалифицированных инвесторов? Точного ответа на этот вопрос пока ни у кого нет, дискуссии продолжаются.
В общем, пока я продолжу покупать иностранщину через указанного выше брокера и понаблюдаю насколько востребованным окажется данное направление для Московской биржи. Хотя, возможно, диверсификация брокеров - это даже хорошо, и большого смысла мне перебегать с Тинькоффа не будет. К тому же, мобильный терминал у него - выше всяческих похвал!
#MOEX
“Ориентируемся на 17 августа, с 20 акций начнем, самых ликвидных из индекса S&P 500”, - прокомментировал данную новость один из представителей Московской биржи.
Об этом радостном событии я вам уже сообщал в середине июня, и тогда более трёхсот из вас не поленились поставить «лайк» на посте (при всего семи противниках данного нововведения). Очень хочется верить, что эта тема хорошо зайдёт на Московской бирже, и к концу лета количество компаний из индекса S&P вырастет с 20 до 50, как и планировалось ранее.
👆 Единственный нюанс, который нужно будет учитывать: торги иностранными акциями будут осуществляться в рублях, при этом дивиденды по иностранным акциям будут приходить в долларах США, и конвертация не будет производиться автоматически.
❓Есть ещё один интересный вопрос: будут ли допущены к торгам иностранными эмитентами на Московской бирже все желающие или же это будет удел квалифицированных инвесторов? Точного ответа на этот вопрос пока ни у кого нет, дискуссии продолжаются.
В общем, пока я продолжу покупать иностранщину через указанного выше брокера и понаблюдаю насколько востребованным окажется данное направление для Московской биржи. Хотя, возможно, диверсификация брокеров - это даже хорошо, и большого смысла мне перебегать с Тинькоффа не будет. К тому же, мобильный терминал у него - выше всяческих похвал!
#MOEX
💼 Любопытно, но буквально в феврале текущего года, прямо перед коронавирусной истории, акции Мосэнерго закрыли сразу два своих дивидендных гэпа – за 2018 и 2017 гг. Тогда они оказались рекордными как в относительном выражении, так и по дивидендной доходности, а уже сейчас мы с вами можем наблюдать, что происходит с компанией, когда повышенные платежи по ДПМ начинают уходить в прошлое.
Подобную историю предстоит пережить бумагам ТГК-1 в перспективе ближайших лет, которые сейчас проходят свою острую фазу резкого снижения ДПМ-доходов, в то время как дивиденды за минувший год ставят новые рекорды. А несколько лет спустя надо успеть достойно выскочить с инвестиционного корабля под названием ОГК-2, по тем же причинам (правда, пока что я здесь посижу, пожалуй).
В общем, возвращаясь к Мосэнерго: сегодня эти бумаги последний день торгуются с дивидендом за 2019 год в размере 12 коп., и сразу после закрытия торгов акционеры автоматически попадут в реестр и смогут претендовать на достаточно скромную ДД порядка 5,5%. Без чётких инвестиционных перспектив на будущее.
#MSNG
Подобную историю предстоит пережить бумагам ТГК-1 в перспективе ближайших лет, которые сейчас проходят свою острую фазу резкого снижения ДПМ-доходов, в то время как дивиденды за минувший год ставят новые рекорды. А несколько лет спустя надо успеть достойно выскочить с инвестиционного корабля под названием ОГК-2, по тем же причинам (правда, пока что я здесь посижу, пожалуй).
В общем, возвращаясь к Мосэнерго: сегодня эти бумаги последний день торгуются с дивидендом за 2019 год в размере 12 коп., и сразу после закрытия торгов акционеры автоматически попадут в реестр и смогут претендовать на достаточно скромную ДД порядка 5,5%. Без чётких инвестиционных перспектив на будущее.
#MSNG
💰 Совет директоров Ростелеком ожидаемо рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2019 года в размере 5 рублей на акцию, что в точности соответствует высказываниям главы компании Михаила Осеевского в рамках майской телеконференции. Большой интриги в этом не было, но всё же.
Выплаты в размере 5 рублей планируется осуществить на обыкновенные и привилегированные акции, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне 5,6% и 6,2% соответственно. В общей сложности это 17,5 млрд рублей или 77% от FCF компании за 2019 год, что укладывается в рамки действующей див.политики Ростелекома, предполагающей выплаты акционерам не менее 75% от FCF и одновременно не менее 5 руб. на акцию.
Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов – 19 августа (с учётом режима торгов Т+2). Но сначала формально нужно будет дождаться итогов ГОСА, которое запланировано на 7 августа и пройдёт в заочной форме.
P.S. А тем временем префы Ростелекома близки к обновлению своих 7-летних максимумов, а обычки – к обновлению своих 4-летних максимумов.
#RTKM
Выплаты в размере 5 рублей планируется осуществить на обыкновенные и привилегированные акции, что по текущим котировкам сулит ДД на уровне 5,6% и 6,2% соответственно. В общей сложности это 17,5 млрд рублей или 77% от FCF компании за 2019 год, что укладывается в рамки действующей див.политики Ростелекома, предполагающей выплаты акционерам не менее 75% от FCF и одновременно не менее 5 руб. на акцию.
Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов – 19 августа (с учётом режима торгов Т+2). Но сначала формально нужно будет дождаться итогов ГОСА, которое запланировано на 7 августа и пройдёт в заочной форме.
P.S. А тем временем префы Ростелекома близки к обновлению своих 7-летних максимумов, а обычки – к обновлению своих 4-летних максимумов.
#RTKM
🛩 Глава Аэрофлота Виталий Савельев сегодня встречался с Владимиром Путиным, поделившись с российским президентом своими мыслями относительно ближайшего будущего компании.
Основные тезисы с этой встречи я предлагаю вашему вниманию:
✔️ При условии постепенного восстановления международных перевозок, к декабрю этого года они могут восстановиться до 80%, а к концу марта 2021 года - достичь прошлогоднего уровня. Что касается внутренних перевозок, то их полное восстановление может состояться уже к концу текущего года.
✔️ При этом по итогам 2020 года Аэрофлот рассчитывает перевезти около 30 млн пассажиров, сократив перевозки наполовину по сравнению с прошлым годом.
✔️ Савельев подтвердил планы компании продолжить наращивать парк российских самолетов SSJ-100 (до 150 судов), а также обязательства по покупке 85 МС-21 (твёрдый контракт на 50 судов + опцион на 35). Лично для меня это больная тема и жирный минус на инвестиционных перспективах компании. Не спрашивайте почему – всё равно не отвечу одним словом.
✔️ Аэрофлот планирует обновить бизнес-стратегию, сделав ставку на доступные тарифы и рост пассажирских перевозок. На текущий момент никаких деталей новой стратегии не обнародовано. Напомню, действующая 5-летняя стратегия, принятая в 2018 году, предполагала активное развитие регионов (через создание региональных баз), с трёхкратным ростом авиаперевозок из регионов до 19 млн пассажиров и увеличением пассажиропотока с 60 до 100 млн человек.
#AFLT
Основные тезисы с этой встречи я предлагаю вашему вниманию:
✔️ При условии постепенного восстановления международных перевозок, к декабрю этого года они могут восстановиться до 80%, а к концу марта 2021 года - достичь прошлогоднего уровня. Что касается внутренних перевозок, то их полное восстановление может состояться уже к концу текущего года.
✔️ При этом по итогам 2020 года Аэрофлот рассчитывает перевезти около 30 млн пассажиров, сократив перевозки наполовину по сравнению с прошлым годом.
✔️ Савельев подтвердил планы компании продолжить наращивать парк российских самолетов SSJ-100 (до 150 судов), а также обязательства по покупке 85 МС-21 (твёрдый контракт на 50 судов + опцион на 35). Лично для меня это больная тема и жирный минус на инвестиционных перспективах компании. Не спрашивайте почему – всё равно не отвечу одним словом.
✔️ Аэрофлот планирует обновить бизнес-стратегию, сделав ставку на доступные тарифы и рост пассажирских перевозок. На текущий момент никаких деталей новой стратегии не обнародовано. Напомню, действующая 5-летняя стратегия, принятая в 2018 году, предполагала активное развитие регионов (через создание региональных баз), с трёхкратным ростом авиаперевозок из регионов до 19 млн пассажиров и увеличением пассажиропотока с 60 до 100 млн человек.
#AFLT
🏭 Федеральная служба по надзору в сфере природопользования произвела расчёт ущерба экологии, нанесённого ГМК Норильский Никель после случившейся 29 мая аварии в Норильске, и оценила его в «беспрецедентные» 147,8 млрд рублей!
🧮 Чтобы вы понимали масштабы, это около половины дивидендных выплат компании, 40% от чистой прибыли и почти треть от показателя EBITDA за 2019 год.
👆 Озвученная цифра оказалась в разы больше ожиданий рынка, и в 15 раз выше тех трат на ликвидацию последствий аварии, о которых владелец ГМК Владимир Потанин упоминал во время общения с российским президентом в начале июня.
👉 Моя позиция в отношении акций ГМК, которой я делился с вами в начале июня, совершенно не изменилась: я продолжаю со стороны наблюдать за развитием ситуации и ждать коррекции в район 15 000 рублей и ниже, где начну уже всерьёз задумываться о стратегических покупках.
Кстати говоря, рынок крайне негативно отреагировал на сегодняшнюю новость, и котировки акций ГМК Норильский Никель впервые с конца марта нырнули ниже 18 000 рублей, теряя сейчас около 5% по сравнению с закрытием в пятницу.
#GMKN
🧮 Чтобы вы понимали масштабы, это около половины дивидендных выплат компании, 40% от чистой прибыли и почти треть от показателя EBITDA за 2019 год.
👆 Озвученная цифра оказалась в разы больше ожиданий рынка, и в 15 раз выше тех трат на ликвидацию последствий аварии, о которых владелец ГМК Владимир Потанин упоминал во время общения с российским президентом в начале июня.
👉 Моя позиция в отношении акций ГМК, которой я делился с вами в начале июня, совершенно не изменилась: я продолжаю со стороны наблюдать за развитием ситуации и ждать коррекции в район 15 000 рублей и ниже, где начну уже всерьёз задумываться о стратегических покупках.
Кстати говоря, рынок крайне негативно отреагировал на сегодняшнюю новость, и котировки акций ГМК Норильский Никель впервые с конца марта нырнули ниже 18 000 рублей, теряя сейчас около 5% по сравнению с закрытием в пятницу.
#GMKN
💼 Одни из моих любимчиков в портфеле, акции МТС, сегодня последний день торгуются с финальными дивидендами за 2019 год в размере 20,57 руб., что по текущим котировкам сулит доходность по этим выплатам чуть выше 6%.
С учётом двух промежуточных выплат акционеры компании в общей сложности за минувший год заработали 41,93 руб. или ДД около 13,5% - фантастический результат! Тем более в текущих условиях низких процентных ставок в нашей стране.
Финансовые результаты МТС за 1 кв. 2020 года оказались весьма неплохими, дивидендную политику компании, рассчитанную до 2021 году включительно, никто пересматривать не планирует (и это прекрасно!), а потому я рассчитываю, что дивидендный гэп будет закрыт за считанные дни или недели. Не случайно, два последних гэпа после промежуточных дивидендных выплат за 2019 год были закрыты стремительно, всего за пару недель.
Акции МТС – прекрасный кандидат для консервативных инвесторов, для которых стабильность дивидендных выплат дороже гипотетического курсового роста бумаг или нервного и напряжённого ожидания восстановления нефтяных цен. Брать их сейчас или нет – решать только вам, но даже если экстраполировать текущую котировку на год вперёд (за вычетом 20,57 руб. дивидендов) мы получаем внушительную ДД около 8,8%. Пусть даже «грязными».
#MTSS
С учётом двух промежуточных выплат акционеры компании в общей сложности за минувший год заработали 41,93 руб. или ДД около 13,5% - фантастический результат! Тем более в текущих условиях низких процентных ставок в нашей стране.
Финансовые результаты МТС за 1 кв. 2020 года оказались весьма неплохими, дивидендную политику компании, рассчитанную до 2021 году включительно, никто пересматривать не планирует (и это прекрасно!), а потому я рассчитываю, что дивидендный гэп будет закрыт за считанные дни или недели. Не случайно, два последних гэпа после промежуточных дивидендных выплат за 2019 год были закрыты стремительно, всего за пару недель.
Акции МТС – прекрасный кандидат для консервативных инвесторов, для которых стабильность дивидендных выплат дороже гипотетического курсового роста бумаг или нервного и напряжённого ожидания восстановления нефтяных цен. Брать их сейчас или нет – решать только вам, но даже если экстраполировать текущую котировку на год вперёд (за вычетом 20,57 руб. дивидендов) мы получаем внушительную ДД около 8,8%. Пусть даже «грязными».
#MTSS
💼 Помимо МТС сегодня также в дивидендную отсечку сразу после завершения торгов уйдут акции Энел Россия: акционерам будут выплачены одобренные ранее 8,5 коп. на одну бумагу, что ориентирует нас на ДД=8,2% по текущим котировкам.
Компании после продажи Рефтинской ГРЭС в течение ближайших трёх лет (согласно представленной Стратегии развития на 2020-2022 гг.) придётся пережить серьёзную трансформацию: она будет активно «зеленеть», собирается полностью отказаться от угольной генерации и планирует зафиксировать дивидендные выплаты на текущем уровне в течение ближайших лет.
По сути акции Энел Россия в таком виде – это квазиоблигация с постоянным купоном, которая позволяет зафиксировать вполне неплохую доходность, чуть выше среднего. Однако с определёнными рисками, что в любой момент компания может снизить либо вовсе сократить дивиденды, если этого потребует ситуация или же обуздать долговую нагрузку не удастся в период трансформации бизнеса.
#ENRU
Компании после продажи Рефтинской ГРЭС в течение ближайших трёх лет (согласно представленной Стратегии развития на 2020-2022 гг.) придётся пережить серьёзную трансформацию: она будет активно «зеленеть», собирается полностью отказаться от угольной генерации и планирует зафиксировать дивидендные выплаты на текущем уровне в течение ближайших лет.
По сути акции Энел Россия в таком виде – это квазиоблигация с постоянным купоном, которая позволяет зафиксировать вполне неплохую доходность, чуть выше среднего. Однако с определёнными рисками, что в любой момент компания может снизить либо вовсе сократить дивиденды, если этого потребует ситуация или же обуздать долговую нагрузку не удастся в период трансформации бизнеса.
#ENRU
📨 Mail ru Group – российская технологическая компания, одна из крупнейших в России. В список её активов входят такие сервисы, как «ВКонтакте», «Одноклассники», множество онлайн-игр, картографический сервис, платформа электронной почты и др.
Первый выпуск акций компания произвела ещё в ноябре 2011 года, и вот, наконец, после допуска к торгам 2 июля состоялась торжественная церемония открытия запуска торгов этими бумагами (а точнее депозитарными расписками) и на Московской бирже. Безусловно, это положительная новость для российских частных инвесторов, не имеющих доступ к Лондонской бирже, а сама компания благодаря этому листингу сможет привлечь дополнительный капитал, повысить ликвидность своих акций и в перспективе войти в состав индекса MSCI Russia.
Mail ru Group – это однозначно история роста, с множеством самых разнообразных интернет-бизнесов в своём составе с ключевой ролью онлайн-рекламы в структуре доходов компании (в первую очередь, это ВКонтакте, рекламные доходы которого выросли по итогам 2019 года на 20%). Одной из интересных точек роста представляются также всевозможные онлайн-игры и онлайн-развлечения, где Mail ru Group играет одну из значимых ролей на российском рынке. Недавнее исследование PwC – яркое тому доказательство.
На вопрос «покупать или не покупать акции Mail ru» в свой портфель однозначного ответа нет и быть не может, в любом случае решение вы должны принимать самостоятельно. Я лишь со своей стороны тезисно попытаюсь сравнить двух ведущих игроков на этом рынке:
✔️ Обе компании не платят дивиденды.
✔️ P/E у бумаг Mail ru оценивается на уровне 15х, в то время как акции Яндекса выглядят вдвое переоценёнными (30х), а темпы развития Mail ru пока не дотягивают до Яндексовских.
✔️ Долговая нагрузка у Mail ru достаточно скромная (около 0,5х по соотношению NetDebt/EBITDA), в то время как у Яндекса чистый долг и вовсе отрицательный.
👉 А потому в качестве резюме я ещё раз призываю вас перед покупкой бумаг Mail ru задать себе следующие вопросы: вы верите, что сегмент онлайн-игр, онлайн-развлечений и электронной коммерции и дальше продолжит радовать вас хорошей динамикой, Ситимобил и Delivery Club выйдут на устойчивую прибыль, а ВКонтакте с Одноклассниками получат «второе дыхание»?
Если да – тогда смело покупайте и делайте ставку на сокращение дисконта с Яндексом.
#MAIL
Первый выпуск акций компания произвела ещё в ноябре 2011 года, и вот, наконец, после допуска к торгам 2 июля состоялась торжественная церемония открытия запуска торгов этими бумагами (а точнее депозитарными расписками) и на Московской бирже. Безусловно, это положительная новость для российских частных инвесторов, не имеющих доступ к Лондонской бирже, а сама компания благодаря этому листингу сможет привлечь дополнительный капитал, повысить ликвидность своих акций и в перспективе войти в состав индекса MSCI Russia.
Mail ru Group – это однозначно история роста, с множеством самых разнообразных интернет-бизнесов в своём составе с ключевой ролью онлайн-рекламы в структуре доходов компании (в первую очередь, это ВКонтакте, рекламные доходы которого выросли по итогам 2019 года на 20%). Одной из интересных точек роста представляются также всевозможные онлайн-игры и онлайн-развлечения, где Mail ru Group играет одну из значимых ролей на российском рынке. Недавнее исследование PwC – яркое тому доказательство.
На вопрос «покупать или не покупать акции Mail ru» в свой портфель однозначного ответа нет и быть не может, в любом случае решение вы должны принимать самостоятельно. Я лишь со своей стороны тезисно попытаюсь сравнить двух ведущих игроков на этом рынке:
✔️ Обе компании не платят дивиденды.
✔️ P/E у бумаг Mail ru оценивается на уровне 15х, в то время как акции Яндекса выглядят вдвое переоценёнными (30х), а темпы развития Mail ru пока не дотягивают до Яндексовских.
✔️ Долговая нагрузка у Mail ru достаточно скромная (около 0,5х по соотношению NetDebt/EBITDA), в то время как у Яндекса чистый долг и вовсе отрицательный.
👉 А потому в качестве резюме я ещё раз призываю вас перед покупкой бумаг Mail ru задать себе следующие вопросы: вы верите, что сегмент онлайн-игр, онлайн-развлечений и электронной коммерции и дальше продолжит радовать вас хорошей динамикой, Ситимобил и Delivery Club выйдут на устойчивую прибыль, а ВКонтакте с Одноклассниками получат «второе дыхание»?
Если да – тогда смело покупайте и делайте ставку на сокращение дисконта с Яндексом.
🙈Пока ГМК Норильский Никель (вместе с Русалом кстати) находятся в шоке от «беспрецедентной» суммы штрафа в размере почти 150 млрд рублей, назначенной вчера Федеральной службой по надзору в сфере природопользования, предлагаю вспомнить подобные истории с зарубежными компаниями. Для России $2 млрд – это однозначно рекорд, однако в мировой практике случались истории и погромче:
🧾 2016 год, британская BP: $20,8 млрд – за разлив нефти в Мексиканском заливе в 2010 году. Крупнейшая выплата в истории, взысканная с одной компании, а также самая крупная выплата в мире, связанная с загрязнением окружающей среды.
🧾 2015 год, крупнейшие добывающие компании BHP Billiton и Vale: $5,2 млрд – за прорыв двух дамб. В результате бразильские активы Vale на $3 млрд были заморожены.
🧾 2014 год, американская Anadarko Petroleum Corp: $5,15 млрд - по решению суда, за планомерное загрязнение ракетным топливом (в течение 85 лет!) озера Мид в Неваде.
🧾 1989 год, американская Exxon: $4,5 млрд – за последствия крушения у берегов Аляски танкера Valdez, с последующим попаданием в океан около 11 млн галлонов нефти.
👉 Посмотрим, будет ли ГМК Норильский Никель оспаривать в судах назначенную сумму штрафа и насколько будут растянуты по времени эти выплаты. Ну а пока дождёмся более низких котировок по акциям компании и будем набирать основную часть позы ниже 15к (в этом смысле я солидарен с позицией Георгия).
#GMKN
🧾 2016 год, британская BP: $20,8 млрд – за разлив нефти в Мексиканском заливе в 2010 году. Крупнейшая выплата в истории, взысканная с одной компании, а также самая крупная выплата в мире, связанная с загрязнением окружающей среды.
🧾 2015 год, крупнейшие добывающие компании BHP Billiton и Vale: $5,2 млрд – за прорыв двух дамб. В результате бразильские активы Vale на $3 млрд были заморожены.
🧾 2014 год, американская Anadarko Petroleum Corp: $5,15 млрд - по решению суда, за планомерное загрязнение ракетным топливом (в течение 85 лет!) озера Мид в Неваде.
🧾 1989 год, американская Exxon: $4,5 млрд – за последствия крушения у берегов Аляски танкера Valdez, с последующим попаданием в океан около 11 млн галлонов нефти.
👉 Посмотрим, будет ли ГМК Норильский Никель оспаривать в судах назначенную сумму штрафа и насколько будут растянуты по времени эти выплаты. Ну а пока дождёмся более низких котировок по акциям компании и будем набирать основную часть позы ниже 15к (в этом смысле я солидарен с позицией Георгия).
#GMKN
💼 Акционеры ЛУКОЙЛа сегодня сразу после закрытия торгов смогут претендовать на получение финальных дивидендов за 2019 год в размере 350 рублей на бумагу, что ориентирует нас на финальную доходность около 6,4%.
В совокупности дивидендные выплаты за 2019 год составят рекордные 542 рубля на одну акцию (при рекордной ДД на уровне 9,5%), а компания продолжает отличаться высокой корпоративной культурой и в моих глазах остаётся негласным российским дивидендным аристократом, который несмотря на все навалившиеся сложности находит возможности радовать своих акционеров щедрыми выплатами. Времена нынче такие, что соблюдение норм, прописанных в дивидендном уставе – уже праздник!
В телеграм-канале из трёх букв неустанно пугают потенциальными потерями ЛУКОЙЛа в размере более $1,5 млрд, в случае признания совершённой три года назад сделки по покупке «Открытие холдингом» у ЛУКОЙЛа 100% акций «Архангельскгеолдобычи» (АГД). Однако в этом вопросе я считаю себя совершенно некомпетентным, да и рынок не стремится закладывать в котировки этот риск, а потому я продолжаю оставаться преданным и счастливым акционером ЛУКОЙЛа с долей 2,8% в портфеле.
#LKOH
В совокупности дивидендные выплаты за 2019 год составят рекордные 542 рубля на одну акцию (при рекордной ДД на уровне 9,5%), а компания продолжает отличаться высокой корпоративной культурой и в моих глазах остаётся негласным российским дивидендным аристократом, который несмотря на все навалившиеся сложности находит возможности радовать своих акционеров щедрыми выплатами. Времена нынче такие, что соблюдение норм, прописанных в дивидендном уставе – уже праздник!
В телеграм-канале из трёх букв неустанно пугают потенциальными потерями ЛУКОЙЛа в размере более $1,5 млрд, в случае признания совершённой три года назад сделки по покупке «Открытие холдингом» у ЛУКОЙЛа 100% акций «Архангельскгеолдобычи» (АГД). Однако в этом вопросе я считаю себя совершенно некомпетентным, да и рынок не стремится закладывать в котировки этот риск, а потому я продолжаю оставаться преданным и счастливым акционером ЛУКОЙЛа с долей 2,8% в портфеле.
#LKOH
💼 Акции ОГК-2 на торгах во вторник впервые за последние восемь с лишним лет смогли закрыться выше 80 коп. за бумагу, неплохо «нагревшись» в преддверии дивидендной отсечки, которая запланирована уже сегодня.
Счастливые обладатели акций ОГК-2 получат за 2019 год 5,44 коп. на одну бумагу. И если на панических распродажах в марте, когда котировки опускались до 0,45 руб., можно было зафиксировать ДД на уровне 12,1%, то сейчас приходится довольствоваться более скромным показателем в 6,8%. Времена нынче поменялись, ключевая ставка стремительно снижается, а потому весьма посредственная доходность в 6,8%, но зато с хорошим потенциалом дальнейшего роста финансовых показателей и дивидендов уже по итогам 2020 года – вполне неплохой результат.
Не случайно на протяжении последних четырёх лет дивидендный гэп акции ОГК-2 закрывали крайне оперативно - за 1-2 торговых дня. Будет любопытно поглядеть, сколько времени на это потребуется сейчас.
А вот в 2021-2022 гг. я буду активно искать точки для полного выхода из акций ОГК-2. Сами знаете почему.
#OGKB
Счастливые обладатели акций ОГК-2 получат за 2019 год 5,44 коп. на одну бумагу. И если на панических распродажах в марте, когда котировки опускались до 0,45 руб., можно было зафиксировать ДД на уровне 12,1%, то сейчас приходится довольствоваться более скромным показателем в 6,8%. Времена нынче поменялись, ключевая ставка стремительно снижается, а потому весьма посредственная доходность в 6,8%, но зато с хорошим потенциалом дальнейшего роста финансовых показателей и дивидендов уже по итогам 2020 года – вполне неплохой результат.
Не случайно на протяжении последних четырёх лет дивидендный гэп акции ОГК-2 закрывали крайне оперативно - за 1-2 торговых дня. Будет любопытно поглядеть, сколько времени на это потребуется сейчас.
А вот в 2021-2022 гг. я буду активно искать точки для полного выхода из акций ОГК-2. Сами знаете почему.
#OGKB
📄 Появились подробности относительно планируемого нововведения Московской бирже по запуску торгов акциями иностранных эмитентов.
Итак, ожидается, что с 17 августа будут запущены торги по первым 20 бумагам из индекса S&P500:
Activizion Blizzard
Advanced Micro Devices
Alphabet Class C
Amazon
Apple
AT&T
Boeing
Exxon Mobil
Facebook
Intel
Mastercard
МcDonald's
Micron Technology
Microsoft
Netflix
NVIDIA
Pfizer
Тwitter
Visa
Walt Disney Company
Во второй очереди планируется дополнить этот список следующими эмитентами:
Cisco Systems
General Electric
Nike
PayPal
и другие… (биржа планирует расширять этот список)
P.S. Ожидается, что при торговле акциями иностранных эмитентов будет доступна маржинальная торговля, а также возможность открытия коротких позиций.
#MOEX
Итак, ожидается, что с 17 августа будут запущены торги по первым 20 бумагам из индекса S&P500:
Activizion Blizzard
Advanced Micro Devices
Alphabet Class C
Amazon
Apple
AT&T
Boeing
Exxon Mobil
Intel
Mastercard
МcDonald's
Micron Technology
Microsoft
Netflix
NVIDIA
Pfizer
Тwitter
Visa
Walt Disney Company
Во второй очереди планируется дополнить этот список следующими эмитентами:
Cisco Systems
General Electric
Nike
PayPal
и другие… (биржа планирует расширять этот список)
P.S. Ожидается, что при торговле акциями иностранных эмитентов будет доступна маржинальная торговля, а также возможность открытия коротких позиций.
#MOEX
🧮 За первые 6 месяцев 2020 года Сбербанк заработал 337,5 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, что почти на четверть меньше результата за аналогичный период прошлого года. В июне Сбербанк сократил прибыль на 17% (г/г) до 62,3 млрд рублей, однако по сравнению с майским результатом в 45,1 млрд позитивный сдвиг очевиден.
"В июне мы увидели явное восстановление экономической активности, что привело к росту спроса на кредитование как со стороны корпоративных клиентов, так и населения. Положительная динамика в транзакционном бизнесе способствовала увеличению комиссионного дохода. При этом объем заявок на реструктуризации, связанные с COVID-19, заметно снижается", - приводит банк комментарии нового финансового директора Александры Буррико.
При этом непосредственно банковская деятельность Сбербанка никаких вопросов по-прежнему не вызывает:
✅ Чистый процентный доход по итогам 1 полугодия 2020 года вырос на 11,7% (г/г) до 687,2 млрд рублей, что "обусловлено в большей степени снижением стоимости фондирования, а также эффектом от снижения взносов в фонд страхования вкладов с начала года".
✅ Чистый комиссионный доход за этот же период вырос на 7,4% до 227,5 млрд рублей, благодаря «увеличению доходов от расчётно-кассовых операций и двукратным ростом доходов от брокерского обслуживания»
Сбербанк продолжил делать повышенные отчисления в резервы, несмотря на неизменный уровень задолженности на уровне 2,2%. В июне расходы на кредитный риск, включая расходы на резервы по ссудам и переоценку кредитов, составили 35,2 млрд рублей, в то время как с начала года затраты составили уже 340,7 млрд рублей (по сравнению с 24,6 млрд годом ранее), что связано с «макроэкономическим шоком, вызванным пандемией COVID-19».
#SBER
"В июне мы увидели явное восстановление экономической активности, что привело к росту спроса на кредитование как со стороны корпоративных клиентов, так и населения. Положительная динамика в транзакционном бизнесе способствовала увеличению комиссионного дохода. При этом объем заявок на реструктуризации, связанные с COVID-19, заметно снижается", - приводит банк комментарии нового финансового директора Александры Буррико.
При этом непосредственно банковская деятельность Сбербанка никаких вопросов по-прежнему не вызывает:
✅ Чистый процентный доход по итогам 1 полугодия 2020 года вырос на 11,7% (г/г) до 687,2 млрд рублей, что "обусловлено в большей степени снижением стоимости фондирования, а также эффектом от снижения взносов в фонд страхования вкладов с начала года".
✅ Чистый комиссионный доход за этот же период вырос на 7,4% до 227,5 млрд рублей, благодаря «увеличению доходов от расчётно-кассовых операций и двукратным ростом доходов от брокерского обслуживания»
Сбербанк продолжил делать повышенные отчисления в резервы, несмотря на неизменный уровень задолженности на уровне 2,2%. В июне расходы на кредитный риск, включая расходы на резервы по ссудам и переоценку кредитов, составили 35,2 млрд рублей, в то время как с начала года затраты составили уже 340,7 млрд рублей (по сравнению с 24,6 млрд годом ранее), что связано с «макроэкономическим шоком, вызванным пандемией COVID-19».
#SBER
